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　　新一輪的CMA考試將于2022年進(jìn)行，目前很多考生們已經(jīng)開始為今年的考試做準(zhǔn)備，下面會(huì)計(jì)網(wǎng)給大家整理CMA考點(diǎn)中關(guān)于資產(chǎn)回報(bào)率和投資回報(bào)率的相關(guān)知識(shí)。

　　CMA重要知識(shí)點(diǎn)之投資回報(bào)率

　　投資回報(bào)率亦稱會(huì)計(jì)回報(bào)率、應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)回報(bào)率，將收入、投資和成本囊括到一個(gè)數(shù)據(jù)中，是量度業(yè)務(wù)單位獲利能力的一個(gè)常用指標(biāo)。

　　投資回報(bào)率計(jì)算公式=業(yè)務(wù)單位的凈利潤(rùn)/業(yè)務(wù)單位的資產(chǎn)額

　　拓展：實(shí)務(wù)中，ROI的計(jì)算公式可能有很多變種，取決于分子中的利潤(rùn)和分母中的資產(chǎn)的不同表述方式。

　　資產(chǎn)回報(bào)率

　　資產(chǎn)回報(bào)率如果ROI的計(jì)算公式中使用平均總資產(chǎn)作為分母，則所得出的就是資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）

　　計(jì)算公式：資產(chǎn)回報(bào)率（ROA)=?凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額

　　凈利是利潤(rùn)表最后一行的數(shù)據(jù)，凈利＝銷售收入-全部費(fèi)用資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn))/2資產(chǎn)回報(bào)率揭示了公司使用給定額度的資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的水平，資產(chǎn)利用效率越高，公司越有可能盈利。

　　資產(chǎn)回報(bào)率的經(jīng)典例題1

　　F公司實(shí)現(xiàn)銷售額$15,000,000，產(chǎn)品銷售成本$6,000,000，凈銷售的毛利率60%，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用是$4,500,000，稅率是35%，平均總資產(chǎn)是$6,500,000。F公司的資產(chǎn)回報(bào)率是多少？

　　A、50.0%B、42.5%C、45.0%D、47.75%

　　答案：C解析：資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)。在這個(gè)案例中，F(xiàn)公司的凈利潤(rùn)是銷售額$15,000,000減去產(chǎn)品銷售成本$6,000,000，減去經(jīng)營(yíng)費(fèi)用$4,500,000，營(yíng)業(yè)收益是$4,500,000。減35%的稅，也就是$1,575,000，得到凈利潤(rùn)$2,925,000。$2,925,000除以平均總資產(chǎn)$6,500,000，資產(chǎn)回報(bào)率是45%。

　　資產(chǎn)回報(bào)率的經(jīng)典例題2

　　例題G假設(shè)G公司有正的資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)，并小于100%。如果G公司用現(xiàn)金購(gòu)買了一臺(tái)新設(shè)備并使凈利潤(rùn)增加，那么對(duì)資產(chǎn)回報(bào)率的影響是什么?

　　A、資產(chǎn)回報(bào)率將下降B、資產(chǎn)回報(bào)率保持不變C、資產(chǎn)回報(bào)率不用凈利潤(rùn)來(lái)計(jì)算D、資產(chǎn)回報(bào)率將上升

　　答案：D解析：資產(chǎn)回報(bào)率是用凈利潤(rùn)除以資產(chǎn)。如果資產(chǎn)用現(xiàn)金來(lái)購(gòu)買，這個(gè)交易沒有導(dǎo)致資產(chǎn)的變化。但是凈利潤(rùn)增加了，因此資產(chǎn)回報(bào)率將增加。

　　投資回報(bào)率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值也就是企業(yè)從一項(xiàng)投資活動(dòng)中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。那么投資回報(bào)率多少算合理呢？

　　投資回報(bào)率多少才合理？

　　投資回報(bào)率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值也就是企業(yè)從一項(xiàng)投資活動(dòng)中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。投資回報(bào)率主要涵蓋了企業(yè)的利潤(rùn)、獲利目標(biāo)、投入經(jīng)營(yíng)所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因此企業(yè)的管理人員需要通過投資以及現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤(rùn)。我們一般所說的投資可以分為金融投資以及實(shí)業(yè)投資兩大類，在我們?nèi)粘Ｉ钪形覀円话愣嗵峒暗慕鹑谕顿Y是指證券投資。

　　投資回報(bào)率計(jì)算公式：年利潤(rùn)或年均利潤(rùn)/投資總額×100％＝投資回報(bào)率。該公式的計(jì)算優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算快速簡(jiǎn)單，并且企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高資產(chǎn)利用效率來(lái)提高投資回報(bào)率，提高利潤(rùn)率。

