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　　相關系數的意義是相關系數可以用來衡量觀測數據之間相關程度，一般情況下，相關系數越大表明相關程度就越高。相關系數是研究變量之間線性相關程度的量，一般用字母r表示。

　　相關系數有什么意義？

　　相關系數的意義是相關系數可以用來衡量觀測數據之間相關程度，相關系數只有相對意義，沒有絕對意義。一般情況下，相關系數越大表明相關程度就越高。

　　相關系數的定義

　　是研究變量之間線性相關程度的量，一般用字母r表示，相關關系是一種非確定性的關系。將反映兩變量間線性相關關系的統計指標稱為相關系數；將反映兩變量間曲線相關關系的統計指標稱為非線性相關系數、非線性判定系數；將反映多元線性相關關系的統計指標稱為復相關系數、復判定系數等。

　　相關系數的幾種定義方式

　　由于研究對象的不同，相關系數有如下幾種定義方式：

　　1、簡單相關系數，又稱為相關系數或線性相關系數，一般用字母r表示，用來度量兩個變量間的線性關系，其定義式為：

　　其中，Cov（X，Y）為X與Y的協方差，Var【X】為X的方差，Var【Y】為Y的方差；

　　2、復相關系數也稱為多重相關系數，復相關是指因變量與多個自變量之間的相關關系；

　　3、典型相關系數：是先對原來各組變量進行主成分分析，得到新的線性關系的綜合指標，再通過綜合指標之間的線性相關系數來研究原各組變量間相關關系。

　　相關系數為0意味著什么？

　　相關系數為0意味著兩變量不存在直線相關關系，但這并不意味著兩個變量之間不存在其他類型的關系，如非線性相關關系。

　　相關系數R的取值范圍

　　相關系數R的取值范圍為【-1，1】。

　　1、如果為-1，表示完全負相關，以同樣的幅度反向變動；

　　2、取值為0，則為極端，表示不相關；

　　3、取值為1，表示完全正相關，而且呈同向變動的幅度是一樣的。

　　2024年中級經濟師預習階段可通過做題了解知識點，在備考時學練結合有助于對知識點的理解，切勿急于求成，一起來試試每日一練的習題吧，鞏固中級經濟師日常所學知識。

　　經濟基礎

　　【單選】

　　兩個變量之間的Pearson相關系數r=0，則表明兩個變量()。

　　A.不存在相關關系

　　B.低度相關

　　C.完全不相關

　　D.不存在線性相關關系

　　【正確答案】D

　　【答案解析】

　　Pearson相關系數只適用于線性相關關系的判斷。當Pearson相關系數r=0時，只表示兩個變量之間不存在線性相關關系，但并不能說明兩變量之間沒有任何關系，它們之間可能存在非線性相關關系。

　　人力資源

　　【單選】

　　企業在實施戰略性人力資源管理時，通常需要針對為實現組織戰略目標所需完成的一系列人力資源管理活動鏈，涉及各種財務類和非財務類目標或衡量指標，這些目標或衡量指標稱為()。

　　A.平衡計分卡

　　B.人力資源計分卡

　　C.KPI指標

　　D.戰略地圖

　　【正確答案】B

　　【答案解析】

　　人力資源計分卡并不是一張用來計分的卡片，它是針對為實現組織戰略目標所需完成的一系列人力資源管理活動鏈而設計的各種財務類和非財務類目標或衡量指標，選項B正確。

　　工商管理

　　【單選】

　　按服務對象和服務特征劃分，快遞類服務產品屬于針對()的服務。

　　A.人的身體

　　B.物體

　　C.無形資產

　　D.人的思想

　　【正確答案】B

　　【答案解析】

　　快遞類服務產品相當于“貨運”，在物體處理服務過程中對象必須在場，顧客本人不必在場，如貨運、維修、零售、加油、保管等。選項B正確。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　金融

　　【單選】

　　我國回購協議市場的銀行間回購利率是()。

　　A.市場利率

　　B.官方利率

　　C.長期利率

　　D.法定利率

　　【正確答案】A

　　【答案解析】

　　我國回購協議市場已經成為市場參與者進行短期融資、流動性管理的主要場所，成為中央銀行進行公開市場操作、實現貨幣政策傳導的重要平臺。銀行間回購利率也已成為反映貨幣市場資金價格的市場化利率基準，為貨幣政策的決策提供了重要依據，在利率市場化進程中扮演重要角色，選項A正確。

