What management and leadership skills do the most successful Senior Executives possess?What are the qualities and characteristics of the ideal finance leader?Recently,CFO Research Services,in collaboration with Tatum,surveyed 250 senior finance executives at North American companies on the non-technical business management and leadership skills that finance executives not only under pressure to manage financial compliance,processes,and controls in an environment of intense regulatory scrutiny,but also need to meet the demands of an expanded business mandate.
Indisputably,broad management training will help senior executives manage and support the business,however they also seek training on industry and competitive dynamics,business management,and the skills often labeled as‘soft skills’-collaboration,negotiation,and communication.
This training will offer practical guidance to Senior Executives on how to consolidate and promote their financial leadership by adopting the advanced leadership outcome model and the applicable financial signatures,as well as explore on how performance management and decision making are being embraced throughout companies and in diverse business categories.Through presentations from leading thought leader and cutting-edge case studies,this training will highlight the extensive reach of the achievement of enterprise’s valuation goals.
A Revolutionary new approach to Executive assessment with a full suite of evaluation instruments
Increasing the valuation of the enterprise by choosing the right alignment process to best achieve the enterprise’s valuation goals
Enabling your top executives to understand the potential of their own financial profile to improve the enterprise’profitability and valuation and align their operational mission to the enterprise valuation goals.
Understanding how to identify,select,and retain executives with a winning financial signature
Strengthening enterprise Human Resource processes by implementing the correct HR processes for achieving the targeted level of profitability
Turning analytics into action for gaining the ability to change course in volatile circumstances as well as a true competitive advantage
Taking a methodical approach to improving decision making to boost revenue,shareholder return,and return on invested capital
C-level including CEO,CFO,COO,CMO,Chief Human Resources Officer,Chief Learning Officer
Line executives and managers including Vice-Presidents,P&L managers,General Managers
Training and development executives,including leadership development managers
Human resource executives including HR heads,recruitment,succession planning executives
Chapter 1 | Chapter 2 |
-The Leadership Outcome Model -Identifying and Measuring Financial Style and Personality -The components of Financial Style and Personality -Work group 1:Buying Mission Exercise -Financial Signatures and Missions -The Nine Financial Signatures -How Financial Signature is impacted by Corporate Strategy -Work group 2:Team Financial Style Simulation -Are there Good and Bad Financial Signatures? -Financial Signature and Executive Performance -Strategy and Innovation -Operations -Sales -Quality -Customer Service -Valuation and Financial Mission -Defining the Financial Mission of an Executive -Why Financial Signature and Mission Differ -The Components of Financial Mission -Alignment of Financial Mission with Team,Business Unit and Company Financial Missions -Work group 3:Company Financial Style and Valuation Simulation | -Maximizing Your Financial Performance -Turing Analytics into Action -Four Dimensions of Decision Making and Execution -Five Step Process for improving decision effectiveness -Financial Mission and Business Strategy -Work group 4:Valuation Impact of the CEO Exercise -Macroeconomic and Microeconomic Impacts of Financial Signature -Company Evolution -Capital Intensity -Market Evolution -Competitive Dynamics -Market Capitalization and Valuation -Work group 5:Competitive Simulation -Improving Leadership Outcome -Leadership Outcome Type and Financial Mission -Financial Mission and Career Success -Financial Mission and Leadership Agility -Changing Financial Mission -Work group 6:Leadership Outcome Simulation -Case Study–Financial Mission and Outcome -Work group 7:Coaching Simulation -Conclusions in Financial Leadership |
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空殼公司也稱現(xiàn)成公司,最早根據(jù)英國公司法確立的公司法律形式,是發(fā)起人根據(jù)香港或英國法律成立的有限公司,但沒有任命第一任董事,也沒有投資者認購股份,且不會發(fā)生經(jīng)營及債權債務。
空殼公司的具體理解
空殼公司也稱現(xiàn)成公司,最早根據(jù)英國公司法確立的公司法律形式,是發(fā)起人根據(jù)香港或英國法律成立的有限公司,但沒有任命第一任董事,也沒有投資者認購股份,且不會發(fā)生經(jīng)營及債權債務。
在需要公司時,投資者只需要將董事和股東交給公司秘書,由其制作相關文件,一般在數(shù)小時便可完成。因公司注冊成立需要時間,但部分人士可能急需注冊成立公司,然后以公司名義簽訂合同或辦理其它業(yè)務。專業(yè)的咨詢服務機構預先注冊成立大量公司以供購買,這類公司既是空殼公司,也是現(xiàn)成公司。
空殼公司有哪些表現(xiàn)?
1、公司沒有固定的辦公場所;
2、公司沒有屬于自身的財產;
3、雖有公司財產但沒有維持完整公司的財產記錄;
4、公司與股東間或公司與其他公司間沒有實質區(qū)分的人格。
空殼公司法人代表承擔的風險有什么?
空殼公司通常沒有固定資產、流動資產以及員工,只是在工商機關的登記資料中顯示尚在營業(yè)的公司,具體的風險包括:
1、法律風險:空殼公司可能存在違法行為,可能存在虛假出資或注冊公司后抽逃出資的行為;
2、債務風險:空殼公司可能存在過經(jīng)營,可能對外承擔了大量債務,投資購買后要承擔相應地債務責任;
3、員工工資與福利風險:空殼公司可能拖欠大量員工工資和福利等;
4、稅費負擔風險。
空殼公司的用途
1、提前準備:由于注冊公司是需要時間的,加之公司名稱不可重復,從而可以提前辦理并占據(jù)位置,先注冊公司,隨著公司不斷發(fā)展或有相關業(yè)務時可以直接利用;
2、滿足創(chuàng)業(yè)需求:當有些人需要創(chuàng)業(yè),但無法負擔辦公樓租金等日常開銷而又需要公司的,可能會選擇虛擬地址注冊一個公司;
3、高價出售:很多人利用注冊公司需要時間較長,辦理流程較為麻煩的情況,大量注冊空殼公司,再賣出以獲取差價;
4、幫助競標:對于一些以抽簽和搖號等形式來進行競標的活動,若有多余的空殼公司,有利于企業(yè)獲得更多機會來競標合同,從而增加成功的幾率。
在ACCA備考過程中,很多考生在做題時因為無法抓準當中的重點內容而導致無法順利通關。對此,會計網(wǎng)今天針對LW科目給大家?guī)砹怂牡狸P于合同(contract)的題目,并詳解當中的重要考點,希望有所幫助。
1. In the context of contract law,a bid at an auction is which of the following?
A. An invitation to treat
B. An offer
C. A counter-offer
D. An acceptance
答案:B
解析:
本題考查的是offer,難度適中。題目問的是拍賣中的bid-出價是什么。
拍賣分為兩種:有底價的拍賣和無底價的拍賣(without reserve)。
有底價拍賣是指在拍賣前將拍賣標的進行估價,確定一個比較合理的底價即保留價,底價根據(jù)委托人的要求予以保密,競買人的出價需高于或等于拍賣標的底價方可成交。在這種拍賣中,展示商品是要約邀請-ITT;出價(bid)是offer;拍賣師的小錘子落下是accept(acceptance takes place by the fall of the auctioneer’s hammer)。
無底價拍賣是指拍賣標的不設定底價,由競買人自相報價,由報價最高者購得拍賣標的。在這種拍賣中,展示商品是offer;出價是accept。如果題目中沒有特殊說明,就是指有底價的拍賣。所以本題問的bid是offer。
