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今天我們還是來說說責任成本管理相關的知識點，計算一下投資報酬率，大部分企業在投資的時候都會慎之又慎，投資報酬率在這時候就起到很大的作用了，投資之間肯定是要先預算能得到多少回報的，接下來和小編一起看看吧。

（一）投資中心的指標計算

投資中心的指標主要是對成本、利潤、資本預算、投資收益的把控，考核的指標還包括利潤率、剩余收益和增加值。投資中心財務的工作主要是追求目標資本的持續增值，從資金的流入流出，加強控制。

（二）案例分析

甲公司投資中心的的經營資產平均額為30000元，最低的投資報酬率為20%，剩余收益為3000元，則該中心的投資報酬率為多少？

A：30%

B：20%

C：15%

D：40%

解析：

1、這道題主要考察的是投資中心的指標的計算

2、經營利潤=剩余收益+經營資產平均額*最低報酬率=3000+30000*20%=9000元

3、投資報酬率=經營利潤/經營資產平均額*100%=9000/30000*100%=30%

以上就是對投資報酬率的計算，大家也可以從里面學到了幾個公式

1、經營利潤=剩余收益+經營資產平均額*最低報酬率

2、投資報酬率=經營利潤/經營資產平均額*100%

（三）投資報酬率

投資報酬率是利潤與投資額的比率，投資報酬率是能夠反映企業綜合利用資產的效果指標，投資報酬率越高，說明公司利用資產的效率就越高，獲利能力也就越強，所以投資報酬率也能看出企業在經營過程中的一些問題。

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內含報酬率也是中級會計師考試的一個高頻考點，今天我們就來說說內含報酬率知識點。

（一）內含報酬率

內含報酬率是能夠使得未來現金流入量等于未來現金流出量現值的貼現率，計算的時候要考慮原始投資、現金流量和項目期限，如果內含報酬率高于最低報酬率，那么就該接受該投資項目，如果相反，那么就應該放棄，一般計算內含報酬率，是為了想通過數據了解該項目是否值得投資。

（二）案例分析

投資方案中，當折現率為18%的時候，它的現凈值為50元，當折現率為20%的時候，它的現凈值為—15元，那么這個投資方案中的內含報酬率為多少？

A：11.2%

B：18.3%

C：19.4%

D：17.1%

解析：

1、這道題考察的是內含報酬率

2、內含報酬率是使得現凈值為0的時候的折現率

3、根據（18%—r）/（18%—20%）=？（50—0）/（50—（-15）），r=19.4%

（三）內含報酬率注意點

1、不同項目之間的內含報酬率沒有可比性

2、在同一個項目中，內含報酬率越高說明這個項目越值得投資

3、內含報酬率一般是凈現值法和現值指數法進行對比，主要有現凈值法、現值系數法、和內含報酬率法。

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市凈率可能大家挺說的少，總資產報酬率可能大家會比較熟悉一點，那么今天我們就來說說有關市凈率和總資產報酬率的知識點，和會計網一起來了解一下吧。

（一）市凈率

市凈率一般是用于股票分析，它是指每股股價和每股凈資產的比率，市凈率低，那么投資的價值就高，但是在判斷的時候，還需要結合市場環境一起分析，還有公司的經營情況和盈利能力。

（二）案例分析

（1）A公司的所有者權益為6000萬元，發行在外的普通股股數為2000萬股，沒有優先股，普通股的每股收益為2元，A公司的市盈率為30，那么A公司的市凈率為多少？

A：20

B：5

C：3

D：30

解析：

1、這道題主要考察市凈率知識點

2、A公司每股收益為2元，市盈率為30

3、每股市價=30*2=60元

4、A公司每股凈資產=6000/2000=3元

5、市凈率=60/3=20

（2）甲公司年初資產總額為500萬元，年末資產總額為700萬元，當年的凈利潤為70萬元，所得稅稅額為15萬元，財務費用的利息支出為3萬元，那么。甲公司的總資產報酬率為多少？

A：15.2%

B：14.7%

C：12.3%

D：14.3%

解析：

1、這道題主要考察總資產報酬率的知識點

2、甲公司的息稅前利潤=70+15+3=88萬元

3、資產平均余額=（500+700）/2=600萬元

4、總資產報酬率=息稅前利潤/資產平均余額=88/600=14.7%

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投資報酬率，顧名思義，就是投資項目之后，能得到多少的報酬的概率，今天我們就來說說有關投資報酬率的知識點，和會計網一起來看看吧。

