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　　企業當前以及未來經營和發展活動需要與企業資本、資產結構相適應，對于資產結構與資本結構適應程度分析的類型有哪些？

　　資產結構與資本結構適應程度分析的類型

　　1、保守性結構分析

　　企業全部資產的資金來源都是屬于長期資本，即非流動負債和所有者權益，就是所指的保守性結構分析。

　　優點：一般來說，風險比較低。

　　缺點：保守性結構分析資本成本是比較高的，籌資結構彈性也比較弱，而且被企業采用的情況也是比較少的。

　　2、穩健型結構分析

　　流動資產需要短期資金和長期資金共同解決，非流動資產依靠長期資金解決，一般指的就是穩健型結構分析。

　　優點：穩健型結構分析相比于保守性結構分析，其風險比較小，負債資本相對來說也沒有那么高，并具有一定的彈性，而且對于大多數企業都比較適用。

　　3、平衡型結構分析

　　流動資產用流動負債滿足，非流動資產用長期資金滿足。平衡型結構分析就比較適合經營狀況良好，流動負債與流動資產內部結構相互適應的企業。

　　優點：如果流動負債與流動資產內部結構兩者適應的話，那么企業就會比較安全，并且資本成本也比較低。

　　缺點：如果兩者不適應的話，那么企業就會比較危險，還可能會陷入財務危機，甚至會破產。

　　4、風險型結構分析

　　流動負債不僅用于滿足流動資產的資金需要，還用于滿足部分非流動資產的資金需要，企業資產流動性很好，并且經營現金流量較充足。

　　優點：資本成本最低

　　缺點：財務風險較大

　　企業組織結構可以根據企業的實際情況進行填寫即可。公司的組織結構通常為直線制，職能制，直線-職能制，事業部制，模擬分權制，矩陣制。

　　組織結構是指為了實現組織的目標，在組織理論指導下，經過組織設計形成的組織內部各個部門、各個層次之間固定的排列方式，即組織內部的構成方式。有限責任公司內部組織結構由：股東會，董事會（或執行董事），監事會，以及生產部門，經營部門，管理部門，財務部門等機構組成。

　　不同企業的組織結構類型及適用于企業的類型

　　1、直線型結構。直線型企業結構的特點是權力集中，責任分明，命令統一，控制嚴密，信息交流少。適用于勞動密集，機械化程度比較高、規模較小的企業.

　　2、職能型。職能型企業結構的特點是權力集中，命令統一，信息交流多，控制嚴密。適用于勞動密集，重復勞動的大中型企業。

　　3、事業部型。事業部型企業的特點為集中決策，分散經營，風險多元化，反應靈活，權力適當下放。適用于規模化企業經營單位，權力科學分配，雙重職能權力與責任明確界定，考核指標多元化的企業。

　　4、矩陣型。矩陣型企業的特點為加強橫向聯系，組織的機動性加強，集權和分權相結合，專業人員潛能得到發揮，能培養各種人才。適用于集權、分權優化組合，員工素質較高，技術復雜的企業。

　　企業組織結構四要素是什么？

　　企業組織架構設計沒有固定的模式，根據企業生產技術特點及內外部條件而有所不同。但是，組織架構變革的思路與章法還是能夠借鑒的。

　　組織架構變革應該解決好以下四個結構：

　　職能結構，一項業務的成功運作需要多項職能共同發揮作用，因此在組織架構設計時首先應該確定企業經營到底需要哪幾個職能，然后確定各職能間的比例與相互之間的關系。

　　部門結構，即各管理部門的構成，也就是組織在橫向需要設置多少部門。

　　職權結構，即各層次、各部門在權力和責任方面的分工及相互關系。

　　層次結構，即各管理層次的構成，也就是組織在縱向上需要設置幾個管理層級。

　　利率期限結構指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規律。利率的期限結構反映了不同期限的資金供求關系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，還為投資者進行債券投資提供可供參考的依據。

　　利率期限結構是什么？

　　利率期限結構指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規律。利率的期限結構反映了不同期限的資金供求關系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，還為投資者進行債券投資提供可供參考的依據。

　　利率期限結構的四大理論怎么理解？

　　1、預期理論：預期理論提出了長期債券的利率等于在其有效期內人們所預期的短期利率的幾何平均值這一理論，該理論關鍵的假定是債券投資者對于不同到期期限的債券沒有特別的偏好，如果某債券的預期回報率低于到期期限不同的其他債券，投資者就不會持有這種債券；

　　2、期限優先理論：采取較為間接地方法修正預期理論，得到的結論卻是相同的，其假定投資者對某種到期期限的債券存在特別的偏好，也更愿意投資于這種期限的債券；

　　3、分割市場理論：將不同到期期限的債券市場看做是完全獨立和相互分割的。到期期限不同的每種債券利率取決于該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預期回報率對其沒有影響。關鍵假定是不同到期期限的債券無法相互進行替代；

　　4、流動性溢價理論：是預期理論與分割市場理論相結合的產物，認為長期債權的利率應等于長期債權到期前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和。可以理解為不同到期期限的債券可相互替代，但不是完全的替代品。

