“券商F4”占據了半壁江山。
今年國內外資本市場所面臨的風浪格外劇烈,聯袂而來的“黑天鵝”層出不窮,2020業已過半,投行業績也已現雛形,表現究竟如何?
14家券商承銷業績超百億
“三中一華”穩居Top4
近日,Wind數據顯示,截至6月25日,62家券商股權承銷金額合計6585.02億元,這比去年同期的6125.66億元足足增加了459.36億元,同比增幅7.5%。
從排名來看,券商的投行業務馬太效應明顯。
在這62家券商中,只有14家券商承銷業績超百億,其中“三中一華”穩居Top4,且市場份額占到了53.18%,可謂“券商F4”占據了半壁江山,將其他券商遠遠甩在身后。
其中,中信證券、中信建投居前兩位,是僅有的兩家股權承銷金額超千億的券商,分別達到了1247.29億元、1191.55億元。
華泰聯合證券、中金公司排在第三、第四的位置,其承銷規模是601.47億元、461.67億元。由此來看,在“三中一華”內部,中信系是獨一檔,令追趕者難以望其項背。
同比增幅竟達2286.28%
南京證券——“一匹大黑馬”
不過在增幅方面,“三中一華”就稍露下風了。
搶占風頭的是南京證券,在2019年上半年南京證券的承銷金額僅為2.72億元,沒想到到了今年上半年,竟猛增到64.79億元,同比增幅達到了驚人的2286.28%,強勢擠進榜單,真是“一匹大黑馬”。
此外,浙商證券、東北證券兩家承銷規模增加超過了500%,有16家券商今年上半年的股權承銷金額較去年上半年增幅都超過了100%。
值得注意的是,摩根士丹利華鑫、東亞前海證券兩家合資券商,在投行業務也實現了零的突破,分別取得了62.60億元、58.75億元的好成績。
當然,幾家人歡喜幾家愁,榜單中有9家券商與去年同期相比,都有不同程度的下滑。其中,東方投行、廣發證券、民生證券三家跌幅都超過了50%,就連“三中一華”的中金公司也略有下跌。
首發募資規模增幅124%
僅有兩家券商下跌!
據悉,2020年共有438家公司登陸A股,是歷史上新股發行數量最多的一年。這對券商來說,無疑是個好消息。那么,券商們的首發募資承銷業績又是怎樣呢?
“大爆發”,用這三個字來形容券商們的首發募資承銷業績很是貼切。據Wind數據顯示,2020年上半年券商投行合計承銷首發募資1353.04億元,較去年同期的604.24億元增幅約124%。
“三中”位列前三,其中中信建投以407.73億元的首發募資承銷金額拔得頭籌,此外,中信建投占據了市場三成的份額,且同比增幅達到了740%,可謂“獨領風騷”。
據了解,中信建投今年以來,已參與11個IPO項目的發行承銷,其中京滬高鐵項目的募資規模竟達到了306億。
圖源:京滬高鐵招股書
要知道,在A股歷史上,首發募資超300億的項目也僅有10家而已。
圖源:券商中國
雖然京滬高鐵項目,中金公司亦是承銷商,但中金公司以146.65億元的首發募資承銷金額位居第二,就略顯“寒酸”了。不過,與去年同期相比,中金公司同比增幅165%,占據11.58%的市場份額,已算不錯了。
與中信建投不同,中金公司近年來的投行業務變得“平民化”。據悉,在中金公司獨家保薦承銷項目中,不乏像派瑞股份、光云科技等首發募資規模不足5億的項目。
排在第三的中信證券,今年上半年首發募資規模為87.08億元,比去年同期縮水了45%,而這可能源自中信證券項目的進行節奏有關。據業內人士透露,中信證券的儲備項目和在審項目數量均位列前茅。
就同比增幅而言,華泰聯合證券以同比增幅1016.82%領跑,除中信證券、東興證券兩家負增長外,其余券商的首發募資承銷金額如芝麻開花——節節高。
說了這么多,你知道券商的承銷業務是干什么的嗎?
承銷商干什么?怎么賺錢?
怎么有的賺得多?有的賺得少?