2. Which of the following can be accepted so as to form a binding contract?
A. A quotation of price
B. A statement of intent
C. A supply of information
D. An agreement to enter into a future contract
答案:A
解析:
本題考查的是offer,難度偏難。哪個選項被接受后可以形成有約束力的合同。只有offer被accept之后才可以形成有約束力的合同。所以本題就是在問哪個選項是offer。
A quotation of price是指一方給另一方發(fā)的offer中包含的報價,看對方是否可以接受。所以本題選A。這里要和circulation of a price list區(qū)分開,circulation of a price list是報價單,只是把商品標明了價格,是ITT。
A statement of intent是意向書,僅僅是一方向另一方表達想簽訂合同的意向,并不是accept。
A supply of information是提供信息。單獨拿出來讓大家辨別還是很簡單的。但是這個知識點經(jīng)常考查Harvey v Facey 1893這個先例案件。在這個先例案件中,被告告訴了原告自己可以接受的最低價,法庭認定這個行為是supply of information,既不是offer,也不是ITT。所以同學們在做題的過程中如果看到類似的情況,一定要區(qū)分清楚。
An agreement to enter into a future contract是一方同意在將來與另一方簽訂合同,這是agreement,不是offer。
另外,受要約人的回復屬于counter offer還是request for information也是常見的考查方式。比如,A對B發(fā)了一個offer,愿意以£500的價格將車賣給B,B回復:“我可以分期付款嗎?”這個回復就是request for information;而假如對A的offer加一個條件,要求B必須以現(xiàn)金的形式全額支付,那么此時B的回復就是counter offer。
從選項中選出offer或者ITT是很常見的題目,Section A和Section B中都會出現(xiàn),大家要仔細區(qū)分,分析交易的場景,做出準確判斷。
3. Which of the following may imply terms into contracts?
A. Statute
B. Third parties
C. The parties to the contract
答案:A
解析:
本題考察的是合同條款的一種分類形式,難度適中。題目問的是哪一項是合同的默示條款。合同條款可以按照進入合同的形式分為Express term和Implied term。
Express term是合同的明示條款,是在合同里面明確列示出來的條款;Implied term是合同的默示條款,沒有在合同里面明確列示但是被默認存在的條款。分為三種:
?、佟erms implied by statute,成文法規(guī)定的默示條款。
?、凇erms implied by custom,慣例形成的默示條款。
?、邸erms implied by the courts,法庭認為合同中應該包含的條款。
所以,本題選A。
4. Breach of which of the following terms does NOT allow the possibility of the aggrieved party terminating the contract?
A. An innominate term
B. A condition
C. A warranty
答案:C
解析:
本題考查的是合同條款的另一種分類形式,難度適中。題目問違反下列哪些條款不允許被違約方終止合同?
合同條款可以按照內容分為Condition,Warranty和Innominate terms。
Condition是合同的基礎性條款,如果被違反了,被違約方可以終止合同并且要求獲得賠償;Warranty是合同的附屬條款,如果被違反了,被違約方只可以要求獲得賠償,不可以終止合同;
Innominate terms是介于Condition和Warranty之間的條款,在合同成立時并不能確定是哪種條款,只能根據(jù)條款被違背后導致的結果來判斷。如果違背該條款導致合同無法進行,該條款就是Condition,那么被違約方就可以終止合同。所以,本題選擇C。
這四道題目講解完了,大家可以發(fā)現(xiàn)offer和term是合同這部分的重點內容,考試會從不同的角度對這部分進行考察。希望大家可以好好理解相關內容,順利通過考試,謝謝大家!
來源:ACCA學習幫
2022年初級會計實務考試已圓滿落幕,會計網(wǎng)結合當天考情及考生反饋的考點,整理了《2022年初級會計實務真題回憶版(8月2日)》,供大家參考:
【單選題】屬于投資性房地產的是()。
A.擁有自主經(jīng)營的旅館
B.出租的機器設備
C.出租的辦公樓
D.以經(jīng)營租賃方式租入再轉租的土地使用權
【答案】C
【解析】選項A錯誤,企業(yè)擁有并自行經(jīng)營的旅館飯店,經(jīng)營目的主要是通過提供服務賺取服務收入,不確認為投資性房地產∶選項B錯誤,投資性房地產指的是賺取租金或資本增值,或兩者兼有而持有的房地產,不包括出租的機器設備;選項D錯誤,以經(jīng)營租賃方式租入再轉租的土地使用權不屬于投資性房地產。
【單選題】屬于內部控制中內部環(huán)境要素內容的是()。
A.人力資源政策
B.會計系統(tǒng)控制
C.風險識別
D.自我評價
【答案】A
【解析】內部環(huán)境,是指影響、制約企業(yè)內部控制建立與執(zhí)行的各種內部因素的總稱,是實施內部控制的基礎。主要包括∶治理結構、組織機構設置與權責分配、企業(yè)文化、人力資源政策(選項A)、內部審計機構設置、反舞弊機制等。
【單選題】企業(yè)采用權益法核算長期股權投資時,導致投資收益增加的是()。
A.被投資單位提取盈余公積
B.被投資單位實現(xiàn)凈利潤
C.收到被投資單位分配的股票股利
D.收到被投資單位分配的現(xiàn)金股利
【答案】B
【解析】企業(yè)采用權益法核算長期股權投資,被投資單位實現(xiàn)凈利潤時:
借∶長期股權投資-損益調整
貸∶投資收益
【單選題】企業(yè)核算銀行匯票存款時,應采用的會計科目是()。
A.其他貨幣資金
B.應收賬款
C.應收票據(jù)
D.庫存現(xiàn)金
【答案】A
【解析】其他貨幣資金主要包括∶銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用保證金存款、存出投資款和外埠存款。企業(yè)為取得銀行匯票存入銀行的款項,應通過其他貨幣資金科目進行核算,所以選項A正確。
【判斷題】通過競標獲得一項咨詢合同,其為投標發(fā)生的差旅費應計入合同取得成本()。
【答案】x
【解析】通過競標獲得一項咨詢合同,其為投標發(fā)生的差旅費應計入當期損益。
【判斷題】盈余公積轉增資本會導致留存收益減少()。
【答案】√
【解析】留存收益包括∶盈余公積和未分配利潤。盈余公積轉增資本,會使盈余公積減少,實收資本(股本)增加,會導致留存收益減少。
由于篇幅有限,會計網(wǎng)僅為大家展示部分題目,需要《2022年初級會計實務真題回憶版(8月2日)》的小伙伴,可以添加老師微信領取哦~
注冊資本和注冊資金是不是同一種說法呢?對公司是否有影響呢?如果對這部分知識點不了解,那就和會計網(wǎng)一起來學習一下吧!
公司的注冊資本,是指合營企業(yè)在登記管理機構登記的資本總額,是合營各方已經(jīng)繳納的或合營者承諾一定要繳納的出資額的總和,我國法律、法規(guī)規(guī)定,合營企業(yè)成立之前必須在合營企業(yè)合同、章程中明確企業(yè)的注冊資本,合營各方的出資額、出資比例、利潤分配和虧損分擔的比例,并向登記機構登記,注冊資本與注冊資金的概念有很大差異。注冊資金是國家授予企業(yè)法人經(jīng)營管理的財產或者企業(yè)法人自有財產的數(shù)額體現(xiàn)
注冊資本和注冊資金的區(qū)別?
注冊資金是國家授予企業(yè)法人經(jīng)營管理的財產或者是企業(yè)法人自有的財產的貨幣表現(xiàn)。企業(yè)法人的注冊資金,除國家另有規(guī)定的外,應與實有資金相一致,注冊資金包括流動資金和固定資金,它反映的主要是企業(yè)的資產規(guī)模
注冊資本是指由企業(yè)投資人認繳的,并向企業(yè)法人登記機關注冊的出資總額,有限責任公司的注冊資本是在公司登記機關登記的全體股東實繳的出資額,股份有限公司的注冊資本是在公司登記機關登記的實收股本總額,注冊資本主要反映的是股東與公司之間的投資關系和責任關系
注冊資金多少對公司有什么影響?
