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　　折現率是運用收益現值法來評估企業價值時的重要參數之一，因此確定折現率尤其重要。以下是會計網整理的關于折現率確定方法的內容，來一起了解吧。

　　折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率，也就是特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。主要的確認方法有以下幾種：

　　1.累加法

　　累加法是折現率最常用的確定方法。一般而言，折現率包括無風險報酬率、風險報酬率和通貨膨脹率。無風險報酬率是指資產在一般條件下的獲利水平；風險報酬率則是指冒著風險取得的報酬與資產的比率。

　　運用累加法計算折現率，將無風險利潤率，風險利潤率，通貨膨脹率三者相加即可。

　　其中的風險報酬率由行業風險，經營風險，財務風險組成。計算公式為風險報酬率=行業風險+經營風險+財務風險。

　　2.市場比較法

　　市場比較法是通過選取與評估對象相同類型或者相近行業或相似規模的資產案例，求出它們各自的風險報酬率或折現率，通過分析和調整，根據不同的權數進行修正，消除完特殊因素的影響后，對被評估對象的折現率進行計算。注意：該方法在—個通用的定價模型中也難以使用，而且不太適合高技術企業。

　　3.社會平均收益率法

　　通過分析社會平均資產收益率的變動情況來確定折現率或本金化率。該方法的優點是能客觀反映企業整體資產的收益現值。缺點是不容易測定變動系數和風險系數。

　　折現率=無風險報酬率+(社會平均資產收益率-無風險報酬率)*風險系數

　　折現率的細微差異，往往會導致結果出現較大的偏差。所以折現率的確定尤其重要，以下一文則將主要介紹折現率的確定方法。

　　折現率的確定方法

　　1、最常用的確認方法：累加法

　　累加法計算折現率公式：折現率=無風險利潤率+風險利潤率+通貨膨脹率，其中風險報酬率=行業風險+經營風險+財務風險。

　　折現率通常包括通貨膨脹率、無風險報酬率、風險報酬率：

　　(1)風險報酬率是指冒風險取得的報酬與資產的比率；

　　(2)無風險報酬率是指資產在一般條件下的獲利水平。

　　2、反映整體資產的收益現值：社會平均收益率法

　　社會平均收益率法可以客觀反映企業整體資產的收益現值，主要是對企業整體資產的收益現值進行分析，用來確定確定本金化率或折現率。

　　注意：其中風險系數、變動系數一般難以測定。

　　將該方法用在企業價值評估中折現率的確定上，相關計算公式為：折現率=無風險報酬率+(社會平均資產收益率-無風險報酬率)X風險系數。

　　3、市場比較法

　　市場比較法，主要是通過選取與評估對象相似規模、相近行業或者相同類型的的資產案例，然后以此求出它們每個的折現率、風險報酬率等，再經過分析調整后，采用不同的權數對其修正，并且消除特殊因素的影響，最后經過綜合計算得出被評估對象的折現率的方法。

　　需要注意：這種方法并不是很適合高技術的企業。

　　折現率怎么計算？

　　折現率計算公式如下：

　　折現率是特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平，計算公式如下：

　　F=P(1+i)^n。F=終值，P=現值，A=年金，i=利率或折現率，N=計息期數。

　　折現率確認方法的重要性

　　折現率是運用收益現值法評估企業價值時的重要參數之一，在收益一定的前提下，收益率越高，也就說明單位資產增值率高，所有者擁有資產價值低。所以收益率越高的情況下，資產評估值就越低。由于折現率的細微差異，往往會導致評估結果的極大差異，所以折現率的確認方法就顯得尤其重要。

注會考試財管會給折現系數嗎？不會，但是考生可以根據題目的條件以及計算公式來算折算公式，下面會計網小編來和大家具體介紹一下吧！

一、注會考試財管會給折現系數嗎？

一般來說，注會財管考試中，不會直接給出完整的折現系數表。但是對于計算過程中需要用到的折現系數，考生可以通過題目給出的條件，結合折現系數的計算公式（如折現系數=1/(1+折現率)^n，其中n為現金流發生的期數，折現率為考慮時間價值后的利率）自行計算得出。

根據往年的情況來看，注會考試界面會提供的系數表有復利現值系數表、普通年金現值系數表、復利終值系數表和普通年金終值系數表等。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_name注冊會計師

