專題
大家可能聽過財務杠桿這個名詞多于財務杠桿系數，其實財務杠桿和機會成本的意思有點相近，今天我們就來說說財務杠桿系數的知識點，和會計網一起來了解一下吧。
（一）財務杠桿系數
財務杠桿系數一般是用來反應財務杠桿作用的大小程度，包括評價企業財務風險的大小，也是指每股稅后利潤和息稅前利潤變動率的倍數（在普通股范圍里）
（二）案例分析
甲公司的資本總額為1200萬元，其中債務資本為400萬元（年利率為12%），甲公司生產的產品，固定的經營成本為200萬元，變動成本率為65%，銷售額為1100萬元，那么，財務杠桿系數為多少？
A：1.76
B：1.28
C：1.17
D：1.34
解析：
1、這道題主要考察的是財務杠桿系數的知識點
2、財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤—利息）
3、財務杠桿系數= [1200*（1—65%）—200]/[1200*（1—65%）—200—400*12%]=1.28
（三）總杠桿系數
總杠桿系數=基期邊際貢獻/基期利潤總額=（基期邊際貢獻*基期息稅前利潤）/（基期利潤總額*基期息稅前利潤）=（基期邊際貢獻/基期息稅前利潤）*（基期息稅前利潤/基期利潤總額）=經營杠桿系數*財務杠桿系數
以上就是和財務杠桿系數有關的案例和總杠桿系數有關的公式，想了解更多有關中級會計師《財務管理》知識點，請多多關注會計網！
由于特定固定或費用的存在，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動，這就叫做杠桿效應。杠桿效應包括經營杠桿與財務杠桿，很多人總是將經營杠桿與財務杠桿混淆，今天會計網就來為大家講解一下這兩者的區別，幫大家好好區分一下。
經營杠桿
經營杠桿是由于固定成本的存在，導致利潤變動率大于銷售變動率的一種經濟現象，它反映了企業經營風險的大小。因此固定經營成本越高，經營杠桿效應越強、經營杠桿系數越大。它的系數越大，所引起收益的變化也越大。一旦收益波動的幅度大，收益的質量也就變低了。
財務杠桿
財務杠桿是由于固定性資本成本的存在，比如利息費用，優先股股利。使得企業的普通股收益變動率大于利潤變動率的現象。它反映了企業財務風險的大小，固定資本成本越高，財務杠桿效應越強、財務杠桿系數越大。一旦財務杠桿變高了，這也就意味著企業利用債務融資的可能性就降低了。
經營杠桿與財務杠桿共同作用的結果就是總杠桿效應，在總杠桿系數一定的情況下，經營風險(經營杠桿)和財務風險(財務杠桿)之間此消彼長。
可以看到，杠桿用來評價企業的風險，一定要結合收入的變動、業務的變動，光看杠桿大小是沒有意義的，杠桿只是將這種變動放大，或者向上放大，或者向下放大。
只要仔細去了解，經營杠桿和財務杠桿還是有著很明顯的區別的。如果大家有興趣的話，還可以更深入的去了解它們的運用以及作用，學到更多的知識。
財務杠桿系數，一般用于反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小，也稱財務杠桿程度，其計算公式有哪些？
財務杠桿系數的計算公式
財務杠桿系數計算公式：財務杠桿系數=基期息稅前利潤/基期利潤總額=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率。
財務杠桿系數計算公式推導過程：
根據定義可知，財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率
=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
因為，EPS1=(EBIT1-I)×(1-T)/n
EPS2=(EBIT2-I)×(1-T)/n
所以，△EPS=EPS2-EPS1=(EBIT2-EBIT1)×(1-T)/n
=△EBIT×(1-T)/n
△EPS/EPS1=△EBIT/(EBIT1-I)
(△EPS/EPS1)/(△EBIT/EBIT1)=EBIT1/(EBIT1-I)
即，財務杠桿系數DFL=EBIT1/(EBIT1-I)=EBIT/(EBIT-I)
財務杠桿效應：在某一固定的債務與權益融資結構下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產生更大變動程度的現象。
經營杠桿系數計算公式：經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=息稅前利潤變動率/產銷量變動率
經營杠桿效應：在某一固定成本比重的作用下，銷售量一定程度的變動引起息稅前利潤產生更大程度變動的現象。
總杠桿系數計算公式：總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=基期邊際貢獻/基期利潤總額=普通股每股收益變動率/產銷量變動率
總杠桿效應：指由于固定經營成本和固定融資成本的存在，導致每股收益變動率大于營業收入變動率的現象。
財務杠桿系數如何理解？
財務杠桿系數是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。
財務杠桿指的是企業的籌資方式，財務杠桿比率則可以量化反映公司債務籌資的比率，即企業的資本結構，包括產權比率，資產負債率等。
CMA管理會計會涉及到財務杠桿和經營杠桿等方面的知識，杠桿分析對企業來說是非常重要的，接下來會計網將會以案例結合的方式講解相關知識點。