由于注冊手續(xù)的費用是按資金多少的百分比來算的,所以注冊資金多,注冊手續(xù)費就貴。雖然工商免費了,稅務還是按照注冊資金來收印花稅的;公司注冊資本越高,所承擔的民事責任越多;注冊資金多寡,一定程度上表示該公司的資本是否雄厚,有沒有做大項目的能力,客戶有時候會以注冊資金作為一種合作上的考慮的;很多競標項目是要考驗公司注冊資金的。因為注冊資金涉及你公司的資質評定等級,不同等級資質的公司可以獲得招投標的工程等級也不同,正如三級建筑資質的企業(yè)不能獲得500萬的工程招投標資格一樣;注冊資金不到一定規(guī)模連參與競標的資格都沒有
以上就是有關注冊資本和注冊資金的區(qū)別,希望能夠幫助大家,想了解更多的會計知識,請多多關注會計網(wǎng)!
一般來說建筑公司在招投標的時候,會購買標書,那么這部門的費用應該怎么辦呢?應該計入在建工程嗎?還是單獨計入其他的費用?和會計網(wǎng)一起來了解一下吧。
1、購買標書的時候
借:管理費用——辦公費用
貸:銀行存款/庫存現(xiàn)金
2、購買標書時候的打車費用
借:管理費用——交通費
貸:銀行存款/庫存現(xiàn)金
3、裝訂標書的時候的費用
借:管理費用——標書工本費
貸:銀行存款/庫存現(xiàn)金
4、中標之后的服務費
借:營業(yè)費用——其他
貸:銀行存款/庫存現(xiàn)金
5、如果中標之后服務費金額太大
借:營業(yè)費用——中標服務費
貸:銀行存款/庫存現(xiàn)金
6、開標之前
借:管理費用——投標費用
貸:銀行存款
如果沒有中標就不做處理了,以上就是有關建筑公司在招投標競標的時候和購買標書的時候發(fā)生的一些費用,希望能夠幫助到大家,這里要注意的一點是,管理費用屬于期間費用,在發(fā)生的當期就要計入當期的損益。
PMP考試中有不少英文縮寫的專用名稱,為了方便考生更好地記憶考試知識點,這里將PMP常見的英文縮寫進行整理如下:
AC 實際成本 actual cost
ACWP 已完工作實際成本 Actual Cost for Work Performed
BAC 完工預算 budget at completion
CCB 變更控制委員會 change control board
COQ 質量成本 cost of quality
CPAF 成本加獎勵費用合同 cost plus award fee contracts
CPFF 成本加固定費用合同 cost plus fixed fee contract
CPI 成本績效指數(shù) cost performance index
CPIF 成本加激勵費用合同 cost plus incentive fee contract
CPM 關鍵路徑法 critical path activity
CV 成本偏差 cost variance
EAC 完工估算 estimate at completion
EF 最早完成日期 early finish date
EMV 預期貨幣價值 expected monetary value
ES 最早開始日期 early start date
ETC 完工尚需估算 estimate to complete
EV 掙值 earned value
EVM 掙值管理 earned value management
FF 完成到完成 Finish-to-Finish
FFP 固定總價合同 Firm-Fixed-Price Contract
FMEA 失效模式與影響分析 Failure Mode and Effect Analysis
FP-EPA 總價加經(jīng)濟價格調整合同 Fixed Price with Economic Price Adjustment Contracts
FPIF 總價加激勵費用合同 Fixed Price Incentive Fee Contract
FS 完成到開始 Finish-to-Start
IFB 投標邀請書 Invitation for Bid
LF 最晚完成日期 Late Finish Date
LOE 支持型活動 Level of Effort
LS 最晚開始日期 Late Start Date
OBS 組織分解結構 Organizational Breakdown Structure
PDM 緊前關系繪圖法 Precedence Diagramming Method
PMBOK 項目管理知識體系 Project Management Body of Knowledge
PV 計劃價值 Planned Value
QFD 質量功能展開 Quality Function Deployment
RACI 執(zhí)行、負責、咨詢和知情矩陣 Responsible、Accountable、Consult、Inform Matirx
RAM 責任分配矩陣 Responsibility Assignment Matrix
RBS 風險分解結構 Risk Breakdown Structure
RFI 信息邀請書 Request for Information
RFP 建議邀請書 Request for Proposal
RFQ 報價邀請書 Request for Quotation
SF 開始到完成 Start-to-Finish
SOW 工作說明書 Statement of Work
SPI 進度績效指數(shù) Schedule Performance Index
SS 開始到開始 Start-to-Start
SV 進度偏差 Schedule Variance
SWOT 優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅 Strengths,Weaknesses,Opportunities,Threats
T&M 工料 Time and Material
WBS 工作分解結構 Work Breakdown Structure
Accenture research shows that more than 70%business results will be influenced by outstanding finance function.Any enterprise doesn’t achieve the finance function transforming will definitely be threatened in nowadays fierce competition for lacking of decision support.As qualified finance executives,we should simplify the underlying business process,increase the time of decision-making support.Worldwide top companies have seized the opportunity to transform the finance function to achieve more effective financial work,then how about you?
This course invites Dr.Alan Parkinson,the well-known professor of University College London,to be the honorable lecturer on presenting the impacts of the changing world on finance function,and raising the response of finance function to the external influences.Alan will also guide the finance executives to utilize‘DMAIC Principle’(Define,Measure,Analyze,Improve,and Control)for optimizing company’s finance process.This course will help companies create values from customers’perspective and implement effective financial reform for enhancing competitive advantages.
