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　　投資簡單來說就是開公司、找項目、做生意、賺錢。不管是廣義的投資還是狹義的投資，都有一個投資回報率的問題。我們不管做生意還是股票投資，都是要計算投資收益率的。

　　什么是投資收益？

　　投資收益是指對外投資所取得的利潤、債券利息及股東分紅等報酬收入減去該項投資所產(chǎn)生的相關(guān)損失后的凈收益。

　　確切地說，投資收益既包括相應(yīng)的貨幣收入，也包括資產(chǎn)的回收收入，資產(chǎn)回收收入包括回收的固定資產(chǎn)等。

　　總的來說，投資收益就是指投資人從某項投資中所獲得的報酬。

　　什么是投資收益率？

　　投資收益率又指投資利潤率。

　　它是指某項投資在正常年份中的凈收益總額與投資總額的比率，投資收益率是評價某項投資是否盈利的指標(biāo)。如果某項投資在正常的各個年份內(nèi)，收益率變化幅度較大，則該項投資應(yīng)最終考慮各年的平均投資收益率。

　　投資收益率的公式是什么？怎么提高？

　　投資收益率的計算公式為：

　　投資收益率=年均息稅前利潤 / 項目投資總額*100%

　　其中，息稅前利潤=銷售收入-固定成本-變動成本

　　=凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息總額

　　=凈利潤+所得稅費用+利息費用

　　=利潤總額+利息費用

　　舉一個簡單的例子，如果你是炒股的，那么，你的專業(yè)程度將決定你的投資收益率。

　　同樣地，其他行業(yè)的投資也是如此，專業(yè)程度是決定投資回報的主要因素。

　　此外，也可根據(jù)投資收益率的計算公式中的因素來提高其金額。

總資產(chǎn)收益率是在分析公司的盈利能力的時候用到的，是比較重要的指標(biāo)，如果幫你對這部分內(nèi)容不了解，那就和會計網(wǎng)一起來學(xué)習(xí)吧。

總資產(chǎn)收益率的含義

總資產(chǎn)收益率是用來表示一個公司的營業(yè)能力以及收益能力的數(shù)值，通過計算總資產(chǎn)收益率可以知道當(dāng)前公司的競爭實力、發(fā)展能力以及舉債經(jīng)營情況

總資產(chǎn)收益率的計算公式

1、基礎(chǔ)公式

總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額X100%

2、分解公式

總資產(chǎn)報酬率=(凈利潤+利息支出+所得稅)/平均資產(chǎn)總額X100%

計算公式詳解

1、其中利潤總額指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤，包括企業(yè)當(dāng)年營業(yè)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外支出凈額等項內(nèi)容，如為虧損，則用"-"號表示

2、其中利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債權(quán)利息等，利潤總額與利息支出之和為息稅前利潤，是指企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的全部利潤與利息支出的合計數(shù)

3、其中平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，數(shù)據(jù)取自企業(yè)《資產(chǎn)負(fù)債表》

平均資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù))/2

怎么區(qū)分凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率？

凈資產(chǎn)是指所有者權(quán)益，所以凈資產(chǎn)收益率=收益/所有者權(quán)益*100%；總資產(chǎn)是指企業(yè)的全部資產(chǎn)（即：所有者權(quán)益+負(fù)債），所以總資產(chǎn)收益率=收益/（所有者權(quán)益+負(fù)債）*100%。所以，同一周期內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率一般要高于總資產(chǎn)收益率。

以上就是有關(guān)總資產(chǎn)收益率的知識點，希望能夠幫助大家，想了解更多相關(guān)的會計知識點，請多多關(guān)注會計網(wǎng)！

投資收益率怎么計算？提高投資收益率的方法

　　最近有個老板來問會計網(wǎng)：我以公司的名義買車好不好?在稅收方面能享受到哪些優(yōu)惠?會計網(wǎng)今天就這話題，來和大家聊聊買車那些事兒~

　　首先，會計網(wǎng)先來說說，以公司的名義買車到底好不好這個問題，凡事自然是利弊兩面性。

　　以公司的名義買車，利就在于：

　　1、買車得到的增值稅發(fā)票是可以抵扣公司的費用的

　　2、車是可以折舊的，這樣子在計提折舊的時候就可以少繳納企業(yè)所得稅

　　3、公司名義上的車，那么由車產(chǎn)生的費用自然可以算進(jìn)公司的成本里邊，如加油費、保養(yǎng)費等。

　　4、公司名義上的車在商業(yè)保險費率上會比個人的低，這樣子可以減少支出。

　　那么，以公司的名義買車，弊就在于：

　　1、既然是以公司的名義買車，如果公司出現(xiàn)破產(chǎn)等情況，車自然會被列入清算財產(chǎn)中。

　　2、如果把車輛再出售，是需要進(jìn)行納稅的。

　　3、如果車輛發(fā)生交通事故，那公司是要承擔(dān)責(zé)任的。

　　想必有粉絲就會追問：什么時候以個人名義買車好?什么時候以公司名義買車好?

　　個人名義買車和公司名義買車，自然是存在區(qū)別的：以公司名義買車，產(chǎn)權(quán)歸公司所有，存在著被抵押的風(fēng)險;如果車輛出現(xiàn)肇事，也會涉及到公司資金的減少問題。

　　所以一般低價車的話，會使用以個人名義買車，因為車的產(chǎn)權(quán)是歸個人所有;也不會存在因為公司破產(chǎn)了要把車列入財產(chǎn)清算中;手續(xù)辦理方面也會相對簡單;在商業(yè)保險和購置稅方面也會比以公司的名義買車低。

　　如果是豪車而且車主還是公司的老板的話，使用公司名義買車就相對于方便一些，因為這樣可以回避個人所得稅;企業(yè)所得稅也有優(yōu)惠政策，企業(yè)所得稅也會有所減少;公司的車輛商業(yè)保險費率也會比個人低一些。

　　那么，如果以公司的名義買車，小規(guī)模納稅人公司和一般納稅人公司在抵稅方面又有哪些優(yōu)惠政策可以使用?

