專題
CFA一級《公司發(fā)行人》科目介紹了不同的商業(yè)結構與商業(yè)模式，從公司高管的角度討論如何選擇好項目進行投資，如何做出資本結構決策。同時，在投資的過程中，公司會面臨很多風險，作為公司高管，如何識別這些風險、如何衡量進而管理風險都是公司金融重點討論的話題。
“公司發(fā)行人”在CFA一級的考試中，占6%~9%的權重，是CFA一級十門課中較為簡單的課程之一，考生普遍得分較高。然而，考生在備考的過程中仍然要重視這門課，不要在簡單的課程上丟分，失去競爭力。
《公司發(fā)行人》概述
“公司發(fā)行人”這門科目以前叫Corporate Finance,中文一般稱為公司金融(也有翻譯為企業(yè)理財)，主要是站在企業(yè)內部財務經理角度來分析問題。
協(xié)會對這塊內容進行了不少調整，課程名字改為Corporate Issuers，即企業(yè)發(fā)行人，加入了不少與時俱進的新內容，并且分析問題視角同時兼顧了公司內部財務經理和外部分析師雙方的立場，甚至更多地站在外部分析師視角。
也就是說這門課程現(xiàn)在是為了“分析公司為什么發(fā)行證券?”“發(fā)行什么證券(股票還是債券)?”“什么時候發(fā)行?”等問題。
本科目共分成了七個章節(jié)，三部分：M1-M3；M4-M6；M7。課程可以分為兩大模塊：
第一個模塊，簡而言之就是打基礎：介紹公司的特點，公司治理分析，新型的商業(yè)模式。
第二個模塊是傳統(tǒng)公司金融的核心內容，即公司的財務經理所特別關注的企業(yè)投資決策、融資決策。投資包括了超過一年的長期投資和短期的營運資本投資，融資包括了使用內部資金，也包括進行外部融資。公司財務經理也需要對流動資產和流動負債進行管理。
CFA一級《公司發(fā)行人》怎么學
1、第一模塊
第一個模塊小概念和小的術語比較多，考試中考到的題目數(shù)量比較少，隨機性較大。盡量記憶我們給大家標記的重點。
2、第二模塊計算
第二個模塊在考試中的重要性高很多，我們舉例講解的計算一定要掌握，這部分熟練后可以成為拿分項。
3、第二模塊定性知識點
第二模塊的定性知識點要少一點，但難度相對深一點，花時間去理解這些定性概念將成為拿分項。
4、加強題目的練習
真正要掌握這個科目，還是要好好做題。做題能幫助我們更深刻地理解自己忽視的內容。
遼寧大學金融與貿易學院cfa實驗班最新學費參考國內CFA合作院校培訓費用及遼寧大學實際辦學情況。2023年cfa實驗班學生除向學校正常繳納學費外，還需支付3.9萬元的培訓費（一次性繳納），培訓費由高頓教育統(tǒng)一收取，此費用不含CFA注冊費及考試報名費。
遼寧大學金融與貿易學院cfa實驗班共2.5年學籍；兩年制周末面授+暑期直播串講+復習沖刺直播（目標在大二暑期完成CFA一級考試）。
遼寧大學金融與貿易學院cfa實驗班授課地點：遼寧大學（蒲河校區(qū)）則行樓四樓金融與貿易學院。
遼寧大學金融與貿易學院cfa實驗班的學習內容可分為4個模塊、10個科目：
知識模塊 | CFA Level I級知識點課程 | 科目（英文） |
理解職業(yè)素養(yǎng) | 道德與職業(yè)標準 | Ethics and Professional Standards |
掌握分析能力 | 經濟學 | Economics |
定量方法 | Quantitative Methods | |
財務報表分析 | Financial Statement Analysis | |
企業(yè)發(fā)行人 | Corporate Issuer | |
熟悉金融產品 | 固定收益 | Fixed Income |
衍生品 | Derivatives | |
權益投資 | Equity Investments | |
另類投資 | Alternative Investments | |
精通投資策略 | 投資組合管理 | Portfolio Management |
2023年一級考試教材共有62個閱讀章節(jié)（Readings），其中：約有7%為新增章節(jié)或包含重要變化的章節(jié)；約15%的內容有更新或調整；約79%的內容沒有變化。
包含“新增或重要變化”的科目及章節(jié)如下：
企業(yè)發(fā)行人Corporate Issuer
科目權重：8-12%
新增章節(jié)：
企業(yè)結構及所有權（Corporate Structures and Ownership），介紹對投資管理具有重要價值的商業(yè)結構。
商業(yè)模式（Business Models），介紹企業(yè)發(fā)展的關鍵問題，及分析師可以用來評估商業(yè)模式，建立金融模型的方法。
重要變化：
資本結構（Capital Structure）：減少理論性內容，更加關注與估值操作相關的實踐內容。
經濟學Economics
科目權重：8-12%
新增章節(jié)：
地緣政治問題介紹（Introduction to Geopolitics），介紹地緣政治問題及對投資管理的重要性。
CFA一級備考順序建議
首先要學數(shù)量加組合管理（CFA），兩科銜接較密切，也不是太難，放到前面兩科都沒有問題，緊接著可將經濟學考慮在內，一級經濟學的涵蓋范圍十分全面，其學科內容可劃分為“微觀經濟學”，“宏觀經濟學”和“國際經濟學”三個板塊。一級經濟學幾乎涵蓋了國內商院本科班所學全部經濟學知識，知識非常豐富，因此花足夠多的時間來學習非常重要，當你初次接觸這門課程時，必須講究兩個詞：了解，千萬不要死記硬背。
然后可考慮在CFA層面將重點學科財務報表分析，權益投資，公司發(fā)行人等進行學習，這些學科之間存在較強的關聯(lián)，結合起來學習更為恰當。
固定收益加衍生品加另類是許多考生覺得比較難的一門課程，這些課程之間存在著某種關聯(lián)性，這樣合在一起學習效果會更好。
道德這門課程比較獨立，建議放在后面研究。放到最后學習的話，記憶力比較深，建議在考試前1-1.5月份就能全身心投入到學習就行。
為了讓對CFA證書或金融知識感興趣的伙伴們更好的了解CFA證書并學習更多實務性的金融知識，我們準備了CFA三天免費實戰(zhàn)營體驗課程，直接戳下方圖片↓↓，即可一鍵領取哦~
2023年CFA一級考試即將開始，以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料，僅供大家學習交流，具體如下：
CFA notes
indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants
半年pay的bond利率8.5%是名義利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2
putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價值，對bondholder有好處；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價值，對issuer有好處。
firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond
浮動利率=LIBOR+Floating
cap對issuer有利，floor對bondholder有利。
coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest
callprovision對issuer有利，可以在利率下降的時候call回bond發(fā)行低利率的新bond
有callprovision的bond,在期限內，較高價就是callprice
發(fā)行當年就能call的bond沒有callprotection.沒有發(fā)行時的價格，沒法判斷會不會call
因為marketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利，因為sinkingfundrate,溢價交易，所以sinking>
marginloan必須付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts
issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉換成commonstock
mortgage是抵押貸款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows
ConceptCheckersP40
新價格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice
價格波動會降低calloption的價格，導致callablebond價格下降。pulloption漲價，pullablebond漲價。option-freebond不變
zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風險。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk
duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield
option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風險較大，duration也大。
floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。
同1
calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue
同上putablebond
eventrisk是發(fā)生了事情導致firm不能paydebt,地震有可能，收購有可能，rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。
zerocouponbond較有利率風險
利率高，到期時間短的bond利率風險較低
treasurybond半年付息，所有有reinvestment風險，也有匯率風險。aaabond也有credit風險。有callprotection的bond也有波動性風險，因為波動還是會影響calloption的價值。
6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風險大。
2年期的zerocouponbond有inflation風險，利率風險，currency風險（匯率）。
ConceptCheckersP63
97-17=97+17/32,再Xparvalue
年inflationrate是3%,那半年后調整parvalue就是+1.5%
TIPS的分紅是inflation調整后再×couponrate
t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流，所以價格應該相等。不過由于市場的流動性區(qū)別，可能會有點不差別