　　收益率曲線是什么？

　　債券的期限結構和收益率在某一既定時間存在的變化關系稱為利率的期限結構，表示這種關系的曲線稱為收益率曲線。收益率曲線包括四種典型形狀，水平收益率曲線呈一條水平線，表示長期利率與短期利率相等；正向收益率曲線向上傾斜，表示長期利率高于短期利率；反轉收益率曲線向下傾斜，表示長期利率低于短期利率；駝峰收益率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正相關，期限較長的債券，利率與期限呈負相關。

　　成本結構具體包括生產成本和企業費用兩方面。生產成本是為生產產品所使用或耗費的成本數額；費用指在企業運營期間發生的一系列相關費用。

　　成本結構具體包括什么？

　　成本結構具體包括生產成本和企業費用兩方面。生產成本主要是為生產產品所使用的原輔物料、機器折舊、煤水電、工人工資、生產期間發生的廢品損失；企業費用是在生產經營期間發生的銷售、管理以及財務費用。

　　成本結構可以反映出什么？

　　成本結構可以反映各個產品的生產特點，通過不同費用所占比例可以看出有的大量耗用材料，有的大量耗用人工，有的大量耗費動力，還有的則大量占用設備從而引起折舊費用上升等。成本結構在一定程度上還受到技術發展、生產規模與類型的影響。

　　分析成本結構有什么作用？

　　分析產品成本結構，有利于進一步找出降低成本的途徑。研究產品成本結構，應先對各個成本項目的上年實際數額、本年計劃數額、本年實際數額的增減變動情況進行觀察記錄，了解其具體變動額和變動率；其次應將本年與上年實際成本結構和計劃成本結構進行比較，結合各個項目成本的增減情況，了解成本結構的變動情況；接著結合相關資料如工藝技術、消耗定額、設備利用率與勞動生產率等方面變化情況，進而分析各個項目成本發生增減及成本結構產生變化的原因。

　　成本預測的基本步驟有哪些？

　　1、根據公司總目標制定初步的成本目標；

　　2、初步預測在目前情況下可以達到的成本水平，確定實現成本目標的差距。初步預測是沒有考慮任何降低成本的措施，即按照目前主客觀條件的變化情況，預計在未來可能達到的成本水平；

　　3、分析考量減少成本的多種方案，預期執行各項方案后成本可能達到的水平；

　　4、選擇最佳成本方案，在預計實施后進行成本水平，從而正式確定適合的成本目標。

課程背景

　　在西方世界經歷的5次并購浪潮中，杠桿收購(Leveraged Buy-Outs，簡稱LBO)主導了20世紀80年代的第4次并購浪潮。而隨著中國資本市場的不斷發展和完善，從今年PAG與紅孩子的中國杠桿收購第一案到如今的大連萬達100%利用外來資金收購AMC，杠桿收購也逐漸成為了中國企業所熟悉并在收購兼并中非常常用的一種手段。企業可以利用自身的信譽取得貸款，快速實現擴張，完成自己的戰略目標。

　　但中國企業通常青睞激進的財務風格，在中國經濟迅猛發展的前提下，利用高杠桿、激進財務的企業若能準確抓住市場機遇，常能力撥千鈞，取得異乎尋常的回報，獲得跨越式的發展。然而一些企業家在嘗到“多快好省”的發展模式之后，通常會神經麻痹、信心爆棚，不顧環境變化仍沉醉于先前的模式中。

　　如今宏觀環境變化萬千，金融市場風云莫測，競爭格局仍不確定，我們在本課程中教會企業如何正確審視并合理運用杠桿收購與結構融資這一手段，在企業收購兼并環節中實現風險、成本最小化，融資方式多元化，以完成企業的價值最大化目標。

課程收益

　　了解中國的資本市場法律框架以及并購融資的相關規定

　　把握全球并購市場發展趨勢及中國特殊的市場現狀

　　學習杠桿收購，了解融資過程中的難點，并學會如何在企業實戰中進行運用

　　借鑒國內外經典的杠桿收購與結構融資案例，豐富企業融資經驗

課程對象

　　企業負責戰略發展或投融資的高層管理者

　　CFO、財務總監等

　　總會計師、副總會計師

　　金融機構從業人員

課程大綱

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　　常見的利潤表結構主要有單步式和多步式兩種。在我國，企業利潤表采用的基本上是多步式結構，即通過對當期的收入、費用、支出項目按性質加以歸類，按利潤形成的主要環節列示一些中間性利潤指標，分步計算當期損益。

利潤表反映什么內容

　　利潤表主要反映以下幾方面的內容：

　　（1）營業收入=主營業務收入+其他業務收入；

　　（2）營業利潤=營業收入-營業成本（主營業務成本和其他業務成本）-稅金及附加-銷售費用-管理費用-研發費用-財務費用-資產減值損失-信用減值損失+其他收益+投資收益+公允價值變動收益+資產處置收益；

　　（3）利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出；

　　（4）凈利潤=利潤總額-所得稅費用；

　　（5）每股收益，普通股或潛在普通股已公開交易的企業，以及正處于公開發行普通股或潛在普通股過程中的企業，還應當在利潤表中列示每股收益信息，包括基本每股收益和稀釋每股收益兩項指標。

　　此外，為了使報表使用者通過比較不同期間利潤的實現情況，判斷企業經營成果的未來發展趨勢，企業需要提供比較利潤表，利潤表還需就各項目再分為“本期金額”和“上期金額”兩欄分別填列。