一般而言,券商投行部工作,分為承攬、承做和承銷。
簡單而言,就是:
?承攬:找客戶、拉項目;
?承做:對項目進行分析研究,盡職調查、方案設計、項目申報、后續維護等全過程運作;俗稱“金融民工”的,即稱作板塊。
?承銷:把做好的產品賣出去,進行股權的組織銷售工作。
在金融市場,承銷商所承銷的商品就是證券,通俗點說就是幫助委托人銷售股票。
根據證監會等監管機構的規定,一家企業在IPO時需要找到承銷商來進行證券承銷,這個角色通常由投行或券商來扮演,少數情況下也可以是銀行等金融機構。
說白了,承銷商就是介于企業和投資者之間的中介。在IPO時,承銷商最重要的一個工作就是幫助企業為股票“定價”,即確定發行價——不能太高,讓投資人望而卻步;也不能太低,讓企業的利益無法得到最大化。
現在新股發行時多采用余額包銷方式,即如果發行不完,剩下的股票承銷商的券商要自己買,所以承銷商在定價這塊不得慎之又慎了。
而在承銷商當中,設有主承銷商,顧名思義,就是整個IPO項目的總協調人,負責協調項目各方,包括企業、會計師事務所、律所、評估師、公關公司等機構,管理他們在項目中各自的進程。
主承銷商是股票發行人聘請的最重要的中介機構,扮演企業IPO“輔導者”的角色。一般情況下,股票發行的主承銷商,既是發行人的財務顧問,還是發行人上市的推薦人。
在國際上,主承銷商一般是由信譽卓著、實力雄厚的商人銀行(英國)、投資銀行(美國)及大的證券公司來擔任。在國內,一般則由具有資格的證券公司或兼營證券的信托投資公司來擔任。
承銷商的盈利模式也很簡單,即從上市公司募集到的錢中賺取一定比例的傭金。
參照此前阿里巴巴赴港上市的案例,募資1012億港元,承銷費用率為0.25%,算下來阿里的承銷費用高達2.53億港元(約合人民幣2.33億元)。
圖源:阿里巴巴招股書補充文件
當然,具體的比例,依據各家談判的結果而定。例如,前文提到了募資306億元的京滬高鐵項目,中信建投、中信證券和中金公司三家賺得保薦和承銷費用1736.26萬元。
是不是覺得低了點?!其實,在券商們的實踐經驗當中,有些項目是“圖利”,而有些項目則“圖名”,對于那些好項目、大項目,即便賺不了幾個錢,也要去爭取。
“名滿天下,還怕利不往?”,隨著承銷這塊蛋糕越來越大,哪個見到不眼饞呢!
本文內容來自:高頓金融分析師。如需引用或轉載請聯系原作者授權,如有侵權,請添加微信號:cfawx666議定處理!
很多考下證券從業資格證的考生,會來咨詢今后的職業發展方向是什么,今后崗位的發展前景是怎么樣的,如果對這部分內容不了解,那就和會計網一起來了解一下吧!
證券行業的職業發展方向
1、未來成為專業分析人士,比如CFP和CFA,往金融理財和投行業務發展
2、向投資銀行發展,考保薦人,做發行與承銷的工作,客戶經理——投資分析師——基金經理/保薦人
3、營銷,從營業部做起。如:客戶經理——區域經理——營銷總監
證券行業的發展前景
1、投資銀行業務
薪水相對而言非常高,但對學歷等要求也非常的高
2、直投部門
主要從事股權投資,公司上市之前都有一個pro-ipo的過程,現在實力強的券商在這過程中進行一些私募pe操作,獲取高額利潤。
整體來說這個業務屬于整個行業產業鏈的高端,每個公司的自有資金的上線是券商凈資本的15%,所以選擇大型的券商公司非常有必要
3、資產管理業務
主要為公司、機構處理一些理財業務,這個業務對員工的要求非常的高,所以相對而言薪水也非常不錯。
4、自營業務部門
負責證券公司自己產品的理財工作,在這個部門公司有點像基金的工作。對于把自己定位為基金經理或者資產管理人的從業人員可以選擇進入研究部門或交易部門達到目的
5、股票、債券承銷業務
這個業務今年行情不太好,而且員工的工作相對而言很辛苦,但是整體來說薪水也非常的高。如有能力進入這個部門,小康的生活應該不成問題
以上就是有關證券行業的一些相關內容,希望能夠幫助大家,想了解更多的會計知識,請多多關注會計網!
根據規定,對于從事證券從業工作的人士,必須要取得證券從業資格證才能上崗就業,近年來隨著行業的發展,報考證券從業的人越來越多,究竟證券從業資格證如何獲得?能從事哪些崗位的工作?
證券從業資格證如何獲得?
證券從業資格考試科目具體分為了《金融市場基礎知識》、《證券市場基本法律法規》兩科。兩個科目的考試成績均長期有效,兩科總分均為100分,合格標準分為60分,只要考生兩科成績能夠在60分以上,即可取得證券從業成績合格證。
另外,證券從業資格證不等同于合格證書,考生在取得合格證書后,需要在相關證券公司就業工作,并通過企業向中國證券業協會申請才能取得證券從業資格證書。
證券從業就業崗位有哪些?
證券從業所涵蓋的范圍不單單是證券類領域的業務,像金融投資咨詢、證券資信評估、證券投資咨詢等都屬于證券從業的范疇。
就業方向方面,除了國內的證券公司外,比如基金管理企業、基金銷售機構、金融類咨詢公司、期貨投資機構等都可以考慮發展。
證券從業從事的崗位有哪些?
1、證券公司
對于選擇在證券公司發展的人士,在取得證券從業資格證后可以擔任證券管理專業人員,從事相關投資咨詢、承銷、經紀等工作。
2、基金管理企業
選擇基金管理企業發展的人士,可以擔任相關管理職務的崗位職位,主要負責的是從事研究分析、投資管理、推銷、咨詢等業務工作。
2020年11月份證券從業考試即將舉行,有很多考生都會認為考試結束后就沒有其他事情可關注了,其實大錯特錯,以下這些事情各位考生需提前了解清楚。
證券從業成績公布時間
當證券從業考試結束后,各科目成績將于考后7個工作日內公布。在成績查詢入口開通后,考生可進入中國證券業協會網站“考試成績查詢”欄目,選擇“成績合格證打印”,輸入個人姓名、證件號碼、驗證碼即可查詢個人分數。
關于成績復核
如果考生對自己成績存在異議的,可在成績公布后15個工作日內,向中國證券業協會提出成績復核申請。
提出成績復核的考生,需提供考生個人姓名、身份證號碼、復核的考試科目,聯系方式等資料,發送至中國證券業協會電子郵箱即可。
關于證券從業資格證的領取
對于通過《證券市場基本法律法規》和《金融市場基礎知識》兩科考試的考生,即可取得證券從業證書申領資格,另外,考生還必須要在相關證券從業企業工作,并通過所在企業向中國證券業協會申請執業證書。
證券從業成績有效期多長?
