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　　作為會計人員，對于債券借貸了解有多少呢?其與利息高低息息相關。那么債券借貸怎么做賬呢?今天，會計網小編就在這里和大家聊聊債券借貸的會計處理。

　　債券借貸的會計處理是怎樣的

　　1、應付債券如何分類

　　根據發行方式，可按照記名應付債券、無記名應付債券及可轉換應付債券進行分類。如果按照有無擔保，則可分為抵押應付債券及信用應付債券兩類。按照不同的償還方式，則可分為定期償還的應付債券及分期償還的應付債券兩類。

　　2、債券發行的賬務處理是怎樣的

　　對銀行存款等科目進行借記， 對應付債券-面值進行貸記。按照差額，可將應付債券-利息調整進行借記或者貸記。

　　3、應付債券利息費用怎么做賬

　　在債券存續期間，應當采用實際利率法對利息調整進行攤銷。

　　資產負債表日，對于分期付息、一次還本的賬務處理應當這樣做：

　　借:在建工程、制造費用、財務費用等科目

　　貸:應付利息

　　應付債券-利息調整(或在借方)

　　對于一次還本付息的債券，賬務處理應當這樣做：

　　貸:應付債券-應計利息

　　應付債券-利息調整(或在借方)

　　4、應付債券償還如何做賬務處理

　　如果是采取一次還本付息方式，企業在債券到期的時候，應當以應付債券-面值,應計利息為借方科目，對銀行存款科目進行貸記。如果是采取分期付息，一次還本方式，借方科目是應付債券-面值，在建工程、財務費用、制造費用上，對銀行存款進行貸記。按照借貸雙方之間的差額，應當對應付債券-利息調整科技木進行借記或者貸記。

　　期貨保證金如何進行會計核算

　　對于企業交納的保證金，應當單獨設置期貨保證金科目，對用于辦理期貨業務的保證金(企業向期貨交易所或期貨經紀機構所劃出和追加的)進行會計核算。

　　債券的收益就是指債券的利息收入嗎是會計工作中的常見問題，債券收益指的是投資于債券所能獲得的利益是多少，主要影響因素涉及債券票面利率、債券的市場價格等。本文就針對債券的收益就是指債券的利息收入嗎做一個相關介紹，來跟隨會計網一同了解下吧!

　　債券的收益是不是債券的利息收入?

　　答：債券的收益并不是指債券的利息收入。債券的收益來自于債券的利息收益、資本利得及再投資收益，由此可知債券的利息收入是債券收益的其中一種，兩者是包含關系，并不是相等關系。

　　債券收益的內容包括什么?

　　債券收益內容具體包括：

　　1、債券的利息收益

　　債券的利息收益是在債券發行時就決定的，除了保值貼補債券及浮動利率債券，債券的利息收入不會改變。

　　2、資本利得

　　資本利得指的是債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額。

　　賣出價或償還額高于買入價時，則為資本收益，賣出價或償還額低于買入價時，則為資本損失。

　　3、再投資收益

　　再投資收益就是指投資債券所獲得的現金流量再投資的利息收入(債券記息時間終止前)。

　　債券利息收入計入哪個會計科目?

　　債券利息收入計入投資收益科目，具體會計分錄如下：

　　借：銀行存款

　　貸：投資收益

　　債券收益的影響因素

　　答：債券收益的影響因素主要包括：

　　因素一：債券票面利率

　　如果票面利率越高，那么債券收益就越大，反之就越小。

　　因素二：債券的市場價格

　　債券的購買價格越低，賣出的價格越高，投資者所得差益越大，則其收益就越大。

　　因素三：利益支付頻率

　　債券有效其之內，如果利息支付頻率越高，那么債券復利收益就越大，反之就越小。

　　因素四：債券的持有期限

　　在其他條件一定的情況下，如果投資者持有債券的期限越長，那么收益就越大，反之就越小。

　　其他債券投資是否有減值?

　　以上就是關于債券的收益就是指債券的利息收入嗎的全部介紹，希望對大家有所幫助。會計網后續也會更新更多有關債券收益的內容，請大家持續關注!

　　現在不少人手頭會有富余的錢，存進銀行呢，利息又不高，投資股票呢，風險又太大。所以不少人將目光轉向基金，尤其是收益比較穩定的債券型基金。那么，你了解債券型基金嗎？本文將為你講解債券型基金的相關知識。

　　1、債券型基金的概念

　　債券型基金是以固定收益類金融工具為主要投資對象，包括國債、金融債等，債券型基金又叫做“固定受益基金”，因為它的產品收益比較穩定。偏債型基金的優點是根據股票市場走勢可以靈活地進行資產配置，在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。但是根據債券基金投資范圍的不同，其內在風險差異也較大。

　　2、債券型基金的特點

　　(1)風險較低

　　由于是以國債、金融債等固定收益類金融工具為投資對象，所以債券型基金相對于股票基金風險較小。

　　(2)費用較低

　　債券基金的管理費比較低，因為債券投資管理比較簡單，而且債券型基金不收取認購或申購的費用，贖回費率也較低。像有的基金規定，持有期限超過7日，贖回不需要收取贖回費用。

