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銀行開通的短信業(yè)務,產生的費用應該怎么做會計處理?
2020-05-08 16:32:29 1207 瀏覽

相信大家不管是個人還是公司的賬戶,大部分都開通了短信提醒功能,從卡里的進出入賬,都會有短信提醒,那么這部分的費用應該怎么做會計處理呢?會計應該把這部分內容計入哪個會計科目?和會計網一起來了解一下吧。

銀行開通的短信業(yè)務,產生的費用應該怎么做會計處理?

(一)銀行開通短信業(yè)務收取的費用,應該計入哪個會計科目?

可能很多人覺得是管理費用科目,畢竟是對公賬戶里涉及的費用,但是在這里用管理費用科目就錯了,應該計入財務費用會計科目,財務費用包括的內容有很多,其中包括利息支出,匯兌損失、相關的手續(xù)費用以及財務費用,都是計入財務費用會計科目的,比如存款時的利息收入,貸款借款時的利息支出,兌換外幣時候的價差,各種銀行收支業(yè)務產生的手續(xù)費用,其中也包括在銀行開通的短信業(yè)務,都是屬于財務費用的會計科目。

(二)財務費用產生時的會計處理

1、銀行扣掉短信業(yè)務費用時

借:財務費用——手續(xù)費

 貸:銀行存款

2、月末結轉費用的時候

借:本年利潤

 貸:財務費用——手續(xù)費

以上就是有關銀行短信業(yè)務產生的費用以及會計處理方法,希望可以幫助到大家。財務費用的知識點在日常生活中也嘗嘗出現(xiàn),包括會計職稱考試的時候也會涉及相關的內容,知識點不多,只要記住是和收入支出有關的價差,直接與金融機構發(fā)生業(yè)務的,大部分都是計入財務費用科目的。

財務費用包括哪些內容?相關的會計處理有哪些?會計分錄怎么做?

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大爆發(fā)!2020上半年投行“成績單”公布!一匹黑馬增幅驚人……
2020-06-29 17:36:54 910 瀏覽

  “券商F4”占據了半壁江山。

  今年國內外資本市場所面臨的風浪格外劇烈,聯(lián)袂而來的“黑天鵝”層出不窮,2020業(yè)已過半,投行業(yè)績也已現(xiàn)雛形,表現(xiàn)究竟如何?

  14家券商承銷業(yè)績超百億

  “三中一華”穩(wěn)居Top4

  近日,Wind數據顯示,截至6月25日,62家券商股權承銷金額合計6585.02億元,這比去年同期的6125.66億元足足增加了459.36億元,同比增幅7.5%。

  從排名來看,券商的投行業(yè)務馬太效應明顯。

  在這62家券商中,只有14家券商承銷業(yè)績超百億,其中“三中一華”穩(wěn)居Top4,且市場份額占到了53.18%,可謂“券商F4”占據了半壁江山,將其他券商遠遠甩在身后。

  2020上半年投行“成績單”公布

  其中,中信證券、中信建投居前兩位,是僅有的兩家股權承銷金額超千億的券商,分別達到了1247.29億元、1191.55億元。

  華泰聯(lián)合證券、中金公司排在第三、第四的位置,其承銷規(guī)模是601.47億元、461.67億元。由此來看,在“三中一華”內部,中信系是獨一檔,令追趕者難以望其項背。

  同比增幅竟達2286.28%

  南京證券——“一匹大黑馬”

  不過在增幅方面,“三中一華”就稍露下風了。

  搶占風頭的是南京證券,在2019年上半年南京證券的承銷金額僅為2.72億元,沒想到到了今年上半年,竟猛增到64.79億元,同比增幅達到了驚人的2286.28%,強勢擠進榜單,真是“一匹大黑馬”。

  此外,浙商證券、東北證券兩家承銷規(guī)模增加超過了500%,有16家券商今年上半年的股權承銷金額較去年上半年增幅都超過了100%。

  值得注意的是,摩根士丹利華鑫、東亞前海證券兩家合資券商,在投行業(yè)務也實現(xiàn)了零的突破,分別取得了62.60億元、58.75億元的好成績。

  當然,幾家人歡喜幾家愁,榜單中有9家券商與去年同期相比,都有不同程度的下滑。其中,東方投行、廣發(fā)證券、民生證券三家跌幅都超過了50%,就連“三中一華”的中金公司也略有下跌。

  首發(fā)募資規(guī)模增幅124%

  僅有兩家券商下跌!

  據悉,2020年共有438家公司登陸A股,是歷史上新股發(fā)行數量最多的一年。這對券商來說,無疑是個好消息。那么,券商們的首發(fā)募資承銷業(yè)績又是怎樣呢?

  “大爆發(fā)”,用這三個字來形容券商們的首發(fā)募資承銷業(yè)績很是貼切。據Wind數據顯示,2020年上半年券商投行合計承銷首發(fā)募資1353.04億元,較去年同期的604.24億元增幅約124%。

首發(fā)募資規(guī)模增幅124%,僅有兩家券商下跌

  “三中”位列前三,其中中信建投以407.73億元的首發(fā)募資承銷金額拔得頭籌,此外,中信建投占據了市場三成的份額,且同比增幅達到了740%,可謂“獨領風騷”。

  據了解,中信建投今年以來,已參與11個IPO項目的發(fā)行承銷,其中京滬高鐵項目的募資規(guī)模竟達到了306億。

中信建投發(fā)募資承銷金額

  

京滬高鐵項目的募資規(guī)模

  圖源:京滬高鐵招股書

  要知道,在A股歷史上,首發(fā)募資超300億的項目也僅有10家而已。

股歷史上首發(fā)募資

  圖源:券商中國

  雖然京滬高鐵項目,中金公司亦是承銷商,但中金公司以146.65億元的首發(fā)募資承銷金額位居第二,就略顯“寒酸”了。不過,與去年同期相比,中金公司同比增幅165%,占據11.58%的市場份額,已算不錯了。

  與中信建投不同,中金公司近年來的投行業(yè)務變得“平民化”。據悉,在中金公司獨家保薦承銷項目中,不乏像派瑞股份、光云科技等首發(fā)募資規(guī)模不足5億的項目。

  排在第三的中信證券,今年上半年首發(fā)募資規(guī)模為87.08億元,比去年同期縮水了45%,而這可能源自中信證券項目的進行節(jié)奏有關。據業(yè)內人士透露,中信證券的儲備項目和在審項目數量均位列前茅。

  就同比增幅而言,華泰聯(lián)合證券以同比增幅1016.82%領跑,除中信證券、東興證券兩家負增長外,其余券商的首發(fā)募資承銷金額如芝麻開花——節(jié)節(jié)高。

  說了這么多,你知道券商的承銷業(yè)務是干什么的嗎?

  承銷商干什么?怎么賺錢?

  怎么有的賺得多?有的賺得少?

  一般而言,券商投行部工作,分為承攬、承做和承銷。

  簡單而言,就是:

  ?承攬:找客戶、拉項目;

  ?承做:對項目進行分析研究,盡職調查、方案設計、項目申報、后續(xù)維護等全過程運作;俗稱“金融民工”的,即稱作板塊。

  ?承銷:把做好的產品賣出去,進行股權的組織銷售工作。

  在金融市場,承銷商所承銷的商品就是證券,通俗點說就是幫助委托人銷售股票。

  根據證監(jiān)會等監(jiān)管機構的規(guī)定,一家企業(yè)在IPO時需要找到承銷商來進行證券承銷,這個角色通常由投行或券商來扮演,少數情況下也可以是銀行等金融機構。

  說白了,承銷商就是介于企業(yè)和投資者之間的中介。在IPO時,承銷商最重要的一個工作就是幫助企業(yè)為股票“定價”,即確定發(fā)行價——不能太高,讓投資人望而卻步;也不能太低,讓企業(yè)的利益無法得到最大化。

  現(xiàn)在新股發(fā)行時多采用余額包銷方式,即如果發(fā)行不完,剩下的股票承銷商的券商要自己買,所以承銷商在定價這塊不得慎之又慎了。

  而在承銷商當中,設有主承銷商,顧名思義,就是整個IPO項目的總協(xié)調人,負責協(xié)調項目各方,包括企業(yè)、會計師事務所、律所、評估師、公關公司等機構,管理他們在項目中各自的進程。