t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond
revenuebond風險較大，yields也較大。
prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔保。不存在，absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations
shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發(fā)行上架，然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。
作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護不被generalclaims
ontherunissues是較新issuedsecurities
私下交易，會要求higheryield來補償lessliquid
bankersacceptances是短期，中間不付息。跟negotiableCDs一樣，credit都很好，二級市場都比較有限。
CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt
CMO,backedbyapoolofmortgages
ABS,backedbyfinancialassets
EMD不存在
一級市場不存在marketmaking
ConceptCheckersP80
pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture
理性投資者認為長期投資風險比短期投資風險大，而不是每人對長期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資，長期投資利率要高，有風險溢價。
特定的機構和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀
央行調整了利率的較常用方法是openmarketoperations
yieldratio=1+yieldspread
absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue
relativeyieldspread=（corporateyield–treasuryyield）/treasuryyield
收縮經濟說明lowercorporateearning增加default的可能性，擴大corporateissues和treasuryissues的spread
yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond
marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate
經濟擴張期，creditspread減小，因為企業(yè)收入增加，lesslikelytodefault
lessliquidity要求higherspead,用于compensate
spread縮小，不影響treasury的價格
有稅和免稅的債券換算。
ConceptCheckersP89
央行不應該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通，應該與長期政策目標一致，讓市場理解。
predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。
市場利率反映現(xiàn)在價格和未來的預期，所以市場要平滑吸收貨幣政策。
有效的平滑的實施政策，要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據市場情況。
ConceptCheckersP101
算couponpayment
所有的10%couponrate的現(xiàn)金流，用15%折現(xiàn)。
同上，看清楚是半年付息
同上
同上
requiredrate下降，價格上升。
YTM=statedcoupoinrate,價格=parvalue
按新的yieldtomaturiry算價格，再除以現(xiàn)價看premium
根據不同期的YTM算現(xiàn)值，決定套利方向。
按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value
算zerocouponbond的現(xiàn)值
ConceptCheckersP127
溢價，YTM<>
試算YTM
試算YTC,用call的期限
試算YTP,用put的期限
zerocouponbond的YTM=[（1000/現(xiàn)值）^1/期數(shù)-1]X2
半年息實際年利率跟名義年利率的轉換
知道月息，換成半年期，再換成年息
溢價購買的bond,premium會逐漸減少（capitalloss），計算YTM已考慮
知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進年的forwardrate.
（1+y4）^4=（1+y3）^3X（1+f13）
putoptioncost<0,OAS>Z-spread
spotrate,算S1=先進年利率，S2=根號（r1Xr2）-1,S3,S4.用4個S折現(xiàn)，加起來就是PV
zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。
假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關系
treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上，on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0
Comprehensiveproblems
1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。
2.實際利率和名義利率的換算。
3.反過來
4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread
也可以用3個z-spread帶入算較接近的。
5.6.7.略過
ConceptCheckersP153
negativeconvexity,requiredyield減少，價格增加的速度減緩，到callprice附近，leveloff
算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=（后PV-前PV）/前PV
算V_,V+,duration=（V_–V+）/2V0*Δy
callable的V_=callprice
yield減少，price增加，
convexityeffect=convexityX（Δy）^2
totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX（Δy）^2
同上
totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect
PVBP=初始價格-利率變動1bp的價格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV
較準確的用于計算yield變動對value的影響的方法：fullvaluationapproach
negativeconvexity導致價格上升比下降速度慢。
effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。
Comprehensiveproblems
1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價值來當weight
2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價值
3.modifiedduration和effectiveduration相等，就沒有option.
4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小，而且有negativeconvexity
5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多，低convexity
6.同7
7.算effectiveduration時，要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導致算出的effectiveduration不同。
8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。
self-testP159
央行根據市場利率和衍生品價格估計投資者預期和未來利率；假如predictable,市場利率已經反映了即將公布的政策，而不是隔夜立刻反應。
算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2
marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產品。pureexpectationtheory的缺點是沒有長期價格風險的調整。
外部信用加強是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是，corporateguarantee是，LC是
有option的bond要用effectiveduration算。
利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低，YTM越低，到期時間越長，duration越高。
對buyer有利的option,可以降低YTM
算出Δy用duration=（V_–V+）/2V0*Δy算duration
yieldvolatility的減少，導致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少，增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少，requiredyield增加。
OAS<yield,是putoption是減小required>
forwardrate=[（1+第四年的spotrate）4次方/（1+第二年的spotrate）平方-1]開根號-1,
近似計算[（第四年的spotrate）4次方/（第二年的spotrate）]/2
CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.
