專題
CFA是“特許金融分析師”，在國際金融領域它可是一張極具含金量的證書。考生即使只通過CFA一級考試也好，在就業發展方面也產生巨大轉變，那么考下CFA一級能從事什么工作?我們來看看吧。
只通過CFA一級考試有什么作用?
CFA證書畢竟具有很高的含金量，所以就算是一級CFA也是有它相應的作用的，首先在簡歷上面也可以填寫你考出的CFA等級，企業當然會注意到這點的，也是一個加分的項目。
對于即將畢業的大學生來說，通過CFA一級考試，無疑是為找工作增加不少籌碼 。
對于在職人士而言，考取CFA就是為了想要提升技能，期待更好的薪水和更高的職位。一方面，工作以后屬于學習，考CFA絕對是提升自己能力的好途徑。
CFA一級就業方向
1.公司會計
大多數財會金融類專業大學生考取CFA一級，加上應屆生的身份，可以讓自己在找尋第一份工作的時候“有話可講”。會計崗位是大學生實現從學校到職場過渡的最常見崗位。
還有一些本身就是會計工作者，想要有些突破，轉行到金融公司，考證是最直接，也是最有效的方式。在同一崗位競爭中，考過CFA一級的人必然比沒有考的人有優勢。
2.基金分析師
基金分析師是CFA一級通過選擇較多的崗位。分析師的工作大同小異，剛入行的話，要從分析師助理開始。
某招聘網站是這么描述基金分析師工作內容的：對基金行業相關數據、政策進行分析解讀，對同類產品進行篩選與對比，定期撰寫分析報告，幫助決策。
3.投資產品分析師
CFA一級首先就是涵蓋了整個證券市場投資的產品介紹，權益類產品里面所提到的基本知識，還有權益類產品的基本估值模型，固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企業債，MBS/ABS等等，最后就是期貨期權，經濟學里的財政政策和貨幣政策，很適合資產管理行業。
資產證券化指以基礎資產未來產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，并在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities，簡稱ABS）的過程。
abs資產證券化是什么？
資產證券化指以基礎資產未來產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，并在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities，簡稱ABS）的過程。
資產證券化的具體理解
資產證券化是以特定資產組合或特定的現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。狹義的資產證券化指信貸資產證券化。
廣義的資產證券化包括哪些內容？
廣義的資產證券化指某一資產或資產組合采取證券資產這一價值形態的資產運營方式，具體包括：
1、信貸資產證券化：將一組流動性較差的信貸資產，如銀行貸款與企業應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益較穩定且預計今后仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程；
2、實體資產證券化：實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券并上市的過程；
3、現金資產證券化：指現金持有者通過投資將現金轉化成證券的過程；
4、證券資產證券化：證券資產的再證券化過程，將證券或證券組合作為基礎資產，再以其產生的現金流或與現金流相關的變量為基礎發行證券。
資產證券化的原理
資產證券化的核心原理是基礎資產的現金流分析原理，資產證券化是以可預期的現金流作為支持發行證券進行融資的過程。資產證券化的基礎原理包括“資產重組原理”、“風險隔離原理”以及“信用增級原理”。
根據資產重組原理，運用一定的方式，對資產進行重新配置和組合的行為；風險隔離原理的核心內容是如何通過基礎資產和其他資產風險的隔離，提高資本運用的效率，從而帶來更多的收益；通過信用增級原理來提高資產支撐債券的信用等級。
資產證券化的目的
資產證券化的目的在于將缺乏流動性的資產提前進行變現，解決流動性風險。由于銀行有短存長貸的矛盾，資產管理公司有回收不良資產的壓力，我國資產證券化得到了銀行和資產管理公司的青睞。
FRM考試中，MBS的相關內容是金融市場與產品這一科目的重要考點，MBS是最早的資產證券化品種，下面會計網將介紹資產證券化的廣義含義以及分類、特點等內容。
廣義的資產證券化是指某一資產或資產組合采取證券資產這一價值形態的資產運營方式，它包括以下四類：
1、實體資產證券化：即實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券并上市的過程。
2、信貸資產證券化：就是將一組流動性較差信貸資產，如銀行的貸款、企業的應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益比較穩定并且預計今后仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程。
3、證券資產證券化：即證券資產的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎資產，再以其產生的現金流或與現金流相關的變量為基礎發行證券。
4、現金資產證券化：是指現金的持有者通過投資將現金轉化成證券的過程。
狹義的資產證券化是指信貸資產證券化。按照被證券化資產種類的不同，信貸資產證券化可分為住房抵押貸款支持的證券化（Mortgage-Backed Securitization,MBS）和資產支持的證券化（Asset-Backed Securitization,ABS）。
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資產證券化分類是什么
?、备鶕A資產分類。根據證券化的基礎資產不同，可以將資產證券化分為不動產證券化、應收賬款證券化、信貸資產證券化、未來收益證券化（如高速公路收費）、債券組合證券化等類別。
?、哺鶕Y產證券化的地域分類。根據資產證券化發起人、發行人和投資者所屬地域不同，可將資產證券化分為境內資產證券化和離岸資產證券化。
國內融資方通過在國外的特殊目的機構（Special Purpose Vehicles，SPV）或結構化投資機構（Structured Investment Vehicles，SIVs）在國際市場上以資產證券化的方式向國外投資者融資稱為離岸資產證券化；融資方通過境內SPV在境內市場融資則稱為境內資產證券化。
?、掣鶕C券化產品的屬性分類。根據證券化產品的金融屬性不同，可以分為股權型證券化、債券型證券化和混合型證券化。
值得注意的是，盡管資產證券化的歷史不長，但相關證券化產品的種類層出不窮，名稱也千變萬化。最早的證券化產品以商業銀行房地產按揭貸款為支持，故稱為按揭支持證券（MBS）；隨著可供證券化操作的基礎產品越來越多，出現了資產支持證券（ABS）的稱謂；再后來，由于混合型證券（具有股權和債權性質）越來越多，干脆用CDOs（Collateralized Debt Obligations)概念代指證券化產品，并細分為CLOs、CMOs、CBOs等產品。最近幾年，還采用金融工程方法，利用信用衍生產品構造出合成CDOs。
資產證券化的特點有哪些
1、利用金融資產證券化可提高金融機構資本充足率。
2、增加資產流動性，改善銀行資產與負債結構失衡。
3．利用金融資產證券化來降低銀行固定利率資產的利率風險。
4．銀行可利用金融資產證券化來降低籌資成本。
5．銀行利用金融資產證券化可使貸款人資金成本下降。
6．金融資產證券化的產品收益良好且穩定。
零基礎學金融分析師建議先從數量分析科目入手，與組合管理科目結合，因為這兩門科目聯系比較緊密，在數量分析科目中學到的內容很多都可以在組合管理科目中運用。
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看到數量分析，大家先不要慌，覺得是不是很難，要很多微積分、數理統計的知識，實則不是，只要你會加減乘除，你就能掌握，千萬不要產生畏難心理。
之所以建議大家先學習數量是因為，數量這門課學習到的很多知識，比如貨幣的時間價值，現值終值的計算，在后面很多學科中都用得到，屬于一門打基礎的學科。
而且，這里要提醒大家一下，數量學科就好比一個老實人，絕不會帶著你投入的時間消失跑路，它就是一門“高投入、高產出”的學科，這部分考題以計算相對偏多（撞到中國考生的槍口上的送分題），而該學科涉及的定性題目的歷年出題風格也比較固定，不怎么靈活。
金融分析師都考什么內容
1.定量分析（Quantitative）
定量分析就是以數量工具測算投資組合關聯性，概率統計，為設定合理理性的投資規劃提供技術支撐。在一級二級考試中是考試占比比較大的考試科目，主要是計算方法的考核，記得住公式就肯定可以做對題。
2.經濟學(Economics)
經濟學課程以經典宏觀、微觀經濟學內容講解彈性、價格曲線、生產者剩余、消費者剩余、壟斷和市場形態，宏觀金融政策和中央銀行等知識，讓考生了解經濟運行的宏觀和微觀經濟知識。所占考試比重在10%左右，考試形式為壟斷或者經濟影響的定性判斷的單選題。
3.財務報表分析（Financial Statement Analysis）
財務報表是一級二級的考試重點，內容涉及三大會計報表，現金流量測控，養老會計、管理會計、稅收規避FACC等會計術語，考試難度不大，并且現在的考核方式更加靈活。一級二級中財務報表是重點科目，占比考試20%左右的權重，權重較大。
