專題
注冊會計師證書上的英文字母QZ和QY的區別是非常大的噢！如果只是通過了專業階段。證書編碼為：（Z/Y）+2位年度代碼+2位省份代碼+5位順序號，共10位。如果通過了綜合階段，證書編碼為：（QZ/QY）+2位年度代碼+2位省份代碼+5位順序號，共11位。更多關于注冊會計師證書的玄機，請戳下文了解吧。
一、注會證書QZ和QY的區別是什么？
注會證書QZ和QY的區別主要體現在不同階段的合格證書上。具體來說：
1、專業階段當年一次性合格人員的證書以Z開頭，而歷年累計通過人員的證書以Y開頭。
2、如果考生通過了綜合階段，證書編碼為（QZ/QY）+2位年度代碼+2位省份代碼+5位順序號，共11位。其中當年一次性通過專業階段考試合格證書（專業階段合格證號Z開頭），全科合格證號以QZ開頭；歷年累計通過專業階段考試合格證書（專業階段合格證號Y開頭），全科合格證號以QY開頭。
二、最快幾年可以拿注會證書？
注冊會計師考試有專業階段6科和綜合階段考試，考生要先通過專業階段6科后，才能參加綜合階段的考試，因此，理論上最快的拿證時間是1年通過注會專業階段6科+1年通過綜合階段考試，即最快可以2年拿證注冊會計師證書。
1、【保1科】適合零基礎小白考生
時間充裕：會計
時間不多：戰略、經濟法、稅法
2、【沖2科】適合在職備考黨
時間充裕：會計＋稅法、會計＋經濟法
時間不多：稅法＋經濟法、會計＋戰略
3、【沖3科】適合有一定基礎的小伙伴
時間充裕：會計＋稅法＋經濟法
三、注會證書值得考嗎？
值得。
1、對于應屆畢業生來說
注冊會計師值得報考。注冊會計師的就業范圍比較廣，除了會計師事務所，還有金融行業也需要注冊會計師。應屆畢業生如果有注冊會計師證，就業優勢會大得多。
2、對于上班族來說
上班族有了注冊會計師證書就可以進入很多高薪職業，不管職業發展方向是什么，對自己的工作都是有幫助的。
3、對于跨專業報考的同學來說
跨專業報考注冊會計師證的話可以證明自己的能力。在人才市場，復合型人才非常搶手。
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，會計網注冊會計師考試頻道提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準。
CMA備考的心態很重要，注意調整情緒，積極面對困難。CMA難點成本計量的方式需要深刻理解，會計網整理了相關知識點。
CMA必背知識點之成本計量的方式
實際、正常或標準值來計量分批或分步法中的成本
1、正常成本法的優點：
可以計算當期的產品成本，同時又消除了間接成本分攤率在各期之間的波動，因此使得各期之間的比較成為可能。
2、正常成本法的缺點：
會使得間接成本在一些月份分攤不足，在另一些月份又會過度分攤，因此還需要進行調整。多分配或少分配：
（1）分配值＞實際發生值→多分配
（2）分配值＜實際發生值→少分配
產生差異的原因：預算分配率≠實際分配率（年度預算金額≠年度實際金額；年度預算分配基礎數量≠年度實際分配基礎數量）。
差異調整的方法
涉及的賬戶：在產品（X）、產成品（Y）和銷貨成本（Z）
分配率=X/(X+Y+Z)或Y/(X+Y+Z)或Z/(X+Y+Z)
調整的金額=差異金額×分配
成本計量方式的例題分析
正常成本系統下，以下說法正確的是
A、間接費用是基于實際產量下的實際成本動因數量的標準成本
B、間接費用是基于實際產量下的標準成本動因數量的標準成本
C、直接人工是基于標準產量下的標準成本動因數量的標準成本
D、直接材料是基于標準產量下的實際成本動因數量的標準成本
正確答案：A
答案解析
正常成本法下，費用的分配值=AQ×AR×SP=實際產量的實際成本動因數量的標準成本標準成本法下，費用的分配值=AQ×SR×SP=實際產量的標準成本動因數量的標準成本。
2024年中級經濟師考《經濟基礎知識》和《專業知識與實務》這兩個科目。其中，《經濟基礎知識》科目的題型為單選題和多選題，《專業知識與實務》科目的題型為單選題、多選題和案例分析題。
一、2024年中級經濟師考試科目及題型
中級經濟師考試包括兩門科目，分別是《經濟基礎知識》和《專業知識與實務》。這兩門科目的題型和分值情況如下：