（一）投資報酬率

是指通過投資返回的價值，投資商業活動或者項目得到的回報，投資報酬率又稱為投資的獲利能力，也是全面評價業績綜合性的指標，能反應資產投資的直接效果。

（二）案例分析

甲想要購買一套辦公用房，有三種不同的付款方式，如下：

1、A方案：從今年開始，每年年初要付款30萬，連續支付6年，一共180萬；

2、B方案：從第三年開始，每年年初支付支付32萬，連續支付6年，一共192萬；

3、C方案：從現在開始每年年末支付31萬元，連續支付6年，一共186萬。

假定該公司要求的報酬率為15%，那么應該選擇哪個方案比較好？

解析：

1、這道題考察的是投資報酬率知識點

2、A方案：付款總現值=30*（P/A，15%，6）*（1+15%）=30*3.7845*1.15=130.57萬元

3、B方案：付款總現值=32*（P/A，15%，6）*（P/F，15%，1）=32*3.7845*0.8696=105.31萬元

4、C方案：付款總現值=31*（P/A，15%，6）=31*3.7845=117.32萬元

以上就是有關投資報酬率的一些知識點，希望能夠幫助到大家，想了解更多有關中級會計師《財務管理》知識點，請多多關注會計網！

這兩個知識點已經單獨講過，但是考試的時候往往會結合起來考大題，今天我們就來說說有關這兩個知識點的大題應該怎么做，還是以案例說明，和會計網一起來了解一下吧。

（一）投資報酬率、剩余收益

投資項目和資產的時候得到報酬的概率，通俗來說表達的是這個意思，剩余收益就是把該分配的分配完了，剩下的就是企業的收益了。

（二）案例分析

甲公司有3個投資中心，在他們使用相同的預算下面進行有效控制，有關其他年度的資料如下，在年終的時候，管理層對于3個投資中心的評價發生了分歧，有人認為A部門能夠全面完成預算，業績是最好的，有人覺得B部門的營業利潤是最大的，應該B部門才是最好的，有人認為C部門節約了很多資金，起碼做到了節流，是最好的，那么到底哪個部門才是最好的呢？公司要求的報酬率為18%，這3個部門的業績分析優劣評價請計算一下。

3個部門的年投資總額各為100萬元，A部門年利潤為20萬元，B部門為30萬元，C部門為26萬元；

1、首先，我們要知道這是考察投資報酬率和剩余收益的，接下來就要計算數值；

2、先計算投資報酬率，A部門=20/100*100%=20%，B部門=30/100*100%=30%，C部門=26/100*100%=26%；

3、再計算剩余收益，A部門=20—100*18%=2萬元，B部門=30—100*18%=12萬元，C部門=26—100*18%=8萬元

可以得出，B部門最佳，C部門次之，A部門最差的結論。

以上就是有關投資報酬率和剩余收益的知識點，希望能夠幫助到大家。想了解更多有關中級會計師《財務管理》知識點，請多多關注會計網！

　　內含報酬率，可視為項目存續期間投資者可以獲得的平均回報，是指某項投資處于經濟保本點時的折現率，是凈現值法則的重要替代。

　　內含報酬率如何理解？

　　內含報酬率與內含收益率意思一致，指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。

　　內含報酬率法的基本原理是：在計算方案的凈現值時，以預期投資報酬率作為貼現率計算，凈現值的結果往往是大于零或小于零，這就說明方案的實際可能達到的投資報酬率大于或小于預期投資報酬率;而當凈現值為零時，說明兩種報酬率相等。根據這個原理，內含報酬率法就是要計算出使凈現值等于零時的貼現率，這個貼現率就是投資方案的實際可能達到的投資報酬率。