　　那么投資回報(bào)率多少算合理呢？

　　從公式中我們可以看出，在投資總額不變的情況下，投資回報(bào)率與企業(yè)利潤(rùn)是成正比的，我們可以簡(jiǎn)單的理解為投資回報(bào)率越高時(shí)即表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，倘若投資回報(bào)率為0的話，那么則說明企業(yè)是沒有利潤(rùn)的，不同的行業(yè)的投資回報(bào)率也是不同的，不過大多數(shù)企業(yè)的利潤(rùn)是在5%~20%之間。在正常情況下投資回報(bào)率是越高越好的，但在實(shí)際生活中，投資時(shí)間與回報(bào)率也是緊密相連的，一般來(lái)說相同的投資金額，投資時(shí)間越長(zhǎng)，那么回報(bào)率也是會(huì)越高的。

　　實(shí)際中投資回報(bào)率的計(jì)算，我們房地產(chǎn)投資做一個(gè)假設(shè)，假設(shè)你以100萬(wàn)購(gòu)入一套100平的房子，物業(yè)公司每月收取160元的物業(yè)管理費(fèi)，你以每月4000元的價(jià)格將房子進(jìn)行出租，那么這項(xiàng)房產(chǎn)投資的回報(bào)率就是：[（4000－160）＊12／1000000]×100％＝4.6％。

　　在實(shí)際生活中，投資資產(chǎn)我們將其分為流動(dòng)性資產(chǎn)和保障性資產(chǎn)、特定投資資產(chǎn)三類，在實(shí)際情況中可以根據(jù)這三類資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)算得出正常的收益范圍，然后再判斷收益投資率是否合適。

　　①流動(dòng)性資產(chǎn)的產(chǎn)品是屬于投資率較低但是安全性較高的一類。

　?、谔囟ㄍ顿Y資產(chǎn)的投資產(chǎn)品比較多，不同的產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也是由低到高的。

　?、郾Ｕ闲再Y產(chǎn)也即是保險(xiǎn)，保險(xiǎn)作為保障性資產(chǎn)而言，所以流動(dòng)性也是較差，收益以及安全性也是比較一般的。

　　投資回報(bào)率的四種算法分別是租金回報(bào)率法公式、回報(bào)率分析法公式、內(nèi)部收益率法公式、簡(jiǎn)易評(píng)估法公式。投資回報(bào)率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，即企業(yè)從一項(xiàng)投資活動(dòng)中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

　　投資回報(bào)率涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤(rùn)和投入經(jīng)營(yíng)所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤(rùn)。投資可分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩大類，人們平常所說的金融投資主要是指證券投資。

　　投資回報(bào)率的四種方法計(jì)算公式是：

　　1、租金回報(bào)率法公式：投資回報(bào)率＝（稅后月租金－按揭月供款）×12/（首期房款＋期房時(shí)間內(nèi)的按揭款）。

　　2、回報(bào)率分析法公式：投資回報(bào)率＝（稅后月租金－每月物業(yè)管理費(fèi)）×12/購(gòu)買房屋總價(jià)。

　　3、內(nèi)部收益率法公式：投資回報(bào)率＝累計(jì)總收益／累計(jì)總投入＝月租金×投資期內(nèi)的累計(jì)出租月數(shù)／（按揭首期房款＋保險(xiǎn)費(fèi)＋契稅＋大修基金＋家具等其他投入＋累計(jì)按揭款＋累計(jì)物業(yè)管理費(fèi)）。

　　4、簡(jiǎn)易評(píng)估法公式：投資回報(bào)率＝物業(yè)的年收益×15年＝房產(chǎn)購(gòu)買價(jià)；投資回報(bào)率＝年利潤(rùn)或年均利潤(rùn)／投資總額×100%。

　　投資回報(bào)率優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是什么？

　　投資回報(bào)率優(yōu)點(diǎn)：

　　投資報(bào)酬率能反映投資中心的綜合盈利能力，且由于剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤(rùn)差異的不可比因素，因而具有橫向可比性，有利于判斷各投資中心經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣；此外，投資利潤(rùn)率可以作為選擇投資機(jī)會(huì)的依據(jù)，有利于優(yōu)化資源配置。

