專題
需求交叉彈性系數=（商品i的需求量的變動量/商品L的需求量）/（商品j的價格的變動量/商品j的價格）。交叉彈性系數＝商品i的需求量的相對變化／商品j的價格的相對變化。需求交叉價格彈性表示在一定時期內當一種商品的價格變化百分之一時所引起的另一種商品的需求量變化百分比。它是該商品的需求量的變動率和它的相關商品的價格的變動率的比值。
Eij為需求交叉彈性；Qi為商品i的需求量，△Qi為商品i的需求變動量；Pj為商品j的價格，ΔPj為商品j的價格變動量。
需求交叉彈性的作用
1、根據需求交叉彈性值域分析，我們可以判定Exy＞0的商品是互相替代商品，Exy的值越大，商品之間的替代性越強，Exy值越小，商品之間替代性越弱。
2、我們可以把|Exy|較大的若干種商品集中在一起組成一種工業或形成一種商店來進行生產和經營，常常會收到較高的經濟效益。
3、掌握了需求交叉彈性的理論和方法，有利于企業制定自身產品的價格策略。
4、企業可以利用需求的交叉彈性測定各部門之間的產品交叉關系，制定正確的產品競爭策略。
5、在激烈的市場競爭中，需求的交叉彈性信息可以為企業的價格競爭策略提供依據。
什么是交叉彈性？
交叉彈性是指商品的供需量的變化與其他商品的價格變動所產生的影響，其中商品的供需量變化數值與其他商品的價格變化數值的百分比叫做彈性系數。彈性系數的數值可能大于零、可能小于零、也可能等于零，彈性系數數值的不同，代表了兩種商品之間的關系是不一樣的。
交叉彈性的正負代表了什么
1、交叉彈性為正數代表兩種商品為替代品。如果兩種商品的交叉彈性系數為正數，那么這兩種商品的關系是替代品。替代品，就是兩種商品的使用效能是一樣的，如果其中一種商品因為價格上漲而不能使用或者不想使用的時候，就可以選擇另一種商品來替代。
2、交叉彈性為負數代表兩種商品為互補品。如果兩種商品的交叉彈性系數為負數，那么這兩種商品的關系是互補品。互補品，就是兩種商品受到價格的影響是一致的，如果其中一種商品因為價格上漲不能使用或者不想使用的時候，另外一種商品的使用量也會下降。
ACCA考試為全英文考試，考試涉及較多財會詞匯，考生需要掌握常見的英語詞匯，才能更好的備考ACCA考試，以下分享部分ACCA考試常見英語詞匯，具體如下：
ACCA考試常見英語詞匯
1、Accelerated Depreciation加快折舊：
任何基于會計或稅務原因促使一項資產在較早期以較大金額折舊的折舊原則
2、Accident and Health Benefits意外與健康福利：
為員工提供有關疾病、意外受傷或意外死亡的福利。這些福利包括支付醫院及醫療開支以及有關時期的收入。
3、Accounts Receivable(AR)應收賬款：
客戶應付的金額。擁有應收賬款指公司已經出售產品或服務但仍未收取款項
4、Accretive Acquisition具增值作用的收購項目：
能提高進行收購公司每股盈利的收購項目
5、Acid Test酸性測試比率：
一項嚴謹的測試，用以衡量一家公司是否擁有足夠的短期資產，在無需出售庫存的情況下解決其短期負債。計算方法：(現金+應收賬款+短期投資)/流動負債
6、Act of God Bond天災債券：
保險公司發行的債券，旨在將債券的本金及利息與天然災害造成的公司損失聯系起來
7、Active Bond Crowd活躍債券投資者：
在紐約股票交易所內買賣活躍的定息證券
8、Active Income活動收入：
來自提供服務所得的收入，包括工資、薪酬、獎金、傭金，以及來自實際參與業務的收入
9、Active Investing積極投資：
包含持續買賣行為的投資策略。主動投資者買入投資，并密切注意其走勢，以期把握盈利機會
10、Active Management積極管理：
尋求投資回報高于既定基準的投資策略
11、Activity Based Budgeting以活動為基礎的預算案：
一種制定預算的方法，過程為列舉機構內每個部門所有牽涉成本的活動，并確立各種活動之間的關系，然后根據此資料決定對各項活動投入的資源
12、Activity Based Management以活動為基礎的管理：
利用以活動為基礎的成本計算制度改善一家公司的運營
13、Activity Ratio活動比率：
一項用以衡量一家公司將其資產負債表內賬項轉為現金或營業額的能力的會計比率
14、Actual Return實際回報：
一名投資者的實際收益或損失，可用以下公式表示：預期回報加上公司特殊消息及總體經濟消息
15、Actuary精算：
保險公司的專業人員，負責評估申請人及其醫療紀錄，以預測申請人的壽命
16、Acquisition收購：
一家公司收購另一家公司的多數股權
17、Acquisition Premium收購溢價：
收購一家公司的實際成本與該公司收購前估值之間的差額
18、Affiliated Companies聯營公司：