　　內含報酬率如何計算？

　　內含報酬率的計算步驟內含報酬率可按下述步驟進行計算：

　　第一步：計算年金現值系數。年金現值系數=初始投資額/每年凈現金流量。

　　第二步：計算出與上述年金現值系數相鄰近的兩個折現率(a%和b%)。

　　第三步：根據上述兩個臨近的折現率和已求得的年金現值系數，采用內插法計算出該投資方案的內含報酬率。

　　內含報酬率和獲利指數有何區別？

　　獲利指數法：

　　獲利指數是按照一定的資金成本折現的未來現金凈流入量的現值之和與原始投資之間的比值。

　　決策標準：獲利指數≥1，方案可行，獲利指數<1，方案不可行。

　　優點：與凈現值法基本相同，區別是：獲利指數是一個相對數，可以從動態的角度反映項目投資的資金投入與產出的關系，可以彌補凈現值在 投資額不同方案之間不能比較的缺陷。

　　缺點：無法直接反映投資項目的實際收益率，計算起來比凈現值指標復雜，計算口徑也不一致。

　　內含報酬率法：

　　內含報酬率是指投資項目的預期現金流入量現值等于現金流出量現值的貼現率。

　　決策標準：內含報酬率≥貼現率，方案可行，內含報酬率<貼現率，方案不可行。

　　優點：注重資金時間價值;從動態的角度直接反映投資項目的實際收益水平;不愛行業基準收益率高低的影響，比較客觀。

　　缺點：計算麻煩;經營期大量追加投資時，可能導致多個IRR出現，缺乏實際意義。

　　在企業經營發展過程中，必然會涉及各種會計資產的核算，今天會計網給大家整理了總資產報酬率計算方法的內容，來一起了解吧。

　　總資產報酬率是什么？

　　總資產報酬率，又稱資產所得率。具體是指以投資報酬為基礎對企業獲利能力進行分析，是企業投資報酬與投資總額之間的比率。

　　企業的投資報酬是指支付利息和繳納所得稅之前的利潤之和，投資總額為當期平均資產總額。

　　總資產報酬率體現了企業運用全部資產的總體獲利能力，是企業資產運營效益的一項重要指標。該指標越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。

　　總資產報酬率計算方法

　　總資產報酬率的計算公式：

　　1、基礎公式

　　總資產報酬率 =(利息支出+利潤總額)÷平均資產總額×100%

　　2、分解公式

　　總資產報酬率 =(所得稅+利息支出+凈利潤)÷平均資產總額×100%

　　公式詳解：

　　1、利潤總額，也就是企業實現的全部利潤，包括企業當年的營業利潤、營業外支出凈額、補貼收入、投資收益等項內容，比如用“-”號表示虧損的意思。

　　2、利息支出，也就是企業在經營生產的過程中實際支出的債權利息、借款利息等。

　　利息支出與利潤總額之和就是息稅前利潤，是企業當年實現的全部利潤與利息支出的合計數。

　　3、平均資產總額，也就是企業資產總額的年初數與年末數的平均值，數據取自企業《資產負債表》，具體公式為：平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）÷2。

　　折現率是運用收益現值法來評估企業價值時的重要參數之一，因此確定折現率尤其重要。以下是會計網整理的關于折現率確定方法的內容，來一起了解吧。

　　折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率，也就是特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。主要的確認方法有以下幾種：

　　1.累加法

　　累加法是折現率最常用的確定方法。一般而言，折現率包括無風險報酬率、風險報酬率和通貨膨脹率。無風險報酬率是指資產在一般條件下的獲利水平；風險報酬率則是指冒著風險取得的報酬與資產的比率。

　　運用累加法計算折現率，將無風險利潤率，風險利潤率，通貨膨脹率三者相加即可。

　　其中的風險報酬率由行業風險，經營風險，財務風險組成。計算公式為風險報酬率=行業風險+經營風險+財務風險。

　　2.市場比較法

　　市場比較法是通過選取與評估對象相同類型或者相近行業或相似規模的資產案例，求出它們各自的風險報酬率或折現率，通過分析和調整，根據不同的權數進行修正，消除完特殊因素的影響后，對被評估對象的折現率進行計算。注意：該方法在—個通用的定價模型中也難以使用，而且不太適合高技術企業。

　　3.社會平均收益率法

　　通過分析社會平均資產收益率的變動情況來確定折現率或本金化率。該方法的優點是能客觀反映企業整體資產的收益現值。缺點是不容易測定變動系數和風險系數。

　　折現率=無風險報酬率+(社會平均資產收益率-無風險報酬率)*風險系數

　　總資產報酬率是企業投資報酬與投資總額之間形成的比率，用于評價企業資產運營效益。那么影響總資產報酬率因素是什么？

　　總資產報酬率影響因素

　　影響總資產報酬率的因素有凈利潤、所得稅、利息、資產平均總額。

　　總資產報酬率計算公式：

　　總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均總資產×100%，其中，平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)/2