　　投資回報(bào)率缺點(diǎn)：

　　這一評(píng)價(jià)指標(biāo)的不足之處是缺乏全局觀念。當(dāng)一個(gè)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率低于某投資中心的投資報(bào)酬率而高于整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率時(shí)，雖然企業(yè)希望接受這個(gè)投資項(xiàng)目，但該投資中心可能拒絕它；當(dāng)一個(gè)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率高于該投資中心的投資報(bào)酬率而低于整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率時(shí)，該投資中心可能只考慮自己的利益而接受它，而不顧企業(yè)整體利益是否受到損害。

　　投資回報(bào)率和投資收益率一樣嗎？

　　投資回報(bào)率和投資收益率不一樣。投資回報(bào)率是通過投資從中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)；是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的指標(biāo)。投資收益率是年均凈收益額與投資總額的比率；是評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)。

　　投資回報(bào)率是企業(yè)從某項(xiàng)投資活動(dòng)所取得的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，一般體現(xiàn)了投資中心的綜合盈利能力。對(duì)于投資回報(bào)率，應(yīng)如何計(jì)算？

　　投資回報(bào)率如何計(jì)算？

　　投資回報(bào)率計(jì)算公式：

　　投資回報(bào)率(ROI)=年利潤(rùn)或年均利潤(rùn)/投資總額×100%，從公式可以看出，企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高利潤(rùn)率;提高資產(chǎn)利用效率來(lái)提高投資回報(bào)率。

　　投資回報(bào)率和投資收益率如何區(qū)分？

　　投資回報(bào)率(ROI)是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，即企業(yè)從一項(xiàng)投資活動(dòng)中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤(rùn)和投入經(jīng)營(yíng)所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤(rùn)。投資可分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩大類，人們平常所說的金融投資主要是指證券投資。

　　投資收益率又稱投資利潤(rùn)率是指投資方案在達(dá)到設(shè)計(jì)一定生產(chǎn)能力后一個(gè)正常年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。他是評(píng)價(jià)投資方案盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)，表明投資方案正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計(jì)算運(yùn)營(yíng)期年均凈收益額與投資總額的比率。

　　投資回報(bào)率優(yōu)點(diǎn)：

　　投資報(bào)酬率能反映投資中心的綜合盈利能力，且由于剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤(rùn)差異的不可比因素，因而具有橫向可比性，有利于判斷各投資中心經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣;此外，投資利潤(rùn)率可以作為選擇投資機(jī)會(huì)的依據(jù)，有利于優(yōu)化資源配置。

　　投資收益率優(yōu)點(diǎn)：

　　投資收益率的優(yōu)點(diǎn)是：指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。

　　roi是Return on Investment的英文縮寫，中文名稱為投資回報(bào)率，計(jì)算公式為：投資回報(bào)率（roi）=（稅前年利潤(rùn)/投資總額）×100%。是指企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，是衡量一個(gè)企業(yè)盈利狀況所使用的比率，也是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果和效率的一項(xiàng)綜合性的指標(biāo)。

roi是什么意思

　　投資回報(bào)率（roi）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤(rùn)和投入的經(jīng)營(yíng)所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤(rùn)。從公式可以看出，企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高利潤(rùn)率；提高資產(chǎn)利用效率來(lái)提高投資回報(bào)率。

　　投資回報(bào)率（roi）的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)單；缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素，不能正確反映建設(shè)期長(zhǎng)短及投資方式不同和回收額的有無(wú)等條件對(duì)項(xiàng)目的影響，分子、分母計(jì)算口徑的可比性較差，無(wú)法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資利潤(rùn)率指標(biāo)大于或等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資利潤(rùn)率的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。

　　投資回報(bào)率（roi）往往具有時(shí)效性——回報(bào)通常是基于某些特定年份。

roi的合理范圍是多少

　　投資回報(bào)率為5％－20％算是合理的。通常來(lái)說投資回報(bào)率是越高越好的，根據(jù)每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)以及每個(gè)人認(rèn)為合理的回報(bào)率，投資回報(bào)率可能會(huì)有很大的差異，所以在我們做投資前，一定要認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，不要被高回報(bào)所蒙蔽雙眼，大部分投資理財(cái)方式都是無(wú)法保證固定收益，并且也都存在一些投資風(fēng)險(xiǎn)的。投資回報(bào)率是通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，即從一項(xiàng)投資活動(dòng)中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，對(duì)于普通人來(lái)說，如果只是想要跑贏定期存款的回報(bào)，可以投資一些貨幣基金、債券或銀行理財(cái)產(chǎn)品，如果想要更高的回報(bào)，試著投資股票基金或混合型基金，除非有很強(qiáng)的技術(shù)能力，否則不推薦股票。