4.公司理財（Corporate Finance）
公司理財詳細的介紹了資本的成本，使公司規劃出最合適的資本結構，來獲得資本的*3收益。在制定資本預算時，可做出正確的現金流量估計和風險分析，從而作出正確的決定。在決定股利政策時，充分了解其中的資訊和意義。深入地了解如何實現公司融資結構與投資結構的最大化。
5.投資組合管理（Portfolio Management）
投資組合管理旨在是給人了解投資組合業務進行的整個流程，如何配合客戶需求，計算回報、厘定風險，運用投資組合管理理論作資產分配、分散風險、并且定時作出檢討如何利用投資組合法，提升保險公司資產管理水平。
6.權益投資（Equity Investments）
權益證券分析詳細介紹了上市、集資時的定價流程，在收購合并時該付出多少。也可在評估過程中了解行業的前景，從而作出正確的商業決定。以及并購行動中，如何合理評估企業的價值。
7.固定收益投資（Fixed Income）
固定收益證券介紹了債券市場的運作、發行債券時的定價問題，同時亦可以認識如何把資產證券化出售。在整個過程中了解到投資債券的風險，以及資產抵押債券（ABS）與保險資金固定收益分析。
8.衍生工具（Derivatives）
金融衍生品詳細介紹如何面對現今大幅波動的金融、商品市場，運用各種衍生工具作風險管理，對沖風險和減少損失。反之，亦可作投機炒賣或作套活動。
9.其他類投資（Alternative Investments）
另類投資詳細介紹了非傳統的投資工具，如對沖基金、風險投資基金和房地產信托基金等等，和認識投資這些工具時面對的風險。
10.道德與職業行為標準（Ethics and Professional Standards）
提高從業人員的職業和道德素養，特別是國際上對受托人的責任的要求，降低了公司內部人員職業違規方面的風險，同時提升公司內部的整體職業素養，由此提高公司整體的管治。
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考cfa需要看中英文教材，其緊扣新的考綱，共計十個科目，五十八個章節，對應原版書的章節順序編寫。一方面該順序適合大部分考生的知識框架構建邏輯，另一方面該順序也便于閱讀原版教材的考生有需要時查閱相關內容。
CFA中英文教材幫CFA考生將生澀難理解英文轉換成貼近華人考生語言習慣的中文，在很大的程度上加快考生學習理解的進度；對重要的專有名詞和關鍵術語附上了英文表述，并不會脫離原版英文內容，這種中英結合的學習方式，能夠讓CFA考生更好的學習CFA知識。
CFA官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA(financial statement analysis)、fixedincome那部分(MBS、ABS是精華)，三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子(貌似要50刀!)。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言(評分的比重非常之大)，二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
cfa復習時間
CFA一級考試平均花費時間：300小時；
CFA二級考試平均花費時間：328小時；
CFA三級考試平均花費時間：335小時；
CFA協會給的考試最佳準備時間是四個月，三百個小時，每天2-3個小時的復習時間。建議大家一個星期一本Notes，也就是用五個星期過一遍NotesCFA中英文教材，剩下的三個多星期用來刷題和知識點整理。當然每個人需要的準備時間也是根據自身情況而定的，不同Session的備考時間也要根據自己對不同章節的理解程度作相應調整。
cfa報考條件
1、學歷要求
（1）4年制本科或以上學歷者
注意：報名時間在學士學位課程或同等項目畢業月份前23個月（含）以內
?。?）3年制大專學歷，要擁有1年全職工作經驗
?。?）2年制大專學歷，要擁有2年全職工作經驗
?。?）無大專及以上學歷，要擁有4年全職工作經驗
不具備學士學位，在連續三年中獲得4，000小時的工作經驗，工作經驗不限行業，不限發展領域，只要合法的，能顯示自己專業性的。
2、遵守職業道德規范；
3、完成注冊和報名以及支付費用；
4、能夠用英語參加考試；
5、擁有國際旅行護照。
CFA一級考試科目一共十門，分別為：經濟學、道德與職業行為標準、定量分析、財務報表分析、企業發行人、投資組合管理、權益投資、固定收益投資、衍生工具以及其他類投資。
具體中英文介紹如下：
道德與職業行為標準（Ethics and Professional Standards）
定量分析（Quantitative）
經濟學（Economics）
財務報表分析（Financial Statement Analysis）
企業發行人（Corporate Issuers）
投資組合管理（Portfolio Management）
權益投資（Equity Investments）
固定收益投資（Fixed Income）
衍生工具（Derivatives）
其他類投資（Alternative Investments）
CFA考試題型和考試重點
CFA一級考試題型是三選一的單選題，一級考試180道三選一選擇題，4.5個小時考完。
CFA考試每一級考試的重點不同，只是難度要求隨著CFA級數的增加遞增，CFA考試每個級別的側重方向也有所不同，其中：
CFA考試科目重點——定量分析
定量分析就是以數量工具測算投資組合關聯性，概率統計，為設定合理理性的投資規劃提供技術支撐。在一級二級考試中是考試占比比較大的考試科目，主要是計算方法的考核，記得住公式就肯定可以做對題。
CFA考試科目重點——經濟學
經濟學課程以經典宏觀、微觀經濟學內容講解彈性、價格曲線、生產者剩余、消費者剩余、壟斷和市場形態，宏觀金融政策和中央銀行等知識，讓考生了解經濟運行的宏觀和微觀經濟知識。所占考試比重在10%左右，考試形式為壟斷或者經濟影響的定性判斷的單選題。
CFA考試科目重點——財務報表分析
財務報表是一級二級的考試重點，內容涉及三大會計報表，現金流量測控，養老會計、管理會計、稅收規避FACC等會計術語，考試難度不大，并且現在的考核方式更加靈活。一級二級中財務報表是重點科目，占比考試20%左右的權重，權重較大。
CFA考試科目重點——倫理與職業準則
提高從業人員的職業和道德素養，特別是國際上對受托人的責任的要求，降低了公司內部人員職業違規方面的風險，同時提升公司內部的整體職業素養，由此提高公司整體的管治。
CFA考試科目重點——投資組合管理
投資組合管理旨在是給人了解投資組合業務進行的整個流程，如何配合客戶需求，計算回報、厘定風險，運用投資組合管理理論作資產分配、分散風險、并且定時作出檢討如何利用投資組合法，提升保險公司資產管理水平。
該科目介紹了公司治理、投資和融資決策，概述了公司治理以及理解和分析公司治理和利益相關者管理的大框架，強調了環境和社會因素對投資的影響逐漸增加，介紹了公司如何利用金融杠桿和營運資金來滿足短期運營需求。
CFA考試科目重點——權益證券分析
權益證券分析詳細介紹了上市、集資時的定價流程，在收購合并時該付出多少。也可在評估過程中了解行業的前景，從而作出正確的商業決定。以及并購行動中，如何合理評估企業的價值。
CFA考試科目重點——固定收益證券
固定收益證券介紹了債券市場的運作、發行債券時的定價問題，同時亦可以認識如何把資產證券化出售。在整個過程中了解到投資債券的風險，以及資產抵押債券（ABS）與保險資金固定收益分析。
CFA考試科目重點——衍生品投資
金融衍生品詳細介紹如何面對現今大幅波動的金融、商品市場，運用各種衍生工具作風險管理，對沖風險和減少損失。反之，亦可作投機炒賣或作套活動。
CFA考試科目重點——另類投資
另類投資詳細介紹了非傳統的投資工具，如對沖基金、風險投資基金和房地產信托基金等等，和認識投資這些工具時面對的風險。
CFA一級考試教材名稱和翻譯
CFA Level I教材名稱：
Volume 1：Ethical and professional Standards，Quantitative Methods
Volume 2：Economics
Volume 3：Financial Statement
Volume 4：Corporate Finance and Portfolio Management
Volume 5：Equity and Fixed Income
Volume 6：Derivatives and Alternative Investment
CFA一級教材名稱譯：
第1卷：道德和專業標準，定量分析方法
第2卷：經濟學
第3卷：財務報表
第4卷：公司財務和投資組合管理
第5卷：股票和固定收益
第6卷：衍生工具和另類投資
2023年CFA考試報考條件發生了大變動，cfa協會規定4年制本科或以上學歷者的報名時間在學士學位課程或同等項目畢業月份前23個月（含）以內就可以報名了。相對于2023年之前要求的本科生要在前11個月報名來看，新的報考條件可以讓考生更早參加cfa考試。
cfa報考條件
1、學歷要求
?。?）4年制本科或以上學歷者
注意：報名時間在學士學位課程或同等項目畢業月份前23個月（含）以內
?。?）3年制大專學歷，要擁有1年全職工作經驗
（3）2年制大專學歷，要擁有2年全職工作經驗
（4）無大專及以上學歷，要擁有4年全職工作經驗
不具備學士學位，在連續三年中獲得4，000小時的工作經驗，工作經驗不限行業，不限發展領域，只要合法的，能顯示自己專業性的。