CFA考生復習一級考試《職業(yè)倫理道德》科目時，應對具體知識點做到全面把握，才能穩(wěn)穩(wěn)拿下高分。下面會計網為大家整理了該科目的“獨立客觀性”的知識要點，趕快來看！
7種關系：
1.Buy-sideclients：基金經理等會對sell-sideanalyst威逼利誘；
2.Investment Banking Relationships：研究部要拒絕投行部等其他部門的威逼利誘（Firewall；Restricted list)；
3.Public Companies：上市公司會對分析師威逼利誘，分析師要堅持自己對上市公司的看法；
4.Issuer-PaidResearch：付費報告，公司付費請分析師寫公司的研報，報告需要披露雙方的關系同時分析師只能收固定費用，任何與研究相關的bonus都不能收；
5.Selection of Fund manager and Custodian：在選擇基金經理和托管人時，不能受賄也不能行賄；
6.Performance Measurement and Attribution：負責業(yè)績歸因和核算的人要堅持自己的分析結果，不能屈服于威逼利誘；
7.Credit Rating Agency Opinions：債券評級機構對債券的評級結果不能受到發(fā)債公司的影響；
Travel Funding：
Best practice：自己付錢；例外：當所去的地方是偏遠（remote)時，可以接受對方安排；
Gift：
第三方（調研對象等）：只能收modest gifts，注意disclose；
Exception：客戶的禮物（視為額外報酬，提供了服務的獎勵），都可以接受，disclose。
1.7種關系，要求能夠從給出的題干中判斷出來，并選出正確的做法。
2.差旅費的要求，禮物是否能分清不同情況的不同要求。
為增加大家的備考信心，會計網還為大家準備了一份CFA備考大禮包，想要學習更多有關CFA考試的知識，請點擊下方圖片↓，即可免費領取電子版的CFA學習資料！無論你是上班族還是全職考生，領取資料后，都可實現(xiàn)線上查看具體考點哦~還能有效提高分數(shù)，趕快動動手指點擊領取↓，盡情學習吧~
2024年cfa一級考綱匯總！詳細內容變化速看！考綱是CFA考試知識點的概括。今天，小編將2024年CFA一級新考綱新增和調改的內容進行了梳理總結詳細更新內容變化速看！
Quantitative Methods
1)Learning Module 1 Rates and Returns
2)Learning Module 2 Time Value of Money in Finance
3)Learning Module 3 Statistical Measures of Asset Returns
4)Learning Module 4 Probability Trees and Conditional Expectations
5)Learning Module 5 Portfolio Mathematics
6)Learning Module 6 Simulation Methods
7)Learning Module 7 Estimation and Inference
8)Learning Module 8 Hypothesis Testing
9)Learning Module 9 Parametric and Non Parametric Tests of Independence
10)Learning Module 10 Simple Linear Regression
11)Learning Module 11 Introduction to Big Data Techniques
解讀：2024年的數(shù)量內容有重大調整！
1)將原來的7章內容拆分成11章。
2)新增第1章Rates and Returns。
3)2024年的第2章Time Value of Money in Finance與2023年的第1章The Time Value of Money有一定類似之處，但刪減了大量內容。
4)2023年的第2章Organizing,Visualizing,and Describing Data予以刪除。
5)2024年新增第11章Introduction to Big Data Techniques。
6)其它章節(jié)名稱更新，大部分知識點2023考綱中均有涉獵，但2024年考綱要求發(fā)生一定變化和調整。
Economics
1)Learning Module 1 The Firm and Market Structures
2)Learning Module 2 Understanding Business Cycles
3)Learning Module 3 Fiscal Policy
4)Learning Module 4 Monetary Policy
5)Learning Module 5 Introduction to Geopolitics
6)Learning Module 6 International Trade
7)Learning Module 7 Capital Flows and the FX Market
8)Learning Module 8 Exchange Rate Calculations
解讀：2024年的經濟學內容有重大調整！
1)2023年的第1章Topics in Demand and Supply Analysis被刪除
2)2023年的第3章Aggregate Output,Prices,and Economic Growth被刪除
3)2024年相比2023年保留的章節(jié)考綱要求也發(fā)生了調整，多數(shù)為考綱的刪減
4)2024年的第8章Exchange Rate Calculations只保留了匯率計算相關內容，定性相關知識點均被刪除。
Portfolio Management
1)Portfolio Risk and Return:PartⅠ
2)Portfolio Risk and Return:PartⅡ
3)Portfolio management overview
4)Basic of Portfolio Planning and Construction
5)The Behavioral Biases of Individuals
6)Introduction to Risk Management
解讀：2024年的組合內容有重大調整！
1)2023年的第7章Technical Analysis被刪除
2)2023年的第8章Fintech in Investment Management被刪除
3)Portfolio management overview由原來的Module 1調整為Module 3。
Corporate Issuers
1)Organizational Forms,Corporate Issuer Features,and Ownership