投資回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

　　投資回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)成比例，投資者要求的回報(bào)依賴于他或她心中的投資風(fēng)險(xiǎn)有多大。如果一項(xiàng)投資極具風(fēng)險(xiǎn)，投資者就會(huì)期望一個(gè)高的回報(bào)率。風(fēng)險(xiǎn)因素包括時(shí)間（time）和流動(dòng)性（liquidity）。一項(xiàng)投資所需的時(shí)間越長(zhǎng)，它的回報(bào)率就應(yīng)該越高。別人用你的錢時(shí)間越長(zhǎng)，因某種不可預(yù)見的意外而使資金遭受損失的機(jī)率就越大。你作為一個(gè)投資者，就會(huì)希望這種風(fēng)險(xiǎn)能有所補(bǔ)償。

　　小企業(yè)的投資回報(bào)率可以是十分高的。對(duì)多數(shù)的小企業(yè)來(lái)說，失敗的風(fēng)險(xiǎn)也非常高。根據(jù)小企業(yè)管理局（The Small Business Administration）的估計(jì)，7個(gè)小企業(yè)中只有1個(gè)能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。但另一方面，也有許多創(chuàng)業(yè)者經(jīng)歷了失敗卻沒有被打倒，相反，他們開辦新企業(yè)成為百萬(wàn)富翁甚至億萬(wàn)富翁。只要你基本的儲(chǔ)備不因商業(yè)上的失敗而消耗殆盡，失敗就可成為一次很好的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

　　投資回報(bào)率的計(jì)算公式：投資回報(bào)率（ROI）=年利潤(rùn)或年均利潤(rùn)÷投資總額×100%。從公式可以看出，企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高利潤(rùn)率；提高資產(chǎn)利用效率來(lái)提高投資回報(bào)率。

投資回報(bào)率跟利潤(rùn)的區(qū)別

　　投資回報(bào)率跟利潤(rùn)的區(qū)別在于定義和計(jì)算公式不同，利率又稱利息率。表示一定時(shí)期內(nèi)利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計(jì)算則稱為年利率。其計(jì)算公式是：利息率=利息量÷本金

　　利息率的高低，決定著一定數(shù)量的借貸資本在一定時(shí)期內(nèi)獲得利息的多少。影響利息率的因素，主要有資本的邊際生產(chǎn)力或資本的供求關(guān)系。此外還有承諾交付貨幣的時(shí)間長(zhǎng)度以及所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度。利息率政策是西方宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預(yù)經(jīng)濟(jì)，可通過變動(dòng)利息率的辦法來(lái)間接調(diào)節(jié)通貨。在蕭條時(shí)期，降低利息率，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在膨脹時(shí)期，提高利息率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟(jì)的惡性發(fā)展。

投資回報(bào)率是什么意思

　　投資回報(bào)率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤(rùn)和投入的經(jīng)營(yíng)所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤(rùn)。投資可分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩大類，人們平常所說的金融投資主要是指證券投資。

投資報(bào)酬率的優(yōu)缺點(diǎn)

　　投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)：

　　投資報(bào)酬率能反映投資中心的綜合盈利能力，且由于剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤(rùn)差異的不可比因素，因而具有橫向可比性，有利于判斷各投資中心經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣；此外，投資利潤(rùn)率可以作為選擇投資機(jī)會(huì)的依據(jù)，有利于優(yōu)化資源配置。

　　投資報(bào)酬率的缺點(diǎn)：

　　這一評(píng)價(jià)指標(biāo)的不足之處是缺乏全局觀念。當(dāng)一個(gè)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率低于某投資中心的投資報(bào)酬率而高于整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率時(shí)，雖然企業(yè)希望接受這個(gè)投資項(xiàng)目，但該投資中心可能拒絕它；當(dāng)一個(gè)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率高于該投資中心的投資報(bào)酬率而低于整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率時(shí)，該投資中心可能只考慮自己的利益而接受它，而不顧企業(yè)整體利益是否受到損害。

　　CMA注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師專注于企業(yè)內(nèi)部的管理和決策，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的知識(shí)點(diǎn)需要將記憶和理解相結(jié)合，會(huì)計(jì)網(wǎng)整理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)給廣大考生提供學(xué)習(xí)。

　　CMA必背知識(shí)點(diǎn)之投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

　　投資回報(bào)率=利潤(rùn)/資產(chǎn)=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=利潤(rùn)/銷售額×銷售額/資產(chǎn)

　　投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的優(yōu)點(diǎn)