　　總資產報酬率是什么？

　　總資產報酬率以投資報酬為基礎來分析企業獲利能力,是企業投資報酬與投資總額之間的比率。企業的投資報酬是指支付利息和繳納所得稅之前的利潤之和，投資總額為當期平均資產總額。

　　總資產報酬率又稱資產所得率，它表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

　　通過總資產報酬率，可以了解：

　　1.表示企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業資產經營的關注，促進企業提高單位資產的收益水平。

　　2.一般情況下，企業可據此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業可以充分利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。

　　3.該指標越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。

　　總資產報酬率是反映企業資產綜合利用效果的指標，該比率越高，則說明企業取得的凈利潤能力越強，具體該怎么計算？

　　總資產報酬率的計算公式

　　總資產報酬率又稱總資產利潤率、總資產回報率、資產總額利潤率。是指企業息稅前利潤與平均總資產之間的比率。用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

　　總資產報酬率的計算公式：

　　總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均總資產×100%，其中，平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)/2

　　總資產報酬率如何分析？

　　(1)總資產報酬率表示企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。該指標越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。

　　(2)一般情況下，企業可將總資產報酬率與市場利率進行比較，如果總資產報酬率大于市場利率，則表明企業可以充分利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。

　　(3)評價總資產報酬率時，需要與前期的比率、與同行業其他企業進行比較評價，也可以對總資產報酬率進行因素分析。

　　總資產報酬率和總資產凈利率的區別是什么？

　　總資產報酬率是企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。總資產凈利率是指公司凈利潤與平均資產總額的百分比。而總資產報酬率中的“報酬”可能是任何形式的“利潤”，它的范圍比較大，有可能是凈利潤，有可能是息稅前利潤，也可能是利潤總額，是不一定的。

　　總資產凈利率是指公司凈利潤與平均資產總額的百分比。該指標反映的是公司運用全部資產所獲得利潤的水平，即公司每占用1元的資產平均能獲得多少元的利潤。該指標越高，表明公司投入產出水平越高，資產運營越有效，成本費用的控制水平越高。體現出企業管理水平的高低。其計算公式為：總資產凈利率=凈利潤/資產平均總額

　　內含報酬率通常是指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的折現率，是CMA考試中常考的知識點，今天會計網就內涵報酬率進行詳細講解，希望對大家通過考試有所幫助。

　　CMA考點之內含報酬率（IRR）

　　1、含義：內含報酬率法會估計一個貼現率，該貼現率能使凈現金流入的現值等于初始投資。判斷標準：將內含報酬率與預先確定的標準來評價資本投資。該標準可以是該企業用來評價投資的任何一種回報率，如最低回報率，另一個可行的備選方案的回報率，或行業平均回報率。該回報率被作為取舍分界點。低于該點的項目應被拒絕，除非它們是強制性項目。

　　2、計算方法

　　均勻現金流IRR計算步驟：

　　初始投資=均勻年金凈流量×年金現值系數

　　年金現值系數=初始投資／均勻年金凈流量

　　根據年金現值系數的期限，對應最接近的兩個折現率。

　　用內插法求內涵報酬率。

　　3、決策原則

　　（1）獨立方案：

　　IRR＞目標報酬率，則項目可行；

　　IRR＜目標報酬率，則項目不可行。

　　（2）互斥方案：

　　選擇IRR高的項目。

　　4、評價

　　（1）優點：能從動態角度直接反映投資項目實際收益率水平；計算過程不受基準收益率高低的影響，比較客觀。

　　（2）缺點：計算過程復雜；當運營期出現大量追加投資時，有可能導致多個內部收益率出現，或偏高或偏低，缺乏實際意義。

　　補充：一次性投資假設：在投資決策中，我們的初始投資都是一次性投入的，稱為一次性投資假設。因為如果陸續投資，在經營期會出現負現金流的出現，同時會導致出現多個IRR的產生。