　　(3)收益穩定

　　債券基金定期有利息收入，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定，當然收益也不高。

　　(4)注重當期收益

　　由于利息固定，債券基金適合那些不愿意冒風險又追求穩定收益的投資者。

　　3、債券基金的分類

　　根據投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類如下：

　　第一類是標準債券型基金，也叫作“純債基金”，全部資產投資于債券。不投資股票。因此風險較低，收益也比較少。根據投資時間長短，也分為短期純債基金和中長期純債基金。

　　第二類是混合債券型一級基金，也叫作“一級債基”，大部分基金資產投資于債券，再拿出一部分資產投資在新股申購上面。除投資債券以外，一級債基還可以參與可轉債的投資及新股打新，因而其波動性大于純債。

　　第三類是混合債券型二級基金，也叫作“二級債基”，除了投資債券、轉債外，還可以投資不超過20% 的股票。由于一部分資金購買了股票，所以風險比純債基金要大，但是收益也會比純債基金更好。

　　還有比較特殊的一類是可轉債基金，可轉債基金主要以轉債為投資標的，可轉債同時兼具股性和債性，有著比較特殊的風險收益特征。

　　隨著人們生活水平的提高，手頭上有閑置的資金，存銀行收益又太低，不少人就把錢投資在了債券基金和債券上面，由于它們有一定的安全性又能實現增值，因此受到不少投資者的青睞。它們兩者有什么區別呢？本文來為大家講解一下。

　　1、性質

　　債券基金和債券的性質不相同，一個屬于基金投資，一個是屬于債券投資。一個遵循投資基金市場規則，一個遵循債券市場規則。

　　2、計價方式

　　它們的計價方式有差別。債券基金一天只有一個價格，它的凈值是根據市場情況每天計算一次，而債券一般根據預期收益率收益上下浮動，具有封閉期，分為到期付息或定期付息。

　　結算時，債券基金在開放日進行申購贖回，凈值不會因為基金申購和贖回的多少發生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價格影響程度較小。

　　3、承擔風險

　　債券的話投資者要獨自承擔風險及獲得收益，且一般只能一次投資一種。而債券基金可以同時投資配置多種債券，部分風險可以被分散掉;另一方面，投資基金本身帶來的基金風險，有時會增加其他投資標的配比，風險加大。

　　4、投資專業性

　　債券投資需要投資者具有一些專業和投資經驗，具有可以分析市場價格的能力，債券基金方面，投資者不需要專業的投資知識，只要將資金交給專業的經理人配置投資，就可以獲得基金的收益。

　　企業通常以購買債券的形式投放資本，獲取固定利息，其中平息債券和平價債券容易讓人混淆，那么兩者到底有何區別？

　　平息債券和平價債券區別

　　定義不同：平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價債券是指以面值發售的債券。債券按發行價格是否根據面值發行分為平價債券、溢價債券、折價債券。

　　平息債券價值的計算公式

　　平息債券價值的計算公式如下：

　　平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值

　　如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。

　　溢價債券是什么？

　　溢價債券是以高于面值發售之債券。當市場利率低于息票率時，債券通常以溢價方式發行。在其他條件相同的情況下，對于溢價發行的債券，期限越長，債券價值越大;付息頻率越高，其價值上升。

　　折價債券是什么？

　　折價債券的定義是，若債券到期收益率大于息票率，則債券價格低于面值，稱為折價債券。

　　折價債券發行的原因，除了促銷以外，有可能是由于市場利率提高，而債券的利率已經固定，為了保障投資者的利益，只能折價發行。

　　債券折價的攤銷方法主要有：直線攤銷法和實際利息攤銷法兩種。

　　目前，在金融市場中，債券基金和債券均是十分火熱的投資方式。債券基金是指專門投資于債券的基金，而債券是企業為籌集資金，按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。實際上兩者之間存在著明顯的區別，具體應如何區分？

　　債券基金和債券兩者之間主要有四個方面的區別：性質不同，計價方式有差異，承擔風險不同，投資專業性有分別。

　　1、性質不同

　　性質是債券基金和債券二者之間最根本的區別，債券基金是基金投資，遵循投資基金市場規則，債券是債券投資，遵循債券市場規則。

　　2、計價方式有差異

　　債券基金凈值根據市場，每天計算一次，而債券一般是有預期收益率，根據預期收益率收益上下浮動，一般具有封閉期，到期付息或定期付息。

　　結算的時候，債券基金在開放日進行申購贖回，不會因為基金申購和贖回的多少凈值發生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價格影響程度較小。

　　3、承擔風險不同

　　債券的風險來自于債券本身，購買債券的投資者獨自承擔風險及獲得收益，債券基金屬于投資基金，具有基金風險共擔的特點，債券基金可以將多種債券同時投資進行配置，債券投資一般只能一次投資一種，另一方面，債券基金還有投資基金帶來的基金風險，有時增加其他投資標的比例，加大投資的風險。

　　4、投資專業性有區別

　　債券投資需要投資者具有一些專業和投資經驗，可以根據實際情況分析市場變化，債券基金是將資金交給專業的經理人配置投資，投資者即使沒有太多的投資知識也可以購買債券基金，獲得基金的收益。

