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　　2022年中級經濟師《專業知識和實務》考試當中，金融專業是熱門選擇之一，考生復習時需掌握一些易錯題，通過錯題進行查漏補缺是比較實用的學習方法，下面會計網將帶著大家一起來做做金融專業考試的高頻易錯題，趕來快做題吧！

　　1、某債券票面利率為5%，面值100元，每年計息一次，期限2年，到期還本。假設市場利率為4%。該債券的合理發行價格應該是()。

　　A.95.5元

　　B.100.5元

　　C.101.9元

　　D.105.4元

　　2、假定某2年期零息債券的面值為100元，發行價格為85元，某投資者買入后持有至到期，則其到期收益率是()。

　　A.7.5%

　　B.8.5%

　　C.17.6%

　　D.19.2%

　　3、某企業欲投資2000萬美元債券，因擔心市場利率波動，希望通過債券期貨合約套期保值，該合約目前市價20萬美元/份。假設需保值的債券平均久期為4年，長期債券期貨合約的平均久期為5年，則為了進行套期保值，他應()份。

　　A.買入期貨合約40

　　B.賣出期貨合約40

　　C.買入期貨合約80

　　D.賣出期貨合約80

　　4、按照離岸金融中心的分類，日本東京的海外特別賬戶屬于()。

　　A.避稅港型中心

　　B.倫敦型中心

　　C.東京型中心

　　D.紐約型中心

高頻易錯題答案與解析

　　1、C

　　這道題是對每一期間的現金流進行折現，第一年現金流是100×5%=5元利息，對5進行折現5/(1+4%)，第二年現金流是100×5%=5元利息，對5進行折現5/(1+4%)^2，第二年到期還本，因此本金也是第二年的現金流，對本金100折現100/(1+4%)^2，然后把三個折現的數據相加即可。

　　2、B

　　r=[(100/85)^1/2]-1計算器按鍵順序如下：100÷85=1.17647;1.176470.5=1.085;1.085-1=0.085=8.5%

　　3、C

　　N=SDS/FDF=(20000000/200000)×(4/5)=80 S和DS分別表示需進行套期保值資產的價格和久期，F表示利率期貨的價格，DF表示期貨合約標的債券的久期。

　　4、D

　　此題目選擇D選項，不要看到題干有東京就選帶有東京的選項。這種分類下，離岸金融中心有三種：倫敦型、紐約型和避稅港型，其中紐約型包含美國紐約的國際銀行便利、日本東京的海外特別賬戶和新加坡的亞洲貨幣單位。

　　2022年中級經濟師考試即將開考，想要快速提高分數？還身處迷茫中的你，可直接點擊下方圖片參加“2022年中級經濟師考前30天核心考點沖刺營”，助你成功上岸！

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請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_shiting_name中級經濟師

　　現階段正是中級經濟師備考強化時期，小編這里整理許多2023年中級經濟師《金融》易錯題，供大家復習鞏固知識點。

　　系統性風險

　　【單選題】

　　Q銀行由于經營不善，發生擠兌事件，監管部門為防止產生多米諾骨牌效應，決定對該銀行的下列風險進行防控()。

　　A、合規風險

　　B、聲譽風險

　　C、市場風險

　　D、系統風險

登錄后查看答案答案：D【點評】本題考查系統性風險。題干說“防止產生多米諾骨牌效應”，這顯然是監管部門擔心發生系統性風險。所以，要對系統性風險進行防控。

　　創新宏觀審慎政策工具

　　【多選題】

　　2019年，中國人民銀行進一步完善宏觀審慎政策框架(MPA)，在MPA考核中增設()。

　　A、合意貸款

　　B、LPR運用情況

　　C、民營企業融資

　　D、小微企業融資

　　E、綠色金融

登錄后查看答案答案：BCD【點評】本題考查創新宏觀審慎政策工具。2019年，中國人民銀行進一步完善宏觀審慎政策框架(MPA)，在MPA考核中增設小微企業融資、民營企業融資、制造業中長期貸款和信用貸款專項指標。改革完善LPR形成機制，將LPR運用情況及貸款利率競爭行為納入MPA的定價行為項目考核。

　　現階段正是中級經濟師備考強化時期，小編這里整理許多2023年中級經濟師《金融》易錯題，供大家復習鞏固知識點。

　　融資租賃合同的主要內容

　　【多選題】

　　融資租賃合同的內容包括租賃和買賣兩部分。其中買賣部分包括的條款有()。

　　A、租賃合同中約定的物

　　B、標的物的價款及支付方式

　　C、出租人購買標的物的成本

　　D、承租人對買賣合同的確認

　　E、標的物的擔保責任和索賠

登錄后查看答案答案：ABDE【點評】本題考查融資租賃合同的主要內容。融資租賃合同的內容包括租賃和買賣兩部分。其中買賣部分包括以下條款：買賣關系的當事人、租賃合同中約定的物、標的物的交付、標的物的擔保責任和索賠、標的物的價款及支付方式、承租人對買賣合同的確認等。