2、遵守職業道德規范；
3、完成注冊和報名以及支付費用；
4、能夠用英語參加考試；
5、擁有國際旅行護照。
CFA考試題型和考試重點
CFA一級考試題型是三選一的單選題，一級考試180道三選一選擇題，4.5個小時考完。
CFA考試每一級考試的重點不同，只是難度要求隨著CFA級數的增加遞增，CFA考試每個級別的側重方向也有所不同，其中：
CFA考試科目重點——定量分析
定量分析就是以數量工具測算投資組合關聯性，概率統計，為設定合理理性的投資規劃提供技術支撐。在一級二級考試中是考試占比比較大的考試科目，主要是計算方法的考核，記得住公式就肯定可以做對題。
CFA考試科目重點——經濟學
經濟學課程以經典宏觀、微觀經濟學內容講解彈性、價格曲線、生產者剩余、消費者剩余、壟斷和市場形態，宏觀金融政策和中央銀行等知識，讓考生了解經濟運行的宏觀和微觀經濟知識。所占考試比重在10%左右，考試形式為壟斷或者經濟影響的定性判斷的單選題。
CFA考試科目重點——財務報表分析
財務報表是一級二級的考試重點，內容涉及三大會計報表，現金流量測控，養老會計、管理會計、稅收規避FACC等會計術語，考試難度不大，并且現在的考核方式更加靈活。一級二級中財務報表是重點科目，占比考試20%左右的權重，權重較大。
CFA考試科目重點——倫理與職業準則
提高從業人員的職業和道德素養，特別是國際上對受托人的責任的要求，降低了公司內部人員職業違規方面的風險，同時提升公司內部的整體職業素養，由此提高公司整體的管治。
CFA考試科目重點——投資組合管理
投資組合管理旨在是給人了解投資組合業務進行的整個流程，如何配合客戶需求，計算回報、厘定風險，運用投資組合管理理論作資產分配、分散風險、并且定時作出檢討如何利用投資組合法，提升保險公司資產管理水平。
該科目介紹了公司治理、投資和融資決策，概述了公司治理以及理解和分析公司治理和利益相關者管理的大框架，強調了環境和社會因素對投資的影響逐漸增加，介紹了公司如何利用金融杠桿和營運資金來滿足短期運營需求。
CFA考試科目重點——權益證券分析
權益證券分析詳細介紹了上市、集資時的定價流程，在收購合并時該付出多少。也可在評估過程中了解行業的前景，從而作出正確的商業決定。以及并購行動中，如何合理評估企業的價值。
CFA考試科目重點——固定收益證券
固定收益證券介紹了債券市場的運作、發行債券時的定價問題，同時亦可以認識如何把資產證券化出售。在整個過程中了解到投資債券的風險，以及資產抵押債券（ABS）與保險資金固定收益分析。
CFA考試科目重點——衍生品投資
金融衍生品詳細介紹如何面對現今大幅波動的金融、商品市場，運用各種衍生工具作風險管理，對沖風險和減少損失。反之，亦可作投機炒賣或作套活動。
CFA考試科目重點——另類投資
另類投資詳細介紹了非傳統的投資工具，如對沖基金、風險投資基金和房地產信托基金等等，和認識投資這些工具時面對的風險。
CFA證書申請需要條件
1、依次通過三個級別的考試；
CFA考試由三個級別組成，每個級別的考試時間均為6個小時。通過三個級別的考試一般需要2-5年的時間。每個級別的考試次數沒有限制，考生可以無限次參加每一個級別的考試。
2、具有三年或以上的CFA認可的與投資決策過程相關的專業工作經驗（相關經驗可在CFA考試前、考中、考后積累）；
3、提交兩封引薦人Sponsor的推薦信
4、申請成為CFA及所在地協會的會員資格（membership）
5、承諾遵守CFA協會的道德與行為準則
2023年CFA一級考試即將開始，以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料，僅供大家學習交流，具體如下：
CFA notes
indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants
半年pay的bond利率8.5%是名義利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2
putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價值，對bondholder有好處；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價值，對issuer有好處。
firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond
浮動利率=LIBOR+Floating
cap對issuer有利，floor對bondholder有利。
coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest
callprovision對issuer有利，可以在利率下降的時候call回bond發行低利率的新bond
有callprovision的bond,在期限內，較高價就是callprice
發行當年就能call的bond沒有callprotection.沒有發行時的價格，沒法判斷會不會call
因為marketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利，因為sinkingfundrate,溢價交易，所以sinking>
marginloan必須付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts
issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉換成commonstock
mortgage是抵押貸款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows
ConceptCheckersP40
新價格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice
價格波動會降低calloption的價格，導致callablebond價格下降。pulloption漲價，pullablebond漲價。option-freebond不變
zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風險。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk
duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield
option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風險較大，duration也大。
floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。
同1
calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue
同上putablebond
eventrisk是發生了事情導致firm不能paydebt,地震有可能，收購有可能，rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。
zerocouponbond較有利率風險
利率高，到期時間短的bond利率風險較低
treasurybond半年付息，所有有reinvestment風險，也有匯率風險。aaabond也有credit風險。有callprotection的bond也有波動性風險，因為波動還是會影響calloption的價值。
6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風險大。
2年期的zerocouponbond有inflation風險，利率風險，currency風險（匯率）。
ConceptCheckersP63
97-17=97+17/32,再Xparvalue
年inflationrate是3%,那半年后調整parvalue就是+1.5%
TIPS的分紅是inflation調整后再×couponrate
t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現金流，所以價格應該相等。不過由于市場的流動性區別，可能會有點不差別
t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond
revenuebond風險較大，yields也較大。
prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產生的現金流。insuredbonds有第三方擔保。不存在，absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations
shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發行上架，然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。
作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護不被generalclaims
ontherunissues是較新issuedsecurities
私下交易，會要求higheryield來補償lessliquid