CMA管理會計之杠桿分析
由于固定成本或費用的存在，某一財務變量的變動會放大另一相關財務變量的變動。公司可以通過兩種方式利用杠桿作用：
投入固定的經營成本——經營杠桿
通過債務的方式融資——財務杠桿
杠桿指標：衡量風險
杠桿系數：分子的變化幅度/分母的變化幅度
邊際貢獻和息稅前利潤的區別
邊際貢獻=（單價-單位變動成本）×銷售數量
息稅前利潤（EBIT）=邊際貢獻-固定成本
稅前利潤（EBT）=息稅前利潤-利息凈利潤=稅前利潤-所得稅
1、經營杠桿
(1)原因：使用固定的經營成本
(2)表現形式：一定幅度的銷售收入（銷售量）的變化引起大幅的息稅前利潤（EBIT）的變化
（3）經營杠桿系數（DOL)=銷售收入的變化百分比/息稅前利潤的變化百分比
2、財務杠桿
（1）原因：使用固定成本的融資方式
（2）表現形式：一定幅度的經營收益（EBIT）的變化引起大幅的凈利潤的變化
作用：以較低的融資成本投入收益率更高的項目，增加股東價值
經營杠桿與財務杠桿之間的關系
經營杠桿與固定成本有關，成本劃分為變動成本和固定成本，
財務杠桿跟資產負債表右邊的負債有關，存在負債就有債務利息，
經營杠桿跟成本結構有關，財務杠桿跟資本結構有關，這2個結構決定了企業的經營風險和財務風險從而決定了企業整體的風險水平。
總桿桿經營杠桿度量的是由于銷量波動所帶來的EBIT的波動。財務杠桿度量由于EBIT的波動所帶來的凈利潤的波動。總杠桿度量由于銷量波動所帶來的凈利潤的波動
當今，因為財務風險而導致倒閉破產的公司有很多，由此看來，不可以忽視財務風險給公司帶來的后果，財務風險是包含有企業可能喪失償債能力的風險和股東收益的可變性。
財務風險的含義
財務風險是包含有企業可能喪失償債能力的風險和股東收益的可變性。隨債務、租賃和優先股籌資在企業資本結構中所占比重的提高，企業支出的固定費用將會增加，結果使企業喪失現金償付能力的可能性也增大了。企業財務風險的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對離差。總之，企業的財務風險包含了股東未來收益的可變性和企業喪失償債能力的可能性。這兩方面都同企業的經營風險，即預期營業收益離差直接相關。
企業財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為：資金籌資風險、回收風險、和收益分配風險四個方面。主要特征表現在：
一是客觀性
即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而避免風險。
二是全面性
即財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。
三是不確定性
即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。
四是收益與損失共存性
即風險與收益成正比，風險越小收益越少，風險越大收益也就就越高。
經營杠桿公式為經營杠桿系數=利潤變動率÷產銷量變動率；財務杠桿公式為財務杠桿系數=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率；總杠桿公式為總杠桿系數=普通股每股利潤變動率/產銷業務量變動率。
三種杠桿還可以用以下公式計算：
1、報告期經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤；
2、財務杠桿系數=基期息稅前利潤÷(基期息稅前利潤-基期利息)；
對于同時存在銀行借款、融資租賃，且發行優先股的企業來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數：
財務杠桿系數=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息-融資租賃積金-（優先股股利/1-所得稅稅率）]
3、復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數。
怎么理解三種杠桿？
1、經營杠桿是由于固定成本的存在，導致利潤變動率大于銷售變動率的一種經濟現象，反映了企業經營風險的大小；
2、財務杠桿也稱籌資杠桿或融資杠桿，是由于債務的存在導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應。財務杠桿是企業利用負債來調節權益資本收益的手段，合理運用財務杠桿會給企業權益資本帶來額外收益；
3、總杠桿系數，又稱復合杠桿系數，是由于固定成本和固定財務費用的存在，而導致的普通股每股利潤變動率大于產銷量變動率的杠桿效應。
經營風險和經營杠桿的關系是什么？
經營風險指因經營上的原因導致企業息稅前利潤變動的風險，即由于經營杠桿的作用，銷售額下降時，企業息稅前利潤也相應下降，從而給企業帶來的風險。經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，只是資產報酬波動的表現。經營杠桿系數越高，表明資產報酬等利潤的波動程度越大，經營風險也越大。
復合杠桿系數的作用有哪些？
復合杠桿系數的作用包括可以估計出銷售額變動對每股盈余造成的影響；以及體現了經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系，即為了達到某一總杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿有多種不同的組合。