　　期貨合約套期保值

　　【單選題】

　　基金管理公司擔心半年后利率上升，希望將持有的3000萬美元的美國政府債券進行套期保值，則基金管理公司應該()。

　　A、賣出國債期貨合約

　　B、增持美國政府債券

　　C、買入國債期貨合約

　　D、賣出遠期利率協議

登錄后查看答案答案：A【點評】本題考查期貨合約套期保值。基金管理公司擔心半年后利率上升，希望將持有的3000萬美元的美國政府債券進行套期保值，則基金管理公司應該賣出國債期貨合約。

　　現階段正是中級經濟師備考強化時期，小編這里整理許多2023年中級經濟師《金融》易錯題，供大家復習鞏固知識點。

　　金融租賃公司面臨的風險及管理

　　【單選題】

　　按照目前的通行做法，我國金融租賃公司負債方確定利率的基準是()。

　　A、央行確定的存款基準利率

　　B、央行確定的貸款基準利率

　　C、上海銀行間同業拆放利率

　　D、金融租賃當事人協議利率

登錄后查看答案答案：C【點評】本題考查金融租賃公司面臨的風險及管理。按照目前通行的做法，金融租賃公司的資產方(主要是應收融資租賃款)與中央銀行確定的貸款基準利率掛鉤，而負債方(主要是銀行借款)則是基于上海銀行間同業拆放利率加點確定。

　　金融租賃公司的監管要求

　　【多選題】

　　根據我國《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司不符合監管要求的行為包括()。

　　A、對單一承租人的全部融資租賃業務余額為資本凈額的40%

　　B、對單一集團的全部融資租賃業務余額為資本凈額的40%

　　C、對一個關聯方的全部融資租賃業務余額為資本凈額的40%

　　D、對全部關聯方的全部融資租賃業務余額為資本凈額的40%

　　E、同業拆入資金余額為資本凈額的40%

登錄后查看答案答案：AC【點評】本題考查金融租賃公司的監管要求。選項A錯誤，對單一承租人全部資租賃業務余額不得超過資本凈額的30%。選項C錯誤，對一個關聯方的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的30%。

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　　金融租賃公司的業務范圍

　　【多選題】

　　根據《金融租賃公司管理辦法》，我國金融租賃公司的業務范圍包括()。

　　A、同業拆借

　　B、代理銷售理財產品

　　C、融資租賃

　　D、固定收益類證券投資

　　E、吸收非銀行股東3個月以上定期存款

登錄后查看答案答案：ACDE【點評】本題考查金融租賃公司的業務范圍。根據《金融租賃公司管理辦法》，我國金融租賃公司可申請經營融資租賃業務、轉讓和受讓融資租賃資產、固定收益類證券投資業務、接受承租人的租賃保證金、吸收非銀行股東3個月(含)以上定期存款、同業拆借、向金融機構借款、境外借款、租賃物變賣及處理業務、經濟咨詢等基本業務。此外，對于經營狀況良好、風險管控能力較強的金融租賃公司，經國務院銀行業監督管理機構批準，還可申請經營發行債券、在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務、資產證券化、為控股子公司和項目公司對外融資提供擔保等升級業務。　　信托公司固有業務

　　【單選題】

　　下列業務中，不屬于信托公司固有業務的是()。

　　A、非自用固定資產投資

　　B、金融股權投

　　C、金融產品投資

　　D、租賃

登錄后查看答案答案：A【點評】本題考查信托公司固有業務。根據《信托公司管理辦法》,信托公司在固有業務項下可以開展貸款、租賃、投資等活動，其中投資業務限定為對金融類公司股權投資、金融產品投資和自用固定資產投資。

　　現階段正是中級經濟師備考強化時期，小編這里整理許多2023年中級經濟師《金融》易錯題，供大家復習鞏固知識點。

　　商業銀行財務管理的相關知識

　　【單選題】

　　現代商業銀行財務管理的核心是基于()的管理。

　　A、利潤最大化

　　B、效率最大化

　　C、價值

　　D、心資本增值

登錄后查看答案答案：C【點評】本題考查商業銀行財務管理的相關知識。商業銀行財務管理的核心是基于價值的管理。

　　營業外收入

　　【多選題】

　　1、下列選項中，屬于商業銀行營業外收入的有()。

　　A、罰沒收入

　　B、出納長款收入

　　C、教育費附加返還款

　　D、購買有價證券所獲得的收益

　　E、抵債資產處置超過抵債金額部分

登錄后查看答案答案：ABCE【點評】本題考查營業外收入。營業外收入內容包括：固定資產盤盈、固定資產出售凈收益、抵債資產處置超過抵債金額部分、罰沒收入、出納長款收入、證券交易差錯收入、教育費附加返還款以及因債權人的特殊原因確實無法支付的應付款項等。