bankersacceptances是短期，中間不付息。跟negotiableCDs一樣，credit都很好，二級市場都比較有限。
CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt
CMO,backedbyapoolofmortgages
ABS,backedbyfinancialassets
EMD不存在
一級市場不存在marketmaking
ConceptCheckersP80
pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture
理性投資者認為長期投資風險比短期投資風險大，而不是每人對長期投資態度不一樣。投資者更喜歡短期投資，長期投資利率要高，有風險溢價。
特定的機構和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀
央行調整了利率的較常用方法是openmarketoperations
yieldratio=1+yieldspread
absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue
relativeyieldspread=（corporateyield–treasuryyield）/treasuryyield
收縮經濟說明lowercorporateearning增加default的可能性，擴大corporateissues和treasuryissues的spread
yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond
marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate
經濟擴張期，creditspread減小，因為企業收入增加，lesslikelytodefault
lessliquidity要求higherspead,用于compensate
spread縮小，不影響treasury的價格
有稅和免稅的債券換算。
ConceptCheckersP89
央行不應該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通，應該與長期政策目標一致，讓市場理解。
predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。
市場利率反映現在價格和未來的預期，所以市場要平滑吸收貨幣政策。
有效的平滑的實施政策，要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據市場情況。
ConceptCheckersP101
算couponpayment
所有的10%couponrate的現金流，用15%折現。
同上，看清楚是半年付息
同上
同上
requiredrate下降，價格上升。
YTM=statedcoupoinrate,價格=parvalue
按新的yieldtomaturiry算價格，再除以現價看premium
根據不同期的YTM算現值，決定套利方向。
按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value
算zerocouponbond的現值
ConceptCheckersP127
溢價，YTM<>
試算YTM
試算YTC,用call的期限
試算YTP,用put的期限
zerocouponbond的YTM=[（1000/現值）^1/期數-1]X2
半年息實際年利率跟名義年利率的轉換
知道月息，換成半年期，再換成年息
溢價購買的bond,premium會逐漸減少（capitalloss），計算YTM已考慮
知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進年的forwardrate.
?。?+y4）^4=（1+y3）^3X（1+f13）
putoptioncost<0,OAS>Z-spread
spotrate,算S1=先進年利率，S2=根號（r1Xr2）-1,S3,S4.用4個S折現，加起來就是PV
zerocoupon只管S3,折現。
假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關系
treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上，on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0
Comprehensiveproblems
1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。
2.實際利率和名義利率的換算。
3.反過來
4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread
也可以用3個z-spread帶入算較接近的。
5.6.7.略過
ConceptCheckersP153
negativeconvexity,requiredyield減少，價格增加的速度減緩，到callprice附近，leveloff
算現在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=（后PV-前PV）/前PV
算V_,V+,duration=（V_–V+）/2V0*Δy
callable的V_=callprice
yield減少，price增加，
convexityeffect=convexityX（Δy）^2
totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX（Δy）^2
同上
totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect
PVBP=初始價格-利率變動1bp的價格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV
較準確的用于計算yield變動對value的影響的方法：fullvaluationapproach
negativeconvexity導致價格上升比下降速度慢。
effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。
Comprehensiveproblems
1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價值來當weight
2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價值
3.modifiedduration和effectiveduration相等，就沒有option.
4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小，而且有negativeconvexity
5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多，低convexity
6.同7
7.算effectiveduration時，要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導致算出的effectiveduration不同。
8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。
self-testP159
央行根據市場利率和衍生品價格估計投資者預期和未來利率；假如predictable,市場利率已經反映了即將公布的政策，而不是隔夜立刻反應。
算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2
marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產品。pureexpectationtheory的缺點是沒有長期價格風險的調整。
外部信用加強是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是，corporateguarantee是，LC是
有option的bond要用effectiveduration算。
利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低，YTM越低，到期時間越長，duration越高。
對buyer有利的option,可以降低YTM
算出Δy用duration=（V_–V+）/2V0*Δy算duration
yieldvolatility的減少，導致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少，增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少，requiredyield增加。
OAS<yield,是putoption是減小required>
forwardrate=[（1+第四年的spotrate）4次方/（1+第二年的spotrate）平方-1]開根號-1,
近似計算[（第四年的spotrate）4次方/（第二年的spotrate）]/2
CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.