　　以上就是關于債券基金和債券區別的全部介紹，希望對大家有所幫助，想要了解更多會計知識，請繼續關注會計網！

　　負債類科目主要反映了負債增減變動，分為流動負債和長期負債。會計實務中的負債類科目，主要包括哪些？

　　負債類科目包括什么內容？

　　負債一般按其償還速度或償還時間的長短劃分為流動負債和長期負債兩類：流動負債包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收貨款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利潤、其他應付款、預提費用等。長期負債包括長期借款、應付債券、長期應付款等。

　　短期借款、長期借款、應付債券是什么？

　　1、短期借款是指企業為維持正常的生產經營所需的資金或為抵償某項債務而向銀行或其他金融機構等外單位借入的、還款期限在一年以下(含一年)的各種借款。

　　2、短期借款主要有經營周轉借款、臨時借款、結算借款、票據貼現借款、賣方信貸、預購定金借款和專項儲備借款等等。

　　3、長期借款是指企業向銀行或其他金融機構借入的期限在一年以上(不含一年)或超過一年的一個營業周期以上的的各項借款。

　　4、應付債券在會計實務中是指發行債券的企業在到期時應付錢給持有債券的人(包括本錢和利息)。

　　負債類科目借貸方向表示什么？

　　負債類科目借貸方向：借方登記減少額，貸方登記增加額，期末余額一般在貸方。

　　負債的含義：

　　負債是指企業過去的交易或者事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。

　　特征：

　　①負債是由企業過去的交易或者事項形成的

　　②負債的清償預期會導致經濟利益流出企業

　　③負債是企業承擔的現時義務

　　將一項現時義務確認為負債，需要符合負債的定義，并同時滿足以下兩個條件：

　　①與該義務有關的經濟利益很可能流出企業

　　②未來流出的經濟利益的金額能夠可靠地計量

　　票據一般是指各種有價證券，主要功能包括支付功能、匯兌功能、信用功能、融資功能和結算功能。那么企業取得的票據，一般分為幾類？

　　票據包括哪些？

　　票據包括銀行匯票、商業匯票、銀行本票和支票。

　　銀行匯票是付款方(買方)申請出票銀行簽發的，由出票銀行在見票時按照實際結算金額無條件支付給收款人或者持票人的票據。

　　商業匯票按照承兌人的不同分為商業承兌匯票和銀行承兌匯票。電子商業匯票也分為電子銀行承兌匯票和電子商業承兌匯票。

　　本票是指出票人簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據;在我國，本票限于銀行本票。

　　支票是指出票人簽發的、委托辦理支票存款業務的銀行在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

　　票據貼現如何理解？

　　票據貼現是應收和應付票據的貼現。

　　是指資金的需求者，將自己手中未到期的商業票據、銀行承兌票據或短期債券向銀行或貼現公司要求變成現款，銀行或貼現公司(融資公司)收進這些未到期的票據或短期債券，按票面金額扣除貼現日至到期日的利息后付給現款，到票據到期時再向出票人收款。

　　應收票據貼現利息與貼現實得金額的計算公式為：

　　貼現利息=票據到期價值×貼現率×貼現期

　　實得金額=票據到期價值-貼現利息

　　票據背書是什么意思？

　　票據背書就是在可轉讓的票據后進行填寫所接收票據單位的信息，加蓋印鑒進行轉讓。背書，是指持票人為將票據權利轉讓給他人或者將票據權利授予他人行使，在票據背面或者粘單上記載有關事項并簽章，然后將票據交付給被背書人的票據行為。票據背書就是在可轉讓的票據后進行填寫所接收票據單位的信息，加蓋印鑒進行轉讓。

　　背書是指在票據的背面或粘貼單上記載有關事項并簽章的票據行為。背書是轉讓票據權利的一種方式，也是票據得以流通的基礎。

　　負債是企業過去的交易或者事項形成的，預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。其分類包括哪些？

　　什么是負債？

　　負債是由企業過去交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。

　　負債的確認首先需要符合負債的定義，如果無法導致經濟利益流出企業是無法確認為負債的。同時負債還能夠被客觀的計量，滿足相關性和可靠性的質量要求。

　　負債的分類

　　負債按照時間長短可以劃分為流動負債與長期負債。未超過一年（包含一年）或者超過一年的一個營業周期內的負債為流動負債，比如短期借款、應付票據、應付賬款、預售貨款等。

　　超過一年或者超過1年的一個營業周期以上的債務為長期負債，比如長期借款、應付債券等。

　　負債和債務的區別

　　（1）本質區別

　　負債是指企業過去的交易或事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。

　　債務指債權人向債務人提供資金，以獲得利息及債務人承諾在未來某一約定日期償還這些資金。

　　（2）從屬區別

　　債務從屬于負債，一般上市公司債務融資中，欠銀行的錢是占主要部分的。而從債券市場融資的比例相對較少。負債與債務的差別在于前者包括應收應付等非借款的商業信用在內，而后者只包括短期借款和長期借款。

　　（3）出發點不同

　　負債是資產負債表中應當支付的票據及其他的應付款項，屬于無息的款項，而債務則是外部予以的貸款之類的款項，需要支付利息及到期償還債務的義務，而負債也包含了部分的債務。