利潤表的編制原理

　　利潤表編制的原理是"收入-費用=利潤"的會計平衡公式和收入與費用的配比原則。

　　在生產經營中企業不斷地發生各種費用支出，同時取得各種收入，收入減去費用，剩余的部分就是企業的盈利。取得的收入和發生的相關費用的對比情況就是企業的經營成果。如果企業經營不當，發生的生產經營費用超過取得的收入，企業就發生了虧損；反之企業就能取得一定的利潤。會計部門應定期（一般按月份）核算企業的經營成果，并將核算結果編制成報表，這就形成了利潤表。

利潤表解釋

　　利潤表是反映企業在一定會計期間的經營成果的會計報表。利潤表的列報必須充分反映企業經營業績的主要來源和構成。利潤表所反映的是企業某一期間的收入、費用，以及利潤的實現和構成的情況，因此利潤表是一張動態報表，是企業會計報表中的重要報表之一。

　　FRM考試由FRM一級和二級組成，一共考十個科目。其中FRM一級包含四個科目，FRM二級包含六個科目。

　　FRM一級考試科目包括：風險管理基礎、定量分析、金融市場和產品、估值和風險模型。

　　FRM二級考試科目包括：市場風險管理與測量、信用風險管理與測量、操作風險與彈性、流動性與資金風險測量與管理、投資風險管理、金融市場前沿話題。

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　　FRM考試的側重點

　　FRM一級考試內容側重基本的金融工具理論知識、金融市場基礎知識和它們的詳細定義，以及計量風險的方法。此部分考試更側重于概念的理解而非實用性。

　　FRM二級考試內容強調金融風險管理應用的相關概念，更側重于在FRM一級的基礎上測試考生應用金融工具的能力，并將風險計量方法延伸到風險價值方法之外。與一級考試相比，二級考試更多的是有關案例分析和并更以實踐為導向。

　　FRM考試的題型

　　FRM考試一級由100道等權重的選擇題組成，而二級包含80道等權重的選擇題，兩者都是填涂答題卡的形式。

　　FRM考試時長

　　根據GARP協會規定FRM考試時長為每級考試四個小時。即FRM一級考試和FRM二級考試都為四個小時，其中FRM一級考試時間為早上8點-12點，FRM二級考試時間為下午2點-6點。

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　　利潤表反映了企業在一定期間的經營成果，是評價企業經營成果的財務報表，利潤表的結構一般有哪些？

　　利潤表的結構

　　利潤表的結構：常見的利潤表結構主要有單步式和多步式兩種。在我國，企業利潤表采用的基本上是多步式結構。

　　單步式利潤表是將當期所有的收入列在一起然后將所有的費用列在一起兩者相減得出當期凈損益。

　　多步式利潤表是通過對當期的收入、費用、支出項目按性質加以歸類，按利潤形成的主要環節列示一些中間性利潤指標，如營業利潤、利潤總額、凈利潤，分步計算當期凈損益。

　　利潤表包括哪些內容？

　　利潤表是反映企業在一定會計期間經營成果的會計報表。

　　利潤表主要反映以下幾方面的內容：

　　營業收入，由主營業務收入和其他業務收入組成。

　　營業利潤，營業收入減去營業成本(主營業務成本和其他業務成本)、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失，加上公允價值變動收益(減去公允價值變動損失)和投資收益(減去投資損失)，即為營業利潤。

　　利潤總額，營業利潤加上營業外收入，減去營業外支出，即為利潤總額。

　　凈利潤，利潤總額減去所得稅費用，即為凈利潤。

　　每股收益，普通股或潛在普通股已公開交易的企業，以及正處于公開發行普通股或潛在普通股過程中的企業，還應當在利潤表中列示每股收益信息，包括基本每股收益和稀釋每股收益兩項指標。

　　其他綜合收益，反映企業根據企業會計準則規定未在損益中確認的各項利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。

　　應說明的是，利潤表中“其他綜合收益”項目，反映企業根據企業會計準則規定未在損益中確認的各項利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。

　　利潤表中營業利潤包括什么？

　　營業利潤是指企業從事生產經營活動中取得的利潤，是企業利潤的主要來源。營業利潤等于主營業務利潤加上其他業務利潤，再減去營業費用、管理費用和財務費用后的金額。利潤表中營業利潤包括主營業務收入、主營業務成本、其他業務收入、其他業務成本、銷售費用、管理費用、財務費用等。

　　營業利潤=營業收入-營業成本-稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失-信用減值損失+公允價值變動收益(-公允價值變動損失)+投資收益(-投資損失)+資產處置收益(-資產處置損失)+其他收益

　　其中：

　　營業收入=主營業務收入+其他業務收入

　　營業成本=主營業務成本+其他業務成本

　　最優資本結構是指企業在一定時期內，籌措的資本的加權平均資本成本WACC最低，使企業的價值達到最大化。它應是企業的目標資本結構。

　　資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系。

最佳資本結構的判斷標準

　　1、有利于最大限度地增加所有者的財富，使企業價值最大化的資本結構。

　　2、能使加權平均資本成本最低的資本結構。

　　3、能使資產保持適宜的流動，并使資本結構具有彈性的資本結構。

　　其中，加權平均資本成本最低則是最主要的判斷標準。

最優資本結構的特點

　　最優資本結構的特點為：

　　1、在最優資本結構條件下，上市公司的企業價值實現最大。在任何時期，上市公司都存在唯一的資本結構，但這時的資本結構如果不是最優的資本結構，則此時的企業價值并未實現最大。只有在最優資本結構的條件下，上市公司的企業價值才會實現最大。

