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一般來說建筑公司在招投標的時候，會購買標書，那么這部門的費用應該怎么辦呢？應該計入在建工程嗎？還是單獨計入其他的費用？和會計網一起來了解一下吧。

1、購買標書的時候

借：管理費用——辦公費用

 貸：銀行存款/庫存現金

2、購買標書時候的打車費用

借：管理費用——交通費

 貸：銀行存款/庫存現金

3、裝訂標書的時候的費用

借：管理費用——標書工本費

 貸：銀行存款/庫存現金

4、中標之后的服務費

借：營業費用——其他

 貸：銀行存款/庫存現金

5、如果中標之后服務費金額太大

借：營業費用——中標服務費

 貸：銀行存款/庫存現金

6、開標之前

借：管理費用——投標費用

 貸：銀行存款

如果沒有中標就不做處理了，以上就是有關建筑公司在招投標競標的時候和購買標書的時候發生的一些費用，希望能夠幫助到大家，這里要注意的一點是，管理費用屬于期間費用，在發生的當期就要計入當期的損益。

那么，有關公司備用金的會計處理，你知道嗎？

注冊資本和注冊資金是不是同一種說法呢？對公司是否有影響呢？如果對這部分知識點不了解，那就和會計網一起來學習一下吧！

工商注冊資本什么意思？

公司的注冊資本，是指合營企業在登記管理機構登記的資本總額,是合營各方已經繳納的或合營者承諾一定要繳納的出資額的總和，我國法律、法規規定，合營企業成立之前必須在合營企業合同、章程中明確企業的注冊資本，合營各方的出資額、出資比例、利潤分配和虧損分擔的比例，并向登記機構登記，注冊資本與注冊資金的概念有很大差異。注冊資金是國家授予企業法人經營管理的財產或者企業法人自有財產的數額體現

注冊資本和注冊資金的區別？

注冊資金是國家授予企業法人經營管理的財產或者是企業法人自有的財產的貨幣表現。企業法人的注冊資金，除國家另有規定的外，應與實有資金相一致，注冊資金包括流動資金和固定資金，它反映的主要是企業的資產規模

注冊資本是指由企業投資人認繳的，并向企業法人登記機關注冊的出資總額，有限責任公司的注冊資本是在公司登記機關登記的全體股東實繳的出資額，股份有限公司的注冊資本是在公司登記機關登記的實收股本總額，注冊資本主要反映的是股東與公司之間的投資關系和責任關系

注冊資金多少對公司有什么影響？

由于注冊手續的費用是按資金多少的百分比來算的，所以注冊資金多,注冊手續費就貴。雖然工商免費了，稅務還是按照注冊資金來收印花稅的；公司注冊資本越高，所承擔的民事責任越多；注冊資金多寡，一定程度上表示該公司的資本是否雄厚，有沒有做大項目的能力，客戶有時候會以注冊資金作為一種合作上的考慮的；很多競標項目是要考驗公司注冊資金的。因為注冊資金涉及你公司的資質評定等級，不同等級資質的公司可以獲得招投標的工程等級也不同，正如三級建筑資質的企業不能獲得500萬的工程招投標資格一樣;注冊資金不到一定規模連參與競標的資格都沒有

以上就是有關注冊資本和注冊資金的區別，希望能夠幫助大家，想了解更多的會計知識，請多多關注會計網！

　　2020年ACCA12月考季即將要到來，最近有很多小伙伴們在備考過程中，反映不會區分Part B Obligation債法Formation of contract章節中的offer要約和invitation to treat(ITT)要約邀請，這幾個知識點在歷年的考試中會頻繁出現，對此會計網就給大家進行詳細解析。

　　01、Offer

　　Offer是指要約，它有兩個要點：

　　a. 它是一個明確的承諾，承諾想和對方建立合同關系;

　　b. 它的條款是特定的，清晰具體的。

　　只有滿足以上兩點，才能被叫做offer。要約的對象很廣泛，可以是特定的人、一類人甚至全世界都可。

　　(舉個例子：節假日商場打折促銷，某某商品3折起，這就不是offer，因為條款不具體，3折起，到底是多少呢，我們不知道;此外，條款清晰具體了，但是沒有承諾，也不是offer。比如服裝店里商家擺放的衣服，價格條款是清晰具體的，但是商家僅僅是在向消費者發出一種邀請，邀請向他發出想要購買衣服的要約，此時該邀請就不是offer，而是我們接下來要講的要約邀請。)

　　02、Invitation to treat

　　ITT是指要約邀請。一方發布信息去induce誘導別人向他發出要約，目的在于誘導別人，它的條款可以是清晰具體的，但是沒有明確想和對方建立合同關系的承諾。

　　03、幾種常見的需要區分二者的情況

　　1. Auction拍賣：(2種)

　　1) Auction有底價拍賣，auction notice拍賣公告是ITT，bid投標是offer。

　　2) Auction without reserve無底價拍賣，拍賣公告就是offer了。

　　2. Exhibition of goods櫥窗展示，展示出來明碼標價的商品是ITT，只有顧客拿起商品走向收銀臺，這才是向商家發出的offer。它與Vending machines自動售貨機不同，自動售貨機展示出來的商品就是offer了。

　　3. Invitation for tenders招標是ITT，tender投標是offer。

　　4. Share prospectus招股說明書和Price list均是ITT。

　　5. Advertisement廣告，一般情況是ITT，除非滿足offer的兩個要點，才是offer。

　　還有一個需要注意的點：Supply of informantion提供信息不是offer。

　　(舉個例子：A問B，書包的最低價是多少?B回答最低價是￡100，此時B的回答不是offer，僅僅是在提供信息。)

　　好了，以上就是對Offer要約與 Invitation to treat要約邀請知識點的講解，希望同學們在進行二者的判斷區分時，牢記定義，課后及時復習!

       來源：ACCA學習幫

　　在ACCA備考過程中，很多考生在做題時因為無法抓準當中的重點內容而導致無法順利通關。對此，會計網今天針對LW科目給大家帶來了四道關于合同(contract)的題目，并詳解當中的重要考點，希望有所幫助。

　　1. In the context of contract law,a bid at an auction is which of the following?

　　A. An invitation to treat

　　B. An offer

　　C. A counter-offer

　　D. An acceptance

　　答案：B

　　解析：

　　本題考查的是offer，難度適中。題目問的是拍賣中的bid-出價是什么。

　　拍賣分為兩種：有底價的拍賣和無底價的拍賣(without reserve)。

　　有底價拍賣是指在拍賣前將拍賣標的進行估價,確定一個比較合理的底價即保留價,底價根據委托人的要求予以保密，競買人的出價需高于或等于拍賣標的底價方可成交。在這種拍賣中，展示商品是要約邀請-ITT;出價(bid)是offer;拍賣師的小錘子落下是accept(acceptance takes place by the fall of the auctioneer’s hammer)。

　　無底價拍賣是指拍賣標的不設定底價,由競買人自相報價,由報價最高者購得拍賣標的。在這種拍賣中，展示商品是offer;出價是accept。如果題目中沒有特殊說明，就是指有底價的拍賣。所以本題問的bid是offer。

　　2. Which of the following can be accepted so as to form a binding contract?

　　A. A quotation of price

　　B. A statement of intent

　　C. A supply of information

　　D. An agreement to enter into a future contract

　　答案：A

　　解析：

　　本題考查的是offer，難度偏難。哪個選項被接受后可以形成有約束力的合同。只有offer被accept之后才可以形成有約束力的合同。所以本題就是在問哪個選項是offer。

　　A quotation of price是指一方給另一方發的offer中包含的報價，看對方是否可以接受。所以本題選A。這里要和circulation of a price list區分開，circulation of a price list是報價單，只是把商品標明了價格，是ITT。

　　A statement of intent是意向書，僅僅是一方向另一方表達想簽訂合同的意向，并不是accept。

　　A supply of information是提供信息。單獨拿出來讓大家辨別還是很簡單的。但是這個知識點經常考查Harvey v Facey 1893這個先例案件。在這個先例案件中，被告告訴了原告自己可以接受的最低價，法庭認定這個行為是supply of information，既不是offer，也不是ITT。所以同學們在做題的過程中如果看到類似的情況，一定要區分清楚。

　　An agreement to enter into a future contract是一方同意在將來與另一方簽訂合同，這是agreement，不是offer。

　　另外，受要約人的回復屬于counter offer還是request for information也是常見的考查方式。比如，A對B發了一個offer,愿意以￡500的價格將車賣給B，B回復：“我可以分期付款嗎?”這個回復就是request for information;而假如對A的offer加一個條件，要求B必須以現金的形式全額支付，那么此時B的回復就是counter offer。

　　從選項中選出offer或者ITT是很常見的題目，Section A和Section B中都會出現，大家要仔細區分，分析交易的場景，做出準確判斷。

　　3. Which of the following may imply terms into contracts?

　　A. Statute

　　B. Third parties

　　C. The parties to the contract

　　答案：A

　　解析：

　　本題考察的是合同條款的一種分類形式，難度適中。題目問的是哪一項是合同的默示條款。合同條款可以按照進入合同的形式分為Express term和Implied term。

　　Express term是合同的明示條款，是在合同里面明確列示出來的條款;Implied term是合同的默示條款，沒有在合同里面明確列示但是被默認存在的條款。分為三種：

　　①　Terms implied by statute,成文法規定的默示條款。

　　②　Terms implied by custom，慣例形成的默示條款。

　　③　Terms implied by the courts，法庭認為合同中應該包含的條款。

　　所以，本題選A。

　　4. Breach of which of the following terms does NOT allow the possibility of the aggrieved party terminating the contract?

