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　　眾所周知，ACCA考試大綱每年都會存在一定的變化，而今年AFM科目新考綱變化幅度并不大，與舊考綱相比，新考綱沒有刪減任何內容，只是在原基礎上新增了兩個新內容。下面我們來一起看看吧。

　　新增Initial Coin offering (ICO)

　　ICO的定義

　　ICO是一種新型融資方式，是區塊鏈行業的一種融資方式，指通過發行代幣(Token)的方式進行融資。這個名稱改編于initial public offer (IPO).

　　ICO是國際上數字貨幣/區塊鏈社區的產物。所有成功的數字貨幣以及區塊鏈(本文區塊鏈指“區塊鏈公有鏈”)項目無一不是社區項目。

　　ICO的歷史演變

　　常見的ICO里，數字貨幣和區塊鏈項目向早期愛好者出售項目代幣。項目團隊通過ICO獲取技術開發和市場拓展資金;而項目愛好者通過ICO支持項目，同時也可在對應代幣進入交易市場后選擇交易退出。

　　可查的首個ICO來自于Mastercoin項目(現已更名為Omni)，其在13年7月時在Bitcointalk(最大的比特幣和數字貨幣社區論壇)上宣布通過比特幣進行ICO眾籌，并生成對應的Mastercoin代幣并分發給到眾籌參與者。本質上來說這次ICO是一種以物換物的行為，即參與者用比特幣換得Mastercoin項目里的代幣。一開始ICO只是數字貨幣愛好者的一種社區行為，隨著數字貨幣以及區塊鏈的不斷發展開始被越來越多人接受并參與。絕大部分ICO都是通過比特幣或其他數字貨幣進行的。

　　ICO 運作方式

　　ICO參與者投入的是比特幣，獲得的是項目代幣，而代幣的價值取決于區塊鏈項目的后續發展和設計。舉個例子，以太坊作為世界頂級的區塊鏈，其市值是由所有以太坊的代幣——以太幣(ETH)構成的。以太幣(ETH)在其區塊鏈里的作用是一種燃料(Gas)。以太坊的用戶運行以太坊的智能合約需要消耗對應的以太幣，這么做除了讓以太幣作為以太坊內的“石油”帶有有經濟意義以外，同時也可以解決其圖靈完備技術實現的潛在死循環問題。以太坊的例子告訴我們，擁有世界級別價值共識的區塊鏈項目，其總體市值和代幣價格也會是世界級的。當然，也有些項目的代幣幾乎不存在設計，那么這種ICO就與“粉絲紀念幣”發行無異。

　　ICO參與者所獲得的項目代幣一般在項目正式上線后通過數字貨幣交易所進行流通退出。但不同項目的上線時間有長有短。每個區塊鏈項目都有“創世”階段。所有ICO項目的代幣都只對應其主網(Mainnet)而非早期測試網(Testnet)，否則沒有價值。主網(Mainnet)上首個“創世區塊”出現后意味著項目正式上線。至于Mainnet何時上線則由團隊方根據項目進度控制。例如以太坊在14年7月開啟ICO，直至15年7月底方才上線Mainnet。從歷史經驗上看，ICO過后幾天即刻上線Mainnet和進入交易所流通反而影響項目市值表現。

　　interest rate collars

　　利率領子期權一直都在考試中考察， 只不過ACCA給出的考綱里面沒有把它列示出來，所以2019年9月更新的考綱就對它進行了補充。

　　領子期權曾在pilot paper 第2題、2015年6月 第4題都有過考察。其本質就是買入一個利率期權然后賣出一個利率期權，從而實現把利率固定在一個區間。同時賣期權可以收到一個期權手續費收入，降低企業承擔的手續費總金額。

　　來源：ACCA學習幫

　　2023年CFA一級考綱部分模塊有變動，其中沒有變化的模塊涉及定量、財報、固收、權益、道德，變化的模塊涉及經濟、理財、衍生、另類、組合等，具體如下：

2023年CFA一級新考綱變動

　　無變化的模塊

　　定量、財報、固收、權益、道德

　　有變化的模塊

　　經濟

　　新增：Introduction to Geopolitics

　　介紹地緣政治，并解釋其對投資管理的重要性

　　理財

　　新增：Corporate Structures and Ownership

　　介紹投資管理重要業務結構的新學習模塊

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　　修訂：Introduction to Corporate Governance and Other ESG Considerations

　　修訂ESG術語以適應不斷發展的實踐

　　新EORQs（Engineering Order Request For Quotation）

　　新增：Business Models

　　檢查業務的關鍵方面，以及分析師評估業務模型以支持財務建模的方式

　　更新：Capital Investments(Previously Uses of Capital)

　　修訂內容增加了外部分析師對公司估值的相關性

　　更新：Working Capital(Previously Sources of Capital)

　　修訂內容增加了外部分析師對公司估值的相關性

　　大修：Capital Structure

　　修訂的內容減少了現有的理論內容，并開發了一個更實用的重點來支持估值練習

　　衍生

　　修訂：Derivative Markets and Instruments and Basics of Derivative Pricing and Valuation

　　閱讀資料修訂為以下主題的學習單元（結構調整，且將2級內容下移到1級）

　　衍生工具和衍生品市場特征

　　遠期承諾和或有索賠的特點和工具

　　衍生品的收益，風險，發行人和投資者使用

　　衍生品定價中的套利、復制和利差成本

　　對不同期限的遠期合約和基礎資產進行定價和估值

　　期貨合約的定價和估值

　　利率和其他互換的定價和估值

　　期權的定價和估值

　　使用看漲看跌平價的期權復制

　　用一期二項式模型求衍生品的價值

　　另類

　　修訂：Introduction to Alternative Investments

　　以前的閱讀精簡和修改為學習模塊，涵蓋以下主題，內容覆蓋沒有改變（結構調整）

　　另類投資的類別、特征及補償結構

　　另類投資的績效計算與評估

　　私人資本，房地產，基礎設施，自然資源和對沖基金

　　組合

　　更新：Portfolio Risk and Return:Part I

　　新增內容，支持貨幣風險國際投資的風險管理

　　更新：Portfolio Risk and Return:Part II

　　新的EORQs

　　更新：Introduction to Risk Management

　　新增內容，支持貨幣風險國際投資的風險管理

　　更新：Fintech in Investment Management

　　更新內容以反映去中心化金融(DeFi)和區塊鏈的近期演變

　　2023年CFA一級考綱有變化，若是備考CFA一級的考生，一定要使用最新的考綱，并且要特別注意考綱中變動的部分。

2023年CFA一級考綱變動情況

　　一、考綱無變化的科目：

　　定量分析、權益、固定收益、職業倫理、財務報表分析

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　　二、考綱變動的部分：

　　1、投資組合管理

　　在兩個module中各新增了一個案例：Portfolio Risk and Rewards:Part 1&Fintech in investment management；