　　財政稅收

　　【單選】

　　納稅人委托個體經營者加工應稅消費品，其消費稅政策是()。

　　A.由受托方代收代繳稅款

　　B.由委托方收回后在委托方所在地繳納消費稅

　　C.由委托方在提貨時在受托方所在地繳納消費稅

　　D.由受托方為納稅人繳納消費稅

　　【正確答案】B

　　【答案解析】

　　委托個人加工的應稅消費品，由委托方向其機構所在地或者居住地主管稅務機關申報納稅。

　　風險暴露和風險敞口沒有區別，風險暴露是風險敞口的另類說法。風險敞口又譯風險暴露，通常是指金融機構在各種業務活動中容易受到風險因素影響的資產和負債的價值，或是暴露在風險中的寸頭情況。

　　風險暴露的概念

　　風險暴露是指金融機構在各種、業務活動中容易受到風險因素影響的資產和負債的價值，或說暴露在風險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產品時看到它整體下行趨勢，這就是風險暴露。

　　風險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經常用于風險分析和對沖貿易保值這兩方面，可以根據公司以往的收益狀況或者是流通中的現金數量，探求二者與造成風險各要素之間數值關系的回歸來計量相關系數；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數據為基礎的，管理者要根據已有的數據設想公司在未來的收益效果和流通的現金數量，管理者要明確在不同的發展背景下會有什么樣的發展情況，假設的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產品需求和競爭對手狀況等等。

　　風險和風險暴露的關系

　　風險與風險暴露根據對風險概念的分析，我們不難看出風險對于金融機構而言是客觀存在的，如利率、匯率等風險變量的波動性一般不會因為某個金融機構的行為或意愿而發生改變。

　　因此，嚴格地說，無論金融機構的風險管理水平如何，它們所面臨的風險是一樣的，并不能認為風險管理質量差的金融機構所面臨的風險比風險管理質量高的金融機構大。

　　風險暴露是指金融機構在各種、業務活動中容易受到風險因素影響的資產和負債的價值，或說暴露在風險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產品時看到它整體下行趨勢，這就是風險暴露。在投資理財時前提是獲得穩定的收益，由于不同產品的風險大小不同，最終獲得的收益不同，一般需要根據自己的經濟情況選擇理財產品。

　　風險暴露的特點

　　1、某一特定資產的買賣可能增加你的風險暴露程度;而在另一種情況下，相同的交易又可能減少風險。

　　2、在現代信用風險度量體系中，在計算風險暴露（Risk Exposure）即債務人違約所導致的可能承受風險的信貸業務余額時，可以使用押品的價值進行全部或部分地對沖。

　　風險暴露和風險敞口的區別

　　1、風險暴露和風險敞口沒有區別，風險暴露是風險敞口的另類說法。風險敞口又譯風險暴露，通常是指金融機構在各種業務活動中容易受到風險因素影響的資產和負債的價值，或是暴露在風險中的寸頭情況。

　　2、風險敞口一般用來指代支付債務的個人因各種不履約行為，導致信用貸款的剩余資金或將面臨一定風險，其包含了實際生活中所要承載的風險，通常會與固定風險相關聯。

　　3、已知風險的風險敞口是從零到該風險的最大損失之間，未知風險的風險敞口是從零到無窮大。

　　風險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經常用于風險分析和對沖貿易保值這兩方面，可以根據公司以往的收益狀況或者是流通中的現金數量，探求二者與造成風險各要素之間數值關系的回歸來計量相關系數；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數據為基礎的，管理者要根據已有的數據設想公司在未來的收益效果和流通的現金數量，管理者要明確在不同的發展背景下會有什么樣的發展情況，假設的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產品需求和競爭對手狀況等等。

　　四月份的CMA考試已經考完了，距離七月份CMA考試還有三個多月，有充足的時間考生們要積極備考，今天會計網給大家講解投資組合的相關內容，希望能夠幫到大家。

　　CMA知識點：組合中的風險

　　1、系統風險（市場風險、不可分散/不可規避的風險）

　　系統風險（systematic risk）（又稱為市場風險、不可分散風險、或不可避免風險）是指，由市場整體收益率變化所引起的股票或投資組合收益率的波動性。

　　這種風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的，這些因素包括國家經濟的變動（市場基準利率），國會稅率改革或世界能源狀況（石油價格）的變化等等

