專題
CAIA，中文名即另類投資分析師，在國際金融投資領域可有著非常高含金量的證書，盡管在國內CAIA的知名度并不算很高，但隨著金融行業發展，報名人數逐漸增加。有不少人在報考前心中都會存在一個問題，就是CAIA另類投資分析師值不值得報考，下面會計網就跟大家講解。
CAIA另類投資分析師介紹
CAIA，中文全稱為特許另類投資分析師，是由位于美國馬薩諸塞州的特許另類投資分析師協會授予，它是世界上唯一的針對專門從事另類投資的人士設計的金融投資專業類考試。CAIA考試課程所涉及的知識范圍非常廣，CAIA協會創立于2002年，自成立以來，CAIA一直受到了金融各界人士及企業的廣泛關注，CAIA協會主要目的是為企業打造、培養金融投資方面的專業性人才，使持證人士在行業競爭中脫穎而出。
CAIA知識體系
CAIA考試主要分為了兩個級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學四級英語水平。
CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領域有數量分析、監管架構、交易策略、表現度量、房地產、對沖基金等。
CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎上，能夠熟練靈活運用一級的基礎知識點進行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點有，資產配置、投資組合管理、風格分析、風險管理等。
CAIA另類投資分析師值得報考嗎?
關于這個問題，尤其對于致力于從事金融行業的人士，是非常值得報考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報考CAIA考試，進行系統性的學習，將知識點梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點是重合的，通過報考CAIA，也大大幫助了大家進行備考CFA，通過學習CAIA的內容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進行報考CAIA。
其他應付款屬于負債類科目，期末余額一般在貸方；其他應收款屬于資產類科目，期末余額一般在借方。兩者之間能否進行對沖？
其他應付款和其他應收款能否對沖？
企業的其他應付款和其他應收款可以對沖，前提是債權債務人應該屬于同一客戶。摘要寫明其他應付款和其他應收款對沖，附件可以雙方簽訂的抵款確認書。其相關的賬務處理如下：
借：其他應付款—單位
貸：其他應收款—單位
其他應付款是什么意思？
其他應付款是指與企業的主營業務沒有直接關系的應付、暫收其他單位或個人的款項，如應付租入固定資產和包裝物的租金、存入保證金、應付統籌退休金、職工未按期領取的工資等。比如收到保證金時，做如下分錄：
借：銀行存款
貸：其他應付款—存入保證金
其他應收款主要包括哪些內容？
其他應收款是指企業除買入返售金融資產、應收票據、應收賬款、預付賬款、應收股利、應收利息、應收代位追償款、應收分保賬款、應收分保合同準備金、長期應收款等以外的其他各種應收及暫付款項。
主要包括：
1.應收的各種賠款、罰款，如因企業財產等遭受意外損失而應向有關保險公司收取的賠款等;
2.應收的出租包裝物租金;
3.應向職工收取的各種墊付款項，如為職工墊付的水電費、應由職工負擔的醫藥費、房租費等;
4.存出保證金，如租入包裝物支付的押金;
5.其他各種應收、暫付款項。
其他應收款的賬務處理
1.企業發生各種其他應收款項時：
借：其他應收款
貸：庫存現金/銀行存款/固定資產清理等
2.收回其他各種應收款項時：
借：庫存現金/銀行存款/應付職工薪酬等
貸：其他應收款等
馬上就要到2020年ACCA12月考季時間了，AFM同樣是一門難度比較高，涉及考點內容較多的科目，為了提高大家備考效率，今天會計網為大家講解下關于AFM科目核心考點及相關必做考題。
Part D
Corporate reconstruction and re-organisation 核心考點和必做題
企業的重組重構這塊內容主要包括2個部分：
01
一塊內容是企業進行財務重組后，對于兩張報表SOFP和SPL的restructuring，以及各個stakeholders的影響。比較典型的題目是2015 Dec Q3 Fluffort這題和2017 Sep/Dec Q1 Conejo (b)問的(iii)(iv)。
這里可能還會涉及對于企業financial performance的ratio analysis，這類題目建議從四個方面入手：①Profitability;②Liquidity;③Gearing;④Shareholder’s ratios (share price, P/E ratio)，練習的話可以做一下2018 Sep Q2 Tillinton的(a)問。
02
另一塊內容就是企業重構，需要評估企業重構后公司的整體變化，以及對比公司可以選擇的不同的企業重組形式各自的優缺點。計算和文字比較典型的考法可以參考2015 Jun Q3 Bento和2017 Jun Q1 Chrysos。