  主承銷商是股票發(fā)行人聘請的最重要的中介機構,扮演企業(yè)IPO“輔導者”的角色。一般情況下,股票發(fā)行的主承銷商,既是發(fā)行人的財務顧問,還是發(fā)行人上市的推薦人。

  在國際上,主承銷商一般是由信譽卓著、實力雄厚的商人銀行(英國)、投資銀行(美國)及大的證券公司來擔任。在國內,一般則由具有資格的證券公司或兼營證券的信托投資公司來擔任。

  承銷商的盈利模式也很簡單,即從上市公司募集到的錢中賺取一定比例的傭金。

  參照此前阿里巴巴赴港上市的案例,募資1012億港元,承銷費用率為0.25%,算下來阿里的承銷費用高達2.53億港元(約合人民幣2.33億元)。

承銷商干什么,怎么賺錢

  圖源:阿里巴巴招股書補充文件

  當然,具體的比例,依據各家談判的結果而定。例如,前文提到了募資306億元的京滬高鐵項目,中信建投、中信證券和中金公司三家賺得保薦和承銷費用1736.26萬元。

  是不是覺得低了點?!其實,在券商們的實踐經驗當中,有些項目是“圖利”,而有些項目則“圖名”,對于那些好項目、大項目,即便賺不了幾個錢,也要去爭取。

  “名滿天下,還怕利不往?”,隨著承銷這塊蛋糕越來越大,哪個見到不眼饞呢!

  本文內容來自:高頓金融分析師。如需引用或轉載請聯(lián)系原作者授權,如有侵權,請?zhí)砑游⑿盘枺篶fawx666議定處理!

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物流商品采購價差的賬務處理怎么做?
2021-05-08 19:14:34 745 瀏覽

  在企業(yè)日常生產經營活動中,采購回來的商品需要退貨或因非人為因素造成的損失,在這種情況下,就會產生差額,那么物流商品采購價差額的賬務處理該怎么做?

物流商品采購價差做賬

  物流商品采購價差的會計分錄

  1、購進時:

  借:材料采購

         貸:銀行存款(如果是小規(guī)模納稅人,則不能抵扣進項稅)

  2、退貨時:

  借:銀行存款

         貸:材料采購(在銷售時,要按小規(guī)模納稅率計銷項稅)

  3、購買方進項稅額轉出:

  借:庫存商品/原材料(紅字)

        貸:應交稅費——應交增值稅——進項稅額轉出(紅字)

               應付賬款(紅字)

  材料采購科目是什么?

  材料采購屬于資產類科目,“材料采購”科目主要是核算企業(yè)采用計劃成本進行材料日常核算而購入材料的采購成本。材料采購是用來反映和監(jiān)督材料采購資金的使用情況、核算外購材料的采購成本,確定材料成本差異(材料的實際成本和計劃成本之間的差額)的一個會計賬戶。

  應付賬款科目是什么?

  應付賬款是指企業(yè)因購買材料、商品或接受勞務供應等經營活動應支付的款項。應付賬款,一般應在與所購買物資所有權相關的主要風險和報酬已經轉移,或者所購買的勞務已經接受時確認。企業(yè)購入材料、商品等驗收入庫,但貨款尚未支付,根據有關憑證(發(fā)票賬單、隨貨同行發(fā)票上記載的實際價款或暫估價值),借記“材料采購”、“在途物資”等科目,按可抵扣的增值稅額,借記“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”等科目,按應付的價款,貸記本科目。企業(yè)購物資時,因供貨方發(fā)貨時少付貨物而出現(xiàn)的損失,由供貨方補足少付的貨物時,應借方記“應付賬款”,貸方轉出“待處理財產損益”中相應金額。

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發(fā)行股票承銷費如何寫會計分錄?
2021-05-19 23:19:59 1448 瀏覽

  股票發(fā)行費用是指發(fā)行公司在籌備和發(fā)行股票過程中發(fā)生的費用,主要包括中介機構費、上網費和其他費用等,其中承銷費用在股票發(fā)行費用中占比是最大的,對于發(fā)行股票承銷費,該如何做會計分錄?

股票承銷費分錄

  發(fā)行股票承銷費會計分錄

  發(fā)行股票承銷費會計分錄如下:

  借:銀行存款

         貸:股本

                資本公積-股本溢價

  公開發(fā)行股票上市包括哪些費用?

  發(fā)行費用:是指發(fā)行公司在籌備和發(fā)行股票過程中發(fā)生的費用,該費用可在股票發(fā)行溢價收入中扣除。

  主要包括:

  一是中介機構費

  二是上網費

  三是其他費用。

  1、承銷費用:股票承銷費用又稱發(fā)行手續(xù)費是指發(fā)行公司委托證券承銷機構發(fā)行股票時支付給后者的傭金。

  影響股票承銷費的因素包括以下幾點:

  (1)行總量。承銷機構業(yè)務量與承銷費的高低是由股票發(fā)行量的大小決定的,發(fā)行量越大,承銷費越高。

  (2)發(fā)行總金額。

  發(fā)行公司的信譽。承銷費的高低是由公司信譽決定的發(fā)行公司的信譽越高,發(fā)行股票的銷路就越好,收取的承銷費就會越低。

  (3)行股票的種類。不同種類股票的特點,特點不同,風險不同,收取的承銷費也不同。

  (4)承銷方式。通常以包銷方式承銷時的承銷費要高于以代銷方式承銷時的承銷費。

  (5)發(fā)行方式。網下發(fā)行的承銷費用一般會高于上網定價發(fā)行的承銷費用。

  2、保薦費用公開發(fā)行股票。

  3、其他中介機構費用股票發(fā)行過程中一般會涉及三個方面:

  一是評估

  二是財務

  三是復雜的法律問題

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CMA重點知識:金融環(huán)境
2022-02-23 10:51:25 424 瀏覽

  CMA考試有中英文之分,但是其證書的含金量是一樣的,為了方便考生們備考,今天會計網為大家講解金融環(huán)境的相關知識,大家可以學習一下。

CMA考點之金融環(huán)境

  CMA考試知識點之金融市場

  金融市場作用:將資金從儲蓄部分轉移至投資部門

  按時間長短劃分:

  貨幣市場(短期投融資市場)

  資本市場(長期投融資市場)

  按發(fā)行:

  一級市場:首次發(fā)行的證券

  二級市場:通過有組織交易所或場外交易來買賣現(xiàn)有的證券提高現(xiàn)有證券的流動性和一級市場的效率融資

  有效金融市場

  弱有效性:當前價格反映歷史價格

  半強有效性:當期價格反映了所有的公開信息,技術分析沒有價值

  強有效性:當期價格反映了所有的信息,充分體現(xiàn)資產的內在價值

  公開發(fā)行

  承銷

  投資銀行向發(fā)行企業(yè)以批發(fā)的方式購入所有發(fā)行的證券,并以零售的方式向市場投資者出售,投行賺取買入賣出的差價,既承銷差價投資銀行承擔承銷發(fā)行的風險

  最大努力分銷

  投資銀行根據既定的價格以推銷而不是包銷的方式來協(xié)助企業(yè)發(fā)行證券投資銀行不承擔由于任何新證券發(fā)行的風險

  暫擱注冊

  企業(yè)在證券發(fā)行之前向SEC注冊未來需要發(fā)行的證券,所以在正式發(fā)行時只需要提供額外必要的文件即可暫擱注冊可以有效地提升發(fā)行企業(yè)的效率,同時還能使發(fā)行企業(yè)確定更好的發(fā)行時機

  金融環(huán)境的相關例題解析

  ABC證券公司的分析師正在研究XYZ公司的一些基本情況,具體信息如下所示:

  XYZ公司過去10年股票價格的走勢

  XYZ公司過去5年的債券融資信息

  XYZ公司過去2年的戰(zhàn)略持股信息

  XYZ公司去年的年報

  基于上述的信息,當前資本市場的效率應為

  A.有效金融市場的半強有效性

  B.有效金融市場的強勢有效理性

  C.資本結構理論的半強有效理性

  D.資本結構理論的半弱有效性

  正確答案:A

  答案解析:半強有效性是指,當前價格完全能夠反映所有公開的信息。

  由于所有公開的信息一定包含過去的價格信息,因此,10年股價信息,5年的債券信息,2年的戰(zhàn)略持股信息和年報屬于所有公開的信息。

  金融市場有效性假設中沒有半弱有效性。

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資本利得率的計算公式
2022-07-26 15:55:22 5116 瀏覽

  資本利得率的計算公式為:資本利得率=(賣出價-買入價)÷買入價×100%。資本利得率體現(xiàn)為股票買賣的價差收益率或增值率,是各種投資形式的本金增值部分與本金的比例。

資本利得率計算公式

  資本利得是什么意思?

