專題
對于企業經營活動盈利能力的分析，顯然不能簡單地考察營業利潤。
實際上，需要造一個新概念——核心利潤來解決企業經營活動盈利能力的分析問題。
核心利潤的概念最早由我和錢愛民教授在十幾年前的一篇文章中提出，當時的計算公式是：
核心利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用
由于與核心利潤計算相關的項目逐漸發生了變化，核心利潤的計算公式也在不斷變化。
按照最新的利潤表結構，核心利潤的計算可以按照下面的公式進行：
核心利潤=營業收入-營業成本-稅金及附加-銷售費用-管理費用-研發費用-利息費用
需要注意的是，利息費用要不要從核心利潤里面減掉是可以討論的。
首先要說明的是，企業的利息費用是企業在債務籌資過程中發生的應該計入利潤表的那部分利息，主要反映了企業的債務籌資成本，與企業的債務融資管理有關。
那么，企業的債務籌資與營業收入有關系嗎?
這要具體地看。
有的企業經營活動產生的現金流量凈額較為充分，日常經營活動根本不用債務籌資。在這種情況下，企業的利息費用與營業收入應該沒有什么關系。
有的企業由于各種原因，經營活動產生的現金流量凈額小于零，處于入不敷出的狀態，需要債務籌資來充實。在這種情況下，與補充企業經營性流動資金有關的債務籌資產生的利息費用就與營業收入有關。
但是，為了簡便起見，現在的計算公式保留了減除利息費用的做法。在具體分析以及企業業務部門的績效評價中，就應該具體情況具體分析了。
核心利潤的概念建立以后，你就可以通過計算核心利潤來考察企業營業收入的盈利能力了。
我們以長安汽車的利潤表信息為基礎，看看該企業各年的核心利潤是如何表現的(見表。提示：在2018年以前，核心利潤的計算是減去財務費用;從2018年開始，核心利潤的計算是減去利息費用)。
數據顯示，企業的核心利潤從2017年至2020年就沒有出現過正數。看得出來，在此期間企業經營活動的盈利能力長期不佳。
有了核心利潤的概念，我們還可以造一個比率——核心利潤率(核心利潤率=核心利潤/營業收入×100%)，用以衡量企業營業收入獲得核心利潤的能力。
根據表的數據計算，結果顯示，即使是在企業核心利潤為正數的時期，企業的核心利潤率也是很低的。較低的核心利潤率意味著經營活動的盈利能力不強。
小結：本文的討論是要告訴讀者，按照常規的中文概念簡單比較營業利潤與營業收入會被引入歧途。核心利潤概念的建立可以更好地分析企業經營活動的盈利能力。
8月25日，拼多多發布了2021年二季度財務報表。
而在當時，拼多多市值暴增近1500億，創下了歷史新高。
出乎市場意料：二季度營收230億元、同比增長89%;運營利潤為20億元，凈利潤為24億元，去年同期虧損8.993億元，拼多多當季均扭虧為盈。對此，網友們眾說紛紜，那么堪稱電商逆襲者的拼多多，是如何一步一步扭虧為盈?
01、創始人--黃錚
(1)學霸角色的存在
黃錚，1980年出生于杭州，家境普通，是同學們眼中的學霸，12歲就考入杭州外國語學校，但是以后就基本再也沒有參加過升學考試，甚至高考都沒有經歷過。
憑借這自身聰明的大腦，在1998年被保送至浙江大學，修計算機專業。后在美國留學，攻讀計算機碩士。
畢業后，微軟和谷歌紛紛向他拋出來橄欖枝，他選擇的還在勢頭中崛起的谷歌。當時的谷歌發展勢頭猛，公司的業務也迅速擴張，成功進入了上市隊伍，繼而，黃錚實現了財務自由，有了創業的想法。
(2)多領域的運營經驗
2007年，黃錚正式辭去工作，在開創拼多多之前做過電商、電商代運營、游戲等領域但創業濺起的水花很小，效果甚微。
后來，黃錚注意到微博、陌陌等社交平臺擁有著巨大的流量池，但是衍發的商業模式卻很少，從而，黃錚將下一次的創業機會鎖定在社交電商領域，2015年拼好貨正式上線，拼著買更優惠的方式也就儼然而生。
由于模式新穎，拼好貨迅速爆單，幾個月捏，訂單量就超百萬，2015年底，拼好貨就完成了千萬美金級B輪融資。
(3)危機中衍生出的拼多多