2023年考cfa先要看cfa原版教材，即CFA協會官方教材(CFA Curriculum)。因此cfa協會官方說明了，cfa考試試卷是根據原版教材出的題目。另外，考生還可以依靠Schweser Study Notes、CFA協會道德手冊(Standards of Practice Handbook)等資料。
CFA官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA(financial statement analysis)、fixedincome那部分(MBS、ABS是精華)，三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子(貌似要50刀!)。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言(評分的比重非常之大)，二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
cfa復習周期時間
如果你通過了英語六級，且投資學、基礎會計知識掌握良好，可以說基礎不錯的人，看Notes和做練習需要兩個月；
如果你通過了英語六級，且投資學、基礎會計知識尚可，基礎中等的人，看Notes和做練習需要三個月；
如果你通過了英語六級，但投資學、基礎會計知識較差，算是基礎較弱的人吧，看Notes和做練習需要四個月；
如果你沒通過英語六級，對投資學和基礎會計也不甚了解的話，算是零基礎學員吧，那么可以按照官方建議的時長備考?？傊?，在復習備考的時候不要有畏難心理，沒有基礎的學習起來雖然比有基礎的難，但是在獲取知識的過程中會更加有新的見解?！?/p>
2023年CFA考試報名條件說明
1、擁有學士學位或相當的專業水準以上，對專業沒有任何限制；
大學學習年限與全職工作經驗合計滿四年；
如果申請人不具備學士學位，而是具備相當的專業水準，也可被接受為候選人。CFA會用工作經歷來考核申請人的專業水準，一般來講，4年的工作經歷即被視為替代學士學位。這4年的工作經歷，不一定要從事投資領域相關工作，只要是合法、全職、專業性的工作經歷都可被接受；
在校大學生，早的可在畢業前23個月內注冊報名考試。
2、遵守職業道德規范
3、完成注冊和報名以及支付費用
4、能夠用英語參加考試
2023年cfa考試難度根據考試級別以此遞增。CFA考試內容涉及10個科目的知識：道德和專業準則、數量方法、經濟學、財務報表分析、公司金融、權益投資、固定收益、衍生品投資、其他類投資、投資組合管理和財富規劃。且每個科目有不同的權重，為了減少考試中遇到的困難和壓力，建議考生提前規劃好復習計劃進行備考?！ ?br/>
cfa備考官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀?。?。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡?！?/p>
2023年cfa考試報名條件說明
1、擁有學士學位或相當的專業水準以上，對專業沒有任何限制；
大學學習年限與全職工作經驗合計滿四年；
如果申請人不具備學士學位，而是具備相當的專業水準，也可被接受為候選人。CFA會用工作經歷來考核申請人的專業水準，一般來講，4年的工作經歷即被視為替代學士學位。這4年的工作經歷，不一定要從事投資領域相關工作，只要是合法、全職、專業性的工作經歷都可被接受；
在校大學生，早的可在畢業前23個月內注冊報名考試。
2、遵守職業道德規范
3、完成注冊和報名以及支付費用
4、能夠用英語參加考試
cfa考試題型和題量
1、CFA一級考試
共180道選擇題
第一場考試用時2小時15分鐘，有90道選擇題。
第二場考試用時2小時15分鐘，90道選擇題。
2、CFA二級考試
包含案例描述和根據案例描述所出的4道或6道選擇題。
第一場考試用時2小時12分鐘，44道選擇題。
第二場考試用時2小時12分鐘，44道選擇題。
3、CFA三級考試
共88道選擇題，寫作題+選擇題
第一場考試用時2小時12分鐘，有8-11個論述題，包含選擇題與寫作題。
第二場考試用時2小時12分鐘，44道選擇題，每個案例包含4道或者6道選擇題。
cfa考試難度是循序漸進的，每個層次都有不同的側重點。英語的話，CFA大概要求英語四級1000個常用的金融相關詞匯。事實上，CFA考試的英語學習難度并不高。
英語不好的考生跨越英語障礙沒有捷徑可言，只能好好背熟CFA核心英語單詞，CFA核心詞匯，包括最新的全球金融證券、投資、金融等語。原版書的課后題目一定要去做，原版書出的題目比較接近CFA考試的題目。而Swcheser notes寫得非常好，決不是簡單摘抄，而且題出得和考試差不多，適合絕大部分考生?！ ?/p>
CFA報名條件
根據CFA特許金融分析師協會要求，報考不限專業，如果你對資產管理、投資研究、咨詢服務或投行感興趣，符合下列條件：
一、學歷要求
A、4年制本科或以上學歷者可直接報名參加考試
B、本科在校學生，畢業前23個月內即可報名參加考試
C、3年制大專學歷加上1年全職工作經驗
D、2年制大專學歷加上2年全職工作經驗
二、遵守職業道德規范；
三、完成注冊和報名以及支付費用；
四、能夠用英語參加考試?！?/p>
CFA備考經驗
1、找一個好的培訓機構
想要通過CFA考試，不需要你的專業必須和金融有關，也不管你是什么學校什么專業畢業的，在乎的是學習質量很重要。
CFA考試不是可以通過蒙就可以通過考試。這是全球統一的資格認證。考試制度非常嚴格。除非你有真正的天賦，否則你不會通過CFA考試。所以在我們學習的時候有一個好的學習環境很重要，為自己的CFA尋找一家信賴度高的培新機構，使你更加有規劃的學習。當你很忙的時候，你仍然可以首先學習最新的CFA知識。
2、學會用英語思維思考
在學習過程中要培養自己用英語進行思維的習慣、發散性分析能力和歸納能力，另一方面要從最基本的要義和邏輯分析入手，培養自己在復雜環境下的決策、判斷能力和心理承受能力。
3、科學安排備考時間
CFA考試戰線不要拉太長，復習完后能有一定的時間復習就差不多了，戰線拉太長，人會感覺疲憊。腦子里要先有一個大概的框架，不然很多知識點記憶不清，容易混淆，易混淆的點還要反復去看，花的時間和精力要做好一個時間把握?！?/p>
CFA官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀?。ｋm然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
備考CFA需要深入理解考試內容，因為它不僅涉及到廣泛的金融知識，還涉及到各種計算和分析技能。因此，建議大家要花費大量時間來研究官方指南和備考教材，逐個領域進行透徹理解和掌握。
備考CFA需要花費大量時間和精力，因此，在備考之前制定一個合理的時間表和計劃是必不可少的。在備考過程中，要善于規劃每天的學習時間和任務，并設定了一些里程碑和目標來跟蹤自己的進度和成果。
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀?。?。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡?！?/p>
2023年CFA備考有下面幾個誤區需注意：
1、盲目戰略放棄某些科目
很多小機構會勸部分基礎薄弱的考生，戰略放棄某些科目。就只抓住那些大重點、重要學科去看，小學科或者小知識點就直接忽略放棄了。
這個在筆試的時候是非常普遍也確實好用的一個策略，畢竟筆試卷子都是一樣，協會出題都是圍繞大重點來，盯著小學科小知識點出題的概率是很低的。
轉機考后，這個策略就會出現問題，從大家的反饋來看，絕大部分題目是圍繞著大家熟知的重點來，但是確實會有少量的題目來自于比較冷門或者偏門的點。
因此，在備考23年考試的時候，小伙伴們切忌抱著戰略性放棄的想法來備考，還是要從頭開始就踏踏實實，盡量做到全面全覆蓋地復習。
2、只看課，不做題、不總結
課程是老師根據考點整理的精華內容，能夠提升復習效率和通過率，幫助快速理解知識點和誤區，但是做題和個人提煉總結也是非常有必要！
在復習過程中可能會遇到三個問題，一個是沒有真正理解，一個是遺忘，一個是找不出弱點在哪。
聽完課通過做題，你才能理解清楚，知道這個知識點到底是從哪個角度來考核的，尤其是定性的題目。沒有體會到知識點如何真的和題目來結合，等到做題還是一臉懵。
等到你看完課再去做題的時候，你會發現，題目一道都做不出，全部都忘光了，那個時候你不但自信心受打擊，更重要的是需要再去翻書回憶，實在是效率低下。
不做總結和提煉，容易在做錯的題目上反復錯，一錯再錯，這就是為什么我們建議大家可以做一個錯題總結本，在后期沖刺的時候，就只要把這些錯題都做幾遍，查漏補缺效果是非常好的，但是倘若你前期不做題，你是很難找到自己薄弱環節在哪里的，也就不能在后期有針對性的復習。
建議可以每天開啟一天的復習之前，先把昨天學到的講一遍，回憶一遍，帶著回憶去聽新課。畫一畫框架圖，通過做題及時鞏固并輸出總結。
2023年2月cfa考試已經結束啦，剩下月份給大家一一介紹：
第一階段報名考試費為900美元；開始時間：2022年8月9日，結束時間：2022年11月2日
第二階段報名考試費為1200美元；開始時間：2022年11月3日，結束時間：2023年1月31日
2023年5月CFA一級考試時間：2023年5月16日-2023年5月22日
2023年5月CFA二級考試時間：2023年5月23日-2023年5月27日
第一階段報名考試費為900美元；開始時間：2022年11月14日，結束時間：2023年2月1日