　　準備報考2024年中級經濟師考試的考生注意此刻備考正當時！小編為各位伙伴準備了中級經濟師《金融》易錯題，快來看！

　　【單選題】

　　僅投資于商業票據的投資基金是（）。

　　A、債券基金

　　B、股票基金

　　C、混合基金

　　D、貨幣市場基金

　　【答案】D

　　【點評】

　　本題考查對貨幣市場基金概念的理解。貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。根據中國證監會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。本題中商業票據為貨幣市場工具，所以答案為D。

　　2023年中級經濟師考試已經結束，馬上又有不少小伙伴開始備考2024年中級經濟師考試了，這里小編整理了2024中級經濟師《經濟基礎》易錯題，希望對大家的備考有所幫助。

　　金融市場結構

　　【多選題】

　　關于債券和債券市場的說法，錯誤的有()。

　　A、按期限，債券分為短期債券和長期債券

　　B、期限在1~10年的政府債券，其流動性是債券市場最高的

　　C、債券市場具有資本市場屬性，不具有貨幣市場屬性

　　D、債券市場具有貨幣市場屬性，不具有資本市場屬性

　　E、債券市場是一種直接融資的市場，不通過銀行等信用中介

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考查金融市場的結構。債券市場是發行和買賣債券的場所，它是一種直接融資的市場，即不通過銀行等信用中介，資金的需求者和供給者直接進行融資的市場。債券市場既具有貨幣市場屬性，又具有資本市場屬性。按期限，債券可以分為短期債券(1年期以內)、中期債券(1年期至10年期)和長期債券(10年期以上)。債券市場作為直接融資的市場，既是政府、企業、金融機構融資的場所，也是中央銀行貨幣政策的操作平臺，是最重要的金融子市場之一。其中，政府以債務人身份承擔到期償付本息責任的、期限在1年以內的短期政府債券，因其具有違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅等特點，其流動性在貨幣市場中是最高的，幾乎所有的金融機構都參與短期政府債券市場的交易。

　　在ACCA考試中，考生們難免會遇到比較多的計算公式，其中，variance analysis作為一個常考點，當中的公式也讓考生很容易混淆，對此，會計網今天就為大家著重講解“variance analysis”這個易錯點內容。

　　01、A/F的判斷

　　在variable cost variance中，不論是material，labour還是overhead，只要實際價格或者實際用量高于預計情況，就會使得實際成本高于預計成本，這樣對企業利潤是不利的，那么差異就是adverse，反之差異即為favourable

　　02、所有差異分析都遵循一個原則

　　計量價差用實際量，計量量差用標準價

　　03、考試類型1

　　A company manufactures a single product L, for which the standard material cost is as follows：

　　Material 14kg x $3

　　During July,800 units of L were manufactured. 12,000 kg of material were purchased for S33,600,of which 11,500kg were issued to production. SM Co values all inventory at standard cost.

　　What are the material price and usage variances for July?

　　信息梳理：

　　標準材料成本：

　　生產一個unit要用14kg原材料，每kg的材料成本為$3，所以生產一個unit的材料成本=14kg/unit*$3/kg=$42/unit;

　　實際生產量=800units

　　實際原材料采購量=12000kg，實際原材料采購成本=$33600

　　代入公式：

　　Material price variance=actual purchase/usage*standard price per kg-actual purchase/usage*actual price per kg = 12000 * $3 - $33600 = 2400F

　　Material usage variance=(actual unit*standard kg per unit-actual unit*actual kg per unit)*standard price per kg=(800*14-11500)*$3=900A

　　注意：

　　計算價差要用實際的原材料采購量

　　計算出來的實際值小于預計值，說明實際成本更低，對企業利潤有利，是favourable variance，反之則是adverse variance

　　以上是第一種考試類型，給出條件要求計算出相應的variance，接下來看第二種考試類型

　　04、考試類型2

　　There are some information of Gaodun Co as follws.

　　Material price variance：$5,600Favourable

　　Material usage variance：$1,800Adverse

　　Actual purchases：1,600kg

　　Total costs：$60,800

　　What was the standard material price per kg(to the nearest $0.01)?

　　信息梳理：

　　這個題目已經把price variance和usage variance給出來了，同時還給出了實際原材料采購量+1600kg和采購原材料花費的實際成本=$60800.