　　A. An innominate term

　　B. A condition

　　C. A warranty

　　答案：C

　　解析：

　　本題考查的是合同條款的另一種分類形式，難度適中。題目問違反下列哪些條款不允許被違約方終止合同?

　　合同條款可以按照內容分為Condition，Warranty和Innominate terms。

　　Condition是合同的基礎性條款，如果被違反了，被違約方可以終止合同并且要求獲得賠償;Warranty是合同的附屬條款，如果被違反了，被違約方只可以要求獲得賠償，不可以終止合同;

　　Innominate terms是介于Condition和Warranty之間的條款，在合同成立時并不能確定是哪種條款，只能根據條款被違背后導致的結果來判斷。如果違背該條款導致合同無法進行，該條款就是Condition，那么被違約方就可以終止合同。所以，本題選擇C。

　　這四道題目講解完了，大家可以發現offer和term是合同這部分的重點內容，考試會從不同的角度對這部分進行考察。希望大家可以好好理解相關內容，順利通過考試，謝謝大家!

　　來源：ACCA學習幫

　　在ACCA考試中，LW科目里的offer和invitation to treat一直都是同學們容易混淆的知識考點，下面會計網將會結合結合具體的情境教大家如何進行區分。

　　01、Offer

　　Offer是指要約，它有兩個要點：

　　a. 它是一個明確的承諾，承諾想和對方建立合同關系;

　　b. 它的條款是特定的，清晰具體的。

　　只有滿足以上兩點，才能被叫做offer。要約的對象很廣泛，可以是特定的人、一類人甚至全世界都可。

　　(舉個例子：節假日商場打折促銷，某某商品3折起，這就不是offer，因為條款不具體，3折起，到底是多少呢，我們不知道;此外，條款清晰具體了，但是沒有承諾，也不是offer。比如服裝店里商家擺放的衣服，價格條款是清晰具體的，但是商家僅僅是在向消費者發出一種邀請，邀請向他發出想要購買衣服的要約，此時該邀請就不是offer，而是我們接下來要講的要約邀請。)

　　02、Invitation to treat

　　ITT是指要約邀請。一方發布信息去induce誘導別人向他發出要約，目的在于誘導別人，它的條款可以是清晰具體的，但是沒有明確想和對方建立合同關系的承諾。

　　03、幾種常見的需要區分二者的情況

　　1. Auction拍賣：(2種)

　　1) Auction有底價拍賣，auction notice拍賣公告是ITT，bid投標是offer。

　　2) Auction without reserve無底價拍賣，拍賣公告就是offer了。

　　2. Exhibition of goods櫥窗展示，展示出來明碼標價的商品是ITT，只有顧客拿起商品走向收銀臺，這才是向商家發出的offer。它與Vending machines自動售貨機不同，自動售貨機展示出來的商品就是offer了。

　　3. Invitation for tenders招標是ITT，tender投標是offer。

　　4. Share prospectus招股說明書和Price list均是ITT。

　　5. Advertisement廣告，一般情況是ITT，除非滿足offer的兩個要點，才是offer。

　　還有一個需要注意的點：Supply of informantion提供信息不是offer。

　　(舉個例子：A問B，書包的最低價是多少?B回答最低價是￡100，此時B的回答不是offer，僅僅是在提供信息。)

　　好了，以上就是本期微講堂對Offer要約與 Invitation to treat要約邀請知識點的講解，希望同學們在進行二者的判斷區分時，牢記定義，課后及時復習!

　　來源：ACCA學習幫

　　期權是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具，也是CMA考試中常考的一部分內容，今天會計網為大家講解擴張期權和放棄期權的相關知識，大家一起來看看吧。

　　CMA知識點之擴張期權和放棄期權

　　擴張期權：

　　當企業的外部條件對其擴大產能有利時，該企業可以行使擴張期權，即在原有的基礎上擴大產能，進而獲得更高的項目價值。

　　經典案例：ABC公司目前正在評估關于產品Beta的資本投資，當前的產能為50,000噸。但是若基于現有產能來進行項目評估的話，則生產Beta的凈現值為-＄500,000。那么，管理者會毫不猶豫地拒絕該項目。但是決策者認為Beta未來的市場空間極大，如果擴大當前產能，可以大大地提高該產品的盈利能力。ABC預計產能擴張之后能給公司帶來＄1,200,000的凈現值。但是，如果未來市場萎縮的話，那么，ABC公司的決策者則會放棄擴建計劃。擴建和放棄的可能各為50%。

　　所以，未來擴張期權所能產生的期望凈現值為＄1,200,000×0.5＋＄0×0.5＝＄600,000而整個項目的價值應為未擴張時的凈現值加上擴張期權所產生的凈現值，即：整個項目的價值＝-＄500,000＋＄600,000＝＄100,000因此，ABC公司根據分析應該會決定擴張產品Beta的產能來實現更高的盈利。

　　放棄期權：

　　提供了提前終止項目的靈活性。放棄期權可以使公司在有利條件下獲得收益，不利條件下減少損失。一般來說，當發生以下兩種情況時，投資項目應該被放棄：

　　（1）其放棄價值（項目資產出售時的市場價值）大于項目后繼現金流量的現值；

　　（2）現在放棄該項目比未來某個時刻放棄更好,如果放棄項目的價值大于項目預期現金流量的現值，則考慮放棄該項目；反之，則繼續持有該項目。

　　案例：2016年3月，麥當勞宣布，將在其亞洲主要市場引進戰略投資者，讓95%的亞洲業務擁有本土持有權，并宣布出售中國、香港、韓國的特許經營權，為期20年，交易價格約為20億至30億美元。信達資產管理公司，首旅集團等參與競標。麥當勞出售中國經營權，就可以被視為麥當勞擁有的放棄期權。麥當勞并非把所有權賣斷，說明仍然看重中國的商業份額和潛力。但是如果按照傳統現金流分析，需要繼續投入大量資金，而且未來出現虧損的可能性極大。2016年出售中國經營權作為一個放棄期權，可以在2016年財年結束后形成正的現金流。這樣規避未來現金流的虧損。

　　通常采購部門是向公司拿錢出去購買物資的，是公司資金的的“流出”部門，而財務部門是公司資金的管理部門，常常都在壓縮各種成本，建設資金的流出，有時候這兩個部門不可避免會產生矛盾，那么應該如何解決財務和采購的矛盾呢？

　　解決財務和采購矛盾的方法

　　1、首先對本次使用這批貨物的合同條款進行把關。比如說在試用期間，我們如何把握供應商H公司的產品？能不能滿足我們質量需求？要在合同條款里面寫，如果出現質量問題，我們應該有什么樣懲罰措施，或者說一些違約條款；同時還要關注價格，這個價格是不是有市場競爭力

　　2、對于一個違反政策和制度的事情，要去讓領導審批是不是？最好三個部門一起去找領導，把這次問題的緊急情況向老板解釋清楚，取得老板的理解

　　3、審批過后，如果說我們試用期間發現供應商H產品質量價格的確非常有競爭力，那么再重新簽約，把供應商H變成簽約供應商，這樣做的話事情解決了

　　同時在這個過程中，也把我們的風險、內控等財務理念傳播給業務人員，既能傳播財務，又能學習業務，又能改善和業務部門之間這種關系，同時讓業務人員發現我們財務人員真的是定位調整，對我們未來工作的開展、關系的改善，都是非常有意義的

　　采購員的主要職能

　　1．及時為生產經營提供所需的原輔材料、設備備品備件以及其他物資。

　　2．掌握市場信息，優化進貨渠道，降低采購費用。

　　3．會同財務管理部、會計部確定合理的采購批量，及時了解存貨情況，合理采購。

　　4．匯總各系統的物資需求計劃，平衡采購計劃。

　　5．評審供應商選擇、建立供應商檔案。

　　6．組織采購合同評審，簽訂采購合同，實施采購活動。

　　7．建立采購合同臺賬，并對合同執行情況進行監督。

　　8．對大型采購進行比價或組織招標、競標活動。

　　9．采購物資的報驗和入庫工作。

　　10．采購過程中的退、換貨工作。

　　11．采購合同、檔案及各種表單的保管與定期歸檔工作。

　　空殼公司也稱現成公司，最早根據英國公司法確立的公司法律形式，是發起人根據香港或英國法律成立的有限公司，但沒有任命第一任董事，也沒有投資者認購股份，且不會發生經營及債權債務。