　　內含報酬率的經典案例

　　I公司使用內部回報率法對資本項目進行評估。使用下表所示的內部回報率來考慮4個相互獨立的項目。項目IRR

　　1、10%

　　2、12%

　　3、14%

　　4、15%

　　I公司的資本成本為13%，按照內部回報率法，它會接受哪些項目？

　　項目1和項目2無法提供能夠滿足資本最低成本要求（13%）的內部回報率（IRR）。項目3和項目4的IRR超過最低資本成本要求，因此，我們只接受項目3和4。

　　凈現值和內含報酬率都是CMA考試選擇題的常考知識點，今天會計網給大家介紹二者的相同點和不同點，大家可以來學習一下。

　　CMA考點之凈現值和內含報酬率

　　凈現值和內含報酬率的區別與聯系

　　1、相同點前提假設都考慮了以下三點：

　　（1）貨幣的時間價值；（折現后更客觀）

　　（2）初始現金投資；（假設經營期沒有追加投資）

　　（3）初始投資后的所有現金流。（項目從始至終）

　　2、不同點

　　（1）NPV的結果是金額（絕對數），IRR的結果是收益率（相對數）；所以單個項目的NPV可以相加，從而能評價某種可能的組合所產生的效果。而IRR法得到的是百分比，多個項目的IRR不能相加或求平均值，從而無法評價組合。所以，對于投資組合的選擇，優先選擇內含報酬率最高的項目構成的組合；

　　（2）NPV法可以用于項目的要求回報率（主觀選擇）隨時間不斷變化的情況，而IRR法不可以（平衡是唯一的）；

　　（3）NPV法假設項目產生的現金流入的再投資收益率等于企業的要求回報率，而IRR法則假設現金流入的再投資收益率等于該項目的內部回報率（平衡）。相比之下，NPV法的假設更符合實際（要求更實際）；

　　3、可靠性的不足

　　（1）NPV的可靠性取決于所選用的貼現率。不現實的貼現率會導致接受或拒絕項目的錯誤決策。

　　（2）資本投資項目不應僅僅因為有高IRR值而被接受。對較高的IRR值應進一步評估，以確定這樣的現金流投資是否會實現。

　　（3）NPV法和IRR法具有不同的再投資回報率假設。NPV法隱含的假設前提是，企業能以必要報酬率對所有現金流入進行再投資。與此相反，IRR法隱含的假設前提是，企業能以IRR對所有現金流入進行再投資。一般認為，NPV法的再投資回報率假設更為合理。

　　內含報酬率是金融學里的概念，也是企業金融里的一個重要內容，那么內含報酬率的具體概念是什么?今天會計網就給大家整理一下關于這方面的一些知識,希望可以幫到大家。

　　內含報酬率的計算公式

　　IRR=r1+[（r2-r1）/（|b|+|c|）]X|b|。

　　公式中：IRR是內含報酬率；r1是低貼現率；r2是高貼現率；|b|是低貼現率時的財務凈現值絕對值；|c|是高貼現率時的財務凈現值絕對值；b、c、r1、r2的選擇在財務報表中應選擇符號相反而且最鄰近的兩個。

　　內含報酬率是什么？

　　內部收益率（IRR）指使未來投資計劃的內部收益率等于現金流量計劃凈現值（NPV）的方法。如果未來投資計劃的內部收益率（IRR）大于現金流計劃的內部收益率（IRR），則意味著未來投資計劃的內部收益率（IRR）可用于評估該計劃，內部收益率越高，該計劃越好。它是凈現值規則的一個重要替代方案，可以被視為投資者在項目期間可以獲得的平均回報。作為評價投資項目的指標，它具有直觀的優點，但缺點是不能用于評價非常規投資項目和不同規模的項目。

　　什么是貼現率？

　　貼現率是指將未來付款轉換為現值的利率，或持票人要求銀行兌現未到期票據時，銀行用于扣除利息的利率。該貼現率也指再貼現率，即各成員銀行保證貼現票據作為向中央銀行借款時支付的利息；換句話說，當商業銀行需要調整流動性時，他們必須向央行支付成本。從理論上講，中央銀行通過調整這一利率，可以影響商業銀行向中央銀行貸款的積極性，從而達到調節整個貨幣體系的利率和資本供給的目的。它是中央銀行調節市場利率的重要工具之一。

　　什么是貼現率政策？

　　貼現率政策是西方國家的主要貨幣政策。中央銀行通過改變貼現率來調整貨幣供應量和利率，以促進經濟擴張或收縮。當需要控制通貨膨脹時，中央銀行將提高貼現率，以便商業銀行減少從中央銀行的借款，減少商業銀行保留的準備金，增加商業銀行的利息，從而減少貨幣供應量。