?Knowing current worldwide changes and their major influence on finance function
?Understanding the finance function solutions for coping the changes and the development tendency of finance accounting
?Learning‘DMAIC Principle’for optimizing the finance process
?Strengthening data mining and acknowledgement
?Building partnership between finance and management level
?Enhancing value creation from customers’perspective
CFO
Finance Director
Chief Accountant
Finance Manager
Finance/Accounting Personnel
Day 1 |
-The implications of a changing world for the Finance function -Tasks of Accountants -Changes in The Organisational World -Manual Workers vs Knowledge Workers -The Impact on the World of Accountants Finance in the Future -The Shift in Focus within Finance -Better Performance Through Better Finance Support -Finance and IT Interfaces -Changing Information Demands Improve the Finance process:Inputs into Outputs -‘Business Partners’ -‘Lean’methodology -Undesirable effects(UDE’s) -Force field analysis Balanced scorecards -BSC KPIs -BSC Mechanisms -Practical Application -Advice For Successful Implementation -The Efficiency/Effectiveness Matrix Key performance indicators -Measuring Efficiency,Effectiveness,Economy -The 3Es&VFM -Holistic Measures -The Efficiency/Effectiveness Matrix |
Day 2 |
USING BUDGETS TO MANAGE AND PLAN:Beyond Conventional Budgeting -STRATEGIC CORPORATE PLAN -Budget Relationships(based on commercial business) -Traditional Budgeting -Playing Games with the Budget -The Hockey Stick -Influencing behaviorthrough responsibility accounting -The Utility of Budgets From‘Old’to‘New’Budgeting -Alternative Business Structures -Six Principles of Devolved Leadership -Unsuitability of Budgets -Six Adaptive Processes Thoughts about costs -Another Way of Looking at Costs -Full Costing -Contribution Costing‘Contribution Significance’in Your Area -Activity Based Costing and Illustration -Cost Pools Variances from Budgets -Making Sense of Budget Variances -Investigating Variances |
想了解詳細課程資料,點擊網(wǎng)頁左側的在線咨詢圖標,與在線老師交流。
在ACCA考試中,LW科目里的offer和invitation to treat一直都是同學們容易混淆的知識考點,下面會計網(wǎng)將會結合結合具體的情境教大家如何進行區(qū)分。
01、Offer
Offer是指要約,它有兩個要點:
a. 它是一個明確的承諾,承諾想和對方建立合同關系;
b. 它的條款是特定的,清晰具體的。
只有滿足以上兩點,才能被叫做offer。要約的對象很廣泛,可以是特定的人、一類人甚至全世界都可。
(舉個例子:節(jié)假日商場打折促銷,某某商品3折起,這就不是offer,因為條款不具體,3折起,到底是多少呢,我們不知道;此外,條款清晰具體了,但是沒有承諾,也不是offer。比如服裝店里商家擺放的衣服,價格條款是清晰具體的,但是商家僅僅是在向消費者發(fā)出一種邀請,邀請向他發(fā)出想要購買衣服的要約,此時該邀請就不是offer,而是我們接下來要講的要約邀請。)
02、Invitation to treat
ITT是指要約邀請。一方發(fā)布信息去induce誘導別人向他發(fā)出要約,目的在于誘導別人,它的條款可以是清晰具體的,但是沒有明確想和對方建立合同關系的承諾。
03、幾種常見的需要區(qū)分二者的情況
1. Auction拍賣:(2種)
1) Auction有底價拍賣,auction notice拍賣公告是ITT,bid投標是offer。
2) Auction without reserve無底價拍賣,拍賣公告就是offer了。
2. Exhibition of goods櫥窗展示,展示出來明碼標價的商品是ITT,只有顧客拿起商品走向收銀臺,這才是向商家發(fā)出的offer。它與Vending machines自動售貨機不同,自動售貨機展示出來的商品就是offer了。
3. Invitation for tenders招標是ITT,tender投標是offer。
4. Share prospectus招股說明書和Price list均是ITT。
5. Advertisement廣告,一般情況是ITT,除非滿足offer的兩個要點,才是offer。
還有一個需要注意的點:Supply of informantion提供信息不是offer。
(舉個例子:A問B,書包的最低價是多少?B回答最低價是£100,此時B的回答不是offer,僅僅是在提供信息。)
好了,以上就是本期微講堂對Offer要約與 Invitation to treat要約邀請知識點的講解,希望同學們在進行二者的判斷區(qū)分時,牢記定義,課后及時復習!
來源:ACCA學習幫
2020年ACCA12月考季即將要到來,最近有很多小伙伴們在備考過程中,反映不會區(qū)分Part B Obligation債法Formation of contract章節(jié)中的offer要約和invitation to treat(ITT)要約邀請,這幾個知識點在歷年的考試中會頻繁出現(xiàn),對此會計網(wǎng)就給大家進行詳細解析。
01、Offer
Offer是指要約,它有兩個要點:
a. 它是一個明確的承諾,承諾想和對方建立合同關系;
b. 它的條款是特定的,清晰具體的。
只有滿足以上兩點,才能被叫做offer。要約的對象很廣泛,可以是特定的人、一類人甚至全世界都可。
(舉個例子:節(jié)假日商場打折促銷,某某商品3折起,這就不是offer,因為條款不具體,3折起,到底是多少呢,我們不知道;此外,條款清晰具體了,但是沒有承諾,也不是offer。比如服裝店里商家擺放的衣服,價格條款是清晰具體的,但是商家僅僅是在向消費者發(fā)出一種邀請,邀請向他發(fā)出想要購買衣服的要約,此時該邀請就不是offer,而是我們接下來要講的要約邀請。)
02、Invitation to treat
ITT是指要約邀請。一方發(fā)布信息去induce誘導別人向他發(fā)出要約,目的在于誘導別人,它的條款可以是清晰具體的,但是沒有明確想和對方建立合同關系的承諾。
03、幾種常見的需要區(qū)分二者的情況
1. Auction拍賣:(2種)
1) Auction有底價拍賣,auction notice拍賣公告是ITT,bid投標是offer。
2) Auction without reserve無底價拍賣,拍賣公告就是offer了。
2. Exhibition of goods櫥窗展示,展示出來明碼標價的商品是ITT,只有顧客拿起商品走向收銀臺,這才是向商家發(fā)出的offer。它與Vending machines自動售貨機不同,自動售貨機展示出來的商品就是offer了。
3. Invitation for tenders招標是ITT,tender投標是offer。
4. Share prospectus招股說明書和Price list均是ITT。
5. Advertisement廣告,一般情況是ITT,除非滿足offer的兩個要點,才是offer。
還有一個需要注意的點:Supply of informantion提供信息不是offer。
(舉個例子:A問B,書包的最低價是多少?B回答最低價是£100,此時B的回答不是offer,僅僅是在提供信息。)
好了,以上就是對Offer要約與 Invitation to treat要約邀請知識點的講解,希望同學們在進行二者的判斷區(qū)分時,牢記定義,課后及時復習!
來源:ACCA學習幫
2024年CFA二級考試安排如下圖所示:
CFA二級報名要求
報名參加CFA二級考試,需要通過CFA一級考試。
以本科在校生身份參加CFA一級考試的考生,最早可選擇處于學士學位課程或同等項目畢業(yè)月份前11個月及以內的考試窗口。例如,2025年6月畢業(yè)的四年制本科在校生,若已經(jīng)通過CFA一級考試,最早可報名大三暑假(2024年8月)的CFA二級考試。
證件要求:和一級考試一樣,報名和參加CFA考試須持有效的國際旅行護照。對于計劃在中國內地參加CFA考試的考生,除護照之外,也可以使用中華人民共和國居民身份證進行考試報名。
CFA二級報名費
早鳥階段報名費:$940
標準階段報名費:$1250
其它費用:
首次報名注冊費:$350(僅需支付一次)
紙質版教材:$150(可自選)
電子版教材費:$49(可自選)
補充題庫:$299(可自選)
CFA二級考綱變動詳情
1.考綱細則無變動的科目
固收:原來的5個Reading現(xiàn)調整為5個Learning Module??季V細則無變動。
道德:原來的3個Reading現(xiàn)調整為3個Learning Module??季V細則無變動。
衍生:原來的2個Reading現(xiàn)調整為2個Learning Module??季V細則無變動,僅順序有一定微調。
經(jīng)濟:原來的3個Reading現(xiàn)調整為3個Learning Module。考綱細則無變動。僅將原Reading 7 Economic growth and the investment decision的標題變成Learning Module 2 Economic growth,考綱細節(jié)內容無變動。
另類:原來的3個Reading現(xiàn)調整為5個Learning Module??季V細則無變動。但新考綱Module 3 LOS a-b,將原考綱k,l中對REITS的描述改為publicly traded real estate securities。
2.考綱細則刪除的科目
組合:原來的7個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
原Reading 42 Economics and investment markets對應的是Learning Module 5。
?其中刪除了一條考綱k describe how economic analysis is used in sector rotation strategies。
權益:原來的8個Reading現(xiàn)調整為4個Learning Module。
?刪除Reading 21 Return concepts收益概念和Reading 22 Industry and company analysis公司和行業(yè)分析,其余部分考綱細則不變,僅考綱順序進行了微調。
3.考綱細則新增的科目
財報:原來的6個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
新增考綱:Financial Statement Modeling財務報表建模
全章節(jié)新增,部分內容與2022年權益Reading 22 Industry and company analysis行業(yè)和公司分析接近。
新增考綱細則如下:
?。?)compare top-down,bottom-up,and hybrid approaches for developing inputs to equity valuation models
?。?)compare“growth relative to GDP growth”and“market growth and market share”approaches to forecasting revenue
(3)evaluate whether economies of scale are present in an industry by analyzing operating margins and sales levels
?。?)demonstrate methods to forecast cost of goods sold and operating expenses
?。?)demonstrate methods to forecast non-operating items,financing costs,and income taxes
?。?)describe approaches to balance sheet modeling
?。?)demonstrate the development of a sales-based pro forma company model
?。?)explain how behavioral factors affect analyst forecasts and recommend remedial actions for analyst biases
?。?)explain how competitive factors affect prices and costs
(10)evaluate the competitive position of a company based on a Porter’s five forces analysis
?。?1)explain how to forecast industry and company sales and costs when they are subject to price inflation or deflation
?。?2)evaluate the effects of technological developments on demand,selling prices,costs,and margins
(13)explain considerations in the choice of an explicit forecast horizon
?。?4)explain an analyst’s choices in developing projections beyond the short-term forecast horizon
數(shù)量:原來的5個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
?刪除原Reading 1 Introduction to linear regression一元線性回歸內容下放到一級數(shù)量中的最后一個模塊。
原Reading 2 Multiple regression多元回歸內容拆分成4個模塊module 1-module 4。
與原Reading 2考綱細節(jié)做比對,考綱的順序、表示和知識點都有較大變化,部分考綱進行了拆分,變化結果如下:
?考綱刪除3條:
(1)formulate a null and an alternative hypothesis about the population value of.a regression coefficient,calculate the value of the test statistic,and determine whether to reject the null hypothesis at a given level of significance;
(2)interpret the results of hypothesis tests of regression coefficients;
?。?)evaluate and interpret a multiple regression model and its results.