　　票據權利人，又稱為持票人，指持有票據，可要求票據義務人支付款項的人，對于票據權利人而言，需要承擔哪些票據責任？

　　票據權利人有哪些票據責任？

　　持票人要取得款項，應該根據票據法的規定，在規定期限內提示付款：

　　(一)持票人取得的見票即付的匯票需要自出票日起一個月內向付款人提示付，;

　　(二)持票人取得的是定日付款、出票后定期付款或者見票后定期付款的匯票要在自到期日起十日內向承兌人提示付款。

　　如果持票人忘記時間，超過期限提示付款，是不是就無法得到付款了呢？不是這樣的，只要作出說明后，承兌人或者付款人仍應當繼續對持票人承擔付款責任。但是為了避免不必要的麻煩，還是在規定日期提示付款。

　　持票人有什么票據權利？

　　持票人的票據權利包括付款請求權和追索權。

　　(1)付款請求權

　　付款請求權是持票人最基本的權利，也是票據的第一次權利。持票人可以向付款人請求付款，并對持票人承擔付款責任。

　　(2)追索權

　　持票人行使付款請求權受到拒絕承兌或拒絕付款時，或有其他法定事由請求付款未果時，向其前手請求支付票據金額的權利即為追索權。追索權是向出票人、背書人、保證人、承兌人和參加承兌人進行追索，具體追索對象根據票據種類的不同來確定。這些對象是票據中的連帶債務人，持票人可以對其中的任何一人、數人或者全體行使追索權;持票人不必按照先后順序，可以任意順序向匯票債務人進行追索的。

　　根據不同的分類方法，票據有不同的分類，比如按照票據付款期限的不同，可以將票據分為即期票據和遠期票據。那么即期票據和遠期票據之間有什么不同呢？

　　即期票據和遠期票據的區別

　　即期票據，顧名思義就是指付款人見票后需立即付款的匯票，一般沒有什么附加條件，也不要提示承兌。即期票據包括本票、支票等。

　　遠期票據則是付款人見票后在一定期限或特定日期付款的票據。票據是遠期票據時，需要提示承兌，比如一般的商業匯票就是遠期匯票。而承兌是在持票人在匯票到期之前，要求付款人作出的到期付款的記載。因為出票人與付款人間是委托關系，出票人雖然出票但是不代表付款人就必須付款。持票人必須按照規定期限向付款人提示承兌。只有當付款人在票據前面批注承兌字樣，后加簽名、日期及一些注解等。簽字承兌后，該付款人就是承兌人。才承擔起付款的責任。

　　票據的特征

　　1、票據以支付一定金額為目的。

　　2、票據是出票人依法簽發的有價證券。

　　3、票據所表示的權利與票據不可分離。

　　4、票據所記載的金額由出票人自行或委托他人支付。

　　5、票據的持票人只要向付款人提示付款，付款人即應無條件向持票人或收款人支付票據金額。

　　6、票據是一種可轉讓證券。

　　票據權利包括付款請求權和追索權兩種。持票人取得票據，可以行使票據權利，但是票據權利丟失時，有哪些方式可以進行補救？

　　票據權利的補救方式

　　票據喪失后，就喪失了票據權利，這時候有三種形式可以進行補救。包括“掛失止付、公示催告、普通訴訟”。而不同的票據適用的補救措施是不一樣的。

　　掛失止付是指失票人通知付款人或代理付款人其喪失票據的情況，付款人或代理付款人收到通知后暫停支付。這時候只有票據能夠確定付款人或代理付款人才能使用掛失止付的方法。

　　包括已承兌的商業匯票、支票、填明“現金”字樣和代理付款人的銀行匯票、填明“現金”字樣的銀行本票。另外要注意掛失止付只是一種暫時的預防措施。不是必須手段。

　　公示催告，失票人向“人民法院”提出申請，請求人民法院以公告方法通知不確定的利害關系人限期申報權利，逾期未申報的，人民法院通過除權判決宣告此票據無效。只有利害關系人不確定才采用這種方法，比如可以背書轉讓的票據，但是填明現金字樣的銀行匯票、填明現金字樣的銀行本票，現金支票不得申請公示催告。并且公示催告期間屆滿日不得早于票據付款日后15日，公示期間不得少于60日。

　　普通訴訟，是指失票人向人民法院提起民事訴訟，要求法院判定付款人向其支付票據金額的活動。

　　票據權利取得的條件

　　首先是要給付對價，就是票據雙方當事人都認可的相對應的代價，當然因稅收，繼承，贈與可以依法無償取得票據的，就沒有給付對價的限制，不過享有的票據權利不得優于前手。而且票據的取得要合法，因為“欺詐、偷盜、脅迫、惡意或重大過失”而取得的票據，會失去票據權利。

　　地方政府債券可以分為一般債券即普通債券，與專項債券即收益債券。兩種債券的主要區別在于債券發行的目的和用途不同、償還途徑與安全性兩方面。

　　一般債券和專項債券的不同點

　　1、債券發行的目的和用途不同：一般債券是政府為緩解經費不足發行的，資金可用范圍更加廣泛，投資也更為多元化；專項債券有固定的投資方向和投資項目，不能隨意用于其他地方。