一家公司擁有另一家公司少數權益(低于50%)的情況，或指兩家公司之間存在某些關聯
19、Affiliated Person關聯人士：
能影響一家企業活動的人士，包括董事、行政人員及股東等
20、After Hours Trading收盤后交易：
主要大型交易所正常交易時間以外進行的買賣交易
21、After Tax Operating Income-ATOI稅后營運收入：
一家公司除稅后的總營運收入。計算方法為將總營運收入減稅項
22、After Tax Profit Margin稅后利潤率：
一種財務比率，計算方法為稅后凈利潤除以凈銷售額
23、After The Bell收盤鈴后：
股票市場收盤后
24、Agent代理人：
1.為客戶進行證券買賣的人士或機構
2.持有銷售保險許可證的人士
3.代表證券經紀行或發行人向公眾出售或嘗試出售證券的證券銷售人員
25、Agency Bonds機構債券：
由政府機構發行的債券
26、Agency Cross交叉代理人：
一項由一名代理人同時代表買方與賣方的交易，也稱為撍卮砣藬“Dual Agency”。
27、Agency Problem代理問題：
債券人、股東及管理人員因目標不同而產生的利益沖突
28、Agency Securities機構證券：
由美國政府支持的企業發行的低風險債務
29、Aggressive Accounting激進會計法：
不當地編制損益表以取悅投資者及提高股價
30、Aggressive Investment Strategy進取投資策略：
投資組合經理嘗試爭取最高的回報。進取的投資者把較高比重的資產投入股票，比重較其他風險較低的債務證券要高
31、Alan Greenspan格林斯潘：
格林斯潘博士是美國聯邦儲備局監理會的主席。他將于2004年6月20日完成第四個四年任期。格林斯潘博士也聯邦儲備局主要貨幣政策制定組織聯邦公開市場委員會的主席
32、Allotment配股：
首次公開上市中向各承銷機構分配，容許其出售的股份。其余股份會分給其他取得上市股份出售權的證券公司
33、Allowance For Doubtful Accounts呆賬準備金：
公司對可能不能收到的應收賬款的預測，這項數據將紀錄在公司的資產負債表上
34、American Depository Receipt(ADR)美國存托憑證：
一份美國存托憑證代表美國以外國家一家企業的若干股份。美國存托憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。美國存托憑證由美國銀行發行，每份包含美國以外國家一家企業交由國外托管人托管的若干股份。該企業必須向代為發行的銀行提供財務資料。美國存托憑證不能消除相關企業股票的貨幣及經濟風險。
美國存托憑證可在紐約股票交易所、美國股票交易所或納斯達克交易所掛牌上市
35、American Depository Share(ADS)美國存托股份：
根據存托協議發行的股份，代表發行企業在本土上市的股票
36、American Option美式期權：
可在有效期間隨時行使的期權
37、American Stock Exchange美國股票交易所：
美國第三大股票交易所，位于紐約，處理美國交易證券總額的10%
38、Amortization攤銷：
在一段期間分期償還債務
在一個特定時期資本開支的減少。與類似相似，是一種衡量長期資產，例如設備或建筑物在特定期間價值的消耗
39、Analyst分析員：
具備評估投資專長的金融專業人員，一般受聘于證券行、投資顧問機構或共同基金。分析員對不同的證券作出買入、賣出或持有的建議。為了提供全面的研究分析，分析員一般會專注于不同的行業或經濟板塊
40、Angel Investor天使投資者：
向小型初始企業或創業者提供創業資金的財務投資者
41、Annualize年度化：
1.將不足一年的回報率轉為全年回報率
2.將不足一年的稅務期轉為每年一度年度化
42、Annual General Meeting(AGM)年度股東大會：
必須每年舉行一次的股東會議，指在向股東通報公司的決策與工作
43、Annual Report年報：
一家公司每年一度的財務營運報告。年報的內容包括資產負債表、損益表、審計師報告以及公司業務的概要
44、Annuity年金：
在特定期間定期定額支付的款項
45、Annuity Due即付年金：
需要即時支付，而不是在期末支付的年金
46、Anti-dilution Provision反攤薄條款：
期權或可轉換證券的一項條款，用以保障投資者，不會由于未來公司以較低價格(低于有關投資者支付的價格)發行股份而被攤薄
47、Anti-takeover Measure反收購措施：
企業管理人員長期或不時采取，防止或延遲被惡意收購的措施
48、Anti-takeover Statute反收購法規：
旨在防止或延遲惡意收購的一套美國法規。每一州的法規細則有所不同，一般只適用于在州內注冊成立的公司