2)Investors and Other Stakeholders
3)Corporate Governance:Conflicts,Mechanisms,Risks,and Benefits
4)Working Capital&Liquidity
5)Capital Investments and Capital Allocation
6)Capital Structure
7)Business Models
解讀：2024年的企業(yè)發(fā)行人內容變動較大！
1)2023年的原有的第8章Measures of Leverage被刪除
2)其余章節(jié)名稱、順序變化，考綱要求也發(fā)生了重大調整。
Financial Statement Analysis
1)Learning Module 1 Introduction to Financial Statement Analysis
2)Learning Module 2 Analyzing Income Statements Learning Module 3 Analyzing Balance Sheets
3)Learning Module 4 Analyzing Statements of Cash Flows I
4)Learning Module 5 Analyzing Statements of Cash Flows II
5)Learning Module 6 Analysis of Inventories
6)Learning Module 7 Analysis of Long-Term Assets Learning Module 8 Topics in Long-Term Liabilities and Equity
7)Learning Module 9 Analysis of Income Taxes
8)Learning Module 10 Financial Reporting Quality Learning Module 11 Financial Analysis Techniques
9)Learning Module 12 Introduction to Financial Statement Modeling
解讀：2024年的財報內容變動較大，除新增第12章外，刪除兩個章節(jié)，拆分一個章節(jié)，保留章節(jié)考綱要求也發(fā)生一定調整。
1)刪除原有的Module 2和Module 12，新增第12章Introduction to Financial Statement Modeling；
2)Learning Module 5 Understanding Cash Flow Statements拆分為兩個章節(jié)Analyzing Statements of Cash Flows I和Analyzing Statements of Cash Flows II；
3)Learning Module 6 Financial Analysis Techniques調整為Module 11
4)保留的章節(jié)名稱發(fā)生變化，考綱要求也發(fā)生了較大變化。
Equity Investments
1)Market Organization and Structure
2)Security Market Indexes
3)Market Efficiency
4)Overview of Equity Securities
5)Company Analysis:Past and Present
6)Industry and Competitive Analysis
7)Company Analysis:Forecasting
8)Equity Valuation:Concept and Basic Tool
解讀：2024年的權益內容變動主要為新增，新增第5和7章外，其余章節(jié)的順序做了調整，內容無重大變更。
Fixed Income
1)Fixed-Income Instrument Features
2)Fixed-Income Cash Flows and Types
3)Fixed-Income Issuance and Trading
4)Fixed-Income Markets for Corporate Issuers
5)Fixed-Income Markets for Government Issuers
6)Fixed-Income Bond Valuation:Prices and Yields Yield and Yield Spread Measures for Fixed-Rate Bonds
7)Yield and Yield Spread Measures for Floating-Rate Instruments
8)The Term Structure of Interest Rates:Spot,Par,and Forward Curves
9)Interest Rate Risk and Return
10)Yield-Based Bond Duration Measures and Properties
11)Yield-Based Bond Convexity and Portfolio Properties
12)Curve-Based and Empirical Fixed-Income Risk Measures
13)Credit Risk
14)Credit Analysis for Government Issuers
15)Credit Analysis for Corporate Issuers
16)Fixed-Income Securitization
17)Asset-Backed Security(ABS)Instrument and Market Features
18)Mortgage-Backed Security(MBS)Instrument and Market Features
解讀：2024年的固收將原來的6章內容拆分成19章，變化幅度較大，知識點做了細化拆分和調整。
Alternative Investments
1)Alternative Investment Features,Methods,and Structures
2)Alternative Investment Performance and Returns Investments in Private Capital:Equity and Debt
3)Real Estate and Infrastructure
4)Natural Resources
5)Hedge Funds
6)Introduction to Digital Assets
解讀：2024年的另類將原來的3章內容變化為7章，知識點做了細化處理，除新增第7章外，其余內容主要為原有章節(jié)拆分。