　　2、非系統（獨有）風險

　　非系統風險（unsystematic risk）（可分散風險diversifiable risk或可避免風險avoidable risk）是指，不是由整體市場波動所引起的股票或投資組合收益率的波動性，可以通過分散化來規避此類風險。

　　此類風險是某個企業或行業獨有的，比如新的競爭對手和/或技術上的突破。

　　注意：系統性風險是無法通過投資分散化來規避的。

　　3、投資組合的目的

　　通過大量的資產來分散投資的風險。就降低風險而言，只要證券不是絕對正相關（方向相同，幅度相同），投資分散化就可以有效地降低投資風險。

　　組合的收益：加權平均的收益

　　組合的風險（標準差）：小于加權平均的標準差（只要構成組合的個別證券收益率不是完全正相關）。若投資組合的個別證券收益率完全負相關（方向相反，幅度相同），則可以實現完全規避風險，即組合的標準差為0。

　　4、投資組合的風險

　　（1）協方差→衡量兩個資產收益變化的方向

　　（2）相關系數→衡量兩個資產收益的線性關系

　　r＝-1→絕對負相關（方向相反，幅度相同），

　　-1<r<0→負相關（方向相反，幅度不同），

　　r＝0→無線性關系，

　　0<r<＋1→正相關（方向相同，幅度不同），

　　r＝＋1→絕對正相關（方向相同，幅度相同）

　　CMA考生需要通讀教材，全面掌握CMA知識，然而教材知識過于復雜，無法闡明重點，所以需要重點總結，會計網為考生總結了預測技術中回歸分析的知識點。

　　CMA重要知識點之預測技術—回歸分析

　　回歸分析用于預測兩個或多個變量之間的直線關系，根據自變量的數量，可以分為單一回歸變量分析（簡單回歸分析）和多元回歸分析。

　　1、單一回歸分析：Y=a+bX（一個自變量與一個因變量的抽樣觀測）

　　其中：Y=因變量；X=自變量；b=斜率（單位變動成本）；a=常數（固定成本），注意口徑及限定范圍的問題

　　2、多元回歸分析多個自變量與一個因變量的抽樣觀測相關系數

　　一般用字母r表示，用來衡量自變量(x)和因變量(y)之間線性關系的程度。r絕對值越接近1，兩變量間線性相關程度越強。越接近于0，即|r|→0，則線性關系越弱，即變量之間的相關度低。

　　（1）r=-1→x和y之間為絕對負相關的線性關系，圖1。

　　（2）-1＜r＜0→x和y之間為負相關的線性關系，圖2。

　　（3）r=0→x和y之間沒有線性關系，圖3。

　　（4）0＜r＜+1→x和y之間為正相關的線性關系，圖4。

　　（5）r=+1→x和y之間為絕對正相關的線性關系，圖5。

　　回歸分析的擬優合度

　　1、擬優合度R（R=r2）衡量因變量的變化可在多大程度上通過自變量的變化來解釋；R取值介于0和1之間，數字越接近1，回歸就越可靠。

　　2、R的現實意義是，如果R=0.9983，這表明有99.83%的因變量可以通過自變量來進行解釋。

　　3、R值越大，公式的預測價值越高。

　　回歸分析的優點

　　1、提高決策分析的客觀性。

　　2、識別混合成本中的變動因素和固定因素。

　　3、幫助管理會計師預測，在成本動因發生變化之后，未來成本將如何變化。

　　回歸分析的缺點

　　1、使用歷史數據，當未來外部條件發生較大變化時，預測價值會下降。

　　2、假定變量之間存在著線性關系，但是這種假設并不完全成立。

　　FRM考試對于數學的具體要求并不高,考生主要了解工具的使用就能滿足FRM報名資格對于數學的要求。因此想要報考的同學可以積極行動起來哦！

　　一.FRM考試對于考生的數學能力要求高不高？

　　FRM考試對數學的要求不是很高。

　　（1）概率論

　　因為FRM研究的重點是風險，即不確定性，所以需要用到隨機變量分布及其概率計算。隨機變量的特征方面需要明白概率分布函數、概率密度函數以及均值、中位數、方差、標準差的意義;涉及到多個隨機變量就要理解協方差、相關系數以及條件概率、互斥、獨立、乘積等事件概率。