　　2、經濟學：新增地緣政治相關（Geopolitics）相關內容的module；

　　3、衍生品：考綱內容順序調整，部分二級考試的內容被移動到一級（Swap合約）中；

　　4、公司金融：

　　新增2個module：Corporate Structures and Ownership Business Models Risks

　　修改了2個module：Capital Investments Working Capital Liquidity

　　5、另類投資：把原本的1個reading拆分成了2個module，結構進行部分調整，要求會比原來的相對更高。

2023年cfa一級考試內容

　　1、考試題型

　　CFA一級考試題型為單項選擇題，考試分成兩場，共設有180道單項選擇題目。

　　2、考試科目

　　考試科目共有10科，且2023年CFA一級考試科目的權重占比無變化，將繼續沿用2022年CFA一級考試科目的權重分配，具體如下：

　　Derivatives5-8%

　　Economics 8-12%

　　Fixed Income10-12%

　　Equity Investments10-12%

　　Corporate Issuers8-12%

　　Ethical and Professional Standards15-20%

　　Quantitative Methods8-12%

　　Alternative Investments5-8%

　　Portfolio Management5-8%

　　Financial Statement Analysis13-17%

2023年cfa一級考試時間

　　以下是已經公布的考試日期：

　　1、2023年2月

　　CFA一級考試時間：2023年2月14日-2月20日

　　2、2023年5月

　　CFA一級考試時間：2023年5月16日-5月22日

　　3、2023年8月

　　CFA一級考試時間：2023年8月22日-2023年8月28日

　　目前正在復習的考生需要注意了，2023年cfa考綱有變動。除了課程形式上的變動——取消reading概念，變成module，在知識結構（尤其是另類和衍生）也做了調整，module拆分的更細致了。這些變動更好的契合了官網的學習系統，但是更值得注意的是，變動的地方是極易成為考點的，考生需要重點復習！

cfa三大變動方向

　　1、考綱變動——考試要求的變動

　　2、教材課文變動——原版書教材內容的更新

　　3、原版書課后題變動——新增和刪除內容　

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cfa考綱變動概述

　　1、科目的權重沒有變化。

　　2、考綱的增刪改除等變化和原本教材一致。

　　3、課文新增了module的概念，2023年考綱下的73個module，2022年考綱下只有60個reading。　　

cfa教材正文變動概述

　　1、對備考無重大影響的科目

　　?數量、道德、權益、財報、固收：課文內容呈現形式上有了一些變化，個別科目調換了行文順序、優化了圖表，影響不大。

　　?組合：新增了一個example用以說明國際投資中的貨幣風險管理，并且在fintech這個章節中增加了介紹過去幾年Fintech在金融服務領域的發展的閱讀材料，對備考的影響不大。

　　2、考生需要特別注意的變化

　　?經濟：新增【地緣政治介紹】模塊，主要介紹跨國投資活動中，如何對地緣因素進行分析。

　　?公金（公司發行人）：是變化最大的科目。

　　（1）新增【公司結構和所有權】模塊，主要介紹公司的所有權結構

　　（2）新增【商業模型】模塊，主要介紹不同公司采用的商業模型，和不同商業模型潛在的風險。

　　（3）【公司治理和ESG考慮】模塊修訂了ESG條款的內容。

　　（4）【資本的使用】改名為【資本投資】，并新增了資本項目的分類、XIRR＆XNPV的內容，改寫了常見資本分配陷阱的內容。

　　（5）【資本的來源】改名為【營運資本和流動性】，新增短期營運資本和短期借貸之間的關聯的內容。

　　（6）【資本結構】模塊新增影響資本結構因素的內容。

　　?衍生：將之前的兩個reading做了拆分，變成了十個module，不僅內容調整了，還增設了部分內容。

　　?另類：將之前的1個reading做了拆分，變成了3個module，不僅內容形式調整了，知識點內容被打亂，重新進行了組合。

　　2023年CFA一級考試科目權重不變，各科目權重將繼續遵循2022年CFA一級考試的設置。考綱的最新變動情況如下：

　　一、未變化科目

　　道德、衍生

　　二、輕微調整科目

　　權益：

　　概要：行業和公司分析模塊拆成了行業分析和公司分析，整體考綱要求沒有太大變化

　　組合：

　　概要：更加聚焦于“投資組合管理”，與“投資組合”相關度較弱的知識，合并到數量科目

　　1.刪除各類回報率（如HPR、TWR、MWR等）的考察要求，調整到數量科目進行考察

　　2.刪除【技術分析】模塊

　　3.刪除【金融科技】模塊，調整到數量科目進行考察

　　另類：

　　概要：把原來的3個模塊的內容拆分成6個模塊，另類投資的細分產品紛紛獨立成單獨的模塊，整體結構更加清晰，新增【電子資產】模塊。

　　三、重大變化科目

　　數量：

　　概要：結構上對原模塊進行了拆細，內容上不再考察基礎統計學知識，更注重各類統計學結論、方法在投資中的應用。

　　1.原【貨幣時間價值】模塊改寫為【金融中貨幣的時間價值】

　　a.新增：計算和解釋固收的隱含回報、權益工具的要求回報和隱含增長。

　　b.新增：現金流量可加性原理，在計算隱含遠期利率、遠期匯率和期權價值中的應用。

　　2.原【組織、可視化和描述數據】模塊改寫為【資產回報的統計度量】

　　a.刪除“數據的組織及可視化“

　　3.原【概率的概念】模塊改寫為【概率樹和條件期望】

　　a.刪除”概率的各類基礎概念”

　　b.僅保留“貝葉斯公式”，刪除其他概率法則

　　c.新增“概率樹”

　　4.原【常見概率分布】模塊改寫為【模擬方法】

　　a.刪除所有常見概率分布，僅保留正態分布及對數正態分布的基本性質

　　b.新增“利用bootstrap重抽樣做模擬”

　　5.刪除【抽樣和估計】模塊

　　6.新增【大數據技術導論】模塊，調整自原【組合科目-金融科技】模塊

　　經濟：

　　1.需求與供給分析：整個模塊進行刪除，對于盈虧平衡點與停業關門點以及規模經濟放入到廠商與市場結構模塊；

　　2.廠商與市場結構：①刪除價格、邊際收入、邊際成本、經濟以利潤以及需求彈性之間關系內容；②刪除廠商供給函數；③刪除影響長期均衡的因素；

　　3.刪除【總產出與經濟增長模塊】

　　4.經濟周期模塊：①刪除經濟周期理論；②刪除失業的類型、失業的測量；③刪除通貨膨脹、惡性通脹、通縮、通貨收縮；④刪除通脹指數的構建；⑤刪除通脹指標的使用和局限性；⑥刪除成本推動型通脹與需求拉動型通脹的比較；

　　5.貨幣政策與財政政策模塊：拆分成貨幣政策模塊、財政政策兩個模塊。①刪除貨幣的定義與功能；②刪除貨幣創造的過程；③刪除貨幣的需求與供給理論；④刪除費雪效應；⑤刪除預期通脹和非預期通脹間的對比；