　　空殼公司的具體理解

　　空殼公司也稱現成公司，最早根據英國公司法確立的公司法律形式，是發起人根據香港或英國法律成立的有限公司，但沒有任命第一任董事，也沒有投資者認購股份，且不會發生經營及債權債務。

　　在需要公司時，投資者只需要將董事和股東交給公司秘書，由其制作相關文件，一般在數小時便可完成。因公司注冊成立需要時間，但部分人士可能急需注冊成立公司，然后以公司名義簽訂合同或辦理其它業務。專業的咨詢服務機構預先注冊成立大量公司以供購買，這類公司既是空殼公司，也是現成公司。

　　空殼公司有哪些表現？

　　1、公司沒有固定的辦公場所；

　　2、公司沒有屬于自身的財產；

　　3、雖有公司財產但沒有維持完整公司的財產記錄；

　　4、公司與股東間或公司與其他公司間沒有實質區分的人格。

　　空殼公司法人代表承擔的風險有什么？

　　空殼公司通常沒有固定資產、流動資產以及員工，只是在工商機關的登記資料中顯示尚在營業的公司，具體的風險包括：

　　1、法律風險：空殼公司可能存在違法行為，可能存在虛假出資或注冊公司后抽逃出資的行為；

　　2、債務風險：空殼公司可能存在過經營，可能對外承擔了大量債務，投資購買后要承擔相應地債務責任；

　　3、員工工資與福利風險：空殼公司可能拖欠大量員工工資和福利等；

　　4、稅費負擔風險。

　　空殼公司的用途

　　1、提前準備：由于注冊公司是需要時間的，加之公司名稱不可重復，從而可以提前辦理并占據位置，先注冊公司，隨著公司不斷發展或有相關業務時可以直接利用；

　　2、滿足創業需求：當有些人需要創業，但無法負擔辦公樓租金等日常開銷而又需要公司的，可能會選擇虛擬地址注冊一個公司；

　　3、高價出售：很多人利用注冊公司需要時間較長，辦理流程較為麻煩的情況，大量注冊空殼公司，再賣出以獲取差價；

　　4、幫助競標：對于一些以抽簽和搖號等形式來進行競標的活動，若有多余的空殼公司，有利于企業獲得更多機會來競標合同，從而增加成功的幾率。

　　2022年初級會計實務考試已圓滿落幕，會計網結合當天考情及考生反饋的考點，整理了《2022年初級會計實務真題回憶版（8月2日）》，供大家參考：

　　【單選題】屬于投資性房地產的是（）。

　　A.擁有自主經營的旅館

　　B.出租的機器設備

　　C.出租的辦公樓

　　D.以經營租賃方式租入再轉租的土地使用權

　　【答案】C

　　【解析】選項A錯誤，企業擁有并自行經營的旅館飯店，經營目的主要是通過提供服務賺取服務收入，不確認為投資性房地產∶選項B錯誤，投資性房地產指的是賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產，不包括出租的機器設備；選項D錯誤，以經營租賃方式租入再轉租的土地使用權不屬于投資性房地產。

　　【單選題】屬于內部控制中內部環境要素內容的是（）。

　　A.人力資源政策

　　B.會計系統控制

　　C.風險識別

　　D.自我評價

　　【答案】A

　　【解析】內部環境，是指影響、制約企業內部控制建立與執行的各種內部因素的總稱，是實施內部控制的基礎。主要包括∶治理結構、組織機構設置與權責分配、企業文化、人力資源政策（選項A）、內部審計機構設置、反舞弊機制等。

　　【單選題】企業采用權益法核算長期股權投資時，導致投資收益增加的是（）。

　　A.被投資單位提取盈余公積

　　B.被投資單位實現凈利潤

　　C.收到被投資單位分配的股票股利

　　D.收到被投資單位分配的現金股利

　　【答案】B

　　【解析】企業采用權益法核算長期股權投資，被投資單位實現凈利潤時：

　　借∶長期股權投資-損益調整

　　　　貸∶投資收益

　　【單選題】企業核算銀行匯票存款時，應采用的會計科目是（）。

　　A.其他貨幣資金

　　B.應收賬款

　　C.應收票據

　　D.庫存現金

　　【答案】A

　　【解析】其他貨幣資金主要包括∶銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用保證金存款、存出投資款和外埠存款。企業為取得銀行匯票存入銀行的款項，應通過其他貨幣資金科目進行核算，所以選項A正確。

　　【判斷題】通過競標獲得一項咨詢合同，其為投標發生的差旅費應計入合同取得成本（）。

　　【答案】x

　　【解析】通過競標獲得一項咨詢合同，其為投標發生的差旅費應計入當期損益。

　　【判斷題】盈余公積轉增資本會導致留存收益減少（）。

　　【答案】√

　　【解析】留存收益包括∶盈余公積和未分配利潤。盈余公積轉增資本，會使盈余公積減少，實收資本（股本）增加，會導致留存收益減少。

　　由于篇幅有限，會計網僅為大家展示部分題目，需要《2022年初級會計實務真題回憶版（8月2日）》的小伙伴，可以添加老師微信領取哦~

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　　2023年CFA二級考試大綱已經發布出來了，各科目考試權重和去年一致，雖然有新增部分，但也有部分考綱被刪除，整體難度并沒有增加，所以大家也不用恐慌。我們來看看吧。

CFA二級考綱變動說明

　　1. 各科目考試權重和去年一致，沒有發生變化

　　2. 取消了之前Reading的概念，改為了現在的module，從而更好地與官網學習系統契合。

CFA二級考綱變動詳情

　　1. 考綱細則無變動的科目

　　固收：原來的5個Reading現調整為5個Learning Module。考綱細則無變動。

　　道德：原來的3個Reading現調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。

　　衍生：原來的2個Reading現調整為2個Learning Module。考綱細則無變動，僅順序有一定微調。

　　經濟：原來的3個Reading現調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。僅將原Reading 7 Economic growth and the investment decision的標題變成Learning Module 2 Economic growth，考綱細節內容無變動。

　　另類：原來的3個Reading現調整為5個Learning Module。考綱細則無變動。但新考綱Module 3 LOS a-b，將原考綱k, l中對REITS的描述改為publicly traded real estate securities。

　　2. 考綱細則刪除的科目

　　組合：原來的7個Reading現調整為7個Learning Module。

　　原Reading 42 Economics and investment markets對應的是Learning Module 5。

　　其中刪除了一條考綱k describe how economic analysis is used in sector rotation strategies。

　　權益：原來的8個Reading現調整為4個Learning Module。

　　刪除Reading 21 Return concepts收益概念和Reading 22 Industry and company analysis公司和行業分析，其余部分考綱細則不變，僅考綱順序進行了微調。

　　3. 考綱細則新增的科目

　　財報：原來的6個Reading現調整為7個Learning Module。

　　新增考綱：Financial Statement Modeling財務報表建模

　　全章節新增，部分內容與2022年權益Reading 22 Industry and company analysis行業和公司分析接近。

　　新增考綱細則如下：

　　(1)compare top-down, bottom-up, and hybrid approaches for developing inputs to equity valuation models

　　(2)compare “growth relative to GDP growth” and “market growth and market share” approaches to forecasting revenue

　　(3)evaluate whether economies of scale are present in an industry by analyzing operating margins and sales levels

　　(4)demonstrate methods to forecast cost of goods sold and operating expenses

　　(5)demonstrate methods to forecast non-operating items, financing costs, and income taxes

　　(6)describe approaches to balance sheet modeling

　　(7)demonstrate the development of a sales-based pro forma company model

　　(8)explain how behavioral factors affect analyst forecasts and recommend remedial actions for analyst biases

　　(9)explain how competitive factors affect prices and costs

　　(10)evaluate the competitive position of a company based on a Porter’s five forces analysis

　　(11)explain how to forecast industry and company sales and costs when they are subject to price inflation or deflation

　　(12)evaluate the effects of technological developments on demand, selling prices, costs, and margins

　　(13)explain considerations in the choice of an explicit forecast horizon

　　(14)explain an analyst’s choices in developing projections beyond the short-term forecast horizon

　　數量：原來的5個Reading現調整為7個Learning Module。

　　刪除原Reading 1 Introduction to linear regression一元線性回歸內容下放到一級數量中的最后一個模塊。

　　原Reading 2 Multiple regression多元回歸內容拆分成4個模塊module 1-module 4。

　　與原Reading 2考綱細節做比對，考綱的順序、表示和知識點都有較大變化，部分考綱進行了拆分，變化結果如下：

　　考綱刪除3條：

　　(1)formulate a null and an alternative hypothesis about the population value of. a regression coefficient, calculate the value of the test statistic, and determine whether to reject the null hypothesis at a given level of significance;

　　(2)interpret the results of hypothesis tests of regression coefficients;

　　(3)evaluate and interpret a multiple regression model and its results.

　　考綱新增2條：

　　(1)describe the types of investment problems addressed by multiple linear regression and the regression process

　　(2)describe influence analysis and methods of detecting influential data points

　　原Reading 4對應的是module 6。其中新增了一條考綱f describe supervised machine learning, unsupervised machine learning, and deep learning.