　　重點記憶二項分布、正態分布、泊松分布等分布特征及各分布之間的關系。

　　（2）統計基礎

　　統計則是對于現實中的隨機變量進行假設檢驗與回歸分析，得出模擬方程式從而可以利用歷史數據對相關變量進行研究和預測。

　　這部分需要記憶的點比較多，對各種模型的使用前提和特征必須自己認真做總結。尤其是蒙地卡羅模擬和二叉樹法在風險中性世界對衍生品定價的運用，都是后面進一步學習金融產品定價的數理基礎。

　　（3）指數、對數和微積分

　　這部分知識點主要體現在各種函數方程式與定價公式中。幸運的是，大多是底數為e的自然對數與指數，清楚它的運算特點就可以了;而涉及到研究收益率、資產價格等的變化雖然要用到微積分，但多數情況只有一階，即只需要求一階導數(只是變化率即斜率本身，而不是斜率的變化率“凸度”或更高階求導)再乘以自變量的變化就是函數值的變化。

　　1、FRM考試主要涉及概率與統計的內容。對于數學的具體要求并不高，因此對于考生數學的要求一般數四難度，不超過數三。考生主要了解工具的使用就能滿足FRM報名資格對于數學的要求。

　　2、數學中數一最難，數四最易，數學四包括微積分，線性代數和概率論。

　　3、FRM考試中數學主要就是概率論的基礎知識，統計學中的推斷和估計，然后就是時間序列分析模型以及蒙特卡洛模擬。

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中級會計考試中財務管理的考試特點以計算量大而突出，所以考生在備考的時候，不僅要以知識點的記憶為主，還有就是多練習計算題來加深計算公式的記憶。所以下邊九尾大家整理了有關財務管理的考試真題，考生在備考的時候可以多用來練習。

1.某產品單價為 60 元，單位變動成本為20 元，固定成本總額為 50000 元，假設目標利潤為10000元，則實現目標利潤的銷售量為()件。

A.1250 B.2000

C.3000 D.1500

2.某投資組合由 A、B兩種股票構成，權重分別為 40%、60%，兩種股票的期望收益率分別為10%、15%，兩種股票收益率的相關系數為0.7，則該投資組合的期望收益率為()。

A. 12.5% B. 9.1%

C. 13% D. 17.5%

3.下列各項中，影響財務杠桿系數而不影響經營杠桿系數的是()。

A.產銷量 B.固定利息費用

C.銷售單價 D.固定經營成本

4.預算編制方法按其業務量基礎的數量特征不同，可以分為()。

A.定期預算法與滾動預算法 B.增量預算法與零基預算法

C.固定預算法與彈性預算法 D.增量預算法與定期預算法

5.下列各項中，不屬于獲取現金能力分析指標的是()。

A.全部資產現金回收率 B.現金比率

C.營業現金比率計職稱 D.每股營業現金凈流量

6.與現值指數相比，凈現值作為投資項目評價指標的缺點是()。

A.不能對壽命期相等的互斥投資方案作比較

B.未考慮項目投資風險

C.不便于對原始投資額現值不同的獨立投資方案作比較

D.未考慮貨幣時間價值

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7.下列股利政策中,最能體現“多盈多分,少盈少分,無盈不分”的股利分配原則的是()

A.固定或穩定增長的股利政策 B.固定股利支付率政策

C.低正常股利加額外股利政策 D.剩余股利政策

6.下列各項中，不屬于公司制企業缺點的是( )。

A.導致雙重課稅 B.組建公司的成本高

C.存在代理問題 D.股東須承擔無限連帶責任

　　FRM考試報考中對沒有數學的要求，FRM的報名條件也沒有提及數學要求。但是FRM考試中會涉及數學知識，主要內容為統計學和概率論基礎知識，還有的會涉及到計算題，要求考生了解相關公式的計算及使用方法。

　　FRM考試作為金融風險管理師的專業考試，除了金融知識外，還對考生的英語能力和數學能力有要求。對英語有要求是因為FRM考試是全英文考試，沒有一定的英語能力讀不懂試卷。對數學的要求如下：