《經濟基礎知識》一共有105道題目，其中單選題70道，多選題35道。單選題每題1分，多選題每題2分。總分為140分，考試時長為90分鐘。合格分數線一般為84分。
《專業知識與實務》一共有100道題目，其中單選題60道，多選題20道，案例分析題20道。單選題每題1分，多選題每題2分，案例分析題每題2分。總分為140分，考試時長為90分鐘。合格分數線一般為84分。
二、2024年中級經濟師備考重點
（一）《經濟基礎知識》重點考點
《經濟學》重點考點：社會zy基本經濟體制、市場需求、供給與均衡價格、市場結構理論、市場失靈和z府的干預、國民收入核算和宏觀經濟模型
《財政》重點考點：財z收入、稅收制度
《貨幣與金融》重點考點：貨幣供求與貨幣平衡、中y銀行與貨幣政策、商業銀行與金融市場、金融風險與監管
《統計》重點考點：描述統計、抽樣調查
《會計》重點考點：會計概論
《法律》重點考點：物權法律制度、合同法律制度
（二）《專業知識實務》重點考點
《人力資源》重點考點：領導行為、人力資源規劃、人員甄選、薪酬管理、培訓與開發、工資與就業理論、人力資本投資理論、社會保險體系、人力資源開發政策
《工商管理》重點考點：企業戰略與經營決策、市場營銷與品牌管理、生產管理、技術創新管理、企業投融資決策及重組
《財政稅收》重點考點：公共物品與財政職能、財政支出、財政收入、稅收制度、財z預算、財z管理體制、z府政策
《金融》重點考點：金融市場與金融工具、利率與金融資產定價、金融機構與金融制度、商業銀行經營與管理、投資銀行與證券投資基金、信托與租賃、金融工程與金融風險、貨幣供求及其均衡、中y銀行與金融監管、國際金融及其管理
蘇黎世大學mba申請條件詳情！瑞士大學mba申請！蘇黎世大學(德文:Universit?t Zürich;英文:University of Zurich;簡稱UZH)坐落在瑞士聯邦蘇黎世，學制一年半；時間短、費用低。蘇黎世大學MBA申請要有本科學歷。
一、蘇黎世大學mba申請條件-蘇黎世大學MBA報考條件
要申請進入UZH的碩士項目，你需要有來自受到國際認可的大學的高質量本科學歷或者是同等學歷。您的本科學歷必須和您希望申請的碩士項目相關。
二、蘇黎世大學mba學費-蘇黎世大學MBA校園環境
蘇黎世大學的校園風景是非常迷人的。校園內有許多歷史建筑和美麗的花園，學生們可以在這里散步、享受陽光和沉浸在自然之中。此外，學校還坐落于蘇黎世湖畔，湖泊和山脈構成了一幅美麗的風景畫，使學生們的校園生活更加豐富多彩。
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注會哪門比較難過？歷年來，注會科目的難度排序都是大家很關注的問題，結合往年考生們的反饋，注會考試中會計是難度比較大的，下面我們來具體看看吧！
一、注會哪門比較難過？
據大部分考生的反饋，會計科目是注會考試中較難的一門，具體原因如下：
1.會計涉及大量的會計準則、政策和計算方法，要求考生不僅要理解復雜的會計概念，還要能夠準確運用這些概念進行財務報表編制和分析。
2.會計的考查內容深入且廣泛，往往包含多個復雜的會計領域，如金融工具、合并報表、投資性房地產等。
3.從通過率來看，注會的難度也是最大的，會計的通過率通常低于20%。
除了會計之外，其他科目，比如說審計、財管等也具有一定的難度，所以大家在備考的時候也不要掉以輕心。
二、注會會計怎么學？
現在距離注會考試只剩下一個多月的時間，所以建議大家以基礎-重難點-次重點-可舍棄的順序來學習，具體如下：
①先學基礎的四個板塊：存貨→固定→無形→投房
②再去攻克重難點(6座大山)：金融資產→長投→收入→所得稅→租憑→合并
③學習次重點查漏補缺：股份支付→資產減值→z府補助非貨幣性資產交換→債務重組→財務報告→每股收益
④最后可以戰略性舍棄的部分：第1、25、26、30章，再時間實在不足的情況下可以戰略性舍棄
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，會計網注冊會計師考試頻道提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準。