??考綱新增2條:
?。?)describe the types of investment problems addressed by multiple linear regression and the regression process
?。?)describe influence analysis and methods of detecting influential data points
原Reading 4對應的是module 6。其中新增了一條考綱f describe supervised machine learning,unsupervised machine learning,and deep learning.
公司金融:考綱變動最大的科目。原來的5個Reading現(xiàn)調整為4個Learning Module。
?刪除原Reading 15 Capital Structure資本結構章節(jié)和Reading 19 Capital Budgeting資本預算章節(jié),精簡并下放到一級。
??新增:Cost of Capital:Advanced Topics
新增考綱細則如下:
?。?)explain top-down and bottom-up factors that impact the cost of capital
?。?)Compare methods used to estimate the cost of debt.
?。?)explain historical and forward-looking approaches to estimating an equity risk
premium
?。?)compare methods used to estimate the required return on equity
?。?)estimate the cost of debt or required return on equity for a public company and a private company
?。?)evaluate a company’s capital structure and cost of capital relative to peers
原Reading 18 Measures and Acquisitions兼并收購章節(jié)調整為Learnings Module 4 Corporate Restructurings企業(yè)重組,章節(jié)內容完全重寫,新增內容為各種公司重組事件、他們的分析和納入財務模型的預測和估值。
企業(yè)重組模塊考綱細則如下:
?。?)explain types of corporate restructurings and issuers’motivations for pursuing them
(2)explain the initial evaluation of a corporate restructuring
(3)demonstrate valuation methods for,and interpret valuations of,companies involved in corporate restructurings
?。?)demonstrate how corporate restructurings affect an issuer’s EPS,net debt to EBITDA ratio,and weighted average cost of capital
?。?)evaluate corporate investment actions,including equity investments,joint ventures,and acquisitions
?。?)evaluate corporate divestment actions,including sales and spin offsevaluate cost and balance sheet restructurings
ACCA考試科目一共有15門,其中F2為《管理會計》,這門科目的主要內容是關于管理會計體系的主要元素和管理會計的作用,其中涉及較多的知識點多且雜,如管理會計,管理信息,成本會計等,考試難點較多,F(xiàn)2《管理會計》重點難點資料,具體如下:
1.Target cost=target selling price–target profit=market price–desired profit margin.
2.cost gap=estimated cost–target cost.
3.TQM:
①preventing costs
?、赼ppraisal costs
?、踚nternal failure costs
④external failure cost
4.Alternative costing principle:
?、貯BC(activity based costing)
?、赥arget costing
?、跮ife cycle
?、躎QM
8.Time series:
?、賢rend
②seasonal variation:⑴加法模型sum to zero;⑵乘法模型sum to 4
?、踓yclical variation
?、躵andom variation
9.pricipal budget factor關鍵預算因子:be limited the activities
10.budget purpose:
?、賑ommunication
?、赾oordination
?、踓ompel the plan
?、躮otivative employees
?、輗esource allocation
11.Budget committee的功能:①coordinated②administration
12.Budget:①function budget②master budget:1.P&L;2.B/S;3.Cash Flow
13.Fixed Budget:不是在于固不固定,而是基于一個業(yè)務量的考慮,financail expression.
Flexible Budget:包含了固定成本和變動成本,并且變動成本的變化是隨著業(yè)務量的變化而改變。
14.Flexible Budget的優(yōu)點:
?、賠ecognize different cost behavior.
?、趇mprove quality and a comparison of like with like
③help managers to forecast cost,revenue and profit.
15.Flexible Budget的缺點:
?、偌僭O太簡單。
?、谛枰嗟臅r間準備預算編制。
16.Controllable cost is a“cost which can be influenced by”its budget holder.大部分的變動成本是可控的,non-controllable cost為inflation.
17.Budget Behavior:
?、賞articipate approach
?、趇mposed budget
18.payback投資回收期的缺點:
?、賗gnore profitability
?、趖he time value of money is ignored
?、蹧]有考慮項目后期帶來的經(jīng)濟利益
④arbitray武斷
19.payback投資回收期的優(yōu)點:
?、賓asy to calculate
?、趙idely use
?、踡inimize the effect of the risk and help liqidity
★如果在算投資回收期的時候,發(fā)生折舊,則需要加回折舊,因為折舊是非現(xiàn)金項目。
20.(1+real interst rate)*(1+inflation rate)=(1+nominal interest rate)
21.NPV=present value of future net cash flow–present value of initial cost
22.永續(xù)年金=A/i
23.每年的匯報是相同的就查看年金現(xiàn)值系數(shù)表,不同的就查看年金系數(shù)表。
24.EAR=CAR=APR=(1+r/n)n–1有效年利率
25.IRR:(based on cash flow analysis)
①IRR>cost of capital,NPV>0,worth taking
②IRR<cost of capital,NPV<0,not worthwhile.
26.ARR=average profit/average investment(ARR是基于profit)
Average investment=(initial investment–residual value)/2
27.type of standard:
?、賐asic standard
?、赾urrent standard
③ideal standard
④attainable standard
28.Variance
ⅠMaterial Variance
?、舤otal material variance=standard cost–actual cost
?、苖aterial price variance=(standard price–actual price)*actual quantity
?、莔aterial usage variance=(standard usage of actual output-actual usage)*standard price.
?、駾irect Labor Variance
?、舠tandard pay–actual pay
?、芁abor rate variances=(standard rate–actual rate)*actual hrs of actual output
⑶Labor efficiency variances=(standard hrs of actual output–actual hrs)*standard rate
?、骎ariable production overhead variances
⑴Total variable O.H.variance=standard cost–actual cost
?、芕ariable O.H.expenditure variance=(standard rate–actual rate)*actual hrs
?、荲ariable O.H.efficiency variance=(standard hrs of actual output–actual hrs)*standard rate
ⅣFixed O.H.expenditure variance
?、臚ixed O.H.Expenditure variance=budget expenditure–actual expenditure
?、艶ixed O.H.volume=(actual output-budgeted volume)*standard hrs per unit*standard rate per hr.