　　公司金融：考綱變動最大的科目。原來的5個Reading現調整為4個Learning Module。

　　刪除原Reading 15 Capital Structure資本結構章節和Reading 19 Capital Budgeting資本預算章節，精簡并下放到一級。

　　新增：Cost of Capital: Advanced Topics

　　新增考綱細則如下：

　　(1)explain top-down and bottom-up factors that impact the cost of capital

　　(2)Compare methods used to estimate the cost of debt.

　　(3)explain historical and forward-looking approaches to estimating an equity risk

　　premium

　　(4)compare methods used to estimate the required return on equity

　　(5)estimate the cost of debt or required return on equity for a public company and a private company

　　(6)evaluate a company’s capital structure and cost of capital relative to peers

　　原Reading 18 Measures and Acquisitions兼并收購章節調整為Learnings Module 4 Corporate Restructurings企業重組，章節內容完全重寫，新增內容為各種公司重組事件、他們的分析和納入財務模型的預測和估值。

　　企業重組模塊考綱細則如下：

　　(1)explain types of corporate restructurings and issuers’ motivations for pursuing them

　　(2)explain the initial evaluation of a corporate restructuring

　　(3)demonstrate valuation methods for, and interpret valuations of, companies involved in corporate restructurings

　　(4)demonstrate how corporate restructurings affect an issuer’s EPS, net debt to EBITDA ratio, and weighted average cost of capital

　　(5)evaluate corporate investment actions, including equity investments, joint ventures, and acquisitions

　　(6)evaluate corporate divestment actions, including sales and spin offsevaluate cost and balance sheet restructurings

CFA二級考綱變動總結

　　雖然CFA二級考綱中有新增的部分，但也有部分考綱被刪除，整體難度并沒有增加，所以大家也不用恐慌。

　　對于備考新手來說，無需太過關注之前的考綱，只需要按照新考綱去備考即可。

　　對于“二戰”考生來說，則需要關注一下組合和權益科目中刪除的考綱，避免增加學習負擔。此外需要特別注意：財報、數量和公金科目，尤其是變動幅度最大的公金。

　　本文由高頓金融分析師原創編輯，作者：向俊。

　　根據官方消息，2023年CFA二級考綱最新出爐，會計網整理了相關考綱變動詳情，對考綱變動進行了總結，趕快跟著會計網看看吧~

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考綱變動說明

　　1.各科目考試權重和去年一致，沒有發生變化

　　2.取消了之前Reading的概念，改為了現在的module，從而更好地與官網學習系統契合。

考綱變動詳情

　　1.考綱細則無變動的科目

　　固收：原來的5個Reading現調整為5個Learning Module。考綱細則無變動。

　　道德：原來的3個Reading現調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。

　　衍生：原來的2個Reading現調整為2個Learning Module。考綱細則無變動，僅順序有一定微調。

　　經濟：原來的3個Reading現調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。僅將原Reading 7 Economic growth and the investment decision的標題變成Learning Module 2 Economic growth，考綱細節內容無變動。

　　另類：原來的3個Reading現調整為5個Learning Module。考綱細則無變動。但新考綱Module 3 LOS a-b，將原考綱k,l中對REITS的描述改為publicly traded real estate securities。

　　2.考綱細則刪除的科目

　　組合：原來的7個Reading現調整為7個Learning Module。

　　原Reading 42 Economics and investment markets對應的是Learning Module 5。

　　?其中刪除了一條考綱k describe how economic analysis is used in sector rotation strategies。

　　權益：原來的8個Reading現調整為4個Learning Module。

　　?刪除Reading 21 Return concepts收益概念和Reading 22 Industry and company analysis公司和行業分析，其余部分考綱細則不變，僅考綱順序進行了微調。

　　3.考綱細則新增的科目

　　財報：原來的6個Reading現調整為7個Learning Module。

　　新增考綱：Financial Statement Modeling財務報表建模

　　全章節新增，部分內容與2022年權益Reading 22 Industry and company analysis行業和公司分析接近。

　　新增考綱細則如下：

　　（1）compare top-down,bottom-up,and hybrid approaches for developing inputs to equity valuation models

　　（2）compare“growth relative to GDP growth”and“market growth and market share”approaches to forecasting revenue

　　（3）evaluate whether economies of scale are present in an industry by analyzing operating margins and sales levels

　　（4）demonstrate methods to forecast cost of goods sold and operating expenses

　　（5）demonstrate methods to forecast non-operating items,financing costs,and income taxes

　　（6）describe approaches to balance sheet modeling

　　（7）demonstrate the development of a sales-based pro forma company model

　　（8）explain how behavioral factors affect analyst forecasts and recommend remedial actions for analyst biases

　　（9）explain how competitive factors affect prices and costs

　　（10）evaluate the competitive position of a company based on a Porter’s five forces analysis

　　（11）explain how to forecast industry and company sales and costs when they are subject to price inflation or deflation

　　（12）evaluate the effects of technological developments on demand,selling prices,costs,and margins

　　（13）explain considerations in the choice of an explicit forecast horizon

　　（14）explain an analyst’s choices in developing projections beyond the short-term forecast horizon

　　數量：原來的5個Reading現調整為7個Learning Module。

　　?刪除原Reading 1 Introduction to linear regression一元線性回歸內容下放到一級數量中的最后一個模塊。

　　原Reading 2 Multiple regression多元回歸內容拆分成4個模塊module 1-module 4。

　　與原Reading 2考綱細節做比對，考綱的順序、表示和知識點都有較大變化，部分考綱進行了拆分，變化結果如下：

　　?考綱刪除3條：

　　（1）formulate a null and an alternative hypothesis about the population value of.a regression coefficient,calculate the value of the test statistic,and determine whether to reject the null hypothesis at a given level of significance;

　　（2）interpret the results of hypothesis tests of regression coefficients;

　　（3）evaluate and interpret a multiple regression model and its results.

　　考綱新增2條：

　　（1）describe the types of investment problems addressed by multiple linear regression and the regression process

　　（2）describe influence analysis and methods of detecting influential data points

　　原Reading 4對應的是module 6。其中新增了一條考綱f describe supervised machine learning,unsupervised machine learning,and deep learning.

　　公司金融：考綱變動最大的科目。原來的5個Reading現調整為4個Learning Module。

　　?刪除原Reading 15 Capital Structure資本結構章節和Reading 19 Capital Budgeting資本預算章節，精簡并下放到一級。

　　新增：Cost of Capital:Advanced Topics

　　新增考綱細則如下：

　　（1）explain top-down and bottom-up factors that impact the cost of capital

　　（2）Compare methods used to estimate the cost of debt.

　　（3）explain historical and forward-looking approaches to estimating an equity risk

　　premium

　　（4）compare methods used to estimate the required return on equity

　　（5）estimate the cost of debt or required return on equity for a public company and a private company

　　（6）evaluate a company’s capital structure and cost of capital relative to peers

　　原Reading 18 Measures and Acquisitions兼并收購章節調整為Learnings Module 4 Corporate Restructurings企業重組，章節內容完全重寫，新增內容為各種公司重組事件、他們的分析和納入財務模型的預測和估值。

　　企業重組模塊考綱細則如下：

　　（1）explain types of corporate restructurings and issuers’motivations for pursuing them

　　（2）explain the initial evaluation of a corporate restructuring

　　（3）demonstrate valuation methods for,and interpret valuations of,companies involved in corporate restructurings

　　（4）demonstrate how corporate restructurings affect an issuer’s EPS,net debt to EBITDA ratio,and weighted average cost of capital

　　（5）evaluate corporate investment actions,including equity investments,joint ventures,and acquisitions

　　（6）evaluate corporate divestment actions,including sales and spin offsevaluate cost and balance sheet restructurings

考綱變動總結

　　雖然CFA二級考綱中有新增的部分，但也有部分考綱被刪除，整體難度并沒有增加，所以大家也不用恐慌。

　　對于備考新手來說，無需太過關注之前的考綱，只需要按照新考綱去備考即可。

　　對于“二戰”考生來說，則需要關注一下組合和權益科目中刪除的考綱，避免增加學習負擔。此外需要特別注意：財報、數量和公金科目，尤其是變動幅度最大的公金。

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　　本文由高頓金融分析師原創編輯，作者：向俊。如需引用或轉載請聯系原作者授權，如有侵權，請添加微信號：cfawx666議定處理！

　　cfa二級考試需要準備328個小時，這是cfa協會給的考試最佳準備時間，但是具體復習時間安排還是要因人而異。在真正備考CFA的過程中，生可能遇到部分難度比較大的章節，需要耗費更多的時間來進行學習。

　　CFA備考效率重于時間

　　在備考CFA過程中，時間僅僅是個表面上的數字，能學到多少知識，這個主要是看我們個人的理解能力和學習能力等。有些人一年就能通過專業階段6門考試科目，而有的考生單一門考試科目就考了3年，每個人的情況是不盡相同的，基礎程度不一樣、學習狀態不同，學習效率自然也是不一樣的。