影響需求的因素主要有居民的收入水平、商品的價格水平、相關商品的價格、消費者的偏好、消費者對商品未來價格的預期。其他影響因素還有商品的品種、質量、廣告宣傳、地理位置、季節、國家政策等。
什么是需求
需求是指在一定時間內和一定價格條件下，消費者對某種商品或服務愿意而且能夠購買的數量。需求通俗來說就是需要，放在社會大環境來說就是人們購買商品以及勞務的愿望和能力。在一定時期不同的價格水平之下，我們愿意并且能夠購買商品的數量是不斷變化的，這也成分反映了人們需求水平的不斷變化。需求水平的不斷變化也是受到多種因素影響的。
商品產品價格的概念
商品價格是指單位貨物或服務的價值，其水平由市場供需關系決定。價格是影響需求的最重要的因素，一般來說，價格和需求的變動呈反方向變化。
替代品的價格是什么
替代品是指使用價值相近，可以相互替代來滿足人們同一需要的商品。如煤氣和電力、蘋果和梨等，一般來說，商品的需求與其替代品的價格呈同方向變化。
互補品的價格是什么
互補品是指使用價值上必須互相補充才能滿足人們某種需要的商品。如：汽車和汽油。一般來說，商品的需求與其互補品的價格呈反方向變化。
需求的構成要素有哪些
需求的構成要素有兩個：1、消費者愿意購買，即有購買的欲望；2、消費者能夠購買，即有支付能力。二者缺一不可。
凈財務杠桿是凈負債與股東權益凈財務杠桿之比。凈財務杠桿的計算公式為凈財務杠桿=凈負債/股東權益；權益凈利率=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）*凈財務杠桿；其中凈經營資產凈利率=稅后凈利率*凈經營資產周轉率。
金融負債減去金融資產，是公司的"凈金融負債"，簡稱"凈負債"。，融資是'負'的金融負債。它可以立即償債并使金融負債減少。公司真正背負的償債壓力是借入后已經用掉的錢即凈負債。凈負債是債務人實際上已投入生產經營的債務資本。
凈財務杠桿反映什么？
凈財務杠桿高說明企業負債程度高，負債程度高說明企業對于負債利用的多，注重借錢為股東掙錢，注重杠桿的利用。所以，凈財務杠桿高說明企業的理財業績提高。
凈財務杠桿和財務杠桿的區別？
凈財務杠桿和財務杠桿的區別兩者所代表的含義不同。財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由于固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現象。凈財務杠桿是凈負債與股東權益凈財務杠桿之比。財務杠桿系數（DFL）=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率。無論企業營業利潤多少，債務利息和優先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時，每一元盈余所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈余。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務杠桿，財務杠桿影響的是企業的息稅后利潤而不是息稅前的利潤。
財務杠桿會對公司經營帶來影響嗎？
財務杠桿的會對公司經營帶來影響的，財務杠桿給公司經營帶來正面或者負面影響，關鍵在于該公司的總資產利潤率是否大于銀行利率水平，當銀行利率水平固定時，公司的盈利水平低，股東沒有得到應有的報酬，財務杠桿在此對企業的經營業績發揮了負面作用，抑制了公司的成長。
企業的財務風險按照財務活動環節可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。按照可控程度可以分為可控風險和不可控風險。
財務風險是指企業在生產經營的過程中，由于宏觀環境及自身變化的因素影響，財務狀況面臨不確定的情況，有可能使企業蒙受損失。
企業財務風險形成的內部原因
1、資本結構不合理
企業舉債規模過大，會加重企業支付利息的負擔，償債能力會受到影響，容易產生財務風險；
2、投資決策不合理
正確的投資決策可以降低企業風險，增加企業盈利。錯誤的投資決策可能會給企業帶來災難性的損失；
3、財務管理制度不完善
如果財務管理制度不能覆蓋企業的所有部門和所有操作環節，容易造成財務漏洞，給企業帶來財務風險；
4、財務人員風險意識淡薄
企業財務人員缺乏風險意識，導致企業在突發事件發生時應變能力不足，容易帶來財務風險；
5、收益分配政策不科學
企業收益分配政策脫離企業實際情況，缺乏合理的控制制度，將影響企業的財務結構，從而可能形成財務風險。
企業財務風險形成的外部原因
1、宏觀經濟環境和政策
如果宏觀經濟環境良好，企業總體盈利水平提高，財務狀況趨好，財務風險降低。如果宏觀經濟環境不容樂觀，企業投資和經營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險；
2、行業背景
行業本身在國民經濟中所處的地位，以及行業所處生命周期的不同發展階段，使得行業的投資價值不一樣，財務風險也不一樣。
化解財務風險的主要措施
當企業的經營業務發生資金不足的困難時，可以采取發行股票、債券或銀行借款等方式來籌集所需資本。企業在進行證券投資時應該采取分散投資的策略。為了避免匯率風險，企業應爭取使用本國貨幣作為合同貨幣，在出口、資本輸出時使用硬通貨，而在進口、資本輸入時使用軟通貨。