  資本利得具體包括證券、房地產等投資增值,但不包括股息。一些國家對資本利得要征稅,按資本項目購入價與最后售價間的差額及規(guī)定稅率計算。為了防止利得稅影響資本市場投資,從而稅率較低,通常采用比例稅率。

  比例稅率指征稅對象不論數量或金額的多少,都統(tǒng)一按相同百分比進行征稅的稅率,是以絕對額的形式來表示的額式比例稅率,或以百分比形式表示的率式比例稅率。比例稅率計算方法較為簡單,對同一征稅對象適用一個比例,有利于鼓勵競爭,實行規(guī)模經營。

  資本利得和股息有什么區(qū)別?

  1、影響因素不同:資本利得是個人主動獲取收益的行為,可以由個人控制;股息收入取決于公司的經營業(yè)績和分配政策,都是個人無法控制的。

  2、包含內容不同:資本利得是資本所得的一種,指納稅人銷售房屋、機器設備、股票、債券、商譽、商標、專利等資本項目取得的總收入,扣除購買價款后的余額;股利是指股份公司年終結算后,按照股份數量,將其利潤的一部分作為股息分配給股東所產生的利潤。分紅的主要形式有現(xiàn)金分紅、股票分紅和財產分紅。

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股票發(fā)行費用計入什么科目
2022-08-01 17:46:43 8167 瀏覽

  股票發(fā)行費用計入“資本公積-股本溢價”科目,發(fā)行費用從溢價收入中扣除,溢價金額不足以沖減的,或屬于按面值發(fā)行無溢價的,則依次沖減盈余公積以及未分配利潤。

股票發(fā)行費用計入什么科目

  股票發(fā)行費用是指發(fā)行公司在籌備和發(fā)行股票過程中發(fā)生的費用,影響和決定股票發(fā)行手續(xù)費大小的因素具體包括:發(fā)行總量、發(fā)行總金額、股票發(fā)行公司的信譽、股票的種類以及代理發(fā)行方式。

  股票發(fā)行費用具體包括哪些?

  1、承銷費用:也稱發(fā)行手續(xù)費,指發(fā)行公司委托證券承銷機構發(fā)行股票時支付給后者的傭金,在股票發(fā)行費用中所占比重最大。承銷費用通常按企業(yè)募集資金總額的一定百分比計算,由承銷商在投資者付給企業(yè)的股款中扣除。

  2、保薦費用:公開發(fā)行股票依法采取承銷方式的,應聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人,保薦費用為發(fā)行公司委托保薦機構推薦股票發(fā)行上市所支付的費用。

  3、其他中介機構費用:股票發(fā)行過程中會涉及評估、財務和復雜的法律問題,因此,企業(yè)自股票發(fā)行準備階段起就應當聘請具有證券從業(yè)資格的資產評估機構、會計師事務所以及律師事務所參與發(fā)行工作,此類中介機構的費用也是股票發(fā)行過程中須支付的,收費標準基本按企業(yè)規(guī)模大小以及工作難易程度確定。

  股票發(fā)行費用怎么進行賬務處理?

  借:資本公積——股本溢價

    貸:銀行存款

  收到發(fā)行款項:

  借:銀行存款

    貸:股本

      資本公積——股本溢價

  資本公積是什么意思?

  資本公積是指企業(yè)在經營過程中由于接受捐贈、股本溢價以及法定財產重估增值等原因所形成的公積金,其是與企業(yè)收益無關而與資本相關的貸項,也是指投資者或他人投入到企業(yè)、所有權歸屬于投資者、且投入金額上超過法定資本部分的資本。

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一級市場是指什么
2022-08-15 21:47:07 2478 瀏覽

  一級市場,也稱發(fā)行市場或初級市場,是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。是新證券和票據等金融工具的買賣市場。

一級市場

  該市場的主要經營者是投資銀行、經紀人和證券自營商。它們承擔政府、公司新發(fā)行的證券以及承購或分銷股票。投資銀行通常采用承購包銷的方式承銷證券,承銷期結束后剩余發(fā)行人可以獲得預定的全部資金。

  一級市場的主要特點

  1、發(fā)行市場是一個抽象市場,其買賣活動并非局限在一個固定的場所。

  2、發(fā)行是一次性的行為,其價格由發(fā)行公司決定,并經過有關部門核準。投資人以同一價格購買股票。

  什么是二級市場

  二級市場,又稱為次級市場,是指標的物的交易市場,標的物在二級市場可以隨意流通,投資者只要開通交易賬戶就能進入二級市場進行交易,二級市場相對應的是一級市場,一級市場就是標的物的發(fā)行市場。在二級市場之中,一級市場中的買家,會將其購買到的股票與其他投資者進行交易。在這一過程,資金并不會直接流向上市公司,不過二級市場中股價的變動也會給公司造成深遠的影響。

  一級市場和二級市場之間的聯(lián)系

  二級市場與一級市場是金融市場按照發(fā)行流通性質進行的分類。兩者關系密切,既相互依存,又相互制約。一級市場所提供的證券及其發(fā)行的種類,數量與方式決定著二級市場上流通證券的規(guī)模、結構與速度,而二級市場作為證券買賣的場所,對一級市場起著積極的推動作用。組織完善、經營有方、服務良好的二級市場將一級市場上所發(fā)行的證券快速有效地分配與轉讓,使其流通到其它更需要、更適當的投資者手中,并為證券的變現(xiàn)提供現(xiàn)實的可能。此外,二級市場上的證券供求狀況與價格水平等都將有力地影響著一級市場上證券的發(fā)行。因此,沒有二級市場,證券發(fā)行不可能順利進行,一級市場也難以為繼。

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cfa二級考試需要準備多久?附考試經驗
2022-11-10 20:19:14 248 瀏覽

  cfa二級考試需要準備328個小時,這是cfa協(xié)會給的考試最佳準備時間,但是具體復習時間安排還是要因人而異。在真正備考CFA的過程中,生可能遇到部分難度比較大的章節(jié),需要耗費更多的時間來進行學習。

cfa考試.jpg

  CFA備考效率重于時間

  在備考CFA過程中,時間僅僅是個表面上的數字,能學到多少知識,這個主要是看我們個人的理解能力和學習能力等。有些人一年就能通過專業(yè)階段6門考試科目,而有的考生單一門考試科目就考了3年,每個人的情況是不盡相同的,基礎程度不一樣、學習狀態(tài)不同,學習效率自然也是不一樣的。

  通常情況下,以報班的方式來學習CFA金融知識,相比自學的話,更有學習效率,也能適當地節(jié)省備考時間。對于學習這件事,投入必要的時間是必要的,要想順利通過考試,個人的努力少不了的。

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  cfa備考常用資料

  CFA官方教材(CFA Curriculum)(約3500頁)、CFANotes(約1500頁)、CFA精要圖解、高頓CFA中英文教材、CFA協(xié)會道德手冊(Standards of Practice Handbook)、歷年MOCK以及考試專用計算題。

  CFA二級各科目重點內容

  1、倫理道德

  復習要求:考生應具備全面了解CFA協(xié)會的職業(yè)道德規(guī)范和職業(yè)行為標準的能力,識別違反規(guī)范和標準的行為,并提出適當的糾正措施。復習重點:integrity,responsibilities towards clients and the employer,diligence,loyalty,prudence,due care,mosaic theory,Investment Policy Statement