?、荂apacity variance=(actual hrs worked–budgeted hrs worked)*standard rate per hr
?、菶fficiency variance=(standard hrs worked for actual output–actual hrs worked)*standard rate per hr⑴+⑵:Fixed O.H.total variance=fixed O.H.absorbed–actual expenditure
?、鮏ales variance
⑴Sales price variances=(actual price–budget price)*actual sales units
?、芐ales volume variances=(actual sales units–budget sales units)*standard profit per unit
(absorption)
?、荢ales volume variances=(actual sales units–budget sales units)*standard CPU(marginal costing)
ⅥIdle time variances
Idle time variance=(expected idle time–actual idle time)*adjusted hr rate
29.The elements of a mission statement including:
?、貾urpose
?、赟trategy
?、跴olicies and standards of behavior
④Values and culture
30.A critical success factor is a performance requirement that is fundamental to competitive success.
31.Profitability ratios
?、賀eturn on capital employed(ROCE)
=profit before interest and tax/(shareholders’funds+long-term liabilities)×100%
?、赗eturn on equity(ROE)=profit after tax/shareholders’funds×100%
?、跘sset turnover=sales/capital employed×100%
=sales/(shareholders’funds+long-term liabilities)×100%
?、躊rofit margin=profit before interest and tax/sales×100%
Profit margin×asset turnover=ROCE
32.Debt and gearing ratios
①Debt-to-equity ratio=long-term liabilities/total equity×100%
?、贗nterest cover=PBIT/Interest×100%
33.Liquidity ratios
?、貱urrent ratio=current assets/current liabilities
②Quick ratio(acid test ratio)=current assets minus inventory/current liabilities
34.Working capital ratios
?、買nventory days=average inventory*365/cost of sales
?、赗eceivables days=average trade receivables*365/sales
?、跴ayables days=average trade payables*365/cost of sales(or purchases)
35.Non-financial performance measures
Non-financial performance measures are considered to be leading indicators of financial performance.
①Market share
?、贗nnovation
?、跥rowth
④Productivity
?、軶uality
?、轘ocial aspects
36.The balanced scorecard:
?、賔inancial perspective
?、趀xternal perspective
③customer perspective
④learning and innovation perspective
37.Benchmarking:
?、買nternal benchmarking
?、贑ompetitive benchmarking
?、跢unctional benchmarking
④Strategic benchmarking
38.Value analysis is a planned,scientific approach to cost reduction,which reviews the material composition of a product and the product's design so that modifications and improvements can be made which do not reduce the value of the product to the customer or user.
39.Four aspects of'value'should be considered:
?、貱ost value
?、贓xchange value
③Utility value
?、蹺steem value
40.ROI=PBIT/capital employed*100%
Widely used and accepted;As a relative measure it enables comparisons to be made with divisions or companies of different sizes.
41.RI=PBIT-Imputed interest*capital employed.
Possible to use different rates of interest for different types of assets;Cost of finance is being considered.
2023年CFA二級考試大綱已經(jīng)發(fā)布出來了,各科目考試權重和去年一致,雖然有新增部分,但也有部分考綱被刪除,整體難度并沒有增加,所以大家也不用恐慌。我們來看看吧。
CFA二級考綱變動說明
1. 各科目考試權重和去年一致,沒有發(fā)生變化
2. 取消了之前Reading的概念,改為了現(xiàn)在的module,從而更好地與官網(wǎng)學習系統(tǒng)契合。
CFA二級考綱變動詳情
1. 考綱細則無變動的科目
固收:原來的5個Reading現(xiàn)調整為5個Learning Module??季V細則無變動。
道德:原來的3個Reading現(xiàn)調整為3個Learning Module??季V細則無變動。
衍生:原來的2個Reading現(xiàn)調整為2個Learning Module。考綱細則無變動,僅順序有一定微調。
經(jīng)濟:原來的3個Reading現(xiàn)調整為3個Learning Module??季V細則無變動。僅將原Reading 7 Economic growth and the investment decision的標題變成Learning Module 2 Economic growth,考綱細節(jié)內容無變動。
另類:原來的3個Reading現(xiàn)調整為5個Learning Module??季V細則無變動。但新考綱Module 3 LOS a-b,將原考綱k, l中對REITS的描述改為publicly traded real estate securities。
2. 考綱細則刪除的科目
組合:原來的7個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
原Reading 42 Economics and investment markets對應的是Learning Module 5。
其中刪除了一條考綱k describe how economic analysis is used in sector rotation strategies。
權益:原來的8個Reading現(xiàn)調整為4個Learning Module。
刪除Reading 21 Return concepts收益概念和Reading 22 Industry and company analysis公司和行業(yè)分析,其余部分考綱細則不變,僅考綱順序進行了微調。
3. 考綱細則新增的科目
財報:原來的6個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
新增考綱:Financial Statement Modeling財務報表建模
全章節(jié)新增,部分內容與2022年權益Reading 22 Industry and company analysis行業(yè)和公司分析接近。
新增考綱細則如下:
(1)compare top-down, bottom-up, and hybrid approaches for developing inputs to equity valuation models
(2)compare “growth relative to GDP growth” and “market growth and market share” approaches to forecasting revenue
(3)evaluate whether economies of scale are present in an industry by analyzing operating margins and sales levels
(4)demonstrate methods to forecast cost of goods sold and operating expenses
(5)demonstrate methods to forecast non-operating items, financing costs, and income taxes
(6)describe approaches to balance sheet modeling
(7)demonstrate the development of a sales-based pro forma company model
(8)explain how behavioral factors affect analyst forecasts and recommend remedial actions for analyst biases
(9)explain how competitive factors affect prices and costs
(10)evaluate the competitive position of a company based on a Porter’s five forces analysis
(11)explain how to forecast industry and company sales and costs when they are subject to price inflation or deflation
(12)evaluate the effects of technological developments on demand, selling prices, costs, and margins
(13)explain considerations in the choice of an explicit forecast horizon
(14)explain an analyst’s choices in developing projections beyond the short-term forecast horizon
數(shù)量:原來的5個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
刪除原Reading 1 Introduction to linear regression一元線性回歸內容下放到一級數(shù)量中的最后一個模塊。
原Reading 2 Multiple regression多元回歸內容拆分成4個模塊module 1-module 4。
與原Reading 2考綱細節(jié)做比對,考綱的順序、表示和知識點都有較大變化,部分考綱進行了拆分,變化結果如下:
考綱刪除3條:
(1)formulate a null and an alternative hypothesis about the population value of. a regression coefficient, calculate the value of the test statistic, and determine whether to reject the null hypothesis at a given level of significance;
(2)interpret the results of hypothesis tests of regression coefficients;
(3)evaluate and interpret a multiple regression model and its results.
考綱新增2條:
(1)describe the types of investment problems addressed by multiple linear regression and the regression process
(2)describe influence analysis and methods of detecting influential data points
原Reading 4對應的是module 6。其中新增了一條考綱f describe supervised machine learning, unsupervised machine learning, and deep learning.
公司金融:考綱變動最大的科目。原來的5個Reading現(xiàn)調整為4個Learning Module。
刪除原Reading 15 Capital Structure資本結構章節(jié)和Reading 19 Capital Budgeting資本預算章節(jié),精簡并下放到一級。
新增:Cost of Capital: Advanced Topics
新增考綱細則如下:
(1)explain top-down and bottom-up factors that impact the cost of capital
(2)Compare methods used to estimate the cost of debt.