FRM考試對于數學有什么要求

　　一提數學有很多同學頭就大了，因為有很多同學可能學文科的，看到定量、數量兩個字就覺得：這怕不是特別難吧。

　　完全不用緊張，因為現在絕大多數風控都是通過編程來完成的，這編程就意味著有很多東西不需要你自己拿手去算，甚至是不能拿計算器去算的，那你說實際考試會考嗎？自然是不會的，所以其實FRM考試只會要求你知道有這個模型，知道原理就好了，不會考察到底是如何推導，如何進行實際操作的。

　　不過根據這幾次考試大家的反饋，FRM最近考察定量題數量變多了，多的可能會達到3成左右，不過整體考察是非常簡單的，知道公式，了解計算套用模板，會用就可以了。

　　退一步說，就是萬一真的學得不是很明白，你可以通過做題的方式去背題型，相似的題目，它就這么考，給你改個數字，你碰到題目能做出來就好了，所以考起來不會太難，只是學起來會有點費勁。

FRM數量是學什么

　　FRM除了需要掌握的正常的加減乘除計算之外，概率統計是最重要的部分，因為風險事件是否發生本來就是個概率問題。有關概統要學的由兩大部分：

　　一部分是學概率和統計；都是比較基礎的數量分析工具和知識；

　　另一部分就是圍繞線性回歸，線性回歸就是找到一個東西跟另外一個東西的關系，只不過兩個東西是線性關系，這個工具我們在風控當中也經常會用的到，比如說怎么樣去估計波動，怎么估計相關系數，這些東西都是我們通過統計里面可以用的到的。

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　　中級經濟師《經濟基礎知識》科目考察的知識點眾多，今天給大家帶來的是金融市場的結構、抽樣調查中的誤差、公共選擇、償債能力分析、描述統計、模型的檢驗和預測、企業所得稅、個人所得稅、增值稅等考點的相應考題，備考考生需要及時進行相關訓練。

　　1、【單選題】小規模納稅人銷售貨物時，其增值稅應納稅額的計算公式是()。

　　A.應納稅額=銷售額X征收率

　　B.應納稅額=組成計稅價格X稅率

　　C.應納稅額=組成計價稅額X征收率

　　D.應納稅額=銷售額X稅率

　　正確答案:A

　　答案解析:本題考查增值稅。對小規模納稅人不實行扣稅法，其應納稅額計算公式為：應納稅額=銷售額X征收率。

　　2、【單選題】根據《中華人民共和國個人所得稅法》，以每次收入額為應納稅所得額的是()。

　　A.偶然所得

　　B.財產轉讓所得

　　C.稿酬所得

　　D.勞務報酬所得

　　正確答案:A

　　答案解析:本題考查個人所得稅。利息、股息、紅利所得，偶然所得和其他所得，以每次收入額為應納稅所得額。

　　3、【單選題】企業所得稅應納稅所得額，是指企業每一納稅年度的收人總額，減除不征稅收人、免稅收人、各項扣除以及()。

　　A.允許彌補的以前年度虧損和抵免稅額后的余額再乘以稅率

　　B.允許彌補的以前年度虧損后的余額再乘以稅率

　　C.允許彌補的以前年度虧損和抵免稅額后的余額

　　D.允許彌補的以前年度虧損后的余額

　　正確答案:D

　　答案解析:本題考查企業所得稅。應納稅所得額的計算：企業每一納稅年度的收入總額，減除不征稅收入、免稅收入、各項扣除以及允許彌補以前年度虧損后的余額，為應納稅所得額。

　　4、【多選題】在某城市隨機抽取1000戶居民作為樣本對該城市居民消費水平進行研究，對居民月消費支出Y(單位：元)和月收入X(單位：元)，建立回歸模型，得到估計的回歸系數Y=1300+0.6X，決定系數0.96，關于該模型的說法正確的有()。

　　A.居民月收入和月消費支出之間正相關

　　B.回歸模型的擬合效果很好

　　C.居民月收入難以解釋月消費支出的變化

　　D.居民月收入每增長1元，月消費支出將平均增長0.6元

　　E.居民月收入為10000時，居民人均月消費支出大約為7300元

　　正確答案:A、B、D、E

　　答案解析:本題考查模型的檢驗和預測。由Y=1300+0.6X，可以看出X和Y同方向變化，即正相關，選項A正確;0.6表示X每增加一個單位，Y的平均增加量，選項D正確;將X=10000元代入回歸方程即Y=1300+0.6×10000=7300(元)，選項E正確。決定系數0.96接近于1，可看出回歸模型的擬合效果很好，選項B正確，選項C錯誤。