中國A股已正式邁入“全面注冊制”時代，監(jiān)管層更加重視擬IPO企業(yè)的信息披露，強調合規(guī)披露、規(guī)范運營的趨勢逐步加強。
上市企業(yè)財務門檻有所降低，但內控問題要求趨嚴，因此企業(yè)如何順應監(jiān)管的這一趨勢要求是首要面臨的一道難題。全面注冊制之后出現(xiàn)首例因注冊批文到期而IPO失敗的案例，而這家企業(yè)的主要問題就是內部控制及管理存在缺陷，且未在相關年報及招股說明書等文件中披露上述事項。證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》第十一條規(guī)定發(fā)行人內部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司 運行效率、合法合規(guī)和財務報告的可靠性，并由注冊會計師出具無保留結論的內部控制鑒證報告。本文將從多個案例分析IPO審議中內控問題到底問什么?幫助企業(yè)了解在A股IPO過程中應如何順應監(jiān)管趨勢，滿足監(jiān)管要求。
IPO內控的問詢問題
從IPO終止企業(yè)關于內控制度問詢問題來看，監(jiān)管層重點關注的內控問題主要包括：會計、財務基礎工作是否規(guī)范，資金占用、資金管理問題，業(yè)務與生產相關內部控制制度是否健全等，具體類別被提及的案例如下：
一、會計、財務內控是否規(guī)范
1、山西**力新型材料股份有限公司(第一輪問詢，2024年1月18日終止)請發(fā)行人：(1)說明無真實交易背景的票據背書轉讓行為和通過關聯(lián)方進行轉貸融資的具體情況，是否違反《中華人民共和國票據法》及其他有關法律法規(guī)，是否屬于重大違法行為或受到主管部門處罰，最近一期仍在發(fā)生的原因，發(fā)行人內控措施是否健全有效。(2)說明題述不規(guī)范行為發(fā)生的具體情況，包括金額、時間及原因，上述財務不規(guī)范行為履行的內部決策程序，發(fā)行人采取的具體整改措施、稅款繳納情況，內控措施是否健全、有效;最后一個審計截止日后是否仍然存在財務不規(guī)范行為。2、深圳**精密給藥系統(tǒng)股份有限公司(第一輪問詢，2024年1月8日終止)請發(fā)行人：(1)說明發(fā)行人客戶通過第三方回款的具體原因，發(fā)行人針對財務內控不規(guī)范情形采取的整改措施，期后是否未發(fā)生新的財務內控不規(guī)范情形，整改后內控制度運行情況及有效性。(2)對照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第5號》第5-8條財務內控不規(guī)范情形的要求，自查并說明發(fā)行人報告期內是否存在其他財務內控不規(guī)范情形。3、天津**堂集團股份有限公司(第一輪問詢，2023年9月7日終止)請發(fā)行人結合本所《創(chuàng)業(yè)板股票首次公開發(fā)行上市審核問答》問題 25 的要求，補充說明報告期內發(fā)行人是否存在轉貸、第三方回款等財務內控不規(guī)范的情形。若存在，請說明整改措施，是否存在被行政主管機構處罰的風險。4、湖北**電子科技股份有限公司(第一輪問詢，2023年8月29日終止)請發(fā)行人說明 2019、2020 年涉及第三方回款的客戶及指定外貿公司代為支付的具體情況，指定回款的原因、終止合作的原因，發(fā)行人 2021 年以來是否與該客戶關聯(lián)方或產業(yè)鏈內客戶等進行合作。
請保薦人、申報會計師發(fā)表明確意見，并結合《審核問答》問題 26 的要求說明發(fā)行人財務內控制度是否健全、有效。
二、資金占用問題
1、**重機股份有限公司(第一輪問詢，2023年1月24日終止)
請發(fā)行人說明：(1)逐項列示關聯(lián)方資金拆借的時間和金額，具體資金來源、實際流向，是否存在將資金回流至發(fā)行人和實際控制人及其關聯(lián)方、發(fā)行人的客戶或供應商的情況，是否存在體外資金循環(huán)等情形;(2)公司防止關聯(lián)方占用公司資金的內控制度建設情況及有效性，保障相關制度措施有效執(zhí)行的具體手段。
2、北京**科技股份有限公司(第一輪問詢，2023年9月5日終止)
公司在報告期內存在實際控制人占用公司資金的情況。
請發(fā)行人說明：
(1)年終獎重新分配的具體事項，相關事項對財務的影響，需要重新分配的原因，所涉及的稅務事項合規(guī)性。
(2)個人卡事項影響的科目較多的原因，相關影響金額與發(fā)生額的匹配性，是否存在未提供的個人卡事項。(3)理財購買及贖回、個人卡間相互轉賬的相關數(shù)據。(4)各期個人卡借款事項對應的對象、原因、流出流入金額的匹配性、相關外部證據的充分性，未訪談的具體情形。(5)相關個人卡與發(fā)行人實控人控制的公司往來流入與流出金額差異較大的原因。(6)大額資金未嚴格按照公司財務管理制度通過 OA 審批流程付款的合理性及相關財務制度執(zhí)行的有效性、內控的有效性。3、**微電子股份有限公司(第一輪問詢，2023年8月10日終止)報告期內發(fā)行人存在通過員工個人賬戶收付款、第三方代收貨款、關聯(lián)方代收貨款、與關聯(lián)方或第三方直接進行資金拆借等情形。請發(fā)行人：(1)說明各類第三方回款產生的具體原因、對應的客戶情況，是否符合自身經營模式特點，第三方回款的付款方是否為發(fā)行人的關聯(lián)方或其他有利益傾斜的情形;第三方回款與相關銷售收入是否勾稽一致，是否具有可驗證性，是否影響銷售循環(huán)內部控制有效性的認定。(2)說明存在較多個人賬戶收取貨款的原因，同行業(yè)可比公司是否存在類似情形。(3)說明內部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。4、河南**新能源材料科技股份有限公司(第一輪問詢，2023年4月27日終止)根據申報材料，(1)發(fā)行人于 2021 年 12 月存在轉貸行為，轉貸交易對手為武漢恒龍包裝有限公司，金額 2,000 萬元。(2)2019 年通過發(fā)行人員工魏凱代收 4 家客戶貨款，合計金額 114.73 萬元。(3)報告期內存在關聯(lián)方資金拆借情形。請發(fā)行人說明：(1)轉貸融資的背景，參與轉貸的公司基本情況及主營業(yè)務，與發(fā)行人及其控股股東、實際控制人的關系;(2)通過發(fā)行人員工代收款項的原因及合理性，是否存在其他由員工代收貨款的情況，是否存在體外資金循環(huán)等情形;(3)關聯(lián)方資金拆借的具體用途、流向、還款及利息支付情況，約定的借款利率是否符合市場水平，是否存在關聯(lián)方代墊成本、費用的情形。請保薦機構、申報會計師結合科創(chuàng)板審核問答相關要求，說明針對發(fā)行人財務內控整改規(guī)范情況及首次申報審計截止日后是否出現(xiàn)類似或其他不規(guī)范情形所履行的核查程序、核查證據及核查結論。三、經營相關內控
1、贛州**新能源科技股份有限公司(第一輪問詢，2024年1月17日終止)