　　6.地緣政治模塊：模塊間移動，新增移入【國際組織的職能與目標】；

　　7.國際貿易與資本流動模塊：拆分成國際貿易模塊、資本流動和外匯市場兩個模塊。①刪除GDP與GNP比較；②刪除比較優勢與絕對優勢；③刪除李嘉圖模型、H-O模型；

　　財報：

　　概要：【變動較大】大量刪除會計計量方面的基礎內容的考察要求，著重強調財務分析的考察

　　1.刪除【財務報告準則】模塊

　　2.刪除三大報表內容和格式的考察要求，刪除對OCI內容的考察

　　3.存貨：刪除存貨的初始確認、存貨的計量（LIFO/FIFO,盤存方法）、LIFO reserve等內容的考察要求

　　4.長期資產：刪除長期資產的初始確認、折舊、計量模型的考察要求

　　5.所得稅：刪除DTA/L的計算，新增現金稅率、有效稅率、法定稅率的對比和計算

　　6.長期負債：刪除債券的計量和攤銷，新增養老金、股權激勵的會計計量（二級下放）內容

　　7.刪除【財務報告分析的應用】模塊

　　8.新增【財務報表建模】模塊

　　公金：

　　概要：減少了較多實務方面細碎知識的考察要求，對原不同模塊的知識進行了整合，更加強調基礎理論的考察。

　　1.刪除【資本成本】模塊，原【資本成本】模塊中WACC計算的內容移到【資本結構】模塊中，刪除【資本結構】模塊中實務知識（公司資本結構的周期變化、資本結構與股東利益等）的考察。

　　2.資本投資：新增ROIC的計算

　　3.刪除【杠桿的度量】模塊

　　固收

　　概要：原固定收益的6個模塊進行了重新的拆分和重組，平均原每一個模塊拆分成三個新的細分模塊，24年考綱下，固收共計18個模塊。內容劃分上完全打亂重組，但整體考察內容并未發生顯著變化。

　　1.固定收益證券的估值：刪除flat price、accrued interest、full price的考察要求

　　2.信用風險分析基礎：刪除4C分析法的考察要求

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2023年CFA一級科目及權重

　　AlternativeInvestments（另類投資）5-8%

　　QuantitativeMethods8-12%（定量方法）

　　PortfolioManagement（投資組合管理）5-8%

　　FinancialStatementAnalysis（財務報表分析）13-17%

　　Derivatives（衍生品）5-8%

　　CorporateIssuers（公司金融）8-12%

　　Economics8-12%（經濟學）

　　FixedIncome（固定收益）10-12%

　　EthicalandProfessionalStandards（職業道德）15-20%

　　EquityInvestments10-12%（股權投資）

　　2023年CFA三級考綱發生變動，會計網（www.lvechang.cn）給各位考生整理了2023年CFA三級考綱詳細變動情況，具體內容如下：

2023年CFA三級考綱變動概覽

　　行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

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　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures;

　　3.私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual;

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program;

　　4.機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement;

　　5.道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion;

2023年CFA三級考試科目

　　2023年CFA三級考試是CFA一級和二級考試的綜合，其主要考察投資組合管理方面的知識。考試科目共有7門，其中職業倫理道德占比10-15%、經濟學占比5-10%、固定收益占比15-20%、權益投資占比10-15%、其他投資占比5-10%、衍生品投資占比5-10%、投資組合管理占比35-40%。CFA三級考試的科目權重分配合理，考察范圍廣泛，對于想要在金融行業中從事投資管理工作的人員來說，具有非常重要的意義。

2023年CFA三級考試難點

　　2023年CFA三級考試的難點主要包括以下幾點：

　　首先，CFA三級考試題型比較復雜，需要掌握各種“表述”問題，如IPS、計算、簡答等，而大部分考生在上午的Essay部分表現不佳，導致無法通過考試。其次，英語寫作水平也是一個難點，因為“表述”不到位會導致答非所問，浪費時間，甚至打亂考試節奏，影響考試成績。

　　第三，CFA三級考試的知識體系相對于一、二級更加廣泛，涉及行為金融、個人和機構投資者、估值、衍生品、業績評價、GIPS等專業領域。

　　第四，CFA三級考試側重于投資組合管理，需要掌握應用因素和工具的策略，以及管理股票證券、固定收益證券、衍生品和另類投資的個人或機構的資產評估模型。

　　最后，CFA三級考試的學習時間為400-500小時，如果沒有豐富的工作經驗，建議提前開始備考，否則難以完成備考任務。

　　2023年CFA二級考試考綱有調整。下面會計網給大家整理了CFA二級考綱變動情況，建議大家一定要了解考試具體的變化，快速調整好自己的備考計劃。

　　概覽：財報刪除養老金計量考綱要求、另類和組合有模塊的增刪

　　1.財報-員工福利

　　刪除：DC/DB plan的會計計量，以及精算假設的變更對于會計報表的影響（下放一級）

　　2.另類

　　刪除模塊：【Investments in Real Estate through Private Vehicles】

　　新增模塊：【Hedge Fund Strategies】（三級另類相同內容）

　　3.組合

　　刪除模塊：【Trading Costs and Electronic Markets】

　　4.權益-非上市企業估值

　　刪除：describe the asset-based approach to private company valuation

CFA二級考試科目及權重

　　CFA二級考試的科目有10門，主要側重于考察資產類別的回報和風險管理的知識，各科目的所占的權重和2022年一樣，分別為：

　　職業倫理道德10-15%、定量分析5-10%、經濟學5-10%、財務報表分析10-15%、公司理財5-10%、權益投資10-15%、固定權益投資10-15%、衍生品投資5-10%、其他投資5-10%、投資組合管理10-15%。

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2023年CFA二級考試題型

　　2023年CFA二級考試題型為案例題，包含案例描述及4道或者6道選擇題，第一場考試和第二場考試各進行44道選擇題，共有88道選擇題，每個題目分值相同，為3分。

　　其中CFA二級考試的每個項目都包括一個小短文（案例分析），它將采用case的形式，每個case后會有4個或6個單選題。

　　所有單選題加總在一起，兩場考試都各有44個單選題，整場考試的單選題數量為88道題，每個單選題的分數均為3分。

　　必須根據小短文中的信息回答每個項目集中的多項選擇題。因此，這些項目不是獨立的（如CFA一級考試）。在回答每個項目之前，您需要回頭查看案例分析。

　　每個案例長度約為一至兩頁半，當中會包含圖表、財務報表、統計數據等資料，考生需根據每個案例中的資料回答4道或者6道相關的選擇題。簡單說就是一大段背景信息（1-2.5頁），后面跟著4道或者6道多項選擇，都要根據文章中給出的信息作答。這一級別的體量是第一級的一半，但是平均每一道題都要花費兩倍的時間。

2023年CFA二級考試時長

　　2023年CFA二級機考時長一般為4小時24分鐘，分為兩個相等的時段，每個時段為2小時12分鐘，中間可任選一個休息時間。

　　試卷的前半部分做完后點擊交卷，考試的前半部分結束，即可以提前交卷，然后界面自動進入中場休息30分鐘的倒計時，休息回來點擊恢復考試即可開始考試。考完后半部分還可提前交試卷，做完試卷后便可走出考場。

　　CFA協會發布了2025年的最新考綱，相比與老考綱，CFA三級考試的新考綱中行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大！考綱往往是考試內容的風向標，考綱新增內容出題的概率也將更大。

　　2025年CFA三級考綱變動情況如下：

　　從2025年2月的CFA考試開始，CFA三級考試將引入不同專業方向。除傳統的投資組合管理（PortfolioManagement）方向以外，考生還可以選擇私募市場（PrivateMarkets）或私人財富管理（PrivateWealth）方向。

　　對于每個專業方向，65%-70%的學習內容為“共同的核心內容（CommonCore）”，另30%-35%內容為“專業內容”。這兩部分內容的考題都包含選擇題和論述題。

