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按照修訂的《公司法》及相關(guān)條例，“注冊資本”的登記管理已經(jīng)從“實繳登記制”調(diào)整為“認(rèn)繳登記制”，也就是說注冊資本的實繳已經(jīng)沒有期限承諾限制，也沒有認(rèn)繳最低限額，也不再需要《驗資報告》。
然而，社會上出現(xiàn)了大量注冊資本巨大、實繳能力不足的公司，很重要的原因之一就是很多朋友認(rèn)為，在完全認(rèn)繳制下“認(rèn)繳不實繳”等于“認(rèn)而不繳”、“可以不繳”。
那么“認(rèn)繳制”下，注冊資金就認(rèn)而不繳了嗎？也無需擔(dān)責(zé)嗎？
案件回顧
注冊資本2000萬的某投資公司，實繳出資400萬。新《公司法》股份認(rèn)繳制出臺后，增資到10個億。在簽訂近8000萬元的合同后，面對到期債務(wù)突然減資到400萬元，并更換了股東。
債權(quán)人在首筆2000萬元無法收取后，將該公司連同新、老股東一同告上法庭，要求投資公司與新老股東均承擔(dān)債務(wù)的連帶責(zé)任。2015年5月25日下午，普陀法院就該起認(rèn)繳出資引發(fā)的糾紛作出了一審判決。
裁判要旨
認(rèn)繳制下公司股東的出資義務(wù)只是暫緩繳納，而不是永久免除，在公司經(jīng)營發(fā)生了重大變化時，公司包括債權(quán)人可以要求公司股東繳納出資，以用于清償公司債務(wù)。
法庭審理
法官在審理該案后認(rèn)為，被告投資公司作為目標(biāo)公司股權(quán)的購買方，沒有按照合同約定支付股權(quán)價款構(gòu)成了違約，應(yīng)該以其全部財產(chǎn)對原告承擔(dān)責(zé)任。投資公司及其股東在明知公司對外負(fù)有債務(wù)的情況下，沒有按照法定的條件和程序進(jìn)行減資，該減資行為無效，投資公司的注冊資本應(yīng)該恢復(fù)到減資以前的狀態(tài)，即公司注冊資本仍然為10億元，公司股東為徐某和林某。在公司負(fù)有到期債務(wù)、公司財產(chǎn)不能清償債務(wù)的情況下，股東徐某和林某應(yīng)該繳納承擔(dān)責(zé)任之后尚欠的債務(wù);如果公司完全不能清償債務(wù)，則徐某和林某應(yīng)該繳納相當(dāng)于全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的注冊資本，以清償原告?zhèn)鶆?wù)。
同時，被告投資公司未履行法定程序和條件減少公司注冊資本，類似于抽逃出資行為，公司債權(quán)人也可以要求徐某和林某對于公司不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。毛某在本案系爭股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂之前已經(jīng)退出公司，不應(yīng)該對其退出之后公司的行為承擔(dān)責(zé)任。由于減資行為被認(rèn)定無效之后，應(yīng)該恢復(fù)到減資行為以前的狀態(tài)，因此被告接某不應(yīng)認(rèn)定為昊躍公司的股東，接某可以不承擔(dān)投資公司對原告所承擔(dān)的責(zé)任。
2015年5月25日下午，普陀區(qū)法院就案件作出一審判決。某投資公司應(yīng)該在本判決生效之日起十日內(nèi)向國際貿(mào)易公司支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2000萬元;對投資公司不能清償?shù)墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓款，徐某和林某在未出資的本息范圍內(nèi)履行出資義務(wù)，承擔(dān)補(bǔ)充清償責(zé)任。
對“公司財產(chǎn)”的理解，不能僅僅限于公司現(xiàn)有的財產(chǎn)！
一般情況下，公司對外享有的債權(quán)也是公司的財產(chǎn)或者財產(chǎn)利益。在公司破產(chǎn)過程中，公司債權(quán)同樣是作為公司財產(chǎn)的組成部分，在執(zhí)行過程中，被執(zhí)行人對他人享有的債權(quán)，也可以成為執(zhí)行標(biāo)的。
對于實行認(rèn)繳制的公司來說，股東個人尚未繳納的注冊資本，與一般的債務(wù)并無區(qū)別，同樣可以看作是公司股東對公司所負(fù)的債務(wù)。從最高人民法院有關(guān)《公司法》的司法解釋來看，也可以得出公司債權(quán)人可以要求公司股東履行出資義務(wù)的結(jié)論。
現(xiàn)行《公司法》及司法解釋中對于公司違背法定程序和條件減資未通知已知債權(quán)人的，具體應(yīng)該如何承擔(dān)責(zé)任，沒有作出明確規(guī)定。但是，這并不妨礙法院根據(jù)案件的具體情形參照適用相關(guān)的法律及司法解釋。
律師解讀
《公司法》第三條第二款規(guī)定：
“有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任;股份有限公司的股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任。”由此可知，股東的責(zé)任范圍仍然是其認(rèn)繳的全部資本。完全認(rèn)繳制下的“認(rèn)繳不實繳”不等于“可以不繳”。
最高人民法院在2014年2月頒布了《關(guān)于適用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定(二)》(以下簡稱“《公司法解釋二》”)、《關(guān)于適用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定(三)》(以下簡稱“《公司法解釋三》”)，對如何在認(rèn)繳資本制下保護(hù)債權(quán)人的利益做出了更為詳盡的安排。
例如：《公司法解釋二》第二十二條規(guī)定：
“公司解散時，股東尚未繳納的出資均應(yīng)作為清算財產(chǎn)。股東尚未繳納的出資，包括到期應(yīng)繳未繳的出資，以及依照公司法第二十六條和第八十條的規(guī)定分期繳納尚未屆滿繳納期限的出資。公司財產(chǎn)不足以清償債務(wù)時，債權(quán)人主張未繳出資股東，以及公司設(shè)立時的其他股東或者發(fā)起人在未繳出資范圍內(nèi)對公司債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任的，人民法院應(yīng)依法予以支持。”
《公司法解釋三》第十三條第二款規(guī)定：
“公司債權(quán)人請求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持?！雹?/p>
注冊資本認(rèn)繳制下，可能是創(chuàng)業(yè)者遇到的第一個坑，看似簡單實操復(fù)雜，采用“正確姿勢”十分重要，傳統(tǒng)的工商注冊代理機(jī)構(gòu)的不一定能給出太多專業(yè)意見，如果遇到難點問題，建議向?qū)I(yè)的法務(wù)服務(wù)機(jī)構(gòu)咨詢。
記?。赫J(rèn)繳制下不可任性而為，一不小心，有可能陷入牢獄之災(zāi)，望各位朋友三思。
注冊資本并不是越多越好！
注冊資本認(rèn)繳制實行后，注冊公司門檻降低，無需注冊資本驗資報告。
理論上，除了仍舊實行法定注冊資本的行業(yè)外(比如銀行、保險、證券、融資租賃、建筑施工、典當(dāng)、外商投資、勞務(wù)派遣等十四類行業(yè))，注冊資本隨意設(shè)定都是可以的。
但作為創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)當(dāng)有比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆梢庾R，建議考慮以下幾點因素：
1、公司注冊資本寫多少，要參考所在行業(yè)資質(zhì)要求
比如，互聯(lián)網(wǎng)公司申請ICP經(jīng)營許可證時，ICP經(jīng)營許可證要求公司注冊資本在100萬以上；天貓、京東也對入駐平臺的商家提出了標(biāo)準(zhǔn)：注冊資本為200萬以上。其他需要資質(zhì)/資格的，如招投標(biāo)等，參照行業(yè)通行做法就可以了。
2、注冊資本越大，承擔(dān)的風(fēng)險/責(zé)任就越大
注冊資本與所能承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任是成正比的。
比如，一家注冊資本為100萬的公司，A占70%股權(quán)，所以需要出資70萬。后來公司經(jīng)營不善，欠了1000萬的外債。那么A最多只需用他70萬的出資額來承擔(dān)責(zé)任，超出的部分就和他沒關(guān)系了。但如果這家公司的注冊資本是1000萬，A依舊占70%的股權(quán)，那么A就要承擔(dān)700萬的責(zé)任！
3、一個小的考慮：印花稅
每年年底，企業(yè)要按實收資本和資本公積繳納萬分之五的印花稅。例如一家科技類公司的注冊資本是100萬元，如果企業(yè)完成實繳，那么，企業(yè)的印花稅將是500元。
說個極端的例子，2016年，一家名為安徽玉龍地智慧餐飲的公司注冊資本為50000億元(3個騰訊的估值)，如完成實繳，印花稅將達(dá)到25億元。所以那些想要偽裝成億萬富翁的“創(chuàng)業(yè)土豪們”要慎重了。
所以，注冊資本并不是越大越好，大部分互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者走的是股權(quán)融資的路子，最重要的是股權(quán)比例，而不是注冊資本。根據(jù)自己的實際情況，設(shè)定一個合理的注冊資本，才是最理智的選擇。
注冊資本怎么確認(rèn)已繳納？
公司成立后，需要在銀行開設(shè)一個企業(yè)銀行賬戶。股東個人(或單位)從自己賬戶向公司賬戶轉(zhuǎn)入應(yīng)出的資金即可，轉(zhuǎn)賬資金用途里要寫上“投資款”即可。
以前實行實繳制的時候，注冊資本是需要驗資報告的。現(xiàn)在多數(shù)情況下已經(jīng)不需要了，只有一些招投標(biāo)項目或者比較大型的合作伙伴，為了確認(rèn)合作公司的注冊資本已經(jīng)實繳，需要合作公司出具驗資報告。驗資報告可以在實繳完成后，找會計師事務(wù)所來出具即可。
常見問題
Q1：我注冊了一家100萬注冊資本的公司，后來不想經(jīng)營了，需要補(bǔ)全這100萬嗎?
應(yīng)分兩種情況討論：
1、公司沒有外債，不想經(jīng)營，想注銷了
不需要，公司沒有外債時，不涉及補(bǔ)償別人的損失。直接走正常的注銷流程即可，不需要把錢補(bǔ)全后再注銷。
2、公司有外債，不想經(jīng)營了
需要，需要把欠別人的錢還上?！罢J(rèn)繳制“只是不用現(xiàn)在一次性把錢掏出來，但是承擔(dān)的法律責(zé)任是在的。你需要按照你所占的股權(quán)比例，承擔(dān)對應(yīng)的債務(wù)責(zé)任。
Q2：注冊資本可以使用嗎？
當(dāng)然可以使用。
注冊資本就是公司的錢，就是公司用來花的。一般應(yīng)用在以下幾個方面：日常經(jīng)營運(yùn)作、發(fā)放員工工資、進(jìn)貨、購買辦公用品等。
但是，注冊資本不可以隨意支給個人使用，如果需要給個人打錢，必須要有相應(yīng)的發(fā)票報銷，或者走工資、勞務(wù)費用、獎金等形式。
來源：上海市普陀區(qū)法院、摘自通商律師事務(wù)所、法務(wù)之家、紅盾論壇
今年個人所得稅（下稱“個稅”）減稅已超5400億元，中低收入者稅負(fù)明顯減輕。在新的個稅體制下，全年結(jié)束后需要匯總個人的相關(guān)收入重新算賬計稅，這被稱為匯算清繳。
個稅匯算清繳直接關(guān)系到老百姓的錢袋子，因此備受關(guān)注。對絕大部分只有工資薪金收入的工薪族來說，此前全年預(yù)扣預(yù)繳稅額與最終匯算清繳稅額基本一致。而對收入來源較多的個人，如果最終匯算清繳額小于預(yù)扣預(yù)繳額，那就需要申請退稅，反之則需要補(bǔ)稅。
記者從知情人士處了解到，個稅匯算清繳涉及近1億人，其中將以退稅居多，退稅金額將超過補(bǔ)稅金額，這意味著個稅匯算清繳將產(chǎn)生最后一波減稅效應(yīng)。即便補(bǔ)稅，與個稅改革前相比，相當(dāng)一部分人稅負(fù)依然會減輕，補(bǔ)稅不完全等于增負(fù)。
近日，國務(wù)院常務(wù)會議還明確，暫定兩年內(nèi)對綜合所得年收入不超過12萬元或年度補(bǔ)稅金額較低的納稅人，免除匯算清繳義務(wù)。
多位財稅專家告訴第一財經(jīng)記者，這一舉措的目的就是為了減輕納稅人申報納稅負(fù)擔(dān)，中低收入納稅人稅負(fù)有望進(jìn)一步減輕。不久后，個稅匯算清繳具體辦法將公開征求社會意見。
匯算清繳多退少補(bǔ)
大多數(shù)個人已經(jīng)在每個月由公司預(yù)扣預(yù)繳了個稅，為何全年結(jié)束后還需要匯算清繳呢？這主要與2019年新個稅法相關(guān)。
新一輪個稅改革不僅讓不少納稅人比之前交更少的稅，增加了收入，個稅體制本身也有了根本性變化。
比如，個稅首次引入了綜合稅制，將工資薪金、勞務(wù)報酬、稿酬、特許權(quán)使用費四項收入合并為綜合所得，適用新的稅率表，按年計稅。
但為了確保個稅收入及時進(jìn)入國庫，個人的工資薪金收入按照最新的稅率表采用累計預(yù)扣法，每個月由單位預(yù)扣預(yù)繳給稅務(wù)部門。但勞務(wù)報酬、稿酬、特許權(quán)使用費仍按照個稅改革前的老辦法分類計稅。
因此，一年結(jié)束后，納稅人需要將這四項收入合并，按照新稅率算出最終應(yīng)該繳納的稅額。如果個人之前由單位預(yù)扣預(yù)繳稅額大于匯算清繳最終稅額，那么多交的稅經(jīng)申請后，稅務(wù)局將予以退還，反之則需要納稅人補(bǔ)繳。
中國政法大學(xué)財稅法研究中心主任施正文告訴第一財經(jīng)記者，以前分類個稅體制下，各項收入都按月或按次來繳納，不需要匯算清繳。而這次個稅改革采取了綜合與分類相結(jié)合的新個稅體制，綜合稅制需要綜合四項收入來按年納稅，因此必須匯算清繳才能確定最終稅額。
在世界上絕大多數(shù)采取個稅綜合稅制的國家，納稅人第二年都需要匯算清繳，這是納稅人的義務(wù)。明年3月至6月，中國個稅納稅人也首次迎來匯算清繳。納稅人需要填寫相關(guān)信息，匯總各項收入確定最終納稅額，向稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理納稅申報。
“如果不進(jìn)行匯算清繳，有的人多交了個稅，有的人少交了個稅，就存在不公平。因此匯算清繳是實現(xiàn)稅負(fù)公平的需要，也確保了個稅綜合稅制能發(fā)揮收入調(diào)節(jié)功能，調(diào)節(jié)收入差距，促進(jìn)社會公平。”施正文說。