　　小規(guī)模納稅人公司

　　在增值稅方面：在購買車時的費用在增值稅里邊是不可以抵扣的，在企業(yè)所得稅方面：如果是新購入的新車，那就屬于公司的固定資產(chǎn)，買車產(chǎn)生的費用就可以算進(jìn)公司的成本費用，然后買車的款項就可以一次進(jìn)行費用扣除，這樣子企業(yè)所得稅就會減少。

　　一般納稅人公司

　　一般納稅人公司，在享受小規(guī)規(guī)模納稅人的福利基礎(chǔ)上，還可以享受的是，如果5年內(nèi)發(fā)生與車相關(guān)的費用是可以進(jìn)行抵扣進(jìn)項稅的，這樣子一般納稅人的增值稅會比小規(guī)模納稅人低。

　　而一般公司買車，不會全額付款。一般公司都是使用分期付款購車或者是按揭貸款汽車的形式進(jìn)行買車，那這兩者的會計分錄該如何做?

　　分期付款購車的會計分錄如下：

　　按揭買車時

　　借：固定資產(chǎn)——汽車

　　貸：長期應(yīng)付款——汽車

　　首期付款時

　　借：長期應(yīng)付款——汽車

　　貸：銀行存款

　　計提折舊時

　　借：管理費用——折舊費

　　貸：累計折舊

　　按揭貸款汽車會計分錄如下：

　　企業(yè)收到銀行按揭貸款存入銀行時

　　借：銀行存款

　　貸：長期借款——XXX銀行汽車按揭貸款

　　以銀行存款購入汽車及支付保險費時

　　借：固定資產(chǎn)——汽車(汽車買價 車輛購置稅)

　　借：長期待攤費用——汽車保險費

　　貸：銀行存款

　　路橋費

　　借：管理費用——汽車費用或其他

　　貸：庫存現(xiàn)金

　　每月攤銷汽車保險費時

　　借：管理費用——汽車保險費或其他

　　貸：長期待攤費用——汽車保險費

　　支付利息時

　　借：財務(wù)費用

　　貸：銀行存款

　　以銀行存款償還貸款時

　　借：長期借款——XXX銀行汽車按揭貸款

　　貸：銀行存款

　　公司買車需要滿足哪些條件?

　　購車的條件：營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證書等等，而且還需要搖號，搖號就需要先去提出申請，獲得申請編碼，跟著參加搖號獲得指標(biāo)編碼。

　　以上對關(guān)于公司買車內(nèi)容的闡述對你有幫助嗎?看完請記得轉(zhuǎn)發(fā)哦。

　　文章來源：本文為財稅智囊團(tuán)(shuizhinang)原創(chuàng)首發(fā)，作者：清心。部分素材來源于網(wǎng)絡(luò)，如需引用或轉(zhuǎn)載，請留言授權(quán)，并務(wù)必在文首注明以上信息。違者將被依法追究法律責(zé)任!

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　　企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，一般都會通過資產(chǎn)收益率來衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，計算得出的指標(biāo)數(shù)額越高，也就說明資產(chǎn)利用效果越好。

　　資產(chǎn)收益率的計算公式

　　資產(chǎn)收益率，也被稱為資產(chǎn)回報率。它是用于衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標(biāo)。

　　資產(chǎn)收益率可以通過以下公式計算：

　　資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%。

　　計算得出的資產(chǎn)收益率越高，也就說明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好。

　　資產(chǎn)收益率的局限性在于不能反映銀行的資金成本。

　　收益率主要類型

　　1、實際收益率

　　顧名思義就是已經(jīng)實現(xiàn)或確定能夠?qū)崿F(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

　　2、名義收益率

　　指在合約上標(biāo)明的收益率。比如借款時在借款協(xié)議上的借款利率。

　　3、預(yù)期收益率

　　預(yù)想中達(dá)到的收益率，在不確定的條件下，預(yù)測某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　4、必要收益率

　　表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，也被稱為“最低必要報酬率”或“最低要求的收益率”。

　　若是預(yù)期收益率≥投資人要求的必要報酬率，則表示投資可行；若是預(yù)期收益率<投資人要求的必要報酬率，則表示投資不可行。

　　5、無風(fēng)險收益率

　　無風(fēng)險收益率等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差，是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。其大小主要取決因素為風(fēng)險的大小及投資者對風(fēng)險的偏好。

　　相關(guān)計算公式：

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

　　風(fēng)險收益率=必要收益率-無風(fēng)險收益率

　　李先生以個人名義購入一批固定資產(chǎn)，用于投資公司作為注冊資本時，實務(wù)上可以直接入賬處理嗎？

　　答：李先生以個人名義的固定資產(chǎn)投資注冊公司的注冊資本，需要轉(zhuǎn)籍后才可以作為公司的注冊資本。公司成立前發(fā)生的沒有正規(guī)發(fā)票的費用及白條子不可以在所得稅前扣除。

　　固定資產(chǎn)相關(guān)賬務(wù)處理

　　一、購入固定資產(chǎn)的賬務(wù)處理

　　1、外購不需要安裝的固定資產(chǎn)

　　借：固定資產(chǎn)

　　       應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項稅額)

　　       貸：銀行存款

　　2、外購需要安裝的固定資產(chǎn)

　　購入時：

　　借：在建工程

　　       應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項稅額)

　       　貸：銀行存款

　　支付安裝費：

　　借：在建工程

　　       貸：銀行存款

　　達(dá)到可使用狀態(tài)：

　　借：固定資產(chǎn)

　　       貸：在建工程

　　二、固定資產(chǎn)處置的賬務(wù)處理

　　1、固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)入清理：

　　借：固定資產(chǎn)清理

　　       累計折舊

　　       固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　       　貸：固定資產(chǎn)

　　2、發(fā)生的清理費用等：

　　借：固定資產(chǎn)清理

　       　應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項稅額)

　       　貸：銀行存款等

　　3、收回處置價款、殘料價值和變價收入：

　　(1)收回處置價款和稅款：

　　借：銀行存款【處置價款】

　       　貸：固定資產(chǎn)清理

　              　應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅(銷項稅額)

　　(2)殘料入庫：

　　借：原材料等

　       　貸：固定資產(chǎn)清理

　　4、保險賠償?shù)奶幚?/p>

　　借：其他應(yīng)收款等

　       　貸：固定資產(chǎn)清理

　　5、清理凈損益的處理

　　(1)清理凈損失：

　　借：營業(yè)外支出

　       　資產(chǎn)處置損益

　       　貸：固定資產(chǎn)清理

　　(2)清理凈收益：

　　借：固定資產(chǎn)清理

　　       貸：營業(yè)外收入

　　              資產(chǎn)處置損益

　　目前正處于2021年ACCA3月考季的報名階段，除了報名不少考生也正努力為接下來的考生作準(zhǔn)備，對此，會計網(wǎng)今天就為大家整理了關(guān)于ACCA(FM)科目易錯點內(nèi)容，希望有所幫助。