(3)explain historical and forward-looking approaches to estimating an equity risk
premium
(4)compare methods used to estimate the required return on equity
(5)estimate the cost of debt or required return on equity for a public company and a private company
(6)evaluate a company’s capital structure and cost of capital relative to peers
原Reading 18 Measures and Acquisitions兼并收購章節(jié)調整為Learnings Module 4 Corporate Restructurings企業(yè)重組,章節(jié)內容完全重寫,新增內容為各種公司重組事件、他們的分析和納入財務模型的預測和估值。
企業(yè)重組模塊考綱細則如下:
(1)explain types of corporate restructurings and issuers’ motivations for pursuing them
(2)explain the initial evaluation of a corporate restructuring
(3)demonstrate valuation methods for, and interpret valuations of, companies involved in corporate restructurings
(4)demonstrate how corporate restructurings affect an issuer’s EPS, net debt to EBITDA ratio, and weighted average cost of capital
(5)evaluate corporate investment actions, including equity investments, joint ventures, and acquisitions
(6)evaluate corporate divestment actions, including sales and spin offsevaluate cost and balance sheet restructurings
CFA二級考綱變動總結
雖然CFA二級考綱中有新增的部分,但也有部分考綱被刪除,整體難度并沒有增加,所以大家也不用恐慌。
對于備考新手來說,無需太過關注之前的考綱,只需要按照新考綱去備考即可。
對于“二戰(zhàn)”考生來說,則需要關注一下組合和權益科目中刪除的考綱,避免增加學習負擔。此外需要特別注意:財報、數(shù)量和公金科目,尤其是變動幅度最大的公金。
本文由高頓金融分析師原創(chuàng)編輯,作者:向俊。
通常采購部門是向公司拿錢出去購買物資的,是公司資金的的“流出”部門,而財務部門是公司資金的管理部門,常常都在壓縮各種成本,建設資金的流出,有時候這兩個部門不可避免會產生矛盾,那么應該如何解決財務和采購的矛盾呢?
解決財務和采購矛盾的方法
1、首先對本次使用這批貨物的合同條款進行把關。比如說在試用期間,我們如何把握供應商H公司的產品?能不能滿足我們質量需求?要在合同條款里面寫,如果出現(xiàn)質量問題,我們應該有什么樣懲罰措施,或者說一些違約條款;同時還要關注價格,這個價格是不是有市場競爭力
2、對于一個違反政策和制度的事情,要去讓領導審批是不是?最好三個部門一起去找領導,把這次問題的緊急情況向老板解釋清楚,取得老板的理解
3、審批過后,如果說我們試用期間發(fā)現(xiàn)供應商H產品質量價格的確非常有競爭力,那么再重新簽約,把供應商H變成簽約供應商,這樣做的話事情解決了
同時在這個過程中,也把我們的風險、內控等財務理念傳播給業(yè)務人員,既能傳播財務,又能學習業(yè)務,又能改善和業(yè)務部門之間這種關系,同時讓業(yè)務人員發(fā)現(xiàn)我們財務人員真的是定位調整,對我們未來工作的開展、關系的改善,都是非常有意義的
采購員的主要職能
1.及時為生產經(jīng)營提供所需的原輔材料、設備備品備件以及其他物資。
2.掌握市場信息,優(yōu)化進貨渠道,降低采購費用。
3.會同財務管理部、會計部確定合理的采購批量,及時了解存貨情況,合理采購。
4.匯總各系統(tǒng)的物資需求計劃,平衡采購計劃。
5.評審供應商選擇、建立供應商檔案。
6.組織采購合同評審,簽訂采購合同,實施采購活動。
7.建立采購合同臺賬,并對合同執(zhí)行情況進行監(jiān)督。
8.對大型采購進行比價或組織招標、競標活動。
9.采購物資的報驗和入庫工作。
10.采購過程中的退、換貨工作。
11.采購合同、檔案及各種表單的保管與定期歸檔工作。
根據(jù)官方消息,2023年CFA二級考綱最新出爐,會計網(wǎng)整理了相關考綱變動詳情,對考綱變動進行了總結,趕快跟著會計網(wǎng)看看吧~
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考綱變動說明
1.各科目考試權重和去年一致,沒有發(fā)生變化
2.取消了之前Reading的概念,改為了現(xiàn)在的module,從而更好地與官網(wǎng)學習系統(tǒng)契合。
考綱變動詳情
1.考綱細則無變動的科目
固收:原來的5個Reading現(xiàn)調整為5個Learning Module??季V細則無變動。
道德:原來的3個Reading現(xiàn)調整為3個Learning Module??季V細則無變動。
衍生:原來的2個Reading現(xiàn)調整為2個Learning Module??季V細則無變動,僅順序有一定微調。
經(jīng)濟:原來的3個Reading現(xiàn)調整為3個Learning Module??季V細則無變動。僅將原Reading 7 Economic growth and the investment decision的標題變成Learning Module 2 Economic growth,考綱細節(jié)內容無變動。
另類:原來的3個Reading現(xiàn)調整為5個Learning Module??季V細則無變動。但新考綱Module 3 LOS a-b,將原考綱k,l中對REITS的描述改為publicly traded real estate securities。
2.考綱細則刪除的科目
組合:原來的7個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
原Reading 42 Economics and investment markets對應的是Learning Module 5。
?其中刪除了一條考綱k describe how economic analysis is used in sector rotation strategies。
權益:原來的8個Reading現(xiàn)調整為4個Learning Module。
?刪除Reading 21 Return concepts收益概念和Reading 22 Industry and company analysis公司和行業(yè)分析,其余部分考綱細則不變,僅考綱順序進行了微調。
3.考綱細則新增的科目
財報:原來的6個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
新增考綱:Financial Statement Modeling財務報表建模
全章節(jié)新增,部分內容與2022年權益Reading 22 Industry and company analysis行業(yè)和公司分析接近。
新增考綱細則如下:
?。?)compare top-down,bottom-up,and hybrid approaches for developing inputs to equity valuation models
(2)compare“growth relative to GDP growth”and“market growth and market share”approaches to forecasting revenue
?。?)evaluate whether economies of scale are present in an industry by analyzing operating margins and sales levels
?。?)demonstrate methods to forecast cost of goods sold and operating expenses
?。?)demonstrate methods to forecast non-operating items,financing costs,and income taxes
(6)describe approaches to balance sheet modeling
?。?)demonstrate the development of a sales-based pro forma company model
?。?)explain how behavioral factors affect analyst forecasts and recommend remedial actions for analyst biases
?。?)explain how competitive factors affect prices and costs
?。?0)evaluate the competitive position of a company based on a Porter’s five forces analysis
(11)explain how to forecast industry and company sales and costs when they are subject to price inflation or deflation
?。?2)evaluate the effects of technological developments on demand,selling prices,costs,and margins
?。?3)explain considerations in the choice of an explicit forecast horizon
(14)explain an analyst’s choices in developing projections beyond the short-term forecast horizon
數(shù)量:原來的5個Reading現(xiàn)調整為7個Learning Module。
?刪除原Reading 1 Introduction to linear regression一元線性回歸內容下放到一級數(shù)量中的最后一個模塊。
原Reading 2 Multiple regression多元回歸內容拆分成4個模塊module 1-module 4。
與原Reading 2考綱細節(jié)做比對,考綱的順序、表示和知識點都有較大變化,部分考綱進行了拆分,變化結果如下:
?考綱刪除3條:
?。?)formulate a null and an alternative hypothesis about the population value of.a regression coefficient,calculate the value of the test statistic,and determine whether to reject the null hypothesis at a given level of significance;
?。?)interpret the results of hypothesis tests of regression coefficients;
(3)evaluate and interpret a multiple regression model and its results.
考綱新增2條:
?。?)describe the types of investment problems addressed by multiple linear regression and the regression process
(2)describe influence analysis and methods of detecting influential data points
原Reading 4對應的是module 6。其中新增了一條考綱f describe supervised machine learning,unsupervised machine learning,and deep learning.
公司金融:考綱變動最大的科目。原來的5個Reading現(xiàn)調整為4個Learning Module。
?刪除原Reading 15 Capital Structure資本結構章節(jié)和Reading 19 Capital Budgeting資本預算章節(jié),精簡并下放到一級。
新增:Cost of Capital:Advanced Topics
新增考綱細則如下:
(1)explain top-down and bottom-up factors that impact the cost of capital
?。?)Compare methods used to estimate the cost of debt.