補(bǔ)稅金額較小將豁免
個稅匯算清繳需要納稅人相對熟悉個稅法律，具備一定專業(yè)性，能夠計算出自己應(yīng)納稅額，甚至在一些特殊情況下可能需要納稅人去辦稅大廳解決。
為了降低納稅人匯算清繳申報負(fù)擔(dān)，國務(wù)院決定，暫定兩年內(nèi)對綜合所得年收入不超過12萬元或年度補(bǔ)稅金額較低的納稅人，免除匯算清繳義務(wù)。
這意味著，未來兩年，個人如果匯總計算全年工資薪金、勞務(wù)報酬、稿酬、特許權(quán)使用費四項收入，不超過12萬元，就沒有向稅務(wù)局辦理匯算清繳義務(wù)。
北京國家會計學(xué)院李旭紅教授告訴第一財經(jīng)記者，綜合所得收入不超過12萬元不用匯算清繳，目的是減輕納稅人遵從成本。
施正文分析，年度補(bǔ)稅金額較低的納稅人不僅免除匯算清繳義務(wù)，同時也不用再補(bǔ)繳稅額。免補(bǔ)稅金額具體是多少還需要等匯算清繳具體辦法出臺后才知道，但一定不會高，可能就一兩百元。這樣做的目的是便于納稅人遵從，減輕中低收入者個人稅負(fù)，確保新個稅制度更好地得到實施，而且由于金額較小對公平性影響也不大。
其實，國外一些國家也豁免了較低金額的個稅補(bǔ)繳義務(wù)，比如荷蘭將這個金額設(shè)置在46歐元，英國定在約20英鎊。總體來看，這個金額設(shè)置都不高，折合成人民幣多在200元左右。
具體舉例來說，劉先生全年工資薪金收入8.5萬元，但取得了兩筆800元的勞務(wù)報酬，由于勞務(wù)報酬個稅起征點是800元以上，因此這兩筆費用不用交稅，但是年終匯算清繳時，總計1600元勞務(wù)費納入綜合所得，將適用3%的最低稅率，全年需要補(bǔ)交48元個稅。
假如最終匯算清繳辦法設(shè)定的免補(bǔ)稅金額超過48元，對劉先生來說就不用再補(bǔ)繳這筆小額稅款了。
退稅多于補(bǔ)稅
為了降低個人預(yù)扣預(yù)繳稅額與匯算清繳稅額之差，今年工資薪金采取了累計扣除法。這種計稅方法相當(dāng)于每個月都在對前幾個月的個人收入進(jìn)行匯算清繳，最大的優(yōu)勢就是對收入來源只有工資薪金的個人來說，預(yù)扣預(yù)繳稅額基本等于匯算清繳稅額。
而對于收入來源較多、收入不均衡的個人來說，可能面臨著匯算清繳退稅或補(bǔ)稅的情形。但施正文分析，在新的個稅體制下，明年匯算清繳退稅人數(shù)將明顯多于補(bǔ)稅人數(shù)。
“不少在企業(yè)工作的納稅人，收入變化大，有的月份收入比較高存在預(yù)扣預(yù)繳個稅，但全年來看總收入不超過6萬元，實際不用交稅，稅務(wù)局就需要退還此前預(yù)扣預(yù)繳的個稅。因此，納稅人退稅數(shù)量大于補(bǔ)稅人群，補(bǔ)稅人群可能主要集中在收入來源較多的高收入人群?！笔┱恼f。
還有些工薪族，為了保護(hù)個人隱私等原因，全年單位預(yù)扣預(yù)繳時沒有申報六項專項附加扣除，而在年終匯繳時再填報相關(guān)扣除項目，這也會導(dǎo)致稅務(wù)局需要退稅給個人。
需要指出的是，退稅是個人權(quán)利，因此需要納稅人主動匯算清繳，向稅務(wù)局申報退稅。
施正文表示，未來退稅操作會很便捷，稅務(wù)局會把個人相關(guān)收入信息、退稅金額列好，納稅人確定無誤后，填好退稅所需的銀行賬戶或微信、支付寶號，一鍵申請，審核無誤后即可享受退稅。
記者了解到，未來稅務(wù)總局開發(fā)的個稅APP將增加匯算清繳功能，通過各種技術(shù)手段，比如通過自動填報相關(guān)確定信息，自動計算稅額，方便納稅人便捷辦理匯算清繳業(yè)務(wù)。另外，個人也可以委托單位幫助辦理匯算清繳業(yè)務(wù)。
目前稅務(wù)部門已經(jīng)開始了匯算清繳準(zhǔn)備工作，相關(guān)培訓(xùn)工作等已經(jīng)展開。國家稅務(wù)總局廣東省稅務(wù)局近期發(fā)布公開信，建議個稅扣繳義務(wù)人也做好匯算清繳的準(zhǔn)備工作，重視個人所得稅綜合所得預(yù)扣預(yù)繳的申報數(shù)據(jù)質(zhì)量管理，在維護(hù)納稅人切身利益的同時，也能減輕匯繳期間的工作負(fù)擔(dān)。
來源：財經(jīng)網(wǎng)
剛剛，ST康美發(fā)布2019年年度報告！2019年度該公司虧損46.6億！立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）為ST康美的2019年度財務(wù)報告出具了保留意見的審計報告。為該公司出具了否定意見的內(nèi)部控制審計報告。
ST康美發(fā)布2019年年度報告！
立信出具了否定意見的內(nèi)部控制審計報告！
立信會計師事務(wù)所為該公司出具的否定意見的內(nèi)部控制審計報告如下：
根據(jù)審計報告，形成保留意見的基礎(chǔ)如下:
(一)2019年12月31日，康美藥業(yè)應(yīng)收其關(guān)聯(lián)方普寧市康淳藥業(yè)有限公司和普寧康都藥業(yè)有限公司(實際控制人均為馬興田)非經(jīng)營性占用資金的款項余額合計為948,112.62萬元。
康美藥業(yè)實際控制人馬興田承諾將在2020年至2022年期間擬以現(xiàn)金分期代償還資金占用方非經(jīng)營性占用的全部資金及相應(yīng)利息。
因涉及分期償還，我們無法就該代償方案的可執(zhí)行性獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。
(二)2019年12月31日，康美藥業(yè)在建工程賬面余額中包含康美梅河口醫(yī)療健康中心醫(yī)療園區(qū)、康美梅河口醫(yī)療健康中心醫(yī)養(yǎng)園區(qū)、康美梅河口醫(yī)療健康中心教學(xué)園區(qū)、康美梅河口醫(yī)療健康中心中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)及物流園區(qū)、康美華南總部大廈、通遼醫(yī)投醫(yī)院建設(shè)、開原市中心醫(yī)院有限公司綜合樓等7個項目的賬面余額合計335,511.29萬元，相關(guān)應(yīng)付賬款賬面余額為11,060.30萬元。
截至審計報告日，康美藥業(yè)尚未提供上述工程項目的完整財務(wù)資料，因此，我們無法就上述在建工程及相關(guān)應(yīng)付賬款余額的準(zhǔn)確性和完整性獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。
(三)2019年12月31日，康美藥業(yè)醫(yī)療器械存貨賬面余額為256,322.47萬元(包括發(fā)出商品43,917.86萬元)，相應(yīng)存貨跌價準(zhǔn)備賬面余額為20,566.29萬元，醫(yī)療器械銷售業(yè)務(wù)相關(guān)應(yīng)收賬款賬面余額為80,141.17萬元。
康美藥業(yè)大部分醫(yī)療器械的銷售代理權(quán)已于2019年12月31日之前到期，且截至審計報告日仍未就代理權(quán)續(xù)期與授予方達(dá)成一致。
截至審計報告日，康美藥業(yè)尚未就相關(guān)存貨確定后續(xù)處置安排，因此， 我們無法就相關(guān)存貨跌價準(zhǔn)備的充分性獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。
此外，因未能通過函證予以確認(rèn)，也未能實施有效的替代程序，我們無法就上述發(fā)出商品、應(yīng)收賬款余額及對應(yīng)的營業(yè)收入獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。
立信和康美合作1年，
2019年審計費800萬！
再獲續(xù)聘！
根據(jù)2019年年報披露，該公司與立信會計師事務(wù)所合作1年，2019年支付給立信會計師事務(wù)所審計費用800萬元！
上交所對巨額存貨存疑！
巨額存貨被重點審計！
從2019年報來看，康美總資產(chǎn)646億元，凈資產(chǎn)217億元，存貨達(dá)到318億元，占總資產(chǎn)約一半。而且，2018年年報時，公司賬面的有299億貨幣資金因虛構(gòu)調(diào)減，并以會計差錯調(diào)增存貨約200億元。
上交所對康美藥業(yè)賬面巨額存貨明顯是非常懷疑的，也多次發(fā)函詢問。
上交所問詢：
四、公告顯示，由于采購付款等會計處理存在錯誤，造成存貨少計195.46億元。請公司核實并補(bǔ)充披露：
(1)分類列示少計存貨的具體項目、品種及金額;
(2)少計存貨涉及的主要事項、交易對手方及是否為關(guān)聯(lián)方
等情況;
(3)是否存在虛構(gòu)交易事項及具體情況和責(zé)任人;
(4)結(jié)合市場價格變化、存貨保質(zhì)期、庫齡、存貨用途等因素，分存貨項目和品種評估并說明現(xiàn)有存貨的價值、是否存在減值或減值風(fēng)險。請會計師發(fā)表意見。
公司回復(fù)：
(1)分類列示少計存貨的具體項目、品種及金額：
經(jīng)公司自查，截至2017年12月31日：
?、俟緦嶋H已支付但未入賬中藥材金額1,834,307.70萬元。其中：根莖類藥材1,235,422.53萬元、滋補(bǔ)類藥材598,885.17萬元。
公司分析該存貨屬于方便儲存、不易變質(zhì)、無明顯保質(zhì)期的中藥材，可長期儲存，存貨可用于中藥飲片生產(chǎn)或流通貿(mào)易。
這次財報審計出具了保留意見，對存貨中的20多億醫(yī)療器械出具保留意見，對其余的約300億存貨，審計師進(jìn)行了重點審計，通過同時監(jiān)盤、委托專家鑒定、評價計價的合理性等審計程序，基本確認(rèn)了存貨的存在性和計價。
考慮到這些存貨金額的巨大性，通過監(jiān)盤審計程序來確認(rèn)存貨存在性，有可能是不夠的。對這些存貨的購買入庫記錄，以及付款的流水記錄，都需要徹查，因為康美的虛構(gòu)貨幣資金是持續(xù)的、系統(tǒng)性的造假，將虛構(gòu)貨幣資金解釋為過去購買存貨賬上沒有反映，現(xiàn)在予以差錯調(diào)整，那么這些資金的流入和流出應(yīng)該還是可以追溯的。
關(guān)于康美巨額存貨，監(jiān)管部門和市場也一直比較關(guān)注這個問題。從年報來看，2019末的存貨賬面價值比年初下降了24億元(其中，余額下降19億元，跌價準(zhǔn)備多了5億元)，年初有338億元。
雖然年報審計已告一段落，但關(guān)于康美存貨，仍有不少疑云?？得纻严萑脒`約境地，不能正常兌付，公司賬面貨幣資金不足5億元，公司為何不將存貨予以處置，從而回籠資金？
2019年公司實現(xiàn)銷售收入114億元，銷售成本99億元，按照這個銷售速度，在不進(jìn)貨的情況下，目前存貨讓公司銷售3年都是可以的。
從2020年的一季報來看，存貨金額仍然維持在314億元，與年初基本相當(dāng)。
如果這些存貨存在的話，可以解釋的原因：
一種原因是公司將存貨作為投資，繼續(xù)儲藏準(zhǔn)備升值;
或者是公司庫存和銷售的品類是錯位不匹配的，那么這些存貨變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值存疑;
或者是這些存貨一旦變現(xiàn)，可能是巨額虧損，公司不愿變現(xiàn)，那么存貨跌價準(zhǔn)備是否足夠？
網(wǎng)友：康美藥業(yè)300億罰了60萬！
網(wǎng)友：處罰力度太輕了！
還有一群網(wǎng)友們把康美和最近一個土豆罰款的案例對比：
康美藥業(yè)造假300億罰款60萬！幾個土豆10萬！
你對康美怎么看？
本文來源：直通四大。四姐整理，來自上市公司。編輯：四姐，一個正能量多到爆炸的人。
張磊一直所秉持的投資原則：找到最好的公司，做時間的朋友。
多次被傳IPO的藍(lán)月亮，終于還是走出了這一步。
藍(lán)月亮赴港上市
6月29日，洗衣液龍頭藍(lán)月亮向港交所遞交招股書，正式啟動IPO計劃，聯(lián)席保薦人為美銀美林、中金公司、花旗。
圖源：藍(lán)月亮招股書
藍(lán)月亮，于1992年由羅秋平創(chuàng)立，是國內(nèi)早期從事家庭清潔劑生產(chǎn)的專業(yè)品牌之一，曾連續(xù)12年入選《中國500最具價值品牌》排行榜。旗下?lián)碛袀€人清潔護(hù)理、衣物清潔護(hù)理和家居清潔護(hù)理三大品類。
圖源：藍(lán)月亮招股書
其中，衣物清潔護(hù)理是藍(lán)月亮營收占比最高的品類，據(jù)招股書顯示，2017-2019年，衣物清潔護(hù)理產(chǎn)品的營收占比分別達(dá)到了87.4%、87.4%、87.6%。
圖源：藍(lán)月亮招股書
不難看出，藍(lán)月亮品牌定位在家庭衣物清潔護(hù)理，主營業(yè)務(wù)就是洗衣液;但你可能想不到，藍(lán)月亮的發(fā)家卻始于個人清潔護(hù)理產(chǎn)品——洗手液。
藍(lán)月亮的三次“騰飛”
藍(lán)月亮的第一次“騰飛”，始于一段特殊時期——03年的“非典”。
和現(xiàn)在疫情期間，洗手液被一掃而空不同，在03年以前，絕大數(shù)人都是用肥皂洗手，這在平常時期倒也沒什么。可是在非常時期，肥皂的缺點就暴露出來了。
由于肥皂類產(chǎn)品的物理特征，容易造成交叉感染，尤其是在公共場合，與之相比，洗手液就安全得多。
藍(lán)月亮充分地捕捉到了消費者的這個需求，并且抓住了這個契機(jī)，通過捐贈、線下洗手活動等形式，快速打開洗手液市場，讓“洗手液=藍(lán)月亮”這一概念深入人心。非典后，藍(lán)月亮脫穎而出。
藍(lán)月亮的第二次“騰飛”，是抓住了洗衣液市場。
2008年，中國洗衣劑市場還是傳統(tǒng)洗衣粉和肥皂的天下，洗衣液占比僅為3%。屆時，隨著洗衣機(jī)的普及、衣物面料的變化，消費者對洗滌劑產(chǎn)品的多元化需求越發(fā)強(qiáng)烈。
而面對這片“藍(lán)?！?，藍(lán)月亮又一次抓住了機(jī)會。率先向全國推廣洗衣液，并推出了具有超強(qiáng)去污力的深層潔凈洗衣液，堪稱洗衣液市場上的革命，打破了十幾億中國人的洗衣習(xí)慣。
此后三年，藍(lán)月亮洗衣液以遠(yuǎn)高于第二、三、四名市場占有率總和的絕對優(yōu)勢，三度蟬聯(lián)“洗衣液銷量冠軍大獎”，穩(wěn)坐“洗衣液一哥”。
藍(lán)月亮的第三次“騰飛”，是從“中國制造”升級為“中國智造”。
2010年，藍(lán)月亮銳地捕捉到了消費者對于色彩的需求，果斷地推出了在洗衣劑市場上的具有里程碑意義的產(chǎn)品——亮白增艷洗衣液;
2015年，藍(lán)月亮突破技術(shù)難關(guān)，推出國內(nèi)首款采用泵頭計量式包裝「濃縮+」洗衣液機(jī)洗至尊，再一次掀起中國洗滌市場變革;
2017年，藍(lán)月亮入選央視“國家品牌計劃”商務(wù)部分行業(yè)領(lǐng)跑者，成為洗滌日化品類唯一一家入選的企業(yè)。
圖源：央視網(wǎng)
可以說，藍(lán)月亮在洗衣液上的每一個突破，都深刻地影響了洗衣液的市場，而這些突破在市場給藍(lán)月亮帶來的價值確是巨大的，足以讓藍(lán)月亮有了沖擊IPO的底氣。
一年凈賺10個億!