　　凈資產報酬率反映了凈利潤與平均股東權益的百分比，是重要的財務指標之一，計算公式為凈資產報酬率=凈利潤/平均凈資產總額×100%。

　　凈資產報酬率的計算公式

　　計算公式：凈資產報酬率=凈利潤/平均凈資產總額×100%。

　　凈資產報酬率又稱凈資產收益率、所有者權益報酬率、股本報酬率、凈值報酬率，是企業一定時期內凈利率與所有者權益的比率，該指標反映了企業所有者所獲投資報酬的大小。

　　凈資產回報率多少合理？

　　1、如果說凈資產的收益率大于39%，可能是由于不穩定因素引起的，因此可以忽略不計。

　　2、如果凈資產收益率小于15%或者是更低值，說明公司額度管理階層可能只是紙上談兵，并沒有進行實戰的經歷，或者說管理層沒有較高的管理能力，不能夠創造效益最大化。需要投資者重新考慮相關的問題。

　　3、不同的行業有不同的企業資產收益率，可以根據公司的現狀適當的采用財務杠桿，促進資產收益率的不斷提高。

　　4、如果一個企業處于上升時期，我們更應該關注企業的上升空間和上升的周期性，盡量促使企業保持一個穩定的水平。

　　凈資產報酬率和凈資產收益率是否一樣？

　　凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，即凈資產收益率＝稅后利潤／所有者權益。凈資產收益率反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。

　　而總資產報酬率又稱總資產利潤率、是指企業一定時期內息稅前利潤與資產平均總額的比率，即資產報酬率＝（凈利潤＋利息費用＋所得稅）／平均資產總額×100％，它是用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

　　綜上所述，凈資產報酬率和凈資產收益率不一樣。投資者在選股的時候，可以結合著兩個指標一起分析，這樣的準確率更高。

　　期望報酬率和必要報酬率的區別主要是期望報酬率是投資人投資項目預期可以獲得的報酬率，由現金流決定；必要報酬率是投資者要求的最低報酬率，由風險決定。

　　期望報酬率和必要報酬率有什么區別？

　　1、性質不同

　　期望報酬率是投資人投資項目預期可以獲得的報酬率，必要報酬率是投資者要求的最低報酬率。所以當股票市價低于股票價值時，則期望報酬率比投資人要求的必要報酬率高。

　　2、決定因素不同

　　期望報酬率是由現金流決定的，是從現金流入、現金流出中推算出的一個報酬率。期望報酬率是站在現在的時點看未來，估計的是未來的現金流，因此，實際報酬率可能不等于期望報酬率。

　　必要報酬率是由風險決定的，是根據風險確定的應當有的報酬率。投資者承擔多大的風險，就會要求享受同級別的收益。從風險出發，投資者會預設一個必要報酬率，只有當證券投資給出的報酬率≥必要報酬率，投資者才會覺得這個投資有必要。

　　什么是期望報酬率？

　　期望報酬率是指各種可能的報酬率按概率加權計算的平均報酬率，又稱為預期值或均值。它表示在一定的風險條件下，期望得到的平均報酬率。與“預期收益率”、“期望收益率”、“預期報酬率”、“收益率的預期值”、“報酬率的預期值”的含義相同。

　　期望報酬率的計算公式：預期收益率=∑Pi×Ri，Pi為投資比重，Ri為個別資產收益率。

　　什么是必要報酬率？

　　必要報酬率是指準確反映期望未來現金流量風險的報酬，也可以將之稱為人們愿意進行投資所必需賺得的最低報酬率。它是準確反映預期未來現金流量風險的報酬率，是等風險投資的機會成本。

　　必要報酬率的一般公式為：必要報酬率=無風險報酬率+風險溢價。

　　風險溢價一般通過風險資產的風險資產報酬率評估。

　　推導公式為：必要報酬率=無風險報酬率+（平均風險資產報酬率-無風險報酬率）×β。

　　期望報酬率是不是越高越好？

　　期望報酬率并不是越高越好，因為在投資中，風險是一個很容易被客戶忽略的因素。雖然大家都知道有風險這個概念，但是大眾對風險的認知卻是非常有限。其實從合理的金融學原理角度來說，風險與收益是嚴格正相關的關系，即正常情況下，低風險低收益，高風險高收益。