　　ACCA(PM)科目易錯點梳理

　　Part A高頻易錯點

　　考試中，這一part抽到的話，極高概率會出現(xiàn)在選擇題，尤其是section A的選擇題。

　　其中一個很易錯的點-Value for money，這是衡量NFP是否實現(xiàn)其目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)，分為economy/efficiency/effectiveness三個子維度。

　　Economy 針對的是NFP投入的input的成本 (at minimum cost)，譬如，對于醫(yī)院，做同樣的手術(shù)，投入的成本(cost per operation)越低，economy越好。

　　Efficiency-針對的是NFP的input/output，強(qiáng)調(diào)使用資金的效率，或者是使用原材料的轉(zhuǎn)化率。

　　Effectiveness，指的是最終output的效果，每個NFP追求的結(jié)果是不一樣的，需要根據(jù)題干描述來推導(dǎo)。

　　可以這樣子理解，economy針對成本，effectiveness針對效果，而efficiency處在兩者中間，即投入相同成本時候達(dá)成的效果好壞，或者效果相同情況下投入的成本的高低。

　　請大家不要看到cost就覺得是economy，efficiency 也可能用cost去衡量啊，只不過達(dá)成某個效果投入的cost，要抓住實質(zhì)!

　　Part B 易錯點

　　這一part特別容易出小細(xì)節(jié)的考題，不難但是范圍廣，總結(jié)一些特別易錯的知識點哦。

　　fiscal policy是政府【直接】調(diào)控，所以用到的工具是稅收 taxation和政府支government spending出，(當(dāng)然政府缺錢的時候會用government borrowing)記這兩個就好，其他的工具就都是monetary policy。

　　commercial paper不付利息，treasury 不付利息，repo/reverse付利息

　　reserve yield gap很特別，意味著風(fēng)險越大反而回報率更低，即equity的return小于debt 的return。

　　Eurobonds是一類債券的統(tǒng)稱，指的是標(biāo)價不是發(fā)行國的本位幣的債券。

　　Part C 易錯點

　　Part C 是高頻考點哦，文字和計算都可能出現(xiàn)。下面放一些考官一直強(qiáng)調(diào)的易錯點。

　　Working capital 不等于working capital cycle，前者指的是current asset減去current liability，后者又稱cash operating cycle, 指的是一段時間，是天數(shù)，等于inventory days + receivable days – payable days。

　　Over-capitalisation和overtrading(under-capitalisation)都是針對營運(yùn)資本的投資的，如果企業(yè)投資的時候過于保守，則出現(xiàn)Over-capitalisation， 即current asset 遠(yuǎn)大于current liability;如果企業(yè)投資的時候過于激進(jìn)，則會出現(xiàn)overtrading(under-capitalisation)，即current liability遠(yuǎn)大于current asset，暗示流動性惡化。

　　Working capital investment/financing policy區(qū)別，依然是最高頻的考點。這兩個policy除了分類名字都叫moderate/aggressive/conservative，其他一點關(guān)系都沒有，financing policy 側(cè)重于current asset融資方式是使用短期還是長期融資，而investment policy側(cè)重于持有的current asset與current liability的相對多少，具體英語表達(dá)請參考2012 June Q2，考官有詳細(xì)解讀。

　　管理外幣應(yīng)收的工具有l(wèi)etter of credit/export insurance/export factor/forfeiting等，如果考文字題，大概率是一個工具一到兩分，要求論述三個左右的管理工具，這塊大家普遍不熟悉，需要特別回顧英語表達(dá)。

　　Part D 易錯點

　　最高頻考點-NPV，計算需要注意：

　　配比原則 (nominal cash flow對應(yīng) nominal cost of capital, real cash flow對應(yīng)real cost of capital)

　　只能用相關(guān)現(xiàn)金流，Only use relevant cash flows (sunk cost must be ignored)

　　就算題目告訴你，為了這個項目特別去舉債支付了利息，NPV當(dāng)中也絕不會出現(xiàn)利息，原因是利息成本已經(jīng)通過使用WACC折現(xiàn)而考慮進(jìn)去了(Interest expense should not occur in NPV format as it has already been considered in cost of capital )，特別提示，利息在這里就是一個相關(guān)現(xiàn)金流，不放進(jìn)去計算是因為不能計算兩次。此點極易錯，需要同學(xué)們特別留意。

　　Real method僅適用于所有項目都有相同inflation rate的情況。

　　Capital allowance 不是現(xiàn)金流，capital allowance乘以稅率才是每年省下來的現(xiàn)金流。

　　Part D其他高頻易錯點：

　　Lease or buy的折現(xiàn)率很特別，是cost of borrowing 而不是WACC。Sensitivity的計算，如果NPV計算中考慮了稅，那么分子的PV of variable也需要考慮稅。

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　在ACCA考試中，很多同學(xué)在學(xué)習(xí)FM科目考點內(nèi)容時會遇到不少問題，對此，會計網(wǎng)整理了大家提出的常見問題，并一一進(jìn)行詳細(xì)解答。

　　問題1

　　Q：為什么有的時候做題，我們折現(xiàn)用的是cost of debt before tax，而有的時候用Kdat，即cost of debt after tax。

　　A：這個問題，是同學(xué)在備考中經(jīng)常見到的，大部分同學(xué)在做債券練習(xí)的時候都會遇到折現(xiàn)率的選擇，題目一般會給到我們兩個折現(xiàn)率，一個是稅前折現(xiàn)率，一個是稅后折現(xiàn)率，大部分同學(xué)都知道利息是可以抵稅的，所以會降低債務(wù)本身的cost，需要用Kdat來進(jìn)行計算。這個思路是基本正確的，但是還是需要注意如下幾個小點。

　　同學(xué)們需要看清題目中要求我們計算的是cost of debt，還是market value of securities。這步非常重要，因為關(guān)系到我們在計算是需要站在的角度。

　　a) 如果題目要求我們計算的是cost of debt，那就默認(rèn)我們站在了公司的角度，對于公司支付債券的利息，公司是可以用來抵稅的，所以會抵減債券本身的cost，所以我們需要用Kdat來計算債券真實的cost of capital

　　b) 如果題目要求我們計算的是market value of debt，那就默認(rèn)我們站在了投資者的角度，對于投資者收到的利息，投資者不能拿來抵稅，所以我們需要用cost of debt，不用Kdat，來對未來的現(xiàn)金流，即本金和利息貼現(xiàn)，從而算出債券現(xiàn)在的現(xiàn)值。