　　通常情況下，以報班的方式來學習CFA金融知識，相比自學的話，更有學習效率，也能適當地節省備考時間。對于學習這件事，投入必要的時間是必要的，要想順利通過考試，個人的努力少不了的。

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　　cfa備考常用資料

　　CFA官方教材(CFA Curriculum)(約3500頁)、CFANotes(約1500頁)、CFA精要圖解、高頓CFA中英文教材、CFA協會道德手冊(Standards of Practice Handbook)、歷年MOCK以及考試專用計算題。

　　CFA二級各科目重點內容

　　1、倫理道德

　　復習要求：考生應具備全面了解CFA協會的職業道德規范和職業行為標準的能力，識別違反規范和標準的行為，并提出適當的糾正措施。復習重點：integrity，responsibilities towards clients and the employer，diligence，loyalty，prudence，due care，mosaic theory，Investment Policy Statement

　　2、定量方法

　　復習目標：候選人應能解釋回歸、時間序列分析和模擬及其在投資決策中的應用和結果。

　　復習重點：correlation，ANOVA，multiple regression，confidence interval，hypothesis testing，dummy variables，adjusted R2，trend，autoregressive model，ARCH models，simulations

　　3、經濟學

　　復習要求：候選人應能解釋和示范在確定和預測貨幣匯率、分析經濟增長、分析商業和金融市場管制等方面，所使用的經濟概念和方法，并清楚各相關要素是如何起相互作用的。

　　復習重點：bid-offer spread，forward premium，international parity，balance of payments，monetary&fiscal policy，growth relations，growth theories，regulations and regulators，equilibrium

　　4、財務及報告分析

　　復習目標：考生應該能夠分析財務報告的選擇對財務報表和比率的影響。候選人還應該能夠分析和解釋財務報表和相關披露，并評估財務報告的質量。

　　復習重點：accrual basis，IFRS，U.S.GAAP，multinational operations，functional currency，current rate method，employee compensations，defined benefit pension obligation，reporting quality，analysis framework

　　5、公司金融

　　復習目標：考生應該能夠評估資本預算項目、資本結構政策、股息政策、公司治理和并購，了解一家公司如何以及為什么要做出有關投資項目、股息、股票回購和并購的決定。

　　復習重點：optimal capital project，real options，Modigliani-Miller propositions，target capital structure，dividend policy，share repurchases，corporate governance，post-merger EPS，HHI，M&A transactions

　　6、權益投資

　　復習目標：考生應該能夠使用適當的估值概念和分析技術來評估股票證券，并深入了解各種估值模型及其在實踐中的應用。

　　復習重點：CAPM，Fama–French model，Pastor–Stambaugh model，WACC，industry&company analysis，DDM，PVGO，H-Model，FCFF，FCFE，sensitivity analysis，normalized EPS，PEG，residual income，asset-based approach

　　7、固定收益

　　復習目標：考生應該能夠評估固定收益工具的風險和預期回報，分析利率期限結構和利差，并評估具有嵌入式期權和獨特特征的固定收益工具。”

　　復習重點：spot rates，forward rates，YTM，bootstrapping，Z-spread，swap rate curve，term structure models，interest rate tree，embedded options，effective duration&convexity，credit scoring，CDS

　　8、衍生品投資

　　復習目標：考生應該能夠評估期貨、遠期、期權和互換的價值，并清楚它們如何在各種策略中使用。

　　復習重點：valuation&pricing of forwards，futures，and swaps，European&American options，Black-Scholes-Merton model，Black model，Greeks，implied volatility，derivatives strategies

　　9、另類投資

　　復習目標：考生應該能夠使用適當的估值概念和技術來分析和評估房地產和私募股權。

　　復習重點：segments of real estate，direct capitalization method，DCF method，REIT，NAVPS，FFO，AFFO，buyouts，DPI，RVPI，TVPI，commodity market，contango，backwardation，commodity index

　　10、投資組合管理

　　復習目標：候選人應該能夠解釋和演示投資組合理論在風險和回報估計、證券選擇和其他實際應用中的應用。候選人還應該能夠解釋項目組合管理過程。

　　復習重點：IPS，APT，active risk，information ratio，advantages&limitations of VaR，risk measures，yield spreads，term structure of interest rates，equity risk premium，active management，HFT

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　　PMP考試中有不少英文縮寫的專用名稱，為了方便考生更好地記憶考試知識點，這里將PMP常見的英文縮寫進行整理如下：

　　AC 實際成本 actual cost

　　ACWP 已完工作實際成本 Actual Cost for Work Performed

　　BAC 完工預算 budget at completion

　　CCB 變更控制委員會 change control board

　　COQ 質量成本 cost of quality

　　CPAF 成本加獎勵費用合同 cost plus award fee contracts

　　CPFF 成本加固定費用合同 cost plus fixed fee contract

　　CPI 成本績效指數 cost performance index

　　CPIF 成本加激勵費用合同 cost plus incentive fee contract

　　CPM 關鍵路徑法 critical path activity

　　CV 成本偏差 cost variance

　　EAC 完工估算 estimate at completion

　　EF 最早完成日期 early finish date

　　EMV 預期貨幣價值 expected monetary value

　　ES 最早開始日期 early start date

　　ETC 完工尚需估算 estimate to complete

　　EV 掙值 earned value

　　EVM 掙值管理 earned value management

　　FF 完成到完成 Finish-to-Finish

　　FFP 固定總價合同 Firm-Fixed-Price Contract

　　FMEA 失效模式與影響分析 Failure Mode and Effect Analysis

　　FP-EPA 總價加經濟價格調整合同 Fixed Price with Economic Price Adjustment Contracts

　　FPIF 總價加激勵費用合同 Fixed Price Incentive Fee Contract

　　FS 完成到開始 Finish-to-Start

　　IFB 投標邀請書 Invitation for Bid

　　LF 最晚完成日期 Late Finish Date

　　LOE 支持型活動 Level of Effort

　　LS 最晚開始日期 Late Start Date

　　OBS 組織分解結構 Organizational Breakdown Structure

　　PDM 緊前關系繪圖法 Precedence Diagramming Method

　　PMBOK 項目管理知識體系 Project Management Body of Knowledge

　　PV 計劃價值 Planned Value

　　QFD 質量功能展開 Quality Function Deployment

　　RACI 執行、負責、咨詢和知情矩陣 Responsible、Accountable、Consult、Inform Matirx

　　RAM 責任分配矩陣 Responsibility Assignment Matrix

　　RBS 風險分解結構 Risk Breakdown Structure

　　RFI 信息邀請書 Request for Information

　　RFP 建議邀請書 Request for Proposal

　　RFQ 報價邀請書 Request for Quotation

　　SF 開始到完成 Start-to-Finish

　　SOW 工作說明書 Statement of Work

　　SPI 進度績效指數 Schedule Performance Index

　　SS 開始到開始 Start-to-Start

　　SV 進度偏差 Schedule Variance

　　SWOT 優勢、劣勢、機會與威脅 Strengths,Weaknesses,Opportunities,Threats

　　T&M 工料 Time and Material

　　WBS 工作分解結構 Work Breakdown Structure

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_namePMP

　　ACCA考試科目一共有15門，其中F2為《管理會計》，這門科目的主要內容是關于管理會計體系的主要元素和管理會計的作用，其中涉及較多的知識點多且雜，如管理會計，管理信息，成本會計等，考試難點較多，F2《管理會計》重點難點資料，具體如下：

　　1.Target cost=target selling price–target profit=market price–desired profit margin.

　　2.cost gap=estimated cost–target cost.

　　3.TQM:

　　①preventing costs

　　②appraisal costs

　　③internal failure costs

　　④external failure cost

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　4.Alternative costing principle:

　　①ABC(activity based costing)

　　②Target costing

　　③Life cycle

　　④TQM

　　8.Time series:

　　①trend

　　②seasonal variation:⑴加法模型sum to zero;⑵乘法模型sum to 4

　　③cyclical variation

　　④random variation

　　9.pricipal budget factor關鍵預算因子：be limited the activities

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　10.budget purpose:

　　①communication

　　②coordination

　　③compel the plan

　　④motivative employees

　　⑤resource allocation

　　11.Budget committee的功能：①coordinated②administration

　　12.Budget:①function budget②master budget:1.P&L;2.B/S;3.Cash Flow

　　13.Fixed Budget:不是在于固不固定，而是基于一個業務量的考慮，financail expression.

　　Flexible Budget:包含了固定成本和變動成本，并且變動成本的變化是隨著業務量的變化而改變。

　　14.Flexible Budget的優點：

　　①recognize different cost behavior.

　　②improve quality and a comparison of like with like

　　③help managers to forecast cost,revenue and profit.

　　15.Flexible Budget的缺點：

　　①假設太簡單。

　　②需要更多的時間準備預算編制。

　　16.Controllable cost is a“cost which can be influenced by”its budget holder.大部分的變動成本是可控的，non-controllable cost為inflation.