結合報告期內主要研發(fā)成果和在研項目投入情況、主要研發(fā)項目的研發(fā)過程、研發(fā)活動與生產活動在設備、工藝、人員、地理位置上的區(qū)分情況等，說明發(fā)行人研發(fā)投入較高且研發(fā)費用率大幅高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，研發(fā)費用中投料數(shù)量和金額與研發(fā)產出的匹配關系、研發(fā)費用結構與同行業(yè)可比公司的差異情況、發(fā)行人研發(fā)相關內控制度及其執(zhí)行情況，研發(fā)費用的歸集、核算的準確性。
2、**奧(廣州)生物科技股份有限公司(第二輪問詢，2023年12月31日終止)
補充說明上述違規(guī)事項的具體情況，出現(xiàn)違規(guī)的具體環(huán)節(jié)及流程，發(fā)行人后續(xù)整改措施及其有效性，發(fā)行人關于第三方檢測業(yè)務的內控制度是否健全、完善;上述事項是否對發(fā)行人后續(xù)業(yè)務承接構成重大不利影響。
3、北京**科技股份有限公司(第二輪問詢，2023年9月5日終止)
請發(fā)行人：
(1)補充說明在針對“是否實施未簽約項目”的內控過程中，通過審批和未通過審批項目的占比情況，發(fā)行人上述內控措施的有效性。(2)說明在 2022 年預計收入變動較小的情況下，2022 年 9 月末未完工項目實施成本中的職工薪酬遠高于 2021 年度營業(yè)成本-職工薪酬總額的合理性。(3)結合企業(yè)會計準則規(guī)定，補充說明發(fā)行人將未簽約項目成本確認為存貨的合規(guī)性。(4)補充說明 2021 年末、2022 年 9 月末未簽約項目存貨的后續(xù)簽約情況，若仍保持在較低水平請說明原因及合理性。(5)補充說明項目已實施但最終未簽約項目的金額和占比情況，發(fā)行人的會計處理方法及其合規(guī)性。4、江蘇**金剛石科技股份有限公司(第一輪問詢，2023年9月4日終止)說明廢料銷售的數(shù)量、價格、主要客戶，銷售數(shù)量與產量、廢品率變動的匹配情況，廢料銷售的定價依據及銷售單價變動合理性，不同客戶廢料價格差異的情況與原因，收入波動的合理性，廢料銷售業(yè)務相關的內控制度的有效性。總結及建議
總體來說，未來內部控制仍將是擬上市企業(yè)重點關注的重要領域。上市程序極具挑戰(zhàn)，需要很大程度的投入并按既定時間逐步完成工作。擬上市企業(yè)應在恰當且盡早的時間著手準備，在首次上市過程中規(guī)劃好每個階段的工作，建立符合自身行業(yè)特點的內控合規(guī)體系，不要讓內控和合規(guī)成為公司上市途中的絆腳石，早做診斷，盡早整改。
IPO企業(yè)內控建設主要有兩個方面：1、建設內容上應滿足財務相關內部控制的要求;2、關注合規(guī)化問題，特別是稅務、社保、環(huán)保等領域合規(guī)化問題。任何可靠的財務報告均依賴于良好的內部控制，良好的內部控制才能保證企業(yè)經營從業(yè)務活動發(fā)生到財務報告生成全過程是合理有效的。
企業(yè)在完善內控機制的過程中，可以考慮從下列方面入手：加強對企業(yè)管理層的合規(guī)指導，提高公司高級管理層的合規(guī)觀念，明確管理層的合規(guī)責任是提高業(yè)務運營合規(guī)性的基礎保障和核心要素，奠定管理層合規(guī)基調。利用技術手段、推動合規(guī)監(jiān)管，將企業(yè)業(yè)務運營管理流程(包括銷售流程、報銷流程)線上化，利用技術工具監(jiān)控，識別異常。
企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票，可稱為短期融資券。其特點是籌資成本較低、籌資數(shù)額比較大。那么短期融資券屬于公司債券的范疇嗎？
短期融資券屬于債券嗎？
短期融資券不屬于公司債券的一種。短期融資券(Commercial Paper，簡稱“CP”)指企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行(即由國內各金融機構購買不向社會發(fā)行)和交易并約定在一年期限內還本付息的有價證券。
債券是什么意思？
債券屬于證券的重要一部分，它屬于一種還本付息的有價證券。它的發(fā)行人主要有政府、企業(yè)、公司或者是銀行等金融機構。由這些發(fā)行人(債務人)按照相關的法定程序向投資者(債權人)籌集資金的行為。實際上，債券相當于一種金融契約。債券到期后，債務人按照承諾的利率支付給債權人本金和利息。發(fā)行人和投資者形成了一種債權債務關系。
債券的基本要素：
要了解債券，首先要了解債券的基本要素。雖然債券的類型有所不同，但主要的要素可以基本一致：
1. 債券的到期日
與所有的貸款一樣，債券通常也有既定的日期償還本金(國外有永續(xù)債，即每期只支付利息永遠不償還本金，但國內尚未出現(xiàn))。債券的到期日決定了債券的持有人何時能夠得到本金。
2. 債券的票面價值
債券的票面價值簡稱面值，是指債券發(fā)行時設定的票面金額，也是到期后債券持有人能夠得到的本金金額，我國發(fā)行的債券一般是每張面值100元人民幣。債券發(fā)行后會在二級市場上交易，其價格或許會出現(xiàn)波動，但無論以什么價格買入的債券，債券到期時都將受到債券的票面價值。
3. 債券的價格
由于資金市場上供求關系、利率的變化，債券的市場不一定等于其票面價值，也并不固定，價格常常脫離它的面值。同時，債券的價格也與市場利率直接相關。
4. 債券的票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。值得注意的是，票面利率僅僅是計算利息的比例，并非投資者購買并持有該債券到期的實際利率。
5. 債券的發(fā)行人
發(fā)行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。
短期融資券的分類
1.按發(fā)行人分類，短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。
2.按發(fā)行方式分類，短期融資券分為經紀人承銷的融資券和直接銷售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。
用銀行存款購買公司債券時，應計入持有至到期投資科目核算，相關的會計分錄如何編制？
用銀行存款買公司債券的分錄
借：持有至到期投資——面值
持有至到期投資——利息調整
貸：銀行存款
持有至到期投資是指企業(yè)打算并且能夠持有到期的債權證券。如果這些證券在一年或企業(yè)超過一年的一個營業(yè)周期內到期，那么它們應在流動資產中列報;如果到期時間超過一年或一年以上的一個營業(yè)周期，那么持有至到期投資應在長期資產中列報。所有持有至到期投資在購入時都要以成本入賬利息收入則要在賺得時入賬。
債券是什么意思?