Part E
Treasury and advanced risk management techniques核心考點和必做題
最后一個part，每次考試至少會有一題涉及這塊內容，要么涉及匯率風險對沖，要么涉及利率風險對沖。
對于匯率風險對沖，有三道經典必做題建議大家完成：
2016 Jun Q1 Lirio;
2013 Jun Q3 Kenduri;
2014 Jun Q1 CMC.
對于利率風險對沖，有三道經典必做題建議大家完成：
2013 Dec Q2 Awan;
2015 Jun Q4 Daikon;
2015 Dec Q2 Armstrong.
注意：對于collar，此次考綱沒有進行任何調整，不過最新的syllabus專門將這個derivative單拎出來強調它是屬于考察范圍內的，所以對于collar，希望大家能夠熟練掌握其計算和產品的特點。
Armstrong和Daikon這兩題對于如何運用collar來hedge未來deposit和borrowing可能會面臨的利率變動風險進行的考察，建議大家好好練習一下這兩題。
這個part 的文字題包括但不限于：
Treasury department設置形式的優缺點：centralized/ decentralized, use junior/senior staffs;
Future的mark to market;
PPPT，IRPT等理論;
Swap，netting等風險對沖手段/工具的優缺點
寫在最后的話
AFM考試，現在考卷上的三道題都是必做題，選擇困難癥的同學不用浪費時間在糾結做哪道題上了，三道題都得做。
要想順利通過考試，除了系統掌握Syllabus覆蓋的所有內容和進行充分地真題練習外，考場上的時間管理time management特別重要。
大家一共有195分鐘的時間去完成100分的試卷，所以建議大家嚴格按照分值分部安排三道題的答題時間。時間到了，不論這題是否答完，都請move on到下一題。
建議大家三道題嚴格遵守下列時間進行作答：
Q1 (50 marks)：15:00——16:45
Q2 (25 marks)：16:45——17:30
Q3 (25 marks)：17:30——18:15
最后，會計網在這里真心祝愿大家都能在12月順利通過AFM考試。
來源：ACCA學習幫
企業購進貨物時，一般會發生應付賬款業務，如果采取預付款方式，則會發生相應的預付賬款業務。對于應付賬款和預付賬款，兩者能否進行對沖？
應付賬款和預付賬款能否對沖？
如果是同一個單位的應付賬款和預付賬款可以對沖。
應付賬款是會計科目的一種，用以核算企業因購買材料、商品和接受勞務供應等經營活動應支付的款項。通常是指因購買材料、商品或接受勞務供應等而發生的債務，這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貨款在時間上不一致而產生的負債。
預付賬款是指企業按照購貨合同的規定，預先以貨幣資金或貨幣等價物支付供應單位的款項。在日常核算中，預付賬款按實際付出的金額入賬，如預付的材料、商品采購貨款、必須預先發放的在以后收回的農副產品預購定金等。
應付賬款與預付賬款抵消的會計分錄
應付賬款與預付賬款抵消的賬務處理：
借：應付賬款
貸：預付賬款
應付賬款會計分錄
購入貨物時發生應付賬款
借：原材料、材料采購等
應交稅費——應交增值稅(進項稅額)
貸：應付賬款
償還時：
借：應付賬款
貸：銀行存款
應付票據
附有現金折扣條件的應付賬款償還時：
借：應付賬款
貸：銀行存款
財務費用
確實無法償付或無需支付時：
借：應付賬款
貸：營業外收入
預付賬款會計分錄
1、付款時：
借：預付賬款
貸：銀行存款
2、收貨時：
借：原材料等
應交稅費——應交增值稅(進項稅額)
貸：預付賬款
應收賬款是企業銷售貨物時應向對方收取的款項，而預收款項是預先收取對方一部分貨款。對于應收賬款和預收賬款，是否可以對沖？
應收賬款和預收賬款能否對沖？
①明細賬按往來單位設置，如果明細科目余額為貸方時，那么作為應收賬款在資產負債表中反映;當明細科目為貸方時，它應該作為預收賬款在資產負債表中反映。
②如果是分別按業務需要，在應收賬款和預收賬款里都設置了該單位明細，等到月末做對沖分錄的時候，使余額在應該呆的科目里。
應收賬款和預收賬款的區別
第一、含義不同
應收賬款是一項債券，它是伴隨企業的銷售行為發生而形成的，它是指企業在正常經營活動中因銷售商品、產品或提供勞務，而應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項。
預收賬款是一項負債，它是由購貨方預先支付一部分貨款向供應方而發生的，也是指沒有產品或服務提供給別人，但是先從別人那里得到了錢，所以將來是要用商品或服務來還債的，實際上，也是自己的債務，如果沒有履行義務，賬款需要退還。
第二、科目不同
"應收賬款"，屬于資產類科目。是貨物已經賣出。還未收到的貨款。
"預收賬款"，屬于負債類科目。是還沒有實際賣出貨物,提前收到的貨款。
應收賬款會計分錄
借：應收賬款
貸：主營業務收入、其他業務收入
應交稅費-應交增值稅-銷項稅額
借：銀行存款、庫存現金等
貸：應收賬款
CFA，即特許金融分析師，考試全部使用的是英文語言，對于國內考生來說是不太友好的，那么要想通過CFA考試，在考前該做好哪些準備工作?