二、注會考試機考界面是怎么樣的？

注會的機考界面有標題區、試題列表區、答題區和工具欄區，各區域功能如下：

1.標題區

顯示考試的基本信息，如考試科目、考試時間等，還可能包含字號調節、作答進度和剩余時間等提示信息。

2.試題列表區

列出所有試題的題號、類型及作答狀態。考生可以通過點擊試題列表上的數字標簽快速跳轉到相應試題，方便作答或檢查。

3.答題區

根據試題類型（客觀題或主觀題）呈現不同的答題界面。考生需要在此區域內進行作答。

4.工具欄區

提供一系列輔助工具，如計算器、標注、復制粘貼等。

說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，會計網注冊會計師考試頻道提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準。

中級會計實務應該是大部分同學認為是三科中最難的一科了，不僅章節數比另外兩科多，而且內容也是錯綜復雜，不僅本科目知識點互通，跟經濟法和財務管理的知識點也有互通的地方，考驗考生們跨章節解決問題的能力。下面小編為大家整理了一些有關于中級會計實務預計資產未來現金流的確定相關內容，快來一起看看吧!

一、資產預計未來現金流量現值中折現率的預計

(1)為了資產減值測試的目的，計算資產未來現金流量現值時所使用的折現率應當是反映當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率。

(2)預計未來現金流量時如果企業已經對資產特定風險的影響做了調整，估計折現率時不需要考慮這些特定風險;如果用于估計折現率的基礎是稅后的，應當將其調整為稅前的折現率，以便于與資產未來現金流量的估計基礎相一致。

(3)估計資產未來現金流量現值，通常應當使用單一的折現率。但是，如果資產未來現金流量的現值對未來不同期間的風險差異或者利率的期限結構反應敏感的，企業應當在未來各不同期間采用不同的折現率。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_name中級會計師

二、外幣未來現金流量及其現值的預計

a.應當以該資產所產生的未來現金流量的結算貨幣為基礎預計其未來現金流量，并按照該貨幣適用的折現率計算資產的預計未來現金流量現值。

b.將該外幣現值按照計算資產未來現金流量現值當日的即期匯率進行折算，從而折算成按照記賬本位幣表示的資產未來現金流量的現值。

c.在該現值基礎上，將其與資產公允價值減去處置費用后的凈額相比較，確定其可收回金額，根據可收回金額與資產賬面價值相比較，確定是否需要確認減值損失以及確認多少減值損失。

【提示】先折現——再折算——后比較。

三、資產減值損失的確定及其賬務處理

1.資產可收回金額確定后，如果可收回金額低于其賬面價值的，企業應當將資產的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。

借：資產減值損失

貸：××資產減值準備

2.資產的賬面價值是指資產成本扣減累計折舊(或累計攤銷)和累計已計提減值準備后的金額。

3.資產減值準則規定，資產減值損失一經確認，在以后會計期間不得轉回。但是，遇到資產處置、出售、對外投資、以非貨幣性資產交換方式換出、在債務重組中抵償債務等情況，同時符合資產終止確認條件的，企業應當將相關資產減值準備予以轉銷。

內含報酬率也是中級會計師考試的一個高頻考點，今天我們就來說說內含報酬率知識點。

（一）內含報酬率

內含報酬率是能夠使得未來現金流入量等于未來現金流出量現值的貼現率，計算的時候要考慮原始投資、現金流量和項目期限，如果內含報酬率高于最低報酬率，那么就該接受該投資項目，如果相反，那么就應該放棄，一般計算內含報酬率，是為了想通過數據了解該項目是否值得投資。

（二）案例分析

投資方案中，當折現率為18%的時候，它的現凈值為50元，當折現率為20%的時候，它的現凈值為—15元，那么這個投資方案中的內含報酬率為多少？

A：11.2%

B：18.3%

C：19.4%

D：17.1%

解析：

1、這道題考察的是內含報酬率

2、內含報酬率是使得現凈值為0的時候的折現率

3、根據（18%—r）/（18%—20%）=？（50—0）/（50—（-15）），r=19.4%

（三）內含報酬率注意點

1、不同項目之間的內含報酬率沒有可比性

2、在同一個項目中，內含報酬率越高說明這個項目越值得投資

3、內含報酬率一般是凈現值法和現值指數法進行對比，主要有現凈值法、現值系數法、和內含報酬率法。

以上就是有關中級會計師《財務管理》知識點，希望能對大家有幫助，想了解更多有關中級會計師《財務管理》知識點，請多多關注會計網！

　　財務管理插值法公式為，已知折現率a1的利率為b1，折現率a2的利率為b2，要想求折現率a3的利率b3，公式為：（a1-a2）/（b1-b2）=（a3-a2）/（b3-b2）；b3=（b1-b2）×（a3-a2）/（a1-a2）+b2。