　　凈資產報酬率和凈資產收益率不一樣。凈資產報酬率指企業一定時期內凈利潤與平均凈資產的比率，凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，兩者在本質上還是有一定區別的。

　　凈資產報酬率和凈資產收益率一樣嗎？

　　凈資產報酬率和凈資產收益率不一樣。凈資產報酬率指企業一定時期內凈利潤與平均凈資產的比率，凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，兩者在本質上還是有一定區別的。

　　凈資產報酬率和凈資產收益率區別

　　1、概念不同：凈資產報酬率是企業一定時期內凈利潤與平均凈資產的比率。凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率。

　　2、意義不同：凈資產報酬率反映了企業所有者所獲投資報酬的大小，該指標越高，表明企業凈資產的使用效率越高，企業的盈利能力越強，經營管理水平越高。凈資產收益率反映股東權益的收益水平，用來衡量公司運用自有資本的效率，該值越高，說明投資帶來的收益也越高。

　　凈資產報酬率和凈資產收益率計算公式

　　凈資產報酬率=凈利潤/平均凈資產總額×100%；凈資產平均總額=(期初凈資產總額+期末凈資產總額)/2。

　　凈資產收益率=凈利潤/凈資產；凈利潤=稅后利潤+利潤分配；凈資產=所有者權益+少數股東權益。

　　凈資產是什么？

　　凈資產是企業所有的且可以用來自由支配的資產，是所有者權益或權益資本。相當于所有者在企業資產中能夠享有的經濟利益，主要包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。

　　凈資產收益率分析是什么？

　　凈資產收益率分析是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的綜合性指標的分析，反映企業資本營運的綜合效益，該指標越高，表明企業為股東創造的最終收益越多，投資者投資的單位收益也越大。

　　必要報酬率是指準確反映期望未來現金流量風險的報酬，計算公式為：必要報酬率=無風險報酬率+風險溢價，也可以將其稱為人們愿意進行投資或購買資產所必需賺得的最低報酬率。

　　必要報酬率的計算公式

　　必要報酬率是指準確反映期望未來現金流量風險的報酬，其計算公式為：必要報酬率=無風險報酬率+風險溢價，也可以將其稱為人們愿意進行投資或購買資產所必需賺得的最低報酬率。

　　風險溢價是什么？

　　風險溢價是投資者在面對不同風險的高低，且清楚高風險高報酬或低風險低報酬的情況下，因投資者對風險的承受度，影響其是否要冒險獲得較高的報酬，或是只接受已經確定的收益，放棄冒險可能得到的較高報酬。已經確定的收益與冒險所得收益之間的差價，即風險溢價，是投資者要求對其自身承擔風險的補償。風險溢價一般通過風險資產的風險資產報酬率進行評估。

　　無風險利率是什么意思？

　　無風險收益率也稱無風險利率，它是無風險資產的收益率，計算公式為：無風險收益率=純粹利率（資金的時間價值）+通貨膨脹補貼。無風險資產一般滿足兩個條件：首先是不存在違約風險；以及不存在再投資收益率的不確定性。

　　內含報酬率和必要報酬率的區別

　　1、內含報酬率是相對數，即相對比率，凈現值是絕對數，必要報酬率是投資者要求的最低報酬率；

　　2、內含報酬率法是根據方案本身內含報酬率來評價方案優劣的方法，必要報酬率用于計算被投資項目的價值與凈現值等，一般作為折現率。

　　總資產報酬率一般越高越好，沒有一個非常明確的范圍，且不同行業和不同企業之間也有較大的差別。

　　總資產報酬率也稱資產所得率，指企業一定時期內獲得的報酬總額與資產平均總額的比率，表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

　　總資產報酬率怎么計算？

　　總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額×100%。其中，平均資產總額指企業資產總額年初數與年末數的平均值，計算公式為：平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2。

　　怎么分析總資產報酬率？

　　1、該指標表示企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。且通過對該指標的深入分析，可以增強對企業資產經營的關注，促進企業提高單位資產的收益水平。

　　2、通常情況下，企業還可以根據這個指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，表明企業可以充分利用財務杠桿進行負債經營，從而獲取盡可能多的收益。