一、了解cfa考試的科目和權重
cfa十門考試科目分別為：
公司理財、投資組合管理、經濟學、另類投資、股權資本評估、定量分析、國際金融市場與投資工具、固定收益投資分析、財務分析、金融衍生工具、職業道德與操守。
且cfa各科目占cfa各級考試的權重也不同，建議備考cfa考試的考生，可以先了解個人報考的cfa級別，并對該考試級別的考試科目權重進行了解，后進行針對性的復習。
二、每天一小時學習
無論是有多忙也好，大家也只能每天硬著頭皮堅持去學習了，無論是早上還是晚上下班回到家里，至少也需要騰出一個小時左右的時間去學習CFA課程。對于學習能力比較弱的同學，建議報名網課培訓班，晚上空閑時候跟著老師的步伐去走，這樣學習效率會更高。
三、金融英文詞匯鞏固
另外，cfa考試還會涉及到一些金融專業詞匯的英文表達，如壟斷(monopoly)、對沖基金(hedge fund)、遠期承諾(forward commitments)等等，所以在備考cfa考試的過程中，也需要對金融相關的英語表達進行了解。
四、重溫考點內容
臨近CFA考試那幾天，也是各位考生最關鍵的沖刺階段，在臨考前的幾天里，考生要做的還是總結好自己所學的重點內容，不斷去重溫所學過的知識，把自己所做過的錯題不斷去重復學習，將容易遺忘的知識點進一步進行鞏固。
CAIA，即特許另類投資分析師，隨著金融行業的發展，近年來另類投資這方面也引起了專業人士的重視，報考CAIA人數逐漸增多，究竟該證書值不值得大家去考?
CAIA另類投資分析師值得報考嗎?
關于這個問題，尤其對于致力于從事金融行業的人士，是非常值得報考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報考CAIA考試，進行系統性的學習，將知識點梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點是重合的，通過報考CAIA，也大大幫助了大家進行備考CFA，通過學習CAIA的內容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進行報考CAIA。
特許另類投資分析師發展前景如何?
隨著金融行業的高速發展，特許另類投資分析師CAIA在國內認可度逐漸提高，無論是在國外還是國內，均受到企業的重用和歡迎。目前，全國持有CAIA證書人數并不算很多，大約只有8000人左右，這個數字是遠遠滿足不了行業市場上的需求，由于國內外的市場需求不斷加大，CAIA在未來的就業發展前景是非常可觀的。
CAIA考些什么?
