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即使投資比例不變,各項資產的期望收益率不變,但如果組合中各項資產之間的相關系數發生改變,投資組合的期望收益率就有可能改變。
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兩種正相關的股票組成的證券組合,不能抵消任何風險。
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構成投資組合的證券A和證券B,其標準差分別為12%和8%。在等比例投資的情況下,如果兩種證券的相關系數為1,該組合的標準差為10%;如果兩種證券的相關系數為-1,則該組合的標準差為2%。
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市場風險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產的收益率的變動性,它是影響所有資產的風險,因而不能被分散掉。
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在風險分散過程中,隨著資產組合中資產數目的增加,分散風險的效應會越來越明顯。
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一般來講,隨著資產組合中資產數目的增加,資產組合的風險會逐漸降低,當資產的數目增加到一定程度時,組合風險降低到零。
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經營風險是指因生產經營方面的原因給企業目標帶來不利影響的不確定性,它是來源于企業生產經營內部的諸多因素的影響。
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證券A的標準離差率40%,β系數0.5,證券B的標準離差率20%,β系數1.5,則可以判斷證券A比證券B總體風險大,系統風險小。
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市場風險溢酬反映了市場整體對風險的厭惡程度,投資者越冒險,市場風險溢酬的數值就越大。
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要降低約束性固定成本,就要在預算時精打細算,厲行節約,杜絕浪費,減少其絕對額。
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單位變動成本一般會隨業務量變化而相應變動。
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混合成本的分解可以采用合同確認法,但合同確認法要配合賬戶分析法使用。
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可轉換債券的回售條款對于投資者而言實際上是一種買權,有利于降低投資者的持券風險。
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認股權證具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能。
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在財務管理中,以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎,根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求,進行分析調整,來預測資金需要量的一種方法稱為因素分析法。
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企業按照銷售百分比法預測出來的資金需要量,是企業在未來一定時期資金需要量的增量。
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資本成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率,可作為評價投資項目是否可行的主要標準。
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“財務費用”賬戶的發生額可以大體上反映企業債務資本成本的實際數額。
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若債券利息率、籌資費率和所得稅稅率均已確定,則企業的債券資本成本率與發行債券的價格無關。
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在不考慮籌資費的情況下,銀行借款的資本成本一般模式可以簡化為:銀行借款利率×(1-所得稅稅率)。
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