弗若斯特沙利文報告顯示，藍(lán)月亮在中國洗衣液市場的市場份額連續(xù)11年(2009年至2019年)位居第一，中國洗手液市場的市場份額連續(xù)八年(2012年至2019年)位居第一。2019年，以零售銷售價值計，藍(lán)月亮在中國洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場均名列第一。
亮眼的title背后，當(dāng)然是數(shù)據(jù)在做支撐。從公司業(yè)績來看，藍(lán)月亮的表現(xiàn)也是可圈可點。
據(jù)招股書顯示，藍(lán)月亮的營收從2017年的56.3億港元、2018年的67.7億港元穩(wěn)步上升至2019年的70.5億港元，復(fù)合年增長率為11.9%。另外，公司的利潤也由2017年的8620萬港元增加至2019年的10.8億港元，復(fù)合年增長率為254%。
圖源：藍(lán)月亮招股書
值得一提的是，藍(lán)月亮的毛利率也高得驚人。招股書顯示，公司整體毛利率由2017年的53.2%上升至2019年的64.2%，增長了11個百分點。其中，家居清潔護(hù)理產(chǎn)品毛利率高達(dá)66.6%。
圖源：藍(lán)月亮招股書
而在電商快速發(fā)展的背景下，藍(lán)月亮線上銷售同樣表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)月亮2019年的線上營收達(dá)33.3億港元，占總營收的47.2%，接近五成。
并且在主要電商平臺中占據(jù)領(lǐng)先地位，就在剛剛過去的618中，從品牌銷售額榜單來看，藍(lán)月亮仍居京東、天貓、蘇寧易購等多個平臺衣物清潔品類銷售額排行榜第一。
圖源：京東，蘇寧
老板娘持股近90%，高瓴持有10%
在家庭清潔行業(yè)混得風(fēng)生水起的藍(lán)月亮，其實是一家“夫妻店”。
招股書顯示，丈夫羅秋平現(xiàn)擔(dān)任藍(lán)月亮CEO，其妻子潘東擔(dān)任公司董事會主席。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，潘東通過境外投資控股公司ZED持有藍(lán)月亮88.7%的股權(quán)。
圖源：藍(lán)月亮招股書
而高瓴資本旗下的HCM中國基金持有10%的股份。招股書顯示，2010年，HCM以4500萬美元從藍(lán)月亮控股股東Aswann那里認(rèn)購4500股每股面值1美元的Aswann A輪優(yōu)先股。
圖源：藍(lán)月亮招股書
一年之后，HCM又追加103萬美元。
圖源：藍(lán)月亮招股書
而一次次的投資背后，操盤的正是高瓴資本創(chuàng)始人兼CEO——張磊。
張磊與藍(lán)月亮的“十年相守”
故事始于08年的金融危機(jī)，那時，張磊正在研究中國的消費升級。他發(fā)現(xiàn)在洗滌市場，傳統(tǒng)的洗衣粉和肥皂占據(jù)了90%以上的市場，而隨著消費升級，當(dāng)時僅占市場3%的洗衣液或大有可為。
于是，張磊找到藍(lán)月亮的CEO羅秋平，說服其大力投入洗衣液，構(gòu)建自己的“護(hù)城河”，同寶潔、聯(lián)合利華等跨國公司競爭國內(nèi)家用洗滌市場，搶占國內(nèi)“洗衣液一哥”的位置。
藍(lán)月亮也不負(fù)所望，隨后一年，便問鼎洗衣液銷冠。2010年，高瓴資本正式投資藍(lán)月亮，成為當(dāng)時藍(lán)月亮唯一的外部投資人。
此后幾年，在張磊的支持下，藍(lán)月亮加大洗衣液的研發(fā)投入。好在，付出總有回報時，洗衣液為藍(lán)月亮打開了市場。到2013年，藍(lán)月亮的營收已從2007年4億元增加到了43億元，年復(fù)合增長率49%。
2015年，藍(lán)月亮因不滿大賣場的“霸王條款”，陸續(xù)從大潤發(fā)、家樂福、歐尚等商超下架，隨之而來的是市場份額迅速萎縮。
張磊再次“雪中送碳”，牽線藍(lán)月亮與京東簽訂獨家協(xié)議，促使藍(lán)月亮銷售渠道成功轉(zhuǎn)型。此后，藍(lán)月亮發(fā)展步入快車道。
如今，藍(lán)月亮即將迎來IPO，張磊作為“幕后英雄”也將摘下這“熟透了”的果子。
在張磊看來，不管是之前投資的持續(xù)8年虧損的京東還是近期的百麗，前期十幾億的虧損不過是基金中的幾個點，但幫企業(yè)拉起的護(hù)城河卻能實現(xiàn)長期價值的創(chuàng)造。
正如張磊一直所秉持的投資原則：找到最好的公司，做時間的朋友。
本文內(nèi)容來自：高頓金融分析師。如需引用或轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者授權(quán)，如有侵權(quán)，請?zhí)砑游⑿盘枺篶fawx666議定處理!
5年后的今天，理想汽車即將登陸美股，離李想的目標(biāo)又近了一步。
繼蔚來之后，第二家在美股IPO的中國造車新勢力終于浮出了水面......
理想汽車申請納斯達(dá)克上市
高盛、中金等投行助力
7月10日，理想汽車正式向美國證券交易委員會(SEC)提交招股書，擬在納斯達(dá)克上市，計劃首次公開募股集最多1億美元資金，股票代碼“LI”。
圖源：理想汽車招股書
高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金等大牌投行擔(dān)任此次發(fā)行的聯(lián)席主承銷商，老虎證券和雪盈證券擔(dān)任副承銷商。
圖源：理想汽車招股書
股權(quán)分布方面，招股書顯示：
理想汽車創(chuàng)始人、董事長李想為最大股東，股權(quán)占比25.1%，擁有70.3%的投票權(quán);
美團(tuán)點評CEO王興及其關(guān)聯(lián)方美團(tuán)為第二大股東，持股比例為23.5%，投票權(quán)9.3%;
理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁沈亞楠持股為1.1%，擁有0.4%的投票權(quán);
聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO李鐵持股為1%，擁有0.4%的投票權(quán)。
圖源：理想汽車招股書
此外，其他主要股東還有Amp Lee Ltd、紫金環(huán)球(Zijin Global)、Rainbow Six Limited以及美團(tuán)旗下的Inspired Elite。
2年虧掉40億
走可持續(xù)發(fā)展之路
據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，理想汽車總營收約1.2億美元(約合人民幣8.52億元)，凈虧損1089萬美元(約合人民幣7711萬元)。而虧損，對于理想汽車來說，早已不是什么新鮮事。從2018年到今年一季度，理想汽車一直處于虧損狀態(tài)。
圖源：理想汽車招股書
2018年，理想汽車營業(yè)收入為0，凈虧損15.32億元;
2019年，理想汽車營業(yè)收入為2.84億元，凈虧損24.38億元。
算下來，只2018、2019兩年時間，理想汽車就虧損了約40億元。但，正如一個硬幣有兩面，理想汽車的“燒錢之路”其實是在走“可持續(xù)發(fā)展之路”。
從上圖表中不難發(fā)現(xiàn)，2018年，理想汽車的汽車銷售額僅有2.8億元，而到了2020年第一季度銷售額大幅提升至8.4億元。
而理想汽車的首款車型理想ONE也正幫助公司實現(xiàn)營收和利潤的雙增長。從2019年11月開始量產(chǎn)的理想ONE，截至2020年6月30日，已交付了超1.04萬輛。
圖源：理想汽車招股書
這一成績與同為造車新勢力品牌且同價位的蔚來ES6相比，不遑多讓。可與含著“金鑰匙”出生的蔚來相比，理想汽車可謂是“家境清貧”的企業(yè)，一路地摸爬滾打......
而說理想汽車之前，不得不提一個人——理想汽車創(chuàng)始人、董事長李想。
80后輟學(xué)創(chuàng)業(yè)
2005年身價已過億
1981年，李想出生在石家莊一個書香家庭，父母都是從中央戲曲學(xué)院畢業(yè)，父親在一個劇團(tuán)當(dāng)導(dǎo)演，母親在一所學(xué)校當(dāng)老師。依照一般的家庭規(guī)劃，李想大概會“好好學(xué)習(xí)、進(jìn)入名校、進(jìn)入名企工作”一整套流程下來?？蓮男“V迷于電腦的李想有著自己的理想。
高中時，李想常常給《電腦報》、《計算機(jī)世界》等主要IT媒體供稿，獲得不錯的收入。到了1999年，互聯(lián)網(wǎng)在國內(nèi)興起，當(dāng)時還在讀高三的李想，也跟大多數(shù)人一樣建立了個人網(wǎng)站——“顯卡之家”，在上面專門發(fā)布自己寫的關(guān)于顯卡的文章。
由于文章質(zhì)量高、更新快，“顯卡之家”很快引來了每天一萬多的流量，廣告商也找上了門。依靠網(wǎng)站的廣告收入，李想每月能賺到8000元左右，而那時他父母的每月工資也才2000元左右。
高考前夕，當(dāng)同學(xué)們夜以繼日地在復(fù)習(xí)時，李想選擇了另一個戰(zhàn)場——放棄高考，直接創(chuàng)業(yè)。
兩年后，“顯卡之家”更名為“泡泡網(wǎng)”，后來，泡泡網(wǎng)成為太平洋電腦網(wǎng)(PConline)、中關(guān)村在線(ZOL)之后第三大中文IT專業(yè)網(wǎng)站;到2005年，泡泡網(wǎng)的營收近2000萬人民幣，市值近2億人民幣，李想也身價過億。
可在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，當(dāng)“老三”是一個很難受的事情，絕大部分領(lǐng)域，“第三”的公司都會消亡。
所以，2004年下半年，李想選擇從IT行業(yè)出圈，進(jìn)入自己喜歡的汽車領(lǐng)域。
受特斯拉啟發(fā)
要再造一個豐田?!
2005年，汽車之家上線。汽車之家的問世，在市場上猶如一頭惡狼突入了羊群，改變了整個生態(tài)。依靠“勤發(fā)文、快發(fā)稿、跑現(xiàn)場”的“三板斧”，到2009年，汽車之家的日訪問量突破了5000萬，遙遙領(lǐng)先其他互聯(lián)網(wǎng)媒體，成為汽車類門戶網(wǎng)站中無法撼動的老大。
2013年，汽車之家在登陸紐交所，市值一度超過50億美元，李想個人身價也達(dá)到了1.52億美元。到了2020年，汽車之家的市值已經(jīng)超過百億美元。
圖源：老虎證券
不過，這已經(jīng)和李想沒多大關(guān)系，因為在2015年6月，李想離開汽車之家，再次開啟創(chuàng)業(yè)之路。
2015年7月，李想創(chuàng)辦車和家，2019年6月，車和家改名為理想汽車。
值得一提的是，李想是特斯拉中國的第一批車主。早在2014年4月特斯拉總裁埃隆·馬斯克，專程飛到中國，向7位中國首批特斯拉用戶，交付車鑰匙，李想就是其中之一。
而在5年前，李想曾豪氣干云地說道：“我可能在有生之年再造一個豐田，還有什么事比這個更刺激的?”
5年后的今天，理想汽車即將登陸美股，離李想的目標(biāo)又近了一步?？刹唤?jīng)要問，在眾多中概股扎堆“回流”的當(dāng)下，理想這時候逆流而上，準(zhǔn)備在美國上市， 究竟是為什么?
理想赴美IPO的三大理由
眼下，中概股的日子確系不怎么好過。而理想汽車選擇在此時赴美IPO，從宏觀上來說，并非是最佳時機(jī)，但對理想汽車來說，有著自己的考量。
一、資金，是活下來的前提
參照特斯拉、蔚來這兩位“前輩”來看，新能源造車企業(yè)，特別是剛剛起步量產(chǎn)第一輛車后，都要經(jīng)歷資金彈盡糧絕的生死一線的考驗。
2008年2月，特斯拉的第一輛車Roadster正式交付。但由于造車經(jīng)驗不足，成本失控，造成巨額虧損;爾后又碰上金融風(fēng)暴，特斯拉彈盡糧絕，幾乎破產(chǎn)。幸好當(dāng)時美國出臺了對新能源車的補(bǔ)貼和低息貸款政策，特斯拉獲得4.65億美元低息政策性貸款，才僥幸逃過一劫。
圖源：新浪財經(jīng)
2018年6月，蔚來第一輛車ES8量產(chǎn)交付，同年9月，蔚來火速在紐交所上市。盡管上市擴(kuò)展了融資渠道，但由于投入巨大，蔚來至今累計已虧損285億元，只2019年就虧損114億。在年初，巨虧之下蔚來開始捉襟見肘，現(xiàn)金流告急。后來，在合肥國資投資蔚來70億元，才緩過勁來。
圖源：雪球
盡管現(xiàn)在的理想汽車，有10億的現(xiàn)金流，背后還有美團(tuán)的大筆融資，但理想汽車當(dāng)然也不能過于“理想”，還得認(rèn)清現(xiàn)實：制造新能源車是一門極其燒錢的生意，所以，理想汽車需要更多資本，這是活下來的前提。
二、美股市場，是新能源汽車的黃金時代
2020年，特斯拉成為美股市場最閃耀的那個星星。股價從1年前的300美元直線飆升到2020年7月10日的1544美元，足足增長了4倍左右。市值達(dá)2865億美元，遠(yuǎn)超第二名豐田(1728億美元)，登頂全球第一大市值汽車公司。
圖源：東方財富網(wǎng)
在特斯拉的帶動下，新能源汽車在美股市場大受歡迎，極受追棒。其中，蔚來在7月短短2周內(nèi)，股價翻倍達(dá)14.98美元，市值達(dá)175.63億美元，創(chuàng)歷史新高。
圖源：東方財富網(wǎng)
如此狂熱，恐怕連在美國造車的賈老板都感概不已!
最后一點，也是最重要的一點就是，理想汽車自身上市條件業(yè)已成熟;前文提到，理想的量產(chǎn)車?yán)塾嬕呀桓冻^1萬輛，這證明，理想自身的造車硬實力已經(jīng)達(dá)標(biāo)。此外，從財務(wù)上來看，最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)毛利率已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，2020年第一季度，理想汽車實現(xiàn)營收8.4億人民幣，實現(xiàn)毛利6828.8萬人民幣，毛利率為8.02%。一切都將向好發(fā)展。
如果一切順利的話，理想與蔚來這兩家中國新造車公司，將在大洋彼岸上演著各自的傳奇故事。
本文內(nèi)容來源：高頓金融分析師，圖片來源：高頓圖庫。如需引用或轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者授權(quán)，如有侵權(quán)，請?zhí)砑游⑿盘枺篶fawx666議定處理!
8月25日，拼多多發(fā)布了2021年二季度財務(wù)報表。
而在當(dāng)時，拼多多市值暴增近1500億，創(chuàng)下了歷史新高。
出乎市場意料：二季度營收230億元、同比增長89%;運(yùn)營利潤為20億元，凈利潤為24億元，去年同期虧損8.993億元，拼多多當(dāng)季均扭虧為盈。對此，網(wǎng)友們眾說紛紜，那么堪稱電商逆襲者的拼多多，是如何一步一步扭虧為盈?