企業應該確定最優的現金持有量、最佳的庫存量及加快應收賬款的回收等。企業在確定生產何種產品時，應先對產品市場做好調研，要生產適銷對路的產品。
財務杠桿的概念：財務杠桿是指由于固定性資本成本的存在而使得企業的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象。財務杠桿反映了權益資本報酬的波動性，用以評價企業的財務風險。財務杠桿的作用：主要是用來衡量企業制定的資金結構是否合理。也就是自有資金與借入資金的比例是否合理。
財務杠桿作用的后果有哪些？
不同的財務杠桿將在不同的條件下發揮不同的作用，從而產生不同的后果。
1、投資利潤率大于負債利潤率時。財務杠桿將發生積極的作用，其作用后果是企業所有者獲得更大的額外收益。這種由財務杠桿作用帶來的額外利潤就是財務杠桿利益。
2、投資利潤率小于負債利潤率時。財務杠桿將發生負面的作用，其作用后果是企業所有者承擔更大的額外損失。這些額外損失便構成了企業的財務風險，甚至導致破產。這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。
由此可見，當負債在全部資金所占比重很大，從而所支付的利息也很大時，其所有者會得到更大的額外收益，若出現投資利潤率小于負債利息率時，其所有者會承擔更大的額外損失。通常把利息成本對額外收益和額外損失的效應成為財務杠桿的作用。
財務杠桿的公式
財務杠桿系數定義公式（DFL）：財務杠桿系數=每股收益變化的百分比/息稅前收益變化百分比。這里每股收益可以近似得看成凈利潤，因為每股收益=凈利潤/普通股股數。
計算公式：DFL=EBIT/EBIT-I，其中I=利息費用。與之前經營杠桿同樣的結論，這里只再強調一句話：有固定利息的地方就有杠桿，固定利息比例越高杠桿就越大。
財務杠桿效應是什么？
財務杠桿效應是指是指由于固定費用的存在而導致的，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動的現象。財務杠桿效應包含著以下三種形式：三種方式為：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。
財稅風險是企業管理中必須關注和應對的重要問題。了解和分析財稅風險的種類，可以幫助企業更加全面地識別和應對潛在的風險，避免企業因財稅問題而面臨經營危機。財稅風險的種類財稅風險的種類較為復雜，一般可以分為以下幾類：
財務風險：指企業在資金管理、成本控制、投資決策等方面存在的風險。例如，企業資金鏈斷裂、成本控制不力、投資失敗等，都會帶來財務風險。
稅務風險：指企業在納稅方面存在的風險。例如，企業稅務申報錯誤、漏報稅款、逃稅等，都會帶來稅務風險。
法律風險：指企業在合同簽訂、知識產權保護、勞動關系管理等方面存在的風險。例如，企業違反勞動法規、侵犯他人知識產權、違反合同約定等，都會帶來法律風險。
戰略風險：指企業在發展戰略和業務拓展方面存在的風險。例如，企業選擇錯誤的市場和業務方向、過度依賴某一個客戶或供應商等，都會帶來戰略風險。
市場風險：指企業在市場營銷和銷售方面存在的風險。例如，企業產品市場份額下降、銷售額下滑等，都會帶來市場風險。
道德風險：指企業在道德和社會責任方面存在的風險。例如，企業不良的社會形象、員工不道德行為等，都會帶來道德風險。
財稅風險的應對措施面對財稅風險的挑戰，企業可以采取以下措施：建立完善的財稅風險管理制度和流程，明確風險管理的職責和流程。對企業的財務和稅務數據進行全面監測和分析，及時發現并應對潛在的風險。建立財務和稅務的數據共享機制，實現數據的共享和交互。加強員工教育和培訓，提高員工的財稅風險意識和應對能力。合理規劃企業戰略和業務拓展，避免盲目擴張和過度依賴某一個市場或客戶。加強法律意識和合規管理，遵守相關法律法規，避免違法違規行為帶來的法律風險。建立健全的內部控制和審計機制，強化財務和稅務的風險防控和監管。結論財稅風險是企業管理中必須關注和應對的重要問題。財稅風險的種類較為復雜，包括財務風險、稅務風險、法律風險、戰略風險、市場風險和道德風險等方面。企業應該建立完善的財稅風險管理制度和流程，加強財務和稅務數據的監測和分析，建立數據共享機制，加強員工教育和培訓，規劃企業戰略和業務拓展，遵守法律法規，建立內部控制和審計機制，全面降低企業面臨的財稅風險，保障企業的經營穩定和可持續發展。
財務杠桿又稱資本杠桿、融資杠桿，或者是負債經營。財務杠桿是由于企業債務的存在，而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應。簡單地說，財務杠桿就是用別人的錢為自己賺取更多的利潤。
我們知道，企業資本結構是企業長期資本來源的構成和比例關系。一般情況下，企業的資本有長期債務資本和權益資本構成，不同的資本結構對企業運營狀況和結構的影響是不同的。財務風險與財務杠桿的關系。現實中，我們知道，財務風險是由于企業運用了債務融資方式而產生的喪失償付能力的風險，而這種風險最終是需要由普通股股東承擔的。企業在經營中經常會發生借入資本去進行負債經營，但不論經營利潤多少，其需要承擔的債務利息是不變的。當企業在資本結構中增加了債務這類具有固定融資成本的比例時，固定的現金流出量就會增加，特別是在利息費用的增加速度，超過了息稅前利潤增加速度的情況下，企業會因為負擔較多的債務成本，并將會影響凈利潤的減少，同時企業發生喪失償債能力的概率也會增加，導致財務風險增加;反之，當債務資本比率較低時，財務風險就小。