　　問題2

　　Q：在計算現(xiàn)金流現(xiàn)值時，我們折現(xiàn)率的選擇什么時候用nominal rate，什么時候用real term rate。

　　A：對于這個問題，我們先要來看一下如何計算現(xiàn)金流的現(xiàn)值。分子我們用的是未來要收到或者支付的現(xiàn)金流金額，分母我們用的是折現(xiàn)率。在選擇時，我們要遵守一個規(guī)則，折現(xiàn)率的選擇要和現(xiàn)金流一致。

　　a) 如果分子的現(xiàn)金流用的是實際現(xiàn)金流，即沒有考慮通貨膨脹，那么我們的折現(xiàn)率就需要用real term discount factor，即也不考慮通貨膨脹。

　　b) 如果分子的現(xiàn)金流用的是名義現(xiàn)金流，即調(diào)整過了通貨膨脹，那么我們的折現(xiàn)率就需要用nominal discount factor。

　　還有一點需要注意的是，考試的時候有可能會給到一個real rate和inflation rate，需要我們自己去算出nominal rate，這個時候就需要用到我們的費雪公式了。即(1+real rate)(1+inflation rate)= 1+nominal rate，將數(shù)據(jù)代入公式計算即可算出考慮了通貨膨脹后的折現(xiàn)率。

　　問題3

　　Cost of debt究竟要怎樣計算?

　　我們首先需要搞清有幾種類型的債券，針對不同類型的債券，需要用不同的計算方法。

　　1)cost of redeemable debt 對于可贖回債券，我們通常用的方法就是IRR內(nèi)含報酬率的方法，可以選取5%和10%的折現(xiàn)率，算出債券的IRR，需要注意的是此時算出來的IRR已經(jīng)是after tax，不需要再去做調(diào)整。

　　2)cost of irredeemable debt 對于不可贖回債券，就相當(dāng)于公司未來一直會支付一筆永續(xù)的利息，所以和計算cost of preference share的方法大致相同，把每年收到的利息除以debt的市場價值，就可以算出kd before tax，接下來做一步稅后處理，即可得到Kdat了

　　3)cost of bank loan 銀行債券的資本成本處理最為簡單，只要用題目中給到的interest rate*(1 - tax)即可。

　　4)cost of convertible loan note 可轉(zhuǎn)換債券的融資成本計算方式大致和可贖回債券相同，但是需要確認(rèn)最后一筆本金的金額。我們會拿股票在轉(zhuǎn)換日的價格*可轉(zhuǎn)換的數(shù)量和贖回的本金對比，選取高的值，作為最后一期收回的金額。接下來用IRR處理即可。

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　在企業(yè)的公賬上，如果法人想額外拿錢外出，在這種情況下，公司的財務(wù)人員必須要把公司所發(fā)生的每一筆收支都做好相應(yīng)的會計核算。公賬以法人名義取備用金時，可通過其他應(yīng)收款科目核算，相應(yīng)的賬務(wù)處理是什么？

　　公賬以法人名義取備用金的會計分錄是什么？

　　借：其他應(yīng)收款——備用金

　       　貸：銀行存款

　　提取備用金怎樣做會計分錄？

　　分兩種情況:

　　1.從銀行提取現(xiàn)金作為備用金

　　借：庫存現(xiàn)金

　　       貸：銀行存款

　　2.當(dāng)外差人員借款作為備用金時:

　　借：其他應(yīng)收款——備用金——某某

　           貸：庫存現(xiàn)金

　　公賬是什么意思？

　　公賬的含義是指公有的財產(chǎn)賬目，是以公司名稱開設(shè)的賬戶，區(qū)別于個人賬戶。那么我們應(yīng)如何理解“公轉(zhuǎn)私”？從字面意思來看，就是把公司的錢通過一系列過程轉(zhuǎn)到個人賬戶上，上文的“公賬以法人名義取備用金”就是“公轉(zhuǎn)私”的一種情況。但是我們應(yīng)該知道，“公轉(zhuǎn)私款”可以，但是“私存公款”不可以。因為,“公轉(zhuǎn)私款”只要是在一定額度內(nèi)的正常轉(zhuǎn)賬，并且合法合規(guī)，其就不會構(gòu)成偷稅漏稅行為。而“私存公款”是以個人名義將公款轉(zhuǎn)為個人儲蓄存款的行為，這種行為極易導(dǎo)致貪污，挪用等行為。由此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)營，我們也應(yīng)自覺守法。

　　信托基金是一種門檻比較高較為安全的投資品種，也是一種利益與風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，在前幾年里有很多投資者賺得盆滿缽滿，那么信托基金的收益率一般為多少呢？

　　信托基金的收益率

　　信托的收益率一般在7%左右，在過去幾年是信托的輝煌史，那時候經(jīng)濟(jì)處于上升階段，還沒有正式打破剛兌，資金端很多，社會經(jīng)濟(jì)面向好，融資端也容易找，因此信托的收益率可以去到12%，一般在9%以上，但隨著市場的轉(zhuǎn)差，剛兌打破，金融杠杠，信托的收益開始下降，現(xiàn)在信托的平均收益在7%左右，但是具體收益率還是由具體的信托產(chǎn)品來決定的。有些產(chǎn)品可以達(dá)到很高，有些則比較低，因此信托基金收益多少還是和具體的信托計劃有關(guān)。

　　信托基金的定義

　　信托基金是指社會上大多數(shù)不確定投資者的不平等資金，通過合同或公司的形式集中，發(fā)行基金債券，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，按照資產(chǎn)組合原則，交由專門的投資機(jī)構(gòu)分散投資的集合投資信托制度，取得的收益由投資者按出資比例分享，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。

　　信托基金的運(yùn)作方式

　　信托基金資金運(yùn)作方式主要為貸款，股權(quán)投資較少，而且有不斷萎縮的趨勢。即使在僅有的股權(quán)投資項目中，信托公司基本并不參與目標(biāo)公司的具體經(jīng)營管理，所采取各種控制措施，例如派駐董事，委任財務(wù)總監(jiān)，修改章程等，目的是要防范資金風(fēng)險。