債券是政府、企業(yè)、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。
債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權債務關系，債券發(fā)行人即債務人，投資者(債券購買者)即債權人。
債券包含了以下三層含義：
1.債券的發(fā)行人(政府、金融機構、企業(yè)等機構)是資金的借入者。
2.購買債券的投資者是資金的借出者。
3.發(fā)行人(借入者)需要在一定時期還本付息。
債券的基本要素：
1.債券面值
債券面值是指債券的票面價值，是發(fā)行人對債券持有人在債券到期后應償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發(fā)行價格并不一定是一致的，發(fā)行價格大于面值稱為溢價發(fā)行，小于面值稱為折價發(fā)行，等價發(fā)行稱為平價發(fā)行。
2.償還期
債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
3.付息期
債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的;而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。
4.票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
5.發(fā)行人名稱
發(fā)行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。
上述要素是債券票面的基本要素，但在發(fā)行時并不一定全部在票面印制出來，例如，在很多情況下，債券發(fā)行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。
股票是股份公司發(fā)行的所有權憑證，對于上市公司而言，都會發(fā)行股票。那么溢價發(fā)行股票是什么意思？應計入什么科目？
溢價發(fā)行股票是什么？
溢價發(fā)行股票是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票，按證券法相關規(guī)定，溢價發(fā)行價格，由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。
股票發(fā)行的含義
股票主要價值表現(xiàn)形式包括票面面額和發(fā)行價格。票面面額是指印刷在股票票面上的金額，也就是每一單位股份所代表的資本額;發(fā)行價格是指公司發(fā)行股票時向投資者收取的價格。制定股票發(fā)行價格，通常要考慮發(fā)行人業(yè)績增長性、股票的股利分配、市場利率等多種因素。按發(fā)行價格和票面面額的關系可以將證券發(fā)行分為：
1、溢價發(fā)行
2、平價發(fā)行
3、折價發(fā)行
溢價發(fā)行的含義
溢價發(fā)行可以理解為發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票，這樣一來可以用較少的股份籌集到較多的資金，同時降低了籌資成本。
溢價發(fā)行包括時價發(fā)行和中間價發(fā)行兩種方式，時價發(fā)行是指以同種或同類股票的流通價格為基準對股票發(fā)行價格進行確定，中間價發(fā)行是指以介于面額和時價之間的價格來發(fā)行股票。
溢價發(fā)行股票應計入什么科目？
股票溢價發(fā)行，超過面值的，應計入資本公積科目中核算，做以下會計分錄：
借：銀行存款或現(xiàn)金
貸：股本
資本公積——股本溢價（銀行存款或現(xiàn)金——股本的差額）
更多推薦：發(fā)行股票手續(xù)費會計分錄
金融分析師報考的科目共有十門：《職業(yè)倫理道德》、《定量分析》、《經濟學》、《財務報表分析》、《企業(yè)發(fā)行人》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》及《其他類投資》。
其中金融分析師一級和二級考全部科目，三級考試沒有《定量分析》、《財務報表分析》、《企業(yè)發(fā)行人》這三門。
金融分析師考試各級別側重內容
一級考試側重：知識、理解，注重工具及技術，包括資產估值入門及證券管理技巧，主要考察考生對投資評估及管理方面的工具及基礎概念。
二級考試側重：資產評估分析、股票估值、固定收益、衍生品投資，針對案例考察如何對產品進行有效定價和投資組合分析，考試形式是針對案例分析投資績效和收益變化。
三級考試側重：投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告，考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫投資分析報告。
金融分析師是中文考試還是英文考試？
金融分析師三個級別的考試都是全英文考試，即使是在國內也沒有中文考試。
但其實金融分析師考試對于英語水平的要求并不高，主要的是一些金融專業(yè)術語的英語需要熟悉。在金融分析師考試中，道德部分往往有較高的閱讀要求，能不能快速準確地讀“懂”題，必然是能不能快速準確的做“對”題的基礎。教材和notes用詞規(guī)范，語法簡單，短句多，有六級水準完全應付綽綽有余。
金融分析師教材都用哪些？
1、CFA官方教材
CFA Institute curriculum是CFA協(xié)會官方教材。每個級別都會有六本的量，內容相對比較散不夠其中，每個章節(jié)的編輯者都不一樣。
分別有電子版，紙質版、電子+紙質版三個選擇購考生選擇，目前電子版教材是不需要支付費用的。
Reading中間或最后會穿插一些題目在藍色文本框中（bluebox），緊跟題目就有答案，這些題目的形式即是考試題目的形式，需要引起特別重視。
詞匯表（Glossary）與索引（Index）Curriculum中出現(xiàn)黑體字的詞為重要概念，并在最后面的詞匯表中都有解釋，并按照字母順序排列在。CFAInstitute網頁上還有Los的索引。
2、NOTES系列
kaplan根據歷年CFA考試精煉而成，目前大部分考生都是用這套教材來進行備考的。如果平時復習時間不夠多的話，那么NOTES是不二之選了。
3、MOCK系列
很重要，MOCK與模考一個都不能落下，最好每學習一個章節(jié)都進行一次鞏固。當然這里最好以最新的mock為主，不要去做往年的舊題，畢竟考點發(fā)生了變化，難易度也是不一樣的。
4、CFA道德手冊V11版本，考試專用handbook
CFA考試道德部分很重要，考試只看study notes內的道德是不足的，一定還要看道德手冊（道德手冊的內容與官方教材第一本書的道德部分內容是相同的）。
5、CFA官方考綱
CFA的課程涵蓋了所有金融學必修科目，其中，基礎知識部分包括：經濟學、數(shù)量分析、財務分析。
上升到投資學應用層次，科目根據金融產品分類：權益投資、固定收益投資、衍生品投資、另類投資。
在掌握基礎知識和具體金融產品知識的基礎上，還要學習綜合科目：投資組合管理。
另外，職業(yè)道德也單列科目，這屬于CFA協(xié)會特有。考生還要粗略地學習美國證券市場的一些適用法規(guī)。
如果時間比較趕，只看notes就可以了，如果在Notes上有寫的不明白的地方這個時候再去看書理解。畢竟Eotes的厚度不到書的一半，卻涵蓋95%以上的考點。考CFA一級的時候一定Ethics是一定要玩玩整整的看一遍的，還有習題也不能落下。如果考二級三級復習的時候Ethics過一下提綱就可以了。可以的話盡可能在考前一周留下充足的時間復習，把notes認真的過一遍，錯題也刷一遍加深記憶。
為了讓對CFA證書或金融知識感興趣的伙伴們更好的了解CFA證書并學習更多實務性的金融知識，我們準備了《CFA金融分析師3天實戰(zhàn)營》課程，直接戳下方圖片↓↓，即可一鍵領取哦~
公司以購買債券的形式投放資本，到期可向債券發(fā)行人收取相應利息及收回本金。進行債券投資時，一般有哪些風險？