東華大學2024年MBA/EMBA第七批報名截止時間為2023年9月19日。
考生通過預審面試快速申請通道（網址：https://cn.mikecrm.com/z9T6lZp）申請參加預審面試：
1、招生部審核信息后將于2個工作日內發送郵件通知考生預審面試資料審核結果。
2、具體預審面試時間和注意事項將于預審面試日期之前3個工作日發郵件確認，考生按說明回復郵件即可參加預審面試。
3、預審面試成績將于預審面試后5個工作日內以郵件方式發送給考生。
東華大學2024年MBA/EMBA第七批提前面試時間為2023年09月24日。
東華大學2024年MBA/EMBA提前面試將根據考生意愿安排線上面試或線下面試。
上述內容來源于東華大學MBA教育中心官網，僅供參考！詳情請咨詢在線老師！
根據廣東省會計信息服務平臺發布的《關于我省2022年度會計中級資格考試考后資格復核的通知》，2022年廣東中級會計報名信息表補打印入口為http://58.56.20.38:81/ksbm/usercxbmb22z29.jsp（全國會計專業技術資格考試網上報名系統）。
根據通知，2022年廣東中級考生在連續兩個考試年度內通過全部科目的，若是報名時忘記打印中級會計報名信息表，則應通過上述入口重新打印。
考生需注意：2022年中級會計考試網上報名考生信息表作為廣東中級考生參加考后資格復審必備材料之一，考生應當在資格復審申請時間內（10月31日9:00至11月11日17:30），登錄打印入口，完成報名信息表打印，按時完成資格后審。
補打中級會計報名信息表的流程
點擊打開鏈接：http://58.56.20.38:81/ksbm/usercxbmb22z29.jsp——選擇“廣東”省份——選擇報考證件類型（網報考生請選擇報名時所選的證件類型）——輸入正確的證件號碼、姓名以及驗證碼等信息，點擊查詢即可完成報名信息表的打印。
2022年廣東中級考生在參加中級會計考后資格審核時，除了要提前準備上述網上報名信息表以外，還需要準備以下材料：
1、考生報名時的有效身份證件；
2、學歷或學位證書；
3、工作經歷證明材料（具體由各市會計資格考試管理機構設定）；
4、考生承諾書（需手寫簽名），如圖示：
最后我們還為大家準備了附加驚喜????為助力延期地區的中級考生通關考試，會計網特邀請高頓研究院的老師傾力打造了“中級會計基礎領學班”，里面包含了學習規劃、名師直播課、紙質以及電子版的中級會計資料大全等，大家可直接點戳下方圖片??????即可馬上報名參加！0元搶占新生福利，由名師傾囊授課，高效督學答疑！直達分數線，助你成功上岸！
分立轉出的虧損額是指企業分立時，同時隨分立企業轉出了部分虧損額。就是被合并單位的虧損，由合并單位來彌補的意思。如果當年有分立轉出的虧損額，則當年分立轉出的虧損額必須小于企業實際虧損額。
企業分立是什么？
企業分立指企業按照有關法律法規的規定，分立為兩個以上企業的法律行為。公司分立以原公司法人資格是否消除為標準，分為新設分立與衍生分立。新設分立也稱解散分立，一家公司分割其全部財產，解散原公司，分別歸入兩家或兩家以上新公司的行為；衍生分立也稱存續分立，一家公司依法分割部分財產或經營，設立兩家以上公司的行為。
企業分立怎么分擔債務？
一種情況是公司與債權人沒有特別約定，債務由分立后的公司承擔連帶責任：
1、新設分立的債務歸屬。新設分立是將原公司法律主體資格取消而新設兩個及以上的具有法人資格的公司，原公司不再存在，而是產生了兩個新生的公司。例如X公司分立成Y公司與Z公司，債務由Y公司與Z公司承擔連帶責任。
2、派生分立的債務歸屬。派生分立指原公司法律主體仍存在，將其部分業務分出去另設一個新公司，即原公司存在，只是規模減小增加一家新公司。例如X公司分立成X公司與Y公司，那么X公司的原有債務由分立后的X公司與Y公司承擔連帶責任。
另一種情況為公司與債權人有債務歸屬約定：在分立前債權人得知公司即將分離后，可以與公司就債務承擔達成協議，約定債務由其中一家公司償還或通過其他償還方式。
分立轉出的虧損額怎么填制？
借：實收資本
貸：利潤分配——未分配利潤
疫情期間，如果某企業向湖北省捐贈一批物資，用于新型肺炎防治工作。那么相關會計分錄怎么做?如何做賬?來跟隨會計網了解下吧!