　　信托基金的期限

　　信托期限較短，基本上為1-2年。事實上，中國居民并不缺乏長期資金，他們的養(yǎng)老金、子女教育和婚姻儲蓄非常可觀。然而，短期信托的主要原因是：投資者期望在短期內(nèi)獲得收益，對長期財務(wù)管理存在疑慮；信托公司的財務(wù)管理能力和品牌無法說服投資者。由于信托合同數(shù)量的限制，信托公司必須尋找企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶才能籌集到足夠的資金，而企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶的資金往往是短期的。盡管中國的社保基金理事會和其他大型機(jī)構(gòu)擁有長期基金，但它們目前無法購買信托基金。

　　必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率的合計值就是必要收益率。那么具體怎么計算呢？

　　必要收益率的計算公式

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=Rf+b·V

　　Rf：表示無風(fēng)險收益率

　　b：為風(fēng)險價值系數(shù)；

　　V：為標(biāo)準(zhǔn)離差率。

　　例1：短期國債利率為6%，某股票期望收益率為20%，其標(biāo)準(zhǔn)差為8%，風(fēng)險價值系數(shù)為30%，則該股票必要收益率為18%。

　　其中：風(fēng)險收益率bV=30%×（8%÷20%）=12%；

　　必要收益率=Rf+bV=6%+12%=18%。

　　例2：已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為：

　　必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+β（平均風(fēng)險股票報酬率-無風(fēng)險報酬率）

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要報酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%

　　必要收益率、無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率的含義

　　1、必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　2、風(fēng)險收益率指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。

　　風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素：

　　①風(fēng)險的大小

　　②投資者對風(fēng)險的偏好

　　3、無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率。

　　無風(fēng)險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補(bǔ)貼

　　無風(fēng)險資產(chǎn)一般滿足兩個條件：

　　①不存在違約風(fēng)險;

　　②不存在再投資收益率的不確定性。

　　一般情況下，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率。

　　必要收益率與必要報酬率的區(qū)別

　　必要收益率又叫最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　必要報酬率”指的是投資人根據(jù)投資風(fēng)險要求得到的“最低報酬率”，按照“期望報酬率”折現(xiàn)計算得出的是證券的“買價”，期望收益率＝必要收益率。

　　必要報酬率是折現(xiàn)率嗎？

　　在進(jìn)行股票價值評估時，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是投資者期望的最低收益率，一般可用資本資產(chǎn)定價模型確定。在進(jìn)行債券估值時，應(yīng)選擇市場利率作為折現(xiàn)率。在進(jìn)行項目投資決策時，應(yīng)選擇項目的必要報酬率或項目所在行業(yè)的平均收益率作為折現(xiàn)率。在進(jìn)行企業(yè)價值評估時，一般選擇加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率。

　　資本利得收益包括各種投資形式的本金增值，如證券、房地產(chǎn)的投資增值等，資本利得收益率的計算公式為資本收益率=（凈利潤÷平均資本）×100%。

　　資本利得收益率計算公式

　　資本利得收益率計算公式為：資本收益率=（凈利潤÷平均資本）×100%

　　在股利增長模型中，股價增長率=股利增長率，因此資本利得率等于股利增長率。

　　資本利得的定義

　　資本利得是指出售股票、債券或不動產(chǎn)等資本性項目取得的收入扣除其賬面價值后的余額，一些國家對資本利得要征收利得稅，按資本項目的購入價格與最后銷售價格之間的差額及規(guī)定稅率計算，一般認(rèn)為，資本項目的增值要經(jīng)過若干年的累積過程才能最終形成，為防止利得稅影響對資本市場的投資，故稅率較低，通常采用比例稅率。

　　資本是什么意思

　　資本包含一切投入再生產(chǎn)過程的有形資本、無形資本、金融資本和人力資本，是人類創(chuàng)造物質(zhì)和精神財富的各種社會經(jīng)濟(jì)資源的總稱，資本可以分為制度或社會生產(chǎn)關(guān)系資本，它的提升或增值由社會政治思想等變革來實現(xiàn)。

　　收益率是什么

　　收益率一般以年度百分比來表達(dá)，指的是投資的回報率，根據(jù)當(dāng)時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算，對公司來說，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。

　　凈資產(chǎn)收益率下降說明公司整體盈利能力下降，也說明負(fù)債降低或公司凈資產(chǎn)大幅增加等，從而使公司凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下降趨勢。

　　凈資產(chǎn)收益率下降說明了什么？

　　凈資產(chǎn)收益率也稱為凈資產(chǎn)凈利率或權(quán)益凈利率，該指標(biāo)下降說明公司整體盈利能力下降，也說明負(fù)債降低或公司凈資產(chǎn)大幅增加等，從而使公司凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下降趨勢。

　　凈資產(chǎn)收益率是什么？

　　凈資產(chǎn)收益率指公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的比率，用來衡量公司運(yùn)用自有資本的效率及公司對股東投入資本的利用效率，其彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。

　　凈資產(chǎn)收益率的計算公式

　　凈資產(chǎn)收益率計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤÷凈資產(chǎn)。

　　凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)計算公式：

　　全面攤薄凈資產(chǎn)收益率＝報告期凈利潤÷期末凈資產(chǎn)，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率是靜態(tài)指標(biāo)，用來確定股票價格；

　　加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率＝報告期凈利潤÷平均凈資產(chǎn)，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率是動態(tài)指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果，反映了企業(yè)凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。

　　企業(yè)凈資產(chǎn)包括哪些？

　　凈資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)總額減去負(fù)債后的凈額，數(shù)量上等于企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額，屬于所有者權(quán)益，其由兩部分組成：企業(yè)開辦初期投入的資本，包括溢價部分，以及企業(yè)在經(jīng)營中創(chuàng)造的，包括接受捐贈的資產(chǎn)。

　　凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率的區(qū)別

　　1、含義不同：凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，指標(biāo)反映了股東權(quán)益的收益水平。總資產(chǎn)收益率是公司的凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值，反映總資產(chǎn)的收益能力；

　　2、有效性不同：總資產(chǎn)收益率比凈資產(chǎn)收益率更有效，適用范圍也更廣。

　　資本金內(nèi)部收益率指資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是投資所希望達(dá)到的回報率，指數(shù)越大越好。