　　要求計算standard material price per kg，很多同學會不確定究竟是用price variance，usage variance還是用它們加總之后的total variance來計算，那首先我們從題目要求來判斷，題目要計算的是每kg的材料成本，那么根據total variance的公式，我們只能求出每個unit的材料成本，要得到每kg的材料成本就要知道

　　每個unit用多少原材料，但是題目并沒有給到這個條件，所以基本排除用total variance反求的情況. 那接下來，不妨把price variance和usage variance的公式寫出來

　　公式：

　　material usage variance=(actual unit*standard kg per unit-actual unit*actual kg per unit)*standard price per kg

　　material price variance=actual purchase / usage * standard price per kg-actual purchase/usage*actual price per kg

　　可以發現，兩個公式都涉及standard price per kg，但是在usage variance中，還缺少actual production unit這個條件，所以利用usage variance是無法求得 standard price per kg的，那就只能用price variance

　　代入公式：

　　5600F=1600*standard price per kg-60800，注意差異是favourable的，說明實際值小于預計值，那么1600*standard price per kg-60800=5600

　　解出standard price per kg=$41.50/kg

　　綜上可以發現，在variable cost variance的相關題目中，同學除了要對公式很熟悉以外，做題的時候還要特別注意單位，那么之后無論是正算variance還是反求其中的單位成本，unit等，都可以很容易把分拿到。

　　來源：ACCA學習幫

　　在ACCA考試中，成本法可是PM學科里比較重要的學習內容，大家在學習成本法時，很多考生都會將當中的考點進行混淆，下面會計網給大家詳解PM成本法這方面的內容。

　　在成本核算中，大家需要掌握的成本核算主要包括以下幾個內容：

　　activity-based costing(ABC)作業成本法

　　life cycle costing生命周期成本

　　target costing目標成本

　　throughput accounting產量會計

　　environmental accounting環境會計

　　接下來我們具體來看看每種對應的內容：

　　Activity-based costing

　　ABC的學習更多是與核算相關所以考試可能會以計算形式出現，需要大家做到掌握以下兩點：

　　首先需要大家掌握的是它的適用性 - 我們說ABC適用于固定成本較高的企業，也適用于生產環境復雜的產品。相比較Absorption costing(AC)則更合適固定成本占比低的企業。因為AC是將固定生產成本統一分配，成本預估不夠準確，所以相對的ABC盈利能力核算也會相對更加精準。

　　除了適用性，ABC的計算也是很常見的考法，所以計算步驟也是需要同學們能夠熟練使用的：

　　1. 確定活動(activities)，

　　2. 根據具體活動找到對應的成本池子(cost pool)的大小，

　　3. 依據成本動因(cost drivers)進行分配(這里跟大家強調一下，活動對應的成本動因有可能存在多個)，

　　4. 用第2步中找到的成本量除以第3步，計算OAR per cost drivers，

　　5. 將計算出來的OAR per cost driver轉換成OAR per unit(注意：可能涉及加總需要仔細審題)。

　　另外，相比較優點而言，ABC的缺點是更需要注意的，除了耗時費力之外，因為復雜的環境可能會產生多樣的成本動因，從而導致成本預估的偏差，而且有些活動因為過于復雜，對應的成本池子是不太容易進行劃分的。

　　除了ABC之外，剩下的幾種成本核算更多的是在企業進行業績管理的過程中幫助管理者進行計劃和決策的：

　　Life cycle costing

　　Life cycle costs是對于新產品長期計劃使用的，包含產品發生的所有成本。而life cycle costing需要target cost來輔助成本控制，因為TC可以通過減少non-value added的活動來降低或控制成本。

　　從定價的角度講，需要強調的是life cycle costing并不適合定價，因為生產周期成本法考慮了所有的成本，如果用生命周期成本法來定價的話，可能會產生定價過高的問題。然而，從定價策略的角度，life cycle costing能夠告訴我們價格需要改變。

　　計算也是需要掌握的，life cycle costing的計算公式為total costs of product over its entire life/total number of units，而重點需要注意分子的total cost當中是不包含像或有成本或者機會成本這樣的不確定的成本的。

　　Target costing

　　如果說life cycle costing是long-term planning，那么target costing就是short-term與cost control有關的內容：與cost plus pricing不同，target cost關注外部環境，首先需要確認一個外部可以接受的target price，然后再通過減去target profit來計算。

　　而在這部分知識點中，需要大家重點掌握的是target cost gap的計算和調整。

　　首先來看計算：cost gap = estimated cost(EC) - target cost(TC)，如果EC小于TC，則cost gap不存在。如果后期無論如何調整都無法消除cost gap，不能說產品沒有利潤，只能說沒有達到目標利潤。

　　說到調整cost gap，需要遵循兩點：

　　1 只能調整EC，TC不可以變;

　　2 調整需要保證質量不變(如果質量發生改變，目標規格會受影響從而使得目標價格會發生變化)。

　　最后相比較服務業，target costing更適合生產制造業，需要注意的是不適用并不等于不能用。另外，免費的服務是找不到目標利潤的，TC的步驟無法執行下去，所以無法使用target costing。

　　Throughput accounting

　　關于這個知識點，大家需要掌握2個假設，1個相關計算，以及1個運用。

　　兩個假設在theory of constraints中分別是：

　　1. 短期內原材料成本(MC)是唯一的變動成本(VC)，

　　2. 短期內人工成本(LC)是固定成本(FC)。

　　所以和Marginal costing相比，throughput accounting的區別就在于LC在短期內不是變動的。

　　一個相關計算則是throughput accounting ratio(TPAR)的計算：

　　throughput return per bottleneck hour/factory cost per bottleneck hour，TPAR>1說明把所有的限制資源分給這個產品的性價比高，而TPAR<1 說明是不劃算的，但是需要注意，不劃算不代表這個產品無利可圖的，因為TPAR是假設問題，假設可用時間全部留給這個資源是不劃算的，實際上因為一個公司通常會生產多種產品，所以對于固定成本是有分攤的，不會出現讓某一種產品全部承擔的情況，所以成本上是沒有假設中這么多的。