　　1、體現(xiàn)某一個(gè)部門的投資回報(bào)率；

　　2、評(píng)估一個(gè)項(xiàng)目短期的投資收益；

　　3、由于是相對(duì)值，可以對(duì)不同規(guī)模的項(xiàng)目進(jìn)行比較。

　　投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的缺點(diǎn)

　　1、不同的會(huì)計(jì)方法會(huì)得出不同凈利潤(rùn)；

　　2、不同的行業(yè)會(huì)有不同的基準(zhǔn)ROI；

　　3、只關(guān)注短期，會(huì)減少對(duì)當(dāng)期產(chǎn)生負(fù)面影響但對(duì)長(zhǎng)期產(chǎn)生正面影響的戰(zhàn)略性支出，比如研發(fā)、質(zhì)量控制、人力資源開發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷等；

　　4、阻礙高ROI的部門接受低ROI的項(xiàng)目，即使該項(xiàng)目可以給企業(yè)整體帶來(lái)收益。

　　剩余收益是什么？

　　剩余收益=利潤(rùn)-投資金額×最低報(bào)酬率

　　利潤(rùn)=投資金額×ROI

　　剩余收益=投資金額×（ROI–最低報(bào)酬率）

　　（ROI–最低報(bào)酬率）＞0→剩余收益＞0

　　（ROI–最低報(bào)酬率）＜0→剩余收益小于0

　　剩余收益的優(yōu)點(diǎn)

　　1、能夠?qū)崿F(xiàn)目標(biāo)一致的原則；

　　2、考慮了部門使用資源的機(jī)會(huì)成本；

　　3、可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和投資類別調(diào)整最低報(bào)酬率。

　　剩余收益的缺點(diǎn)

　　1、由于是絕對(duì)值所以在比較規(guī)模不同的業(yè)務(wù)部門的盈利性時(shí)，它的有用性會(huì)下降；

　　2、不同的會(huì)計(jì)方法會(huì)得出不同凈利潤(rùn)；

　　3、只關(guān)注短期，會(huì)減少對(duì)當(dāng)期產(chǎn)生負(fù)面影響但對(duì)長(zhǎng)期產(chǎn)生正面影響的戰(zhàn)略性支出，比如研發(fā)、質(zhì)量控制、人力資源開發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷等；

　　4、確定最低報(bào)酬率是一大挑戰(zhàn)。

　　CMA的知識(shí)結(jié)構(gòu)是通過廣泛征求全球管理專家、會(huì)計(jì)專家的綜合意見，并且通過全球調(diào)研，充分匯聚研發(fā)的知識(shí)體系，可以確認(rèn)與時(shí)俱進(jìn)的，能夠提現(xiàn)管理會(huì)計(jì)實(shí)踐需求。為了幫助考生通過CMA考試，會(huì)計(jì)網(wǎng)整理了關(guān)于ROI和RI的知識(shí)點(diǎn)。

　　CMA知識(shí)點(diǎn)之ROI和RI

　　ROI：投資回報(bào)/資本投入;以百分比的方式衡量投資效益。

　　優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易懂，結(jié)果為相對(duì)值，具有可比性，廣泛運(yùn)用。

　　缺點(diǎn)：投資中心管理者會(huì)拒絕對(duì)企業(yè)整體有利但對(duì)部門不利的項(xiàng)目，從而導(dǎo)致目標(biāo)一致性問題，是短期指標(biāo)。

　　RI：扣除機(jī)會(huì)成本后的利潤(rùn)，以絕對(duì)金額衡量投資效益。

　　優(yōu)點(diǎn)：剩余利潤(rùn)法使得管理者充分考慮機(jī)會(huì)成本對(duì)公司決策的影響。相對(duì)于投資回報(bào)率，剩余利潤(rùn)因結(jié)果是絕對(duì)數(shù)，使得在資本充足時(shí)評(píng)判項(xiàng)目?jī)?yōu)劣一目了然。

　　缺點(diǎn)：剩余利潤(rùn)法在衡量不同規(guī)模的投資機(jī)會(huì)時(shí)比較困難，尤其是當(dāng)有資本帽的情況下。

　　RI相對(duì)于ROI有什么優(yōu)勢(shì)？

　　A.解決了目標(biāo)一致性

　　B.更廣泛的被應(yīng)用

　　C.計(jì)算準(zhǔn)確

　　D.便于比較

　　答案：A

　　解析：因?yàn)镽OI會(huì)存在經(jīng)理因自己績(jī)效的考慮放棄公司可以賺錢但會(huì)拉低自身ROI考核的項(xiàng)目，RI解決了這個(gè)問題，只要有錢賺的項(xiàng)目都會(huì)接受，滿足企業(yè)目標(biāo)一致性。

