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　　FRM考試中，期貨的相關計算是考試重點。其中對于期貨當中的基差風險，多數同學覺得不是很好理解。針對該問題，會計網為大家詳細梳理了相關知識點，快跟著一起學習吧~

基差風險的概念

　　基差風險是指保值工具與被保值商品之間價格波動不同步所帶來的風險。基差(basis)即現貨成交價格與交易所期貨價格之間的差，其金額不是固定的。

　　基差的波動給套期保值者帶來了無法回避的風險，直接影響套期保值效果，特別是當采用替代品種保值時。

基差風險產生原因

　　1、套期保值交易時期貨價格對現貨價格的基差水平及未來收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價格一般接近現貨價格，即基差約等于零。

　　因此，套期保值交易時的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時間決定了套期保值的風險大小及盈虧狀況。

　　2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價格等于現貨價格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發生變化，基差也會發生變化，從而影響套期保值組合的損益。

　　3、被套期保值的風險資產與套期保值的期貨合約標的資產的不匹配。

　　我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由于大豆價格與豆油價格波動的高度相關性，所以豆油生產商或消費商使用國內大豆期貨合約來為豆油價格進行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。

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　　交叉套期保值的基差風險geng大，因為其基差由兩部分構成，一部分來源于套期保值資產的期貨價格與現貨價格之間的價差，另一部分來源于套期保值資產的現貨價格與被套期保值資產的現貨價格的價差。

　　由于被套期保值的風險資產與套期保值期貨合約的標的資產不同，其影響價格變化的基本因素也不同，導致交叉套期保值的基差風險相對偏高。

　　4、期貨價格與現貨價格的隨機擾動。

　　由于以上四個方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴大或縮小變化中，因而使套期保值組合產生損益。

　　在正常的市場條件下，由于影響某一資產的現貨價格與期貨價格的因素相同，使套期保值基差的波動幅度相對較小且穩定在某一固定的波動區間中，在該波動區間內產生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產生太大影響。

　　但在某些特殊情況下，市場會出現對套期保值不利的異常情況，導致套期保值基差持續大幅度擴大或縮小，從而使套期保值組合出現越來越大的虧損，如果不及時止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。

　　從概率上來說，偏利正常基差水平的異常基差現象屬小概率事件，但對這類小概率事件風險處理不當的話，套期保值會造成巨大的虧損。

基差風險類型

　　1.風險暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據的期貨合同來抵補以另一類別的利率作為依據的某現貨市場金融工具的敞口風險)而產生的風險。

　　2.期限基差(period basis)，即現貨市場金融工具面臨風險的期限與保值工具期限不一致所產生的風險。

　　3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場價格與現貨市場價格變化不一致產生的風險。

　　在FRM考試中，CAPM資本資產定價模型是個重要的考點，其中無風險收益率這一知識點是考生必須要掌握的。今天會計網將詳細介紹無風險收益率（Risk-free rate）的內容。

無風險收益率是什么

　　無風險收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個沒有任何風險的投資對象所能得到的收益率。一般會把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現的各種風險。它指評估基準日相對無風險證券的當期投資收益(有時也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎利率”)，現實中，并不存在無風險的證券，因為所有的投資都存在一定程度的通貨膨脹風險和違約風險。與無風險證券最接近的是我國發行的國庫債券，評估界普遍認同國庫券是相對安全的證券，因為它們的收益和償還期已經提前確定，并且不存在任何違約風險。

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無風險收益率的公式

　　無風險收益率是資金時間價值與通貨膨脹補償率之和，是除了通貨膨脹風險之外，沒有風險情況下的投資收益率。

　　無風險收益率=資金時間價值（純利率）+通貨膨脹補償率

　　無風險收益率=投資報酬率-風險報酬率

　　無風險收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率

　　無風險收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。

無風險收益率的確定

　　無風險收益率的確定在基金業績評價中具有非常重要的作用，各種傳統的業績評價方法都使用了無風險收益率指標。在我國股市目前的條件下，關于無風險收益率的選擇實際上并沒有什么統一的標準。在國際上，一般采用短期國債收益率來作為市場無風險收益率。

　　cfa一級《職業倫理道德》科目考試中的“瀆職”考點是常考知識點之一，會計網根據主要知識點整理了相應的框架內容，趕快來學習吧~

瀆職的知識要點

　　1.Professional conduct：影響正常工作狀態和判斷的行為才是Misconduct；與工作無關的、個人不涉及不誠信的行為，不違反Misconduct；

　　2.Dishonesty、fraud and deceit：Any act that involves lying，cheating，stealing，or other dishonest conduct is a violation；