　　2、最優資本結構是動態的。最優資本結構并不是固定不變的，因為最優資本結構因時而異，此一時，彼一時的資本結構是不同的。

　　不能因為在上一期達到了最優資本結構，就認為當期的資本結構也是最優的，因而對最優資本結構的追求，不是一蹴而就的，而是一個長期的、不斷優化的過程。影響資本結構的諸多因素都是變量，即使資本總量不變，企業也不能以不變的資本結構應萬變。

　　3、最優資本結構具有高度的易變形。影響量優資本結構的因素非常多，不僅包括企業自身因素，而且還與宏觀經濟、資本市場等因素具有密切的關系，這些因素當中任何一個因素的改變，都會對最優資本結構產生影響，從而導致最優資本結構的改變。

　　由于影響最優資本結構的許多因素具有不可控性，當這些不可控因素發生改變時，必然會導致最優資本結構的改變，從而使最優資本結構具有高度的易變形。

　　4、最優資本結構的復雜性與多變性。最優資本結構因企業、因時、因環境而異，并不存在一個為所有企業、所有時期、所有條件下都恒定不變的唯一的最優資本結構。

確定最優資本結構的方法

　　資本結構決策是在若干可行的資本結構方案中選取最佳資本結構。在資本結構決策中，確定最優資本結構的方法主要包括有：

　　1、資本成本比較法

　　資本成本比較法是指在不考慮各種融資方式在數量與比例上的約束以及財務風險差異時，通過計算各種基于市場價值的長期融資組合方案的加權平均資本成本，并根據計算結果選擇加權平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優的資本結構。

　　2、每股收益無差別點法

　　每股收益無差別點法是在計算不同融資方案下企業的每股收益（EPS）相等時所對應的息稅前利潤（EBIT）基礎上，通過比較在企業預期盈利水平下的不同融資方案的每股收益，進而選擇每股收益較大的融資方案。

　　3、企業價值比較法

　　每股收益無差別點法的缺點在于沒有考慮風險因素，公司的最佳資本結構不一定是使每股收益最大的資本結構，而是使市凈率最高的資本結構，假設股東投資資本和債務價值不變，該資本結構也是使企業價值最大化的資本結構，同時，公司的加權平均資本成本也是最低的。

　　衡量企業價值的一種合理方法是：企業的市場價值V=普通股市場價值S+長期債務價值B+優先股價值P；

　　為簡化計算：設長期債務和優先股的現值=其賬面價值；股票的現值=企業未來的凈收益按股東要求的報酬率折現。假設企業經營利潤永續，股東要求的回報率（權益資本成本）不變，則S=[（EBIT-I）（1-T）-PD]/rs

　　EBIT=息稅前利潤；I=年利潤額；T=公司所得稅稅率；rs=權益資本成本（使用資本資產定價模型計算）；PD=優先股股息。

　　二元經濟結構是指發展中國家現代化的工業和技術落后的傳統農業同時并存的經濟結構（傳統經濟與現代經濟并存）。即在農業發展還比較落后的情況下，超前進行了工業化，優先建立了現代工業部門。

　　我國即處于二元經濟結構狀態，生產社會化是現代化大生產發展的必然趨勢。隨著生產力的發展，生產社會化的程度將越來越高。

　　二元經濟結構的特點

　　1、工業部門的高產出率使該部門的工資率明顯高于其他部門。

　　2、比較先進的工業部門的勞動生產率比其他部門高。

　　3、工業部門的資本密集度高于其他部門，與其他發達國家的工業部門有相近的生產設備。

　　4、盡管工資率較高，但工業部門的資本報酬率相對較低。

　　5、城市中的高工資與大量失業并存。

　　二元經濟結構對我國的經濟的影響

　　1、發展中國家的經濟，從其歷史發展進程來看，是在原有傳統落后的經濟基礎上，隨著技術的發展和機器大工業的產生，逐漸出現了城市的現代經濟部門，從而形成了二元經濟結構。所以，二元經濟結構的出現，不是偶然的，它是隨著現代經濟的產生而現代經濟又相對不發達的條件下形成的。

　　2、二元經濟結構如果長期存在和延續，特別是城鄉二元經濟差別長期不斷擴大，就會產生極大的負面效應。這種消極影響主要表現為，造成傳統部門的長期落后；制約現代部門，特別是城市現代工業的發展；導致城鄉差別、工農差別的拉大，不利于整個國民經濟持續、協調、穩定發展。