　　17.Budget Behavior:

　　①participate approach

　　②imposed budget

　　18.payback投資回收期的缺點：

　　①ignore profitability

　　②the time value of money is ignored

　　③沒有考慮項目后期帶來的經濟利益

　　④arbitray武斷

　　19.payback投資回收期的優點：

　　①easy to calculate

　　②widely use

　　③minimize the effect of the risk and help liqidity

　　★如果在算投資回收期的時候，發生折舊，則需要加回折舊，因為折舊是非現金項目。

　　20.(1+real interst rate)*(1+inflation rate)=(1+nominal interest rate)

　　21.NPV=present value of future net cash flow–present value of initial cost

　　22.永續年金=A/i

　　23.每年的匯報是相同的就查看年金現值系數表，不同的就查看年金系數表。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　24.EAR=CAR=APR=(1+r/n)n–1有效年利率

　　25.IRR:(based on cash flow analysis)

　　①IRR>cost of capital,NPV>0,worth taking

　　②IRR<cost of capital,NPV<0,not worthwhile.

　　26.ARR=average profit/average investment(ARR是基于profit)

　　Average investment=(initial investment–residual value)/2

　　27.type of standard:

　　①basic standard

　　②current standard

　　③ideal standard

　　④attainable standard

　　28.Variance

　　ⅠMaterial Variance

　　⑴total material variance=standard cost–actual cost

　　⑵material price variance=(standard price–actual price)*actual quantity

　　⑶material usage variance=(standard usage of actual output-actual usage)*standard price.

　　ⅡDirect Labor Variance

　　⑴standard pay–actual pay

　　⑵Labor rate variances=(standard rate–actual rate)*actual hrs of actual output

　　⑶Labor efficiency variances=(standard hrs of actual output–actual hrs)*standard rate

　　ⅢVariable production overhead variances

　　⑴Total variable O.H.variance=standard cost–actual cost

　　⑵Variable O.H.expenditure variance=(standard rate–actual rate)*actual hrs

　　⑶Variable O.H.efficiency variance=(standard hrs of actual output–actual hrs)*standard rate

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　ⅣFixed O.H.expenditure variance

　　⑴Fixed O.H.Expenditure variance=budget expenditure–actual expenditure

　　⑵Fixed O.H.volume=(actual output-budgeted volume)*standard hrs per unit*standard rate per hr.

　　⑶Capacity variance=(actual hrs worked–budgeted hrs worked)*standard rate per hr

　　⑷Efficiency variance=(standard hrs worked for actual output–actual hrs worked)*standard rate per hr⑴+⑵：Fixed O.H.total variance=fixed O.H.absorbed–actual expenditure

　　ⅤSales variance

　　⑴Sales price variances=(actual price–budget price)*actual sales units

　　⑵Sales volume variances=(actual sales units–budget sales units)*standard profit per unit

　　(absorption)

　　⑶Sales volume variances=(actual sales units–budget sales units)*standard CPU(marginal costing)

　　ⅥIdle time variances

　　Idle time variance=(expected idle time–actual idle time)*adjusted hr rate

　　29.The elements of a mission statement including:

　　①Purpose

　　②Strategy

　　③Policies and standards of behavior

　　④Values and culture

　　30.A critical success factor is a performance requirement that is fundamental to competitive success.

　　31.Profitability ratios

　　①Return on capital employed(ROCE)

　　=profit before interest and tax/(shareholders’funds+long-term liabilities)×100%

　　②Return on equity(ROE)=profit after tax/shareholders’funds×100%

　　③Asset turnover=sales/capital employed×100%

　　=sales/(shareholders’funds+long-term liabilities)×100%

　　④Profit margin=profit before interest and tax/sales×100%

　　Profit margin×asset turnover=ROCE

　　32.Debt and gearing ratios

　　①Debt-to-equity ratio=long-term liabilities/total equity×100%

　　②Interest cover=PBIT/Interest×100%

　　33.Liquidity ratios

　　①Current ratio=current assets/current liabilities

　　②Quick ratio(acid test ratio)=current assets minus inventory/current liabilities

　　34.Working capital ratios

　　①Inventory days=average inventory*365/cost of sales

　　②Receivables days=average trade receivables*365/sales

　　③Payables days=average trade payables*365/cost of sales(or purchases)

　　35.Non-financial performance measures

　　Non-financial performance measures are considered to be leading indicators of financial performance.

　　①Market share

　　②Innovation

　　③Growth

　　④Productivity

　　⑤Quality

　　⑥Social aspects

　　36.The balanced scorecard:

　　①financial perspective

　　②external perspective

　　③customer perspective

　　④learning and innovation perspective

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　37.Benchmarking:

　　①Internal benchmarking

　　②Competitive benchmarking

　　③Functional benchmarking

　　④Strategic benchmarking

　　38.Value analysis is a planned,scientific approach to cost reduction,which reviews the material composition of a product and the product's design so that modifications and improvements can be made which do not reduce the value of the product to the customer or user.

　　39.Four aspects of'value'should be considered:

　　①Cost value

　　②Exchange value

　　③Utility value

　　④Esteem value

　　40.ROI=PBIT/capital employed*100%

　　Widely used and accepted;As a relative measure it enables comparisons to be made with divisions or companies of different sizes.

　　41.RI=PBIT-Imputed interest*capital employed.

　　Possible to use different rates of interest for different types of assets;Cost of finance is being considered.

　　PMP證書的有效期只有三年，如果PMP證書過期了是可以續費的。PMP證書續費（即續證）需要在三年有效期內進行，但在過了首個有效期后，還有一年的緩沖期可以辦理續費。若過了首個有效期和一年緩沖期，考生需要重新報考并通過PMP考試才能獲得新的PMP證書。

PMP證書續費條件

　　1、在獲得證書當次考試之日起每三年內應獲得至少60個PDU。

　　2、向PMI支付150美金作為此期間您PMP資質維護管理的費用。

　　3、承諾遵守項目管理職業道德規范。　　

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_namePMP

PMP證書續費流程

　　1、登錄PMI網址：https://ccrs.pmi.org/，發現網頁右邊多了一個帶嘆號的Renew圖標。

　　2、點擊Renew，進入到下一個頁面。

　　3、點擊Begin the renewal process，進入到下一個頁面Agreement，打勾I Agree。

　　4、點Next，進入到郵寄地址填寫頁面Billing Address，并填寫準確的地址，以便收取新的PMP證書。

　　5、點Next，進入下一頁Company Code，公司代號，一般情況下選擇否。

　　6、點Next，進入支付頁Payment，輸入信用卡信息，默認支付150美元。

　　7、點Next，進入Review Payment，檢查一下郵寄地址和支付信息，確認無誤。

　　8、點Submit Payment，進入付款收據頁Payment Receipt，你可以打印Print Receipt付款收據留存。

　　點Return to Overview返回My PMI，會發現你的證書周期到期時間已經變了。　

考PMP證書對企業的幫助

　　某項目的招標條件中明確寫著“能提供PMP證書的項目經理，得3分，不提供者，不得分”，“競標單位項目管理負責人有一定經驗且在本項目的每一個環節合理安排足夠的、有相當資質（PMP證書以及CCNP證書）及能力的技術人員的得9-10分”……

　　由此可見，政府對于PMP證書的認可度也在逐漸上升，并將擁有PMP證書人才作為衡量企業實力的標準之一。

　　在國內，中國電信、中國移動、中國核電、中石油、中石化、國家電網、中國銀行、招商銀行、IBM、摩托羅拉、HP、強生、東軟、華為等國內外數百家知名企業均高度認可PMP并定期組織員工參加PMP認證的學習，并對持證者給予一定的獎勵。

　　從以上三點來看，不論是從個人能力，個人價值，還是薪資水平，PMP證書真的能夠給PMP持證者帶來各方面的提升和收益。PMP是項目管理“通用語言”，PMP的專業性是很強的，所以說在工作中，如果你是剛晉升的管理崗位，那這個時候可以說是純小白，你考了PMP認證，才算真正的進入到項目管理行業，和行內的人才會有共同的語言。

課程背景

　　Accenture research shows that more than 70%business results will be influenced by outstanding finance function.Any enterprise doesn’t achieve the finance function transforming will definitely be threatened in nowadays fierce competition for lacking of decision support.As qualified finance executives,we should simplify the underlying business process,increase the time of decision-making support.Worldwide top companies have seized the opportunity to transform the finance function to achieve more effective financial work,then how about you?

　　This course invites Dr.Alan Parkinson,the well-known professor of University College London,to be the honorable lecturer on presenting the impacts of the changing world on finance function,and raising the response of finance function to the external influences.Alan will also guide the finance executives to utilize‘DMAIC Principle’(Define,Measure,Analyze,Improve,and Control)for optimizing company’s finance process.This course will help companies create values from customers’perspective and implement effective financial reform for enhancing competitive advantages.