　　什么是資本金內(nèi)部收益率？

　　資本金內(nèi)部收益率指資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。

　　內(nèi)部收益率是投資所希望達(dá)到的回報率，指數(shù)越大越好。一般來說，當(dāng)內(nèi)部收益率大于或等于標(biāo)準(zhǔn)收益率時，項目是可行的。同時，內(nèi)部收益率也表示項目操作過程中的抗風(fēng)險能力，如內(nèi)部收益率10%，表示該項目操作過程中每年能承受的最大風(fēng)險為10%。

　　資本金內(nèi)部收益率的優(yōu)點

　　1、使用借款進(jìn)行建設(shè)，借款條件不是很明確時，內(nèi)部收益率可以避開借款條件，先求得內(nèi)部收益率，作為可以接受借款利率的高限；

　　2、能夠把項目壽命期內(nèi)的收益和投資總額相聯(lián)系，指出該項目收益率，便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對比，從而確定項目是否值得建設(shè)。

　　資本金內(nèi)部收益率和財務(wù)內(nèi)部收益率區(qū)別

　　1、資本金內(nèi)部收益率期初的現(xiàn)金流出僅為資本金，財務(wù)內(nèi)部收益率中為總投資額；

　　2、資本金內(nèi)部收益率借款相關(guān)的流量包括經(jīng)營期間利息流出、還本時的借款本金流出和不考慮期初借款本金流入，往后每年的自由現(xiàn)金流＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流－利息－歸還本金＝歸屬股東的現(xiàn)金流；

　　3、以上現(xiàn)金流計算方法得出的指標(biāo)為資本金內(nèi)部收益率，相當(dāng)于使得以后年度歸屬股東的現(xiàn)金流，在扣除利息和本金后的現(xiàn)金流期初現(xiàn)值等于股東期初投出資本金的折現(xiàn)率；

　　4、相比財務(wù)內(nèi)部收益率，在沒有借款和利息時，資本金內(nèi)部收益率的期初現(xiàn)金流出變少，僅為資本金，以后年度的現(xiàn)金流量也因要扣除利息和還本金而減少，計算此種方法下的內(nèi)含報酬率，即資本金內(nèi)部收益率，需要站在股東立場考慮資本金內(nèi)部收益率相關(guān)的現(xiàn)金流量。

　　凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的評價標(biāo)準(zhǔn)

　　內(nèi)部收益率的評價標(biāo)準(zhǔn)是在計算內(nèi)部收益率后，將結(jié)果和期望內(nèi)部收益率進(jìn)行比較；凈現(xiàn)值的評價標(biāo)準(zhǔn)是大于或等于0時方案可行，小于0則不可行，凈現(xiàn)值大于0且指數(shù)最大的為最優(yōu)方案。

　　項目投資的主要財務(wù)評價準(zhǔn)則包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、回收期、獲利性指數(shù)和賬面回報率。一般認(rèn)為，凈現(xiàn)值是最重要的項目投資財務(wù)評價方法，衡量了項目實施后對企業(yè)價值的增加值，與企業(yè)價值最大化的目標(biāo)相一致。

　　名義金額指在簽訂協(xié)議時，計算利率的本金額。這種利率是一定時期內(nèi)的利息量和本金，也是名義金額的比率，名義金額指貸款人放棄的貨幣資本，且其本來能帶來使用價值的，借貸者和銀行中介需要向貸款人支付一定的報酬，使得利率是在名義金額基礎(chǔ)上的一個正的百分比率。

　　名義金額是什么意思？

　　名義金額指在簽訂協(xié)議時，計算利率的本金額。這種利率是一定時期內(nèi)的利息量和本金，也是名義金額的比率，名義金額指貸款人放棄的貨幣資本，且其本來能帶來使用價值的，借貸者和銀行中介需要向貸款人支付一定的報酬，使得利率是在名義金額基礎(chǔ)上的一個正的百分比率。

　　政府會計的計量屬性包括哪些？

　　政府會計的計量屬性主要包括歷史成本、重置成本、現(xiàn)值、公允價值以及名義金額，但不包括可變現(xiàn)凈值。其中，政府資產(chǎn)的計量屬性主要包括歷史成本、重置成本、現(xiàn)值、公允價值和名義金額。無法采用歷史成本、重置成本、現(xiàn)值和公允價值計量屬性的，采用名義金額，即人民幣1元計量；政府負(fù)債的計量屬性主要包括歷史成本、現(xiàn)值和公允價值。

　　重置成本怎么理解？

　　重置成本也稱現(xiàn)行成本，是按照當(dāng)前市場條件，重新取得同樣的資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物金額。采用重置成本計量時，資產(chǎn)按照現(xiàn)在購買相同或相似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的金額計量；負(fù)債按照現(xiàn)在償付該項債務(wù)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額進(jìn)行計量。

　　歷史成本是什么意思？

　　歷史成本指取得或制造某項財產(chǎn)物資時所實際支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物金額，歷史成本又稱實際成本。會計要素的計量屬性主要包括重置成本、歷史成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值以及公允價值。我國企業(yè)一般采用歷史成本對會計要素進(jìn)行計量。

　　年化收益率計算公式為，年化收益率=投資內(nèi)收益/本金/投資天數(shù)×365×100%。年化收益率僅是把當(dāng)前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。

　　年化收益率是投資者對于投資標(biāo)的分析的一個重要指標(biāo)，投資者投資某個產(chǎn)品，首先會對產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行考量，分析產(chǎn)品可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險，其次就是產(chǎn)品所能帶來的收益，收益越高，投資者對于該產(chǎn)品的投資意向就會更大。

　　年收益率和年化收益率一定相同嗎？

　　年收益率不一定和年化收益率相同。年收益率就是一筆投資一年實際收益的比率；而年化收益率，是投資（貨幣基金常用）在一段時間內(nèi)（比如7天）的收益，假定一年都是這個水平，折算的年收益率，年化收益率是變動的。

　　什么是七日年化收益率？

　　七日年化收益率是按7天收益計算的，30日年化收益率就是按最近1個月收益計算。不同的收益結(jié)轉(zhuǎn)方式下，七日年化收益率計算公式也應(yīng)有所不同。貨幣市場基金存在兩種收益結(jié)轉(zhuǎn)方式，一是日日分紅，按月結(jié)轉(zhuǎn)，相當(dāng)于日日單利，月月復(fù)利；另外一種是日日分紅，按日結(jié)轉(zhuǎn)，相當(dāng)于日日復(fù)利。其中單利計算公式為：（∑Ri/7）×365/10000份×100%；復(fù)利計算公式為：=(∑Ri/10000份)365/7×100%。