　　3.Notice：Personal bankruptcy（因為欺詐欺騙等原因造成的破產違反Misconduct，否則不違反）

知識點考察方式

　　1.判斷Misconduct，看是否影響正常工作及判斷

　　2.單獨考查personal bankruptcy知識點，注意破產原因即可判斷是否違反準則

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　　破產審計的工作內容主要有六點，因為企業破產審計的目的是維護債權人、債務人、第三人的合法權益，因此應由具有專業知識的人員組成，其具體的工作內容有以下五點：

破產審計的工作內容有哪些

　　1、審查企業提供的流動資產與固定資產清冊。

　　2、全面審查企業的財務狀況，及時調整賬目、報表，達到清算工作的要求。

　　3、組織對破產企業財產的盤點工作。

　　4、處理好破產企業的呆賬、壞賬的核銷。

　　5、處理好破產企業資產的盤盈、盤虧及報廢工作。

　　6、向清算組提交破產企業審計報告。

破產審計解釋

　　破產審計，是以企業破產法及其相關的司法解釋為依據的活動，其運用特定的審計方法，對破產企業的財務、經管活動的真實性、合法性、有效性和相關責任進行監督、審查與評價，用以維護債權人、債務人和第三人的合法權益。

破產審計的重點

　　破產審計的重點是對經法院裁定破產前六個月之內仍在持續經營階段的會計信息進行再確認和監督，對破產裁定日企業會計報表的真實性進行審計和核實。其適用的會計法規應以現行的會計制度為準。

破產審計準備工作

　　在破產清算中，破產企業作為一個會計主體，主要有三方面的工作必須做好：

　　1、清查財產及債權債務；

　　2、進行有關的會計處理，編制相應的會計報告；

　　3、整理會計檔案，編造移交清冊。

破產審計實施步驟

　　在開展企業破產清算審計的過程中，其實施步驟包括：

　　1、對企業的資產狀況進行具體核實；

　　2、對企業負債狀況進行仔細審定；

　　3、對企業所有者權益進行核實。

　　需要注意的是，企業破產清算審計工作的開展，只是為有關部門了解被審計單位破產前的財務狀況提供參考。因此，對企業應核、轉銷等事項，審計人員可在出具正式清算審計報告時單獨進行提示。

　　在開展企業破產清算審計的過程中，其實施步驟主要有三步，包括對企業的資產狀況進行具體核實；對企業負債狀況進行仔細審定；對企業所有者權益進行核實，具體如下：

對企業的資產狀況進行具體核實

　　該項工作主要審核以下資料：

　　（1）核實銀行存款，需要向銀行發送確認函，以確認銀行存款余額的正確性；

　　（2）清理并核實應收賬款，分類調整應付賬款的“貸方”余額和“借方”余額，并進行賬齡分析；

　　（3）檢查庫存，為了開展這項工作，審計員需要檢查存貨，并對未對賬的材料、未到貨的到貨單據和損益進行會計調整。

　　（4）認真核對固定資產賬目與實際情況的一致性，以確定清算企業的相關賬目是否與實際情況一致。

　　（5）核實無形資產、遞延資產和在建工程的會計基礎，詳細審查會計處理的合法性。

對企業負債狀況進行仔細審定

　　在這一審計環節中，審計人員應側重于：

　　（1）審核企業應付賬款的發生事實及相應憑證；

　　（2）核實企業的主要債權。如銀行貸款本金、貸款期限、利率和財產擔保依據；

　　（3）審查企業無力清償到期債務的有關證據。

對企業所有者權益進行核實

　　本步驟的審計需要審計人員根據對上述資產和負債的審計確認調整后的未分配利潤，以確定企業實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤的真實性。目前，企業破產清算實施階段的工作已基本完成。

　　需要注意的是，企業破產清算審計工作的開展，只是為有關部門了解被審計單位破產前的財務狀況提供參考。因此，對企業應核、轉銷等事項，審計人員可在出具正式清算審計報告時單獨進行提示。

破產審計解釋

　　破產審計，是以企業破產法及其相關的司法解釋為依據的活動，其運用特定的審計方法，對破產企業的財務、經管活動的真實性、合法性、有效性和相關責任進行監督、審查與評價，用以維護債權人、債務人和第三人的合法權益。

　　cma題目出得比較靈活，考生應以充分理解為主，如果僅僅停留在背書上，則很難獲得較優異的成績。為幫助考生充分掌握知識點，下面會計網將給大家介紹重點知識之破產清償的相關內容。

　　cma考試知識點：破產清償-優先債權的清償順序

　　1、必須全額清償上一級的債券，才能開始對下一級債務進行清償?

　　2、與清算財產相關的管理費用，包括托管人的費用和律師費?

　　3、從提出破產申請一直到任命托管人為止，在債務人正常的經營活動中所發生的債務?

　　4、破產申請期內90天的雇員工資（每人不超過$2,000）?

　　5、破產申請期內180天的雇員福利（每人不超過$2,000）?