證券從業考試科目分為基礎科目和專業科目,基礎科目為《證券市場基礎知識》。
專業科目包括:《證券交易》、《證券發行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》。
其中,基礎科目為必考科目,專業科目可以自選,無論是基礎科目還是專業科目,各科成績均長期有效,考生可根據自己情況選擇報考科目。
從數據上來看,近年來報考證券從業的人越來越多,大家努力考證無非都是一個目的,就是能找到一份好工作以及拿到更高的薪資,下面就這個話題,會計網就跟大家講解下關于證券從業薪資水平及就業情況。
資產管理
取得證券從業資格證書后,大家可以考慮到證券投資企業從事相關的資產管理工作,主要是負責目標客戶的資金投資理財業務,涉及的崗位包括有研究人員、投資經理、投資顧問等,固定的薪資一般在10w~30w左右,另外還會附帶相關的年終獎、業績提成等,可見就業前景非常可觀。
研究員
除了證券投資類企業外,大家也可以往研究所的方向進行發展,主要日常的工作內容就是提供投資建議及相關研究報告,對于文筆比較好的人士,可以考慮從事這方面的工作,在研究所工作收入同樣會比較穩定,不過沒有相應的業績提成,像研究員職位其年薪一般在10w~20w左右水平。
承銷類工作
主要是做證券發行、承銷工作。主要崗位有總經理、保薦人、項目經理等,保薦人收入最高,行業平均30w以上,年底收入看項目提成,06年年底提成幾十萬的比較正常;其他人要看老板臉色,不過沒做到保薦人的一年掙個十幾萬也很正常;做投行就是太辛苦,老在外面跑。
經紀業務
在一些大型的證券企業,一般都會設下營業部、服務部等,營業部主要是靠客戶交易傭金吃飯,交易量越大傭金越多,營業部客戶經理收入一般和地區收入水平掛鉤,一般4000月薪就算高了。對于剛取得證書及初入行的人士可以考慮一下。
股票發行費用是指發行公司在籌備和發行股票過程中發生的費用,主要包括中介機構費、上網費和其他費用等,其中承銷費用在股票發行費用中占比是最大的,對于發行股票承銷費,該如何做會計分錄?
發行股票承銷費會計分錄
發行股票承銷費會計分錄如下:
借:銀行存款
貸:股本
資本公積-股本溢價
公開發行股票上市包括哪些費用?
發行費用:是指發行公司在籌備和發行股票過程中發生的費用,該費用可在股票發行溢價收入中扣除。
主要包括:
一是中介機構費
二是上網費
三是其他費用。
1、承銷費用:股票承銷費用又稱發行手續費是指發行公司委托證券承銷機構發行股票時支付給后者的傭金。
影響股票承銷費的因素包括以下幾點:
(1)行總量。承銷機構業務量與承銷費的高低是由股票發行量的大小決定的,發行量越大,承銷費越高。
(2)發行總金額。
發行公司的信譽。承銷費的高低是由公司信譽決定的發行公司的信譽越高,發行股票的銷路就越好,收取的承銷費就會越低。
(3)行股票的種類。不同種類股票的特點,特點不同,風險不同,收取的承銷費也不同。
(4)承銷方式。通常以包銷方式承銷時的承銷費要高于以代銷方式承銷時的承銷費。
(5)發行方式。網下發行的承銷費用一般會高于上網定價發行的承銷費用。
2、保薦費用公開發行股票。
3、其他中介機構費用股票發行過程中一般會涉及三個方面:
一是評估
二是財務
三是復雜的法律問題
手續費及傭金一般具備與促成交易有關,并一般與交易金額掛鉤;支付給中間人的費用,但不包括交易雙方這兩個特征,那手續費及傭金收入的會計分錄如何編制?
手續費及傭金收入的會計分錄
銷售商品、提供勞務過程中的手續費及傭金,作為期間費用記入“銷售費用”科目核算。
1、在銷售商品時被收取手續費,在實際發生時:
借:銷售費用——手續費及傭金
貸:銀行存款
在期末的時候將銷售費用結轉記入“本年利潤”科目的借方,期末銷售費用賬戶零余額。
2、銷售產品時收取的傭金,應計入主營業務收入:
借:銀行存款
貸:主營業務收入
應交稅費——應交增值稅
如何理解手續費及傭金收入?