01、創(chuàng)始人--黃錚
(1)學(xué)霸角色的存在
黃錚，1980年出生于杭州，家境普通，是同學(xué)們眼中的學(xué)霸，12歲就考入杭州外國語學(xué)校，但是以后就基本再也沒有參加過升學(xué)考試，甚至高考都沒有經(jīng)歷過。
憑借這自身聰明的大腦，在1998年被保送至浙江大學(xué)，修計算機(jī)專業(yè)。后在美國留學(xué)，攻讀計算機(jī)碩士。
畢業(yè)后，微軟和谷歌紛紛向他拋出來橄欖枝，他選擇的還在勢頭中崛起的谷歌。當(dāng)時的谷歌發(fā)展勢頭猛，公司的業(yè)務(wù)也迅速擴(kuò)張，成功進(jìn)入了上市隊伍，繼而，黃錚實現(xiàn)了財務(wù)自由，有了創(chuàng)業(yè)的想法。
(2)多領(lǐng)域的運(yùn)營經(jīng)驗
2007年，黃錚正式辭去工作，在開創(chuàng)拼多多之前做過電商、電商代運(yùn)營、游戲等領(lǐng)域但創(chuàng)業(yè)濺起的水花很小，效果甚微。
后來，黃錚注意到微博、陌陌等社交平臺擁有著巨大的流量池，但是衍發(fā)的商業(yè)模式卻很少，從而，黃錚將下一次的創(chuàng)業(yè)機(jī)會鎖定在社交電商領(lǐng)域，2015年拼好貨正式上線，拼著買更優(yōu)惠的方式也就儼然而生。
由于模式新穎，拼好貨迅速爆單，幾個月捏，訂單量就超百萬，2015年底，拼好貨就完成了千萬美金級B輪融資。
(3)危機(jī)中衍生出的拼多多
隨著發(fā)展的壯大，繼而出現(xiàn)發(fā)不出爆倉，貨品供不應(yīng)求、食品質(zhì)量等的危機(jī)，而更大的危機(jī)出現(xiàn)在團(tuán)隊內(nèi)，黃錚的合伙人在此時提出了單干的想法。商業(yè)的危機(jī)、內(nèi)部的瓦解，都對拼好貨的發(fā)展帶來了十足的壓力。
但是，黃錚看到了另一個機(jī)會，那就是服裝市場以及日用百貨，于是迅速出擊，在拼好貨成立6個月之后成立了拼多多，并將兩家公司合并發(fā)展。
02、抓住歷史機(jī)遇
拼多多的崛起，有著必然的原因，在淘寶、京東的不斷升級之下，追求低價的用戶無奈被“洗”出去，用戶的流出也是給拼多多一個歷史性的機(jī)遇。
并且在此情況下，淘寶、京東已經(jīng)被大賣家把控，除非你的產(chǎn)品夠優(yōu)秀新穎，否則很難擠入市場，商家經(jīng)營困難，拼多多也為商家們開創(chuàng)了新的渠道入駐。
成立不到3年的拼多多，發(fā)展勢頭迅猛，做到了月均流水400億的超大規(guī)模。而在用戶量上，在2017年一年的時間，拼多多的付費用戶就增加了2億，遠(yuǎn)超唯品會達(dá)到3億的用戶量，僅次于淘寶和京東。在這一勢頭下，無論是月流水還是用戶增長，都有著趕超淘寶和京東的趨勢。
03、戰(zhàn)略定位—品牌升級
在低價的競爭下勢必是商家對成本的嚴(yán)格把控，以至于對商品質(zhì)量的把關(guān)就就沒那么嚴(yán)苛了。自從拼多多成立，就一直受到外界對于商品質(zhì)量的質(zhì)疑。
拼多多的崛起就是打著低價的旗號，在微信上通過熟人的分享裂變，也一定程度上損失了部分用戶的信任。
后來拼多多大力的投放廣告，旨在告訴用戶“我不是騙子”，并對各大品牌發(fā)出招商邀請。
2018年9月，拼多多上線“品牌館”，先后有494個品牌正式入駐拼多多，包括阿瑪尼、Bose等等，后來當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、小米也相繼入駐。
通過百億補(bǔ)貼的形式，將大牌商品給予優(yōu)惠政策。拉高了用戶對拼多多的可信度，也為拼多多帶來了更高的留存率。
究其所以，拼多多想跟大品牌合作的原因，就是想扭轉(zhuǎn)用戶思維，告訴他們，拼多多不僅是只有低價產(chǎn)品。
04、不計利益加碼農(nóng)業(yè)
拼多多以農(nóng)產(chǎn)品起家，對農(nóng)產(chǎn)品的科研投入力度一直很大，推出“多多農(nóng)研科技大賽”，攜手聯(lián)合國糧農(nóng)組織啟動“全球農(nóng)創(chuàng)客大賽”，投身與農(nóng)業(yè)機(jī)器人的探索之路，也推動了數(shù)字農(nóng)業(yè)發(fā)展，為農(nóng)業(yè)科研業(yè)界帶來了新的發(fā)展希望。
投入百億設(shè)立“農(nóng)研專項”。不計成本的深耕農(nóng)研，這才是職稱拼多多長遠(yuǎn)發(fā)展的最好故事，將所獲取的利潤，投入農(nóng)業(yè)用于三農(nóng)的基礎(chǔ)建設(shè)，同時讓利給合作伙伴實現(xiàn)雙方共贏的局面，這就為拼多多長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。
在目前中國生鮮市場還較為初級的時間點，上線多多買菜的品牌，搶占市場空間，加大對農(nóng)產(chǎn)品的冷鏈物流，倉儲配送等供應(yīng)鏈體系的建設(shè)。
拼多多的不以盈利為目的的“百億農(nóng)研”，切實踐行了中央的號召，身為大型電商平臺，也在承擔(dān)著更大的社會責(zé)任。
拼多多發(fā)展至今，不是沒有道理的。一個善于發(fā)現(xiàn)機(jī)會的創(chuàng)始人，一個順應(yīng)時代調(diào)整的戰(zhàn)略決策，一個敢于承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè)，這里的每一個因素都成為了拼多多發(fā)展壯大的橋梁，也將會助力它走的更遠(yuǎn)。
本文為財務(wù)王經(jīng)理公眾號原創(chuàng)首發(fā)，作者：小熊。
9月2日，阿里巴巴集團(tuán)透露，阿里啟動了“阿里巴巴助力共同富裕十大行動”，將在2025年前累計投入1000億元，助力共同富裕。阿里助力共同富裕十大行動將圍繞五大方向展開，分別是科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、高質(zhì)量就業(yè)、弱勢群體關(guān)愛和共同富裕發(fā)展基金，行動將包括：
一是加大科技投入，扶持欠發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字化建設(shè)。如設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)基金，推動欠發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字化建設(shè)以及與實體經(jīng)濟(jì)深度融合，設(shè)立科技人才基金和獎勵計劃等。
二是扶持中小微企業(yè)成長。降低中小微企業(yè)日常運(yùn)營成本，提供經(jīng)營補(bǔ)貼等，推動中小微企業(yè)健康發(fā)展。
三是助推農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)。如聯(lián)合地方政府，建設(shè)農(nóng)產(chǎn)品集采中心，打造一批區(qū)域公用品牌等。
四是支持中小企業(yè)出海。如推動“跨境貿(mào)易綠色通道”建設(shè)等。
五是助力高質(zhì)量就業(yè)。啟動年輕人創(chuàng)業(yè)扶持計劃，提供多樣化的職業(yè)技能培訓(xùn)等。
六是幫助提高靈活用工群體的福利保障。如提高快遞員、騎手、網(wǎng)約車司機(jī)等商業(yè)保險的保障等。
七是促進(jìn)城鄉(xiāng)數(shù)字生活均等化。如探索共建智慧社區(qū)、美麗鄉(xiāng)村等。
八是縮小數(shù)字鴻溝，加強(qiáng)弱勢人群服務(wù)與保障。如推動更多特殊人群“云上就業(yè)”，優(yōu)化老年人數(shù)字生活體驗，建立兒童重疾救助基金等。
九是支持基層醫(yī)療能力提升。專項投入建設(shè)村級醫(yī)療站，打造云上“醫(yī)共體”等。
十是成立200億共同富裕發(fā)展基金。用以助推共同富裕示范區(qū)建設(shè)，為全國實現(xiàn)共同富裕進(jìn)行探索示范。
阿里巴巴的共同富裕十大行動積極響應(yīng)了在8月17日中央財經(jīng)委員會中強(qiáng)調(diào)的重點，那就是要在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕，證明了阿里巴巴為實現(xiàn)共同富裕而發(fā)揮企業(yè)的主觀能動性的決心。那么如何理解共同富裕呢？
共同富裕是指在生產(chǎn)力不斷發(fā)展的基礎(chǔ)上，全體人民在歷史規(guī)定的條件下，按照社會主義公平與正義的原則來共同分享發(fā)展的成果。共同富裕是社會主義的本質(zhì)要求，是中國式現(xiàn)代化的重要特征。
8月26日，中央財經(jīng)委員會辦公室副主任韓文秀在一場記者會上表示：“共同富裕是要在已經(jīng)全面建成小康社會的基礎(chǔ)上，繼續(xù)把做大蛋糕和分好蛋糕兩件事情辦好，共同富裕要靠共同奮斗，這是根本途徑。要鼓勵勤勞致富、創(chuàng)新致富，鼓勵辛勤勞動、合法經(jīng)營、敢于創(chuàng)業(yè)的致富帶頭人，允許一部分人先富起來，先富帶后富、幫后富，不搞“殺富濟(jì)貧”，給更多人創(chuàng)造致富的機(jī)會?！?/p>
部分素材來自于：浙江日報、百度百科、智庫MBA。
近期，一個話題在網(wǎng)上炸開了鍋!#游戲業(yè)半年營收1500億#，網(wǎng)友疑惑：未成年人才是游戲的主要消費人群?
01、2021年1-6月國內(nèi)游戲，實際銷售收入1505億元
近日，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)布的一則報告得知：中國游戲產(chǎn)業(yè)在上半年的國內(nèi)游戲市場同比增長7.89%，實際銷售收入1505億元。
02、我國網(wǎng)游用戶超5.09億
截止2021年6月，我國網(wǎng)民規(guī)模提升1.2個百分點，總體規(guī)模為10.11億。
我國網(wǎng)絡(luò)普及率增長迅速。
而網(wǎng)絡(luò)游戲用戶規(guī)模占據(jù)了總體網(wǎng)民的50.4%，規(guī)模達(dá)5.09億。
03、游戲行業(yè)半年營收，1500億意味什么?
游戲企業(yè)高營收、高利潤
2021年上半年游戲公司營收數(shù)據(jù)：
騰訊第二季度財報：游戲收入達(dá)到866億元。
網(wǎng)易第二季度在線游戲服務(wù)：游戲收入達(dá)到295億元。
三七互娛：游戲收入達(dá)：75.39億元。
完美世界：游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入34億元。
游族網(wǎng)絡(luò)：公司總流水達(dá)31.81億元。
中手游：營收21.8億元
米哈游：因未上市，未公布業(yè)績數(shù)據(jù)。傳言2020年營收已破百億。
這么一看，游戲行業(yè)簡直暴利!
04、騰訊、網(wǎng)易等游戲，企業(yè)和平臺被約談
9月8日，多部門對對騰訊、網(wǎng)易等游戲企業(yè)和游戲賬號租售、直播平臺進(jìn)行約談。
約談指出，嚴(yán)落實未成年人防沉迷的相關(guān)規(guī)范和要求及開展文娛領(lǐng)域綜合治理工作。
05、國家加大力度管控，未成年人沉迷游戲
我國2020年未成年網(wǎng)民規(guī)模達(dá)1.83億，他們有多少人在游戲里花錢了?又花了多少錢呢?
撇開財務(wù)關(guān)系，撇不開責(zé)任
騰訊：16歲以下玩家的游戲流水僅占2.6%，這里就很有意思，我們都知道未成年人指的是18歲以下，那么17歲玩家的占比又是多少就不得而知了...
三七互娛：國內(nèi)的未成年人充值流水占比低于萬分之五，消費水平遠(yuǎn)達(dá)不到主力地位;
網(wǎng)易：未成年的財務(wù)貢獻(xiàn)占網(wǎng)易游戲總收入不到1%;
目前國家正大力整治違規(guī)行為，近期也上線了未成年人防沉迷舉報平臺，從嚴(yán)落實未成年人防沉迷的相關(guān)規(guī)范和要求。
本文為財稅智囊團(tuán)公眾號整理原創(chuàng)發(fā)布，部分素材來源中國新聞網(wǎng)、游戲產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)、中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心。
面試是一個學(xué)問，為了得到HR的肯定，各位職場人要認(rèn)真掌握其中的技巧，從而得到心儀的工作。那么在財務(wù)面試中，考官通常會問哪些基本的財務(wù)問題？
財務(wù)面試的基本問題
1、最新小規(guī)模納稅人都需要交什么稅？稅率是多少？
小規(guī)模納稅人與普通納稅人的區(qū)別在于增值稅納稅人的分類，因此主要繳納增值稅，稅率為3%。此外，還需繳納城建稅、教育附加費和個人所得稅。對月銷售額在15萬元以下的小微企，暫免征增值稅。
2、財務(wù)報表分為哪幾個？
?。?）資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財務(wù)狀況變動表、附表和附注；
?。?）附表通常包括：利潤分配表、資產(chǎn)減值明細(xì)表、所有者權(quán)益、應(yīng)交增值稅明細(xì)表、分部報表。
3、企業(yè)邀請安監(jiān)專家給企業(yè)職工講安全知識，安監(jiān)人員的路費住宿費怎么處理？
非公司人員發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的差旅費和業(yè)務(wù)費用，屬于企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營而發(fā)生的費用，可記入“管理費用（業(yè)務(wù)招待費）”科目。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，企業(yè)實際發(fā)生的與收入有關(guān)的合理費用，包括成本、費用、稅金、損失和其他費用，在計算應(yīng)納稅所得額時予以扣除。
相關(guān)支出是指與收入直接相關(guān)的支出。合理支出是指符合生產(chǎn)經(jīng)營活動常規(guī)，應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益或相關(guān)資產(chǎn)成本的必要的、正常的支出。
4、對于成本控制你怎么看待？
對于從事內(nèi)部控制管理（內(nèi)部審計）的專業(yè)人員來說，如果他們掌握了各級成本控制方法，就可以更透徹地了解企業(yè)經(jīng)營管理中潛在的風(fēng)險，這對提高內(nèi)部審計的效率也有很大幫助。它也有助于為管理者提供更多增值管理建議。
市值4500億，又一巨頭退出中國市場！
5月24日，全球民宿短租公寓預(yù)訂平臺愛彼迎（Airbnb中國）發(fā)表致中國用戶信，宣布將下線中國本土的近15萬個房源和體驗業(yè)務(wù)，僅保留出境業(yè)務(wù)，從7月30日零點起境內(nèi)APP將停止相關(guān)服務(wù)。至此，最后一家在華運(yùn)營的美國大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也悄然宣布了退場。
作為公認(rèn)的共享住宿行業(yè)鼻祖，全球最大的民宿預(yù)定平臺之一，愛彼迎的告別昭示著最后一家在華經(jīng)營的美國大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也悄然退場了。這是繼雅虎、ebay、亞馬遜、Uber等之后又一互聯(lián)網(wǎng)巨頭在中國市場折戟！
“身為連續(xù)十幾個季度的超贊房東，我準(zhǔn)備下架房源了。”愛彼迎的退出，對于平臺上的苦心經(jīng)營的房東而言是沉重的打擊。
“會有點難過，感覺離旅行又遠(yuǎn)了些?！睈郾擞闹覍嵱脩粢布娂妵@息。
疫情是壓死愛彼迎的最后一根稻草
自新冠肺炎疫情發(fā)生以來，旅游業(yè)作為聚集性、流動性、接觸性較強(qiáng)的行業(yè)，持續(xù)受到影響。愛彼迎遍布全球的業(yè)務(wù)特征，使得其首當(dāng)其沖。
自2020年新冠疫情以來，愛彼迎總虧損49.56億美元。其中，2020年虧損45.85億美元，2021年虧損3.52億美元，2022年第一季度虧損0.19億美元。營業(yè)收入受到了沉重的打擊。2020年，營業(yè)收入33.78億，較2019年同比下降29.70%。從2020年開始，愛彼迎在每份季報、年報中均把新冠疫情帶來的不確定性作為公司的重大風(fēng)險事件。2020年5月，由于疫情的沖擊，愛彼迎曾做出了裁員1/4的艱難決定。
圖1 2019-2021年愛彼迎利潤和營業(yè)收入情況
疫情的持續(xù)反復(fù)，以及國內(nèi)較為規(guī)范嚴(yán)格的疫情管控，弱化了其中國境內(nèi)游業(yè)務(wù)與出境游業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，境內(nèi)業(yè)務(wù)相應(yīng)地面臨高成本問題。愛彼迎在2020年遞交的招股書中，多次提及中國業(yè)務(wù)開展中存在的諸多問題，其預(yù)計在中國經(jīng)營業(yè)務(wù)將繼續(xù)產(chǎn)生大量費用，可能無法在中國市場實現(xiàn)盈利。