　　2、償還途徑和安全性不同：一般債券是地方政府以本地區的財政收入作為擔保，一般債券是政府背書，更加安全可靠；專項債券的還款是以項目建成后取得的收入作為保證。

　　一般債券和專項債券是什么？

　　一般債券是按照債券的一般還本付息方式所發行的債券，通常包括政府債券、金融債券和企業債券等。

　　專項債即專項債券，是屬于地方政府債券的一種，是為了籌集資金建設某專項具體工程而發行的債券。

　　地方政府債券有什么優點？

　　允許地方政府發行債券，可以有效解決地方政府財政吃緊的問題。地方政府可以根據地方人大通過的發展規劃，更加靈活地籌集資金以解決發展中存在的問題。由于地方政府擁有自籌資金以及自主發展的能力，中央政府與地方政府之間的關系將會更加成熟，地方人大在監督地方政府方面將有更高的積極性。

　　什么是金融債券？

　　金融債券指銀行以及非銀行金融機構所發行的債券，具體包括證券公司債券、保險公司次級債券、證券公司短期融資債券、商業銀行次級債券、混合資本債券等。由于金融機構資信等級較高，違約風險也相對較小，具有較高的安全性，通常金融債券的期限為3到5年，票面利率略高于同期定期存款利率水平。

　　FRM考試當中，考生需及時總結各科章節知識點，把握其原理的基礎上綜合運用，才能舉一反三，達到快速解題的目的。其中預期損失是重要考點，考生需重點掌握。

　　預期損失是信用風險損失分布的數學期望，是一段時間內銀行信貸損失的平均值，也是銀行可以預先估計的可以發生的損失。非預期損失是信用風險損失超過預期水平的部分，需要資本來彌補。

　　一般情況下(觀察點未違約)：

　　預期損失（EL）=違約概率（PD）*違約損失率（LGD）*違約敞口風險（EAD）

　　但是對于已經發生違約的債項，根據新資本協議的要求，銀行要采取其他方法確定對預期損失的最優估計。

　　風險管理var值包含預期損失和非預期損失：

　　任何操作風險內部計量系統必須提供與監管機構規定的操作風險范圍和損失事件類型一致的操作風險分類數據。監管當局要求商業銀行通過加總預期損失和非預期損失(或在計算非預期損失時已經包括了預期損失)得出監管資本要求。

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　　FRM考試出題趨勢

　　1、FRM一級考試定性題增加：雖然歷年來FRM一級考試的計算題比較多，但是近年來FRM一級考試中定性題卻在不斷的增加。并且在一級的定性題目很多都是和二級相關聯的，也就是說一級考的定性題目就是二級的簡化版，相當于二級的前導。

　　2、FRM考試計算題考點比較常規：CAPM，二叉樹美式期權定價，GARCH模型，互換定價，單因素模型，回歸方程等等這些題目幾乎每年都會考到的。因此我們認為比較難的計算題其實是自己的提分題，因此建議考生一定要針對常考的內容多練習復習。

　　3、FRM二級主要考點：FRM二級主要框架為巴塞爾協議的三大風險，風險的衡量方式，這些衡量方式的優缺點和優化方法，對沖風險的工具及其優缺點，ERM/RAF等等一些要求，有點缺點，怎么去管理等等。

　　4、由于GARP沒有專職的出題人，所有FRM考題都是由選擇出來的全球FRM持證人共同參與完成，所以FRM考試重點與難點以及題目的風格每年均有較大變化。并且FRM考試綜合能力要求更高，一級考察知識點繁多，二級同一知識點出現多種題型。

　　FRM一級考試中估值與風險模型屬于重要考點，包含眾多的計算題。其中FRM非預期損失是常見考點，今天會計網將為大家詳細介紹該知識點的內容。

　　FRM知識點-非預期損失

　　非預期損失（Unexpected Loss，UL）是商業銀行一定條件下最大損失值超過平均損失值的部分。它是對期望損失的偏差——標準差(σ)。換而言之。

　　這里的一定條件下，對應的是置信水平。比如，在99%可能性的條件下，最大損失值不會超過X，也就是在99%置信度下的最大損失值是X。一般情況下，實際損失只是處在平均值附近，不會達到最大損失值的程度，只有很少的特殊情況下才會接近最大損失值。平均損失值是確定的，但最大損失值隨著設定不同的置信水平而改變，因而超過平均損失值的部分，也就是非預期損失值，它是相對不確定的，隨置信水平的改變而不同。

　　非預期損失就是除期望損失之外的具有波動性的資產價值的潛在損失。在風險的控制和監管上，意外損失等于經濟資本。非預期損失隨容忍度的改變而不同、銀行承擔的風險正是這種預料外或由不確定因素造成的潛在損失，這種損失也正是需要由資本彌補的部分。

　　非預期損失是信用風險損失超過預期水平的部分，需要資本來彌補。

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　　一般情況下(觀察點未違約)：

　　預期損失（EL）=違約概率（PD）*違約損失率（LGD）*違約敞口風險（EAD）

　　但是對于已經發生違約的債項，根據新資本協議的要求，銀行要采取其他方法確定對預期損失的最優估計（BEEL Best Estimated of Experted Loss）。

　　風險管理var值包含預期損失和非預期損失：

　　任何操作風險內部計量系統必須提供與監管機構規定的操作風險范圍和損失事件類型一致的操作風險分類數據。監管當局要求商業銀行通過加總預期損失和非預期損失(或在計算非預期損失時已經包括了預期損失)得出監管資本要求。