手續費及傭金收入指企業在為客戶辦理業務時產生的費用。其包括的種類有許多,比如結算手續費收入、傭金收入、咨詢服務收入、擔保收入、業務代辦手續費收入、基金托管收入、受托貸款手續費收入、代保管收入、代理買賣證券、代理承銷證券、代理兌付證券、代理保管證券、代理保險業務等代理業務以及其他相關服務實現的手續費及傭金收入等等,其中,傭金收入是指具有一定資格的中間人在進行商業活動時提供一定勞務所獲得的報酬。
手續費及傭金收入要按照不同的類別進行明細賬核算。“手續費及傭金收入”科目在期末應沒有余額,所以需要將其轉入至“本年利潤”科目中。
各項收入業務的確認方式不同,具體有以下三種:
1、手續費收入主要是在辦理結算時確認收入
2、證券承銷收入要按發行方式確認:
(1)全額包銷方式是將證券轉售給投資者時,按發行價格抵減承購價確認收入
(2)余額包銷、代銷方式,代發行證券的手續費收入在發行期結束后,與發行人結算發行價款時確認
3、受托投資管理收入要按合同的規定比例計算收益或是損失
2021年最后一場證券從業考試報名工作很快就要啟動了,對于初次接觸證券從業考試的小伙伴對于考試請況、未來的就業方向并不了解,下面我們來看看吧。
證券從業證書取得后能從事哪些工作?
1、投資銀行部
提到證券公司投資銀行部,是相對于商業銀行來說的,會專注于融資,證券承銷等業務,會把在這幾個方面會把業務做的更專更細,當然商業銀行中也有其自營的投資銀行部,職能類似。
2、資產管理部
證券資產管理業務,主要是接受客戶的資金或者資產委托,代客理財,這里客主要是以機構或者公司為主,本質上和公募基金是比較類似的還有信托業務類似;證券公司資產管理業務其實和自營的業務有沖突關系的,所以也會成立子公司去管理。
3、證券自營
證券自營就是證券公司拿自己的錢去投資,一般有股票自營和債券自營,直接用公司的錢,從業者壓力比較大。這個崗位門檻自然也是必須有證券從業資格證。
4、研究所
研究所主要提供研究報告,收取費用,但主要靠傭金分倉賺錢。考過證券從業資格證后考的分析師,主要就是從事這個業務。
證券從業考試報名入口
按照中國證券業協會的規定,證券從業資格考試報名采取網上報名方式,考生可在報名時間內通過中國證券業協會官網提供的報名鏈接進行報名,也可直接登錄報名網站(http://www.sac.net.cn/cyry/kspt/ksbm/)按照要求報名。
證券從業資格證書是進入證券行業的必備證書,也是進入銀行、金融機構、政府經濟部門等等金融方面機構的重要參考,對于證券從業資格證的工作范圍有哪些?
證券從業資格證的工作范圍
證券業的主要三大發展方向
1、未來成為專業的分析人士,例如CFP/CFA,往金融理財和投行業務方向發展;
2、向投資銀行發展,考取保薦人,做發行與承銷的工作;
3、營銷,從營業部做起是一個較為基礎的工作。
在拿到證券從業資格證以后,可以從事的相對來說潛力較大、傭金較高的崗位有以下幾個:
1、證券交易員。證券交易員指的是在證券經營機構從事證券代理交易自營業務的專業人員,主要職責就是接受客戶的委托,代理客戶買賣在國內合法證劵交易所上上市的證券,代收證券本息以及紅利。
2、證券經紀人。證券經紀人分為三類,即傭金經紀人、兩元經紀人與債券經紀人。主要職責是在證券交易所中接受客戶指令,買賣證券中等于交易雙方的中介,并收取傭金。
3、證券發行員。證券發行員指的是在證券經營機構、城市證券代理發行業務的專業人員,主要職責是幫助客戶、代理客戶發行有價證券,對上市公司進行上市后持續輔導。
金融行業在我國也是一個發展越來越好的一個行業,隨著我國居民的理財意識不斷提升,對金融行業人才、證券行業人才的需求也是處于一個不斷上漲的趨勢,金融證券行業在我國屬于是朝陽行業,證券從業人員的薪資也是普遍較高的。
CMA考試有中英文之分,但是其證書的含金量是一樣的,為了方便考生們備考,今天會計網為大家講解金融環境的相關知識,大家可以學習一下。
CMA考試知識點之金融市場
金融市場作用:將資金從儲蓄部分轉移至投資部門
按時間長短劃分:
貨幣市場(短期投融資市場)
資本市場(長期投融資市場)
按發行:
一級市場:首次發行的證券
二級市場:通過有組織交易所或場外交易來買賣現有的證券提高現有證券的流動性和一級市場的效率融資
有效金融市場
弱有效性:當前價格反映歷史價格
半強有效性:當期價格反映了所有的公開信息,技術分析沒有價值
強有效性:當期價格反映了所有的信息,充分體現資產的內在價值
公開發行
承銷
投資銀行向發行企業以批發的方式購入所有發行的證券,并以零售的方式向市場投資者出售,投行賺取買入賣出的差價,既承銷差價投資銀行承擔承銷發行的風險
最大努力分銷
投資銀行根據既定的價格以推銷而不是包銷的方式來協助企業發行證券投資銀行不承擔由于任何新證券發行的風險
暫擱注冊
企業在證券發行之前向SEC注冊未來需要發行的證券,所以在正式發行時只需要提供額外必要的文件即可暫擱注冊可以有效地提升發行企業的效率,同時還能使發行企業確定更好的發行時機
金融環境的相關例題解析
ABC證券公司的分析師正在研究XYZ公司的一些基本情況,具體信息如下所示:
XYZ公司過去10年股票價格的走勢
XYZ公司過去5年的債券融資信息
XYZ公司過去2年的戰略持股信息
XYZ公司去年的年報
基于上述的信息,當前資本市場的效率應為
A.有效金融市場的半強有效性
B.有效金融市場的強勢有效理性
C.資本結構理論的半強有效理性
D.資本結構理論的半弱有效性
正確答案:A
答案解析:半強有效性是指,當前價格完全能夠反映所有公開的信息。
由于所有公開的信息一定包含過去的價格信息,因此,10年股價信息,5年的債券信息,2年的戰略持股信息和年報屬于所有公開的信息。
金融市場有效性假設中沒有半弱有效性。
證券業一直以來都是金融行業發展的重要支柱,隨著企業對用人要求的提高,從事證券業人士都必須要有證券從業資格證才可上崗,那么考下該證書能從事哪些崗位工作?