　　二元經濟結構的作用

　　1、它對整個國民經濟的技術改造和現代化建設創造設備的支持。

　　2、它具有經濟發展的導向和示范作用，吸引和推動傳統部門的創新，引導傳統部門走向現代化。

　　3、可以為國民經濟的發展積累一定資金，支援傳統部門的發展與開發，促進傳統部門的現代化改造。

　　資本結構指的是企業各種資本的價值構成及其比例。它在很大程度上決定著企業的償債和再融資能力，決定著企業未來的盈利能力，其決策影響因素主要有哪些？

　　企業資本結構決策因素

　　外部影響因素：

　　1、法律的環境

　　2、經濟政策的環境

　　3、行業狀況及競爭程度

　　4、金融市場的環境

　　5、稅收的環境

　　6、貸款人與信用等級評定機構的態度

　　內部影響因素：

　　1、企業經營者和所有者的態度

　　2、企業的商業風險

　　3、企業規模大小

　　4、企業的抵押價值

　　5、企業的財務彈性

　　6、企業的增長速度

　　7、企業的控制權

　　8、企業的資產結構

　　9、企業承擔的社會責任

　　10、企業的經營周期

　　資本結構決策分析方法有哪些？

　　資本結構決策分析方法有資本成本比較法、每股收益無差別點法、企業價值比較法

　　資本成本比較法：選擇加權平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優的資本結構。

　　每股收益無差別點法：能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理

　　每股收益無差別點的息稅前利潤或銷售額的計算公式為：EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N

　　企業價值比較法：公司的最佳資本結構不一定是使每股收益最大的資本結構，而是使市凈率最高的資本結構(假設市場有效)。假設股東投資資本和債務價值不變，該資本結構也是使企業價值最大化的資本結構。同時，公司的加權平均資本成本也是最低的。

　　企業市場總價值(V)=普通股股權價值+債務價值+優先股價值=S+B+P

　　資本結構是什么？

　　資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系，有廣義和狹義兩種。1、廣義概念：指全部資本的構成,即自有資本和負債資本的對比關系。2、狹義概念：指自有資本與長期負債資本的對比關系，而將短期債務資本作為營業資本管理。

　　基本特征：

　　1、企業資本成本的高低水平與企業資產報酬率的對比關系。

　　2、企業資金來源的期限構成與企業資產結構的適應性。

　　3、企業的財務杠桿狀況與企業財務風險、企業的財務杠桿狀況與企業未來的融資要求以及企業未來發展的適應性。

　　4、企業所有者權益內部構成狀況與企業未來發展的適應性。

企業半年或年度結束，都會進行財務分析。財務分析的內容和結構因不同行業或企業而千差萬別。但基本內容應該是趨同的。現發布一篇基本的財務分析模式，供各位網友參考。

第一部分 主要經濟指完成情況

1、各項指標的計算口徑和格式按財務簡報的要求和格式填列。

2、各項指標除與計劃數對比外，還應與上年同期數進行對比說明。

第二部分 經營業績分析

從銷售、產值、回款、利潤等方面對公司本期的生產經營活動進行評價。

1、銷售收入、回款、產值的趨勢分析

通過圖表的形式，對以上指標的月度發展趨勢、與去年同期對比等數據進行

簡要評價，重點是銷售回款的完成情況分析。

2、利潤構成的分析;

3、利潤的穩定性和真實性評價

收入與成本關系的合理性分析;

提示應收帳款、不良資產、投資收益、補貼收入、各種計提對利潤的影響;

提示影響利潤的其它因素。

第三部分 成本費用分析

主要看成本費用項目與收入和利潤的關系，看支出的提高或降低是否帶來了利潤的增加，而不是簡單地看成本費用支出的變化情況。

1、成本費用控制總體情況及評價;

2、材料耗用：比較分析原材料消耗與上期對比增減變化情況，對變化原因作出分析說明;

3、管理費用、銷售費用與財務費用的增減變化情況并分析變化的原因，對業務費、銷售片區費用等大額支出單列分析。

第四部分 資產結構分析

1、從資產的質量、資產的流動性、資產的贏利能力的變化及其與負債的關系等方面分析、判斷資產結構的合理性，即：增產(資產)是否增收、增收是否增利、增利是否增效(效益)、增效是否增債等。

對發生重大變化的有關資產和負債項目作分析說明(如長期投資等)。

對數額較大的待攤費用、預提費用的形成原因和攤銷情況作分析。

對其他影響企業效益和財務狀況較大的項目和重大事件作分析說明。

2、存貨分析

根據產品銷售率分析本公司產銷平衡情況;分析存貨積壓的形成原因及庫存產品完好程度;分析本期處理庫存積壓產品的情況，包括處理的數量、金額及導致的損失等。

3、應收賬款分析

分析金額較大的應收賬款形成原因及處理情況，包括催收的進度情況;本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例，如比例較大的應說明原因;應收賬款中非應收貨款部分的數量，包括預付貨款、定金及借給外單位的款項等。

半年、年度分析應對應收賬款(包括其他應收款)進行賬齡分析，予以分類說明。

第五部分 贏利能力分析

主要對產品、工程項目、資產的贏力能力進行分析評價。

第六部分 現金流量分析

從現金流入、流出結構，現金滿足程度，自由現金流量，企業造血功能等方面進行合理性評價。

第七部分 經營風險分析

從企業發展規模、償債能力、贏利能力、營運及發展能力等方面，綜合評價財務狀況的優劣，提示財務風險和資金危機，進行虧損預警和異常波動警示。

第八部分 措施與建議

根據財務分析和企業實際，針對企業經營和管理中存在的問題提出意見或合理化建議。

(一)結合具體產業情況，對企業生產、經營提出合理化建議;

(二)對前期反映出的矛盾和問題進行跟蹤，要說明當前采取的應對措施和進展情況，要從制度建設上找到防微杜漸的方法;

(三)對現行財務管理體系和制度提出建議;