　　七日年化收益的計算公式為：(B-A-C)/A/7*365*100%。

　　設(shè)立這個指標(biāo)主要是為投資者提供比較直觀的數(shù)據(jù)，供投資者在將貨幣基金收益與其它投資產(chǎn)品做比較時參考。在這個指標(biāo)中，近七日收益率由七個變量決定，因此近七個收益率一樣，并不意味著用來計算的七個每天的每萬份基金份額凈收益也完全一樣。

　　年化收益率一般的表達(dá)方式有幾種？

　　年化收益率一般有兩種表達(dá)方式，一種是實際到手的年化收益率；另一種是預(yù)期年化收益率。二者所表達(dá)的意思不同。實際到手的年化收益率是指實際能拿到的收益，例如：買基金或買股票后，一年下來盈利多少錢，就能計算出年化收益率有多少。比如某只基金的年化收益為80%，也就是投資者從年初買入到年底，理論上能享受到80%的收益。假設(shè)買了1萬元，年化收益就有8千。預(yù)期年化收益率是指可理解成預(yù)計能拿到的收益，通常理財產(chǎn)品會用預(yù)期年化收益率表示，例如：某產(chǎn)品持有365天的預(yù)期年化收益率為4.5%，如果投資者購買了10萬元，則1年后預(yù)期收益就有4500元，當(dāng)然預(yù)期收益不代表實際收益。

　　留存收益率的計算公式為：留存收益率=留存的收益/凈利潤×100%=（凈利潤-分配給股東的利潤）/凈利潤×100%。

　　盈余公積是指企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定從凈利潤中提取的積累資金，它來源于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所實現(xiàn)的凈利潤，包括企業(yè)的盈余公積和未分配利潤兩部分。

　　留存收益與凈利潤的區(qū)別

　　留存收益是指指企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或形成的留存于企業(yè)的內(nèi)部積累，留存收益包括盈余公積和未分配利潤兩類。公司制企業(yè)的盈余公積包括法定盈余公積和任意盈余公積。未分配利潤是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補(bǔ)虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的，歷年結(jié)存的利潤。相對于所有者權(quán)益的其他部分來說，企業(yè)對于未分配利潤的使用有較大的自主權(quán)。

　　凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅以后公司的利潤留存，一般也稱為稅后利潤或凈收入。

　　凈利潤計算公式

　　凈利潤的計算公式為：凈利潤=利潤總額-所得稅費用。

　　凈利潤反映了什么？

　　凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。

　　股利支付率和留存收益率的關(guān)系是什么?

　　股利支付率和留存收益率的關(guān)系是：股利支付率+留存收益率=1。

　　什么是股利支付率？

　　股利支付率，也稱股息發(fā)放率，是指凈收益中股利所占的比重，反映公司的股利分配政策和股利支付能力。

　　其計算公式為：股利支付率=每股股利÷每股凈收益×100%或股利支付率=股利總額÷凈利潤總額股利支付率+留存收益率=1

　　股利收益率=（每股股利÷每股原市價）×100%。股利收益率又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)股息與股票買入價格（每股原市價）的比率。股利收益率用于計算已得的股利收益率，也可用于預(yù)測未來可能的股利收益率；持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價之和與股票買入價的比率。

　　股利增長率計算公式：股利增長率=本年每股股利增長額÷上年每股股利×100%。股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。從理論上分析，股利增長率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導(dǎo)致資本的減少。

　　股利收益率決策原則

　　股票的內(nèi)部收益率高于投資者所要求的最低報酬率時，投資者才愿意購買該股票。股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。每家上市公司都會發(fā)行股票。

　　股票的種類有哪些？

　　股票的分類有多種情況，如果按照股東權(quán)利分類，那么分為優(yōu)先股、普通股、后配股；按照票面形態(tài)分類，分為記名股、無記名股、面值股、無面值股；按照投資的主體，可以分為國有股、法人股、社會公眾股；按照上市的地點，可以分為A股、B股、H股、N股、S股。

　　比較常用的股票分類是股、B股、H股、N股、S股，A股是在中國境內(nèi)上市的國內(nèi)企業(yè)，B股則是在中國境內(nèi)上市的國內(nèi)企業(yè)，但必須用外幣交易。

　　基準(zhǔn)收益率，也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，即選擇特定投資機(jī)會或投資計劃必須達(dá)到的預(yù)期收益率。

　　基準(zhǔn)收益率是投資決策者對項目資金時間價值的估值。基準(zhǔn)收益率的確定既受到客觀條件的限制，又有投資者的主觀愿望。

　　基準(zhǔn)收益率表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)，是一個重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。

　　基準(zhǔn)收益率的影響因素

　　基準(zhǔn)收益率主要取決于資金來源的構(gòu)成、投資的機(jī)會成本、項目風(fēng)險以及通貨膨脹率等幾個因素。

　　1、綜合資金成本。

　　資金來源主要有借貸資金和自有資金二種。借貸資金要支付利息；自有資金要滿足基準(zhǔn)收益。

　　1）資金來源是借貸時，基準(zhǔn)收益率必須高于貸款的利率。

　　2）投資來源是自有資金時，其基準(zhǔn)收益率由企業(yè)自行決定，一般取同行業(yè)的基準(zhǔn)收益率。

　　3）如果資金來源是兼有貸款和自有資金時，則按照兩者所占資金的比例及其利率求取加權(quán)平均值，即綜合利率作為基準(zhǔn)收益率。

　　2、投資的機(jī)會成本。

　　投資的機(jī)會成本是指投資者把有限的資金不用于該項目而用于其他投資項目所創(chuàng)造的收益。

　　3、投資的風(fēng)險補(bǔ)貼率。

　　搞任何項目投資都存在一定的風(fēng)險。進(jìn)行項目投資，投資決策在前，實際建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營在后。