證券從業就業崗位有哪些?
證券從業所涵蓋的范圍不單單是證券類領域的業務,像金融投資咨詢、證券資信評估、證券投資咨詢等都屬于證券從業的范疇。
就業方向方面,除了國內的證券公司外,比如基金管理企業、基金銷售機構、金融類咨詢公司、期貨投資機構等都可以考慮發展。
考下證券從業資格證能從事什么工作?
1、證券投資部
一般取得證券從業資格證后,有很多人士都投奔于證券公司的投資部進行發展,擔任總經理、投資部經理、研究人員等職位。主要負責的是接受客戶資金投資理財等業務工作,據統計,該崗位年薪基本固定在25w+左右水平,另外還有相應的年底雙薪等提成福利,收入較為可觀。
2、基金管理企業
選擇基金管理企業發展的人士,可以擔任相關管理職務的崗位職位,主要負責的是從事研究分析、投資管理、推銷、咨詢等業務工作。
3、研究所
除了證券投資部外,證券從業資格證持證人士也會選擇在研究所工作。該工作任務比較偏向于文科,主要崗位有研究員、研究助理、總經理等,主要是從事撰寫研究報告,根據市場數據為企業提供可行的投資建議等。其年收入同樣固定在20w~30w左右水平,不過沒有相應提成,收入比較固定。
4、證券公司
對于選擇在證券公司發展的人士,在取得證券從業資格證后可以擔任證券管理專業人員,從事相關投資咨詢、承銷、經紀等工作。
股票發行費用計入“資本公積-股本溢價”科目,發行費用從溢價收入中扣除,溢價金額不足以沖減的,或屬于按面值發行無溢價的,則依次沖減盈余公積以及未分配利潤。
股票發行費用是指發行公司在籌備和發行股票過程中發生的費用,影響和決定股票發行手續費大小的因素具體包括:發行總量、發行總金額、股票發行公司的信譽、股票的種類以及代理發行方式。
股票發行費用具體包括哪些?
1、承銷費用:也稱發行手續費,指發行公司委托證券承銷機構發行股票時支付給后者的傭金,在股票發行費用中所占比重最大。承銷費用通常按企業募集資金總額的一定百分比計算,由承銷商在投資者付給企業的股款中扣除。
2、保薦費用:公開發行股票依法采取承銷方式的,應聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人,保薦費用為發行公司委托保薦機構推薦股票發行上市所支付的費用。
3、其他中介機構費用:股票發行過程中會涉及評估、財務和復雜的法律問題,因此,企業自股票發行準備階段起就應當聘請具有證券從業資格的資產評估機構、會計師事務所以及律師事務所參與發行工作,此類中介機構的費用也是股票發行過程中須支付的,收費標準基本按企業規模大小以及工作難易程度確定。
股票發行費用怎么進行賬務處理?
借:資本公積——股本溢價
貸:銀行存款
收到發行款項:
借:銀行存款
貸:股本
資本公積——股本溢價
資本公積是什么意思?