　　轉(zhuǎn)移定價(jià)的定義

　　（1）轉(zhuǎn)移定價(jià)是組織內(nèi)部一個(gè)部門銷售產(chǎn)品給其他部門所要求的價(jià)格

　?。?）轉(zhuǎn)移定價(jià)的目標(biāo)是使管理層更專注本部門的經(jīng)營(yíng)，同時(shí)協(xié)調(diào)各部門的行動(dòng)實(shí)現(xiàn)公司最大化的利潤(rùn)。轉(zhuǎn)移定價(jià)能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，促進(jìn)目標(biāo)一致性轉(zhuǎn)移定價(jià)能幫助高層經(jīng)理評(píng)價(jià)各部門表現(xiàn)和經(jīng)理。

課程背景

　　您在做財(cái)務(wù)管理工作時(shí)遇到過以下問題嗎？

　　因?yàn)闃酚^的銷售與市場(chǎng)預(yù)期，公司投資了新設(shè)備甚至新建了廠房。但之后并沒有實(shí)現(xiàn)銷售計(jì)劃，廠房與設(shè)備閑置，固定成本大幅上漲，公司盈利能力大大下降。

　　企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模后，雖然銷售業(yè)績(jī)上升，但利潤(rùn)卻下降了，是何原因？該怎么辦？

　　每期巨大的營(yíng)銷和促銷投入，對(duì)實(shí)際銷售增長(zhǎng)的產(chǎn)出作用到底有多大？

　　如何準(zhǔn)確了解我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品？制定抗衡競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的銷售計(jì)劃？

課程收益

　　【鞭辟入里】進(jìn)行準(zhǔn)確的客戶需求定位及企業(yè)銷售能力預(yù)測(cè)，提高銷售額，降低企業(yè)成本

　　【長(zhǎng)驅(qū)直入】尋找利潤(rùn)增長(zhǎng)或降低的關(guān)鍵因素，做好多維度銷售分析，獲取利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)

　　【通計(jì)熟籌】明確營(yíng)銷相關(guān)費(fèi)用的投資回報(bào)率，找尋最佳營(yíng)銷方案，輔助銷售的快速增長(zhǎng)

　　【豁然開朗】做好充足的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析，通過競(jìng)爭(zhēng)分析從而制定抗衡競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)策略

對(duì)象

　　■CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)

　　■財(cái)務(wù)經(jīng)理

　　■銷售財(cái)務(wù)、市場(chǎng)財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)分析人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取

　　總資產(chǎn)回報(bào)率也叫資產(chǎn)收益率，是用來(lái)衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤(rùn)的指標(biāo)。評(píng)估公司相對(duì)其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標(biāo)。

　　總資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì)算公式

　　計(jì)算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報(bào)率一般以百分比表示。

　　總資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)回報(bào)率=稅后凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)。

　　資產(chǎn)收益率包括哪些？

　　包括實(shí)際收益率、預(yù)期收益率、必要收益率。

　　實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和。當(dāng)然，當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率。

　　預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

　　必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　必要收益率由哪兩部分構(gòu)成？

　　1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，它是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。一般用國(guó)債的利率表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，該國(guó)債應(yīng)該與所分析的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量有相同的期限。一般情況下，為了方便起見，通常用短期國(guó)債的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)收益率，是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益率。風(fēng)險(xiǎn)收益率衡量了投資者將資金從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而要求得到的“額外補(bǔ)償”，它的大小取決于以下兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小；二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

課程背景

　　隨著經(jīng)濟(jì)全球化，各行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，大部分企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入微利時(shí)期。要想達(dá)到利潤(rùn)最大化，那么在不斷挖掘市場(chǎng)增加收入的同時(shí)，更要注意對(duì)費(fèi)用的管控。目前，我國(guó)許多企業(yè)在費(fèi)用的核算、控制方面做的不到位，在制定費(fèi)用的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)存在不合理的因素，使得費(fèi)用居高不下，嚴(yán)重影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

　　●財(cái)務(wù)人員如何從利潤(rùn)最大化的角度去控制各項(xiàng)費(fèi)用？

　　●企業(yè)如何梳理各類費(fèi)用并落實(shí)到相應(yīng)的費(fèi)用管控制度？

　　●費(fèi)用涉及類型多、區(qū)域廣，企業(yè)是否能在一定程度上降低對(duì)各類費(fèi)用的管控難度，并且在管控費(fèi)用的方向上占據(jù)主動(dòng)權(quán)？