　　目標資本結構是指更加接近最優資本結構的資本結構。目標資本結構是達到企業價值最大化時的負債價值與權益價值之比。

目標資本結構的具體理解

　　首先，它要求企業的融資結構應符合目標資本結構的要求，即融資對資本結構造成的影響，應保持在目標資本結構許可的范圍內。

　　其次，應該考慮企業控制權的。企業發行普通股籌資，擁有控制權的股東持股比例下降，此時有可能造成公司控制權旁落。因而通過普通股籌資數量受到一定的限制。

　　第三，融資決策要考慮企業購并后現金流出與流入的平衡。如果企業購并規模較大而且大部分資本需要融資解決，這樣收購者將支付大量的利息，而目標企業可能處于購并后的調整階段，其現金流入有可能下降，現金流出與流人就存在不平衡，這將極大影響企業的正常運營。

目標資本結構存在性的理論基礎

　　（一）權衡理論與目標資本結構的確定

　　Modigliani et al.1958年開創性地指出，在“無稅”的完美世界中，公司資本結構與企業價值無關。五年后即1963年，他們放寬“無稅”假設，考慮所得稅并證明在有公司所得稅的條件下，由于債務利息在稅前抵扣，因此債務融資能夠為公司帶來稅收節省收益而增加公司價值，有負債公司價值等于無負債公司價值與節稅收益現值之和。這意味著公司應該完全放棄權益融資或公司存在一個無窮大的債務權益比率。正如Solomon（1963）所說，“稅收修正模型”意味著公司應該99.9%使用債務融資。然而，這與公司的實際融資行為存在較大背離。Baxter指出，企業破產成本也許可以解釋這種背離現象，為目標資本結構提供理論基礎。基于這種思路，Kraus et al.正式將破產成本引入資本結構決策模型并提出了權衡理論。權衡理論認為，公司在債務融資的收益與成本之間進行權衡進而確定一個最優的債務權益比。其中，債務融資的收益為債務利息的稅盾和管理者-股東之間的權益代理成本，而債務融資的成本為債務融資的財務危機成本以及股東-債權人之間的債務代理成本。債務融資的邊際收益隨著債務的增加而遞減，而債務融資的邊際成本隨著債務的增加而遞增，當債務融資的邊際收益等于其邊際成本時，公司價值達到最大，由此決定一個目標資本結構。

　　（二）權衡理論對目標資本結構影響因素的預測

　　權衡理論的觀點認為，目標資本結構或最優資本結構是公司在債務融資的收益與成本之間進行權衡而確定的。債務融資收益主要包括節稅收益和降低權益代理成本；而債務融資的成本主要包括財務危機成本和債務代理成本。目標資本結構隨著債務融資收益的增加而增加，而隨著債務融資成本的增加而降低。

　　從理論上看，權衡理論主要通過公司特征因素與債務融資收益或成本之間的理論關系來預測這些因素對目標資本結構的影響。影響目標資本結構的公司特征因素可以歸納為兩大類：一是與債務融資收益相關的因素，二是與債務融資成本相關的因素。

　　首先，與債務融資收益相關的公司特征因素主要包括企業所得稅稅率、贏利能力、折舊等非債務稅盾以及成長性等。Modigliani et al.認為，由于債務利息可以抵扣稅收，因此，公司所得稅稅率越高，債務節稅收益越大，公司可以通過提高債務水平增加公司價值。在其他因素不變的情況下，所得稅稅率與目標資本結構之間為正相關關系。Fama et al.[6]指出，贏利能力較強的公司其盈余水平較高，稅收抵扣空間較大，公司通過提高債務水平可以增加抵稅收益，進而增加公司價值。因此，贏利能力與目標資本結構之間存在正相關關系。而DeAngelo et al.則認為，與利息一樣，折舊等非債務稅盾也具有節稅功能，因此，非債務稅盾與債務稅盾存在替代關系，即非債務稅盾與目標資本結構負相關。至于公司成長性與目標資本結構的關系，Titman et al.指出，成長性較高的公司，管理者利益與股東利益趨向一致。相反，成長性較低的公司，管理者與股東之間的利益沖突較為嚴重，而債務可以抑制管理者與股東之間的代理問題，成長性較低的公司將使用較高的債務水平以抑制權益代理成本。因此，公司成長性與目標資本結構負相關。

　　其次，影響債務融資成本的公司特征因素主要包括公司規模、資產有形性和盈余波動性等。Rajan et al.認為，規模較大的公司其多元化的程度較高，破產清算的概率或破產成本相對較低。因此，公司規模與目標資本結構之間存在正相關關系。相反，盈余（或資產）波動性較高的公司其破產清算的概率較高，公司使用較低的債務以避免財務危機成本。因此，盈余波動性與目標資本結構負相關。Booth et al.指出，固定資產等有形資產可以作為抵押品，有形資產可以降低債權人風險和增加破產情況下資產清算價值，進而降低預期破產成本。因此，有形資產的價值越高，公司越有能力發行抵押債務。資產有形性與目標資本結構之間存在正相關關系。

　　權衡理論對目標資本結構影響因素的理論預測在資本結構理論研究中具有重要價值，從某種意義上看，它為資本結構的實證檢驗提供了理論基礎，也為權衡理論區別于其他主流資本結構理論提供了檢驗標準。