隨著發展的壯大，繼而出現發不出爆倉，貨品供不應求、食品質量等的危機，而更大的危機出現在團隊內，黃錚的合伙人在此時提出了單干的想法。商業的危機、內部的瓦解，都對拼好貨的發展帶來了十足的壓力。
但是，黃錚看到了另一個機會，那就是服裝市場以及日用百貨，于是迅速出擊，在拼好貨成立6個月之后成立了拼多多，并將兩家公司合并發展。
02、抓住歷史機遇
拼多多的崛起，有著必然的原因，在淘寶、京東的不斷升級之下，追求低價的用戶無奈被“洗”出去，用戶的流出也是給拼多多一個歷史性的機遇。
并且在此情況下，淘寶、京東已經被大賣家把控，除非你的產品夠優秀新穎，否則很難擠入市場，商家經營困難，拼多多也為商家們開創了新的渠道入駐。
成立不到3年的拼多多，發展勢頭迅猛，做到了月均流水400億的超大規模。而在用戶量上，在2017年一年的時間，拼多多的付費用戶就增加了2億，遠超唯品會達到3億的用戶量，僅次于淘寶和京東。在這一勢頭下，無論是月流水還是用戶增長，都有著趕超淘寶和京東的趨勢。
03、戰略定位—品牌升級
在低價的競爭下勢必是商家對成本的嚴格把控，以至于對商品質量的把關就就沒那么嚴苛了。自從拼多多成立，就一直受到外界對于商品質量的質疑。
拼多多的崛起就是打著低價的旗號，在微信上通過熟人的分享裂變，也一定程度上損失了部分用戶的信任。
后來拼多多大力的投放廣告，旨在告訴用戶“我不是騙子”，并對各大品牌發出招商邀請。
2018年9月，拼多多上線“品牌館”，先后有494個品牌正式入駐拼多多，包括阿瑪尼、Bose等等，后來當當網、小米也相繼入駐。
通過百億補貼的形式，將大牌商品給予優惠政策。拉高了用戶對拼多多的可信度，也為拼多多帶來了更高的留存率。
究其所以，拼多多想跟大品牌合作的原因，就是想扭轉用戶思維，告訴他們，拼多多不僅是只有低價產品。
04、不計利益加碼農業
拼多多以農產品起家，對農產品的科研投入力度一直很大，推出“多多農研科技大賽”，攜手聯合國糧農組織啟動“全球農創客大賽”，投身與農業機器人的探索之路，也推動了數字農業發展，為農業科研業界帶來了新的發展希望。
投入百億設立“農研專項”。不計成本的深耕農研，這才是職稱拼多多長遠發展的最好故事，將所獲取的利潤，投入農業用于三農的基礎建設，同時讓利給合作伙伴實現雙方共贏的局面，這就為拼多多長遠穩定的發展打下了堅實基礎。
在目前中國生鮮市場還較為初級的時間點，上線多多買菜的品牌，搶占市場空間，加大對農產品的冷鏈物流，倉儲配送等供應鏈體系的建設。
拼多多的不以盈利為目的的“百億農研”，切實踐行了中央的號召，身為大型電商平臺，也在承擔著更大的社會責任。
拼多多發展至今，不是沒有道理的。一個善于發現機會的創始人，一個順應時代調整的戰略決策，一個敢于承擔社會責任的企業，這里的每一個因素都成為了拼多多發展壯大的橋梁，也將會助力它走的更遠。
本文為財務王經理公眾號原創首發，作者：小熊。
中級會計考試中財務管理的考試特點以計算量大而突出，所以考生在備考的時候，不僅要以知識點的記憶為主，還有就是多練習計算題來加深計算公式的記憶。所以下邊九尾大家整理了有關財務管理的考試真題，考生在備考的時候可以多用來練習。
1.某產品單價為 60 元，單位變動成本為20 元，固定成本總額為 50000 元，假設目標利潤為10000元，則實現目標利潤的銷售量為()件。
A.1250 B.2000
C.3000 D.1500
2.某投資組合由 A、B兩種股票構成，權重分別為 40%、60%，兩種股票的期望收益率分別為10%、15%，兩種股票收益率的相關系數為0.7，則該投資組合的期望收益率為()。
A. 12.5% B. 9.1%
C. 13% D. 17.5%
3.下列各項中，影響財務杠桿系數而不影響經營杠桿系數的是()。
A.產銷量 B.固定利息費用
C.銷售單價 D.固定經營成本
4.預算編制方法按其業務量基礎的數量特征不同，可以分為()。
A.定期預算法與滾動預算法 B.增量預算法與零基預算法
C.固定預算法與彈性預算法 D.增量預算法與定期預算法
5.下列各項中，不屬于獲取現金能力分析指標的是()。