　　5、【多選題】在描述統計中，測度的數據分布特征主要包括()。

　　A.對稱程度

　　B.離散程度

　　C.相關性

　　D.集中趨勢

　　E.偏斜方向

　　正確答案:A、B、D、E

　　答案解析:本題考查描述統計。在描述統計中，可以通過統計量描述數據的分布特征。對于數據分布特征的測度主要分為三個方面：(1)分布的集中趨勢，反映各數據向其中心值靠攏或聚集的程度;(2)分布的離散程度，反映各數據之間的差異程度，也能反映中心值對數據的代表程度;(3)分布的偏態，反映數據分布的不對稱性。對于兩個定量變量之間的相關分析，經常采用的描述方法是散點圖和相關系數統計量。

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　　稅務師考生備考《財務與會計》科目考試時，應把握該科目的重點，抓準拿分點，其中歷年考試真題是很好的復習資料，今天會計網為大家整理了歷年的考試真題，趕快來看~

　　1.在租賃期開始日，企業租入的資產可以不確認使用權資產和租賃負債的是（）。

　　A.經營租賃

　　B.轉租資產租賃

　　C.融資租賃

　　D.租賃期不12個月的短期租賃

　　【答案】D

　　【解析】對于在租賃期開始日，租賃期不超過12個月的短期租賃以及單項租賃資產為全新資產時價值較低的低價值資產租賃，承租人可以選擇不確認使用權資產和租賃負債。選項D正確。

　　2.下列關于金融資產重分類的表述中，錯誤的是（）。

　　A.以攤余成本計量的金融資產可以重分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產

　　B.以攤余成本計量的金融資產可以重分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

　　C.以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產可以重分類為以攤余成本計量的金融資產

　　D.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產不可以重分類為以攤余成本計量的金融資產

　　【答案】D

　　【解析】以攤余成本計量的金融資產可以重分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，或者重分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，反之亦然。因此選項D不正確。

　　3.下列資產負債表日后事項中，屬于調整事項的是（）。

　　A.發現財務報表舞弊

　　B.發生訴訟案件

　　C.資本公積轉增股本

　　D.發生企業合并或處置子公司

　　【答案】A

　　【解析】資產負債表日后發現了財務報表舞弊或差錯屬于資產負債表日后調整事項。因此選項A正確。選項BCD，屬于資產負債表日后非調整事項。企業發生的資產負債表日后非調整事項，通常包括下列各項：

　　（1）資產負債表日后發生重大訴訟、仲裁、承諾；

　　（2）資產負債表日后資產價格、稅收政策、外匯匯率發生重大變化；

　　（3）資產負債表日后因自然災害導致資產發生重大損失；

　　（4）資產負債表日后發行股票和債券以及其他巨額舉債；

　　（5）資產負債表日后資本公積轉增資本；

　　（6）資產負債表日后發生巨額虧損；

　　（7）資產負債表日后發生企業合并或處置子公司；

　　（8）資產負債表日后董事會宣告分配現金股利。

　　4.以本公司持有的其他公司的股份、政府公債等證券向股東發放股利，該股利為（）。

　　A.現金股利

　　B.股票股利

　　C.負債股利

　　D.財產股利

　　【答案】D

　　【解析】財產股利，是公司以現金以外的資產支付的股利，主要有兩種形式:一是證券股利，即以本公司持有的其他公司的有價證券或政府公債等證券作為股利發放；二是實物股利，即以公司的物資、產品或不動產等充當股利。因此選項D正確。

　　5.下列兩項證券資產中能夠最大限度減低風險的是（）。

　　A.兩項證券資產的收益率完全正相關

　　B.兩項證券資產的收益率完全負相關

　　C.兩項證券資產的收益率不完全相關

　　D.兩項證券資產的收益率的相關系數為0

　　【答案】B

　　【解析】當兩項資產的收益率完全負相關時，兩項資產的風險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而這樣的組合能夠最大限度地降低風險。選項B正確。

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