  2、定量方法

  復習目標:候選人應能解釋回歸、時間序列分析和模擬及其在投資決策中的應用和結果。

  復習重點:correlation,ANOVA,multiple regression,confidence interval,hypothesis testing,dummy variables,adjusted R2,trend,autoregressive model,ARCH models,simulations

  3、經濟學

  復習要求:候選人應能解釋和示范在確定和預測貨幣匯率、分析經濟增長、分析商業(yè)和金融市場管制等方面,所使用的經濟概念和方法,并清楚各相關要素是如何起相互作用的。

  復習重點:bid-offer spread,forward premium,international parity,balance of payments,monetary&fiscal policy,growth relations,growth theories,regulations and regulators,equilibrium

  4、財務及報告分析

  復習目標:考生應該能夠分析財務報告的選擇對財務報表和比率的影響。候選人還應該能夠分析和解釋財務報表和相關披露,并評估財務報告的質量。

  復習重點:accrual basis,IFRS,U.S.GAAP,multinational operations,functional currency,current rate method,employee compensations,defined benefit pension obligation,reporting quality,analysis framework

  5、公司金融

  復習目標:考生應該能夠評估資本預算項目、資本結構政策、股息政策、公司治理和并購,了解一家公司如何以及為什么要做出有關投資項目、股息、股票回購和并購的決定。

  復習重點:optimal capital project,real options,Modigliani-Miller propositions,target capital structure,dividend policy,share repurchases,corporate governance,post-merger EPS,HHI,M&A transactions

  6、權益投資

  復習目標:考生應該能夠使用適當的估值概念和分析技術來評估股票證券,并深入了解各種估值模型及其在實踐中的應用。

  復習重點:CAPM,F(xiàn)ama–French model,Pastor–Stambaugh model,WACC,industry&company analysis,DDM,PVGO,H-Model,F(xiàn)CFF,F(xiàn)CFE,sensitivity analysis,normalized EPS,PEG,residual income,asset-based approach

  7、固定收益

  復習目標:考生應該能夠評估固定收益工具的風險和預期回報,分析利率期限結構和利差,并評估具有嵌入式期權和獨特特征的固定收益工具。”

  復習重點:spot rates,forward rates,YTM,bootstrapping,Z-spread,swap rate curve,term structure models,interest rate tree,embedded options,effective duration&convexity,credit scoring,CDS

  8、衍生品投資

  復習目標:考生應該能夠評估期貨、遠期、期權和互換的價值,并清楚它們如何在各種策略中使用。

  復習重點:valuation&pricing of forwards,futures,and swaps,European&American options,Black-Scholes-Merton model,Black model,Greeks,implied volatility,derivatives strategies

  9、另類投資

  復習目標:考生應該能夠使用適當的估值概念和技術來分析和評估房地產和私募股權。

  復習重點:segments of real estate,direct capitalization method,DCF method,REIT,NAVPS,F(xiàn)FO,AFFO,buyouts,DPI,RVPI,TVPI,commodity market,contango,backwardation,commodity index

  10、投資組合管理

  復習目標:候選人應該能夠解釋和演示投資組合理論在風險和回報估計、證券選擇和其他實際應用中的應用。候選人還應該能夠解釋項目組合管理過程。

  復習重點:IPS,APT,active risk,information ratio,advantages&limitations of VaR,risk measures,yield spreads,term structure of interest rates,equity risk premium,active management,HFT

  最后我們還為大家準備了附加驚喜????特邀請高頓研究院的老師傾力打造了《CFA金融分析師3天實戰(zhàn)營》,本次課程匯集了CFA金融思維金融知識體系深度剖析專業(yè)投資分析思路與估值策略金融知識配套資料等內容。

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CFA課程

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保薦人資格和cfa比較哪個更有用
2022-11-18 23:19:00 851 瀏覽

  保薦人資格和cfa兩者都有用,但是保薦人資格和cfa沒有可比性,兩者的領域、身份不同。保薦人,即企業(yè)上市的推薦人,一家企業(yè)要想在創(chuàng)業(yè)板上市必須要有保薦人的推薦。而cfa屬于全球金融第一考,在國內的知名度已經很高了,它是證券投資與管理界的一種職業(yè)資格認證。

保薦人資格和cfa比較哪個更有用

  cfa的職業(yè)方向

  投行經理,基金經理、財務經理、項目總監(jiān)、行政總裁、資金分析高管、資金管理總監(jiān)、審計項目經理、首席執(zhí)行官、稅務經理、融資經理、總出納、財務總監(jiān)、財務結算高級經理、投資分析高級經理、財務會計主管、財務結算高級經理證券分析師、財務總監(jiān)、投資顧問、投資銀行家、交易員等,同樣薪酬也很可觀。美國CFA的年薪40萬美元以上,在香港年薪30萬美元左右。

  保薦人的職責是什么?

  保薦人的職責就是協(xié)助上市申請人進行上市申請,負責對申請人的有關文件做出仔細的審核和披露并承擔相應的責任,保薦人在公開、公平、公正、規(guī)范、自愿的原則下,在本所核準的范圍內從事業(yè)務,不得擅自超越業(yè)務范圍、業(yè)務權限。

  保薦人的報考條件

  (1)在證券公司從事證券發(fā)行承銷、收購兼并、固定收益等投資銀行相關業(yè)務的正式工作人員;

  (2)從事證券發(fā)行承銷、收購兼并、固定收益等投資銀行相關業(yè)務兩年以上(包括在證券公司、律師事務所、會計師事務所、資產評估機構從事證券發(fā)行承銷、收購兼并、固定收益等投資銀行相關業(yè)務的經歷),從業(yè)年限計算截止至2013年6月21日,兼職、實習等工作時間不計入從業(yè)時間;

  (3)已取得證券從業(yè)資格(即通過證券從業(yè)人員資格考試基礎科目至少一門專業(yè)科目的人員)。

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代理承銷證券款是什么科目
2022-12-05 16:34:09 568 瀏覽

  代理承銷證券款在會計實務中指的是“代理承銷證券款”會計科目,屬于金融共用科目,是負債類科目,是指金融企業(yè)接受委托,采用承購包銷方式或代銷方式承銷證券所形成的、應付證券發(fā)行人的承銷資金。

代理承銷證券款是什么科目

代理承銷證券款借貸方向

  代理承銷證券款是負債類科目,借貸方向為借方科目表示減少,即向委托單位交付的承銷價款,登記在借方。貸方科目表示增加,即與證券交易所交割清算時實際收到的金額登記在貸方,該科目期末貸方余額,反映企業(yè)承銷證券應付未付給委托單位的款項。

代理承銷證券款核算什么內容

  代理承銷證券款科目核算企業(yè)(金融)接受委托,采用承購包銷方式或代銷方式承銷證券所形成的、應付證券發(fā)行人的承銷資金,該科目可按委托單位和證券種類進行明細核算。

企業(yè)承銷記名證券的主要賬務處理

  1、通過證券交易所上網發(fā)行的,在證券上網發(fā)行日根據承銷合同確認的證券發(fā)行總額,按承銷價款,在備查簿中記錄承銷證券的情況。

  2、與證券交易所交割清算,按實際收到的金額,借記“結算備付金”等科目,貸記“代理承銷證券款”科目。

  3、承銷期結束,將承銷證券款項交付委托單位并收取承銷手續(xù)費,按承銷價款,借記“代理承銷證券款”科目,按應收取的承銷手續(xù)費,貸記“手續(xù)費及傭金收入”科目,按實際支付給委托單位的金額,貸記“銀行存款”等科目。

  4、承銷期結束有未售出證券、采用余額承購包銷方式承銷證券的,按合同規(guī)定由企業(yè)認購,應按承銷價款,借記“交易性金融資產”、“可供出售金融資產”等科目,貸記“代理承銷證券款”科目。承銷期結束,應將未售出證券退還委托單位。

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代理承銷證券款借貸方向是什么
2022-12-05 16:43:01 490 瀏覽