　　(1)共同的核心內容（CommonCore；65%-70%）

　　包含從事投資管理工作必備的知識和技能，內容涉及資產配置、投資組合構建、投資效果評估、衍生品及風險管理、道德。改革之前的三級考試也包含這些內容。

　　(2)專業內容（30%-35%）：深入每個專業方向

　　①私人財富管理：該專業方向介紹了在服務高凈值人群（資產凈值超過500萬美元）時所須遵從的通用原則及全球視角。這一方向的學習內容從私人財富管理行業的基本介紹，逐漸延伸至如何與高凈值人群工作。除了基本的投資管理、財務規劃相關知識以外，這一方向的內容還將涉及更多與高凈值、超高凈值人士工作的實用知識，比如家族的權力關系問題，富人心理問題，家族治理問題，財富保值和財富傳承等問題。除此之外，本方向還將包括慈善以及如何服務體育明星等全新領域。

　　②私募市場：該方向從GP的視角解讀私募市場。這部分內容基于CFA考試旅程中學到的包括估值以內的很多關鍵知識，從私募市場的架構講起，GP和LP在投資流程中的不同角色，私募股權和私募債券投資，還包括不動產和基礎設施投資等私募投資領域非常熱門的資產類別，并加入了很多私募市場中最近發生的全新案例（埃隆·馬斯克收購Twitter、Facebook收購WhatsApp、硅谷銀行事件等）。

　　③投資組合管理：更加深入學習投資組合管理的相關內容。這一部分內容是引入專業方向之前就有的，我們只是將內容進行了一些微調，以確保與“共同核心內容”部分有更好的銜接。

　　2025年CFA三級考試科目及權重：

　　經濟學Economics 5-10%；

　　衍生品Derivatives 5-10%；

　　另類投資Alternative Investments 5-10%；

　　道德操守與專業行為準則Ethical and Professional Standards 10-15%；

　　權益類資產投資Equity Investments 10-15%；

　　固定收益Fixed Income 15-20%；

　　投資組合管理和財富規劃Portfolio Management and Wealth Planning 35-40%。

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　　2025年CFA三級考試題型：

　　2024年CFA三級考試共包括22道“大題”,每題12分。這些大題包括：

　　-基于案例的選擇題（11題）：每道大題包括4道選擇題，每題3分。

　　-基于案例的論述題（11題）：考生須根據案例中的信息進行選擇或提供論述。

　　第一場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

　　第二場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

　　CFA三級中的每個主題都有可能在兩場考試中出現，在每個考試題目之前，會先介紹考試主題及總分值。

　　TOPIC:QUANTITATIVE METHODS

　　TOTAL POINT VALUE OF THIS QUESTION SET IS 12 POINTS

　　之后介紹每個題目的具體分值設置。另外，CFA三級每場考試的時長均為2小時12分鐘，在兩場考試之前為考生提供30分鐘的休息時間，考生必須要完成兩場考試，才能取得成績結果。

　　CFA考綱往往是考試內容的風向標，考綱新增內容出題的概率也將更大。CFA協會發布了2025年的最新考綱，相比與老考綱，CFA二級考試的新考綱中更關注資產類別學科內容的考察，包括權益、固收、衍生、另類等考察形式上定量題增多（例如資產的估值）。

　　2025年CFA二級考綱變動情況如下：

　　相比2024年考綱，2025年CFA二級大部分科目的考綱沒有變化，除經濟和財報各刪除一章外，僅另類發生了考綱變化。對于學過2024年考綱知識的二級考生來說，整體考綱變動幅度偏小，針對新考綱部分，需要重點學習，因為新增內容往往是協會喜歡考核的地方。

　　（1）EconomicsofRegulation整個章節刪除

　　該章節自加入考綱后一直沒有作為考試重點，25年被剔除。

　　（2）FinancialStatementModeling整個章節刪除

　　該章節內容調整至一級的FinancialStatementAnalysis，并在一級PSM中有相關內容。

　　（3）Alternative：

　　第一項變化：更加強調以投資、估值作為目的時不同類型房產的特征對比。

　　第二、三項變化：僅為文字調整，意思保持不變。

　　第四項變化：增加了要求解釋房地產投資的估值方法。

　　（4）PortfolioManagement

　　LOS內容無變化，順序變化（去年的第五第六章改為25年的第一和第二章，去年的前四章在25年變為第三到六章）

　　2025年CFA二級題型：

　　CFA二級考試共有88道選擇題，題型為案例題，包含案例描述及4道或者6道選擇題，第一場考試和第二場考試各進行44道選擇題，每個題目分值相同，為3分。

　　其中CFA二級考試的每個項目都包括一個小短文（案例分析），它將采用case的形式，每個case后會有4個或6個單選題。

　　所有單選題加總在一起，兩場考試都各有44個單選題，整場考試的單選題數量為88道題，每個單選題的分數均為3分。

　　必須根據小短文中的信息回答每個項目集中的多項選擇題。因此，這些項目不是獨立的（如CFA一級考試）。在回答每個項目之前，您需要回頭查看案例分析。

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　　CFA二級考試的時長分配

　　30分鐘的承諾、教程以及調查時間

　　第一場考試的時長：約為2小時12分鐘（132min）

　　30分鐘的休息時間

　　第二場考試的時長：約為2小時12分鐘（132min）

　　CFA二級機考時長：4小時24分鐘（264min）

　　CFA二級考試總時長：5小時24分鐘

　　根據官方消息，預計2024年9月cma考試將啟用新版考綱，從考綱對比來看，每章的分值占比、考試的題型題量和每章的能力等級要求基本無變化，但具體內容變化較大，其中，《財務規劃、績效與分析》科目中第一章、第四章、第五章、第六章變化較大，《戰略財務管理》科目中第一章、第二章、第五章、第六章變化非常大。

2024年cma考試報名時間

10月1日起cma報名費用有所調整！

　　據IMA官方消息，cma考試報名費用即將進行調整，目前正處于6折報考活動階段，此次活動為價格上漲前的最后一次報名機會，詳情如下：

　　注：

　　1、6折報考優惠時間：2023年8月18日至9月20日。

　　2、此優惠只針對首次加入的在職考生及學生考生類別，對考生續費與已經報名參加cma項目的考生無效。

　　3、此優惠不能與其他活動共同使用，結賬價格以購物車價格為準。

　　4、IMA所有產品均需支付6%增值稅。

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cma優惠報名流程

　　cma報名注冊入口為：https://www.imachina.org.cn/18aug/promotion.html

　　1、首次在職考生及學生考生請先點擊“報名中文考試”按鈕進行注冊，注冊完畢后返回此活動頁再次點擊“報名中文考試”按鈕。

　　2、在職考生選擇“在職考生年費和CMA準入費”選項。學生考生選擇“學生考生年費和CMA準入費”。考生可以選擇2023年11月考季、2024年4月和7月考季進行報名。在結算頁面輸入促銷代碼“CHFALL4015”，點擊“使用折扣”，享受優惠價格報名繳費。

　　2025年FRM考試大綱GARP協會已公布，相較于2024年，2025年考綱整體變動幅度不大，本文將對值得注意的變動進行簡單分析。具體變動如下：

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2025年FRM一級考綱變動

　　第三章《常見的一維隨機變量》中，要求考生在此前的基礎上額外掌握指數分布(exponential distribution)與貝塔分布(beta distribution)的定義、特征與應用。