　　非預期損失計算公式數學推導：如下圖所示

　　負債按其償還時間長短劃分為流動負債和長期負債兩類科目。流動負債主要包括短期借款、應付票據、應付賬款、應付利息、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付股利、其他應付款等。長期負債包括長期借款、應付債券、長期應付款等。

　　1、短期借款

　　企業用來維持正常的生產經營所需而向銀行或其他金融機構等借入的期限在一年以內（含一年）的各種借款。

　　2、應付票據

　　應付票據是指企業在商品購銷活動和對工程價款進行結算因采用商業匯票結算方式而發生的，由出票人出票，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據，它包括商業承兌匯票和銀行承兌匯票。

　　3、應付賬款

　　該賬戶核算企業因銷售商品、材料、提供勞務等，應向購貨單位支付的款項，以及代墊運雜費和承兌到期而未能收到款的商業承兌匯票。

　　4、預收賬款

　　預收賬款是買賣雙方協議商定，由購貨方預先支付一部分貨款給供應方而發生的一項負債。

　　5、應付職工薪酬

　　企業根據有關規定應付給職工的各種薪酬。

　　6、應交稅費

　　企業按照稅法等規定計算應交納的各種稅費。

　　7、應付股利

　　企業分配的現金股利或利潤。

　　8、應付利息

　　應付利息包括分期付息到期還本的長期借款、企業債券等應支付的利息。

　　9、其他應付款

　　其他應付款是與企業的主營業務沒有直接關系的應付、暫收其他單位或個人的款項。

　　10、長期借款

　　長期借款是指企業向銀行或其他金融機構借入的期限在一年以上（不含一年）的各項借款。

　　11、應付債券

　　應付債券是指企業為籌集長期資金而實際發行的債券及應付的利息，它是企業籌集長期資金的一種重要方式。企業發行債券的價格受同期銀行存款利率的影響較大，一般情況下，企業可以按面值發行、溢價發行和折價發行債券。

　　12、長期應付款

　　長期應付款是在較長時間內應付的款項，而會計業務中的長期應付款是指除了長期借款和應付債券以外的其他多種長期應付款。主要有應付補償貿易引進設備款和應付融資租入固定資產租賃費等。

　　負債的定義

　　負債是指企業過去的交易或者事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。現時義務是指企業在現行條件下已承擔的義務。未來發生的交易或者事項形成的義務，不屬于現時義務，不應當確認為負債。

　　負債的確認條件

　　將一項現時義務確認為負債，需要符合負債的定義，并同時滿足以下兩個條件：

　　1、與該義務有關的經濟利益很可能流出企業；

　　2、未來流出的經濟利益的金額能夠可靠地計量。

　　符合負債定義和負債確認條件的項目，應當列入資產負債表；符合負債定義、但不符合負債確認條件的項目，不應當列入資產負債表。

　　負債的特征

　　1、負債是由企業過去的交易或者事項形成的；

　　2、負債的清償預期會導致經濟利益流出企業；

　　3、負債是企業承擔的現時義務。

　　負債類科目的借貸方向

　　負債類科目借貸方向為：借方登記減少額，貸方登記增加額，期末余額一般在貸方。期末余額計算公式：期末貸方余額=期初貸方余額+本期貸方發生額-本期借方發生額。

　　cfa一級notes有五本書，cfa notes的閱讀順序一般為：Equity（股票），Fixed Income（固定收益產品），Alternative Investment（另類投資），Portfolio Management（投資組合管理）。

　　CFA notes是國外出版機構針對CFA考試提供的復習資料，內容詳盡并且突出重點，對于初次接觸cfa考試的考生來說有很大的幫助。但是對于一些知識點，在notes中可能講的并不詳細，在這種情況下，建議考生回到原版教材中，教材里的描述還是非常詳盡的。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