  代理承銷證券款是負債類科目,借貸方向為借方科目表示減少,即向委托單位交付的承銷價款,登記在借方。貸方科目表示增加,即與證券交易所交割清算時實際收到的金額登記在貸方,該科目期末貸方余額,反映企業(yè)承銷證券應付未付給委托單位的款項。

代理承銷證券款借貸方向是什么

代理承銷證券款解釋

  代理承銷證券款是指金融企業(yè)接受委托,采用承購包銷方式或代銷方式承銷證券所形成的,應付證券發(fā)行人的承銷資金。

  上述證券發(fā)行人是資金的需求者和證券的供應者。在市場經濟條件下,資金需求者籌集外部資金主要通過兩條途徑:向銀行借款和發(fā)行證券,即間接融資和直接融資。隨著市場經濟的發(fā)展,發(fā)行證券已成為資金需求者最基本的籌資手段。證券發(fā)行人主要是政府、企業(yè)和金融機構。

代理承銷證券款會計分錄

  代理承銷證券款的賬務處理主要涉及柜臺代銷的核算和余額包銷業(yè)務的核算兩種情況,具體如下:

  1、柜臺代銷的核算

  柜臺代銷是不通過證券交易所的交易系統(tǒng),投資者在規(guī)定的申購期內,將全額申購款存入承銷商在收款銀行設立的專戶中,收購結束后,證券公司對銀行專戶進行凍結,在對到賬資金進行驗資和確定有效申購后,根據股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例,進行股票配售,余款返還給投資者的股票發(fā)行方式。

  ①收到代理發(fā)行的證券時,在備查簿中登記有關代理發(fā)行股票的信息。

  ②出售證券、收到發(fā)行款項時,會計分錄如下:

  借:銀行存款

    貸:代理承銷證券款

  ③發(fā)行結束,將發(fā)行款項扣除應收取的手續(xù)費交付客戶,會計分錄如下:

  借:代理承銷證券款

    貸:銀行存款

      手續(xù)費及傭金收入——證券承銷業(yè)務收入

  ④發(fā)行結束,如果有未售出代理承銷證券退還客戶,沖銷備查登記簿中登記的承銷證券。

  2、余額包銷業(yè)務的核算

  ①證券公司采用余額包銷方式承銷證券的,在收到委托單位委托發(fā)行的證券時,應在備查簿中記錄承銷證券的情況。

  ②證券公司在約定的期限內售出證券時,應按承銷價格編制以下分錄:

  借:銀行存款等

    貸:代理承銷證券款

  ③未售出部分按規(guī)定由本證券公司認購,轉為自營證券或長期投資的,可按發(fā)行價格編制如分錄:

  借:交易性金融資產

    其他權益工具投資

    其他債券投資

    貸:代理承銷證券款

  ④發(fā)行期結束后,證券公司將所募集資金付給委托單位,同時收取手續(xù)費,編制會計分錄,并沖銷備查簿中同級的承銷證券。會計分錄如下:

  借:代理發(fā)行證券款

    貸:銀行存款

證券承銷業(yè)務包括哪些

  證券承銷業(yè)務包括代銷和包銷業(yè)務,其中包銷業(yè)務包括全額包銷和余額包銷兩種。全額包銷是指證券公司與證券發(fā)行單位簽訂合同或協(xié)議,由證券公司按照合同或協(xié)議約定的價格,在支付全部款項后,將證券從發(fā)行單位購進,然后按照一定價格在證券一級市場發(fā)售的一種代理發(fā)行方式。證券公司以余額包銷方式經辦承銷業(yè)務的,如為上網發(fā)行,先在網上代為銷售;發(fā)行期結束后,如有未售出的證券,應按約定的發(fā)行價格轉為證券公司的自營證券或長期投資。對于證券公司代發(fā)行證券的手續(xù)費收入,應于發(fā)行期結束后,與發(fā)行人結算發(fā)行價款時確認。

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手續(xù)費及傭金收入是什么科目
2022-12-07 15:08:24 1048 瀏覽

  手續(xù)費及傭金收入在會計實務中指的是“手續(xù)費及傭金收入”會計科目,主要用于核算金融企業(yè)確認的手續(xù)費及傭金收入,期末結轉至本年利潤科目,最終本科目無余額。

手續(xù)費及傭金收入是什么科目

手續(xù)費及傭金收入的解釋

  手續(xù)費及傭金收入是指辦理結算業(yè)務、咨詢業(yè)務、擔保業(yè)務、代保管等代理業(yè)務以及辦理受托貸款及投資業(yè)務等項目所取得的手續(xù)費及傭金。

手續(xù)費及傭金收入核算什么

  1、手續(xù)費及傭金收入科目核算企業(yè)(金融)確認的手續(xù)費及傭金收入,包括辦理結算業(yè)務、咨詢業(yè)務、擔保業(yè)務、代保管等代理業(yè)務以及辦理受托貸款及投資業(yè)務等取得的手續(xù)費及傭金,如結算手續(xù)費收入、傭金收入、業(yè)務代辦手續(xù)費收入、基金托管收入、咨詢服務收入、擔保收入、受托貸款手續(xù)費收入、代保管收入,代理買賣證券、代理承銷證券、代理兌付證券、代理保管證券、代理保險業(yè)務等代理業(yè)務以及其他相關服務實現(xiàn)的手續(xù)費及傭金收入等。

  2、手續(xù)費及傭金收入科目可按手續(xù)費及傭金收入類別進行明細核算。

手續(xù)費及傭金收入賬務處理

  企業(yè)確認的手續(xù)費及傭金收入,按應收的金額,借記“應收手續(xù)費及傭金”、“代理承銷證券款”等科目,貸記本科目。實際收到手續(xù)費及傭金,借記“存放中央銀行款項”、“銀行存款”、“結算備付金”、“吸收存款”等科目,貸記“應收手續(xù)費及傭金”等科目。

手續(xù)費及傭金收入會計分錄

  手續(xù)費及傭金收入會計分錄主要涉及如下:

  1、企業(yè)確認手續(xù)費及傭金收入時:

  借:應收手續(xù)費及傭金(或代理承銷證券款等科目)

    貸:手續(xù)費及傭金收入

  2、企業(yè)實際收到款項時:

  借:存放中央銀行款項(或銀行存款等科目)

    貸:應收手續(xù)費及傭金

  3、企業(yè)期末結轉本年利潤時:

  借:手續(xù)費及傭金收入

    貸:本年利潤

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勞務成本是什么科目
2022-12-07 17:23:52 3884 瀏覽

  勞務成本在會計實務中指的是“勞務成本”會計科目,屬于成本類科目,是指企業(yè)提供勞務作業(yè)而發(fā)生的成本,相對于公司勞務收入而言。提供修理、搬運服務等發(fā)生相應的人工工資、福利、勞保、相關費用時需要用到勞務成本。

勞務成本是什么科目

勞務成本借貸方向

  勞務成本屬于成本類科目,借貸方向為借方表示增加的成本金額,貸方表示減少的成本金額,一般月末結轉后無余額。

勞務成本核算什么內容

  1、勞務成本科目核算企業(yè)對外提供勞務發(fā)生的成本。企業(yè)(證券)在為上市公司進行承銷業(yè)務發(fā)生的各項相關支出,可將本科目改為“5201待轉承銷費用”科目,并按照客戶進行明細核算。

  2、勞務成本科目可按提供勞務種類進行明細核算。

勞務成本賬務處理

  企業(yè)發(fā)生的各項勞務成本,借記“勞務成本”科目,貸記“銀行存款”、“應付職工薪酬”、“原材料”等科目。建造承包商對外單位、專項工程等提供機械作業(yè)(包括運輸設備)的成本,借記“勞務成本”科目,貸記“機械作業(yè)”科目。結轉勞務的成本,借記“主營業(yè)務成本”、“其他業(yè)務成本”等科目,貸記“勞務成本”科目。

勞務成本和生產成本的區(qū)別

  勞務成本和生產成本的區(qū)別主要是內容不同,具體如下:

  1、勞務成本:也就是成本因企業(yè)提供勞務作業(yè)而發(fā)生。比如提供修理或者搬運服務相應的人工工資及勞保等。既可以是公司內,也可以公司外的。

  2、生產成本:生產成本也就是各項生產費用因生產產品而產生的。包括了各項直接支出及制造費用兩個方面的內容。

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高頻交易是什么意思
2022-12-08 14:16:26 2119 瀏覽

  高頻交易是指像某種證券買入價和賣出價差價的微小變化,或者某支股票在不同交易所之間的微小價差,從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易。

高頻交易是什么意思

高頻交易的特點

  高頻交易的特點主要有以下四點,具體如下:

  1、高頻交易的持倉時間很短,日內交易次數很多;

  2、高頻交易每筆收益率很低,但是總體收益穩(wěn)定;

  3、高頻交易都是由計算機自動完成的程序化交易;

  4、高頻交易的交易量巨大。

高頻交易的優(yōu)勢

  高頻交易的優(yōu)勢主要涉及一下四點,具體如下:

  1、從運營的角度來看,全自動交易方式能夠節(jié)約人力成本,并且減少因人為的猶豫或者情緒而造成的失誤。

  2、節(jié)約操作成本,并且給社會帶來很多好處,如提高市場效率、增加流動性、促進計算機技術創(chuàng)新、穩(wěn)定市場體系。

  3、交易次數更多,而每筆交易的平均盈利較小。

  4、對于長期投資組合來說,高頻交易策略是一種很好的分散投資工具。

高頻交易和量化交易的區(qū)別

  量化交易指以先進的數學模型替代人為的主觀判斷,利用計算機技術從龐大的歷史數據中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略,它與高頻交易的區(qū)別主要在于兩者的作用不同,具體如下:

  1、高頻交易的作用為,這種交易的速度如此之快,以至于有些交易機構將自己的“服務器群組”安置到了離交易所的計算機很近的地方,以縮短交易指令通過光纜以光速旅行的距離。

  2、量化交易的作用為,極大地減少了投資者情緒波動的影響,避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。

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2023年CFA一級notes中文版精簡資料
2023-01-07 16:53:37 1627 瀏覽

  2023年CFA一級考試即將開始,以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料,僅供大家學習交流,具體如下:

2023年CFA一級notes中文版精簡資料

CFA notes

  indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants

  半年pay的bond利率8.5%是名義利率,semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2

  putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價值,對bondholder有好處;calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價值,對issuer有好處。

  firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond

  浮動利率=LIBOR+Floating

  cap對issuer有利,floor對bondholder有利。

  coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest

  callprovision對issuer有利,可以在利率下降的時候call回bond發(fā)行低利率的新bond

  有callprovision的bond,在期限內,較高價就是callprice

  發(fā)行當年就能call的bond沒有callprotection.沒有發(fā)行時的價格,沒法判斷會不會call

  因為marketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利,因為sinkingfundrate,溢價交易,所以sinking>

  marginloan必須付利息,利率比用repurchaseagreements的fundingcosts

  issuer想提前召回bond可以用,calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉換成commonstock

  mortgage是抵押貸款,可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows

  ConceptCheckersP40

  新價格=(1+durationXchangeinyield)Xoriginalprice

  價格波動會降低calloption的價格,導致callablebond價格下降。pulloption漲價,pullablebond漲價。option-freebond不變

  zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風險。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk

  duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield

  option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風險較大,duration也大。

  floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。

  同1

  calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue

  同上putablebond

  eventrisk是發(fā)生了事情導致firm不能paydebt,地震有可能,收購有可能,rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。

  zerocouponbond較有利率風險

  利率高,到期時間短的bond利率風險較低

  treasurybond半年付息,所有有reinvestment風險,也有匯率風險。aaabond也有credit風險。有callprotection的bond也有波動性風險,因為波動還是會影響calloption的價值。

  6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風險大。

  2年期的zerocouponbond有inflation風險,利率風險,currency風險(匯率)。

  ConceptCheckersP63

  97-17=97+17/32,再Xparvalue

  年inflationrate是3%,那半年后調整parvalue就是+1.5%

  TIPS的分紅是inflation調整后再×couponrate

  t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流,所以價格應該相等。不過由于市場的流動性區(qū)別,可能會有點不差別

  t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond

  revenuebond風險較大,yields也較大。

  prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔保。不存在,absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations

  shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發(fā)行上架,然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。

  作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護不被generalclaims

  ontherunissues是較新issuedsecurities

  私下交易,會要求higheryield來補償lessliquid

  bankersacceptances是短期,中間不付息。跟negotiableCDs一樣,credit都很好,二級市場都比較有限。

  CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt

  CMO,backedbyapoolofmortgages

  ABS,backedbyfinancialassets

  EMD不存在

  一級市場不存在marketmaking

  ConceptCheckersP80

  pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture

  理性投資者認為長期投資風險比短期投資風險大,而不是每人對長期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資,長期投資利率要高,有風險溢價。

  特定的機構和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀

  央行調整了利率的較常用方法是openmarketoperations

  yieldratio=1+yieldspread

  absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue

  relativeyieldspread=(corporateyield–treasuryyield)/treasuryyield

  收縮經濟說明lowercorporateearning增加default的可能性,擴大corporateissues和treasuryissues的spread

  yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond

  marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate

  經濟擴張期,creditspread減小,因為企業(yè)收入增加,lesslikelytodefault

  lessliquidity要求higherspead,用于compensate

  spread縮小,不影響treasury的價格

  有稅和免稅的債券換算。

  ConceptCheckersP89

  央行不應該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通,應該與長期政策目標一致,讓市場理解。

  predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。

  市場利率反映現(xiàn)在價格和未來的預期,所以市場要平滑吸收貨幣政策。

  有效的平滑的實施政策,要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據市場情況。

  ConceptCheckersP101

  算couponpayment

  所有的10%couponrate的現(xiàn)金流,用15%折現(xiàn)。

  同上,看清楚是半年付息

  同上

  同上

  requiredrate下降,價格上升。

  YTM=statedcoupoinrate,價格=parvalue

  按新的yieldtomaturiry算價格,再除以現(xiàn)價看premium

  根據不同期的YTM算現(xiàn)值,決定套利方向。

  按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value

  算zerocouponbond的現(xiàn)值

  ConceptCheckersP127

  溢價,YTM<>

  試算YTM

  試算YTC,用call的期限

  試算YTP,用put的期限

  zerocouponbond的YTM=[(1000/現(xiàn)值)^1/期數-1]X2

  半年息實際年利率跟名義年利率的轉換

  知道月息,換成半年期,再換成年息

  溢價購買的bond,premium會逐漸減少(capitalloss),計算YTM已考慮

  知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進年的forwardrate.

  (1+y4)^4=(1+y3)^3X(1+f13)

  putoptioncost<0,OAS>Z-spread

  spotrate,算S1=先進年利率,S2=根號(r1Xr2)-1,S3,S4.用4個S折現(xiàn),加起來就是PV

  zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。

  假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關系

  treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上,on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0

  Comprehensiveproblems

  1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。

  2.實際利率和名義利率的換算。

  3.反過來

  4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread

  也可以用3個z-spread帶入算較接近的。

  5.6.7.略過

  ConceptCheckersP153

  negativeconvexity,requiredyield減少,價格增加的速度減緩,到callprice附近,leveloff

  算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=(后PV-前PV)/前PV

  算V_,V+,duration=(V_–V+)/2V0*Δy

  callable的V_=callprice

  yield減少,price增加,

  convexityeffect=convexityX(Δy)^2

  totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX(Δy)^2

  同上

  totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect

  PVBP=初始價格-利率變動1bp的價格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV

  較準確的用于計算yield變動對value的影響的方法:fullvaluationapproach

  negativeconvexity導致價格上升比下降速度慢。

  effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。

  Comprehensiveproblems

  1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價值來當weight

  2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價值

  3.modifiedduration和effectiveduration相等,就沒有option.