　　第三章《常見的一維隨機變量》中，對于混合分布的要求更加明確，需要考生掌握如何基于伯努利隨機變量來去構建兩個分布的混合。

　　第十二章《衡量回報率、波動率和相關性》中，要求考生在理解雅克-貝拉檢驗(Jarque-Bera test)的基礎上，還要能夠計算該檢驗的檢驗統計量。

　　第十三章《模擬與重抽樣》中，要求考生掌握如何通過蒙特卡洛模擬來估計矩和其它統計量。

　　第十四章《機器學習方法》中，要求考生在理解強化學習的基礎上，掌握兩種Q-value的計算方法，分別為蒙特卡洛法(Monte Carlo method)和時序差分法(temporal differencing method)。

　　整體來看，隨著這些新考點的引入，《數量分析》科目的題目將會變得更為多樣化，難度也會有相應的提升。剩余三門科目的考綱變動幅度相對較少。

2025年FRM二級考綱變動

　　FRM二級考綱的變動集中在《市場風險測量與管理》和金融熱點上。《市場風險測量與管理》科目刪除了此前有關銀行交易賬簿的文獻回顧(原第六章)，新增了兩章與回測相關的章節，同時還新增了一章與瞬時利率模型相關的章節，

　　以下簡單對這些新增章節的內容進行介紹：

　　新增的兩章與回測相關的章節來自于2023年最新出版的書籍，其中主要包括了對于回測方法的回顧、美國銀行對于模型驗證的整體流程以及基于概率積分變換(probability integral transform)對VaR進行回測等內容。這些內容是對此前模型回測的重要補充，整體來看難度不大，重在理解。

　　新增的一章與瞬時利率模型相關的章節來自Bruce Tuckman教授的《Fixed-Income Securities:Tools for Today’s Market》，第四版。該章節在Vasicek模型的基礎上，引入了現實當中更常用(也更好用)的Gauss model。這是一個三因子模型，其中包含了短期、中期和長期利率因子，在擬合現實利率特征時有著極高的靈活度，但模型也會較之前學過的瞬時利率模型更為復雜。

　　總而言之，《市場風險測量與管理》科目雖有變動，但幅度相對不大，新增的內容難度也適中，備考二級的小伙伴們可以放下心來。除此之外，金融熱點也是不負眾望地發生了劇變，去年的文章十中存一。但是，協會新增的八篇文章涉及的領域與此前相差不大，只是文章的選取上發生了變化。

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2025年FRM考試時間安排

　　2025年FRM5月考期：

　　FRM一級考試時間：2025年5月10日至16日

　　FRM二級考試時間：2024年5月17日至20日

　　2025年FRM第8月考期：

　　FRM一級考試時間：2024年8月8日-9日上午

　　FRM二級考試時間：2024年8月8日-9日下午

　　2025年FRM11月考期：

　　FRM一級考試時間：2024年11月8日至14日

　　FRM二級考試時間：2024年11月15日至19日

　　2024年FRM考綱已經正式發布，總體來看，2024年FRM一級考綱主要變化在valuation and Risk學科，四門學科各自的考試占比未發生變化。具體內容如下：

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2024年FRM一級考綱變動

　　總體來看，2024年FRM一級考綱主要變化在valuation and Risk學科，四門學科各自的考試占比未發生變化。

　　Foundations of risk management，Quantitative Analysis以及Financial Markets and products這三門課程的考綱內容相比于2023年沒有實質性變化。

　　valuation and Risk Models這門課程有9條LOS修改。從考綱判斷，比較多是表述調整；chapter 13關于key rate analysis的考綱整體重新表述，需要關注。

　　由于LIBOR停用，在Financials Markets and products一門學科中，2024年刪除了關于LIBOR的考綱要求。

　　因此同學們不需要有備考壓力，適當關注修改的考點要求，按部就班的復習即可。

　　最好提前半年開始復習，每天保證1-2小時的復習時間。一級的基礎是非常重要的，應該把更多的精力放在基礎部分，因為FRM一級很多內容是二級的鋪墊，如果一級內容掌握比較扎實，在二級的學習中會相對容易一些。

2024年FRM一級考試科目

　　1、Foundations of Risk Management風險管理基礎（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風險模型（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與產品（大約占30%）

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FRM一級要如何備考

　　1、對于一般的考生而言，我們自身的時間以及基礎都不樂觀的情況下，建議直接選擇網課進行學習；

　　2、在準備好FRM一級相關資料后一個好的復習方法其實很重要。在這里為大家分享八個字：逐個攻破，循環反復。

　　FRM考試的知識點有很多，而且很多知識點簡單邏輯關系不清晰，想要串聯記憶很難，因此備考FRM我們很大程度上就是和記憶理解做斗爭，重復是復習中所必須的。建議FRM一級的考生為自己準備三到四輪的復習。剛開始全面細致的復習，目的是了解全面弄懂每一個知識點。后面幾輪都是加強記憶和增加熟練程度。

　　3、對于考試復習時間的準備：

　　在職考生和在校考生其備考時間是有很大差異的，但是建議大家每天學習時間不低于1.5小時，并且準備三到四個多月的時間進行復習。以網課作為主要的學習工具，扎實全面的掌握FRM考試的各個知識點。

　　4、多練習

　　FRM一級考試大部分考試題都是計算題，更重要的是復習時間十分緊張，因此多練習高質量的考題是FRM一級考試通過的有效途徑。在有限的時間內我們不僅要保證答題的準確性還要有答題的速度，常用的考試主要有GARP給出的習題、notes后面的題還有一些培訓機構給出的習題等。

　　2024年FRM考綱已經正式發布，2024年FRM二級的考綱整體變化不大，所有學科的考試占比維持不變。從學科內容來看，credit Risk和current lssues兩門學科內容變化大，其他學科基本無變化。具體如下：

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2024年FRM二級考綱變動

　　2024年FRM二級的考綱整體變化不大，所有學科的考試占比維持不變。

　　從學科內容來看，credit Risk和current lssues兩門學科內容變化大，其他學科基本無變化。

　　credit Risk學科重新對信用風險管理部分內容選取了教材，諸如KMV模型、莫頓模型之類雖有所變更，但是其本質并未發生變化。

　　總共新增了12章新內容，刪除一章內容。新增內容中，引入了一部分一級的內容，如ccp和credit rating的部分內容，減少了一級和二級之間的割裂感。同時還新增了—部分巴塞爾協議的內容，加強了學科之間的聯系。

　　current lssues從去年的8篇文章增加到了今年的10篇文章，有7篇新的文章，其中3篇是和人工智能等新興科技相關的：2篇關于銀行破產、1篇加密貨幣、1篇網絡安全。

　　Market Risk Management和Operational Risk以及lnvestment Risk考點有小幅調整，其余均為描述性詞匯的調整。

　　整體來看，FRM二級的變化主要集中在credit Risk及current lssues上。如果是再次備考的考生，需要重點關注這個學科。

　　FRM二級的難度比一級高很多，同時知識點也更加密集，偏向的都是更加專業的風控知識點。

　　對于新考生而言，一定要從基礎班開始認真學習，同時對于時間的安排，最好也可以提前半年開始復習，每天至少保證2-3個小時的學習時長最佳。

2024年FRM二級考試科目

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風險計量和管理（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風險計量和管理（大約占20%）