　　4、通貨膨脹率。

　　在預(yù)期未來存在著通貨膨脹的情況下，如果項目的支出和收入是按預(yù)期的各年時價計算的，項目資金的收益率中包含有通貨膨脹率。

　　基準(zhǔn)收益率計算公式

　　基準(zhǔn)預(yù)期收益率的計算公式是：ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）?1

　　其中，ic為基準(zhǔn)預(yù)期收益率；i1為年資金費用率與機(jī)會成本之高者；i2為年風(fēng)險貼現(xiàn)率；i3為年通貨膨脹率。

　　另外，值得注意的是，在i1、i2、i3都為小數(shù)的情況下，上述公式可簡化為：ic=i1+i2+i3。

　　在按不變價格計算項目支出和收入的情況下，不用考慮通貨膨脹率，則：ic=（1+i1）（1+i2）?1。

　　基準(zhǔn)收益率和內(nèi)部收益率的關(guān)系

　　內(nèi)部收益率與基準(zhǔn)收益率的關(guān)系是：只有內(nèi)部收益率大于或等于基準(zhǔn)收益率的投資項目才是可行的。企業(yè)內(nèi)部收益率可以動態(tài)反映公司在項目投資中的實際收益，不受公司行業(yè)的影響。缺點是內(nèi)部收益率在公司大量投資時會在一定程度上失去真實性。

　　基準(zhǔn)收益率是投資者根據(jù)投資項目可接受的最低標(biāo)準(zhǔn)，即所選投資可以最大化收益。是投資者對投資項目的預(yù)期價值評估。基準(zhǔn)收益率反映了投資者對所選投資對象未來預(yù)期價值的估計，是投資基金預(yù)期的最低盈利水平，從而判斷投資基金是否能盈利。

　　內(nèi)部收益率是在流入和流出資金總現(xiàn)值相等的情況下抵消現(xiàn)值的折現(xiàn)率。計算內(nèi)部收益率需要無數(shù)的折現(xiàn)率，使折現(xiàn)率無限接近于零。

　　內(nèi)部收益率是投資者想要實現(xiàn)的報酬率，是投資現(xiàn)值的折現(xiàn)率接近或等于零時的數(shù)值比率。內(nèi)部收益率越大越好。各種投資方式盛行，但是，如果想有一個合理科學(xué)的投資計劃，不僅要關(guān)注收入，還要關(guān)注未來的預(yù)期收可以通過關(guān)注內(nèi)部收益率來實現(xiàn)。

　　中級經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識》科目考察的知識點眾多，今天給大家?guī)淼氖钦少彽闹黧w、地方稅、回歸模型調(diào)整后的決定系數(shù)、商品需求交叉彈性、影響需求最關(guān)鍵的因素、影響營業(yè)利潤的項目等考點的相應(yīng)考題，備考考生需要及時進(jìn)行相關(guān)訓(xùn)練。

　　1、【單選題】政府采購的主體不包括()。

　　A.社會團(tuán)體

　　B.企業(yè)法人

　　C.事業(yè)單位

　　D.各級國家機(jī)關(guān)

　　正確答案：B

　　答案解析：政府采購是指各級國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織，使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為。

　　2、【多選題】下列經(jīng)濟(jì)因素中，對長期總供給有決定性影響的有()。

　　A.價格總水平

　　B.消費水平

　　C.勞動

　　D.資本

　　E.政府購買

　　正確答案：C、D

　　答案解析：從長期來看，總供給變動與價格總水平無關(guān)，不論價格總水平如何變化，總產(chǎn)出不變。這就意味著，長期總供給只取決于勞動、資本與技術(shù)，以及經(jīng)濟(jì)體制等因素。

　　3、【多選題】影響弗里德曼貨幣需求函數(shù)的因素有()。

　　A.物價水平

　　B.恒久性收入

　　C.財富

　　D.債券的預(yù)期名義收益率

　　E.名義貨幣量

　　正確答案：A、B、C、D

　　答案解析：弗里德曼認(rèn)為，影響人們持有實際貨幣的因素來自三個方面：①財富總額與財富構(gòu)成。個人所能持有的貨幣量以其財富總額為上限，但個人財富難以計量，他提出了“恒久性收入”的概念，是以現(xiàn)在的收入與過去的收入加權(quán)計算的收入。恒久性收入越高，所需貨幣越多。②各種資產(chǎn)的預(yù)期收益和機(jī)會成本。持有貨幣的名義收益率一般等于0，持有其他金融資產(chǎn)，如股票、債券、定期存單等的收益率一般大于0。因此，其他金融資產(chǎn)的收益率越高，持有貨幣的機(jī)會成本越大，持有貨幣的數(shù)量就會減少。如果物價上漲、通貨膨脹，持有貨幣意味著損失，人們就會減少貨幣持有量。③其他因素。這是指不屬于上述兩方面，而又影響貨幣需求的各種隨機(jī)因素。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name中級經(jīng)濟(jì)師

　　4、【單選題】某股票開盤價是23元，收盤價是24元，每股收益為25元，則市盈率為()。

　　A.0.96

　　B.1.04

　　C.1.09

　　D.0.92

　　正確答案：A

　　答案解析：市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每股收益=24÷25=0.96。

　　5、【多選題】下列稅種中，屬于地方稅的有()。

　　A.契稅

　　B.增值稅

　　C.消費稅

　　D.企業(yè)所得稅

　　E.土地增值稅

　　正確答案：A、E

　　以上就是【2023年中級經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》每日一練（10.20）】的全部內(nèi)容。2023年中級經(jīng)濟(jì)師備考資料趕緊點擊領(lǐng)取！

內(nèi)含收益率,是指對投資方案未來(營業(yè)期含終結(jié)期)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。當(dāng)凈現(xiàn)值=0時，即當(dāng)未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額的現(xiàn)值時，i=內(nèi)含收益率。

一、內(nèi)含收益率的計算方法有什么?

內(nèi)含收益率的計算方法包括年金法以及逐步測試法。

1.年金法：

(1)適用于原始投資一次支出、沒有建設(shè)期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。

(2)每年現(xiàn)金凈流量相等時一種年金形式，令：未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0

(3)計算出凈現(xiàn)值為零時的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法即可計算出相應(yīng)的折現(xiàn)率i，該折現(xiàn)率就是方案的內(nèi)含收益率。

2.逐步測試法：

(1)適用于當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量不相等，或者有投資期(投資不是一次性)。

(2)首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含收益率。

二、內(nèi)含收益率的優(yōu)缺點有什么?

(一)優(yōu)點：

1.內(nèi)含收益率反映了投資項目實際可能達(dá)到的投資報酬率，易于被高層決策人員所理解。

2.對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值或者期限不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含收益率，反映各獨立投資方案的獲利水平。

(二)缺點：

1.計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小

2.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策。

某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含收益率可能較低。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name中級會計師

三、年金凈流量的計算方法

年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值(NPV)÷年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值÷年金終值系數(shù)