財務杠桿系數。對財務杠桿計量的主要指標是財務杠桿系數，也就是，財務風險的大小一般用財務杠桿系數表示，財務杠桿系數是企業計算每股收益的變動率與息稅前利潤的變動率之間的比率。財務杠桿系數越大，表明企業財務杠桿作用越明顯，但財務風險也就越大;反之，如果財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。應該說，在影響財務風險的因素中，債務利息或優先股股息這類固定融資成本是基本因素。
在一定的息稅前利潤范圍內，債務融資的利息成本是不變的，隨著息稅前利潤的增加，單位利潤所負擔的固定利息費用就會相對減少，從而單位利潤可供股東分配的部分會相應增加，則普通股股東每股收益的增長率將大于息稅前利潤的增長率。反之，當息稅前利潤減少時，單位利潤所負擔的規定利息費用就會相對增加，從而單位利潤可供股東分配的部分相應減少，普通股股東每股收益的下降率將大于息稅前利潤的下降率。如果不存在固定融資費用，則普通股股東每股收益的變動率，會與息稅前利潤的變動率保持一致。這種在某一固定的債務與權益融資結構下，由于息稅前利潤的變動引起每股收益產生更大變動程度的現象，被稱為財務杠桿效應。固定融資成本是引起財務杠桿效應的根源，但息稅前利潤與固定融資成本之間的相對水平決定了財務杠桿的大小，即財務杠桿的大小是由固定融資成本和息稅前利潤共同決定的。我們知道，負債比率是可以控制的。企業可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益，抵消風險增大所帶來的不利影響。
總之，財務杠桿是由于企業債務的存在，而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應。簡單地說，財務杠桿就是用別人的錢為自己賺取更多的利潤。財產杠桿的計量是財務杠桿系數，其財務杠桿系數越大，財務杠桿作用越明顯，但企業的財務風險越大。
一、企業財務風險的含義及形成財務風險是指在各項財務活動過程中，由于受各種難以預料或控制的因素影響，造成財務狀況不確定而使企業有蒙受損失的可能性(這里指純粹風險)。財務風險是企業風險貨幣化的表現形式，根據形成過程劃分，一般有以下幾種形式：一是籌資風險；二是投資風險；三是信用風險。
二、企業財務風險評價指標設置一些學者認為，財務風險評價指標應包括盈利能力、資產管理能力、償債能力、發展潛力，將企業短期財務指標與發展潛力指標相結合，互相補充。還有學者研究財務預警指標，以現金流量為基礎，重點把握兩類指標：現金盈利值和現金增加值。這些觀點在定量分析方面有重要的貢獻，但財務風險是復雜的，筆者認為基本的財無風險評價指標應包括盈利能力、償債能力、資產管理能力、成長能力、現金能力指標，因為這些都可能影響一個企業的財務：沒有足夠的盈利能力，企業不能生存;不能到期償債，企業可能宣告破產;資產的使用效率不高，會影響盈利能力;沒有利潤的增長，企業不會持續生存。另外，企業在可能的情況下還應設置定性指標，如財務人員的專業水平、財務人員的流動性、管理人員的財務風險意識等。
因為隨著企業規模的擴大，這些因素既反映企業基本財務狀況，又影響財務活動、財務決策。財務風險本身具有綜合性，企業生產經營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段，所以企業必須建立科學的決策機制。公司董事會與財務經理人員是委托與代理的關系，公司財務經理人員受聘于董事會，在權限范圍內財務經理有權對日常財務經營活動，包括組織實施公司年度經營計劃和投資方案，擬定公司具體財務制度等進行決策，其他人不得隨意干預，同時董事會對財務經理人員的經營績效進行評價和監督。"
企業經營過程中面臨著兩大類風險：一類是經營風險。經營風險通常是由于企業產品成本過高、市場占有率低、管理效率低下、發展戰略錯誤等造成的，經營風險可以通過加強內部管理、開拓市場以及加強新項目的可行性論證來避免。另一類風險就是財務風險。通俗來講，就是企業不能償還到期債務的風險。如果企業不能到期償還債務，債權人可以向法院申請債務人破產清算來清償債務。應對財務風險，需要保證企業有足夠的現金，加強企業的短期償債能力。財務風險可以通過企業的變現能力來評價。網上曾有人形象地寫過一副對聯，上聯是“拆東墻補西墻墻墻不倒”，下聯是“借新債還舊債債債還清”，橫批是“資本運營”這也在一定程度上體現了財務風險的含義，短期債務是企業最迫切需要償還的債務，長期債務則可以通過新的融資來償還，所以，資產變現能力是衡量企業財務風險的重要指標。變現能力也稱為短期償債能力。
通常采用的指標有：
1、流動比率
流動比率=流動資產/流動負債
一般來說，流動比率越高，企業的短期償債能力就越強。但是，流動資產過多，也會影響資產的使用效率。因此，綜合考慮，流動比率不是越高越好，合理的流動比率是2
2、速動比率
速度比率=(流動資產-存貨)/流動負債
流動資產中存貨的變現能力相對較差，而且容易發生損壞，當存貨積壓或成本與市價之間存在較大差距時，就會無法實現盈利。比如服裝制造企業，如果服裝不能及時賣出去，過季之后就只能“揮淚大甩賣”，其售價常常不及成本的一半。一般來說，存貨約占流動資產的一半，因此合理的速動比率為1.但是該指標也會因為行業的不同而可能存在差異，比如大量使用現金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，大大低于1的速動比率也是正常的。