疫情期間企業捐贈物資會計分錄
借：營業外支出——捐贈
貸：庫存商品
貸：應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)
案例說明：2020年2月20日，A企業向湖北省承擔疫情防治任務的Z醫院無償捐贈一批疫情防控物資。這批物資是A企業于2019年采購取得的，賬面成本100000元，增值稅進項稅額13000元。請問，該批物資的如何做賬?會計分錄怎么做?
A企業向Z醫院無償捐贈物資的賬務處理：
借：營業外支出——公益性捐贈 113000
貸：存貨 100000
應交稅費——應交增值稅(進項稅額轉出) 13000
疫情期間企業捐款的賬務處理
案例說明：2020年2月15日，B企業向湖北省紅十字會捐款500000元，專項用于新型肺炎疫情防治工作，請問，這筆捐款該怎么做賬務處理?
B企業向湖北省紅十字會捐款的賬務處理：
借：營業外外支出——公益性捐贈 500000
貸：銀行存款 500000
捐贈類型包括哪些?
按照使用是否受到限定，捐贈可分為限定性捐贈、非限定性捐贈。限定性捐贈指的是捐贈人對資產的使用限制了時間限制或者用途限制，而非限定性限制指的是捐贈人對捐贈資產沒有設置時間限制或者用途限制。
按照物品種類，捐贈分為資金捐贈、勞務捐贈和實物資產(設備、物資及房產等)捐贈。
更多疫情期間關于捐贈問題，可以參考：
東華大學2024年MBA/EMBA第八批提前面試申請截止時間為：2023年10月10日。考生通過提前面試快速申請通道（網址：https://cn.mikecrm.com/z9T6lZp）申請參加提前面試。
東華大學招生部審核信息后將于2個工作日內發送郵件通知考生提前面試資料審核結果。
東華大學2024年MBA/EMBA第八批提前面試時間為10月15日。具體面試時間和注意事項將于提前面試日期之前3個工作日發郵件確認，考生按說明回復郵件即可參加提前面試。提前面試成績將于提前面試后5個工作日內以郵件方式發送給考生。
所有考生均需參加2023年12月份舉行的MBA/EMBA全國聯考。
1、MBA/EMBA聯考報名
2024年全國MBA/EMBA聯考報名網上報名時間為2023年10月8日至10月25日，每天9:00-22:00。網上預報名時間為2023年9月24日至9月27日，每天9:00-22:00。中國研究生招生信息網網址：http://yz.chsi.com.cn。
注：研招網報名，研究方向、學習方式、報考類別一經選擇不得修改，請慎重選擇。
2、參加全國MBA/EMBA聯考
考試科目為管理類綜合能力和英語（二），考試的內容和具體要求請參考由教育部指定的考試大綱。2024年聯考時間為2023年12月23日至24日（每天上午8:30—11:30，下午14:00—17:00）
上述內容來源于東華大學MBA教育中心官網，僅供參考！詳情請咨詢在線老師！
2023年CFA一級考試即將開始，以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料，僅供大家學習交流，具體如下：
CFA notes
indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants
半年pay的bond利率8.5%是名義利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2
putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價值，對bondholder有好處；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價值，對issuer有好處。
firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond
浮動利率=LIBOR+Floating
cap對issuer有利，floor對bondholder有利。
coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest
callprovision對issuer有利，可以在利率下降的時候call回bond發行低利率的新bond
有callprovision的bond,在期限內，較高價就是callprice
發行當年就能call的bond沒有callprotection.沒有發行時的價格，沒法判斷會不會call
因為marketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利，因為sinkingfundrate,溢價交易，所以sinking>
marginloan必須付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts
issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉換成commonstock
mortgage是抵押貸款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows
ConceptCheckersP40
新價格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice
價格波動會降低calloption的價格，導致callablebond價格下降。pulloption漲價，pullablebond漲價。option-freebond不變
zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風險。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk
duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield
option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風險較大，duration也大。
floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。
同1
calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue
同上putablebond
eventrisk是發生了事情導致firm不能paydebt,地震有可能，收購有可能，rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。
zerocouponbond較有利率風險
利率高，到期時間短的bond利率風險較低
treasurybond半年付息，所有有reinvestment風險，也有匯率風險。aaabond也有credit風險。有callprotection的bond也有波動性風險，因為波動還是會影響calloption的價值。
6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風險大。
2年期的zerocouponbond有inflation風險，利率風險，currency風險（匯率）。
ConceptCheckersP63
97-17=97+17/32,再Xparvalue
年inflationrate是3%,那半年后調整parvalue就是+1.5%
TIPS的分紅是inflation調整后再×couponrate
t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現金流，所以價格應該相等。不過由于市場的流動性區別，可能會有點不差別
t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond
revenuebond風險較大，yields也較大。
prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產生的現金流。insuredbonds有第三方擔保。不存在，absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations
shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發行上架，然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。
作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護不被generalclaims
ontherunissues是較新issuedsecurities
私下交易，會要求higheryield來補償lessliquid
bankersacceptances是短期，中間不付息。跟negotiableCDs一樣，credit都很好，二級市場都比較有限。
CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt
CMO,backedbyapoolofmortgages
ABS,backedbyfinancialassets
EMD不存在
一級市場不存在marketmaking
ConceptCheckersP80
pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture
理性投資者認為長期投資風險比短期投資風險大，而不是每人對長期投資態度不一樣。投資者更喜歡短期投資，長期投資利率要高，有風險溢價。
特定的機構和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀
央行調整了利率的較常用方法是openmarketoperations
yieldratio=1+yieldspread
absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue
relativeyieldspread=（corporateyield–treasuryyield）/treasuryyield
收縮經濟說明lowercorporateearning增加default的可能性，擴大corporateissues和treasuryissues的spread
yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond
marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate
經濟擴張期，creditspread減小，因為企業收入增加，lesslikelytodefault
lessliquidity要求higherspead,用于compensate
spread縮小，不影響treasury的價格
有稅和免稅的債券換算。
ConceptCheckersP89
央行不應該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通，應該與長期政策目標一致，讓市場理解。
predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。
市場利率反映現在價格和未來的預期，所以市場要平滑吸收貨幣政策。
有效的平滑的實施政策，要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據市場情況。
ConceptCheckersP101
算couponpayment
所有的10%couponrate的現金流，用15%折現。
同上，看清楚是半年付息
同上
同上
requiredrate下降，價格上升。
YTM=statedcoupoinrate,價格=parvalue
按新的yieldtomaturiry算價格，再除以現價看premium
根據不同期的YTM算現值，決定套利方向。
按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value
算zerocouponbond的現值
ConceptCheckersP127
溢價，YTM<>
試算YTM
試算YTC,用call的期限
試算YTP,用put的期限
zerocouponbond的YTM=[（1000/現值）^1/期數-1]X2
半年息實際年利率跟名義年利率的轉換
知道月息，換成半年期，再換成年息
溢價購買的bond,premium會逐漸減少（capitalloss），計算YTM已考慮
知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進年的forwardrate.
（1+y4）^4=（1+y3）^3X（1+f13）
putoptioncost<0,OAS>Z-spread
spotrate,算S1=先進年利率，S2=根號（r1Xr2）-1,S3,S4.用4個S折現，加起來就是PV
zerocoupon只管S3,折現。
假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關系
treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上，on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0
Comprehensiveproblems
1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。
2.實際利率和名義利率的換算。
3.反過來
4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread
也可以用3個z-spread帶入算較接近的。
5.6.7.略過
ConceptCheckersP153
negativeconvexity,requiredyield減少，價格增加的速度減緩，到callprice附近，leveloff
算現在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=（后PV-前PV）/前PV
算V_,V+,duration=（V_–V+）/2V0*Δy
callable的V_=callprice
yield減少，price增加，
convexityeffect=convexityX（Δy）^2
totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX（Δy）^2
同上
totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect
PVBP=初始價格-利率變動1bp的價格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV
較準確的用于計算yield變動對value的影響的方法：fullvaluationapproach
negativeconvexity導致價格上升比下降速度慢。
effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。
Comprehensiveproblems
1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價值來當weight
2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價值
3.modifiedduration和effectiveduration相等，就沒有option.