第二階段報名考試費為1200美元；開始時間：2023年2月2日，結束時間：2023年5月9日
2023年8月CFA一級考試時間：2023年8月22日-2023年8月28日
2023年8月CFA二級考試時間：2023年8月29日-2023年9月2日
2023年8月CFA三級考試時間：2023年8月29日-2023年9月5日
第一階段報名考試費為900美元；開始時間：2023年1月31日，結束時間：2023年5月10日
第二階段報名考試費為1200美元；開始時間：2023年5月11日，結束時間：2023年8月8日
2023年11月CFA一級考試時間：2023年11月11日－2023年11月17日
2023年11月CFA二級考試時間：2023年11月18日－2023年11月22日
2023年8月cfa晚期報名截止時間是2023年5月9日。晚期報名的考試費用為1200美元，比早期報名要貴300美元。
2023年8月CFA一級考試時間：2023年8月22日-2023年8月28日
2023年8月CFA二級考試時間：2023年8月29日-2023年9月2日
2023年8月CFA三級考試時間：2023年8月29日-2023年9月5日
23年8月cfa報名流程
報名CFA考試的流程可大致分為報名窗口選擇和考位預約兩個環節，具體的流程如下：
1）報名窗口選擇
登錄CFA Institute官網（https：//www.cfainstitute.org/），點擊右上角Log in，登錄CFA Institute賬號，選擇考試窗口，填寫相關信息，（包括聯系方式、護照信息、就業狀態、是否符合報名要求等），
完成數據收集與處理、考生協議等相關內容的閱讀與知情確認，最后進行付款。
2）考位預約（考試時間、考點選擇）
在付款被成功處理后，考生可以在CFA Program模塊下看到“schedule your exam（考位預約）”鏈接，點擊鏈接后，將進入Prometric的考位預約界面，選擇具體的考試日期、時間和地點，確認并完成考試預約。
CFA備考經驗
1、找一個好的培訓機構
想要通過CFA考試，不需要你的專業必須和金融有關，也不管你是什么學校什么專業畢業的，在乎的是學習質量很重要。
CFA考試不是可以通過蒙就可以通過考試。這是全球統一的資格認證。考試制度非常嚴格。除非你有真正的天賦，否則你不會通過CFA考試。所以在我們學習的時候有一個好的學習環境很重要，為自己的CFA尋找一家信賴度高的培新機構，使你更加有規劃的學習。當你很忙的時候，你仍然可以首先學習最新的CFA知識。
2、學會用英語思維思考
在學習過程中要培養自己用英語進行思維的習慣、發散性分析能力和歸納能力，另一方面要從最基本的要義和邏輯分析入手，培養自己在復雜環境下的決策、判斷能力和心理承受能力。
3、科學安排備考時間
CFA考試戰線不要拉太長，復習完后能有一定的時間復習就差不多了，戰線拉太長，人會感覺疲憊。腦子里要先有一個大概的框架，不然很多知識點記憶不清，容易混淆，易混淆的點還要反復去看，花的時間和精力要做好一個時間把握。
CFA官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀！）。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
23年8月cfa下午5點結束。cfa8月份有三個級別的考試，每級考試考6小時，分早上3小時和下午3小時進行?？忌衔?：00-12：00參加CFA的測試，下午14：00-17：00參加。
2023年8月CFA考試時間
2023年8月CFA一級考試時間：2023年8月22日-2023年8月28日
2023年8月CFA二級考試時間：2023年8月29日-2023年9月2日
2023年8月CFA三級考試時間：2023年8月29日-2023年9月5日
23年8月cfa考試復習建議
1、做題
把握每一年的題目重點，還是要從習題中找規律。大多數概念題不會有陷阱，計算題也不會。通常，公式適用于概念性問題。記住公式非常重要。在臨近考試的時候，可以拿出往年的真題多看書，多找規律，重點練習，結合自己的經驗，把學過的知識點結合起來。
2、英語閱讀能力
對于英語基礎較好的學生來說是備考CFA是非常有幫助的。英語基礎差的考生一定要在閱讀上多花時間去學習。安排自己每天多看多讀，多看CFA的課程和練習資料。
3、總結回顧
最后，總結和回顧是最重要的。不總結，就不知道哪里錯了。做好錯題的批改和復習，這樣才能讓自己的知識點更加扎實。其次，多做模擬題把握每道題所消耗的時間。
CFA官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀?。?。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
2023年8月cfa晚期報名截止時間是2023年5月9日。晚期報名的考試費用為1200美元，比早期報名要貴300美元。
2023年8月CFA一級考試時間：2023年8月22日-2023年8月28日
2023年8月CFA二級考試時間：2023年8月29日-2023年9月2日
2023年8月CFA三級考試時間：2023年8月29日-2023年9月5日
23年8月cfa報名流程
報名CFA考試的流程可大致分為報名窗口選擇和考位預約兩個環節，具體的流程如下：
1）報名窗口選擇
登錄CFA Institute官網（https：//www.cfainstitute.org/），點擊右上角Log in，登錄CFA Institute賬號，選擇考試窗口，填寫相關信息，（包括聯系方式、護照信息、就業狀態、是否符合報名要求等），
完成數據收集與處理、考生協議等相關內容的閱讀與知情確認，最后進行付款。
2）考位預約（考試時間、考點選擇）
在付款被成功處理后，考生可以在CFA Program模塊下看到“schedule your exam（考位預約）”鏈接，點擊鏈接后，將進入Prometric的考位預約界面，選擇具體的考試日期、時間和地點，確認并完成考試預約。
CFA備考經驗
1、找一個好的培訓機構
想要通過CFA考試，不需要你的專業必須和金融有關，也不管你是什么學校什么專業畢業的，在乎的是學習質量很重要。
CFA考試不是可以通過蒙就可以通過考試。這是全球統一的資格認證?？荚囍贫确浅栏瘛３悄阌姓嬲奶熨x，否則你不會通過CFA考試。所以在我們學習的時候有一個好的學習環境很重要，為自己的CFA尋找一家信賴度高的培新機構，使你更加有規劃的學習。當你很忙的時候，你仍然可以首先學習最新的CFA知識。
2、學會用英語思維思考
在學習過程中要培養自己用英語進行思維的習慣、發散性分析能力和歸納能力，另一方面要從最基本的要義和邏輯分析入手，培養自己在復雜環境下的決策、判斷能力和心理承受能力。
3、科學安排備考時間
CFA考試戰線不要拉太長，復習完后能有一定的時間復習就差不多了，戰線拉太長，人會感覺疲憊。腦子里要先有一個大概的框架，不然很多知識點記憶不清，容易混淆，易混淆的點還要反復去看，花的時間和精力要做好一個時間把握。
CFA官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀?。?。雖然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
CFA認證考試是一項全球性的考試，語言是英語。因此，無論你在哪個國家參加CFA認證考試，你都需要用英語參加考試。CFA考試涉及的內容非常專業，包括金融、投資、金融等領域的知識，這些知識的專業術語和表達方式都是英語。因此，CFA考試的語言必須是英語。
CFA考試英語不好怎么辦？
CFA是全英語考試，但由于CFA三級考試設置逐步提高難度梯度設置，前兩級考試主要是客觀形式，所以英語要求不太高，一般只要能通過大學英語四級考試，結合足夠的復習時間，做更多的問題，加上對課程的理解，可以完全適應英語閱讀能力的要求。
CFA三級考試題中有寫作題，涉及到一定的英語寫作能力要求。但是，經過一級和二級的持續學習，結合相應的專項訓練，我們相信英語能力不會成為考生通過考試的障礙。即使是三級的寫作內容，也有很多結論和內容，我們可以在平時的學習中積累，所以不用擔心英語問題。根據以往的備考經驗，CFA備考過程中大學英語四級的英語水平就足夠了?！ ?/p>
為什么CFA考試只用英語？
CFA考試是國際金融投資從業人員的專業資格認證，是美國和世界公認的金融證券行業的最高證書，也是美國重量級金融機構分析從業人員的必要證書。
目前，除了英語，CFA考試還沒有其他語言。
CFA考試一級和二級是三選一的單選題，需要良好的英語閱讀理解能力。CFA中的英語有專門的金融英語和CFA詞匯手冊?？忌趯W習過程中應不斷積累詞匯，學以致用?！?/p>
CFA備考官方資料
1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements.Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過。
2、curriculum，就是強制派發的學習資料了，每級都有6本而且相當有分量。內容發散，并且幾乎每章的編者都不同，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA（financial statement analysis）、fixedincome那部分（MBS、ABS是精華），三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。