　　3、Operational and Integrated Risk Management操作風險與彈性（大約占20%）

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性與資金風險計量和管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management風險管理和投資管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets當期金融市場熱點問題（大約占10%）

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FRM二級備考建議

　　1.制定合理的學習計劃

　　根據自己的時間安排和個人情況，制定一個合理的學習計劃。確保每個科目的學習時間充足，合理分配時間來進行知識點的理解和復習。

　　2.做模擬考試

　　在考試前做一些模擬考試，可以幫助考生熟悉考試形式和時間限制，同時也可以檢驗自己的學習效果和提升答題技巧

　　3.注意時間分配

　　FRM二級考試是比較長時間的考試，要合理安排每個部分的時間。不要花太多時間在某個問題上，要有清晰的思路和解題計劃。

　　4.注重實踐經驗

　　FRM二級考試注重買踐與理論的結合，因此在備考過程中盡量結合實際案例進行學習，加深對理論知識的理解與應用。

　　acca考綱變動基本在每年6月季考開始，新考綱會維持一年左右。一般來說，acca考試每年的考綱變化并不會特別大，基本上考綱的變動主要是某些科目會有一些細微的調整，但如果同學們備考還是要依據考季最新考綱為主。

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　　以下是2023年9月-2024年8月考試大綱變動表：

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關于考試政策的修改

　　除了考綱的變動之外，關于考試政策也有部分修改，根據ACCA協會的消息，SBL這門科目將在2023年9月季考起進行改革，考試時間由原來的4小時縮短至3小時15分，具體政策如下：

　　時間變化：SBL考試時間將從4小時縮短至3小時15分鐘。

　　材料變化：考試展示材料（exhibits）的數量將減少，但會增加新的展示材料。同時材料類型也有變化，會采取多種形式，如備忘錄、電子郵件、簡報、面試摘要、網頁、財務報告等，都可供學員使用。

　　答題區變化：將不再是一個Word文檔中的一個要求來回答，一次只顯示一個任務，一起查看所有任務的功能將被取消。

　　題型變化：必答任務考試將有三項必答任務，每項任務的獨立分和總分各不相同。

　　分值變化：專業技能(professional skills)所有五項專業技能將繼續進行測試，總成績仍為20分。然而，由于任務數量和考試時間的減少，每項專業技能只需測試一次，分值分別為4分。不再有2分和3分的專業技能分。

　　考綱變化：SBL考綱變化在5%，基本上保持不變，在學習指南中進行了一些小的修改。

　　未變化的部分如下：

　　考試將繼續是一個綜合案例研究題，所有要求都與單個案例研究場景相關。

　　依然采取封閉式考試，將繼續有80分的技術分和20分的專業技能分。

　　基本上保持不變，在學習指南中進行了一些小的修改考試的質量、完整性和嚴謹性保持不變。

　　acca稅法考綱平均四年會有一次大調整，每年都會進行微調，在每年6月季考開始，對知識點進行細化或是刪減，但主要知識點一般不會發生變化。因此在新教材沒有公布前，考生備考可先沿用上一年的教材。等新教材公布后再進行對比，查缺補漏。

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　　以下2024年acca稅法最新考綱變動情況：

　　TX-UK稅務：適用期限2023年6月–2024年3月，變化率10%；

　　更新Allowance和Rate等內容，英國稅法大綱相較上年變化不大。

　　TX-CHN稅務：適用期限至2023年12月，變化率2%；

　　更新了個人所得稅專項附加扣除新增項目，以及新出臺的針對個體工商戶的所得稅稅收優惠政策。

acca稅法科目考試內容及題型

　　acca稅法科目這門課程涵蓋：英國稅法體制，個人所得稅，公司所得稅，應稅所得，增值稅，繼承稅，國民保險，納稅人的義務。主要是選擇題和計算題，考試時長為三小時，稅法的考試題目每年都會變化，但考的知識點差不多都是那些。考試重點集中在計算部分，也有一部分的文字題，主要涉及的是稅法中一些條件，定義和征管規定等。

acca稅法備考重點

　　針對稅法考試的特點，在復習階段考生應注意全面掌握大綱中規定的主要知識點，應盡量做到準確和熟練。因為稅法每年都有變化，所以在復習階段還要關注稅法中有變化的部分，這些可能會在考題中出現。

　　復習每個稅種時，需了解計算稅款應采取的步驟，首先要做到思路清晰。如果考試時在計算過程中有個別事項不會處理，不必特別擔心，只需將平時掌握的內容準確回答出來就可以了。個別事項處理有誤，只在個別事項上扣分，這部分內容在考試中所占比重通常很小，所以不會因此影響通過考試。

　　各個稅種里的稅收優惠政策也需要熟練掌握，包括符合什么條件可以使用，如何使用這些稅收優惠政策幫助納稅人降低稅負等。

　　另外，對于每個稅種，還要了解相關的征管規定，比如何時報表，何時付稅等。這也是考試中的一項重要內容。建議大家對各個稅種的征管規定做個總結，比較記憶，效果會更好些。

　　復習階段在對基礎知識有一定掌握后，考試需要多做習題冊上歷屆考題，只有通過多多練習，才能不斷鞏固記憶，提高答題的準確度和速度。

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acca稅法備考技巧

　　1、掌握答題技巧

　　考生需要掌握ACCA英國稅務考試的答題技巧，比如如何查找資料、如何分析題目、如何處理答題過程中碰到的難點等。了解并熟練掌握答題技巧，能夠提高答題的效率和準確率。

　　2、多思考、多運用舉一反三的技巧

　　在備考過程中，考生可以通過多思考、多舉例的方式，掌握各種解題的技巧，理解稅務知識，提高分析和解決問題的能力。

　　3、善于總結歸納

　　備考結束后，考生需要總結和歸納備考過程中的經驗、方法和技巧，并適時地反思不足，不斷完善自己的備考策略和方法。

　　acca考綱變動基本在每年6月季考后，新考綱會維持一年左右。一般來說，acca考試每年的考綱變化并不會特別大，基本上考綱的變動主要是某些科目會有一些細微的調整，但acca備考還是要依據最新考綱為主。

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　　如果備考acca考試時發現了考綱變動，這時對基礎知識已經有了一定掌握，可以通過新編的教材繼續學習，影響不會很大。在備考過程中可以多教材和做習題冊上歷屆考題，如果有新加入的知識點，也可以多多練習，既可以加深對于知識點的理解和記憶，還能提高答題的準確度和速度。

2023年9月-2024年8月acca考綱變動情況

關于考試政策的修改

　　除了考綱的變動之外，關于考試政策也有部分修改，根據ACCA協會的消息，SBL這門科目將在2023年9月季考起進行改革，考試時間由原來的4小時縮短至3小時15分，具體政策如下：

　　時間變化：SBL考試時間將從4小時縮短至3小時15分鐘。

　　材料變化：考試展示材料（exhibits）的數量將減少，但會增加新的展示材料。同時材料類型也有變化，會采取多種形式，如備忘錄、電子郵件、簡報、面試摘要、網頁、財務報告等，都可供學員使用。

　　答題區變化：將不再是一個Word文檔中的一個要求來回答，一次只顯示一個任務，一起查看所有任務的功能將被取消。

　　題型變化：必答任務考試將有三項必答任務，每項任務的獨立分和總分各不相同。

　　分值變化：專業技能(professional skills)所有五項專業技能將繼續進行測試，總成績仍為20分。然而，由于任務數量和考試時間的減少，每項專業技能只需測試一次，分值分別為4分。不再有2分和3分的專業技能分。