CAIA考試主要分為了兩個級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學四級英語水平。
CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領域有數量分析、監管架構、交易策略、表現度量、房地產、對沖基金等。
CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎上，能夠熟練靈活運用一級的基礎知識點進行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點有，資產配置、投資組合管理、風格分析、風險管理等。
需求交叉彈性系數=（商品i的需求量的變動量/商品L的需求量）/（商品j的價格的變動量/商品j的價格）。交叉彈性系數＝商品i的需求量的相對變化／商品j的價格的相對變化。需求交叉價格彈性表示在一定時期內當一種商品的價格變化百分之一時所引起的另一種商品的需求量變化百分比。它是該商品的需求量的變動率和它的相關商品的價格的變動率的比值。
Eij為需求交叉彈性；Qi為商品i的需求量，△Qi為商品i的需求變動量；Pj為商品j的價格，ΔPj為商品j的價格變動量。
需求交叉彈性的作用
1、根據需求交叉彈性值域分析，我們可以判定Exy＞0的商品是互相替代商品，Exy的值越大，商品之間的替代性越強，Exy值越小，商品之間替代性越弱。
2、我們可以把|Exy|較大的若干種商品集中在一起組成一種工業或形成一種商店來進行生產和經營，常常會收到較高的經濟效益。
3、掌握了需求交叉彈性的理論和方法，有利于企業制定自身產品的價格策略。
4、企業可以利用需求的交叉彈性測定各部門之間的產品交叉關系，制定正確的產品競爭策略。
5、在激烈的市場競爭中，需求的交叉彈性信息可以為企業的價格競爭策略提供依據。
什么是交叉彈性？
交叉彈性是指商品的供需量的變化與其他商品的價格變動所產生的影響，其中商品的供需量變化數值與其他商品的價格變化數值的百分比叫做彈性系數。彈性系數的數值可能大于零、可能小于零、也可能等于零，彈性系數數值的不同，代表了兩種商品之間的關系是不一樣的。
交叉彈性的正負代表了什么
1、交叉彈性為正數代表兩種商品為替代品。如果兩種商品的交叉彈性系數為正數，那么這兩種商品的關系是替代品。替代品，就是兩種商品的使用效能是一樣的，如果其中一種商品因為價格上漲而不能使用或者不想使用的時候，就可以選擇另一種商品來替代。
2、交叉彈性為負數代表兩種商品為互補品。如果兩種商品的交叉彈性系數為負數，那么這兩種商品的關系是互補品。互補品，就是兩種商品受到價格的影響是一致的，如果其中一種商品因為價格上漲不能使用或者不想使用的時候，另外一種商品的使用量也會下降。
FRM考試中，期貨的相關計算是考試重點。其中對于期貨當中的基差風險，多數同學覺得不是很好理解。針對該問題，會計網為大家詳細梳理了相關知識點，快跟著一起學習吧~
基差風險是指保值工具與被保值商品之間價格波動不同步所帶來的風險。基差(basis)即現貨成交價格與交易所期貨價格之間的差，其金額不是固定的。
基差的波動給套期保值者帶來了無法回避的風險，直接影響套期保值效果，特別是當采用替代品種保值時。
1、套期保值交易時期貨價格對現貨價格的基差水平及未來收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價格一般接近現貨價格，即基差約等于零。
因此，套期保值交易時的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時間決定了套期保值的風險大小及盈虧狀況。
2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價格等于現貨價格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發生變化，基差也會發生變化，從而影響套期保值組合的損益。
3、被套期保值的風險資產與套期保值的期貨合約標的資產的不匹配。
我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由于大豆價格與豆油價格波動的高度相關性，所以豆油生產商或消費商使用國內大豆期貨合約來為豆油價格進行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。
學習更多有關FRM的知識，可直接點擊2022年FRM最新備考資料下載＞＞，免費領取資料包
交叉套期保值的基差風險geng大，因為其基差由兩部分構成，一部分來源于套期保值資產的期貨價格與現貨價格之間的價差，另一部分來源于套期保值資產的現貨價格與被套期保值資產的現貨價格的價差。
由于被套期保值的風險資產與套期保值期貨合約的標的資產不同，其影響價格變化的基本因素也不同，導致交叉套期保值的基差風險相對偏高。
4、期貨價格與現貨價格的隨機擾動。
由于以上四個方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴大或縮小變化中，因而使套期保值組合產生損益。
在正常的市場條件下，由于影響某一資產的現貨價格與期貨價格的因素相同，使套期保值基差的波動幅度相對較小且穩定在某一固定的波動區間中，在該波動區間內產生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產生太大影響。
但在某些特殊情況下，市場會出現對套期保值不利的異常情況，導致套期保值基差持續大幅度擴大或縮小，從而使套期保值組合出現越來越大的虧損，如果不及時止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。
從概率上來說，偏利正常基差水平的異常基差現象屬小概率事件，但對這類小概率事件風險處理不當的話，套期保值會造成巨大的虧損。
1.風險暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據的期貨合同來抵補以另一類別的利率作為依據的某現貨市場金融工具的敞口風險)而產生的風險。
2.期限基差(period basis)，即現貨市場金融工具面臨風險的期限與保值工具期限不一致所產生的風險。
3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場價格與現貨市場價格變化不一致產生的風險。
FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點，供大家進行參考：
1、風險管理基礎
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設檢驗、Regression：時間序列，自相關，多重共線性。
3、金融市場與產品
Future(基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨)、Forward(基本概念，遠期定價，FRA)、Swap(基本概念，利率互換固定利率定價)、Option(基本概念，期權組合策略，奇異期權)。
4、估值與風險模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場風險測量與管理
Copula函數、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風險測量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計算；Credit exposure。
7、操作風險測量與管理
LVaR計算、Stresstest、Basel(threepillar，marketriskchargeinbasel2.5)。
8、風險管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計算；Funding risk(surplus計算)；Hedge funds。
9、金融市場前言話題
略
如何備考FRM考試呢？
準備FRM考試的形式一般就是自學或者報班進行學習，綜合來講是更加推薦大家報班進行學習的，因為自學其實不足也有很多，有的考生在準備FRM考試的過程中，其實會遇到一些問題，難以自己解決，尤其是難度高的知識點，配合網校老師的講解效率會大大提高！
無論是在考試中還是學習過程中，時間都是較重要的限制因素，尤其針對在職人員，因此frm目標一但確定，就需對自已有限的資源(時間)作重新調整和部署，確保frm學習時間是提高考試通過率，加快學習進度較重要的因素。
FRM一級科目分數占比
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎（大約占20%）
2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場與產品（大約占30%）
FRM二級科目分數占比
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量（大約占20%）
3、Operational Risk and Resiliency操作風險與彈性（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性與資金風險測量與管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）
frm備考選擇自學還是報班是很多同學糾結的點，自學如果刻苦的話是可以節省下報班的錢，也能通過考試，而報班能夠有更加系統的學習，考試通過率會更高。
距離2023年5月份frm考試只剩不到5個月時間了，建議大家不要再糾結浪費時間了，選擇報班復習吧！frm備考報班可以有更加科學的備考計劃，并且網校老師在授課的時候就把重難點傳授給了大家，大大節省了大家自己找重點知識的時間，對于很多在職考生是有很大幫助的！
2023年frm考試時間
2023年frm一級考試時間：
5月6日至5月19日；11月4日至11月17日。
2023年frm二級考試時間：
5月20日至5月26日；11月18日至11月24日。
注：此為預測時間，具體以GARP官網為準
FRM考試科目
FRM考試科目一共有十門。FRM一級考試的科目有四門，為風險管理基礎、數量分析、估值與風險建模、金融市場與金融產品；FRM二級考試的科目有六門，為市場風險管理與測量、信用風險管理與測量、操作及綜合風險管理、流動性風險管理、投資風險管理、金融市場前沿話題。
frm考試難度
由于FRM的知識體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風險管理方法不斷在變化和發展，這也影響到國內教材上的知識點難以覆蓋到全部考試的內容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，FRM的考題多以實際工作中的問題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長了不少。
frm考試知識點
FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點，供大家進行參考：
1、風險管理基礎
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設檢驗、Regression：時間序列，自相關，多重共線性。
3、金融市場與產品
Future（基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠期定價，FRA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價）、Option（基本概念，期權組合策略，奇異期權）。
4、估值與風險模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場風險測量與管理
Copula函數、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風險測量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計算；Credit exposure。
7、操作風險測量與管理
LVaR計算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風險管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計算；Funding risk（surplus計算）；Hedge funds。
9、金融市場前言話題
略
是的，frm考試是全英文的，該考試的發起國是美國的全球風險管理協會（Global Association oF Risk PRoFessionals，簡稱GARP），因此，考試語言是英語。