A.全部資產現金回收率 B.現金比率
C.營業現金比率計職稱 D.每股營業現金凈流量
6.與現值指數相比，凈現值作為投資項目評價指標的缺點是()。
A.不能對壽命期相等的互斥投資方案作比較
B.未考慮項目投資風險
C.不便于對原始投資額現值不同的獨立投資方案作比較
D.未考慮貨幣時間價值
7.下列股利政策中,最能體現“多盈多分,少盈少分,無盈不分”的股利分配原則的是()
A.固定或穩定增長的股利政策 B.固定股利支付率政策
C.低正常股利加額外股利政策 D.剩余股利政策
6.下列各項中，不屬于公司制企業缺點的是( )。
A.導致雙重課稅 B.組建公司的成本高
C.存在代理問題 D.股東須承擔無限連帶責任
股票估值是一個相對復雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統一的標準。而股票估值的方法也有多種，具體有哪幾種呢？下面就跟著會計網一起來看看吧。
股票估值的計算方法
分別有五種股票估值的方法。
1、市盈率估值法
市盈率簡稱為PE，所以也稱為是PE估值法，市盈率指的就是股價和每股收益之間的一個比值，這是一種非常簡單但有效的估價方法。該方法的關鍵在于每股收益的確定。如果一家公司未來幾年的每股收益是一個固定值，那么PE代表這個固定利潤水平的年線。然而，實際上，PE幾乎不可能保持不變，因為它與宏觀經濟和企業的生存周期有著很大的關系，因此，當我們使用PE進行估值時，每股收益尤為重要，而它又可以有兩種不同的含義，一個是歷史的每股收益，這個是真實存在的，另一個就是預測未來的每股收益，這樣的話預測的準確度是最重要的，實際上，每股收益的變動對于股票投資是有決定性的作用的。
2、市盈增長比率估值法
市盈增長比率簡稱為PEG，它是市盈率和長期凈利潤增長率之間的一個比值，凈利潤的增長率可以以稅前利潤的成長率/營業利益的成長率/營收的成長率替代，所以市盈率越高，那么說明這只股票也就越被高估，任何一只股票，都應該和其成長性掛鉤，適應增長率的問題和市盈率其實是一樣的，不過市盈增長比率可以對不同行業周期階段處在盈利狀態下的公司進行估值，尤其是對科技等高成長性企業估值較為準確，但是它的缺點是對于負增長的企業就沒有任何作用了。
3、市凈率估值法
市凈率簡稱為PB，是股權價值和凈資產賬面價值的一個比值，應注意的是，在計算賬面價值時，需要排除無形資產。市盈率估值法的優點是，它還可以解決需要調整市場價格的金融機構的歷史成本核算問題，這優于市盈率，因為市盈率只能看一個會計周期的問題。但是，損益法也有一定的局限性，一般適用于金融業、制造業和資產密集型行業。
4、市銷率估值法
市銷率簡稱為PS，計算方法為PS(價格營收比)=總市值/營業收入=(股價*總股數)/營業收入。因此市銷率的優勢在于銷售收入穩定，波動性小，營業收入不受公司折舊、存貨和非經常性收支的影響，收入也不會出現負值，因此也不存在失效的情況。它可以作為市盈率估值法的一個很好的補充，但是它也有一定的缺點，那就是無法反應公司的成本控制能力，哪怕是公司的成本上漲，利潤下降，對市銷率依然不存在影響，所以營業規模越大，那么市銷率往往越低，在這種情況下，市銷率指標只能作為一個輔助參考指標。
5、企業價值與息稅前利潤估值法
這種方法的利用率不高，很少有人知道。由于其使用范圍有限，該方法將企業的核心經營業績與財務決策和稅收的影響分開。然而，未經調整的息稅前利潤仍包括非現金支出（每月攤銷折舊）、一次性項目、企業間不同的會計處理方法等，影響了比較估值的質量。在使用中，通常需要手動調整息稅前利潤。因此，在使用這種方法進行估值時，上市公司必須盈利，這只適用于低資本密集型企業，如服務型行業。
盈利率又稱市價盈利率、股價盈利比率、價盈比、盈利比、本益比，是指長線投資復息回報年率。計算盈利率時可以通過公式盈利率=(定價-成本)/成本*100%得出。
盈利率的計算公式
盈利率=(定價-成本)/成本*100%=利潤/成本*100%=定價/成本-1。