　　考綱變化：SBL考綱變化在5%，基本上保持不變，在學習指南中進行了一些小的修改。

　　未變化的部分如下：

　　考試將繼續是一個綜合案例研究題，所有要求都與單個案例研究場景相關。

　　依然采取封閉式考試，將繼續有80分的技術分和20分的專業技能分。

　　基本上保持不變，在學習指南中進行了一些小的修改考試的質量、完整性和嚴謹性保持不變。

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acca備考歷年真題怎么下載？

　　acca備考歷年真題在ACCA官網之中找，流程如下：

　　1、打開ACCA官網（http://www.ACCAglobal.com/），點擊選項中的student；

　　2、跳轉頁面后點擊左側導航欄的[Study support resources]，然后找到[ACCA Qualification]并點擊；

　　3、下拉頁面即可看到ACCA的各個科目，需要什么科目資料直接點擊科目名稱即可。

　　4、點擊科目名后會跳轉到該科目的資料界面，有各種不同的資料可以選擇，需要歷年真題，則點擊[Past exams and question practice]。

　　5、跳轉頁面后即可看到該科目的歷年真題以及練習模擬題平臺，可以選擇在線練習，也可以選擇直接下載真題。

　　acca考綱變動在ACCA官網（網址為：https://www.accaglobal.com/hk/en.html）查看。在ACCA官網點擊student導航按鈕，在下拉菜單中點擊ACCAqualification，進入后，選擇不同科目，有不同的資料可以下載，包括考綱，考官文章，考官報告等。

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最新acca考綱變動情況

　　acca考綱平均四年會有一次大調整，每年都會進行微調，對知識點進行細化或是刪減，但主要知識點不會發生變化。acca考綱最新變動情況如下：

acca備考學習資料有哪些？

　　acca備考學習資料是備考acca考試的重要工具，選擇合適的學習資料可以幫助考生更好地理解和掌握知識點，提高學習效率和成績。以下是一些常見的acca備考學習資料：

　　ACCA官方教材：ACCA官方教材是備考ACCA考試的最重要資料之一，包括ACCAF階段官方教材、ACCAP階段官方教材等，15門課程對應的都有教材，這些教材全面系統地講解了ACCA考試的知識點，內容權威、詳細、全面。ACCA在全球范圍內有兩家認可教材出版商：BPPLearningMedia和KaplanPublishing。

　　輔導資料：輔導資料可以幫助考生更好地理解和掌握知識點，包括ACCA培訓班、題庫、視頻課程等，這些資料可以讓考生更有針對性地學習和復習，提高學習效率。

　　歷年真題：歷年真題是備考ACCA考試的寶貴資料，可以幫助考生了解考試形式和難度，熟悉考試流程，發現自己的不足之處，并提高自己的應試能力。

　　英語能力提高資料：ACCA考試是全英文考試，因此英語能力的提高對于考試成績有很大的影響，可以選擇一些英語教材、英語聽力材料、閱讀材料等來提高自己的英語水平。

　　學習筆記：在學習過程中，要養成做筆記的習慣，記錄自己的學習筆記，包括知識點、重點難點、易錯點等，以便于復習和回顧。

　　其他資料：根據個人情況和需求，可以準備一些其他資料，如案例分析、專業書籍、行業報告等，這些資料可以幫助考生更深入地了解專業知識和行業趨勢。

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acca備考注意事項

　　1、制定學習計劃

　　acca的考試科目多，備考起來是有一定難度的，不過各科目的難度是逐漸增加的，想要順序考完拿證，在備考之前需要制定好每一科的學習計劃，要根據自己的學習能力制定，不能照抄照搬他人的計劃，并嚴格按照計劃來執行，學習一段時間后再來根據實際完成情況調整計劃。

　　2、多做歷年真題

　　acca備考中做題是很重要的，多做歷年真題可以查漏補缺，通過分析歷年真題也可以發現出題的規律性以及經常考察的知識點，備考起來會更有方向，做過的錯題可以整理到錯題本上，標注好題目考查的知識點及錯題原因，經常拿出來翻看一些，沒有弄懂的知識點再去學習一遍，考前沖刺階段重點看這些錯題就可以了。

　　2024年的CFA一級考綱較2023年是發生了較大的變動，在三個級別的考綱變動中，一級考綱變化幅度超50%。其中，僅有2個科目未有任何變動，其他8個科目均有不同幅度的變化，包含2個小幅度變化科目以及5個大幅度變化科目。

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　　完全未變化科目

　　道德、衍生

　　小幅變化科目

　　權益：把行業和公司分析章節拆分為三章，內容進行了擴展和完善。

　　投資組合：主體部分考綱幾乎沒變，刪除技術分析和Fintech章節，內容變少。

　　另類投資：新增了關于DigitalAssets的內容，這一部分在2023年當中也添加在了大宗商品下，今年單獨作為一個模塊，更凸顯了協會對于新金融技術應用的側重。

　　變動較大科目

　　數量：考綱變動較大，全部改寫，數理統計的難度有所下降，更加關注數量在投資問題中的應用。同時新增了大數據的章節，更加與時俱進。

　　經濟學：考綱重新劃分了章節，部分拆分刪減，并重新整合。增加“Introductionto Geopolitics”這一章，這表明國際政治的重要程度持續增加，考生應對此給予足夠的關注。另外刪除了很多純理論的知識點，這一改動反映了協會越發務實，考試內容和重心逐步往“理論與實際相聯系”的知識點傾斜。

　　財務：考綱變動較大，部分章節重新改寫，整體相比往年刪減了不少內容，新增的財務報表建模章節應用性更強，總體而言備考難度下降。

　　固定收益：將原來的Module都進行了拆分，部分知識點進行了刪減和新增，其中M2和M6分別拆分成了3個全新章節，需要重點關注。

　　公司發行人：簡化了章節結構。

　　刪除兩章(資本成本，杠桿衡量);刪除商業模型與風險章節的風險部分;

　　大幅改寫運營資本和流動性章節;

　　小幅改寫資本投資和資本結構章節;

　　拆分原企業結構章節和ESG兩個章節為三個小章節。

　　變動后，其實對考生提出了更高的要求，大家學習的時候需要更加重視知識點的理解和關聯。

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cfa一級考試的備考攻略

　　1.對考試內容的了解和規劃

　　在開始學習前，應該了解CFA Level 1考試的考點和考試內容，從而明確復習的方向和目標。同時，應制定合理的復習計劃，合理分配學習時間。可以采用月度任務表、周計劃表等方式進行規劃。

　　2.分配復習時間

　　CFA Level 1考試涵蓋的知識點較多，需要比較長時間的學習和復習。盡早開始復習是至關重要的。根據考生的個人情況還可以對學習時間做進一步分配，例如將每天合理分配學習時間，包括早上和晚上各1-2小時的學習時間，下午或周末可以安排更長的學習時間，或利用周末、假期等非工作時間進行更加集中的學習和復習。

　　3.合理利用學習資源

　　在備考過程中，可以利用CFA原版書、模擬測試、學習筆記等資源進行學習復習。CFA協會提供了豐富的學習資源，不僅提供考試大綱和考試內容詳解，還有大量的模擬測試、在線學習、研究報告及其他相關資料。