課程收益

　　【建立費(fèi)用管控新思維】培養(yǎng)“事前計(jì)劃、事中控制、事后分析”費(fèi)用管控新思路

　　【剖析費(fèi)用控制核心點(diǎn)】剛?cè)岵?jì)的掌握控制各項(xiàng)費(fèi)用的有效方法

　　【分享500強(qiáng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)】世界500強(qiáng)公司銷售市場(chǎng)費(fèi)用管控實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)分享與借鑒

課程對(duì)象

　　◆財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管

　　◆成本會(huì)計(jì)、費(fèi)用會(huì)計(jì)等財(cái)務(wù)人員

　　◆各部門預(yù)算負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)線相關(guān)人員

課程大綱

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　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)知識(shí)包括獲利能力分析、反映市場(chǎng)價(jià)值的財(cái)務(wù)比率、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)、會(huì)計(jì)差異造成的影響、收益質(zhì)量、通貨膨脹、外幣報(bào)表的折算。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的是什么表

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)知識(shí)的具體介紹（一）

　　1、獲利能力分析

　　利潤(rùn)率分析

　　銷售毛利率=毛利÷銷售額×100％

　　營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷銷售額×100％

　　銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售額×100％

　　資本投資回報(bào)率

　　ROI投資回報(bào)率=業(yè)務(wù)進(jìn)行單元利潤(rùn)÷業(yè)務(wù)處理單元通過資產(chǎn)×100％

　　ROA總資產(chǎn)收益率=稅后利潤(rùn)÷總資產(chǎn)×100％

　　ROE權(quán)益報(bào)酬率=稅后利潤(rùn)÷股東權(quán)益總額×100％

　　杜邦分析模型

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)=凈資產(chǎn)

　　股本回報(bào)率=利潤(rùn)率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x股本乘數(shù)

　　可持續(xù)增長(zhǎng)率=（1-股利分配率）×權(quán)益報(bào)酬率（ROE）

　　2、反映市場(chǎng)價(jià)值的財(cái)務(wù)比率

　　市盈率＝市場(chǎng)價(jià)格÷每股收益（ＥＰＳ）

　　市凈率=市場(chǎng)價(jià)格÷每股凈資產(chǎn)

　　基本實(shí)現(xiàn)每股經(jīng)營(yíng)收益＝提供給普通股股東的稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷發(fā)行在外的加權(quán)資產(chǎn)平均普通股股數(shù)

　　攤薄每股收益=向普通股股東提供的攤薄稅后利潤(rùn)后的未平倉(cāng)普通股加權(quán)平均數(shù)

　　股息率=每股現(xiàn)金股息=每股市價(jià)

　　股利進(jìn)行支付率＝每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金股利÷每股企業(yè)凈利潤(rùn)

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)知識(shí)具體介紹（二）

　　3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展利潤(rùn)以及與會(huì)計(jì)利潤(rùn)

　　會(huì)計(jì)利潤(rùn)=總收入-顯性成本

　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=總收入-顯性成本-隱性成本

　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-（長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益）×WACC

　　4、會(huì)計(jì)差異的影響

　　會(huì)計(jì)信息估計(jì)變更；會(huì)計(jì)管理政策變更；會(huì)計(jì)工作差錯(cuò)更正

　　5、收益質(zhì)量

　　收益進(jìn)行質(zhì)量高的公司發(fā)展特點(diǎn)：持續(xù)穩(wěn)健的會(huì)計(jì)管理政策，謹(jǐn)慎；收益是經(jīng)常性的而不是一次性的；收入增長(zhǎng)迅速轉(zhuǎn)化現(xiàn)金，債務(wù)能力水平可以適當(dāng)，收益變化趨勢(shì)穩(wěn)定；收益創(chuàng)造學(xué)習(xí)過程中我們使用的固定資產(chǎn)維修良好并保持至今

　　6、通貨膨脹

　　收入的增加并不意味著公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了其業(yè)務(wù)的實(shí)際增長(zhǎng)，如高通脹報(bào)表所示。

　　7、外幣報(bào)表折算

　　功能貨幣：主要用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣。

　　CMA即美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師，自09年引進(jìn)中國(guó)以來(lái)，一直深受國(guó)內(nèi)人士的高度認(rèn)可和關(guān)注，報(bào)考人數(shù)持續(xù)上升，今天會(huì)計(jì)網(wǎng)會(huì)為大家介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

　　CMA知識(shí)點(diǎn)歸納之財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　1、獲利能力分析