課程收益

　　?Knowing current worldwide changes and their major influence on finance function

　　?Understanding the finance function solutions for coping the changes and the development tendency of finance accounting

　　?Learning‘DMAIC Principle’for optimizing the finance process

　　?Strengthening data mining and acknowledgement

　　?Building partnership between finance and management level

　　?Enhancing value creation from customers’perspective

課程對象

　　CFO

　　Finance Director

　　Chief Accountant

　　Finance Manager

　　Finance/Accounting Personnel

培訓大綱

想了解詳細課程資料，點擊網頁左側的在線咨詢圖標，與在線老師交流。

課程背景

　　What management and leadership skills do the most successful Senior Executives possess?What are the qualities and characteristics of the ideal finance leader?Recently,CFO Research Services,in collaboration with Tatum,surveyed 250 senior finance executives at North American companies on the non-technical business management and leadership skills that finance executives not only under pressure to manage financial compliance,processes,and controls in an environment of intense regulatory scrutiny,but also need to meet the demands of an expanded business mandate.

　　Indisputably,broad management training will help senior executives manage and support the business,however they also seek training on industry and competitive dynamics,business management,and the skills often labeled as‘soft skills’-collaboration,negotiation,and communication.

　　This training will offer practical guidance to Senior Executives on how to consolidate and promote their financial leadership by adopting the advanced leadership outcome model and the applicable financial signatures,as well as explore on how performance management and decision making are being embraced throughout companies and in diverse business categories.Through presentations from leading thought leader and cutting-edge case studies,this training will highlight the extensive reach of the achievement of enterprise’s valuation goals.

課程收益

　　A Revolutionary new approach to Executive assessment with a full suite of evaluation instruments

　　Increasing the valuation of the enterprise by choosing the right alignment process to best achieve the enterprise’s valuation goals

　　Enabling your top executives to understand the potential of their own financial profile to improve the enterprise’profitability and valuation and align their operational mission to the enterprise valuation goals.

　　Understanding how to identify,select,and retain executives with a winning financial signature

　　Strengthening enterprise Human Resource processes by implementing the correct HR processes for achieving the targeted level of profitability

　　Turning analytics into action for gaining the ability to change course in volatile circumstances as well as a true competitive advantage

　　Taking a methodical approach to improving decision making to boost revenue,shareholder return,and return on invested capital

課程對象

　　C-level including CEO,CFO,COO,CMO,Chief Human Resources Officer,Chief Learning Officer

　　Line executives and managers including Vice-Presidents,P&L managers,General Managers

　　Training and development executives,including leadership development managers

　　Human resource executives including HR heads,recruitment,succession planning executives

課程大綱

想了解最新詳細課程大綱及資料，點擊網頁左側的在線咨詢圖標，與在線老師交流咨詢領取。

　　2024年CFA二級考試安排如下圖所示：

（點擊咨詢，專業老師1V1指導）

CFA二級報名要求

　　報名參加CFA二級考試，需要通過CFA一級考試。

　　以本科在校生身份參加CFA一級考試的考生，最早可選擇處于學士學位課程或同等項目畢業月份前11個月及以內的考試窗口。例如，2025年6月畢業的四年制本科在校生，若已經通過CFA一級考試，最早可報名大三暑假（2024年8月）的CFA二級考試。

　　證件要求：和一級考試一樣，報名和參加CFA考試須持有效的國際旅行護照。對于計劃在中國內地參加CFA考試的考生，除護照之外，也可以使用中華人民共和國居民身份證進行考試報名。

CFA二級報名費

　　早鳥階段報名費：$940

　　標準階段報名費：$1250

　　其它費用：

　　首次報名注冊費：$350（僅需支付一次）

　　紙質版教材：$150（可自選）

　　電子版教材費：$49（可自選）

　　補充題庫：$299（可自選）

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

CFA二級考綱變動詳情

　　1.考綱細則無變動的科目

　　固收：原來的5個Reading現調整為5個Learning Module。考綱細則無變動。

　　道德：原來的3個Reading現調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。

　　衍生：原來的2個Reading現調整為2個Learning Module。考綱細則無變動，僅順序有一定微調。

　　經濟：原來的3個Reading現調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。僅將原Reading 7 Economic growth and the investment decision的標題變成Learning Module 2 Economic growth，考綱細節內容無變動。

　　另類：原來的3個Reading現調整為5個Learning Module。考綱細則無變動。但新考綱Module 3 LOS a-b，將原考綱k,l中對REITS的描述改為publicly traded real estate securities。

　　2.考綱細則刪除的科目

　　組合：原來的7個Reading現調整為7個Learning Module。

　　原Reading 42 Economics and investment markets對應的是Learning Module 5。

　　?其中刪除了一條考綱k describe how economic analysis is used in sector rotation strategies。

　　權益：原來的8個Reading現調整為4個Learning Module。

　　?刪除Reading 21 Return concepts收益概念和Reading 22 Industry and company analysis公司和行業分析，其余部分考綱細則不變，僅考綱順序進行了微調。

　　3.考綱細則新增的科目

　　財報：原來的6個Reading現調整為7個Learning Module。

　　新增考綱：Financial Statement Modeling財務報表建模

　　全章節新增，部分內容與2022年權益Reading 22 Industry and company analysis行業和公司分析接近。

　　新增考綱細則如下：

　　（1）compare top-down,bottom-up,and hybrid approaches for developing inputs to equity valuation models

　　（2）compare“growth relative to GDP growth”and“market growth and market share”approaches to forecasting revenue

　　（3）evaluate whether economies of scale are present in an industry by analyzing operating margins and sales levels

　　（4）demonstrate methods to forecast cost of goods sold and operating expenses

　　（5）demonstrate methods to forecast non-operating items,financing costs,and income taxes

　　（6）describe approaches to balance sheet modeling

　　（7）demonstrate the development of a sales-based pro forma company model

　　（8）explain how behavioral factors affect analyst forecasts and recommend remedial actions for analyst biases

　　（9）explain how competitive factors affect prices and costs

　　（10）evaluate the competitive position of a company based on a Porter’s five forces analysis

　　（11）explain how to forecast industry and company sales and costs when they are subject to price inflation or deflation

　　（12）evaluate the effects of technological developments on demand,selling prices,costs,and margins

　　（13）explain considerations in the choice of an explicit forecast horizon

　　（14）explain an analyst’s choices in developing projections beyond the short-term forecast horizon

　　數量：原來的5個Reading現調整為7個Learning Module。

　　?刪除原Reading 1 Introduction to linear regression一元線性回歸內容下放到一級數量中的最后一個模塊。

　　原Reading 2 Multiple regression多元回歸內容拆分成4個模塊module 1-module 4。

　　與原Reading 2考綱細節做比對，考綱的順序、表示和知識點都有較大變化，部分考綱進行了拆分，變化結果如下：

　　?考綱刪除3條：

　　（1）formulate a null and an alternative hypothesis about the population value of.a regression coefficient,calculate the value of the test statistic,and determine whether to reject the null hypothesis at a given level of significance;

　　（2）interpret the results of hypothesis tests of regression coefficients;

　　（3）evaluate and interpret a multiple regression model and its results.

　　??考綱新增2條：

　　（1）describe the types of investment problems addressed by multiple linear regression and the regression process

　　（2）describe influence analysis and methods of detecting influential data points

　　原Reading 4對應的是module 6。其中新增了一條考綱f describe supervised machine learning,unsupervised machine learning,and deep learning.

　　公司金融：考綱變動最大的科目。原來的5個Reading現調整為4個Learning Module。

　　?刪除原Reading 15 Capital Structure資本結構章節和Reading 19 Capital Budgeting資本預算章節，精簡并下放到一級。

　　??新增：Cost of Capital:Advanced Topics

　　新增考綱細則如下：

　　（1）explain top-down and bottom-up factors that impact the cost of capital

　　（2）Compare methods used to estimate the cost of debt.

　　（3）explain historical and forward-looking approaches to estimating an equity risk

　　premium

　　（4）compare methods used to estimate the required return on equity

　　（5）estimate the cost of debt or required return on equity for a public company and a private company

　　（6）evaluate a company’s capital structure and cost of capital relative to peers

　　原Reading 18 Measures and Acquisitions兼并收購章節調整為Learnings Module 4 Corporate Restructurings企業重組，章節內容完全重寫，新增內容為各種公司重組事件、他們的分析和納入財務模型的預測和估值。

　　企業重組模塊考綱細則如下：

　　（1）explain types of corporate restructurings and issuers’motivations for pursuing them

　　（2）explain the initial evaluation of a corporate restructuring

　　（3）demonstrate valuation methods for,and interpret valuations of,companies involved in corporate restructurings

　　（4）demonstrate how corporate restructurings affect an issuer’s EPS,net debt to EBITDA ratio,and weighted average cost of capital

　　（5）evaluate corporate investment actions,including equity investments,joint ventures,and acquisitions

　　（6）evaluate corporate divestment actions,including sales and spin offsevaluate cost and balance sheet restructurings

　　2024年cfa一級考綱匯總！詳細內容變化速看！考綱是CFA考試知識點的概括。今天，小編將2024年CFA一級新考綱新增和調改的內容進行了梳理總結詳細更新內容變化速看！