  4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小,而且有negativeconvexity

  5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多,低convexity

  6.同7

  7.算effectiveduration時,要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導致算出的effectiveduration不同。

  8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。

  self-testP159

  央行根據市場利率和衍生品價格估計投資者預期和未來利率;假如predictable,市場利率已經反映了即將公布的政策,而不是隔夜立刻反應。

  算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2

  marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產品。pureexpectationtheory的缺點是沒有長期價格風險的調整。

  外部信用加強是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是,corporateguarantee是,LC是

  有option的bond要用effectiveduration算。

  利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低,YTM越低,到期時間越長,duration越高。

  對buyer有利的option,可以降低YTM

  算出Δy用duration=(V_–V+)/2V0*Δy算duration

  yieldvolatility的減少,導致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少,增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少,requiredyield增加。

  OAS<yield,是putoption是減小required>

  forwardrate=[(1+第四年的spotrate)4次方/(1+第二年的spotrate)平方-1]開根號-1,

  近似計算[(第四年的spotrate)4次方/(第二年的spotrate)]/2

  CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.

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儲蓄國債是什么意思?一文帶你了解!
2023-08-03 09:01:50 990 瀏覽

  儲蓄國債是財政部在中華人民共和國境內發(fā)行、通過儲蓄國債承銷團成員面向個人銷售的不可流通人民幣國債。由儲蓄國債(憑證式)和儲蓄國債(電子式)構成,儲蓄國債(憑證式)是紙質憑證國債,儲蓄國債(電子式)以電子記賬形式記錄債權。

儲蓄國債是什么意思

儲蓄國債(電子式)購買前需要做哪些準備

  投資者首次購買儲蓄國債(電子式),需在儲蓄國債承銷團成員開立個人國債賬戶,并在同一儲蓄國債承銷團成員指定一個人民幣結算賬戶(儲蓄卡或存折)作為個人國債賬戶的資金賬戶。資金賬戶與個人國債賬戶的開戶人須為同一人。投資者可變更資金賬戶。

  網上銀行銷售機構在辦理個人國債賬戶開立、儲蓄國債(電子式)認購、信息查詢業(yè)務時,應為投資者提供高風險級別的信息確認方式,即使用專用安全設備進行有關信息確認,如USB Key、文件證書、動態(tài)密碼卡、手機短信動態(tài)密碼等,是否使用高風險級別的信息確認方式由投資者自行選擇。投資者在通過網上銀行渠道辦理個人國債賬戶開立、儲蓄國債(電子式)認購業(yè)務時,使用的人民幣結算賬戶其網上銀行功能若不通過柜面渠道開通,則投資者必須使用專用安全設備進行信息確認,且專用安全設備有關功能必須通過柜面渠道開通。

投資者購買儲蓄國債有金額限制嗎

  目前,財政部和中國人民銀行未設儲蓄國債(憑證式)購買上限;單一個人國債賬戶認購的單期儲蓄國債(電子式)金額不得超過當期國債個人國債賬戶最高購買限額500萬元。

購買儲蓄國債有什么好處

  一是儲蓄國債信用等級高,是最安全的理財產品。二是與國內大多數銀行動輒幾十萬元的大額存單起存門檻相比,儲蓄國債的認購起點低,以100元為起點,按整數倍購買,發(fā)行期次多,每年3-11月均有發(fā)行,發(fā)行日期一般為每月10日,承銷網點約13萬個,遍布全國各地,購買方便,目前已有29家銀行開通網銀購買儲蓄國債(電子式)業(yè)務。三是收益穩(wěn)定,利息免稅。儲蓄國債發(fā)行利率固定,收益相對較高,且利息收入免征個人所得稅。四是變現(xiàn)靈活,流動性好。儲蓄國債雖不能上市交易,但隨時可以到原購買銀行的營業(yè)網點提前兌取現(xiàn)金,持滿一年后的提前兌取利息大大高于相同期限的銀行儲蓄存款提前支取收益;當投資者需要貸款時,可用儲蓄國債作為抵押物,到原購買銀行的營業(yè)網點辦理質押貸款。

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儲蓄國債可以委托別人代買嗎?可以!需攜帶這些資料!
2023-08-03 09:38:42 2062 瀏覽

  儲蓄國債可以委托別人代買。代買儲蓄國債(憑證式)需攜帶投資者與代買人有效身份證件,代買儲蓄國債(電子式)還要再提供投資者個人國債賬戶和資金賬戶憑證。

儲蓄國債可以委托別人代買嗎

儲蓄國債(電子式)購買前需要做哪些準備

  投資者首次購買儲蓄國債(電子式),需在儲蓄國債承銷團成員開立個人國債賬戶,并在同一儲蓄國債承銷團成員指定一個人民幣結算賬戶(儲蓄卡或存折)作為個人國債賬戶的資金賬戶。資金賬戶與個人國債賬戶的開戶人須為同一人。投資者可變更資金賬戶。

  網上銀行銷售機構在辦理個人國債賬戶開立、儲蓄國債(電子式)認購、信息查詢業(yè)務時,應為投資者提供高風險級別的信息確認方式,即使用專用安全設備進行有關信息確認,如USB Key、文件證書、動態(tài)密碼卡、手機短信動態(tài)密碼等,是否使用高風險級別的信息確認方式由投資者自行選擇。投資者在通過網上銀行渠道辦理個人國債賬戶開立、儲蓄國債(電子式)認購業(yè)務時,使用的人民幣結算賬戶其網上銀行功能若不通過柜面渠道開通,則投資者必須使用專用安全設備進行信息確認,且專用安全設備有關功能必須通過柜面渠道開通。

怎么購買儲蓄國債(憑證式)

  持本人身份證通過承銷網點,以轉賬或現(xiàn)金方式實名購買,自購買日起計息,不計復利,到期還本付息,逾期不加計利息。該國債可掛失、辦理質押貸款,不可更名、流通轉讓,不得部分提前兌取或部分到期還本付息,如需全額提前兌取,需支付承銷機構手續(xù)費。

為什么排長隊還買不到儲蓄國債

  這與承銷銀行間及承銷銀行內部儲蓄國債發(fā)行額度分配方式有關。因此,購買儲蓄國債必須要做好以下幾點準備工作:一是在每月10日發(fā)行期開始前,要提前一天確保購買國債的資金賬戶有充足的資金,如購買儲蓄國債(電子式)還要提前一天開立好個人國債賬戶,在10日當天上午8:30營業(yè)開始前,適當提前到網點等待或登陸網上銀行;二是不要扎堆于人流密集的銀行網點,目前除工農中建等大型銀行外,其他股份制銀行網點也大都可以購買儲蓄國債;三是盡量選擇商業(yè)區(qū)而不是居民區(qū)的銀行網點購買,因為商業(yè)區(qū)年輕人居多,可能對購買國債不太感興趣;四是購買儲蓄國債(電子式)時如碰到網點沒有購買額度了,可適當等待,因為儲蓄國債(電子式)發(fā)行額度分為基本代銷額度和機動代銷額度,承銷銀行基本代銷額度銷售完畢后,如能成功抓取機動代銷額度,投資者還可購買。

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2023年中級經濟師《金融》真題及答案(11.11上午)
2023-11-15 16:54:53 279 瀏覽

  2023年中級經濟師考試已經告一段落,考試結束之后有不少考生想要了解自己考的怎么樣,這里小編整理了2023年中級經濟師《金融》部分真題及答案,一起來估分看看吧!