　　什么是財務管理插值法？

　　財務管理插值法，又稱內插法。是根據未知函數f（x）在某區間內若干點的函數值，作出在該若干點的函數值與f（x）值相等的特定函數來近似原函數f（x），進而可用此特定函數算出該區間內其他各點的原函數f（x）的近似值，這種方法，稱為插值法。

　　如何確定財務管理插值法的范圍

　　1、首先假設a的值處于所列x值的中間。之后選取所需數值作為a，并帶入公式求出b的值。

　　2、假設a的值小于最小的x值，取值并代入公式求出b的值。

　　3、假設a的值大于最大的x值，取值并帶入公式求出b的值。

　　財務管理內插法和插值法的不同

　　1、處理方法不同

　　內插法應按年計算，分月或分季預繳。在每月終了，將成本費用和稅金類科目的月末余額轉入“本年利潤”科目的借方，將收入類科目的余額轉入“本年利潤”科目的貸方。

　　插值法認為，所得稅會計的首要目的應是確認并計量由于會計和稅法差異給企業未來經濟利益流入或流出帶來的影響，將所得稅核算影響企業的資產和負債放在首位。

　　2、工作內容不同

　　內插法主要制定、修改關于權限和職能責任的組織結構，建立雙軌的、相互的、縱向及橫向的信息交流系統。預測對于工作人員的需求，做出人員投入計劃，并對所需要的管理政策和計劃做出預先設想。

　　插值法主要根據按勞分配的原則，做好工作人員的工資定級、升級和各種保險福利工作。

　　3、職責不同

　　內插法負責本單位財產物資的統一管理，每年進行一次財產清查，健全保管、領用、維護、賠償、報廢、報損以及人員調動交接制度，保證賬物相符。

　　插值法負責組織編制本單位資金的籌集計劃和使用計劃，并組織實施。

　　在ACCA考試中，“present value”每年基本上作為一個常考點出現在試卷里，在學習present value時，很多同學不知道什么時候查復利現值系數表，什么時候查年金現值系數表，對此，會計網今天就跟大家詳細解析這個高頻考點內容。

　　常見PV模型以及解決方法

　　特點

　　1. 期初有一筆現金流流出(期初默認T=0時刻，現金流流出一般是指investment)

　　2. 從第一年開始，每年都有一筆現金流流入

　　3. 現金流流入發生在每年的期末

　　單筆現金流折現問題

　　1.每筆現金流通過復利現值系數分別折現=現金流*復利現值系數(r，n)

　　2.復利現值系數在present value table中找，r為折現率，n為對應現金流到T=0時刻的年限

　　3.NPV=每筆現金流的現值之和-期初投資額

　　年金折現問題

　　1.通過年金現值系數將所有年金往前折現一年,折現后的值=每年現金流金額*年金現值系數(r，n)

　　2.年金現值系數在annuity table中找，r為折現率，n為年金數量，有幾筆年金，n就為幾

　　3.NPV=每年現金流金額*年金現值系數(r，n)-期初投資額

　　永續年金折現問題

　　1.通過公式把永續年金全部往前折現一年，折現后的值=每年現金流金額/r

　　2.r是折現率

　　3.NPV=每年現金流金額/r-期初投資額

　　題目練習

　　例1：An investment of $20,000 is expected to yield $5,000 in the first year, $10,000 in the second year, $8,000 in the third year. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%

　　NPV=5000*復利現值系數(5%，1)+10000*復利現值系數(5%，2)+8000*復利現值系數(5%，3)-20000

　　=5000^0.952+10000^0.907+8000^0.864-20000

　　=$742

　　例2：An investment of $50,000 is expected to yield $5,000 for ten years. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%.NPV=50000*年金現值系數(5%，10)-50000