“面對疫情挑戰(zhàn)，我們遷思回慮，做出這個艱難決定。”愛彼迎官方在致房東和體驗達(dá)人的告別信中提到。疫情給愛彼迎的不僅僅是當(dāng)頭一棒，而是持續(xù)性的打擊，加速了其退出中國本土市場。
中國市場營收僅占1%，及時止損方為上策
然而，All the Rooms平臺相關(guān)數(shù)據(jù)指出，2021年，愛彼迎總預(yù)訂量為3.569億，這比2020年的增加了2.511億；在所有愛彼迎房源中，2020年全球愛彼迎的平均入住率為17.4%，高于2020年的11.5%。愛彼迎5月份發(fā)布的2022年第一季度財務(wù)報告同樣指出，盡管新冠疫情仍然困擾著世界，但愛彼迎預(yù)訂的住宿和體驗超過了2019年同期的水平。2022年第一季度總預(yù)訂價值(GBV)和收入分別為172億美元和15億美元，與2021年、2020年和2019年同期相比均較高；此外，營收也同比大漲70%。種種數(shù)據(jù)表明，愛彼迎正在逐步走出新冠疫情的陰霾。
好不容易在新冠肆虐的縫隙中看到了一絲曙光，為什么偏偏是在這時候揮淚斬馬謖，退出中國市場呢？
“疫情后能明顯感覺到平臺的變化，但這次走得那么徹底我還是沒想到的?！庇脩魧τ趷郾擞耐蝗煌藞鐾瑯颖硎静唤?。
愛彼迎2022年第一季度的財務(wù)報告為我們解答了這個問題。財報中指出，“與第四季度相比，我們確實看到亞太地區(qū)在2022年第一季度出現(xiàn)了環(huán)比復(fù)蘇，但中國除外。”不是愛彼迎止步于黎明前的黑夜，而是中國市場營業(yè)收入的持續(xù)低迷并沒有給愛彼迎即將迎來黎明的希望。
表1愛彼迎房源數(shù)量（按地區(qū)）和需求情況
數(shù)據(jù)來源：All The Room，下同
從愛彼迎按地區(qū)分類的房源數(shù)量來看，包括中國在內(nèi)亞太地區(qū)位居第二，比位居第三的北美地區(qū)多661373，2021年占比25.29%。然而從愛彼迎按地區(qū)劃分的需求來看，亞太地區(qū)只位列第三，比房源數(shù)量位居第二的北美地區(qū)少51.07%。這說明疫情期間，愛彼迎在亞太地區(qū)需求不足所導(dǎo)致房源過剩是導(dǎo)致中國市場表現(xiàn)不佳的原因之一。
表2愛彼迎總收入（按地區(qū)）和平臺傭金（按地區(qū)）情況
從愛彼迎按地區(qū)劃分的總收入（所有訂單的總收入）來看，北美盡管是愛彼迎房源數(shù)量第三多和住宿晚數(shù)第二多的地區(qū)，但迄今為止是愛彼迎創(chuàng)收最高的地區(qū)。而亞太地區(qū)的總收入僅優(yōu)于拉丁美洲和非洲這兩個房源數(shù)量相對較少的地區(qū)。從愛彼迎按地區(qū)劃分平臺進(jìn)行的所有預(yù)訂所產(chǎn)生的傭金來看，亞太地區(qū)僅列第三。亞太地區(qū)為公司帶來的創(chuàng)收遠(yuǎn)不及北美和歐洲。
具體到中國市場的業(yè)務(wù)情況，其為全球帶來的營收更是微乎其微。2022Q1，中國市場營收僅占全球總營收的1%左右。2021年9月，愛彼迎中國首席運(yùn)營官蕭錦鴻繼曾表態(tài)稱，“中國是愛彼迎全球社區(qū)中不可或缺的重要一員”，“我們將多措并舉深耕中國市場，迎接行業(yè)復(fù)蘇?！毕啾扔趷郾擞瓕τ谥袊袌龅钠诖?，真實的市場表現(xiàn)著實不能讓人滿意。
彼時，愛彼也曾經(jīng)有足夠的實力和耐心去培植無法實現(xiàn)盈利的中國區(qū)業(yè)務(wù)。但是面臨疫情持續(xù)的打擊和中國市場營業(yè)收入的持續(xù)下滑，愛彼迎只能選擇固本培元，折戟退場，靜待市場復(fù)蘇。
天時地利人和均欠佳，強(qiáng)龍難壓地頭蛇
毋庸置疑，作為作為公認(rèn)的共享住宿行業(yè)鼻祖，愛彼迎在全球范圍內(nèi)擁有極大的影響力。在中國市場的競爭中，愛彼迎不占據(jù)天時地利人和，終究是強(qiáng)龍難壓地頭蛇，有心無力、折戟退場！
1.過于專注境外業(yè)務(wù)，錯失“天時”
愛彼迎在中國的業(yè)務(wù)是從境外服務(wù)開啟的。2013年，被中國龐大的市場資源吸引，愛彼迎開始布局中國市場。彼時愛彼迎在中國市場專注境外業(yè)務(wù)，僅有的1萬名用戶均在使用境外服務(wù)。這樣的業(yè)務(wù)情況一直持續(xù)到2017年，愛彼迎才開始發(fā)展中國本土業(yè)務(wù)。而2013年到2018年，正是國內(nèi)民宿市場集中爆發(fā)的時期。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)民宿市場交易規(guī)模增速連續(xù)四年超過50%。2013年中國在線住宿市場交易規(guī)模已達(dá)412.1億元，截止至2017年中國在線住宿市場交易規(guī)模增長至1586.2億元，同比增長26.8%。2017年愛彼迎開始布局中國本土市場的時候，已經(jīng)錯過了市場的快速增長期，而且此時本土民宿品牌小豬、途家、住百家、螞蟻短租已經(jīng)發(fā)展的如火如荼了。
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，下同
圖2 2013-2018年在線住宿市場交易規(guī)模
各平臺的房源數(shù)量也證實了愛彼迎占據(jù)中國市場的敗北。公開數(shù)據(jù)顯示，截止今年4月底，愛彼迎在中國的活躍房源有50多萬套。然而，其主要競爭者途家曾公布旗下的房源數(shù)量已達(dá)到了230萬套；木鳥也曾公布截至2020年底，他們的房源已突破了110萬套。即使在新冠疫情前的2019年，從本土房源數(shù)量來看，愛彼迎為15萬，國內(nèi)本土品牌途家、木鳥、小豬、梭果分別為230萬、90萬、80萬和50萬。愛彼迎的本土房源數(shù)量也遠(yuǎn)不及本土民宿品牌。
圖3 2019年各民宿平臺房源數(shù)量情況
2.舶來品的尷尬身份，缺乏“地利”
早期的愛彼迎雖然在國際市場中發(fā)展得如火如荼，但是卻不具備與中國用戶生態(tài)適配的硬件配置。用戶支付方面，愛彼迎不支持支付寶或微信付款，在線支付需要轉(zhuǎn)到國內(nèi)用戶不常用的PayPal；用戶溝通方面，房東和租客的溝通是郵件來往，而非電話或者即時通訊工具。愛彼迎2018年底才陸續(xù)推出上線小程序等拓客渠道。盡管愛彼迎逐步在適應(yīng)中國市場，不斷提升中國用戶體驗。但是機(jī)不可失時不再來，愛彼迎本就進(jìn)入市場較晚，水土適應(yīng)期的拉長使得其占據(jù)市場的步伐減緩。
此外，愛彼迎作為舶來品在合規(guī)經(jīng)營方面也存在明顯不足。2022年1月，愛彼迎就因采用劃線價形式展開促銷，卻未能準(zhǔn)確表明劃線價格含義，且不能證明標(biāo)示的被比較價格真實有依據(jù)，以及未在首頁顯著位置持續(xù)公示證照信息，被罰款40萬人民幣。
3.文化差異形成進(jìn)入壁壘，欠缺“人和”
清晰的價值主張和真實的用戶痛點是愛彼迎所向披靡的根本立足點。但是在愛彼迎本土化的過程中卻逐漸被失去自我，價值主張被同化。
共享住宿的理念是愛彼迎成立的初衷，但是在中國卻不使用。中國人有較強(qiáng)的家庭意識和“領(lǐng)地”意識，使得很少有人愿意共享自己所住的房子出租。在市場中充斥的更多的是所謂的“泛民宿”，即大量職業(yè)房東或短租企業(yè)專業(yè)經(jīng)營的民宿。這些民宿里并不會跟主人同住，接近酒店業(yè)態(tài)，與愛彼迎在海外經(jīng)營的“民宿”不是同一種形態(tài)。為了適應(yīng)中國市場，愛彼迎在上架具有“共享”性質(zhì)房屋的同時，也上架了很多“泛民宿”形態(tài)的產(chǎn)品。這使得愛彼迎能提供良好交互體驗的的共享式住宿的理念，在中國市場大打折扣。
同時，愛彼迎C2C的管理模式放大了民宿行業(yè)固有弊端。中國本土民宿平臺采用的是B2C的管理模式，即職業(yè)房東或短租企業(yè)專業(yè)經(jīng)營的民宿。不同的是，愛彼迎卻采取的是C2C的管理模式，即房東和住客直接對接，愛彼迎僅擔(dān)任中介并從中抽取傭金。該模式使得顧客的居住體驗極大程度上取決于業(yè)余房東。與精品酒店相比，民宿行業(yè)一直以來因為圖文與實際不符，房源難找，房東態(tài)度差，安全和衛(wèi)生問題得不到保證等等問題飽受詬病。而愛彼迎C2C的模式更是放大了民宿行業(yè)固有弊端。很多網(wǎng)友在愛彼迎上都遭遇過不好的住宿體驗。
欠佳的使用體驗使得愛彼迎在中國國內(nèi)旅游類應(yīng)用排名中處于下風(fēng)。木鳥民宿、美團(tuán)民宿和途家的用戶評分分別高達(dá)5.0、4.9和4.9，而愛彼迎的用戶評分僅為4.7。而在黑貓投訴app中，途家和木鳥民宿投訴量僅為2312和366，而愛彼迎高達(dá)投訴量高達(dá)8808。
收費制跟中國用戶“包郵”習(xí)慣不匹配。愛彼迎此前收費標(biāo)準(zhǔn)為：向房客收取房費13%的服務(wù)費，房東費率為0。但在中國，由于眾所周知的“包郵”習(xí)慣，愛彼迎為了迎合用戶，將費率調(diào)整為房客0，房東10%。這一調(diào)整，曾在房東群體中引發(fā)爭議，而中國大陸地區(qū)成了愛彼迎唯一只向房東收取傭金的市場。
“愛彼迎進(jìn)入中國就一直在拼命本土化，又想保留老外的思維模式又想學(xué)本土民宿平臺那些賺錢的路子——最后就是房東房客兩邊不討好，流失掉了一大堆真正把特色房源放上去共享的的有趣房東?！?/strong>網(wǎng)友在社交平臺中如是評價愛彼迎。
2020-2021年中國民宿發(fā)展報告指出，70.42%的民宿主選擇了攜程，32.82%的民宿主選擇了途家，美團(tuán)為54.01%，飛豬為35.88%，而愛彼迎僅為22.14%。相比于平臺忠實用戶的可惜與嘆息，更多的路人用戶則表示：“沒怎么使用過愛彼迎，市場占比本來就很小，退出對出游沒有影響。”
由于在中國化過程中逐漸喪失本身的特色，愛彼迎逐漸喪失自己競爭力的“護(hù)城河”。2020年的疫情更是促使民宿經(jīng)營者多采用“同時選擇”多種線上旅游平臺（OTA）進(jìn)行銷售整合的方式。愛彼迎逐漸泯然眾人矣！
多家本土民宿平臺開啟"一鍵截胡“模式
而在愛彼迎宣布暫停境內(nèi)游房源以后，多家本土民宿平臺開啟"一鍵截胡“模式。
途家、美團(tuán)民宿、飛豬、小豬民宿均為受影響的房東開通專屬綠色服務(wù)通，并且推出多種配套服務(wù)。愛彼迎也在其房東社區(qū)發(fā)布房東遷移計劃，向多家本土民宿短租平臺開放房東/房源的相關(guān)內(nèi)容與信息遷移渠道，并已與美團(tuán)民宿、小豬/飛豬、途家民宿達(dá)成合作。所幸，房客評價、經(jīng)營數(shù)據(jù)等重要數(shù)據(jù)將能得到保存并遷移。
“打擊的確會有，我們所積累的客人，只能逐一引到其他平臺?！狈繓|在確認(rèn)愛彼迎退出中國以后，只能接受現(xiàn)實，并且盡最大的努力保住自己的所積累的客人。
天下無不散之筵席，愛彼迎走了，但是留給了我們它的理念和價值觀。我們本土平臺應(yīng)取其精華，棄其糟粕，不斷改進(jìn)為顧客提供更好的旅途服務(wù)體驗。
欄目：財論五點半
大叔說會計深度欄目，相約五點三十分，為大家提供財經(jīng)深度內(nèi)容。希望看到感興趣話題的文章，請評論區(qū)留言告訴我們。
作者：木棉
審核：黃昭強(qiáng)、阡陌
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財務(wù)效應(yīng)和財務(wù)績效的區(qū)別有：
財務(wù)效應(yīng)又稱財務(wù)杠桿效應(yīng)，財務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定費用的存在而導(dǎo)致的，當(dāng)某一財務(wù)變量以較小幅度變動時，另一相關(guān)變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。也就是指在企業(yè)運(yùn)用負(fù)債籌資方式（如銀行借款、發(fā)行債券）時所產(chǎn)生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。
財務(wù)績效是指企業(yè)戰(zhàn)略及其實施和執(zhí)行為最終的經(jīng)營業(yè)績作出的貢獻(xiàn)，主要通過盈利、營運(yùn)、償債和抗風(fēng)險能力體現(xiàn)。財務(wù)績效能全面展示企業(yè)成本控制效果、資產(chǎn)運(yùn)用管理效果、資金來源調(diào)配效果以及股東權(quán)益報酬率的組成。
財務(wù)效應(yīng)、財務(wù)績效的作用
財務(wù)效應(yīng)作用：財務(wù)杠桿可以用來衡量財務(wù)杠桿系數(shù)DFL（Degree Of Financial Leverage）。主要是用來衡量企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理。
財務(wù)績效的作用：通過績效考核，把員工聘用、職務(wù)升降、培訓(xùn)發(fā)展、勞動薪酬相結(jié)合，使得企業(yè)激勵機(jī)制得到充分運(yùn)用，有利于企業(yè)的健康發(fā)展；同時對員工本人，也便于建立不斷自我激勵的心理模式?？冃Э己丝梢约ぐl(fā)員工工作的積極性，使其工作起來更主動，這樣企業(yè)發(fā)展才會更順利，才會有更多的機(jī)會。
財務(wù)杠桿的計算公式
經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率÷產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率；財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率÷息稅前利潤變動率=基期息稅前利潤÷（基期息稅前利潤-基期利息）；復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率÷產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率；或復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)。
財務(wù)績效的意義
財務(wù)績效能夠很全面地表達(dá)企業(yè)在成本控制的效果、資產(chǎn)運(yùn)用管理的效果、資金來源調(diào)配的效果以及股東權(quán)益報酬率的組成。
財務(wù)人員和財務(wù)總監(jiān)的區(qū)別有：
1、概念不同。財務(wù)人員是個很寬泛的概念，比如企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)，會計出納，統(tǒng)計人員等。財務(wù)人員也是指從事財務(wù)工作的人員。而財務(wù)總監(jiān)是CFO（Chief Financial Officer），是現(xiàn)代公司中最重要、最有價值的頂尖管理職位之一。
2、職責(zé)不同。財務(wù)人員的工作職責(zé)是負(fù)責(zé)公司的財務(wù)會計工作、制定并完成公司的財務(wù)會計制度等。而財務(wù)總監(jiān)的工作職責(zé)有：負(fù)責(zé)公司的納稅申報、稅款繳納等工作；完善公司涉稅規(guī)章制度，進(jìn)行稅務(wù)籌劃，合法降低企業(yè)稅收成本等工作。
財務(wù)人員、財務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容
財務(wù)人員的工作內(nèi)容如下：
1、記錄行政方面的財務(wù)總賬及各種明細(xì)賬目；
2、編制月、季、年終決算和其他方面有關(guān)報表；
3、協(xié)助經(jīng)理編制并執(zhí)行全院預(yù)算；
4、認(rèn)真審核原始憑證，對違反規(guī)定或不合格的憑證應(yīng)拒絕入賬；
5、定期核對固定資產(chǎn)賬目，做到賬物相符等。
財務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容如下：
1、負(fù)責(zé)總經(jīng)理安排的其他工作；
2、負(fù)責(zé)公司財務(wù)計劃、成本計劃等；
3、負(fù)責(zé)與政府財稅部門的溝通、協(xié)調(diào)；
4、核算公司運(yùn)營成本，節(jié)省公司耗材等；
5、管理所有財務(wù)人員，并要求安排所有財務(wù)部門人員工作等。
財務(wù)人員和財務(wù)總監(jiān)的聯(lián)系
財務(wù)人員的范圍包括財務(wù)總監(jiān)。
財務(wù)總監(jiān)的發(fā)展歷程
財務(wù)總監(jiān)制度起源于西方國家，二戰(zhàn)前后，西方國家的國有企業(yè)有了一定的發(fā)展，對國有企業(yè)的管理一般是由能代表國家的財政部門或主管部門在人才市場上選擇總經(jīng)理，由總經(jīng)理代為管理，并授權(quán)總經(jīng)理選擇合適的總會計師等高級管理人員，組成經(jīng)理層，負(fù)責(zé)管理生產(chǎn)經(jīng)營。