　　Quantitative Methods

　　1)Learning Module 1 Rates and Returns

　　2)Learning Module 2 Time Value of Money in Finance

　　3)Learning Module 3 Statistical Measures of Asset Returns

　　4)Learning Module 4 Probability Trees and Conditional Expectations

　　5)Learning Module 5 Portfolio Mathematics

　　6)Learning Module 6 Simulation Methods

　　7)Learning Module 7 Estimation and Inference

　　8)Learning Module 8 Hypothesis Testing

　　9)Learning Module 9 Parametric and Non Parametric Tests of Independence

　　10)Learning Module 10 Simple Linear Regression

　　11)Learning Module 11 Introduction to Big Data Techniques

　　解讀：2024年的數量內容有重大調整！

　　1)將原來的7章內容拆分成11章。

　　2)新增第1章Rates and Returns。

　　3)2024年的第2章Time Value of Money in Finance與2023年的第1章The Time Value of Money有一定類似之處，但刪減了大量內容。

　　4)2023年的第2章Organizing,Visualizing,and Describing Data予以刪除。

　　5)2024年新增第11章Introduction to Big Data Techniques。

　　6)其它章節名稱更新，大部分知識點2023考綱中均有涉獵，但2024年考綱要求發生一定變化和調整。

　　Economics

　　1)Learning Module 1 The Firm and Market Structures

　　2)Learning Module 2 Understanding Business Cycles

　　3)Learning Module 3 Fiscal Policy

　　4)Learning Module 4 Monetary Policy

　　5)Learning Module 5 Introduction to Geopolitics

　　6)Learning Module 6 International Trade

　　7)Learning Module 7 Capital Flows and the FX Market

　　8)Learning Module 8 Exchange Rate Calculations

　　解讀：2024年的經濟學內容有重大調整！

　　1)2023年的第1章Topics in Demand and Supply Analysis被刪除

　　2)2023年的第3章Aggregate Output,Prices,and Economic Growth被刪除

　　3)2024年相比2023年保留的章節考綱要求也發生了調整，多數為考綱的刪減

　　4)2024年的第8章Exchange Rate Calculations只保留了匯率計算相關內容，定性相關知識點均被刪除。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　Portfolio Management

　　1)Portfolio Risk and Return:PartⅠ

　　2)Portfolio Risk and Return:PartⅡ

　　3)Portfolio management overview

　　4)Basic of Portfolio Planning and Construction

　　5)The Behavioral Biases of Individuals

　　6)Introduction to Risk Management

　　解讀：2024年的組合內容有重大調整！

　　1)2023年的第7章Technical Analysis被刪除

　　2)2023年的第8章Fintech in Investment Management被刪除

　　3)Portfolio management overview由原來的Module 1調整為Module 3。

　　Corporate Issuers

　　1)Organizational Forms,Corporate Issuer Features,and Ownership

　　2)Investors and Other Stakeholders

　　3)Corporate Governance:Conflicts,Mechanisms,Risks,and Benefits

　　4)Working Capital&Liquidity

　　5)Capital Investments and Capital Allocation

　　6)Capital Structure

　　7)Business Models

　　解讀：2024年的企業發行人內容變動較大！

　　1)2023年的原有的第8章Measures of Leverage被刪除

　　2)其余章節名稱、順序變化，考綱要求也發生了重大調整。

　　Financial Statement Analysis

　　1)Learning Module 1 Introduction to Financial Statement Analysis

　　2)Learning Module 2 Analyzing Income Statements Learning Module 3 Analyzing Balance Sheets

　　3)Learning Module 4 Analyzing Statements of Cash Flows I

　　4)Learning Module 5 Analyzing Statements of Cash Flows II

　　5)Learning Module 6 Analysis of Inventories

　　6)Learning Module 7 Analysis of Long-Term Assets Learning Module 8 Topics in Long-Term Liabilities and Equity

　　7)Learning Module 9 Analysis of Income Taxes

　　8)Learning Module 10 Financial Reporting Quality Learning Module 11 Financial Analysis Techniques

　　9)Learning Module 12 Introduction to Financial Statement Modeling

　　解讀：2024年的財報內容變動較大，除新增第12章外，刪除兩個章節，拆分一個章節，保留章節考綱要求也發生一定調整。

　　1)刪除原有的Module 2和Module 12，新增第12章Introduction to Financial Statement Modeling；

　　2)Learning Module 5 Understanding Cash Flow Statements拆分為兩個章節Analyzing Statements of Cash Flows I和Analyzing Statements of Cash Flows II；

　　3)Learning Module 6 Financial Analysis Techniques調整為Module 11

　　4)保留的章節名稱發生變化，考綱要求也發生了較大變化。

　　Equity Investments

　　1)Market Organization and Structure

　　2)Security Market Indexes

　　3)Market Efficiency

　　4)Overview of Equity Securities

　　5)Company Analysis:Past and Present

　　6)Industry and Competitive Analysis

　　7)Company Analysis:Forecasting

　　8)Equity Valuation:Concept and Basic Tool

　　解讀：2024年的權益內容變動主要為新增，新增第5和7章外，其余章節的順序做了調整，內容無重大變更。

　　Fixed Income

　　1)Fixed-Income Instrument Features

　　2)Fixed-Income Cash Flows and Types

　　3)Fixed-Income Issuance and Trading

　　4)Fixed-Income Markets for Corporate Issuers

　　5)Fixed-Income Markets for Government Issuers

　　6)Fixed-Income Bond Valuation:Prices and Yields Yield and Yield Spread Measures for Fixed-Rate Bonds

　　7)Yield and Yield Spread Measures for Floating-Rate Instruments

　　8)The Term Structure of Interest Rates:Spot,Par,and Forward Curves

　　9)Interest Rate Risk and Return

　　10)Yield-Based Bond Duration Measures and Properties

　　11)Yield-Based Bond Convexity and Portfolio Properties

　　12)Curve-Based and Empirical Fixed-Income Risk Measures

　　13)Credit Risk

　　14)Credit Analysis for Government Issuers

　　15)Credit Analysis for Corporate Issuers

　　16)Fixed-Income Securitization

　　17)Asset-Backed Security(ABS)Instrument and Market Features

　　18)Mortgage-Backed Security(MBS)Instrument and Market Features

　　解讀：2024年的固收將原來的6章內容拆分成19章，變化幅度較大，知識點做了細化拆分和調整。

　　Alternative Investments

　　1)Alternative Investment Features,Methods,and Structures

　　2)Alternative Investment Performance and Returns Investments in Private Capital:Equity and Debt

　　3)Real Estate and Infrastructure

　　4)Natural Resources

　　5)Hedge Funds

　　6)Introduction to Digital Assets

　　解讀：2024年的另類將原來的3章內容變化為7章，知識點做了細化處理，除新增第7章外，其余內容主要為原有章節拆分。

　　在現代商業活動中，合同作為一種明確雙方權利與義務的法律文書，是企業進行交易和運營的基石。隨著市場環境的不斷變化和項目實施的復雜性增加，合同成本的管理已經成為企業財務管理中的一項重要內容。本文將深入探討從合同取得成本到合同履約成本減值準備的全過程，以及在此過程中可能產生的換算損益問題。

　　首先，我們來理解什么是合同取得成本。合同取得成本是指為了獲取合同而發生的直接成本，包括但不限于市場調研費、招標費、談判費、法律顧問費等。這部分成本通常在合同簽訂之前就已經產生，因此需要在成本核算時予以考慮。合理的合同取得成本管理可以幫助企業在競標和商務談判中設定合理的報價，從而提高合同的競爭力并確保預期的利潤空間。

　　接下來是合同履約成本的概念。合同履約成本指的是企業在合同執行過程中實際發生的成本，如原材料采購、人工費用、制造費用、運輸費用等。這部分成本的管理和控制直接關系到企業的經營效益和合同的履行效果。企業需要通過有效的成本控制措施，如成本預算、進度控制和質量監督，確保合同履約成本不超過預期，從而保障項目的盈利性。

　　然而，在實際操作中，由于市場波動、政策變化或不可預見的事件，合同履約過程中可能會出現成本超出預期的情況。這時，就需要計提合同履約成本減值準備。減值準備的計提是企業財務管理中的一種風險預防機制，旨在提前識別潛在的損失并將其計入當期損益，以反映企業的真實財務狀況并為未來可能出現的損失做好準備。

　　在進行跨國交易時，還會涉及到貨幣換算的問題。當企業以外幣計價簽訂合同并進行交易時，匯率的波動可能會導致合同成本的變化，這就產生了換算損益。換算損益是指在會計報表轉換過程中因匯率變動而產生的收益或損失。企業需要密切關注匯率市場的動態，合理運用金融工具進行風險管理，以減少匯率波動對合同成本的影響。

　　總結來說，合同成本管理是一個涵蓋合同取得成本、履約成本、減值準備以及換算損益等多個方面的綜合性工作。企業需要建立健全的成本管理體系，從合同的取得到履約的每一個環節都進行嚴格的財務控制和風險管理。通過這樣的管理措施，企業不僅能夠確保合同的順利履行，還能夠在復雜多變的市場環境中保持競爭力，實現可持續的財務穩定和業務發展。