3、現金比率
現金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債
現金比率反映的是企業的即時償還流動負債的能力。現金比率越高，說明公司的短期償債能力越強。現金比率一般認為應在20%以上為好。現金比率偏低，說明公司的短期償債能力還是有一定的風險，應縮短收賬期，加大應收賬款的催收力度，以加速應收賬款資金的周轉。在進行財務分析的時候，從較長的趨勢進行分析會更有意義，選擇恰當的標準也是很重要的。
一、引言
在企業經營過程中，財務管理是至關重要的一環。為了確保企業的穩健發展，企業需要對各種財務風險進行有效預防，并合理控制成本。本文將從預防成本、普通日記賬、買斷式貼現待簽收、略式保證、全部保證、償債準備金、對方科目、集合分配類賬戶、財務環境、最初追索權等方面進行分析，以期為企業提供一些建議。
二、預防成本
預防成本是指在企業經營過程中，通過采取一定的措施，避免或減少可能發生的損失。企業應建立健全風險防范機制，對可能出現的風險進行預測和評估，制定相應的應對措施。例如，企業可以通過加強對供應商的管理，確保采購價格的合理性；通過對生產過程的監控，降低生產成本；通過對銷售策略的調整，提高產品的市場占有率等。
三、普通日記賬
普通日記賬是企業用于記錄日常經營活動的一種會計賬簿。企業應根據實際需要，設置合理的會計科目，確保日記賬的準確性和完整性。同時，企業還應定期對日記賬進行審計，以便及時發現和糾正錯誤。
四、買斷式貼現待簽收
買斷式貼現是指企業在購買商品或接受服務后，將收到的票據向銀行貼現，以獲取資金。在實際操作中，企業應注意以下幾點：1.確保票據的真實性和有效性；2.選擇合適的貼現方式，以降低貼現成本；3.及時簽收貼現款項，防止資金占用過多。
五、略式保證
略式保證是指企業在對外擔保時，為了簡化手續，只提供一定程度的保證。這種做法雖然可以節省時間成本，但可能導致企業在承擔擔保責任時，面臨較大的風險。因此，企業在對外擔保時，應根據具體情況，選擇合適的保證方式。
六、全部保證
全部保證是指企業在對外擔保時，提供完全的擔保。這種做法可以有效降低企業的信用風險，但同時也會增加企業的負擔。因此，企業在對外擔保時，應根據自身的財務狀況和風險承受能力，合理安排擔保額度。
七、償債準備金
償債準備金是企業為了應對債務違約風險而設立的一種儲備資金。企業應根據自身的經營狀況和債務規模，合理確定償債準備金的數額。同時，企業還應定期對償債準備金進行審查和調整，以確保其充足性。
八、對方科目
對方科目是指在企業進行交易時，涉及到的其他企業或單位的會計科目。企業應加強對對方科目的了解和管理，確保交易的準確性和合規性。同時，企業還應與對方保持良好的溝通和協作，以便及時解決可能出現的問題。
九、集合分配類賬戶
集合分配類賬戶是指企業在進行內部資金調配時，使用的一種會計科目。企業應根據自身的業務需求，合理設置集合分配類賬戶的分類和名稱。同時，企業還應加強對集合分配類賬戶的管理，確保資金的合理使用。
十、財務環境
財務環境是指影響企業經營和發展的各種外部因素。企業應關注財務環境的動態變化，及時調整自身的經營策略。例如，當經濟增長放緩時，企業可以通過降低成本、提高效率等方式，應對財務壓力；當利率上升時，企業可以通過融資結構調整、優化負債結構等方式，降低融資成本。
十一、最初追索權
最初追索權是指企業在承擔債務違約風險時，具有優先追討債權的權利。企業應根據自身的財務狀況和風險承受能力，合理設置最初追索權的范圍和條件。同時，企業還應加強與債權人的溝通和協商，以便在發生債務違約時，能夠最大限度地保護自己的利益。
十二、結論
綜上所述，企業在財務管理過程中，應注重風險預防和成本控制，合理運用各種會計方法和工具，以提高企業的經營效益和競爭力。同時，企業還應關注財務環境的動態變化，不斷調整自身的經營策略，以適應不斷變化的市場環境。
在財務管理工作中，財務總監奉行的財務戰略對企業的發展有著重要的影響。而財務戰略的未來發展必須遵循企業的總體思路和基本方向。
1、財務戰略的未來
財務戰略是為適應公司總體競爭而籌集必要的資本，并在組織內有效地管理與運用這些資本的方略，是企業整體戰略的重要組成部分。財務戰略總體目標的規劃與定位的立足點是企業戰略發展結構，而財務戰略的未來發展必須遵循企業的總體思路和基本方向。
企業戰略發展結構清晰與否，不僅直接關系著企業財務戰略定位是否準確，而且也間接決定著整體資源配置是否有序與運轉是否高效率，對企業的發展有著至關重要的影響。財務總監一定要制定高瞻遠矚的財務戰略。
2、資金籌措戰略
資金籌措戰略不是具體的資金籌措實施計劃，而是為適應未來環境的戰略要求，對整個企業資金籌措的重要方面所持的一種長期的、系統的構想。資金籌措戰略的直接目的并不是使企業達到短期資金成本的最低化，而是確保企業長期資金來源的可靠性和靈活性，并以此為基礎，不斷降低企業長期的資金成本。
一般來說，企業籌措資金的途徑有三條。
(1)把功夫用在財務管理上，盤活企業內部的閑置沉淀資金，同時注重內部籌資，在盈余分配中留足未來發展需要的資金。
(2)向社會募集資金。企業在負債率過高時要慎用負債經營方式，并提高債務資金的使用質量，防止受負債拖累。此外，企業應積極爭取政策，加快從資本市場直接融資的步伐，籌集長期、穩定的資金。
(3)將企業改造成為生產、流通和金融的結合體。這種改造可以通過讓銀行等金融機構進入企業的方式來實現，也可以將企業內部的財務公司改造成信托投資公司。