3月27日，全面降準(zhǔn)正式落地，本次降準(zhǔn)預(yù)計釋放6000億元中長期資金，疊加月中MLF超額續(xù)作2810億元，3月合計投放中長期資金近9000億元。
央行降準(zhǔn)正式落地
據(jù)央行17日公告，為推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)水平，保持銀行體系流動性合理充裕，決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。
什么是降準(zhǔn)
降準(zhǔn)，全稱為中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備率，由中國人民銀行調(diào)整并發(fā)布。降準(zhǔn)是降低各商業(yè)銀行存在央行的存款準(zhǔn)備金的比例，降低的這部分資金會投入信貸或者其他市場，這樣就會使市場上的資金增加。
存款準(zhǔn)備金率是指商業(yè)銀行必須按照一定比例向央行繳存一定比例的存款作為準(zhǔn)備金，以保證商業(yè)銀行的流動性和資本充足。當(dāng)央行降低存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行需要向央行繳存的存款比例下降，商業(yè)銀行可用于貸款的資金量增加，促進(jìn)了流動性增加、資金成本降低和信貸擴(kuò)張，對于刺激經(jīng)濟(jì)增長等方面帶來一定的支持作用。
央行利用降準(zhǔn)的政策工具，通常會在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、流動性相對緊張、信貸投資需求低迷等情況下出手。降準(zhǔn)可增加商業(yè)銀行的資金供應(yīng)，進(jìn)而幫助擴(kuò)大資本市場的投融資，加大企業(yè)的信貸獲得性，降低資金成本，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長。此外，在貨幣政策中，降準(zhǔn)也可以作為其他貨幣政策工具（如降息）的補(bǔ)充手段，以達(dá)到適當(dāng)調(diào)控的效果。
全面降準(zhǔn)的意義
央行落實降準(zhǔn)政策的意義在于：
1、央行通過此次全面降準(zhǔn)意在向銀行體系釋放低成本、長期限的流動性，更好地支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，著力推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
2、全面降準(zhǔn)可以直接緩解金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的流動性約束并間接影響利率約束，從而在保持銀行體系流動性合理充裕的前提下，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)水平，推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。
3、降準(zhǔn)具有向銀行體系提供長期資金的作用，是緩解流動性約束的工具之一，可以優(yōu)化銀行的資金結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其資金配置能力，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
4、在當(dāng)前銀行業(yè)負(fù)債成本承壓、凈息差持續(xù)收窄至歷史低位的情況下，央行適時降準(zhǔn)，有助于更好的激發(fā)實體融資需求，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、降成本，并有效緩解銀行負(fù)債和經(jīng)營壓力，增強(qiáng)經(jīng)營穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力。
5、降準(zhǔn)對地產(chǎn)需求端的穩(wěn)定，有助于緩解開發(fā)商資金鏈，并反過來支持供給端，積極促進(jìn)土地市場回暖、提升房企拿地開工的積極性等。
6、此次降準(zhǔn)之后，我國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為7.6%，還處于相對較高的水平。因此，未來降準(zhǔn)仍有一定空間。同時，央行將更多運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)滴灌，使貨幣政策更加精準(zhǔn)有力。
7、在外圍包括硅谷銀行、瑞士信貸銀行等風(fēng)險事件爆發(fā)后，本次降準(zhǔn)有利于提振市場信心，預(yù)計所釋放的流動性有望助力融資逐漸企穩(wěn)回升，支撐A股企穩(wěn)上行。
8、預(yù)計降準(zhǔn)落地后，股市和債市將迎來利好，可重點關(guān)注銀行、地產(chǎn)領(lǐng)域。對于股市而言，降準(zhǔn)為各行各業(yè)提供信貸支持，刺激經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)基本面向好，對股市起到提振作用，并且降準(zhǔn)也提振了投資者信心。對于債市而言，此次降準(zhǔn)釋放流動性資金，為銀行間市場注入流動性，資金成本價格下降，寬信用預(yù)期增強(qiáng)，平抑前段時間債市波動。
央行降準(zhǔn)對老百姓有什么影響
央行降低存款準(zhǔn)備金率的行為是出于對資金流通性和房地產(chǎn)市場穩(wěn)定考慮的，那央行降準(zhǔn)對我們老百姓有什么影響？首先，央行全面降準(zhǔn)正式落地，這意味著中國的利率已經(jīng)達(dá)到了一個合理水平，可以幫助企業(yè)減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)現(xiàn)金流。其次，對于我們老百姓來說，降息會降低消費支出，從而使消費者能夠更好地購買他們所需要的產(chǎn)品和服務(wù)。最后，此舉措鼓勵了投資者投資于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為未來經(jīng)濟(jì)增長打下基礎(chǔ)。
7月28日，國家稅務(wù)總局舉辦“辦好稅收惠民事服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展”新聞發(fā)布會。發(fā)布會上指出，2014年9月-2023年6月，共免征新能源汽車車輛購置稅超2600億元，其中2023年上半年達(dá)491.7億元，同比增長44.1%。
（圖片來源：國家稅務(wù)總局）
新能源汽車稅收支持政策顯成效
近年來，我國對新能源汽車的政策支持體系逐漸健全，具體體現(xiàn)在以下三個方面：
一是多稅種政策組合發(fā)力。目前，車輛購置稅、車船稅、消費稅等方面均有支持新能源汽車發(fā)展的政策。國家自2012年起一直對新能源商用車免征車船稅，對新能源乘用車不征收車船稅；自2014年9月起一直對新能源汽車實施免征車輛購置稅政策；對電動汽車一直未納入小汽車消費稅征收范圍。
二是大力度優(yōu)惠持續(xù)顯效。2012年1月至2023年6月，共減免新能源汽車車船稅超100億元，其中2023年上半年達(dá)8.6億元，同比增長41.2%；2014年9月-2023年6月，免征新能源汽車車輛購置稅超2600億元，其中2023年上半年491.7億元，同比增長44.1%。
三是全目錄清單便利享受。通過不斷優(yōu)化完善，已實現(xiàn)了新能源汽車車輛購置稅和車船稅優(yōu)惠政策目錄式管理，符合優(yōu)惠條件的車輛目錄嵌入征管系統(tǒng)，信息系統(tǒng)自動判斷甄別，極大地方便了納稅人享受政策紅利。
在稅收等一系列政策和市場因素的共同作用下，近年來，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，步入快速發(fā)展階段。機(jī)動車銷售統(tǒng)一發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，我國新能源汽車2022年銷售568.1萬輛，2023年上半年銷售311.1萬輛，同比增長38.3%；在全部新增汽車銷量中，2022年新能源汽車占比達(dá)23.5%，2023年上半年占比上升至27.4%，表明我國新能源汽車市場保有量持續(xù)提高。
新能源汽車購置稅減免政策延長
為鞏固和發(fā)展我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，今年6月19日，財政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》（以下簡稱公告），明確新能源汽車車輛購置稅減免政策再延長4年，即延長至2027年12月31日。
《公告》規(guī)定2024—2025年免征車輛購置稅，同時每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元。例如：李某在2024年2月5日，購買一輛符合《公告》要求減免稅標(biāo)準(zhǔn)的新能源乘用車，以銷售價格30萬元（不含增值稅，下同）的新能源乘用車為例，車輛購置稅稅率為10%，應(yīng)納稅額為3萬元（30×10%），按免稅政策免稅額為3萬元，未超過3萬元的免稅限額，李某無需繳納車輛購置稅；以銷售價格50萬元的新能源乘用車為例，應(yīng)納稅額為5萬元（50×10%），按免稅政策免稅額為5萬元，超過免稅限額2萬元，李某可享受3萬元的免稅額，需要繳納車輛購置稅2萬元。
《公告》規(guī)定2026—2027年減半征收車輛購置稅，同時每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。例如：張某在2026年3月1日，購買一輛符合《公告》要求減免稅標(biāo)準(zhǔn)的新能源乘用車，以銷售價格30萬元的新能源乘用車為例，車輛購置稅稅率為10%，應(yīng)納稅額為3萬元（30×10%），按減半征收政策減稅額為1.5萬元（3×50%），因未超過1.5萬元的減稅限額，按政策規(guī)定，張某可享受1.5萬元的減稅額，需繳納車輛購置稅1.5萬元；以銷售價格50萬元的新能源乘用車為例，應(yīng)納稅額為5萬元（50×10%），按減半征收政策減稅額為2.5萬元（5×50%），因超過1.5萬元的減稅限額，按政策規(guī)定，張某可享受1.5萬元的減稅額，需繳納車輛購置稅3.5萬元。
稅收減免優(yōu)惠政策如何落實
稅務(wù)部門將進(jìn)一步加強(qiáng)與工信、公安等部門協(xié)同協(xié)作，通過信息化手段便利納稅人及時享受新能源汽車稅收支持政策，并密切跟蹤關(guān)注政策執(zhí)行情況，及時解答處理納稅人遇到的問題，確保減免稅優(yōu)惠政策更好落實落地落細(xì)，更好地服務(wù)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
內(nèi)容來源國家稅務(wù)總局，會計網(wǎng)整理發(fā)布。
財務(wù)杠桿又稱資本杠桿、融資杠桿，或者是負(fù)債經(jīng)營。財務(wù)杠桿是由于企業(yè)債務(wù)的存在，而導(dǎo)致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應(yīng)。簡單地說，財務(wù)杠桿就是用別人的錢為自己賺取更多的利潤。
我們知道，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。一般情況下，企業(yè)的資本有長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，不同的資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)運(yùn)營狀況和結(jié)構(gòu)的影響是不同的。財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)杠桿的關(guān)系?，F(xiàn)實中，我們知道，財務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)運(yùn)用了債務(wù)融資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風(fēng)險，而這種風(fēng)險最終是需要由普通股股東承擔(dān)的。企業(yè)在經(jīng)營中經(jīng)常會發(fā)生借入資本去進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，但不論經(jīng)營利潤多少，其需要承擔(dān)的債務(wù)利息是不變的。當(dāng)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)中增加了債務(wù)這類具有固定融資成本的比例時，固定的現(xiàn)金流出量就會增加，特別是在利息費用的增加速度，超過了息稅前利潤增加速度的情況下，企業(yè)會因為負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本，并將會影響凈利潤的減少，同時企業(yè)發(fā)生喪失償債能力的概率也會增加，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加;反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時，財務(wù)風(fēng)險就小。
財務(wù)杠桿系數(shù)。對財務(wù)杠桿計量的主要指標(biāo)是財務(wù)杠桿系數(shù)，也就是，財務(wù)風(fēng)險的大小一般用財務(wù)杠桿系數(shù)表示，財務(wù)杠桿系數(shù)是企業(yè)計算每股收益的變動率與息稅前利潤的變動率之間的比率。財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)財務(wù)杠桿作用越明顯，但財務(wù)風(fēng)險也就越大;反之，如果財務(wù)杠桿系數(shù)越小，表明財務(wù)杠桿作用越小，財務(wù)風(fēng)險也就越小。應(yīng)該說，在影響財務(wù)風(fēng)險的因素中，債務(wù)利息或優(yōu)先股股息這類固定融資成本是基本因素。
在一定的息稅前利潤范圍內(nèi)，債務(wù)融資的利息成本是不變的，隨著息稅前利潤的增加，單位利潤所負(fù)擔(dān)的固定利息費用就會相對減少，從而單位利潤可供股東分配的部分會相應(yīng)增加，則普通股股東每股收益的增長率將大于息稅前利潤的增長率。反之，當(dāng)息稅前利潤減少時，單位利潤所負(fù)擔(dān)的規(guī)定利息費用就會相對增加，從而單位利潤可供股東分配的部分相應(yīng)減少，普通股股東每股收益的下降率將大于息稅前利潤的下降率。如果不存在固定融資費用，則普通股股東每股收益的變動率，會與息稅前利潤的變動率保持一致。這種在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下，由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象，被稱為財務(wù)杠桿效應(yīng)。固定融資成本是引起財務(wù)杠桿效應(yīng)的根源，但息稅前利潤與固定融資成本之間的相對水平?jīng)Q定了財務(wù)杠桿的大小，即財務(wù)杠桿的大小是由固定融資成本和息稅前利潤共同決定的。我們知道，負(fù)債比率是可以控制的。企業(yè)可以通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債，使財務(wù)杠桿利益，抵消風(fēng)險增大所帶來的不利影響。
總之，財務(wù)杠桿是由于企業(yè)債務(wù)的存在，而導(dǎo)致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應(yīng)。簡單地說，財務(wù)杠桿就是用別人的錢為自己賺取更多的利潤。財產(chǎn)杠桿的計量是財務(wù)杠桿系數(shù)，其財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)杠桿作用越明顯，但企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大。
在非財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)課程獲得熱烈反響后,作為中國最著名的財務(wù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，我們將繼續(xù)舉辦為期4天的高級研修班針對企業(yè)高層非財務(wù)管理人員的財務(wù)技巧進(jìn)行深入淺出的專業(yè)培訓(xùn)，而這些正是在競爭日趨激烈的今天取得成功的必要條件。