　　3、總資產報酬率越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。

　　怎么理解凈資產？

　　凈資產是企業所有的且可以用來自由支配的資產，是所有者權益或者權益資本。相當于所有者在企業資產中能夠享有的經濟利益，主要包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。

　　內含報酬率的計算公式是NPV=NCFt/（1+R）t=各年凈現金流量現值之和=0，求出公式中使等式成立時的r值，就是內含報酬率。式中：NCFt為第t年的現金凈流量；n為項目預計使用年限。

　　內含報酬率亦稱“內部報酬率”。投資項目的凈現值為零時的折現率；即某項投資處于經濟保本點時的折現率，是凈現值法則的重要替代，可以作為項目存續期間投資者可獲得的平均回報。

　　內含報酬率法的優缺點有哪些？

　　內含報酬率法的優點有：

　　1、考慮了貨幣的時間價值；

　　2、從相對指標上反映了投資項目的收益率內含報酬率法的優缺點。

　　內含報酬率法的缺點有：

　　1、內含報酬率中包含一個不現實的假設：假定投資每期收回的款項都可以再投資，而且再投資收到的利率與內含報酬率一致。

　　2、收益有限，但內含報酬率高的項目不一定是企業的最佳目標。

　　3、內含報酬率高的項目風險也高，如果選取了內含報酬率高的項目意味著企業選擇了高風險項目。

　　4、如果一個投資方案的現金流量是交錯型的，則一個投資方案可能有幾個內含報酬率，這對于實際工作很難選擇。

　　內含報酬率的結果比較說明什么？

　　當內含報酬率大于資本成本或最低報酬率時，說明項目可行；當內含報酬率小于資本成本或最低報酬率時，說明投資項目不可行；當內含報酬率等于企業要求達到的最低報酬率時，說明通常投資項目可行；當內含報酬率等于企業資本成本時，說明投資項目一般不可行。

　　內含報酬率有什么特點？

　　1、IRR是由特定的現金流量確定的。無論實際再投資多少，內涵報酬率都是確定的；

　　2、內涵報酬率的概念易于理解，容易被人接受；

　　3、不受行業基準收益率高低的影響，比較客觀；

　　4、IRR的計算與基期無關；

　　5、IRR假定各個方案的所有中間投入可按各自的內涵報酬率進行再投資而進行增值。

　　投資報酬率計算公式為：投資報酬率（ROI）=年利潤或年均利潤/投資總額×100%，投資報酬率（ROI）是指通過投資而應返回的價值，企業從一項投資性商業活動的投資中得到的經濟回報。

　　投資報酬率涵蓋了企業的獲利目標。利潤和投入的經營所必備的財產相關，因為管理人員必須通過投資和現有財產獲得利潤。投資報酬率亦稱“投資的獲利能力”。它是全面評價投資中心各項經營活動、考評投資中心業績的綜合性質量指標。它既能揭示投資中心的銷售利潤水平，又能反映資產的使用效果。

　　投資報酬率的優點和缺點是什么？

　　投資報酬率的優點有：

　　1、它是根據現有的會計資料計算的，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業之間的比較；

　　2、人們非常關注該指標，可以用它來評價每個部門的業績，促使其提高本部門的投資報酬率，有助于提高整個企業的投資報酬率；

　　3、投資報酬率可以分解為投資周轉率和部門邊際貢獻率的乘積，并可進一步分解為資產的明細項目和收支的明細項目，從而對整個部門經營狀況作出評價。

　　投資報酬率的缺點是部門經理會放棄高于資本成本而低于部門投資報酬率的機會，或者減少現有的投資報酬率較低但高于資金成本的某些資產，使部門的業績獲得較好評價，但卻傷害了企業整體的利益。

　　投資報酬率與剩余收益的區別是什么？

　　投資報酬率與剩余收益的區別是投資報酬率是相對數指標，剩余收益是絕對值指標。投資報酬率是某部門稅前經營利潤除以該部門所擁有的所有凈經營資產。其計算公式是部門投資報酬率等于部門稅前經營利潤除以部門平均凈經營資產。剩余收益是部門稅前經營利潤減去該部門所擁有的凈經營資產的應計報酬。投資報酬率與剩余收益是不同的。

　　正確評估投資報酬率，應根據什么原則？

　　正確評估投資報酬率，應根據的原則是：以百分比（%）表示，而非金額；以年為基礎來衡量；以投資凈值計算，而非投資總值。