3、資金投資戰略
資金投資戰略是指通過資金的組合及運用，確定最佳的投資方向和投資規模的策略。主要體現在固定資產投資、流動資產投資、無形資產投資以及項目投資、證券投資、產業投資和風險投資等方面。
資金投資戰略是企業財務戰略的核心和基礎。一方面，投資戰略體現了企業的戰略目標。例如，收益性目標是企業生存的根本保證;可持續發展目標是企業投資戰略的直接目標;公益性目標是多數企業所不愿觸及的，但只要投資成功，就有利于企業的長遠發展。
另一方面，投資戰略所確定的投資方向、規模決定了融資的方式和數量，而投資的時機和進度影響著企業的融資和營運資本的管理方式，投資的收益目標又在一定程度上影響著企業的股利分配以及財務風險控制。
4、收益分配戰略
收益分配戰略是指企業以戰略眼光確定企業凈利潤留存與分配的比例，以保證企業和股東的長遠利益。收益分配是利用價值形式對社會剩余產品進行分配。企業的收益分配戰略應遵循既有利于股東又有利于企業的原則。
收益分配戰略的制定必須以投資戰略和籌資戰略為依據，并為企業整體戰略服務。一方面，收益分配戰略要滿足企業營銷及產品質量發展的需要，全力支持企業的擴張型發展戰略;另一方面，收益分配戰略應最大限度地滿足企業培育與提升核心競爭力對權益資本的需要，積極探索知識、技術、專利以及管理等要素參與收益分配的有效辦法，制定有利于留住人才和人盡其才的收益分配政策。
收益分配戰略有著特殊的意義：一是可以發揮資金的規模效益，將收益投資于優勢產品，使公司的優勢更強;二是將收益用于改善公司薄弱環節，使弱勢轉變為強勢；三是將收益用于并購或進入新行業培育新的增長點。
在財務管理工作中，財務總監奉行的財務戰略對企業的發展有著重要的影響。另外，除了以上提到的三個財務戰略外，財務總監還應該做好風險防范戰略、負債經營戰略和股權分配戰略。只有合理地避免風險、控制負債和做好財務分配，企業才能夠健康發展。
一、財務信息的質量
1、會計造假。指會計人員在會計核算和報告過程中，不遵守國家法律法規和準則制度，編制虛假財務信息的行為。會計人員可能因為業績提升、績效考核而人為調整財務信息，一些上市公司也會因為保留上市資格或因再融資等要求而提前確認收入，任意改變會計核算方法。虛假的財務信息只會誤導投資者做出錯誤的決策，因為財務分析的有效性無法得到保障。
2、錯誤的會計政策和會計估計。在不違背會計準則的情況下，某些經濟業務可以有多種會計處理方式，即可以進行會計政策的選擇，比如，發出存貨成本的計量方法是采用加權平均法還是移動平均法、投資性房地產是采用成本模式計量還是公允價值模式計量等。
對同樣的會計事項選用不同的會計政策，會產生不同的財務信息。會計估計也會影響會計信息的質量。會計估計的運用主要依賴于會計人員的專業判斷，比如，固定資產折舊年限的長短、殘值金額的多少。會計估計的結果會受會計人員的職業素養或其他因素的影響，進而影響會計信息的可靠性。會計政策的選擇和會計估計均不能違背現行會計準則。
3、信息披露不充分。許多企業不愿主動披露財務信息或不提供詳細的財務信息，對非財務信息和自愿性披露的信息更是呈消極回避之態。尤其是當該信息的披露關系到企業法律糾紛、商業秘密或者競爭優勢時，企業一般不會主動披露。這會使財務分析人員無法獲取足夠的資料來源作為判斷依據，從而降低了財務分析的可靠性。
4、內控制度不健全。很多企業由于內控制度不完善，時常會發生資金混亂、資金挪用、小金庫私設等現象，甚至出現隱瞞、坐支預算外資金，擠占、挪用、滯留專項資金的現象，導致組織運行失常，而由此產生的會計信息的可靠性必然不高。
二、企業的外部環境
企業的生產經營不能離開外部環境，當外界的經濟、政治、社會等因素發生變化時，企業的經營做出相應的調整，財務行為也會相應發生變化。
財務分析要想客觀反映過去的財務狀況，并預測未來的發展趨勢，必須充分考慮外界環境變化對企業的影響。而外界的金融政策、稅收制度、資本市場、外匯市場等都在不斷變化，有效的財務分析更需要撥開外界環境的迷霧，探尋企業的真實狀況。
三、分析人員的素質
財務分析人員的職業素養在很大程度上決定了財務分析的有效性。系統地掌握理論知識且經驗豐富、目光敏銳的分析人員，不僅能很好地解讀財務指標的意義、采用合理的分析方法分析問題，還能結合經濟環境、行業環境和企業自身的特征綜合分析，深入研究企業財務狀況，避免單純依靠個別指標而得出簡單片面的結論。
四、分析方法和財務指標
各種財務分析方法都以歷史數據作為分析依據，缺乏前瞻性。財務指標的高低通常被作為評價財務的標準，但由于不同企業所處行業不同，財務標準也應有所不同，缺乏統一的指標作為計算口徑，使財務指標計算結果缺乏可比性。
即使相同行業的企業也會因為所處的生命周期、經營決策、財務決策等不同，無法使用同行業標準進行橫向比較。指標衡量標準的不可比，給企業財務指標體系的有效性帶來了障礙。
在企業的財務管理中，合理評估和管理貸款損失準備、應收分保賬款、發出商品、材料成本差異及庫存現金是至關重要的。這些項目不僅影響企業的資產負債表和利潤表，也直接關系到企業的資金流動性、成本控制和風險防范。本文將探討這些項目在企業財務管理中的作用及其相互之間的關聯。
首先，貸款損失準備是指企業為了應對可能的壞賬而設立的一項準備金。它是銀行和金融機構風險管理的重要組成部分，也是企業財務穩健性的標志。通過準確評估貸款組合的風險程度，企業可以合理設定貸款損失準備，從而在貸款出現違約時減輕對財務狀況的沖擊。