非財務(wù)高管如何運(yùn)用財務(wù)工具，進(jìn)行商業(yè)決策，預(yù)測未來經(jīng)營策略，分析歷史經(jīng)營表現(xiàn)繼而為企業(yè)創(chuàng)造價值、提升管理績效成為現(xiàn)今非財務(wù)企業(yè)高管最為頭痛的問題之一。本課程將從財務(wù)的角度出發(fā)，將企業(yè)整體戰(zhàn)略與財務(wù)管理相結(jié)合，讓身為企業(yè)中的管理者，從財務(wù)的角度把握企業(yè)運(yùn)作的核心，有效提升企業(yè)的管理水平。
您不得不參加的區(qū)別于傳統(tǒng)非財?shù)恼n程：
通過最專業(yè)的財經(jīng)培訓(xùn)平臺，讓您與企業(yè)高管和資深教授面對面共同探討財務(wù)在高層決策和企業(yè)管理中發(fā)揮的作用。
課程采用現(xiàn)場演練、案例分析、小組討論和學(xué)員實際操作指導(dǎo)的授課形式，學(xué)員可以體驗真實的實戰(zhàn)情景，現(xiàn)場找到處理問題的解決方案，有效激發(fā)學(xué)習(xí)愿望，真正學(xué)習(xí)到有用的實戰(zhàn)經(jīng)驗和技巧。
作為非財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)課程高級版，如果您已經(jīng)初步了解財務(wù)，那此次課程將讓您對財務(wù)知識的一知半解變成對相關(guān)財務(wù)知識的融會貫通!同時教授也將原本傳統(tǒng)印象中枯燥的財務(wù)課程，以案例分析、理論與實務(wù)結(jié)合等方式穿插引導(dǎo)學(xué)員并創(chuàng)造輕松的學(xué)習(xí)氛圍。
課程列舉了微軟、沃爾瑪、萬科、葛洲壩、上海汽車、青島海爾、四川長虹、廣汽長豐、美的電器等大量生動真實的案例進(jìn)行分析，案例中既有成功的經(jīng)驗，也有失敗的教訓(xùn)，可幫助您全面理解和掌握財務(wù)管理諸多必備技能。
1、更有效地與財務(wù)專業(yè)人員進(jìn)行交流
2、更專業(yè)地理解財務(wù)報表從而輔助經(jīng)營決策
3、更直接地從財務(wù)角度分析管理問題
4、更全面地學(xué)習(xí)財務(wù)指標(biāo)與分析來控制戰(zhàn)略成本
5、更詳實地了解財務(wù)管理并提升企業(yè)價值
6、更深刻地培養(yǎng)風(fēng)險控制意識幫助企業(yè)管理
1：企業(yè)高層管理人員，如：董事，董事長，總裁，總經(jīng)理、副總經(jīng)理，監(jiān)事，總監(jiān)等
2：金融機(jī)構(gòu)高層管理人員，如：行長，副行長，總裁，總經(jīng)理，副總經(jīng)理等
課程包含的九大模塊形成一個完整的邏輯體系，模塊之間的順序不可打亂與縮減，但可以根據(jù)需要延伸和拓展。案例會不斷更新及根據(jù)課堂反應(yīng)和需要來補(bǔ)充。 | |
模塊一，企業(yè)管理與財務(wù)報表 | 模塊二，財務(wù)管理的內(nèi)容和目標(biāo) |
主題：資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如何映射企業(yè)管理 企業(yè)在戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，形成年度經(jīng)營管理，經(jīng)營管理的目標(biāo)又由業(yè)務(wù)管理與財務(wù)管理來共同完成。業(yè)務(wù)管理和財務(wù)管理在實踐中既相互獨立又相互依存;兩者的管理對象和管理成果通過資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的不同部分來體現(xiàn)。 | 主題：財務(wù)管理的目標(biāo)是股東價值最大化 財務(wù)管理由企業(yè)的股東提供的資金為支點，主動尋求外部資金來源，以幫助企業(yè)獲取更多的資產(chǎn)投入運(yùn)營。但在實際的企業(yè)運(yùn)營中，并非每一時點上資金的來源和資金的需求都會相等，財務(wù)管理需要對暫時閑置的資金進(jìn)行管理。此外，財務(wù)部門還需參與到企業(yè)的經(jīng)營決策和投資決策中去。學(xué)習(xí)用資產(chǎn)負(fù)債表的觀點來理解企業(yè)盈利。對于股東而言，股權(quán)的價值如何來估定。 案例：企業(yè)財務(wù)管理決策(微軟、沃爾瑪、上海汽車) |
模塊三，財務(wù)會計與財務(wù)報表 | 模塊四，財務(wù)報表的核心——資產(chǎn)計價 |
主題：經(jīng)濟(jì)事項如何反映在財務(wù)報表中(分組課堂練習(xí)及討論：權(quán)責(zé)發(fā)生制下財務(wù)報表的生成) 財務(wù)會計有四個前提假定，這也是財務(wù)報表的假定。如何區(qū)分費用與資產(chǎn)，如何對資產(chǎn)來計價，如何估計資產(chǎn)變成現(xiàn)金的程度，如何估計資產(chǎn)變成費用的速度;如何應(yīng)用權(quán)責(zé)發(fā)生制，了解現(xiàn)金制和權(quán)責(zé)發(fā)生制下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在財務(wù)報表上的反應(yīng)。認(rèn)識經(jīng)營周期的重要性，理解利潤表的彈性空間。 案例：葛洲壩、上海汽車、青島海爾、四川長虹、廣汽長豐 | 主題：資產(chǎn)采用歷史成本或公允價值計價對財報系統(tǒng)的影響 從財務(wù)報表發(fā)展的歷史來看，公允價值首先被使用作為資產(chǎn)計價的依據(jù)，在此前提之下，資產(chǎn)負(fù)債表既可以用來反應(yīng)企業(yè)的財務(wù)狀況，又被用來解釋企業(yè)在一段時間內(nèi)的經(jīng)營成果。但公允價值的取得并不容易。歷史成本計價的原則，直接引出利潤表，引出關(guān)于利潤是收入與成本費用配比之結(jié)果的結(jié)論。而當(dāng)前資產(chǎn)的計價，既有歷史成本，亦有成本與市價孰低，亦有公允價值，這些計價概念不僅影響到資產(chǎn)，也影響到利潤的計量。 案例：中興通訊、申能股份、蘭生股份 |
模塊五，財務(wù)報表之間的關(guān)聯(lián) | 模塊六，內(nèi)部業(yè)務(wù)報表 |
主題：三表的邏輯關(guān)系(分組課堂練習(xí)及討論：現(xiàn)金流量表的生成與分解) 資產(chǎn)負(fù)債表是財務(wù)報表的核心，利潤表用來解釋股東權(quán)益項下保留盈余的增減變動，這兩張報表都是權(quán)責(zé)發(fā)生制下產(chǎn)生的?，F(xiàn)金制下衡量企業(yè)是否在經(jīng)營年度中獲得了現(xiàn)金的增量，以及了解現(xiàn)金的來龍去脈，現(xiàn)金流量表可以滿足這一需要。從現(xiàn)金的來源中分離出經(jīng)營活動，從經(jīng)營活動中理解業(yè)務(wù)管理與資金管理。從而進(jìn)一步認(rèn)識企業(yè)內(nèi)部兩類管理對經(jīng)營成果的重要影響。 案例：四川長虹、美的電器
| 主題：傳統(tǒng)的成本與流程成本 在財務(wù)報表上，成本與費用有著本質(zhì)區(qū)別。而成本有制造成本與完全成本的區(qū)別，前者用于財務(wù)報告，后者可以用于業(yè)務(wù)管理的決策。成本有一個先歸集后分配的過程。歸集的標(biāo)準(zhǔn)很重要，不同標(biāo)準(zhǔn)會產(chǎn)生不同的結(jié)果，這些結(jié)果對于企業(yè)的經(jīng)營決策有著至關(guān)重要的影響。 案例：流程成本、青島啤酒
模塊八，財務(wù)指標(biāo)與分析 |
模塊七，財務(wù)管理的原理 | 模塊八，財務(wù)指標(biāo)與分析 |
主題：管理的效率與安全的衡量 資產(chǎn)創(chuàng)造價值，管理提升效率。管理的效率反應(yīng)在兩個方面，首先是對成本和費用的控制，其次是對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的控制。此外，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營也是管理要實現(xiàn)的目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)對債權(quán)人和投資者而言才是安全的。財務(wù)管理在財務(wù)指標(biāo)上重點為企業(yè)經(jīng)營的效率性和安全性兩個方面設(shè)計了指標(biāo)，而指標(biāo)的設(shè)計參考了經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于投入產(chǎn)出、投資報酬、對沖性法則和資本機(jī)構(gòu)平衡等原理。 案例：萬科企業(yè)、微軟 | 主題：財務(wù)指標(biāo)與杜邦分析法的應(yīng)用(課堂練習(xí)：杜邦分析法) 財務(wù)分析的手段主要是通過指標(biāo)的計算與比較，得出關(guān)于企業(yè)發(fā)展的趨勢的結(jié)論。財務(wù)指標(biāo)分為效率性與安全性兩大類，效率類指標(biāo)進(jìn)一步區(qū)分為成本控制與周轉(zhuǎn)速度，安全類指標(biāo)區(qū)分為短期財務(wù)安全性與長期財務(wù)安全性等。傳統(tǒng)的指標(biāo)分析以杜邦分析為基礎(chǔ)，以企業(yè)使用的財務(wù)杠桿、周轉(zhuǎn)速度和成本控制力度來解釋凈資產(chǎn)收益率。 案例：四川長虹、海信電器、萬科企業(yè)、寶鋼股份、國美電器、蘇寧電器 |
模塊九，財務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用 | |
主題：經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險 銀行在給企業(yè)授信時需要考察企業(yè)的風(fēng)險，風(fēng)險可以分解為經(jīng)營與財務(wù)兩方面。如何來綜合地定量地判斷一個企業(yè)的經(jīng)營情況，單因素模型、奧特曼(多因素)模型是用來預(yù)測一個企業(yè)瀕于破產(chǎn)的幾率，國資委用來考核企業(yè)的打分模型設(shè)計地也相當(dāng)科學(xué)。 | |
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您經(jīng)歷過哪個時代？
《非財》艱澀時代——忽視非財務(wù)人員的工作需求，報表越看越復(fù)雜，讓非財務(wù)人員更加排斥財務(wù)類的培訓(xùn)，呼吁財務(wù)培訓(xùn)能簡單點嗎？
《非財》簡單時代——用簡單易懂的方式講解財務(wù)原理，非財務(wù)人員聽懂了，會制作個人理財報表了，但與自己的實際工作脫節(jié)，培訓(xùn)效果在哪里？
他們對財務(wù)的需求其實很明確
非財務(wù)部門的管理者，他們并不需要知道報表如何編制的，借貸如何平衡的，他們最為關(guān)心的是：如何與財務(wù)有效溝通，如何提高部門績效，如何有效降低成本。
他們的需求不是那么專業(yè)的財務(wù)，更不是那么簡單的個人報表，他們只想知道怎么用！
【系統(tǒng)認(rèn)識財務(wù)】理解財務(wù)在企業(yè)中的運(yùn)作，明確業(yè)務(wù)與財務(wù)的合作伙伴關(guān)系
【建立溝通平臺】掌握財務(wù)的核心職能，能夠與財務(wù)部門建立起有效溝通，支持業(yè)務(wù)部門工作
【透視經(jīng)營狀況】掌握財務(wù)報表的閱讀技巧，能夠從財務(wù)視角把握企業(yè)經(jīng)營活動的本質(zhì)
【提升經(jīng)營管理】運(yùn)用財務(wù)思維和財務(wù)分析解讀企業(yè)經(jīng)營管理，提升經(jīng)營績效,加強(qiáng)管理控制
企業(yè)中、高層非財務(wù)管理人員和骨干
企業(yè)部門（生產(chǎn)、銷售、市場、人事）經(jīng)理
銀行業(yè)務(wù)人員、研究發(fā)展部人員、創(chuàng)業(yè)者
第1部財務(wù)在企業(yè)中的角色 | 第2部財務(wù)如何驅(qū)動企業(yè)運(yùn)作 |
【全面認(rèn)識財務(wù)】理解財務(wù)在企業(yè)中的作用 公司業(yè)務(wù)與財務(wù)是“合作伙伴關(guān)系” 業(yè)務(wù)與財務(wù)的共同目標(biāo)——實現(xiàn)企業(yè)商業(yè)價值 實現(xiàn)二者溝通的商業(yè)語言——財務(wù)會計 企業(yè)經(jīng)營的一張照片兩段錄像——三張報表 資產(chǎn)負(fù)債表：錢從哪里來？到哪里去？ -企業(yè)的財務(wù)實力和成長性一目了然 -財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？有何風(fēng)險？ 利潤表：企業(yè)花錢的效果如何？ -透視企業(yè)的盈利能力 現(xiàn)金流量表：企業(yè)的錢是怎么花的？ -企業(yè)供應(yīng)鏈的健康狀況 -企業(yè)最真實的投融資信息 案例分析： -趣味案例：財務(wù)總監(jiān)忙碌的一天，他們在關(guān)注什么？ -案例1：高層管理者的決策動因是什么？關(guān)心哪些財務(wù)指標(biāo)？ 拓展應(yīng)用： -分組討論：八家知名企業(yè)典型財務(wù)比率分析，你知道分別是哪家企業(yè)嗎？ 【全面認(rèn)識財務(wù)】理解財務(wù)在企業(yè)中的作用 公司業(yè)務(wù)與財務(wù)是“合作伙伴關(guān)系” 業(yè)務(wù)與財務(wù)的共同目標(biāo)——實現(xiàn)企業(yè)商業(yè)價值 實現(xiàn)二者溝通的商業(yè)語言——財務(wù)會計 企業(yè)經(jīng)營的一張照片兩段錄像——三張報表 資產(chǎn)負(fù)債表：錢從哪里來？到哪里去？ -企業(yè)的財務(wù)實力和成長性一目了然 -財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？有何風(fēng)險？ 利潤表：企業(yè)花錢的效果如何？ -透視企業(yè)的盈利能力 現(xiàn)金流量表：企業(yè)的錢是怎么花的？ -企業(yè)供應(yīng)鏈的健康狀況 -企業(yè)最真實的投融資信息 案例分析： -趣味案例：財務(wù)總監(jiān)忙碌的一天，他們在關(guān)注什么？ -案例1：高層管理者的決策動因是什么？關(guān)心哪些財務(wù)指標(biāo)？ 拓展應(yīng)用： -分組討論：八家知名企業(yè)典型財務(wù)比率分析，你知道分別是哪家企業(yè)嗎？ | 【財務(wù)指導(dǎo)經(jīng)營】經(jīng)營者如何實現(xiàn)更大的盈利？ 利潤降低？如何實現(xiàn)增收？ -收入、費用、利息、稅收如何影響利潤？ -應(yīng)收賬款的壞賬、存貨的減值、固定資產(chǎn)折舊等對利潤的影響 -財務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)的解讀（盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、成長能力） 現(xiàn)金為王，如何獲得更大的盈利？ -財務(wù)杠杠：用別人的錢替自己賺錢 -企業(yè)如何降低資金占用成本：優(yōu)化應(yīng)收應(yīng)付賬款、存貨、現(xiàn)金的三大循環(huán) -經(jīng)營杠桿：企業(yè)擴(kuò)張與規(guī)模效應(yīng) -財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險的把控 【財務(wù)管理工具】經(jīng)營者如何有效控制成本？ 有效成本控制的方法 -成本、數(shù)量與利潤相互關(guān)系（C-V-P） -為什么公司要實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營，才能利于生存？ -固定成本VS變動成本：管理者成本控制的關(guān)注點 -成本/費用中心責(zé)任成本控制 用好全面預(yù)算管理工具 -如何確定預(yù)算目標(biāo)？（SMART原則） -預(yù)算編制的流程與節(jié)點控制 -預(yù)算的跟蹤反饋流程與各部門角色 -預(yù)算差異分析(Analysis of variance)及業(yè)績評價 案例分析： -案例2：知名企業(yè)的銷售模式分析。 -案例3：OPM戰(zhàn)略和企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的魔力。 -案例4：如何產(chǎn)生理想的投資回報？ 拓展應(yīng)用： -應(yīng)用：F上市公司一整套財務(wù)報表分析？你是否會選擇投資？為什么？ |
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財務(wù)雖然不能創(chuàng)造價值，但是可全面的衡量價值，財務(wù)是企業(yè)中，唯一一個具有串聯(lián)人，財，物等一切價值鏈條的管理部門。財務(wù)的工作重要性表現(xiàn)在企業(yè)具備的系統(tǒng)的，全面的管理視角。那么財務(wù)的職能有哪些呢?
財務(wù)職能是什么?