　　6、為了購買產品或服務而存入現金的消費者的債務，而債務人尚未提供這些產品或服務（每人不超過$900）?

　　7、拖欠的聯邦、州和地方政府的稅款。

　　8、一般或未擔保的債權人。

　　9、優先股股東。

　　10、普通股股東。

　　破產清算相關例題分析

　　某公司申請了破產，幾個月后該公司進入清算程序。破產管理人編制了下圖信息。根據給出的信息，次級債權人將獲得該公司多大比重的債權？

　　A．53．B．64．C．81．D.100

　　答案：A

　　計算如下：

　　1500+2000+3000+7000=13,500；

　　100,000-13500=86500；

　　86,500-50,000-27,000=9,500；

　　9,500/18000=52.77%。

　　在破產清算中，破產企業作為一個會計主體，主要有三方面的工作，分別是清查財產及債權債務、進行有關的會計處理，編制相應的會計報告、整理會計檔案，編造移交清冊，具體如下：

清查財產及債權債務

　　縱觀破產企業的狀況，不同企業破產的原因可能不盡相同，但管理不善可能是其通病。因此，在進行破產清算時，對財產、債權債務等的全面清查十分重要，這也是關系到防止國有資產流失的問題。破產企業的財產清查由破產企業進行，企業應當接受清算組的指導，清查的內容包括各種資產(流動資產，固定資產，長期投資，無形資產等）的清查核實，也包括財產損失，債權債務的清查核實。同時，還應該對企業的會計文書、檔案等進行查證、核對。

進行有關的會計處理，編制相應的會計報告

　　破產企業在法院宣告破產以后，應在進行財產清查的基礎上，辦理有關的會計業務。企業宣告破產以后，正常的生產經營已經結束，應按照辦理年度會計決算的要求進行相應的會計業務處理，主要包括：(1）對積壓的各種原始憑證進行清理，在取得審批授權以后，進行會計業務處理；(2）按照權責發生制原則，凡是已經發生但尚未進行會計處理的業務，如應提的折舊，應付利息，應付稅金，應付房租等應當提足，在賬面上進行全面反映，在報表上真實披露；(3）計算完工產品和在產品成本；(4）結轉各項損益科目和利潤分配等，并進行相應的會計處理；(5）編制破產日的科目匯總表，資產負債表和自年初至破產日的利潤表。

　　由于這一時點還沒有進入破產清算，會計主體沒有變化，因此，會計報表的格式，編制方法等應按照現行會計制度的有關規定執行，并按要求向有關部門報送報表。

整理會計檔案，編造移交清冊

　　清算組進入并接管企業以后，破產企業應及時向清算組辦理會計檔案、文書等的移交。這些檔案包括：企業的各種檔案，文件，合同，規章制度，債權債務證明，各種賬冊，報表以及企業的各種印章等。這些檔案、文書在移交以前，破產企業應當全部整理好，并按檔案管理的要求，編造移交清單，準備移交。在此之前，應當妥善保管，任何單位和個人不得非法處理。

破產審計解釋

　　破產審計，是以企業破產法及其相關的司法解釋為依據的活動，其運用特定的審計方法，對破產企業的財務、經管活動的真實性、合法性、有效性和相關責任進行監督、審查與評價，用以維護債權人、債務人和第三人的合法權益。

　　企業宣告破產后，由清算組接管企業，對破產財產進行清算期間，還要做折舊處理嗎？

　　企業破產清算期間要不要做折舊處理？

　　破產企業會計確認、計量和報告以非持續經營為前提。

　　破產企業在破產清算期間的資產應當以破產資產清算凈值計量。

　　破產清算期間固定資產不用進行折舊處理。 在破產清算期間，破產企業按照稅法規定需繳納企業所得稅的，應當計算所得稅費用，并將其計入清算損益。所得稅費用應當僅反映破產企業當期應交的所得稅。 破產企業破產清算期間發生的企業所得稅費用不是在清算結束后才繳納，期間內也需繳納。

　　破產清算是什么意思？

　　破產清算是指宣告股份有限公司破產以后，由清算組接管公司，對破產財產進行清算、評估和處理、分配。清算組由人民法院依據有關法律的規定，組織股東、有關機關及有關專業人士組成。所謂有關機關一般包括國有資產管理部門、政府主管部門、證券管理部門等，專業人員一般包括會計師、律師、評估師等。

　　破產清算程序有哪些？

　　1、審計、評估

　　破產企業管理人由非審計、評估機構擔任的，需要委托審計、評估機構對企業財務進行審計，對企業資產進行評估;