?。?)explain historical and forward-looking approaches to estimating an equity risk
premium
?。?)compare methods used to estimate the required return on equity
(5)estimate the cost of debt or required return on equity for a public company and a private company
(6)evaluate a company’s capital structure and cost of capital relative to peers
原Reading 18 Measures and Acquisitions兼并收購章節(jié)調整為Learnings Module 4 Corporate Restructurings企業(yè)重組,章節(jié)內容完全重寫,新增內容為各種公司重組事件、他們的分析和納入財務模型的預測和估值。
企業(yè)重組模塊考綱細則如下:
(1)explain types of corporate restructurings and issuers’motivations for pursuing them
(2)explain the initial evaluation of a corporate restructuring
?。?)demonstrate valuation methods for,and interpret valuations of,companies involved in corporate restructurings
?。?)demonstrate how corporate restructurings affect an issuer’s EPS,net debt to EBITDA ratio,and weighted average cost of capital
?。?)evaluate corporate investment actions,including equity investments,joint ventures,and acquisitions
(6)evaluate corporate divestment actions,including sales and spin offsevaluate cost and balance sheet restructurings
考綱變動總結
雖然CFA二級考綱中有新增的部分,但也有部分考綱被刪除,整體難度并沒有增加,所以大家也不用恐慌。
對于備考新手來說,無需太過關注之前的考綱,只需要按照新考綱去備考即可。
對于“二戰(zhàn)”考生來說,則需要關注一下組合和權益科目中刪除的考綱,避免增加學習負擔。此外需要特別注意:財報、數(shù)量和公金科目,尤其是變動幅度最大的公金。
最后我們還為大家準備了附加驚喜????特邀請高頓研究院的老師傾力打造了《CFA金融分析師3天實戰(zhàn)營》,本次課程匯集了CFA金融思維、金融知識體系深度剖析、專業(yè)投資分析思路與估值策略、金融知識配套資料等內容。
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本文由高頓金融分析師原創(chuàng)編輯,作者:向俊。如需引用或轉載請聯(lián)系原作者授權,如有侵權,請?zhí)砑游⑿盘枺篶fawx666議定處理!
在現(xiàn)代商業(yè)活動中,合同作為一種明確雙方權利與義務的法律文書,是企業(yè)進行交易和運營的基石。隨著市場環(huán)境的不斷變化和項目實施的復雜性增加,合同成本的管理已經(jīng)成為企業(yè)財務管理中的一項重要內容。本文將深入探討從合同取得成本到合同履約成本減值準備的全過程,以及在此過程中可能產生的換算損益問題。
首先,我們來理解什么是合同取得成本。合同取得成本是指為了獲取合同而發(fā)生的直接成本,包括但不限于市場調研費、招標費、談判費、法律顧問費等。這部分成本通常在合同簽訂之前就已經(jīng)產生,因此需要在成本核算時予以考慮。合理的合同取得成本管理可以幫助企業(yè)在競標和商務談判中設定合理的報價,從而提高合同的競爭力并確保預期的利潤空間。
接下來是合同履約成本的概念。合同履約成本指的是企業(yè)在合同執(zhí)行過程中實際發(fā)生的成本,如原材料采購、人工費用、制造費用、運輸費用等。這部分成本的管理和控制直接關系到企業(yè)的經(jīng)營效益和合同的履行效果。企業(yè)需要通過有效的成本控制措施,如成本預算、進度控制和質量監(jiān)督,確保合同履約成本不超過預期,從而保障項目的盈利性。
然而,在實際操作中,由于市場波動、政策變化或不可預見的事件,合同履約過程中可能會出現(xiàn)成本超出預期的情況。這時,就需要計提合同履約成本減值準備。減值準備的計提是企業(yè)財務管理中的一種風險預防機制,旨在提前識別潛在的損失并將其計入當期損益,以反映企業(yè)的真實財務狀況并為未來可能出現(xiàn)的損失做好準備。
在進行跨國交易時,還會涉及到貨幣換算的問題。當企業(yè)以外幣計價簽訂合同并進行交易時,匯率的波動可能會導致合同成本的變化,這就產生了換算損益。換算損益是指在會計報表轉換過程中因匯率變動而產生的收益或損失。企業(yè)需要密切關注匯率市場的動態(tài),合理運用金融工具進行風險管理,以減少匯率波動對合同成本的影響。
總結來說,合同成本管理是一個涵蓋合同取得成本、履約成本、減值準備以及換算損益等多個方面的綜合性工作。企業(yè)需要建立健全的成本管理體系,從合同的取得到履約的每一個環(huán)節(jié)都進行嚴格的財務控制和風險管理。通過這樣的管理措施,企業(yè)不僅能夠確保合同的順利履行,還能夠在復雜多變的市場環(huán)境中保持競爭力,實現(xiàn)可持續(xù)的財務穩(wěn)定和業(yè)務發(fā)展。
期權是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具,也是CMA考試中??嫉囊徊糠謨热荩裉鞎嬀W(wǎng)為大家講解擴張期權和放棄期權的相關知識,大家一起來看看吧。
CMA知識點之擴張期權和放棄期權
擴張期權:
當企業(yè)的外部條件對其擴大產能有利時,該企業(yè)可以行使擴張期權,即在原有的基礎上擴大產能,進而獲得更高的項目價值。
經(jīng)典案例:ABC公司目前正在評估關于產品Beta的資本投資,當前的產能為50,000噸。但是若基于現(xiàn)有產能來進行項目評估的話,則生產Beta的凈現(xiàn)值為-$500,000。那么,管理者會毫不猶豫地拒絕該項目。但是決策者認為Beta未來的市場空間極大,如果擴大當前產能,可以大大地提高該產品的盈利能力。ABC預計產能擴張之后能給公司帶來$1,200,000的凈現(xiàn)值。但是,如果未來市場萎縮的話,那么,ABC公司的決策者則會放棄擴建計劃。擴建和放棄的可能各為50%。
所以,未來擴張期權所能產生的期望凈現(xiàn)值為$1,200,000×0.5+$0×0.5=$600,000而整個項目的價值應為未擴張時的凈現(xiàn)值加上擴張期權所產生的凈現(xiàn)值,即:整個項目的價值=-$500,000+$600,000=$100,000因此,ABC公司根據(jù)分析應該會決定擴張產品Beta的產能來實現(xiàn)更高的盈利。
放棄期權:
提供了提前終止項目的靈活性。放棄期權可以使公司在有利條件下獲得收益,不利條件下減少損失。一般來說,當發(fā)生以下兩種情況時,投資項目應該被放棄:
?。?)其放棄價值(項目資產出售時的市場價值)大于項目后繼現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;
(2)現(xiàn)在放棄該項目比未來某個時刻放棄更好,如果放棄項目的價值大于項目預期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,則考慮放棄該項目;反之,則繼續(xù)持有該項目。
案例:2016年3月,麥當勞宣布,將在其亞洲主要市場引進戰(zhàn)略投資者,讓95%的亞洲業(yè)務擁有本土持有權,并宣布出售中國、香港、韓國的特許經(jīng)營權,為期20年,交易價格約為20億至30億美元。信達資產管理公司,首旅集團等參與競標。麥當勞出售中國經(jīng)營權,就可以被視為麥當勞擁有的放棄期權。麥當勞并非把所有權賣斷,說明仍然看重中國的商業(yè)份額和潛力。但是如果按照傳統(tǒng)現(xiàn)金流分析,需要繼續(xù)投入大量資金,而且未來出現(xiàn)虧損的可能性極大。2016年出售中國經(jīng)營權作為一個放棄期權,可以在2016年財年結束后形成正的現(xiàn)金流。這樣規(guī)避未來現(xiàn)金流的虧損。