4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小，而且有negativeconvexity
5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多，低convexity
6.同7
7.算effectiveduration時，要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導致算出的effectiveduration不同。
8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。
self-testP159
央行根據市場利率和衍生品價格估計投資者預期和未來利率；假如predictable,市場利率已經反映了即將公布的政策，而不是隔夜立刻反應。
算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2
marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產品。pureexpectationtheory的缺點是沒有長期價格風險的調整。
外部信用加強是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是，corporateguarantee是，LC是
有option的bond要用effectiveduration算。
利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低，YTM越低，到期時間越長，duration越高。
對buyer有利的option,可以降低YTM
算出Δy用duration=（V_–V+）/2V0*Δy算duration
yieldvolatility的減少，導致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少，增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少，requiredyield增加。
OAS<yield,是putoption是減小required>
forwardrate=[（1+第四年的spotrate）4次方/（1+第二年的spotrate）平方-1]開根號-1,
近似計算[（第四年的spotrate）4次方/（第二年的spotrate）]/2
CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.
不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。2022年CMA考試在即，為此會計網為大家準備了關于投資活動現金流方面的知識點，以備考生順利通過考試。
CMA知識點之投資活動現金流
一、投資活動概念：
非流動資產的增減變動導致的現金增加或減少，屬于投資活動現金流量。
注意：投資活動計算現金流量無直接法和間接法之分。
二、投資活動現金流入：
（1）出售財產、廠房、設備收取的現金
（2）出售其他企業的債券或股票獲得的現金
（3）收回給其他企業貸款的本金（注意，收到的利息，屬于經營活動現金流量）
三、投資活動現金流出：
（1）購買財產、廠房、設備支付的現金
（2）購買其他企業的債券或股票支付的現金
（3）向其他企業的貸款
補充點：假設當期設備的賬面值為$100,000，出售價格為$120,000。則該筆交易的處置利得為$20,000。但是因為該筆交易收到的真金白銀為$120,000，所以使得投資活動的現金流量增加$120,000。不要將計算凈收益的利得$20,000與投資活動的現金流入量$120,000相混淆。當然，如果使用間接法計算經營活動現金流量時，要以凈收益為起點，調減投資活動產生的利得$20,000。因為在計算凈收益時已經包含了$20,000的利得，但是該利得是投資活動產生的，所以在計算經營活動現金流量時，需要減去。
投資活動現金流的經典例題分析
Z公司今年部分的財務信息如下：
凈收益$2,000,000
應收賬款增加$300,000
存貨減少$100,000
應付賬款增加$200,000
折舊費用$400,000
出售可供出售證券的利得$700,000
普通股發行所產生的現金$800,000
股息支付$80,000
用現金購置土地$1,500,000
出售可供出售證券的現金所得$2,800,000
問當年Z公司來自于投資活動的現金流為（）：
A.$（1,500,000）
B.$1,220,000
C.$1,300,000
D.$2,800,000
正確答案C
答案解析：投資活動現金流量
＝投資活動現金流入-投資活動現金流出
＝$2,800,000－$1,500,000
＝$1,300,000
國際注冊會計師指的是ACCA，2024年ACCA報考費用包括注冊費、學員年費、免考費用及各科目考試費用。一般各科目考試費用會因考生報名時間不同而有所區別。具體如下：
1.注冊費
一次性繳納。ACCA最新注冊費為89英鎊。年限費用需以官方公布的費用為準，或有所調整。
2.學員年費
ACCA學員需要按時繳納年費以維持身份。ACCA學員最新年費為122英鎊。
3.免考費用
每次獲得豁免的ACCA考試都需要繳納免試費用，補考需另外交費，費用同考試費用相同。
商業與技術（BT）、管理會計（MA）及財務會計（FA）科目免考費用為98英鎊；
公司法與商法（LW）、業績管理（PM）、稅務（TX）、財務報告（FR）、審計與認證業務（AA）以及財務管理（FM）科目免考費用為123英鎊。
4.各科目考試費用
國際注冊會計師培訓費用會由于不同培訓機構，不同培訓課程有所不同，以高頓國際注冊會計師培訓費用為例，部分課程如下：
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| ACCA急速通關計劃2.0-F階段 | 對ACCA證書學習感興趣，需要優質學習資源與授課的你 | EP3.0智能學習平臺 網課+直播雙授課形式 科學三階段學習規劃 | 23000 |
| ACCA急速通關計劃2.0-P階段 | 對ACCA證書學習感興趣，需要優質學習資源與授課的你 | EP3.0智能學習平臺 網課+直播雙授課形式 科學三階段學習規劃 | 15000 |
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