cfa一級notes具體名稱

　　以編者為美國開普蘭公司，出版發行是中信出版集團股份有限公司出版的CFA一級notes為例，五本notes具體包括：

　　BOOK1：Quantitative Methodsand Economics

　　BOOK2：Financial Statement Analysis

　　BOOK3：CorporateIssuersand EquityInvestments

　　BOOK4：FixedIncome，Derivatives，andAlternativeInvestments

　　BOOK5：Portfolio Managementand Ethicaland Professional Standards

CFA一級notes套餐包含的內容

　　1、CFA公式表

　　總結提煉考綱的公式和概念，三折頁銅版紙印刷，便于攜帶，隨時隨地復習

　　2、Qbank節選題庫

　　Kaplan研發團隊集數十年經驗，專門為CFA考試開發的題庫，套餐包含800道題以及答案和解析，部分題目帶視頻講解。

　　3、CFA備考指導攻略

　　（1）CFA自學備考策略視頻

　　（2）KaplanCFA備考產品介紹視頻

　　（3）CFA備考指南

　　4、KaplanNotes聽書版

　　Notes朗讀版，標準美語，語速適中，既可以幫助加深知識點的理解和記憶，又可以提高英語水平。

　　5、知識卡

　　涵蓋Kaplan教研團隊精心提煉的知識點講解和備考公式，是復習階段梳理知識點、記憶公式、查漏補缺的備考利器。可下載使用。

CFA報名要求

　　1、學歷或者工作經驗的條件

　　滿足以下的要求之一即可：

　　（1）如果是有本科或以上學歷的話，則可以報名CFA考試；

　　（2）如果是在校大學生，需要在畢業前11個月之內，才可報名CFA考試；

　　（3）如果是三年制大專學歷，要求有三年全職工作經驗，才可報名CFA考試；

　　（4）如果是兩年制大專學歷，要求有兩年全職工作經驗，才可報名CFA考試；

　　（5）如果沒有大專、本科或以上學歷，要求有四年全職工作經驗，才可報名CFA考試。

　　2、CFA考試為全英文考試，考生要做好參加全英文考試的準備

　　3、自愿遵守CFA憲章以及職業道德規范

　　4、居住在參與國

　　CFA協會暫未與古巴、朝鮮、敘利亞或烏克蘭的克里米亞地區取得合作，也就是說，想要報名CFA考試的話，要求不生活在以上的國家或者地區。

　　5、持有有效的報名證件

　　CFA協會要求所有考生在報名CFA考試過程中，必須要填寫護照號碼、簽發地以及到期的時間等信息，考生只有持有有效的國際旅行護照才可報名CFA考試。

　　cfa一級notes有五本書，五本notes具體包括：

　　BOOK1：QuantitativeMethodsandEconomics

　　BOOK2：Financial Statement Analysis

　　BOOK3：CorporateIssuersandEquityInvestments

　　BOOK4：FixedIncome，Derivatives，andAlternativeInvestments

　　BOOK5：PortfolioManagementandEthicalandProfessionalStandards

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cfa一級notes閱讀順序

　　cfa notes的閱讀順序一般為：Equity（股票），Fixed Income（固定收益產品），Alternative Investment（另類投資），Portfolio Management（投資組合管理）。

　　CFA notes是國外出版機構針對CFA考試提供的復習資料，內容詳盡并且突出重點，對于初次接觸cfa考試的考生來說有很大的幫助。但是對于一些知識點，在notes中可能講的并不詳細，在這種情況下，建議考生回到原版教材中，教材里的描述還是非常詳盡的。

CFA一級notes套餐包含的內容

　　1、CFA公式表

　　總結提煉考綱的公式和概念，三折頁銅版紙印刷，便于攜帶，隨時隨地復習

　　2、Qbank節選題庫

　　Kaplan研發團隊集數十年經驗，專門為CFA考試開發的題庫，套餐包含800道題以及答案和解析，部分題目帶視頻講解。

　　3、CFA備考指導攻略

　　（1）CFA自學備考策略視頻

　　（2）KaplanCFA備考產品介紹視頻

　　（3）CFA備考指南

　　4、KaplanNotes聽書版

　　Notes朗讀版，標準美語，語速適中，既可以幫助加深知識點的理解和記憶，又可以提高英語水平。

　　5、知識卡

　　涵蓋Kaplan教研團隊精心提煉的知識點講解和備考公式，是復習階段梳理知識點、記憶公式、查漏補缺的備考利器。可下載使用。

cfa一級考試科目

　　cfa一級有10門，考試科目包括：《職業倫理道德》、《數量分析》、《經濟學》、《財務報表分析》、《公司理財》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

　　2023年CFA一級考試即將開始，以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料，僅供大家學習交流，具體如下：

CFA notes

　　indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants

　　半年pay的bond利率8.5%是名義利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2

　　putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價值，對bondholder有好處；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價值，對issuer有好處。

　　firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond

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　　浮動利率=LIBOR+Floating

　　cap對issuer有利，floor對bondholder有利。

　　coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest

　　callprovision對issuer有利，可以在利率下降的時候call回bond發行低利率的新bond

　　有callprovision的bond,在期限內，較高價就是callprice

　　發行當年就能call的bond沒有callprotection.沒有發行時的價格，沒法判斷會不會call

　　因為marketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利，因為sinkingfundrate,溢價交易，所以sinking>

　　marginloan必須付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts

　　issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉換成commonstock

　　mortgage是抵押貸款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows

　　ConceptCheckersP40

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　　新價格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice

　　價格波動會降低calloption的價格，導致callablebond價格下降。pulloption漲價，pullablebond漲價。option-freebond不變

　　zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風險。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk

　　duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield

　　option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風險較大，duration也大。

　　floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。

　　同1

　　calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue

　　同上putablebond

　　eventrisk是發生了事情導致firm不能paydebt,地震有可能，收購有可能，rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。

　　zerocouponbond較有利率風險

　　利率高，到期時間短的bond利率風險較低

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　　treasurybond半年付息，所有有reinvestment風險，也有匯率風險。aaabond也有credit風險。有callprotection的bond也有波動性風險，因為波動還是會影響calloption的價值。

　　6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風險大。

　　2年期的zerocouponbond有inflation風險，利率風險，currency風險（匯率）。

　　ConceptCheckersP63

　　97-17=97+17/32,再Xparvalue

　　年inflationrate是3%,那半年后調整parvalue就是+1.5%

　　TIPS的分紅是inflation調整后再×couponrate

　　t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現金流，所以價格應該相等。不過由于市場的流動性區別，可能會有點不差別

　　t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond

　　revenuebond風險較大，yields也較大。

　　prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產生的現金流。insuredbonds有第三方擔保。不存在，absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations

　　shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發行上架，然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。