資本公積是指企業在經營過程中由于接受捐贈、股本溢價以及法定財產重估增值等原因所形成的公積金,其是與企業收益無關而與資本相關的貸項,也是指投資者或他人投入到企業、所有權歸屬于投資者、且投入金額上超過法定資本部分的資本。
一級市場,也稱發行市場或初級市場,是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。是新證券和票據等金融工具的買賣市場。
該市場的主要經營者是投資銀行、經紀人和證券自營商。它們承擔政府、公司新發行的證券以及承購或分銷股票。投資銀行通常采用承購包銷的方式承銷證券,承銷期結束后剩余發行人可以獲得預定的全部資金。
一級市場的主要特點
1、發行市場是一個抽象市場,其買賣活動并非局限在一個固定的場所。
2、發行是一次性的行為,其價格由發行公司決定,并經過有關部門核準。投資人以同一價格購買股票。
什么是二級市場
二級市場,又稱為次級市場,是指標的物的交易市場,標的物在二級市場可以隨意流通,投資者只要開通交易賬戶就能進入二級市場進行交易,二級市場相對應的是一級市場,一級市場就是標的物的發行市場。在二級市場之中,一級市場中的買家,會將其購買到的股票與其他投資者進行交易。在這一過程,資金并不會直接流向上市公司,不過二級市場中股價的變動也會給公司造成深遠的影響。
一級市場和二級市場之間的聯系
二級市場與一級市場是金融市場按照發行流通性質進行的分類。兩者關系密切,既相互依存,又相互制約。一級市場所提供的證券及其發行的種類,數量與方式決定著二級市場上流通證券的規模、結構與速度,而二級市場作為證券買賣的場所,對一級市場起著積極的推動作用。組織完善、經營有方、服務良好的二級市場將一級市場上所發行的證券快速有效地分配與轉讓,使其流通到其它更需要、更適當的投資者手中,并為證券的變現提供現實的可能。此外,二級市場上的證券供求狀況與價格水平等都將有力地影響著一級市場上證券的發行。因此,沒有二級市場,證券發行不可能順利進行,一級市場也難以為繼。
保薦人資格和cfa兩者都有用,但是保薦人資格和cfa沒有可比性,兩者的領域、身份不同。保薦人,即企業上市的推薦人,一家企業要想在創業板上市必須要有保薦人的推薦。而cfa屬于全球金融第一考,在國內的知名度已經很高了,它是證券投資與管理界的一種職業資格認證。
cfa的職業方向
投行經理,基金經理、財務經理、項目總監、行政總裁、資金分析高管、資金管理總監、審計項目經理、首席執行官、稅務經理、融資經理、總出納、財務總監、財務結算高級經理、投資分析高級經理、財務會計主管、財務結算高級經理證券分析師、財務總監、投資顧問、投資銀行家、交易員等,同樣薪酬也很可觀。美國CFA的年薪40萬美元以上,在香港年薪30萬美元左右。
保薦人的職責是什么?
保薦人的職責就是協助上市申請人進行上市申請,負責對申請人的有關文件做出仔細的審核和披露并承擔相應的責任,保薦人在公開、公平、公正、規范、自愿的原則下,在本所核準的范圍內從事業務,不得擅自超越業務范圍、業務權限。
保薦人的報考條件
(1)在證券公司從事證券發行承銷、收購兼并、固定收益等投資銀行相關業務的正式工作人員;
(2)從事證券發行承銷、收購兼并、固定收益等投資銀行相關業務兩年以上(包括在證券公司、律師事務所、會計師事務所、資產評估機構從事證券發行承銷、收購兼并、固定收益等投資銀行相關業務的經歷),從業年限計算截止至2013年6月21日,兼職、實習等工作時間不計入從業時間;
(3)已取得證券從業資格(即通過證券從業人員資格考試基礎科目至少一門專業科目的人員)。
代理承銷證券款在會計實務中指的是“代理承銷證券款”會計科目,屬于金融共用科目,是負債類科目,是指金融企業接受委托,采用承購包銷方式或代銷方式承銷證券所形成的、應付證券發行人的承銷資金。
代理承銷證券款是負債類科目,借貸方向為借方科目表示減少,即向委托單位交付的承銷價款,登記在借方。貸方科目表示增加,即與證券交易所交割清算時實際收到的金額登記在貸方,該科目期末貸方余額,反映企業承銷證券應付未付給委托單位的款項。
代理承銷證券款科目核算企業(金融)接受委托,采用承購包銷方式或代銷方式承銷證券所形成的、應付證券發行人的承銷資金,該科目可按委托單位和證券種類進行明細核算。
1、通過證券交易所上網發行的,在證券上網發行日根據承銷合同確認的證券發行總額,按承銷價款,在備查簿中記錄承銷證券的情況。
2、與證券交易所交割清算,按實際收到的金額,借記“結算備付金”等科目,貸記“代理承銷證券款”科目。
3、承銷期結束,將承銷證券款項交付委托單位并收取承銷手續費,按承銷價款,借記“代理承銷證券款”科目,按應收取的承銷手續費,貸記“手續費及傭金收入”科目,按實際支付給委托單位的金額,貸記“銀行存款”等科目。
4、承銷期結束有未售出證券、采用余額承購包銷方式承銷證券的,按合同規定由企業認購,應按承銷價款,借記“交易性金融資產”、“可供出售金融資產”等科目,貸記“代理承銷證券款”科目。承銷期結束,應將未售出證券退還委托單位。