財務(wù)職能是指企業(yè)財務(wù)在運(yùn)行中所固有的功能。財務(wù)的職能源于企業(yè)資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，表現(xiàn)為籌資、用資、耗資、分配等過程中的管理職能，包括：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制、財務(wù)分析等。
小企業(yè)財務(wù)部的財務(wù)職能
1、記賬：把企業(yè)的各項收入和支出記錄清楚，給老板一個清晰的賬務(wù)記錄。
2、出具財務(wù)報表：至少按月度出具損益表，資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表這三大報表，讓老板對企業(yè)的營收情況，資金情況和資產(chǎn)狀況有個清晰的了解。
3、申報納稅：企業(yè)再小，也需要定期到稅務(wù)局進(jìn)行納稅申報，在稅務(wù)系統(tǒng)中形成一個良好的記錄。
4、開具發(fā)票：根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)，開具增值稅普通發(fā)票，服務(wù)發(fā)票，增值稅的專用發(fā)票等，這需要和當(dāng)?shù)囟悇?wù)局協(xié)調(diào)并安裝相應(yīng)的軟件。
5、資金管理：包括收款并與客戶核對往來賬目，給供應(yīng)商付款，給員工報銷費用和發(fā)工資等。升級一些的，需要進(jìn)行一些資金預(yù)測，避免入不敷出的局面。
大企業(yè)財務(wù)部的財務(wù)職能
隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，可以考慮發(fā)展財務(wù)部的升級職能，進(jìn)一步為老板出謀劃策。當(dāng)然，這要考慮你的人手是否充足，能否應(yīng)對這些工作。包括并不限于以下職能：
1、預(yù)算管理：企業(yè)進(jìn)行預(yù)算管理的目的是為了保證企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能夠按照預(yù)期的目標(biāo)進(jìn)行，進(jìn)行成本控制，保證凈利潤的實現(xiàn)。但小企業(yè)在實際運(yùn)行中會出現(xiàn)各種情況而偏離預(yù)期，這需要財務(wù)和企業(yè)老板的及時溝通。
2、產(chǎn)品和客戶的盈利分析：不同的產(chǎn)品有不同的毛利，不同客戶對公司的毛利貢獻(xiàn)也不相同，財務(wù)要能夠進(jìn)行產(chǎn)品和客戶盈利能力的詳細(xì)分析，為老板的決策提供依據(jù)。
3、企業(yè)資金的籌集：小企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，缺乏運(yùn)營資金是老板們經(jīng)常頭疼的問題。資金是企業(yè)運(yùn)營的血脈，如何為企業(yè)籌資也是財務(wù)的又一重要貢獻(xiàn)。
4、稅務(wù)籌劃： 如何合理地避稅，幫助企業(yè)節(jié)省資金，同時又不違反國家的稅務(wù)政策。
5、法務(wù)咨詢： 企業(yè)在經(jīng)營中需要簽訂各種不同的商務(wù)合同，財務(wù)在日常工作中多多少少會接觸到這些合同，財務(wù)能夠從合同條款中看到風(fēng)險和機(jī)會，并能夠及時提醒老板。
如果想要更深入地了解一家企業(yè)的經(jīng)營情況，就要學(xué)會閱讀公司的財報。通常一份財報有一百來頁，內(nèi)容很多也很專業(yè)，那么我們著重要看哪些方面呢？財務(wù)報表應(yīng)該如何快速的閱讀呢？
一、要明確本次報表分析目的
報表的使用者不同，他們的評價角度也不同。
如果你是債權(quán)人，你關(guān)心的是企業(yè)的償債能力；如果你是投資者，你關(guān)心的是企業(yè)未來的發(fā)展能力；如果你是經(jīng)營者，你關(guān)心企業(yè)各方面的狀況。所以，我們必須十分清楚地知道我們的分析目的。
二、確定報表分析的重點項目
在明確報表分析的目的之后，我們就可以確定本次分析的重點項目。
例如，如果想了解企業(yè)存貨銷售情況，我們就應(yīng)該去聯(lián)想哪些項目與企業(yè)的存貨相關(guān)，采用發(fā)散性思維，我們就可以確定了。例如：存貨——貨幣資金，存貨——應(yīng)收賬款，以上是與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān);存貨——營業(yè)收入，存貨——營業(yè)成本，以上是與利潤表相關(guān);存貨——銷售商品收到的現(xiàn)金流量，采購商品支付的現(xiàn)金流量，這與現(xiàn)金流量表相關(guān)。
三、關(guān)注重點分析項目之間的聯(lián)系
看一張報表得出的結(jié)論可能是片面的，看三張報表得出的綜合結(jié)論肯定比看一張報表得出的結(jié)論可靠。
所以，確定報表分析的重點項目之后，還不能忘記將各項目的數(shù)據(jù)進(jìn)行聯(lián)系分析。
四、資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀
資產(chǎn)負(fù)債表給予我們的主要信息有哪些呢？
資產(chǎn)負(fù)債表的右邊：資本結(jié)構(gòu)——財務(wù)風(fēng)險；
資產(chǎn)負(fù)債表的左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)——經(jīng)營風(fēng)險。
資產(chǎn)負(fù)債表右邊，是企業(yè)資金來源。通過負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額的對比，期末與期初的對比，基本可能判斷企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險高低及其變化趨勢；
資產(chǎn)負(fù)債表左邊，是企業(yè)資產(chǎn)的分布。通過流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)項目金額的對比，期末與期初對比，基本可以判斷企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險高低及其變化趨勢。
所以，拿到資產(chǎn)負(fù)債表后，一看資金來源，二看資產(chǎn)分布，三進(jìn)行前后期對比分析。即可判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險高低、資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)是否合理的結(jié)論。
五、利潤表的閱讀
利潤表給我們的主要信息有哪些呢？
同期的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，可以判斷企業(yè)利潤的來源與構(gòu)成；前后期同項目對比分析，可以判斷企業(yè)盈利的變化原因及其發(fā)展趨勢。
所以，對于利潤表一要進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，從而判斷公司盈利質(zhì)量高低；二要進(jìn)行前后各期比較分析，可以掌握公司盈利能力變化的原因及其企業(yè)的發(fā)展能力。
六、現(xiàn)金流量表的閱讀
現(xiàn)金流量表的給我們的主要信息有哪些呢？
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額。
其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是最基礎(chǔ)，是根本;另外,我們要掌握經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流之間的相互關(guān)系。如果經(jīng)營活動有錢流進(jìn)了，投資才會有錢流出，若流進(jìn)的錢夠多，就可以分紅，就可以還債，籌資活動就會有錢流出;反之，如果經(jīng)營活動不景氣，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流萎縮，甚至?xí)?fù)數(shù)，資金不夠怎么辦，就要籌資。
所以，籌資活動就會有錢流進(jìn)，如果還不行，那么就處理閑置資產(chǎn)。事實上，我們可以用更簡單的方法來閱讀現(xiàn)金流量表，先不要關(guān)注金額的大小，就關(guān)注經(jīng)營、投資、籌資現(xiàn)金凈流量是流進(jìn)還是流出，是正數(shù)還是負(fù)數(shù)？再結(jié)合發(fā)展階段、外部環(huán)境分析，就可以得出企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的基本狀況。
七、綜合分析
當(dāng)然，前面僅僅是從單張報表閱讀得出一些基本判斷，可能是片面的，甚至是錯誤的判斷。
因此，在快速閱讀完了所有報表之后，你還得進(jìn)行綜合分析判斷三張報表之間的關(guān)系，印證之前的判斷。
僅是從單張報表閱讀得出一些基本判斷，可能是片面的，甚至是錯誤的判斷。因此，在快速閱讀完了所有報表之后。你還得進(jìn)行綜合分析判斷，關(guān)證三張報表之間印證關(guān)系了。
股神巴菲特的建議：如果在股市上挑選公司進(jìn)行投資，最好要看一下這家公司至少五年的財務(wù)報表。提到財務(wù)報表，你是不是立刻有種高大上的感覺？晦澀的數(shù)字、復(fù)雜的圖表、繁雜的數(shù)據(jù)......撲面而來。
春節(jié)期間，最有年味的地方就屬廟會了，今年北京的廟會尤其多。基本每個廟會上都會設(shè)置各種攤位，出售特色小吃、工藝品或者進(jìn)行游藝活動，加上春節(jié)期間巨大的客流量，攤主應(yīng)該能賺不少錢，但事實真的如此嗎?
如果我們站在財務(wù)的角度對一場廟會建立盈利分析模型，可以從廟會的主辦方、攤主以及廟會周邊受其影響的其他經(jīng)濟(jì)利益實體三方面來進(jìn)行思考，可能會得出不同的結(jié)論。
主辦方：數(shù)量控制是關(guān)鍵
一場廟會，主辦方能夠從中獲取哪些收入?首先是廟會的門票收入，包括入場門票收入以及單獨進(jìn)行收費的表演門票收入。其次是攤位租賃收入，主辦方會將場地劃分為大小不一的攤位進(jìn)行對外租賃，從中獲取租金。以上兩項是廟會主辦方的主要收入來源，除此之外還可能會有一些其他收入，例如品牌、企業(yè)等第三方贊助或捐款、政府補(bǔ)貼等，但這部分的收入發(fā)生具有一定的偶然性，并不能將其作為主要的收入來源。
與收入相對的就是成本，主辦方的成本支出占比最高的就是場地租賃費，如果廟會是在公園舉辦，主辦方并不一定是公園本身，而是第三方機(jī)構(gòu)，主辦方需要向公園進(jìn)行場地租賃，這樣就需要支出租賃費。租賃場地后需要進(jìn)行基礎(chǔ)的場地布置，例如添加龍年裝飾元素、展位示意圖、咨詢臺設(shè)置等，需要支付材料、設(shè)計、制作等費用。廟會想要吸引更多的游客，需要進(jìn)行宣傳推廣，根據(jù)推廣渠道的選擇不同，相應(yīng)的費用也會有差異。為了維護(hù)廟會的正常運(yùn)營，需要聘用一定數(shù)量的工作人員，也就產(chǎn)生了人工成本。除上述的成本費用外，還會有邀請第三方團(tuán)隊進(jìn)行表演所支付的服務(wù)費、購買安全器材所支付的費用、現(xiàn)場發(fā)放的小禮品等成本。
主辦方想要盈利，就需要確保收入能夠覆蓋所有的成本費用。當(dāng)廟會的場地確定后，場地租賃費就是最大的固定成本，場地布置的費用也能隨之確定大體的預(yù)算范圍。根據(jù)場地的大小進(jìn)行人員的設(shè)置及安排，合理利用兼職招聘以及志愿者招募能夠?qū)⑷斯こ杀窘档?。安全器材的購買、支付給第三方的服務(wù)費，一經(jīng)確定就都會成為固定成本，只有宣傳推廣費需要視情況進(jìn)行拆分，以便進(jìn)行成本的劃分。如果是發(fā)放優(yōu)惠券、消費券等，顧客購買門票或是在廟會中進(jìn)行消費才會產(chǎn)生成本，這類屬于變動成本，在線上或線下進(jìn)行的宣傳，可以將其劃分為固定成本。
按照這樣的邏輯，廟會舉辦中的大部分成本都屬于固定成本，變動成本只有極少一部分，這就為廟會的盈利增加了負(fù)擔(dān)，主辦方必須想辦法讓收入可以覆蓋所有成本。
進(jìn)行廟會收入的預(yù)測分析，我們只考慮主要收入來源，也就是門票收入和攤位租賃收入。假設(shè)廟會對游客只收取門票，內(nèi)部各種游藝項目、表演等不再另行收費，那么影響門票收入的因素就是游客數(shù)量以及門票價格。廟會門票價格一般會高于平時公園的票價，但如果票價設(shè)定過高則會影響游客的數(shù)量，可以參照往年票價以及類似廟會的票價進(jìn)行設(shè)定。票價確定后無法進(jìn)行更改，那么影響門票收入的變量就是游客數(shù)量。
游客是否越多越好?廟會選擇的場地存在容納游客數(shù)量的上限，當(dāng)超過上限時，就會影響到游客的安全以及體驗感。會有部分游客在網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行吐槽，這樣的信息過多可能會令原本有前往廟會意圖的顧客取消行程，進(jìn)而影響后續(xù)幾天的客流量。所以當(dāng)游客超出場地的承載量時，就需要考慮進(jìn)行限流，限流會對門票收入產(chǎn)生直接影響。反之，當(dāng)客流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期時，宣傳推廣的營銷費用變成了無效支出，門票收入下降會對主辦方的利潤造成影響，同時攤主們沒有獲取相應(yīng)的顧客，也會影響主辦方的口碑。
影響主辦方收入的變量，除游客數(shù)量之外，還有已經(jīng)出租的攤位數(shù)量。將攤位租賃收入進(jìn)行分解，能拆分為出租攤位數(shù)量和平均攤位租賃價格，但實際上可能并不是所有攤位都可以成功出租，這樣就會出現(xiàn)空置率，也就是閑置攤位占總攤位數(shù)量的比例?？罩寐适紫仁窃降驮胶茫?dāng)攤位100%全部出租的時候，空置率為0，這是一種理想狀態(tài)。空置率越高，意味著主辦方能夠獲取的租賃收入越少。其次需要查看空置攤位的具體位置，根據(jù)不同位置客流量的差異，即使攤位面積相同，租賃費也有所不同。所以閑置一個位置偏僻的攤位和閑置一個熱門路段的攤位，空置率相同但主辦方獲取的租賃收入?yún)s天差地別。
在主辦方的盈利模型中，怎樣把控游客數(shù)量和攤位出租數(shù)量是關(guān)鍵，依據(jù)不同的位置合理設(shè)定攤位租賃價格同樣是關(guān)鍵。一般靠近出入口以及交叉路段附近、游覽主路兩側(cè)、著名景點附近的攤位，能夠獲取更多的客流量，攤位租賃價格相對較高，以這些點為中心向外輻射，攤位租賃價格會逐漸下降。攤位租賃價格設(shè)置不合理，會影響攤主承租的意向，特別是對于偏僻位置的攤位，攤位租賃價格的高低會直接決定攤主是否盈利。
攤主：賣什么?怎樣賣?這是個問題
現(xiàn)在我們切換到攤主的角度去思考盈利模型。攤主的收入來源比較單一，只有攤位的銷售收入，銷售收入對應(yīng)會產(chǎn)生銷售成本，同時租賃攤位需要支付給主辦方相應(yīng)的租金，根據(jù)攤位的經(jīng)營項目需要雇傭數(shù)量不等的工作人員，產(chǎn)生人力成本，這三類是攤主需要承擔(dān)的主要成本費用。除此之外，部分?jǐn)偽贿€會出現(xiàn)損耗，導(dǎo)致額外成本負(fù)擔(dān)，也會在網(wǎng)絡(luò)平臺通過視頻、圖文等進(jìn)行宣傳，需要支付一些營銷費用。
在搭建盈利模式時，依然需要先將成本費用進(jìn)行分類。攤位租金是固定的，無論你銷售多少，哪怕一分錢收入都沒有，租金也需要按照約定支付給主辦方;人力成本相對也是固定的，雇傭三個人就需要支付三個人的工資，不排除有些攤位會依據(jù)銷售量支付銷售傭金，傭金屬于變動成本;剩余的宣傳費用由于金額較小，而且網(wǎng)絡(luò)推廣很難與收入直接掛鉤，所以也可以算作固定成本;銷售成本的分類則需要依據(jù)攤位的經(jīng)營項目進(jìn)行劃分。
如果銷售的是現(xiàn)場制作的食品類，銷售成本就是制作材料成本，但部分材料可能無法保存，也就是當(dāng)天必須要用完，否則只能銷毀，這部分就會成為額外的損耗成本，按照這個思路，當(dāng)天必須用完的成本，可以作為固定成本，因為無論是否制作為成品出售，這部分成本都是當(dāng)天必須負(fù)擔(dān)的，只是制作出售的部分為銷售成本，剩余的是損耗成本。
如果銷售的是成品，例如帶有包裝的點心、糖果，具有一定保質(zhì)期的特產(chǎn)，工藝品以及玩具等，銷售成本可以歸類為變動成本，只有產(chǎn)生了銷售收入才會發(fā)生成本，剩余的部分可以留存繼續(xù)在其他地方銷售。如果提供的是游藝項目，例如打靶、套圈等，獎品通常是玩具，銷售成本也屬于變動成本，只是與收入的關(guān)聯(lián)性并非一一對應(yīng)，因為并不是每個人都能拿到獎品。
銷售收入的影響因素是銷售數(shù)量和銷售單價。經(jīng)營項目的品類以及所處的位置，會對銷售數(shù)量產(chǎn)生很大的影響。例如羊肉串、糖葫蘆、炸灌腸等，這類特色小吃需要開在人流量大的位置才能提高銷售數(shù)量，特別是由于損耗成本的存在，必須確保一定的銷售數(shù)量才能維持盈利。部分主辦方會將場地按照經(jīng)營項目劃分不同的區(qū)域，區(qū)域內(nèi)的經(jīng)營品類相對集中，這樣做的好處是能夠保證區(qū)域內(nèi)的客流量，但相似商品的聚集也讓競爭變得激烈。
一般廟會銷售的商品，無論是食品還是工藝品，價格都是其他渠道的2-3倍。但即使是這樣高的定價，也依然會有游客接受，主要是由于“心理賬戶”的效應(yīng)在發(fā)揮作用。如果在平時購買食品，目的是為了滿足溫飽需求，支付所動用的“心理賬戶”是普通的日常消費或是餐飲消費;但在逛廟會期間，游客會把“心理賬戶”調(diào)整為娛樂或旅游，這時人們就更容易接受高價產(chǎn)品，即使它與我們平日消費購買的并無很大區(qū)別。
對于攤主來說的另一項挑戰(zhàn)就是怎樣在短時間內(nèi)獲取更多的收入。廟會的時間一般不會持續(xù)很長，大概是初一到初七，所以在7天時間里保證邊際貢獻(xiàn)大于固定成本，攤位才能盈利。固定成本高、經(jīng)營時間短，是所有攤主都需要面臨的難題。
廟會的巨大客流量也會影響周邊的其他經(jīng)濟(jì)實體，例如停車場、餐飲店、電影院、購物中心、公共交通設(shè)施等，都會因為客流量增加而獲取更多的收益。但同時也可能會因為店鋪無法承受突發(fā)流量而影響顧客體驗，例如餐飲店的上菜時間長導(dǎo)致翻臺率較低，顧客因為排隊時間長而流失;人流量大造成交通壓力，形成道路擁堵;購物中心的安全維護(hù)以及保潔費用增加等，也可能對周邊經(jīng)濟(jì)實體產(chǎn)生負(fù)面影響。
廟會的財務(wù)模型同樣可以應(yīng)用到各種展會中，大體的邏輯是相同的。只是對于一些行業(yè)展會，企業(yè)參展的目的并不在于獲取利潤，而是為了進(jìn)行品牌宣傳提升行業(yè)知名度，同時也能夠與同行業(yè)公司進(jìn)行友好的交流，在這種情況下，財務(wù)模型或許并不是最需要考慮的。
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