　　以確定企業的資產負債率和企業的財產價值，為下一步的財產處置提供依據。

　　2、接受債權申報

　　公司的債權人自公告之日起，或者自接到債權申報通知書之日起即可向破產管理人申報債權。

　　3、召開債權人會議

　　由于公司破產清算，可能使債權得不到清償，或得到清償的比例極小。

　　法律規定債權人會議是破產程序中的最高權力機構。

　　依法申報債權的債權人為債權人會議的成員，有權參加債權人會議，行使表決權。

　　4、變價破產財產和分配

　　變價破產財產是破產程序中的核心環節，只有破產財產變價后，才能實現破產成本的支付以及對公司債權的清償。

　　破產財產變價后，由破產管理人制作分配方案，根據法律規定的清償順序進行分配。

　　分配方案同樣需要經過債權人會議討論通過后執行。

　　5、破產程序終結

　　財產分配完成后，破產管理人向法院申請破產終結;

　　法院收到申請后，可裁定終結破產程序，未得到清償的債權不再清償。

　　公司在破產清算的時候，要怎么走流程，破產清算需要哪些條件?如果對這部分內容不太了解，那就和會計網一起來學習一下吧!

　　公司破產清算流程

　　1、破產申請根由債權人或債務人自向法院申請破產;

　　2、法院裁定受理人民法院依法裁定并宣告企業破產，企業由此正式進入破產程序;

　　3、成立清算組企業進入破產程序后，由人民法院自宣告之日起15日內成立清算組，清算組由人民法院與同級人民政府協商指定，由相關人員包括律師、會計師等專業人員組成;

　　4、破產企業的全面接管清算組正式成立，并進駐破產企業后，清算組便正式替代破產企業以其自身名義進行運作，對破產企業的全面接管;

　　5、審計、評估審計、評估機構對企業財務進行審計，對企業資產進行評估，以確定企業的資產負債率和企業的財產價值，為下一步的財產處置提供依據;

　　6、破產財產的清理、清算 ，清算組對破產企業的財產進行權屬界定、范圍界定、分類界定和登記造冊的活動;

　　7、召開債權人會議由于公司破產清算，可能使債權得不到清償，或者得到清償的比例極小。因此，法律規定債權人會議是破產程序中的最高權力機構;

　　8、注銷原破產企業登記，提請法院終結破產程序，清算組正式撤消。破產企業的破產清算程序正式終止。

　　公司清算的條件

　　1、公司章程規定的解散事由出現;

　　2、股東會或者股東大會決議解散;

　　3、依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷;

　　4、股東請求而被司法解散，應當在解散事由出現之日起15日內成立清算組，開始清算。

　　以上就是有關公司破產清算的相關內容，希望能夠幫助大家，想了解更多會計相關知識，請多多關注會計網!

      納稅人出具的終結破產程序需要向稅務機關申請辦理稅務注銷，那么納稅人如果需要辦理稅務注銷，又對辦理流程不熟悉，該怎么辦呢？今天我們就來詳細的分析一下關于破產的納稅人如何辦理稅務注銷的問題。

　　這一類的納稅人企業可以通過拿著中國人民對于法院出具的終結破產程序裁定書向主管進行稅務行政機關申請辦理稅務注銷，稅務機關即時出具清稅文書。但對于仍存在欠稅的納稅人，稅務機關將按照規定進行“死債”核銷處理。

　　破產的納稅人按照規定不需要在工商行政管理機關或者其他機關辦理注銷登記的，應當自有關機關批準或者宣告終止之日起15日內，持有關證件向原稅務登記機關申報辦理注銷稅務登記;納稅人因住所、經營地點變動，涉及改變稅務登記機關的，應當在向工商行政管理機關或者其他機關申請辦理變更。

　　稅務注銷前的業務辦理流程

　　(一)在辦理稅務注銷之前非正常情況下，我們需要解除異常狀態，補辦納稅申報手續。符合以下情形的，稅務管理機關可打印相應稅種和相關附加的《批量零申報確認表》，經納稅人確認自己沒有一個問題分析之后，進行經濟批量數據處理：

　　1.在增值稅處于異常狀態，消費稅及相關額外費用都需要零申報的重新提交的聲明;

　　2.處于非正常工作狀態進行期間中國企業個人所得稅月(季)度預繳需補辦的申報都是零申報，并且可以不存在彌補自己以前年度虧損情況的。

　　(二)納稅人在辦理稅務注銷前，不得向稅務機關申請終止“傭金扣除協議。它辦結稅務機關稅務注銷，以借記委托協議將自動終止。

　　(三)進一步減少證件、資料報送對已實行實名辦稅的納稅人，免予提供以下證件、資料：

　　1.《稅務注冊登記證》正(副)本、《臨時進行稅務登記證》正(副)本和《發票可以領用簿》;

　　2.市場監管部門最初決定吊銷營業執照(復印件);

　　3.上級政府主管管理部門進行批復文件或董事會決議原件(復印件);

　　4.項目竣工證書、驗收證書等有關文件的原件。