代理承銷證券款是負債類科目,借貸方向為借方科目表示減少,即向委托單位交付的承銷價款,登記在借方。貸方科目表示增加,即與證券交易所交割清算時實際收到的金額登記在貸方,該科目期末貸方余額,反映企業承銷證券應付未付給委托單位的款項。
代理承銷證券款解釋
代理承銷證券款是指金融企業接受委托,采用承購包銷方式或代銷方式承銷證券所形成的,應付證券發行人的承銷資金。
上述證券發行人是資金的需求者和證券的供應者。在市場經濟條件下,資金需求者籌集外部資金主要通過兩條途徑:向銀行借款和發行證券,即間接融資和直接融資。隨著市場經濟的發展,發行證券已成為資金需求者最基本的籌資手段。證券發行人主要是政府、企業和金融機構。
代理承銷證券款會計分錄
代理承銷證券款的賬務處理主要涉及柜臺代銷的核算和余額包銷業務的核算兩種情況,具體如下:
1、柜臺代銷的核算
柜臺代銷是不通過證券交易所的交易系統,投資者在規定的申購期內,將全額申購款存入承銷商在收款銀行設立的專戶中,收購結束后,證券公司對銀行專戶進行凍結,在對到賬資金進行驗資和確定有效申購后,根據股票發行量和申購總量計算配售比例,進行股票配售,余款返還給投資者的股票發行方式。
①收到代理發行的證券時,在備查簿中登記有關代理發行股票的信息。
②出售證券、收到發行款項時,會計分錄如下:
借:銀行存款
貸:代理承銷證券款
③發行結束,將發行款項扣除應收取的手續費交付客戶,會計分錄如下:
借:代理承銷證券款
貸:銀行存款
手續費及傭金收入——證券承銷業務收入
④發行結束,如果有未售出代理承銷證券退還客戶,沖銷備查登記簿中登記的承銷證券。
2、余額包銷業務的核算
①證券公司采用余額包銷方式承銷證券的,在收到委托單位委托發行的證券時,應在備查簿中記錄承銷證券的情況。
②證券公司在約定的期限內售出證券時,應按承銷價格編制以下分錄:
借:銀行存款等
貸:代理承銷證券款
③未售出部分按規定由本證券公司認購,轉為自營證券或長期投資的,可按發行價格編制如分錄:
借:交易性金融資產
其他權益工具投資
其他債券投資
貸:代理承銷證券款
④發行期結束后,證券公司將所募集資金付給委托單位,同時收取手續費,編制會計分錄,并沖銷備查簿中同級的承銷證券。會計分錄如下:
借:代理發行證券款
貸:銀行存款
證券承銷業務包括哪些
證券承銷業務包括代銷和包銷業務,其中包銷業務包括全額包銷和余額包銷兩種。全額包銷是指證券公司與證券發行單位簽訂合同或協議,由證券公司按照合同或協議約定的價格,在支付全部款項后,將證券從發行單位購進,然后按照一定價格在證券一級市場發售的一種代理發行方式。證券公司以余額包銷方式經辦承銷業務的,如為上網發行,先在網上代為銷售;發行期結束后,如有未售出的證券,應按約定的發行價格轉為證券公司的自營證券或長期投資。對于證券公司代發行證券的手續費收入,應于發行期結束后,與發行人結算發行價款時確認。
手續費及傭金收入在會計實務中指的是“手續費及傭金收入”會計科目,主要用于核算金融企業確認的手續費及傭金收入,期末結轉至本年利潤科目,最終本科目無余額。
手續費及傭金收入是指辦理結算業務、咨詢業務、擔保業務、代保管等代理業務以及辦理受托貸款及投資業務等項目所取得的手續費及傭金。
1、手續費及傭金收入科目核算企業(金融)確認的手續費及傭金收入,包括辦理結算業務、咨詢業務、擔保業務、代保管等代理業務以及辦理受托貸款及投資業務等取得的手續費及傭金,如結算手續費收入、傭金收入、業務代辦手續費收入、基金托管收入、咨詢服務收入、擔保收入、受托貸款手續費收入、代保管收入,代理買賣證券、代理承銷證券、代理兌付證券、代理保管證券、代理保險業務等代理業務以及其他相關服務實現的手續費及傭金收入等。
2、手續費及傭金收入科目可按手續費及傭金收入類別進行明細核算。
企業確認的手續費及傭金收入,按應收的金額,借記“應收手續費及傭金”、“代理承銷證券款”等科目,貸記本科目。實際收到手續費及傭金,借記“存放中央銀行款項”、“銀行存款”、“結算備付金”、“吸收存款”等科目,貸記“應收手續費及傭金”等科目。
手續費及傭金收入會計分錄主要涉及如下:
1、企業確認手續費及傭金收入時:
借:應收手續費及傭金(或代理承銷證券款等科目)
貸:手續費及傭金收入
2、企業實際收到款項時:
借:存放中央銀行款項(或銀行存款等科目)
貸:應收手續費及傭金
3、企業期末結轉本年利潤時:
借:手續費及傭金收入
貸:本年利潤
勞務成本在會計實務中指的是“勞務成本”會計科目,屬于成本類科目,是指企業提供勞務作業而發生的成本,相對于公司勞務收入而言。提供修理、搬運服務等發生相應的人工工資、福利、勞保、相關費用時需要用到勞務成本。
勞務成本屬于成本類科目,借貸方向為借方表示增加的成本金額,貸方表示減少的成本金額,一般月末結轉后無余額。
1、勞務成本科目核算企業對外提供勞務發生的成本。企業(證券)在為上市公司進行承銷業務發生的各項相關支出,可將本科目改為“5201待轉承銷費用”科目,并按照客戶進行明細核算。
2、勞務成本科目可按提供勞務種類進行明細核算。