　　當然TPAR還會涉及的問題就是如何提升，我們可以分別從分子和分母的角度進行研究，而分子對應的就是效率，分母則對應的是產能，常見的比如提高瓶頸資源的使用效率或者獲得更多的瓶頸資源

　　而一個運用是指當企業存在多產品的時候，是如何通過運用throughput accounting得到最佳生產計劃。而這里的最佳生產計劃則是用來對稀缺資源進行分配的。

　　大家在這里很容易煩的錯誤就是在計算過程中用throughput per unit來進行排序，但實際上是需要對throughput per unit of bottleneck來進行排序的。

　　最后強調一點：瓶頸是一直存在的，對于瓶頸管理也從來沒有說過可以消除瓶頸，只是可以幫助管理者進行管理和改善。

　　Environmental accounting

　　這部分內容關于environmental costs的分類，重點掌握internal/external failure的區分(污染已經發生)，還需要大家掌握兩點：關于核算環境成本的手段需要對 Material flow cost accounting(MFAC)和Input/outflow analysis進行區分，而MFCA包含：material，system和delivery and disposal，關注的是efficiency。而input/outflow analysis 則強調投入的量一定等于產出，而產出可以分為positive和negative。

　　第二點是在ABC下environment-related cost和environment-driven cost的定義，環境相關成本是指像污水處理廠，焚化爐這種產生成本能夠直接追溯的，所以是可以算作是直接成本的。而環境驅動成本通常是隱藏在傳統成本計算系統中無法追溯的間接費用。

　　以上就是對于成本相關內容的重點易錯點的歸納，希望對大家更好的消化對應知識點有所幫助~

　　來源：ACCA學習幫

　　在ACCA考試中，F9階段的 “Financefor SMEs 中小企業融資”一直都是考生們最容易混淆的考點之一，為了是大家進一步理解，會計網整合了相關知識點進行詳解，希望有所幫助。

　　Owner financing. 比如小豬佩奇想要開一個麻辣香鍋，最直接的融資方式就是他自己掏錢，如果不夠，找親戚大豬佩奇借錢。

　　Overdraft. 同學們要了解所有的liability都是企業的融資，包括overdraft,payable,bankloan等，所以小豬佩奇可以辦理很多信用卡，因為每個信用卡都有透支額度，這樣就可以利用透支額度來融資。但是注意overdraft一般融資期只有一個月，所以最好不要逾期，否則overdraft的利息是非常高的。

　　Bank loan. 如果可以，就找銀行借款。但是這個對于一個麻辣香鍋店似乎有點困難。因為抵押物比較少。

　　Payable. 拖欠供應商的錢，欠錢就是賺錢。小豬佩奇買麻辣香鍋店的盤子、椅子、菜品都不立即付錢，可以和供應商協商一個payable period，過段時間有錢了再付。不過也比較難，畢竟我們一般買菜都是去菜市場或者超市，不付錢?

　　Business angel financing. 找天使投資。如果小豬佩奇的麻辣香鍋店有很好的business strategy，戰略比較好，或者business model非常新穎，像mobike等共享單車一樣，那么就很有可能吸引天使投資人的注意。比如新東方的俞敏洪等都是著名的Angel。

　　VC. 找風險投資。這個一般適用于企業是中型企業。比如高頓財經，那么可以找Venture capital。國內的紅杉資本、阿里巴巴等等都是著名的VC。但是找VC是有風險的，很多VC都是大額注入資金，但是對于manager有很多限制。比如要求小豬佩奇三年內要把麻辣香鍋做上市，否則就低價收購90%以上小豬佩奇在麻辣香鍋的股權。那么小豬佩奇這三年會趕腳亞歷山大。因為如果不能做上市，相當于自己辛辛苦苦生的孩子送給了別人。

　　Leasing. 如果沒有錢，可以租椅子，租桌子，租店面operating leasing和financing leasing任您挑選。

　　Factor. 找保理公司。也就是把應收賬款賣掉，比如現在小豬佩奇店里面有30個客戶一共欠款50000元，那么可以讓保理公司幫忙收款，這時候保理公司會收一筆高額的factor fee(所以，一個小規模的麻辣香鍋店，找保理?還是算了吧;而且因為客戶都是散戶居多，不是公司，所以factor也未必幫小豬佩奇收款)