49、Anti-trust反壟斷法：
美國的反壟斷法適用于所有行業及所有層面的業務，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯合控制價格、可能減弱個別市場競爭動力的企業合并、意圖實現或維持壟斷勢力的掠奪性行為
50、APICS Business Outlook Index
APICS(美國生產及庫存控制協議)商業前景指數：
美國全國性制造業指數，每月對多家制造業企業進行調查。若指數高于50，表示行業正在擴展，若低于50，則表示行業正在萎縮
51、Appraisal價值評估：
對一項物業或業務價值的意見
52、Appreciation升值：
資產價值上升
53、Arbitrage套匯：
同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣
54、Arbitrage Bond套匯債券：
市政府在市政府現有高評級證券買回日期前發行的低評級債務證券
55、Arbitrage Pricing Theory(APT)套匯定價理論：
是資本資產定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設及對資產相關風險因素的詮釋
56、Arbitrage Trading Program(ATP)套匯交易理論：
同時買入股票指數期貨及相關股份的交易計劃，旨在從差價中獲利(市場套匯)
57、Arbitration仲裁：
對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士(一般為三名)對爭議作出裁判。在做出判決會，不設進一步上訴的機制
58、Arms Length Transaction公平交易：
一項產品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關系
59、Asian Option亞洲式期權：
回報根據相關證券在特定期間的平均價格而定的期權
60、Ask(Price)買方叫價：
賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格
61、Assessed Value評估后價值：
一項房地產在稅務上的預測價值
62、Assessor估價人：
決定一項房地產在稅務上價值的地方政府官員
63、Asset資產：
個人或一家企業擁有、具有經濟價值的任何物品。資產也是資產負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值
企業買入資產以提高公司的價值或促進業務
64、Asset-Backed Security資產抵押證券：
由資產相關票據或應收賬款，而不是房地產為擔保的證券
65、Asset Allocation資產分配：
將一個投資組合分為不同資產種類的過程，主要資產種類包括債券、股票或現金。資產分配的目的在于通過分散投資減低風險
66、Asset Allocation Fund資產分配基金：
一種將投資資產分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化
67、Asset Coverage Ratio資產償付比率：
評估一家企業在扣除所有負債后以資產償付債務的能力，計算方法為：
資產償付比率=[總資產賬面值-無形資產-(流動負債-短期債務)]/未償還債務總額
68、Asset-Liability Management資產負債管理：
企業協調資產及負債管理的措施，以賺取適當的回報
69、Asset Management資產管理：
1.企業管理其財務資產，以實現最高的回報
2.在一家金融機構開設戶口，以享有支票服務、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現金結余投入貨幣市場基金以及證券經紀服務
70、Asset Play資產隙：
估值不當的股票，其合并資產價值高于總市值，以而具有吸引力
71、Asset Redeployment資產重新配置：
將公司的資產重新進行策略分配，以提高盈利能力
72、Asset Swap資產互換：
與單純掉期結構相似，主要分別在于潛在的掉期合約。互換的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率
73、Asset Turnover資產周轉率：
每一單位金額資產產生的營業額。計算方法為：資產周轉率=總營業額/總資產值
74、Asset Valuation資產估值：
評估一個投資組合、一家企業、一項投資或資產負債表項目當時價值的過程
75、Assets Under Management管理資產額：
一般為一家投資公司代表投資者管理資產的市場價值