　　利潤(rùn)率分析

　　銷售毛利率=毛利/銷售額*100%

　　營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售額*100%

　　銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售額*100%

　　資本投資回報(bào)率

　　ROI投資回報(bào)率=業(yè)務(wù)單元利潤(rùn)/業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)*100%

　　ROA總資產(chǎn)收益率=稅后利潤(rùn)/總資產(chǎn)*100%

　　ROE權(quán)益報(bào)酬率=稅后利潤(rùn)/股東權(quán)益總額*100%

　　杜邦分析模型

　　權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)

　　權(quán)益報(bào)酬率=利潤(rùn)率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

　　可持續(xù)增長(zhǎng)率=（1-股利分配率）*權(quán)益報(bào)酬率（ROE）

　　2、反映市場(chǎng)價(jià)值的財(cái)務(wù)比率

　　市盈率＝市場(chǎng)價(jià)格/每股收益（ＥＰＳ）

　　市凈率＝市場(chǎng)價(jià)格/每股凈資產(chǎn)

　　基本每股收益＝提供給普通股股東的稅后利潤(rùn)/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)

　　稀釋每股收益＝稀釋后提供給普通股股東的稅后利潤(rùn)/稀釋后發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)

　　股利收益率＝每股現(xiàn)金股利/每股市場(chǎng)價(jià)格

　　股利支付率＝每股現(xiàn)金股利/每股凈利潤(rùn)

　　3、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)

　　會(huì)計(jì)利潤(rùn)＝總收入-顯性成本

　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝總收入-顯性成本-隱性成本

　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝息前稅后利潤(rùn)－（長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益）*ＷＡＣＣ

　　4、會(huì)計(jì)差異造成的影響

　　會(huì)計(jì)估計(jì)變更

　　會(huì)計(jì)政策變更

　　會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正

　　5、收益質(zhì)量

　　收益質(zhì)量高的公司特點(diǎn)：持續(xù)穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，謹(jǐn)慎；收益是經(jīng)常性的而不是一次性的；收入迅速轉(zhuǎn)化現(xiàn)金，債務(wù)水平適當(dāng)，收益趨勢(shì)穩(wěn)定；收益創(chuàng)造過程中使用的固定資產(chǎn)維修良好并保持至今

　　6、通貨膨脹

　　收入增加不意味著公司業(yè)務(wù)獲得了真正的增長(zhǎng)，通貨膨脹較高報(bào)表中要說明。

　　7、外幣報(bào)表的折算

　　功能性貨幣：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的環(huán)境中主要使用的貨幣。

　　投資報(bào)酬率計(jì)算公式為：投資報(bào)酬率（ROI）=年利潤(rùn)或年均利潤(rùn)/投資總額×100%，投資報(bào)酬率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

　　投資報(bào)酬率涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤(rùn)和投入的經(jīng)營(yíng)所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤(rùn)。投資報(bào)酬率亦稱“投資的獲利能力”。它是全面評(píng)價(jià)投資中心各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、考評(píng)投資中心業(yè)績(jī)的綜合性質(zhì)量指標(biāo)。它既能揭示投資中心的銷售利潤(rùn)水平，又能反映資產(chǎn)的使用效果。

　　投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是什么？

　　投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)有：

　　1、它是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較；

　　2、人們非常關(guān)注該指標(biāo)，可以用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率；

　　3、投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門邊際貢獻(xiàn)率的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。

　　投資報(bào)酬率的缺點(diǎn)是部門經(jīng)理會(huì)放棄高于資本成本而低于部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有的投資報(bào)酬率較低但高于資金成本的某些資產(chǎn)，使部門的業(yè)績(jī)獲得較好評(píng)價(jià)，但卻傷害了企業(yè)整體的利益。

　　投資報(bào)酬率與剩余收益的區(qū)別是什么？

　　投資報(bào)酬率與剩余收益的區(qū)別是投資報(bào)酬率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，剩余收益是絕對(duì)值指標(biāo)。投資報(bào)酬率是某部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)除以該部門所擁有的所有凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。其計(jì)算公式是部門投資報(bào)酬率等于部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)除以部門平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。剩余收益是部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減去該部門所擁有的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的應(yīng)計(jì)報(bào)酬。投資報(bào)酬率與剩余收益是不同的。

　　正確評(píng)估投資報(bào)酬率，應(yīng)根據(jù)什么原則？

　　正確評(píng)估投資報(bào)酬率，應(yīng)根據(jù)的原則是：以百分比（%）表示，而非金額；以年為基礎(chǔ)來(lái)衡量；以投資凈值計(jì)算，而非投資總值。