企業發生的各項勞務成本,借記“勞務成本”科目,貸記“銀行存款”、“應付職工薪酬”、“原材料”等科目。建造承包商對外單位、專項工程等提供機械作業(包括運輸設備)的成本,借記“勞務成本”科目,貸記“機械作業”科目。結轉勞務的成本,借記“主營業務成本”、“其他業務成本”等科目,貸記“勞務成本”科目。
勞務成本和生產成本的區別主要是內容不同,具體如下:
1、勞務成本:也就是成本因企業提供勞務作業而發生。比如提供修理或者搬運服務相應的人工工資及勞保等。既可以是公司內,也可以公司外的。
2、生產成本:生產成本也就是各項生產費用因生產產品而產生的。包括了各項直接支出及制造費用兩個方面的內容。
儲蓄國債和記賬式國債的相同之處是,均為財政部發行并還本付息的人民幣國債。儲蓄國債和記賬式國債主要不同之處如下:
(1)發行對象不同。儲蓄國債面向個人投資者發行。記賬式國債面向全社會發行,個人投資者可以通過記賬式柜臺業務承辦銀行和證券交易所市場購買已掛牌的記賬式國債。
(2)利率確定方式不同。當前,儲蓄國債利率由財政部和中國人民銀行比照儲蓄存款基準利率,結合金融市場情況確定;記賬式國債利率通過記賬式國債承銷團成員招投標確定。近年來,同期限記賬式國債利率一般低于儲蓄國債利率。
(3)流通屬性不同。儲蓄國債不可以上市流通,記賬式國債可以上市流通。
(4)存續期內的變現方式不同。儲蓄國債可以按照有關規定,通過提前兌取、質押貸款等方式變現。記賬式國債可通過上市交易、回購等方式變現,交易價格隨市場變化波動。
(5)到期前終止投資的收益預知程度不同。儲蓄國債投資者可通過提前兌取方式提前終止投資。儲蓄國債提前兌取條件在發行時就已明確規定,因此投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預知的,不承擔市場利率變動帶來的價格波動風險。記賬式國債投資者可通過二級市場賣出方式提前終止投資,但二級市場交易價格跟隨金融市場變化而波動,有可能高于或低于發行面值。因此,購買記賬式國債于到期前賣出,收益是不能預知的,投資者要承擔市場利率變動帶來的價格波動風險。
儲蓄國債是財政部在中華人民共和國境內發行、通過儲蓄國債承銷團成員面向個人銷售的不可流通人民幣國債。由儲蓄國債(憑證式)和儲蓄國債(電子式)構成,儲蓄國債(憑證式)是紙質憑證國債,儲蓄國債(電子式)以電子記賬形式記錄債權。
從債券形式來看,我國發行的國債可分為憑證式國債、無記名(實物)國債和記賬式國債三種。
記賬式國債又名無紙化國債,準確定義是由財政部通過無紙化方式發行的、以電腦記賬方式記錄債權,并可以上市交易的債券。其在國債家族中卻并不搶眼,另一位成員憑證式國債早已家喻戶曉。
記賬式國債以記賬形式記錄債權、通過證券交易所的交易系統發行和交易,可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣,必須在證券交易所設立賬戶。由于記賬式國債的發行和交易均無紙化,所以效率高,成本低,交易安全。
中級會計經濟法科目主要是考察考生們對法律條文的理解和記憶能力,考生們在備考期間應該多做習題,不僅可以檢驗自己的學習成果,也是在無形中又鞏固了一遍知識,加深了記憶。下面是一些關于中級會計經濟法的真題,考生們可以自己嘗試做一下哦。
1.根據票據法律制度的規定,下列各項中,不屬于單位簽發支票必須具備的條件是( )。
A 開立支票存款賬戶
B 經人民銀行當地分支行批準
C 存入足夠支付的款項
D 預留印鑒
【答案】B
【解析】本題考核支票的簽發。出票人簽發支票必須具備一定條件:(1)開立賬戶;(2)存入足夠支付的款項;(3)預留印鑒。
2.根據證券法律制度的規定,下列關于證券承銷的表述中,正確的是( )。
A 采用包銷方式銷售證券的,承銷人可將未售出的證券全部退還發行人
B 證券承銷期限可以約定為 60 日
C 采用代銷方式銷售證券的,承銷人應將發行人證券全部購入
D 代銷期限屆滿銷售股票數量達到擬公開發行股票數量 60%的為發行成功
【答案】B
【解析】本題考核證券承銷。選項 AC:證券代銷是指證券公司代發行人發售證券,在承銷期結束時,將未售出的證券全部退還給發行人的承銷方式。證券包銷是指證券公司將發行人的證券按照協議全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。選項 B:證券的代銷、包銷期限最長不得超過 90 日。選項 D:股票發行采用代銷方式,代銷期限屆滿,向投資者出售的股票數量未達到擬公開發行股票數量 70%的,為發行失敗。
3.甲公司授予乙公司代理權,委托乙公司向丙公司采購貨物。乙公司和丙公司串通,致乙公司以甲公司名義購進的貨物質次價高,使甲公司遭受嚴重的經濟損失。關于甲公司損失承擔的下列表述中,正確的是( )。
A.甲公司的損失應當由甲公司和乙公司分擔
B.甲公司的損失應當由乙公司和丙公司承擔連帶賠償責任
C.甲公司的損失應當由乙公司承擔全部賠償責任
D.甲公司的損失應當由乙公司和丙公司承擔按份賠償責任
【答案】B
【解析】本題考核濫用代理權。代理人和相對人惡意串通,損害被代理人合法權益的,代理人和相對人應當承擔連帶責任。