　　作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護不被generalclaims

　　ontherunissues是較新issuedsecurities

　　私下交易，會要求higheryield來補償lessliquid

　　bankersacceptances是短期，中間不付息。跟negotiableCDs一樣，credit都很好，二級市場都比較有限。

　　CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt

　　CMO,backedbyapoolofmortgages

　　ABS,backedbyfinancialassets

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　　EMD不存在

　　一級市場不存在marketmaking

　　ConceptCheckersP80

　　pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture

　　理性投資者認為長期投資風險比短期投資風險大，而不是每人對長期投資態度不一樣。投資者更喜歡短期投資，長期投資利率要高，有風險溢價。

　　特定的機構和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀

　　央行調整了利率的較常用方法是openmarketoperations

　　yieldratio=1+yieldspread

　　absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue

　　relativeyieldspread=（corporateyield–treasuryyield）/treasuryyield

　　收縮經濟說明lowercorporateearning增加default的可能性，擴大corporateissues和treasuryissues的spread

　　yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond

　　marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate

　　經濟擴張期，creditspread減小，因為企業收入增加，lesslikelytodefault

　　lessliquidity要求higherspead,用于compensate

　　spread縮小，不影響treasury的價格

　　有稅和免稅的債券換算。

　　ConceptCheckersP89

　　央行不應該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通，應該與長期政策目標一致，讓市場理解。

　　predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。

　　市場利率反映現在價格和未來的預期，所以市場要平滑吸收貨幣政策。

　　有效的平滑的實施政策，要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據市場情況。

　　ConceptCheckersP101

　　算couponpayment

　　所有的10%couponrate的現金流，用15%折現。

　　同上，看清楚是半年付息

　　同上

　　同上

　　requiredrate下降，價格上升。

　　YTM=statedcoupoinrate,價格=parvalue

　　按新的yieldtomaturiry算價格，再除以現價看premium

　　根據不同期的YTM算現值，決定套利方向。

　　按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value

　　算zerocouponbond的現值

　　ConceptCheckersP127

　　溢價，YTM<>

　　試算YTM

　　試算YTC,用call的期限

　　試算YTP,用put的期限

　　zerocouponbond的YTM=[（1000/現值）^1/期數-1]X2

　　半年息實際年利率跟名義年利率的轉換

　　知道月息，換成半年期，再換成年息

　　溢價購買的bond,premium會逐漸減少（capitalloss），計算YTM已考慮

　　知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進年的forwardrate.

　　（1+y4）^4=（1+y3）^3X（1+f13）

　　putoptioncost<0,OAS>Z-spread

　　spotrate,算S1=先進年利率，S2=根號（r1Xr2）-1,S3,S4.用4個S折現，加起來就是PV

備考資料ue_arc_bkzl
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　　zerocoupon只管S3,折現。

　　假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關系

　　treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上，on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0

　　Comprehensiveproblems

　　1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。

　　2.實際利率和名義利率的換算。

　　3.反過來

　　4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread

　　也可以用3個z-spread帶入算較接近的。

　　5.6.7.略過

　　ConceptCheckersP153

　　negativeconvexity,requiredyield減少，價格增加的速度減緩，到callprice附近，leveloff

　　算現在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=（后PV-前PV）/前PV

　　算V_,V+,duration=（V_–V+）/2V0*Δy

　　callable的V_=callprice

　　yield減少，price增加，

　　convexityeffect=convexityX（Δy）^2

　　totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX（Δy）^2

　　同上

　　totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect

　　PVBP=初始價格-利率變動1bp的價格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV

　　較準確的用于計算yield變動對value的影響的方法：fullvaluationapproach

　　negativeconvexity導致價格上升比下降速度慢。

　　effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。

　　Comprehensiveproblems

　　1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價值來當weight

　　2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價值

　　3.modifiedduration和effectiveduration相等，就沒有option.

　　4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小，而且有negativeconvexity

　　5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多，低convexity

　　6.同7

　　7.算effectiveduration時，要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導致算出的effectiveduration不同。

　　8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。

　　self-testP159

　　央行根據市場利率和衍生品價格估計投資者預期和未來利率；假如predictable,市場利率已經反映了即將公布的政策，而不是隔夜立刻反應。

　　算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2

　　marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產品。pureexpectationtheory的缺點是沒有長期價格風險的調整。

　　外部信用加強是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是，corporateguarantee是，LC是

　　有option的bond要用effectiveduration算。

　　利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低，YTM越低，到期時間越長，duration越高。

　　對buyer有利的option,可以降低YTM

　　算出Δy用duration=（V_–V+）/2V0*Δy算duration

　　yieldvolatility的減少，導致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少，增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少，requiredyield增加。

　　OAS<yield,是putoption是減小required>

　　forwardrate=[（1+第四年的spotrate）4次方/（1+第二年的spotrate）平方-1]開根號-1,

　　近似計算[（第四年的spotrate）4次方/（第二年的spotrate）]/2

　　CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.

債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。

債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者(債券購買者)即債權人。

債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。