目標資本結構的計算公式

　　目標資本結構的計算公式為：Td=[V×（D/V）×（1-Tc）]+[V×（E/V）]。其中，Td表示目標總資本；V表示企業的市場價值；D/V表示企業的負債比例；Tc表示企業的所得稅率；E/V表示企業的股本比例。

　　通過這個公式，我們可以得到企業目標資本結構中，負債和股本所占比例的權重。其中，Td減去股本部分，便是債務所占比例的權重。

　　企業在計算目標資本結構時，應該考慮到自己的商業情況、行業趨勢和現有的財務狀況。例如，處于高風險行業的企業可能會趨向于高負債、低股本的資本結構，以便合理分擔風險和獲得更高的利潤。而處于傳統產業，且穩定發展的企業可能會更傾向于低負債、高股本的資本結構，以保持穩健的財務狀況和獲得更多的信任度。

目標資本結構的確定方法

　　目標資本結構可以采用比較資本成本法、EBIT-EPS分析法、綜合分析法來確定。

　　1、比較資本成本法

　　由于受多種因素的制約，企業不可能只使用單一的籌資方式，往往需要通過多種方式籌集資金。為進行籌資決策，就要計算確定企業全部資金的總成本——加權平均資本成本。加權平均資本成本一般是以各種資本占全部資本的比重為權數，對個別資本成本進行加權平均確定的。在對各種籌集方案進行比較時，以加權平均資本成本最低的方案為最佳方案。

　　2、EBIT-EPS分析法

　　EBIT-EPS分析法是利用每股收益無差別點進行的。每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤水平。根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什么息稅前利潤水平下適于采用何種資本結構。

　　3、綜合分析法

　　采用這種方法，首先確定債券的市場價值；然后確定權益資本成本；第三確定股票的市場價值；第四確定公司的總價值；第五確定加權平均資本成本。在綜合分析法下，公司的最佳資本結構應當是公司的總價值最高，同時也是加權平均資本成本最低時的資本結構。

　　借貸記賬法下賬戶的結構一共分為六大類，分別是資產類、成本類、負債類、所有者權益類、收入類、費用類賬戶。如果想夯實學習會計實務的基礎，必須要掌握借貸記賬法下各類賬戶的記賬結構。

　　借貸記賬法下的賬戶結構

　　資產類、成本類賬戶結構：

　　記賬規則：借增貸減，期末余額在借方。簡單來說就是資產增加登記在資產類賬戶的借方，資產減少登記在資產類賬戶的貸方。成本增加登記在成本類賬戶的借方，成本減少登記在成本類賬戶的貸方。期末借方余額=期初借方余額+本期借方發生額-本期貸方發生額。

　　特殊資產類科目就是備抵類賬戶，其記賬規則是與資產類賬戶正好相反。比如壞賬準備是應收賬款的備抵賬戶，若壞賬準備越高，則應收賬款越少。累計折舊是固定資產的備抵賬戶，若累計折舊越高，則固定資產越小。累計攤銷是無形資產的備抵賬戶，若累計攤銷越高，則無形資產越小。備抵類的賬戶性質與資產類相反，減少登記在借方，增加登記在貸方。

　　負債類、所有者權益類賬戶結構：

　　記賬規則：借減貸增，期末余額在貸方。簡單來說就是負債增加登記在負債類賬戶貸方，負債減少登記在負債類賬戶借方。所有者權益增加登記在所有者權益類賬戶貸方，所有者權益減少登記在所有者權益類賬戶借方。期末貸方余額=期初貸方余額+本期貸方發生額-本期借方發生額。

　　損益類賬戶結構：

　　收入類賬戶：借減貸增，期末無余額。

　　費用類賬戶：借增貸減，期末無余額。

　　期末轉入“本年利潤”賬戶，用以計算當期損益，所以損益類賬戶結轉后無余額。

　　借貸記賬法下，賬戶的左方稱為借方，右方稱為貸方。所有賬戶的借方和貸方按相反方向記錄增加數和減少數，即一方登記增加額，另一方就登記減少額。至于“借”表示增加，還是“貸”表示增加，則取決于賬戶的性質與所記錄經濟內容的性質。

　　通常而言，資產、成本和費用類賬戶的增加用“借”表示，減少用“貸”表示；負債、所有者權益和收入類賬戶的增加用“貸”表示，減少用”借“表示。備抵賬戶的結構與所調整賬戶的結構正好相反。不同類賬戶的具體結構如下：

資產和成本類賬戶的結構

　　在借貸記賬法下，資產類、成本類賬戶的借方登記增加額；貸方登記減少額；期末余額一般在借方，有些賬戶可能無余額。其余額計算公式為：

　　期末借方余額=期初借方余額+本期借方發生額-本期貸方發生額

負債和所有者權益類賬戶的結構

　　在借貸記賬法下，負債類、所有者權益類賬戶的借方登記減少額；貸方登記增加額；期末余額一般在貸方，有些賬戶可能無余額，其余額計算公式為：

　　期末貸方余額=期初貸方余額+本期貸方發生額-本期借方發生額

損益類賬戶的結構

　　損益類賬戶主要包括收入類賬戶和費用類賬戶：

　　（1）收入類賬戶的結構

　　在借貸記賬法下，收入類賬戶的借方登記減少額；貸方登記增加額。本期收入凈額在期末轉入“本年利潤”賬戶，用以計算當期損益，結轉后無余額。

　　（2）費用類賬戶的結構+在借貸記賬法下，費用類賬戶的借方登記增加額；貸方登記減少額。本期費用凈額在期末轉入“本年利潤”賬戶，用以計算當期損益，結轉后無余額。

　　企業的會計報表主要包括：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及附注。其中編制資產負債表時，采用什么結構？