76、Assignment轉讓：
將要一項權益或物業轉給另一名人士或另一項業務
77、At the Money到價：
一項期權到價指該期權的行使價格相等于相關證券的市場價值
78、ATP套匯交易理論：
同時買入股票指數期貨及相關股份的交易計劃，旨在從差價中獲利(市場套匯)
2021年ACCA新一輪備考工作已經開始了，今天會計網為大家帶來LW科目公司法考點5道考題練習，幫助大家更好地理解和運用重點內容。
第一題
Which Two statements are correct in relation to designated members in limited liability partnerships (LLPs)?
A. They have limited liability
B. They are responsible for filling the LLP’s accounts
C. They must not take part in the day-to day operation of the business
They are fully liable for partnership debt
答案：AB 本題考查的是有限責任合伙企業(LLPs)中members的責任。
解析：LLPs是擁有獨立法人資格的，所以它具體有兩個部分：1) LLPs中的members以認繳的出資額為限，承擔有限責任。所以A選項是正確答案。2) LLPs自身對其債務承擔無限責任。所以D選項錯誤。
此外，LLPs的members要對企業的賬目負責，這個是正確的。因為LLPs里面的每一個合伙人都要參與公司的日常經營活動。(這里要注意：LP中承擔有限責任的合伙人是不可以參與企業日常經營活動的)所以B選項正確，C選項錯誤。
還需要提醒大家本題是多選題，同學們只有全部選對才可以得分。多選題之前的選框是小方塊而不是小圓圈，在做題時，也要加以注意。
第二題
Which of the following statements relating to limited liability partnerships is correct?
A. They must have at least one unlimited member
B. They are limited to a maximum of 20 members
C. They must have a minimum of two members
答案：C 本題考查的是有限責任合伙企業(LLPs)中members的數量。
解析：法律規定：LLPs中必須要有2個特定的合伙人，他們對企業的publicity宣傳方面負責。
第三題
In the context of the law of agency, an agent will not be liable for a contract in which of the following instances?
A. Where the agent intends to take the benefit of the contract and does not disclose they are acting as an agent
B. Where the agent fails to disclose that they are acting as such
C. Where the agent acts on their own behalf although claiming to be an agent
答案：B 本題考查的是代理人的責任范圍。
解析：A選項，代理人沒有說自己是代理人并且他想要從合同中獲取個人好處。針對這種情況，代理人是要承擔責任的。
B選項，代理人沒有告訴第三方自己是代理人，第三方不知道還有委托人的存在。針對這個情況，第三方可以讓委托人負責。所以代理人可以不承擔責任。
C選項，代理人說了自己是代理人，但是他是代表自己去訂立合同的。針對這個情況，代理人是要承擔責任的。
第四題
Ho subscribed for some partly paid-up shares in lo Ltd. The company has not been successful and Ho has been told that when lo Ltd is liquidated, he will have to pay the amount remaining unpaid on his shares. However, he is not sure to whom such payment should be made. In limited liability companies, shareholders are liable to which party for any unpaid capital?