盈利率是指長線投資復息回報年率。反映了投資者對公司未來盈利的預期，比率越高，越表現出投資者對股票的預期越樂觀，反之則不然。
虧損率的計算公式
虧損率=虧損額/銷售額*100%。
虧損率系商業部門或商業企業在一定時期內的虧損額與商品銷售額或資金額的比率。它表示商業部門或商業企業在一定時期內虧損的程度。
盈利率和利潤率是一樣的嗎？
不一樣。
一、公式上的不同
利潤率的公式是利潤÷成本×100%=利潤率
盈利率=(定價-成本)/成本*100%=利潤/成本*100%=定價/成本-1。
二、定義上的不同
利潤率是指剩余價值與全部預付資本的比率。利潤率反映企業一定時期利潤水平的相對指標。利潤率指標既可考核企業利潤計劃的完成情況，又可比較各企業之間和不同時期的經營管理水平，提高經濟效益。本*100%=定價/成本-1。
盈利率又稱市價盈利率、股價盈利比率、價盈比、盈利比、本益比，亦簡稱PAE值，是指長線投資復息回報年率。盈利率是我們簡化的稱謂，實際是價格盈利率。這一比率反映了投資者對公司未來盈利的預期，比率越高，越表現出投資者對股票的預期越樂觀，反之則不然。其原因在于，正因為投資者對公司未來盈利的預期大，股價才會上升，這一比率才相應地增加。一般說來，那些快速發展的公司，這一比率比較高，而平穩發展的公司這一比率則相應低。
利潤率和毛利率的區別
利潤率是剩余價值與全部預付資本的比率，利潤率是剩余價值率的轉化形式，是同一剩余價值量不同的方法計算出來的另一種比率。
毛利率又稱銷售毛利率，是一個衡量盈利能力的指標，在經濟含義中，毛利率越高則說明企業的盈利能力越高，控制成本的能力越強。
城市基礎設施配套費一般屬于房地產開發企業所發生的費用，可以計入開發成本科目，單獨設置二級明細“公共配套設施費”科目。
城市基礎設施配套費應計入哪個科目？
城市基礎設施配套費一般屬于房地產開發企業所發生的費用，可以計入開發成本科目，單獨設置二級明細“公共配套設施費”科目。
如果單位繳納此筆費用時是有工程在建，則該筆費用應該計入該工程成本，工程駿工后轉為對應的固定資產；如果你單位是開發商，則該費用應該計入開發成本，最終計入開發的商品成本，該費用不屬于期間費用，不能進管理費用。
城市基礎設施配套費是指按城市總體規劃要求，為籌集城市市政公用基礎設施建設資金所收取的費用，按建設項目的建筑面積計征，其專項用于城市基礎設施和城市公用設施建設，包括城市道路、橋梁、公共交通、供水、燃氣、集中供熱、污水處理、環境衛生、園林、綠化、路燈等設施的建設。
城市基礎設施配套費由哪個部門收取？
城市基礎設施配套費是政府（具體實施單位各地不一致，如建設局、開發區、財政局、農村鄉鎮等）向建設單位收取的一項費用，一般按新建，擴建，改建的面積作為征收基數，每平方的價格各地不同。城市基礎設施配套費一個項目只繳納一次，不需每年繳納。
城市基礎設施配套費需要交契稅嗎？
需要交契稅。根據《中華人民共和國契稅暫行條例》及其實施細則，國有土地使用權出讓契稅的計稅依據為成交價格，包括承受者應交付的貨幣、實物、無形資產或者其他經濟利益。同時，《財政部國家稅務總局關于國有土地使用權出讓等有關契稅問題的通知》（財稅“2004”134號）明確，出讓國有土地使用權的，其契稅計稅價格為承受人為取得該土地使用權而支付的全部經濟利益。以競價方式出讓的，其契稅計稅價格，一般應確定為競價的成交價格，土地出讓金、市政建設配套費以及各種補償費用應包括在內。所以，城市基礎設施配套費應作為契稅計稅依據。
城市基礎設施配套費契稅的繳納時間為？
城市基礎設施配套費契稅納稅義務發生時間規定是：
契稅的納稅義務發生時間，為納稅人簽訂土地、房屋權屬轉移合同的當日，或者納稅人取得其他具有土地、房屋權屬轉移合同性質憑證的當日。納稅人應當在依法辦理土地、房屋權屬登記手續前申報繳納契稅。
ESG已經成為未來企業發展的核心趨勢之一，ESG人才缺口隨之擴大。高頓ESG學姐今天為大家解答【ESG評分是什么？2024年ESG考試方式是什么？】，快來看看吧！
一、ESG評分是什么