　　此外，可以參加CFA考試的線下或線上備考課程及培訓，借助知名金融機構的資源和專家授課，提高自己的學習效率。平時還可以結合考試大綱和教材編寫學習筆記，便于復習時檢查記憶情況和進行總結。

　　4.多做題、多模擬考試

　　CFA考試一直以來都以考試難度較大而著稱，為了適應考試節奏和開拓解題思路，建議考生每天花1小時左右練習題。總共進行數百道最新或略有修改的題目練習和模擬測試，特別是考試前的一兩周可以進行組建在線模擬測試，提高問題解答速度和策略的應用。

　　2025年cfa考綱變動有哪些，今天學姐就來詳細的為大家進行解答，一起來看看吧~

　　一、2025年CFA考綱變化程度怎么樣？

　　CFA一級：8個科目調整，考綱變化50%左右。其中：衍生、道德，未發生變化。數量、經濟學、組合、企發、財報、權益、固收、另類，均發生重大變化。

　　具體變化內容可參考考綱解讀文件及官方教材。

　　CFA二級：考綱變化20%左右。其中：數量、經濟學、企發、固收、衍生，道德，未發生變化。財報、另類和組合有重大變化。權益主要為更改考綱要求。

　　CFA三級：考綱變化10%左右。經濟學、衍生、固收、權益、交易，未發生變化。行為金融，整章刪除。資產配置、另類、個人IPS、機構IPS、案例、道德，考綱要求發生變化。

　　二、2025年cfa報名開始了嗎？

　　2025年2月考期，早鳥報名預計5月16日開啟。

　　三、2024年cfa一級/二級/三級考期有哪些？

　　cfa一級：2/5/8/11月；cfa二級5/8/11月；cfa三級2/8月。

　　四、2024年CFA考試引入實踐技能模塊

　　2024年CFA一級考試和二級考試將提供如下實踐技能模塊供考生選擇。

　　CFA一級考試

　　-財務模型（Financial Modeling）：學習如何使用Excel，基于公司的三張核心財務報表，建立高質量的財務模型，以確定公司價值

　　-Python編程基礎（Python Programming Fundamentals）：這是一門入門課程，演示Python的基礎知識以及如何使用Jupyter notebook開發、演示和共享與金融相關的數據科學項目

　　CFA二級考試

　　-Python編程基礎（Python Programming Fundamentals）：（如果考生在一級考試中未學習該模塊，在二級考試中將提供該選擇）

　　-分析師技能（Analyst Skills）：根據對數百名成功的分析師的了解，介紹股票分析師所需要的技能

　　-Python、數據科學和人工智能（Python,Data Science&AI）：向考生介紹機器學習、人工智能和數據科學知識，幫助考生理解財務報表、報告和使用Python進行的財務分析。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　五、2024年CFA考綱變動

　　CFA一級：主要側重考投資工具、財務報表分析和投資分析管理基礎，使學員具備基礎的金融投資分析知識體系，屬于CFA入門級考試。

　　24年考綱：變動50%，除了衍生品和道德，其他8個科目均有調整。

　　CFA二級：主要側重考資產評估分析、股票估值、固定收益、衍生品投資，針對案例考察如何對產品進行有效定價和投資組合分析。考試形式是針對案例分析投資績效和收益變化，屬于CFA中級考試。

　　24年考綱：變動20%，調整的科目是：財報、權益、另類、組合投資。

　　CFA三級：側重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告，考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫投資分析報告，屬于CFA高級考試。

　　24年考綱：變動10%左右，刪除了行為金融，資產配置、另類、私人/機構財富管理、道德等發生了變化。

　　六、一年一共有兩次報名機會：

　　CFA考試通常每年分為兩個考試周期，即6月考試周期和12月考試周期。因此，考生每年有兩次報名機會。具體的報名時間和考試日期可以在CFA協會官方網站上獲得最新的信息。

　　6月考試周期：通常在每年6月進行CFA一級、二級和三級考試。報名時間一般在前一年的9月左右開始，并持續到考試日期前幾個月。這個考試周期是最受歡迎的，因為考生有更多的時間準備并且可以更好地與大部分商學院和大學的學年安排相匹配。

　　12月考試周期：CFA一級考試通常在每年12月進行，而CFA二級和三級考試通常在每年6月的下半年進行。12月考試周期的報名時間通常在前一年的3月左右開始，并持續到考試日期前幾個月。相對于6月考試，12月考試的參與人數較少，但對于希望盡早開始考試和加快考試進度的考生來說是一個很好的選擇。

　　需要注意的是，具體的報名時間和考試日期可能會因CFA協會的政策和安排而有所調整，因此考生應及時關注CFA官方網站或其他官方渠道上的最新信息。

　　CFA考試每年提供兩次報名機會，分別是6月和12月考試周期。這樣的安排為考生提供了靈活性和選擇性，以便根據自己的情況和準備程度來選擇最合適的報名和考試時間。考生應及時關注CFA協會官方網站上的最新信息，以確保獲得準確和及時的報名信息。無論選擇哪個考試周期，準備充分并全面了解CFA考試的要求和內容是取得成功的關鍵。

　　2025年ACCA考試難度大嗎？要注意考綱變動！很多報考了ACCA的同學都不止到ACCA的具體難度如何，所以學姐整理了關于ACCA的更多信息，想了解的小伙伴都可以來通過下文尋找答案！

　　一、2025年ACCA考試難度大嗎

　　從ACCA科目難度設置來說，從F1開始，難度是層層遞進的，每科的難度都是階段式的提升，并且ACCA科目難度是以英國大學考試為基礎設置的，可以說是寬進嚴出。其中F階段的知識課程考試難度可以同比與英國大學學士低等級考試，F階段技能課程考試難度可以同比與英國大學學士高等級考試，P階段課程考試難度可以同比與英國大學碩士考試。

　　ACCA考試內容廣泛，涵蓋了會計、財務、審計等多個領域的專業知識，要求考生對這些領域有深入的理解和掌握。同時，acca的考題設計得非常靈活，旨在從不同角度全面檢驗考生的知識水平和應用能力。

　　根據通過率來看，F階段科目中的F1-F4屬于較高通過率，年均在60%-80%之間，難度較低；F5-F9難度略有提升，年均在40%-50%之間；P階段科目中SBR&SBL屬于P階段難度較低科目，通過率在50%左右，而P4-P7則較難，通過率在30%-40%。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　二、2025年ACCA考試考綱變動

　　2024年-2025年ACCA考試變動，有的科目變動高達10%

　　其中改變最大的是TX-UK，在2024年6月-2025年3月期間，考試大綱變動高達10%，更新Allowance和Rate等內容，Income tax有少量刪除及變化，VAT模塊有稅制管理部分有變化，Corporationtax模塊變動范圍稍大于其他稅種。

　　AAA變動3%，變動有：基于學習理解調整的考綱歸屬分類，層級新增和調整，少量刪減等，主要在措辭修改，部分考試要求說明。

　　新增2個小點：1、對社會、環境、可持續發展和綜合報告的審計；2、可持續發展保障的發展。

　　SBR也變動3%，變動有：從會計準則角度，此次變化主要來自于C4b)Leases租賃的轉租業務，其他變化主要體現在報告列表和披露方面。