　　資產負債表的結構

　　資產負債表分為表首、正表兩部分。其中表首說明了資產負債表的相關事項，正表是資產負債表的主體，企業財務狀況的各個項目就是在正表中反映。

　　資產負債表有報告時與賬戶式。報告時為上下結構，上邊列示資產，下邊列示負債與所有者權益。賬戶式是左右結構，左邊列示資產，右邊列示負債與所有者權益。我國采用賬戶式結構，資產按照流動性大小進行排列，流動性大的放前面，越往后流動性越小。負債則以清償順序排列，流動性強的排前面，例如“短期借款”、“應付票據”等。所有者權益排后面。

　　什么是資產負債表？

　　資產負債表是反映企業在一定日期的財務狀況的會計報表，是企業經營活動的靜態體現。財務報表使用者可以通過財務報表在最短的時間內了解企業的財務經營狀況。資產負債表“年初數”應當根據上年末資產負債表的“期末數”欄內數字填列。如果本年度資產負債表內規定的名稱與內容與上年度不同，應該依照本年度的規格對上年度的資產負債表進行調整，填入“年初數”欄內。

　　資產負債表的填制方法

　　1、根據總賬科目余額直接填列；

　　2、根據總賬科目余額計算填列；

　　3、根據明細科目余額計算填列；

　　4、根據總賬科目和明細科目余額分析計算填列；

　　5、根據科目余額減去其備抵項目后的凈額填列。

　　對于財務會計而言，平時處理的賬務問題除了涉及資產和負債外，也會涉及所有者權益。所有者權益一般包括實收資本、資本公積等，那么該賬戶的結構是什么？

　　所有者權益賬戶的結構

　　所有者權益賬戶在借貨記賬法下，當企業盈利時，未分配利潤貸方增加，余額增加，所以賬戶的貸方登記的是所有者權益的增加數;當企業虧損時，未分配利潤的借方增加，余額減少，所以所有者權益的借方登記所有者權益的減少額。

　　所有者權益的分類

　　1. 所有者權益類賬戶按照來源和構成的不同分，所有者權益類賬戶可分為：

　　(1)投入資本類所有者權益賬戶;

　　(2)資本積累類所有者權益賬戶。

　　2. 所有者權益類賬戶按照賬戶形成的方式分，所有者權益類賬戶可以分為：

　　(1)投資人投入的資本

　　(2)企業內部滋生的留存收益，如盈余公積金和未分配利潤等。

　　所有者權益和股東權益一樣嗎？

　　所有者權益和股東權益沒有實質性區別，二者實質上是一樣的。所有者權益是公司的資產，扣除負債后，由所有者享有的權益;而股東權益，即凈資產，也是公司資產扣除負債后的剩余財產。

　　所有者權益的計算方法

　　所有者權益總額=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤。

　　所有者權益總額=資產總額-負債總額。

　　所有者權益是指企業資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益。包括實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤。

　　現金流量表是反映企業現金增減變動情形的財務報表，按照用途分為經營、投資及融資三個分類，編制現金流量表時，采用什么結構？

　　現金流量表結構

　　我國企業現金流量表采用報告式結構，分類反映經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量，最后匯總反映企業某一期間現金及現金等價物的凈增加額。

　　現金流量表一般由兩大部分組成：一是現金流量表主表，二是按照間接法編制的補充資料。

　　現金流量表編制方法

　　企業可根據業務量的大小及復雜程度，選擇采用工作底稿法、T形賬戶法，或直接根據有關科目的記錄分析填列現金流量表。

　　現金流量，是指某一段時間內企業現金和現金等價物的流入和流出數量，可以分為三類，即經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。

　　一、經營活動產生的現金流量

　　經營活動是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。

　　二、投資活動產生的現金流量

　　投資活動是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。

　　三、籌資活動產生的現金流量

　　籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。這里所說的資本，既包括實收資本(股本)，也包括資本溢價(股本溢價);這里所說的債務，指對外舉債，包括向銀行借款、發行債券以及償還債務等。

　　企業在銀行購買的結構性存款，取得的利息是否需要交納增值稅？如果需要繳納，應按什么稅率繳納？

　　答：根據《中國銀保監會辦公廳關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》(銀保監辦發[2019]204號)第一條以及第四條規定，結構性存款屬于商業銀行吸收的存款。

　　因此，購買的結構性存款的利息應按照存款利息進行處理。

　　法規原文：一、本通知所稱結構性存款是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應的收益。

　　四、商業銀行應當將結構性存款納入表內核算，按照存款管理，納入存款準備金和存款保險保費的繳納范圍，相關資產應當按照國務院銀行業監督管理機構的相關規定計提資本和撥備。

　　根據《財政部國家稅務總局關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》(財稅[2016]36號)附件2：《營業稅改征增值稅試點有關事項的規定》第一條第(二)項第2點規定，存款利息屬于不征收增值稅項目。

　　綜上，企業在銀行購買的結構性存款的利息不需要繳納增值稅。