其次，應收分保賬款是保險公司因分出保險業務而應收的款項。這部分資金反映了保險公司未來可以從再保險公司收回的費用，對企業的現金流有著重要影響。保險公司需要對應收分保賬款進行嚴格的管理和監控，確保及時回收，維護公司的流動性。
第三，發出商品是指企業已經銷售但尚未交付給客戶或尚未確認收入的商品。這部分商品在企業的存貨管理和收入確認上扮演著重要的角色。企業需要確保發出商品的流程和記錄準確無誤，以避免對財務報表造成誤導。
第四，材料成本差異是指實際材料成本與標準成本之間的差異。這可能由市場價格波動、采購策略變化或生產過程中的浪費等因素引起。通過對材料成本差異的監控和分析，企業可以及時發現成本控制的問題，采取措施調整采購策略或提高生產效率。
最后，庫存現金是企業用于日常運營的流動資金，包括現金、銀行存款和其他高流動性投資。庫存現金的管理直接關系到企業的資金安全和流動性。企業需要保持適當的庫存現金水平，以滿足日常支付需求和應對緊急情況。
綜上所述，貸款損失準備、應收分保賬款、發出商品、材料成本差異和庫存現金是企業財務管理中不可忽視的項目。通過對這些項目的細致管理和分析，企業可以更好地控制風險、優化資產配置、提高財務透明度，從而為股東和客戶創造更大的價值。此外，這些項目之間并非孤立存在，它們相互關聯并共同影響著企業的整體財務狀況。因此，企業在制定財務策略時，應該全面考慮各項指標之間的相互作用，以實現財務的穩健和可持續發展。
在當今全球金融市場，ESG證書正逐漸成為投資者和金融機構競相追逐的熱門資質。他不僅代表了個人在ESG投資領域的專業能力，更預示著未來金融投資的新趨勢，那么，ESG的報名時間是什么時候？考試科目有哪些？更重要的是，ESG對財務績效究竟有何影響？小編將為您一一解答。
一、ESG報名時間
ESG證書考試沒有考季概念，不設具體考試時間，支持線上考試。考生隨時可以報名考試，完成報名后可自由預約考試時間，預約成功即可按時參加考試。ESG證書考試時長為140分鐘，題型為100道全英文的3選1單選題，考試完成立即顯示成績。
二、ESG考試科目
ESG投資入門：介紹ESG投資的基本概念、發展歷程和全球趨勢。
ESG市場：分析全球ESG市場的規模、結構和增長趨勢，和主要參與者和產品。
環境因素：探討企業在環境方面可能面臨的風險和機遇，如碳排放、水資源管理。
社會因素：關注企業在社會方面的責任和表現，如勞工權益、產品質量。
治理因素：分析企業在治理方面的結構和效率，如董事會獨立性、高管薪酬。
參與和盡職管理：探討投資者如何通過積極參與企業治理，促進企業ESG表現的改善。
ESG分析、估值與整合：教授如何對ESG因素進行量化分析，并將其融入投資估值和決策過程。
ESG組合構建與管理：介紹如何構建和管理ESG投資組合，以實現可持續的投資回報。
投資授權和客戶匯報：講解投資者如何根據ESG投資策略進行投資授權，并向客戶匯報投資績效。
三、ESG對財務績效的影響
ESG不僅代表了個人在ESG投資領域的專業能力，更對企業的財務績效產生了深遠的影響。具體來說，ESG因素已經成為影響企業財務績效的重要因素之一。
環境中：企業如果能夠積極采取環保措施，減少碳排放和資源浪費，不僅能夠降低環境風險，還能提升企業的品牌形象和消費者忠誠度，增加收入和市場份額。
社會中：企業在社會方面的表現，如勞工權益、產品質量。直接影響企業的聲譽和形象，良好的社會表現能夠增強員工的歸屬感和忠誠度，提高產品質量和消費者滿意度，進而提升企業的財務績效。
治理中：良好的公司治理結構能夠降低企業的代理成本，提高管理效率，減少財務欺詐和貪污腐敗的風險。這不僅能夠提升企業的財務透明度，還能增強投資者的信心，推動股價上漲和市值提升。
在當今全球投資領域，ESG（環境、社會和治理）已成為投資者和企業不可忽視的重要因素。對于想要深入了解和掌握ESG知識的學員來說，ESG證書無疑是一個極具價值的資格認證，那么，ESG證書的報名流程是怎樣的？ESG因素又是如何影響企業財務績效的呢？小編將為您詳細解答這些問題。
一、ESG證書報名流程
ESG證書的報名流程相對簡單，分為三步：注冊賬戶、報名繳費、預約考試。學員需要在CFA協會官方網站上注冊一個賬戶，填寫相關信息并驗證身份，學員需要按照要求繳納考試費用，費用標準會根據CFA協會的規定有所調整，學員需及時關注。學員需要在CFA協會指定的時間范圍內預約考試，選擇適合自己的考試時間和地點，完成這三步后，學員就可以安心備考，迎接ESG證書的考試了。
二、ESG對財務績效的影響
ESG因素對企業財務績效的影響日益顯著，這種影響在不同行業中表現出不同的特點。
在環境中，環境因素會直接影響企業的成本和收入。如果企業不能有效管理碳排放，將面臨更高的環保成本，如罰款、治理費用，這不僅會增加企業的運營成本，還可能影響企業的聲譽和形象，相反，如果企業采用環境友好的生產方式，不僅可以降低環保成本，還可以提高產品質量和聲譽，增加消費者忠誠度，提高收入。
在社會中，社會因素影響企業的聲譽和形象。如果企業在勞工權益、產品質量存在不端行為，將嚴重損害企業的聲譽和形象，降低消費者購買意愿，影響企業財務績效，企業需要積極履行社會責任，保障員工權益，提高產品質量，以樹立良好的企業形象。
在治理中，治理因素直接影響企業的運轉和效率。如果企業治理結構不完善，存在代理成本過高、管理效率低下，將嚴重影響企業財務績效，相反，如果企業積極改善公司治理結構，可以降低代理成本，提高管理效率，提高企業財務績效。
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