　　=5000^7.722-50000

　　=-$11390

　　來源：ACCA學習幫

　　大家在備考ACCA時候，經常會遇到“present value”這個考點內容，大家也無法分清什么時候查復利現值系數表，什么時候查年金現值系數表，針對大家所出現的問題，會計網今天就跟各位講解下“present value”這個知識點。

　　01、常見PV模型以及解決方法

　　特點：

　　1. 期初有一筆現金流流出(期初默認T=0時刻，現金流流出一般是指investment)

　　2. 從第一年開始，每年都有一筆現金流流入

　　3. 現金流流入發生在每年的期末

　　每筆現金流入金額不等，單筆現金流折現問題

　　1.每筆現金流通過復利現值系數分別折現=現金流*復利現值系數(r，n)

　　2.復利現值系數在present value table中找，r為折現率，n為對應現金流到T=0時刻的年限

　　3.NPV=每筆現金流的現值之和-期初投資額

　　當每筆現金流入都相等且現金流入的年份是有限年份時，年金折現問題

　　1.通過年金現值系數將所有年金往前折現一年,折現后的值=每年現金流金額*年金現值系數(r，n)

　　2.年金現值系數在annuity table中找，r為折現率，n為年金數量，有幾筆年金，n就為幾

　　3.NPV=每年現金流金額*年金現值系數(r，n)-期初投資額

　　當每筆現金流都相等，但是現金流入的年份是無限年份(forever)，永續年金折現問題

　　1.通過公式把永續年金全部往前折現一年，折現后的值=每年現金流金額/r

　　2.r是折現率

　　3.NPV=每年現金流金額/r-期初投資額

　　02、題目

　　接下來，分別給三個題目讓大家練習一下：

　　例1：An investment of $20,000 is expected to yield $5,000 in the first year, $10,000 in the second year, $8,000 in the third year. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%

　　NPV=5000*復利現值系數(5%，1)+10000*復利現值系數(5%，2)+8000*復利現值系數(5%，3)-20000

　　=5000^0.952+10000^0.907+8000^0.864-20000=$742

　　例2：An investment of $50,000 is expected to yield $5,000 for ten years. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%.NPV=50000*年金現值系數(5%，10)-50000

　　=5000^7.722-50000

       =-$11390

　　例3：An investment of $50,000 is expected to yield $5,000 per annum in perprtuity. Calculate the net present value of the investment opportunity if the cost of capital is 5%.NPV=5000/5%-50000 =$50000

　　以上，就是針對present value中三種常見問題的總結，希望對大家有所幫助。

　　來源：ACCA學習幫

　　資本化率是將未來無限期預期收益折算成現值的比率，其計算公式為：資本化率=折現率-未來年收入的增長率。資本化指符合條件的相關費用支出不計入當期損益，而是計入相關資產成本，并作為資產負債表的資產類項目管理。

　　資本化率的計算公式

　　資本化率是將未來無限期預期收益折算成現值的比率，其計算公式為：資本化率=折現率-未來年收入的增長率。資本化是指符合條件的相關費用支出不計入當期損益，而是計入相關資產成本，作為資產負債表的資產類項目管理。簡單理解為資本化就是公司將支出歸類為資產的方式。

　　資本化率的影響因素有哪些？

　　1、自有資本所占比率；

　　2、外來資本如借貸利息；

　　3、因通貨膨脹帶來的不動產增值和收益的增加；

　　4、因老化如折舊、功能下降等，產生的貶值和收益降低；

　　5、還貸后自有資金的增加。

　　資本化率和折現率的區別是什么？

　　資本化率是指將未來無限期預期收益折算成現值的比率；折現率是將未來有限期預期收益折算成現值的比率。在未來收益額一定的情況下，折現率越低，收益現值越高，折現率的變化會造成資產評估結果的較大差異，其計算公式為：折現率=無風險報酬率+風險報酬率；折現率=無風險報酬率+風險報酬率+通貨膨脹率。

　　無風險回報率怎么理解？

　　無風險回報率指社會投資者投資信用等級較高的、收益穩定的金融產品所獲得的收益率，這類金融產品包括銀行各類存款、國債、金融債券及其信用等級相似的其他金融產品。無風險報酬率幾乎是所有投資都應得到的投資回報率，即將投資投放到某項目上可以肯定得到的報酬率。