　　P2P. 國內今年來創新的peer to peer是一種非常好的幫助中小企業解決融資難問題的business model.比如什么什么財富管理公司、微粒貸、拍拍貸(插播廣告一條，拍拍貸目前美國上市公司，老大曾是高頓學員)。這種P2P可以翻譯為眾籌。就是每一個人有錢了就把錢放進拍拍貸，金額可大可小(有去銀行買過理財的同學會知道，理財一般是有認購的初始額度要求的，比如5萬，10萬的;但是同學們手中可能只有200，也想賺點利息，又嫌棄余額寶給的利息少，怎么辦呢?可以放進拍拍貸)。拍拍貸后面會把錢借給中小企業SMEs，讓后中小企業還錢給拍拍貸，拍拍貸再把利息支付給大眾。看上去很簡單，和商業銀行的business model一樣，就是賺取存貸款利息差。但是需要這些財富管理公司對于中小企業的還款能力有一個很好的評估，否則就是龐氏騙局。

　　來源：ACCA學習幫

　　在ACCA考試里，TX科目存在著比較多令人難以理解、容易混淆的考點內容，如果考生不去仔細了解和對比，就會容易導致丟分的情況出現。對此，會計網為大家整理了TX科目相關易錯點內容，值得考生們關注。

　　Task 8

　　Capital allowance

　　(1)AIA的分配

　　(AIA全名：Annual investment allowance)

　　若公司一年中購買的新的P&M超過20萬, AIA優先分配給SRP，因為SRP的WDA只有8%，再分給其他的資產; 沒有使用到AIA的資產，回歸到自己的陣營，SRP就回到SRP，MP就回到MP;所有Car都是不能算AIA的;

　　AIA有time apportionment，但不是根據資產買進的時間去×n/12，資產只要在這個期間買進即可，什么時候買不會對time apportionment產生影響，唯一會影響時間分攤的是會計期的長短，比如這個會計期間只有8個月，那就×8/12.

　　(2)Closing year

　　Closing year的稅務折舊只有BA/BC清零，沒有AIA/WDA/FYA等。

　　(3)Disposal cost

　　Disposal cost不能超過original cost，所以如果題目中Disposal cost>Original cost，只能減去Original cost.

　　Task 9

　　Trading income-basis period

　　TI稅務期間的確定：TI的稅務期間是不按照Fiscal year 4.6 ~ 4.5來計算的。如果是剛開始經營，就用opening year rules 找BP1/2/3/;如果是終止經營，就找 BP last;如果是持續經營，就用CYB。

　　Task 12

　　National Insurance Contributions(NICs)

　　(1)Time apportionment

　　NIC中，只有NIC4沒有time apportionment，其他的NIC都有time apportionment;

　　(2)Employment allowance

　　老板為所有員工交的class 1 secondary NIC，每年可以減￡3000(是總額減3000，不是每個員工3000).

　　(3)Class 1 NIC 的計算注意事項

　　Class 1 和 Class 1 A 不一樣，如果題目讓算 class 1 A，一定會明確表示。

　　Class 1 primary 和 class 1 secondary 是根據 cash earning 計算的，cash earning除了工資獎金等現金性收入，還包括 benefit 中可以轉換成現金的東西，比如 cash voucher，以及典型的行車津貼 Mileage allowance, 如果公司給的補償超過了法定的額度，那么超過的部分相當于是我們多賺的錢(因為公司肯定給報銷的是錢)，所以公司給的超過法定的部分也要計入 cash earning 去計算 class 1 NIC。

　　要注意的是 NIC 中行車津貼的法定額度計算不區分 0.45和0.25p/mile ,全部商業形成都按照 0.45計算，所以應計入 cash earning 的值可表示為：公司補償的x p/mile * 全部里程 - 0.45p*商用里程。

　　來源：ACCA學習幫

　　很快又要進入到2021年ACCA6月考季了，在LW科目考試里，“Source of Law”一直都是比較難且容易混淆的高頻考點，很多考生都在這個考點上丟分，對此，今天會計網就跟大家著重詳解這個考點內容。

　　Ratio Decidendi與Obiter Dicta

　　首先，區分兩個重要概念：Ratio Decidendi與Obiter Dicta。這是我們LW的課程中出現的第一組拉丁文，本科目中出現的所有拉丁文都需要大家重點記憶。這兩個拉丁文出現在Doctrine of precedent-遵循先例原則這部分，其實就是先例案件中判決結果的兩個部分：

　　Ratio Decidendi是the reason for the decision,即法官判決先例案件的理由。在看某個先例案件是否可以遵循時，我們講到這個先例案件必須是基于法律(proposition of law)做出的判決，而不是基于案件事實(question of fact)做出的。所以，先例案件的判決依據、判決理由是有約束力的。

　　Obiter Dicta是statement made by the way,是法官在判決結果后面的附帶說明，只是法官針對這個案件表達一下自己的看法，沒有約束力。

　　法律解釋的九個規則

　　法庭在判案時，如何區分法律解釋的幾個規則呢?法律解釋的規則包括九個規則，其中有五個需要重點區分和掌握:

　　① Literal rule，法官根據最原始的字面意思來解釋法律。

　　② Golden rule，黃金法則。如果根據字面意思解釋法律時導致了明顯荒謬的結果，就不能再根據字面意思解釋，而是采用這個黃金法則。比如，兒子謀殺了母親，在繼承法的角度，兒子是母親的直系親屬，可以繼承母親的遺產。如果按照這個字面意思來解釋，兒子反而在犯罪行為中獲利了。法官會考慮使用Golden rule來規避掉這個荒謬的結果。

　　③ Mischief rule,在根據字面意思解釋法律導致了明顯荒謬的結果時，法官考慮這個法律是為了阻止什么不好的行為，禁止什么事情。比如一個人在商場的更衣間里(tent)安裝了隱藏的攝像頭，法庭規定在某些場所(premises)秘密拍攝別人是刑事犯罪。法官在判案的時候，就會考慮tent是否屬于premises.因為這個法案本身就是為了限制秘密拍攝別人的行為，所以這個案件中，就會將tent歸為premises的一種。

　　④　The Purposive Approach，法官在解釋法律時考慮這個法律的目的，即使字面意思沒問題，也要考慮。

　　⑤　The Contextual Rule,針對法律條文中的某個單詞，法庭會聯系上下文的意思來解釋。

　　大家最容易混淆的就是Mischief rule和The Purposive Approach，前者是考慮這個法律是為了阻止什么，后者是考慮這個法律是為了達到什么目的。一定要仔細區分。

　　另外四個規則只需要了解，但是同學們在做題中也會遇到，所以這里為大家做一個簡單的講解：

　　①　The ejusdem generis rule,同類原則，根據例子來解釋法律。法律在列出一些單詞的時候，后面跟著一個例子。那么在解釋法律的時候，就根據這個例子來解釋。

　　②　Expressio unius est exclusio alterius，排除其他明示歧義的;把“補集”排除掉。通過把法律解釋的歧義情況排除掉，剩下的就是合適的法律解釋。

　　③　Noscitur a sociis，文理解釋，文字上的推理。根據整句法律條文的字面意思來推理某個詞的意思。比如：“children’s books,children’s toys and clothes”,雖然clothes之前沒有標明children’s,但是根據整句話的意思，這里的衣服就是指的孩子們的衣服。

　　④　In pari materia，在類似情況下，在類似事件中。如果議會曾針對某個與本法適用情況相似的問題頒布了一系列的法律，法庭會在之前的法律中尋找解釋的方法。

　　人權法案對成文法的影響

　　人權法案對成文法的影響分為兩種情況，一個是對新的立法的影響，一個是對已經頒布的法律解釋的影響。

　　(1)對新的立法的影響(Impact on new legislation)

　　立法包括一級立法(primary legislation)和二級立法(secondary/delegated legislation)，人權法案對一級立法和二級立法的影響是不一樣的。

　　議會制定primary legislation時，法案進入二讀之前，需要發表一個兼容聲明(statement of compatibility)，來表明這個新訂立的法律符合人權法案的內容。如果法案與人權法案不符合，就需要發表一個聲明來說明不符合將造成的后果。但是如果仍然堅持想讓這個法案通過，那么需要對這個法案發表一個不兼容聲明(declaration of incompatibility)，來說明這個法案雖然與人權法案沖突但是依然要訂立。

　　如果secondary legislation與人權法案不相符，法庭可以認為這個二級立法無效(strike out)。法庭對一級立法沒有這個權利。

　　(2)對已經頒布的法律解釋的影響(Impact on statutory interpretation)

　　同學們要區分清楚，法律解釋是法庭在判決案件時對現有法律的解釋，而不是對新的立法做出說明。現有的法律必須要以與人權法案相兼容的方式來解釋。在特殊情況下，如果法庭認為這個法律與人權法案不兼容，而且也沒有辦法以兼容的方式來解釋，就會發表a declaration of incompatibility來觸發議會立法，改進這種不兼容的情況。

　　以上就是今天所講的全部內容，希望可以幫助同學們更好地理解Source of law這一部分。

　　來源：ACCA學習幫

　　2021年ACCA考試3月份考季結束后，馬上又再迎來6月份考季，在MA科目考試里，EOQ作為一個常考點會經常出現在試卷里，對此會計網整理了幾道經典易錯題，幫助大家進一步理解該考點內容。

　　ACCA(MA)科目易錯題講解

　　第一題

　　Demand: 150 units per month; price per unit: $25;order cost:32; holding cost: 18% p.a. of price.

　　Following discounts apply:

　　Discount of 1% given on orders of 150 and over; Discount of 2% given on orders of 300 and over; Discount of 4% given on orders of 800 and over

　　Question: the minimum total cost are?