投資債券的風險
1、利率風險，利率是影響債券價格的重要因素之一，當利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險。債券剩余期限越長，利率風險越大。
2、流動性風險，流動性差的債券使得投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。
3、信用風險，是指發(fā)行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。
4、再投資風險。購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投資機會，還不如當期投資于長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風險還是一個利率風險問題。
5、回收性風險，具體到有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，一塊好餑餑時常都有收回的可能，我們投資者的預期收益就會遭受損失，這就叫回收性風險。
6、通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風險。
債券投資的會計分錄
如果支付的買價中包含了已到付息期但尚未領取的利息，則應當借記“應收利息”科目，會計分錄如下：
借：持有至到期投資——成本
應收利息
貸：銀行存款
收到利息的時候做以下分錄，會計分錄如下：
借：銀行存款
貸：應收利息
紐約泛歐交易所集團發(fā)布的“今年上半年全球資本市場IPO及二次融資統(tǒng)計”顯示，今年上半年，深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場，中國也成為全球IPO最活躍的國家。其中華泰證券、中國一重和中國西電在IPO融資金額方面排名前十，而7月初農行又榮膺“全球最大的IPO”。
在IPO的增加的同時，銀行再融資陰霾仍籠罩市場，在經歷去年的天量信貸之后，銀行的資金普遍趨緊。盡管市場擴容的腳步沒放緩，IPO和再融資抽血效應此起彼伏，但目前并沒有因此表現(xiàn)出過多的負面反應，相反市場在擴容下不斷前行。同時，中國證券監(jiān)督管理委員會在今年發(fā)布了《關于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見》，并規(guī)定于今年起施行，這標志著新股發(fā)行主導權終將徹底市場化的趨勢。
理解最新IPO相關條例法規(guī)的出臺背景、改革舉措以及現(xiàn)實意義
熟悉企業(yè)股份制改造與A股首次發(fā)行、上市實質性法律條件與要求
明確IPO盡職調查的過程及其涉及到的法律問題
了解香港IPO的監(jiān)管重點與相關法律規(guī)范
熟悉美國IPO的監(jiān)管側重以及相對的法律法規(guī)
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問)
企業(yè)律師、資產評估師
保薦人、保薦人律師
財務總監(jiān)、財務經理、內控經理、內審經理、稅務經理
財務部人員、內控部人員、內審部人員、稅務人員
一、IPO主要相關法律問題 | 二、企業(yè)股份制改造與A股首次公開發(fā)行、上市實質性法律條件與要求 |
-出資問題 -股份制設立改制問題 -控股股東實際控制人問題 -員工持股問題 -資產權屬問題 -董、監(jiān)、高問題 -獨立性問題 -整體上市 -人員、機構獨立 -關聯(lián)方和關聯(lián)交易 -資金占用 -上市前增資或股權轉讓問題 -募投項目問題 -行政處罰問題 | -發(fā)行人依法設立方面合規(guī)性要求 -設立方式 -發(fā)起人資格 -批準 -資產評估 -出資方式與繳費 -土地使用權的處理 -國有股權的界定與設置 -折股 -章程的制定 -股本結構 -變更登記 -發(fā)行人依法經營與管理、合法存續(xù)方面合規(guī)性要求 -發(fā)行人資產、業(yè)務獨立、完整合規(guī)性要求 -資產產權明晰合法性 -公司資產、業(yè)務完整性 -關聯(lián)交易 -同業(yè)競爭 -主營業(yè)務突出 -發(fā)行人財務狀況合規(guī)性 -財務獨立 -資產、負債結構 -贏利性 -募集資金合規(guī)性要求 -案例分析 |
三、IPO盡職調查的主要內容 | 四、香港與美國IPO上市的監(jiān)管側重以及相對的法律法規(guī) |
-發(fā)行人基本情況調查 -發(fā)行人業(yè)務技術調查 -同業(yè)競爭與關聯(lián)交易調查 -高管人員調查 -組織結構與內部控制調查 -財務與會計調查 -業(yè)務發(fā)展目標調查 -募集資金運用調查 -風險因素及其他重要事項調查 | -香港創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則 -境內上市與香港上市在法律上的主要區(qū)別 -美國IPO的監(jiān)管側重 -在美國上市所涉及到的主要法律問題 |
（課程案例以實際上課呈現(xiàn)為準）想了解最新詳細課程大綱及資料，點擊網頁左側的在線咨詢圖標，與在線老師交流咨詢領取。
中級會計經濟法科目主要是考察考生們對法律條文的理解和記憶能力，考生們在備考期間應該多做習題，不僅可以檢驗自己的學習成果，也是在無形中又鞏固了一遍知識，加深了記憶。下面是一些關于中級會計經濟法的真題，考生們可以自己嘗試做一下哦。
1.根據票據法律制度的規(guī)定,下列各項中,不屬于單位簽發(fā)支票必須具備的條件是( )。
A 開立支票存款賬戶
B 經人民銀行當?shù)胤种信鷾?/p>
C 存入足夠支付的款項
D 預留印鑒
【答案】B
【解析】本題考核支票的簽發(fā)。出票人簽發(fā)支票必須具備一定條件:(1)開立賬戶;(2)存入足夠支付的款項;(3)預留印鑒。
2.根據證券法律制度的規(guī)定,下列關于證券承銷的表述中,正確的是( )。
A 采用包銷方式銷售證券的,承銷人可將未售出的證券全部退還發(fā)行人
B 證券承銷期限可以約定為 60 日
C 采用代銷方式銷售證券的,承銷人應將發(fā)行人證券全部購入
D 代銷期限屆滿銷售股票數(shù)量達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量 60%的為發(fā)行成功
【答案】B
【解析】本題考核證券承銷。選項 AC：證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券,在承銷期結束時,將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。選項 B:證券的代銷、包銷期限最長不得超過 90 日。選項 D:股票發(fā)行采用代銷方式,代銷期限屆滿,向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量 70%的,為發(fā)行失敗。
3.甲公司授予乙公司代理權,委托乙公司向丙公司采購貨物。乙公司和丙公司串通,致乙公司以甲公司名義購進的貨物質次價高,使甲公司遭受嚴重的經濟損失。關于甲公司損失承擔的下列表述中,正確的是( )。
A.甲公司的損失應當由甲公司和乙公司分擔
B.甲公司的損失應當由乙公司和丙公司承擔連帶賠償責任
C.甲公司的損失應當由乙公司承擔全部賠償責任
D.甲公司的損失應當由乙公司和丙公司承擔按份賠償責任
【答案】B
【解析】本題考核濫用代理權。代理人和相對人惡意串通,損害被代理人合法權益的,代理人和相對人應當承擔連帶責任。
會計網所有內容信息未經授權禁止轉載、摘編、復制及建立鏡像，違者將依法追究法律責任。
滬公網安備 31010902002985號，滬ICP備19018407號-2， CopyRight © 1996-2024 kuaiji.com 會計網， All Rights Reserved.