A. Creditors
B. The directors
C. The company
D. The liquidator
答案：C 本題考查的是Ltd中股東的責任。
解析：如果股東一開始就支付了所有認繳的股票，那么他們不需要再承擔責任。如果股東一開始只支付了其中的一部分，那么剩余的部分需要補足給公司。當公司發生破產行為時，股東僅需要支付他們曾經未支付的股票(待繳出資額outstanding amount)。股東以認繳的出資額為限，承擔有限責任。所以C為正確答案。
第五題
Which of the following is indicated by the abbreviation ‘Ltd ‘ at the end of a company’s name?
A. The shares are freely transferable on the stock exchange
B. The shares are not transferable
C. The shares may not be offered to the public
答案：C 本題考查的是有限責任公司的特點。
解析：A選項，可以在證券交易所進行交易的只有listed company 上市公司，所以A選項不對。B選項，Ltd的股票是可轉讓的，比如賣給潛在的機構投資者。所以選項中not的表述是不對的。C選項，Ltd的股票不可以向公眾發行，它只能向特定的投資者和機構發行股票，所以這個選項是正確的。
來源：ACCA學習幫
FRM考試中，期貨的相關計算是考試重點。其中對于期貨當中的基差風險，多數同學覺得不是很好理解。針對該問題，會計網為大家詳細梳理了相關知識點，快跟著一起學習吧~
基差風險是指保值工具與被保值商品之間價格波動不同步所帶來的風險。基差(basis)即現貨成交價格與交易所期貨價格之間的差，其金額不是固定的。
基差的波動給套期保值者帶來了無法回避的風險，直接影響套期保值效果，特別是當采用替代品種保值時。
1、套期保值交易時期貨價格對現貨價格的基差水平及未來收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價格一般接近現貨價格，即基差約等于零。
因此，套期保值交易時的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時間決定了套期保值的風險大小及盈虧狀況。
2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價格等于現貨價格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發生變化，基差也會發生變化，從而影響套期保值組合的損益。
3、被套期保值的風險資產與套期保值的期貨合約標的資產的不匹配。
我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由于大豆價格與豆油價格波動的高度相關性，所以豆油生產商或消費商使用國內大豆期貨合約來為豆油價格進行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。
學習更多有關FRM的知識，可直接點擊2022年FRM最新備考資料下載＞＞，免費領取資料包
交叉套期保值的基差風險geng大，因為其基差由兩部分構成，一部分來源于套期保值資產的期貨價格與現貨價格之間的價差，另一部分來源于套期保值資產的現貨價格與被套期保值資產的現貨價格的價差。
由于被套期保值的風險資產與套期保值期貨合約的標的資產不同，其影響價格變化的基本因素也不同，導致交叉套期保值的基差風險相對偏高。
4、期貨價格與現貨價格的隨機擾動。
由于以上四個方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴大或縮小變化中，因而使套期保值組合產生損益。
在正常的市場條件下，由于影響某一資產的現貨價格與期貨價格的因素相同，使套期保值基差的波動幅度相對較小且穩定在某一固定的波動區間中，在該波動區間內產生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產生太大影響。
但在某些特殊情況下，市場會出現對套期保值不利的異常情況，導致套期保值基差持續大幅度擴大或縮小，從而使套期保值組合出現越來越大的虧損，如果不及時止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。
從概率上來說，偏利正常基差水平的異常基差現象屬小概率事件，但對這類小概率事件風險處理不當的話，套期保值會造成巨大的虧損。
1.風險暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據的期貨合同來抵補以另一類別的利率作為依據的某現貨市場金融工具的敞口風險)而產生的風險。
2.期限基差(period basis)，即現貨市場金融工具面臨風險的期限與保值工具期限不一致所產生的風險。
3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場價格與現貨市場價格變化不一致產生的風險。
會計網所有內容信息未經授權禁止轉載、摘編、復制及建立鏡像，違者將依法追究法律責任。
滬公網安備 31010902002985號，滬ICP備19018407號-2， CopyRight © 1996-2025 kuaiji.com 會計網， All Rights Reserved.