2023年中級經濟師\n《金融》真題及答案

  一、單項選擇題(共70題,每題1分,每題的備選項中,只有1個最符合題意)

  1.某銀行無法以合理成本及時獲得充足資金用于償付到期債務,則該銀行面臨的風險類型是()。

  A.流動性風險

  B.市場風險

  C.系統(tǒng)性風險

  D.操作風險

  【答案】A

  【解析】無法以合理成本及時獲得充足資金用于償付到期債務屬于流動性風險

  2.基礎金融工貝不包括()。

  A.基金

  B.股票

  C期貨

  D.債券

  【答案】C

  【解析】期貨屬于衍生工具。

  3.金融租賃公司通過設備回收再出售或者再次租賃獲得的價差收入,稱為()。

  A.服務收益

  B.運萱收益

  C.余值收益

  D.債權收益

  【答案】C

  【解析】余值收益是指金融租賃公司通過設備回收再出售或者再次租賃獲得的價差收入。

  4.為了彌補單一銀行制度的不足,規(guī)避對設立分支機構的法律限制而形成的銀行組織制度是()。

  A.連鎖銀行制度

  B.分支銀行制度

  C.獨家銀行制度

  D.持股公司制度

  【答案】D

  【解析】持股公司制度是規(guī)避法律限制開設分支機構的一種策略,其優(yōu)點是可以彌補單一銀行制度的不足,能夠有效擴大銀行資本總量,增強經營實力,提高競爭和抵御風險的能力。但其缺點是易于形成壟斷和集中,不利于銀行問的適度競爭;在一定程度上限制銀行經營的自主性和靈活性,不利手增強銀行業(yè)務的活力和創(chuàng)新能力。

  5.只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具,這一特征體現(xiàn)了金融行生品的()。

  A.跨期性

  B.聯(lián)動性

  C.杠桿性

  D.零和性

  【答案】C

  【解析】金融衍生品交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。同時,交易者承擔的風險與損失也會成倍放大,基礎工具的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧,這體現(xiàn)了金融衍生品的杠桿性。

  6.短期利率與基礎貨幣屬于中央銀行貨幣政策的()。

  A.調控目標點

  B.中介指標

  C.反饋信號

  D.操作目標

  【答案】D

  【解析】短期利率與基礎貨幣屬于貨幣政策的操作目標。

  7.復利計息中每年的計息次數越多,最終的本息和()。

  A不變

  B.越大

  C越小

  D.遞減

  【答案】B

  【解析】復利計息中每年的計息次數越多,最終的本息和越大。

  8.我國《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》規(guī)定,國內商業(yè)匯票的付款期限最長不得超過()。

  A.6個月

  B.3個月

  C.1年

  D.9個月

  【答案】A

  【解析】商業(yè)匯票的付款期限最長不得超過6個月。

  9.根據監(jiān)管規(guī)定,證券公司從事證券經紀業(yè)務,可以委托證券公司以外的人員作為證券經紀人。但是證券經紀人應當具有()。

  A.基金從業(yè)資格

  B.金融從業(yè)資格

  C.經紀從業(yè)資格

  D.證券從業(yè)資格

  【答案】D

  【解析】根據2014年修訂的《證券公司監(jiān)督管理條例》,證券公司從事證券經紀業(yè)務,可以委托證券公司以外的人員作為證券經紀人,代理其進行客戶招攬、客戶服務等活動。證券經紀人應當具有【證券從業(yè)資格】。

  二、多項選擇題(共35題,每題2分,每題的備選項中,有兩個或兩個以上符合題意,至少有一個錯項。錯選,本題不得分;少選,所選的每個選項得0.5分)

  10.一般而言,證券投資基金的特征包括()。

  A.集合理財,專業(yè)管理

  B.嚴格監(jiān)管,信息透明

  C.分散投資,集中風險

  D.利益共享,風險共擔

  E.獨立托管,保障本金

  【答案】A,B,D

  【解析】證券投資基金體現(xiàn)了基金持有人與管理人之間的一種信托關系,是一種間接投資工具。具體來看,它有以下五個特征。①集合理財,專業(yè)管理。②組合投資,分散風險。③利益共享,風險共擔。④嚴格監(jiān)管,信息透明。⑤獨立托管,保障安全。

  11.商業(yè)銀行負債業(yè)務主要包括()。

  A.吸納公眾存款

  B.理財業(yè)務

  C.央行再貸款

  D.同業(yè)資金

  E.發(fā)行金融債券

  【答案】A,C

  【解析】負債業(yè)務是商業(yè)銀行形成資金來源的業(yè)務,是商業(yè)銀行開展各項經營活動的重要基礎。商業(yè)銀行的負債主要包括存款和借款,其中最主要的是存款。

  12.商業(yè)銀行進行利率定價時一般需要考慮()。

  A.聲譽成本

  B.運營成本

  C.資本成本

  D.資金成本

  E.風險成本

  【答案】B,C,D,E

  【解析】商業(yè)銀行成本是指商業(yè)銀行在從事業(yè)務經營活動中所發(fā)生的各項支出,包括商業(yè)銀行在籌集資金、運用資金、回收資金及其他經營活動中所發(fā)生的耗費。這實際上是【運營成本】的范疇。就商業(yè)銀行而言,全部成本涵蓋的內容還應包括【資金成本、風險成本和資本成本】。

  13.一國實現(xiàn)資本項目可兌換的條件包括()。

  A.穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境

  B.本幣已成為國際貨幣

  C.國際收支順差

  D.穩(wěn)健的金融體系

  E彈性的匯率制度

  【答案】A,D,E

  【解析】一個國家要實現(xiàn)資本項目可兌換需要一定的條件,主要是;①穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境;②穩(wěn)健的金融體

  系;③彈性的匯率制度。

  14.根據流動性偏好理論,公眾的流動性偏好動機包括()。

  A.交易動機

  B.投資動機

  C投機動機

  D.均衡動機

  E.預防動機

  【答案】A,B,E

  【解析】公眾的流動性偏好動機包括【交易動機、預防動機和投機動機】。

  15.根據交易目的不同,金融衍生品市場上的交昜主體包括()。

  A投機者

  B.套期保值者

  C.套利者

  D.承銷商

  E.經紀人

  【答案】A,B,C,E

  【解析】根據交易目的的不同,金融衍生品市場上的交易主體分為四類:套期保值者、投機者、套利者和經紀人.

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中級經濟法真題
2024-07-29 17:47:18 488 瀏覽

中級會計經濟法科目主要是考察考生們對法律條文的理解和記憶能力,考生們在備考期間應該多做習題,不僅可以檢驗自己的學習成果,也是在無形中又鞏固了一遍知識,加深了記憶。下面是一些關于中級會計經濟法的真題,考生們可以自己嘗試做一下哦。

中級經濟法真題

1.根據票據法律制度的規(guī)定,下列各項中,不屬于單位簽發(fā)支票必須具備的條件是( )。

A 開立支票存款賬戶

B 經人民銀行當地分支行批準

C 存入足夠支付的款項

D 預留印鑒

【答案】B

【解析】本題考核支票的簽發(fā)。出票人簽發(fā)支票必須具備一定條件:(1)開立賬戶;(2)存入足夠支付的款項;(3)預留印鑒。

2.根據證券法律制度的規(guī)定,下列關于證券承銷的表述中,正確的是( )。

A 采用包銷方式銷售證券的,承銷人可將未售出的證券全部退還發(fā)行人

B 證券承銷期限可以約定為 60 日

C 采用代銷方式銷售證券的,承銷人應將發(fā)行人證券全部購入

D 代銷期限屆滿銷售股票數量達到擬公開發(fā)行股票數量 60%的為發(fā)行成功

【答案】B

【解析】本題考核證券承銷。選項 AC:證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券,在承銷期結束時,將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。選項 B:證券的代銷、包銷期限最長不得超過 90 日。選項 D:股票發(fā)行采用代銷方式,代銷期限屆滿,向投資者出售的股票數量未達到擬公開發(fā)行股票數量 70%的,為發(fā)行失敗。

3.甲公司授予乙公司代理權,委托乙公司向丙公司采購貨物。乙公司和丙公司串通,致乙公司以甲公司名義購進的貨物質次價高,使甲公司遭受嚴重的經濟損失。關于甲公司損失承擔的下列表述中,正確的是( )。

A.甲公司的損失應當由甲公司和乙公司分擔

B.甲公司的損失應當由乙公司和丙公司承擔連帶賠償責任

C.甲公司的損失應當由乙公司承擔全部賠償責任

D.甲公司的損失應當由乙公司和丙公司承擔按份賠償責任

【答案】B

【解析】本題考核濫用代理權。代理人和相對人惡意串通,損害被代理人合法權益的,代理人和相對人應當承擔連帶責任。

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