ESG評分是第三方機構對企業的ESG披露信息及ESG表現進行的打分評級。目前國內外主流的ESG評分機構有：MSCI、富時羅素、標準普爾、萬得、妙盈、華證指數等。
ESG評分的作用是形成一套企業的ESG評分數據，幫助投資者了解企業的ESG表現，從而進行投資決策。
二、2024年ESG考試方式
CFA-ESG證書是目前知識體系完整、國際廣泛認可的一種ESG證書。CFA-ESG證書考試方式為機考，支持線上考試，考試時長為140分鐘，題型為100道全英文的3選1單選題，考試完成立即顯示成績。
CFA協會官方建議備考時長為130小時。
ESG是最近興起的一種投資概念，正受到越來越多人關注。高頓ESG學姐今天為大家解答【2024年ESG考試地點在哪？ESG評級是什么？】，快來看看吧！
一、ESG評級是什么
ESG評級是第三方機構對企業的ESG披露信息及ESG表現進行的打分評級。目前國內外主流的ESG評級機構有：MSCI、富時羅素、標準普爾、萬得、妙盈、華證指數等。
ESG評級的作用是形成一套企業的ESG評級數據，幫助投資者了解企業的ESG表現，從而進行投資決策。
二、2024年ESG考試地點在哪
CFA-ESG證書是目前知識體系完整、國際廣泛認可的一種ESG證書。CFA-ESG證書考試目前在中國大陸沒有線下考場，僅支持線上機考，但在香港有線下考場。
無論香港還是內地，都可以隨時報名，隨時預約考試。報名入口為CFA協會官方網站：https://www.cfainstitute.org
學習ESG證書能夠快速增長ESG投資領域的實際應用和技術知識，已經有越來越多人開始報考。高頓ESG學姐今天為大家解答【ESG評級是什么？2024年ESG報名費用是多少？】，快來看看吧！
一、ESG評級是什么
ESG評級是第三方機構對企業的ESG披露信息及ESG表現進行的打分評級。目前國內外主流的ESG評級機構有：MSCI、富時羅素、標準普爾、萬得、妙盈、華證指數等。
ESG評級的作用是形成一套企業的ESG評級數據，幫助投資者了解企業的ESG表現，從而進行投資決策。
二、2024年ESG報名費用
CFA-ESG證書是目前知識體系完整、國際廣泛認可的一種ESG證書。2024年1月1日起CFA-ESG證書考試報名費用為865美元，包含電子版教材，報名時一次性繳納，無后續費用。若考試未通過，補考費用為690美元。
企業對外投資時，應計入“長期股權投資”科目核算。但用不同的資產對外投資時，則會計分錄的貸方科目就會有所不同。那么具體的會計分錄如何編制呢？
對外投資的會計分錄
1、用現金對外投資的會計分錄
借：長期股權投資
貸：銀行存款
2、用存貨對外投資（投出的存貨要視同銷售）
借：長期股權投資
貸：主營業務收入
應交稅費——應交增值稅（銷項稅額）
借：主營業務成本
貸：庫存商品
3、用固定資產對外投資
（1）先清理準備對外投資的該項固定資產
借：固定資產清理
累計折舊
貸：固定資產
（2）發生清理費用時
借：固定資產清理
貸：銀行存款/庫存現金
（3）投出固定資產時
借：長期股權投資
貸：固定資產清理
（4）產生盈、虧時
①有盈余時
借：固定資產清理
貸：營業外收入
②出現虧損時
借：營業外支出
貸：固定資產清理
4、用無形資產對外投資
①以雙方確認的評估價對外投資有盈余時
借：長期股權投資
累計攤銷
貸：無形資產（原值）
營業外收入
②以雙方確認的評估價對外投資出現虧損時
借：長期股權投資（對外投資時以雙方確認的評估價）
累計攤銷
營業外支出
貸：無形資產（原值）
什么是長期股權投資？
長期股權投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業對其他單位的股權投資，通常視為長期持有，以及通過股權投資達到控制被投資單位，或對被投資單位施加重大影響，或為了與被投資單位建立密切關系，以分散經營風險。
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