3、Sample question和Mock up，這是官方為生提供的較為重要的資料。從較新的報名情況看，官方免費提供一套Sample和一套Mock，額外的套題需要額外的銀子（貌似要50刀?。ｋm然價格不菲，這些樣題的難度和實際考試相當，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，粗在做題過程中應多多揣測出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts，CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關標準，Code andStandard就是中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準備考試期間，道德手冊應該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生邊讀邊看CFA網課鞏固這一部分的知識。道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言（評分的比重非常之大），二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。
隨著中國人口結構變化帶來社會財富的再配置需求的快速增長，資產管理業務有了強勁增長的動力，而依托大數據、移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等互聯網工具和信息技術發展，以余額寶為代表的互聯網金融新興業態正沖擊著傳統金融業的思維，銀行、保險、券商等傳統金融業面臨轉型升級，產業邊界和商業模式亟待重塑，新一輪的金融革命即將開始，我們該如何應對？
作為金融資管從業者并不必關心互聯網金融的內涵與外延、功過與是非、貓鼠游戲與暗度陳倉，而應關注互聯網金融的資金端與資產端、信息流與現金流、成本控制模型與收益套利模型……開放創新的互聯網金融思維則能造就跨界整合、縱橫捭闔的新型金融業務，不僅能讓進取的金融資管從業者健康發展，還能助力創新者找到金融轉型中彎道超車和厚積薄發的難得機會。
【轉變觀念】把握大資產管理時代的到來，從意識上主動接受并擁抱新思維
【掌握核心】學會如何站在金融資管的視角去發現互聯網金融的新思維
【突破難點】融入創新血液，掌握資管產品的設計要點
【實務指導】告別艱澀難懂的理論宣講，案例分析加實操演練，效果倍增
商業銀行、信托公司、證券公司、券商資管、基金公司
及其子公司、保險公司及其資管公司、私募基金、資產
管理公司、金融租賃公司、財務公司、小額貸款公司、
金融控股集團等機構的從業人員
一、大資產管理時代的到來 | 二、資管業務牽手互聯網的發展模式和潛在風險 |
-資產管理行業面臨的宏觀及微觀環境變遷 -資產管理行業的全景式剖析：銀、證、保、基、信的資產管理市場格局與模式 -推動資產管理強勁增長的動力 | -大資產管理子行業的錯位競爭和優勢互補 -商業銀行資管業務的發展模式展望——以開放的態度與多平臺獲得共贏 -券商資管業務的創新——券商資管化、資管信托化 -保險資管業務的“互聯網+”——創新型的保險類ABS -資管業務+互聯網必須防范和應對的潛在風險 |
三、資管產品與互聯網金融的結合及其社群營銷、集客營銷、O2O營銷思維創新 | 四、第三方支付與B2B支付業務實戰要點以及與同業合作 |
-新興互聯網金融對傳統資管業務的挑戰 -專業的互聯網金融平臺基本模式 -互聯網營銷思維的兩大基石：社群營銷與集客營銷思維 -O2O營銷思維要點分析 -互聯網金融與傳統資管產品相結合案例分享（銀行、證券等案例） -泛資管行業的互聯網應用 | -第三方支付與B2B支付介紹及相關政策法規的梳理與解讀 -互聯網金融的發展形勢與傳統金融機構的業務轉型方向 -當前形勢下第三方支付與傳統金融機構之間的業務合作模式 -第三方支付公司在B2B領域的實際應用案例以及業務要點 -第三方支付公司在對公領域與金融機構合作的成功案例分析及要點解讀 -三方支付公司在互聯網金融領域與金融機構合作的案例分析與要點解 |
五、互聯網金融P2P模式的揚棄和發展與案例解析 | |
-互聯網金融P2P發展，監管及啟示 -純線上模式vs線上線下相結合模式 -哪些合規盈利的商業模式是未來發展趨勢 | |
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cfa一級內容涉及十個科目，包括道德操守與專業行為準則、定量方法、經濟學、財務報表分析、企業發行人、權益投資、固定收益、衍生品、另類投資、投資組合管理。
cfa一級科目及權重如下：
知識領域 | 科目 | 權重 |
上半場（2小時15分） | ||
道德操守 與專業行為準則 | 道德操守 與專業行為準則 Ethical and Professional Standards | 15-20% |
投資工具 | 定量方法 Quantitative Methods | 6-9% |
經濟學 Economics | 6-9% | |
財務報表分析 Financial Statement Analysis | 11-14% | |
下半場（2小時15分） | ||
投資組合管理 和分析 | 企業發行人 Corporate Issuers | 6-9% |
投資組合管理 Portfolio Management | 8-12% | |
資產類別 | 權益投資 Equity Investments | 11-14% |
固定收益 Fixed Income | 11-14% | |
衍生品 Derivatives | 5-8% | |
另類投資 Alternative Investments | 7-10% | |
CFA一級知識是基礎理論知識的打基礎階段，金融相關的所有知識都會讓考生學習，考試考核也以理論知識定性判斷。
CFA一級首先就是涵蓋了整個證券市場投資的產品介紹，這也是很多銀行內訓或者培訓的出發點，權益類產品里面所提到的證券市場基本知識，還有權益類產品的基本估值模型，還有就是固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企業債，MBS/ABS等等，最后就是期貨期權，經濟學里的財政政策和貨幣政策。
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(1)階段一：建立金融基礎知識框架
如果金融基礎差，或者是無專業的金融基礎背景的話，建議可以在正式學習之前，可以先學習金融基礎知識，建立知識框架之后，再進行CFA考試知識點的全面學習。
(2)階段二：全面學習考試知識點
CFA一級考試涉及到4000多個金融知識點，雖然知識點考察的深度一般，但是若想學完全部的知識點，也需要花上一段時間，認真投入備考。
(3)階段三：復習、鞏固知識點
在完成全部知識點的學習之后，考生也不能忽視復習的環節，由于在備考過程中，可能會出現學完就忘的情況，為了在考試中運用到知識點，一定要在學習之后，進行針對性的復習、鞏固。
(4)階段四：考前模擬
在參加正式的考試之前，建議考生嚴格按照考試的時間，進行一次考前模擬，不僅是為了檢驗考生的學習成果，及時差缺補漏，也是為了幫助考生快速進入到臨考的狀態。
2024年cfa一級考綱匯總！詳細內容變化速看！考綱是CFA考試知識點的概括。今天，小編將2024年CFA一級新考綱新增和調改的內容進行了梳理總結詳細更新內容變化速看！
Quantitative Methods
1)Learning Module 1 Rates and Returns
2)Learning Module 2 Time Value of Money in Finance
3)Learning Module 3 Statistical Measures of Asset Returns
4)Learning Module 4 Probability Trees and Conditional Expectations
5)Learning Module 5 Portfolio Mathematics
6)Learning Module 6 Simulation Methods
7)Learning Module 7 Estimation and Inference
8)Learning Module 8 Hypothesis Testing
9)Learning Module 9 Parametric and Non Parametric Tests of Independence
10)Learning Module 10 Simple Linear Regression
11)Learning Module 11 Introduction to Big Data Techniques
解讀：2024年的數量內容有重大調整！
1)將原來的7章內容拆分成11章。
2)新增第1章Rates and Returns。
3)2024年的第2章Time Value of Money in Finance與2023年的第1章The Time Value of Money有一定類似之處，但刪減了大量內容。
4)2023年的第2章Organizing,Visualizing,and Describing Data予以刪除。
5)2024年新增第11章Introduction to Big Data Techniques。