　　解析：EOQ=根號下2CoD/Ch = 根號下2*32*150*12/(25*18%)=160unit>150, 1% discount applied; Recalculate=根號下2*32*150*12/(25*99%*18%)約等于161

　　考察知識點：EOQ與bulk discount結合求最低total cost。

　　第二題

　　A supplier offer a 3% discount to the order over the 500 unit; The C company is past reordering quantity is EOQ 300 units.

　　If the bulk discount on the purchase price accepted, other variable remain unchanged。what would be the effect on the annual ordering costs and annual holding cost?

　　A increase; decrease

　　B increase; increase

　　C decrease; increase

　　D decrease; decrease

　　解析：過去一次訂購300. 現在接受打折，說明訂購量超過500unit。 annual ordering cost=Co*D/Q，因為訂貨量增加，所以訂貨次數D/Q減小，annually ordering cost減少;Q增加，annual holding cost=Ch*Q/2，平均庫存Q/2增加，所以annual holding cost增加。

　　第三題

　　What the effect on EOQ and the total annual holding cost of an increase in the cost of the ordering a batch of raw material(other variables remain unchanged)?

　　A higher;lower

　　B higher;higher

　　C lower;higher

　　D lower;lower

　　解析：Co增加，EOQ公式分母增加，其他不變所以EOQ增加;EOQ增加導致average inventory=EOQ/2增加，所以holding cost=Ch*average inventory就增加。

　　考察知識點：EOQ公式，total holding cost公式

　　來源：ACCA學習幫

　　在ACCA考試中，很多同學在學習FM科目考點內容時會遇到不少問題，對此，會計網整理了大家提出的常見問題，并一一進行詳細解答。

　　問題1

　　Q：為什么有的時候做題，我們折現用的是cost of debt before tax，而有的時候用Kdat，即cost of debt after tax。

　　A：這個問題，是同學在備考中經常見到的，大部分同學在做債券練習的時候都會遇到折現率的選擇，題目一般會給到我們兩個折現率，一個是稅前折現率，一個是稅后折現率，大部分同學都知道利息是可以抵稅的，所以會降低債務本身的cost，需要用Kdat來進行計算。這個思路是基本正確的，但是還是需要注意如下幾個小點。

　　同學們需要看清題目中要求我們計算的是cost of debt，還是market value of securities。這步非常重要，因為關系到我們在計算是需要站在的角度。

　　a) 如果題目要求我們計算的是cost of debt，那就默認我們站在了公司的角度，對于公司支付債券的利息，公司是可以用來抵稅的，所以會抵減債券本身的cost，所以我們需要用Kdat來計算債券真實的cost of capital

　　b) 如果題目要求我們計算的是market value of debt，那就默認我們站在了投資者的角度，對于投資者收到的利息，投資者不能拿來抵稅，所以我們需要用cost of debt，不用Kdat，來對未來的現金流，即本金和利息貼現，從而算出債券現在的現值。

　　問題2

　　Q：在計算現金流現值時，我們折現率的選擇什么時候用nominal rate，什么時候用real term rate。

　　A：對于這個問題，我們先要來看一下如何計算現金流的現值。分子我們用的是未來要收到或者支付的現金流金額，分母我們用的是折現率。在選擇時，我們要遵守一個規則，折現率的選擇要和現金流一致。

　　a) 如果分子的現金流用的是實際現金流，即沒有考慮通貨膨脹，那么我們的折現率就需要用real term discount factor，即也不考慮通貨膨脹。

　　b) 如果分子的現金流用的是名義現金流，即調整過了通貨膨脹，那么我們的折現率就需要用nominal discount factor。

　　還有一點需要注意的是，考試的時候有可能會給到一個real rate和inflation rate，需要我們自己去算出nominal rate，這個時候就需要用到我們的費雪公式了。即(1+real rate)(1+inflation rate)= 1+nominal rate，將數據代入公式計算即可算出考慮了通貨膨脹后的折現率。

　　問題3

　　Cost of debt究竟要怎樣計算?

　　我們首先需要搞清有幾種類型的債券，針對不同類型的債券，需要用不同的計算方法。

　　1)cost of redeemable debt 對于可贖回債券，我們通常用的方法就是IRR內含報酬率的方法，可以選取5%和10%的折現率，算出債券的IRR，需要注意的是此時算出來的IRR已經是after tax，不需要再去做調整。

　　2)cost of irredeemable debt 對于不可贖回債券，就相當于公司未來一直會支付一筆永續的利息，所以和計算cost of preference share的方法大致相同，把每年收到的利息除以debt的市場價值，就可以算出kd before tax，接下來做一步稅后處理，即可得到Kdat了

　　3)cost of bank loan 銀行債券的資本成本處理最為簡單，只要用題目中給到的interest rate*(1 - tax)即可。

　　4)cost of convertible loan note 可轉換債券的融資成本計算方式大致和可贖回債券相同，但是需要確認最后一筆本金的金額。我們會拿股票在轉換日的價格*可轉換的數量和贖回的本金對比，選取高的值，作為最后一期收回的金額。接下來用IRR處理即可。

　　來源：ACCA學習幫