6)其它章節名稱更新，大部分知識點2023考綱中均有涉獵，但2024年考綱要求發生一定變化和調整。
Economics
1)Learning Module 1 The Firm and Market Structures
2)Learning Module 2 Understanding Business Cycles
3)Learning Module 3 Fiscal Policy
4)Learning Module 4 Monetary Policy
5)Learning Module 5 Introduction to Geopolitics
6)Learning Module 6 International Trade
7)Learning Module 7 Capital Flows and the FX Market
8)Learning Module 8 Exchange Rate Calculations
解讀：2024年的經濟學內容有重大調整！
1)2023年的第1章Topics in Demand and Supply Analysis被刪除
2)2023年的第3章Aggregate Output,Prices,and Economic Growth被刪除
3)2024年相比2023年保留的章節考綱要求也發生了調整，多數為考綱的刪減
4)2024年的第8章Exchange Rate Calculations只保留了匯率計算相關內容，定性相關知識點均被刪除。
Portfolio Management
1)Portfolio Risk and Return:PartⅠ
2)Portfolio Risk and Return:PartⅡ
3)Portfolio management overview
4)Basic of Portfolio Planning and Construction
5)The Behavioral Biases of Individuals
6)Introduction to Risk Management
解讀：2024年的組合內容有重大調整！
1)2023年的第7章Technical Analysis被刪除
2)2023年的第8章Fintech in Investment Management被刪除
3)Portfolio management overview由原來的Module 1調整為Module 3。
Corporate Issuers
1)Organizational Forms,Corporate Issuer Features,and Ownership
2)Investors and Other Stakeholders
3)Corporate Governance:Conflicts,Mechanisms,Risks,and Benefits
4)Working Capital&Liquidity
5)Capital Investments and Capital Allocation
6)Capital Structure
7)Business Models
解讀：2024年的企業發行人內容變動較大！
1)2023年的原有的第8章Measures of Leverage被刪除
2)其余章節名稱、順序變化，考綱要求也發生了重大調整。
Financial Statement Analysis
1)Learning Module 1 Introduction to Financial Statement Analysis
2)Learning Module 2 Analyzing Income Statements Learning Module 3 Analyzing Balance Sheets
3)Learning Module 4 Analyzing Statements of Cash Flows I
4)Learning Module 5 Analyzing Statements of Cash Flows II
5)Learning Module 6 Analysis of Inventories
6)Learning Module 7 Analysis of Long-Term Assets Learning Module 8 Topics in Long-Term Liabilities and Equity
7)Learning Module 9 Analysis of Income Taxes
8)Learning Module 10 Financial Reporting Quality Learning Module 11 Financial Analysis Techniques
9)Learning Module 12 Introduction to Financial Statement Modeling
解讀：2024年的財報內容變動較大，除新增第12章外，刪除兩個章節，拆分一個章節，保留章節考綱要求也發生一定調整。
1)刪除原有的Module 2和Module 12，新增第12章Introduction to Financial Statement Modeling；
2)Learning Module 5 Understanding Cash Flow Statements拆分為兩個章節Analyzing Statements of Cash Flows I和Analyzing Statements of Cash Flows II；
3)Learning Module 6 Financial Analysis Techniques調整為Module 11
4)保留的章節名稱發生變化，考綱要求也發生了較大變化。
Equity Investments
1)Market Organization and Structure
2)Security Market Indexes
3)Market Efficiency
4)Overview of Equity Securities
5)Company Analysis:Past and Present
6)Industry and Competitive Analysis
7)Company Analysis:Forecasting
8)Equity Valuation:Concept and Basic Tool
解讀：2024年的權益內容變動主要為新增，新增第5和7章外，其余章節的順序做了調整，內容無重大變更。
Fixed Income
1)Fixed-Income Instrument Features
2)Fixed-Income Cash Flows and Types
3)Fixed-Income Issuance and Trading
4)Fixed-Income Markets for Corporate Issuers
5)Fixed-Income Markets for Government Issuers
6)Fixed-Income Bond Valuation:Prices and Yields Yield and Yield Spread Measures for Fixed-Rate Bonds
7)Yield and Yield Spread Measures for Floating-Rate Instruments
8)The Term Structure of Interest Rates:Spot,Par,and Forward Curves
9)Interest Rate Risk and Return
10)Yield-Based Bond Duration Measures and Properties
11)Yield-Based Bond Convexity and Portfolio Properties
12)Curve-Based and Empirical Fixed-Income Risk Measures
13)Credit Risk
14)Credit Analysis for Government Issuers
15)Credit Analysis for Corporate Issuers
16)Fixed-Income Securitization
17)Asset-Backed Security(ABS)Instrument and Market Features
18)Mortgage-Backed Security(MBS)Instrument and Market Features
解讀：2024年的固收將原來的6章內容拆分成19章，變化幅度較大，知識點做了細化拆分和調整。
Alternative Investments
1)Alternative Investment Features,Methods,and Structures
2)Alternative Investment Performance and Returns Investments in Private Capital:Equity and Debt
3)Real Estate and Infrastructure
4)Natural Resources
5)Hedge Funds
6)Introduction to Digital Assets
解讀：2024年的另類將原來的3章內容變化為7章，知識點做了細化處理，除新增第7章外，其余內容主要為原有章節拆分。
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