根據GARP協會的介紹：FRM考試英語只提供專門的美式英語。GARP明白不是每個候選人的母語是英語。在考試過程中，協會力求確保問題都寫在一個清晰，簡潔的形式和避免可能會混淆非美國英語俚語或其他術語和短語的使用。
frm考試在哪里報名？
frm考試在GARP官網：www.garp.org進行報考，另外，大家報考FRM考試需要準備好報考證件還有一張FRM的信用卡。在FRM考試報考之前需要注冊，注冊的時候繳納400美元的注冊費用，并且考生繳納FRM考試費也是需要使用到信用卡的，因此提前準備好以備不時之需。
frm考試備考時長
GARP協會給出了備考規劃的建議，其中，一級和二級分別都需要15周的時間備考，二者加起來則需要6個月的時間。但眾所周知，FRM作為金融風險管理領域的證書，是有一定難度的，尤其對于國內考生而言，還有一個英語關擺在眼前。因此，在備考前做好詳細的復習計劃是很重要的。所以，GARP協會的備考時間只能算是最基本的底線時長，具體備考安排一定要比這長才更加穩妥！
frm考試知識點
FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點，供大家進行參考：
1、風險管理基礎
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設檢驗、Regression：時間序列，自相關，多重共線性。
3、金融市場與產品
Future（基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠期定價，FRA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價）、Option（基本概念，期權組合策略，奇異期權）。
4、估值與風險模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場風險測量與管理
Copula函數、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風險測量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計算；Credit exposure。
7、操作風險測量與管理
LVaR計算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風險管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計算；Funding risk（surplus計算）；Hedge funds。
9、金融市場前言話題
略
2023年5月frm一級考試時間有14天，具體安排是2023年5月6日-19日；frm二級考試有7天考季，具體安排是2023年5月20日-26日。
距離5月份frm考試的時間已經不多了，建議大家考前做好基礎知識的查漏補缺，調整好緊張的心態，以最好的狀態迎接考試！
5月frm考試知識點
FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點，供大家進行參考：
1、風險管理基礎
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設檢驗、Regression：時間序列，自相關，多重共線性。
3、金融市場與產品
Future（基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠期定價，FRA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價）、Option（基本概念，期權組合策略，奇異期權）。
4、估值與風險模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場風險測量與管理
Copula函數、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風險測量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計算；Credit exposure。
7、操作風險測量與管理
LVaR計算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風險管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計算；Funding risk（surplus計算）；Hedge funds。
9、金融市場前言話題
略
FRM考試當天帶什么？
1、材料準備之必備物品（務必考前檢查一遍）：
（1）進場身份證明：護照、打印出來的FRM準考證（彩色黑白皆可）備兩份；
（2）學習工具：鉛筆、直尺、計算器等
注：FRM考試時，鉛筆可以不必帶，GARP協會會給發。FRM協會對計算器有規定的，其他不允許使用。
（3）考試禁用物品不能使用字典及公式表；不需要自己帶草稿紙，考試時會發；不能帶水筆只能用鉛筆；考試時可以帶食物，但不可以在考場中吃；
2、規劃好出行路線和時間，出行可能會比較擁堵，做好充分的提前準備時間，并且盡可能在7點前達到考場。
注，FRM協會對于FRM考場的地點些的不是很清楚，建議提前找好位置。
3、提前規劃好中午用餐，有些場地可能周邊的餐飲不多，且午餐時間緊張（基本只有一個小時）。
4、考前一天晚上注意休息，確保第二天考試的精力充沛。
5、調好鬧鐘，準時起床，切勿錯過FRM考試！
FRM成績有效期是多久呢？
根據GARP協會，FRM考試分數是有效的。通過FRM一級考試的考生將在四年內通過FRM二級考試。通過FRM二級考試后，候選人將在五年內通過GARP協會，有兩年的工作經驗。最后，考生就可以獲得frm金融風險管理師的證書。
frm備考選擇自學還是報班是很多同學糾結的點，自學如果刻苦的話是可以節省下報班的錢，也能通過考試，而報班能夠有更加系統的學習，考試通過率會更高。
距離2023年5月份frm考試只剩不到5個月時間了，建議大家不要再糾結浪費時間了，選擇報班復習吧！frm備考報班可以有更加科學的備考計劃，并且網校老師在授課的時候就把重難點傳授給了大家，大大節省了大家自己找重點知識的時間，對于很多在職考生是有很大幫助的！
FRM考試科目
FRM考試科目一共有十門。FRM一級考試的科目有四門，為風險管理基礎、數量分析、估值與風險建模、金融市場與金融產品；FRM二級考試的科目有六門，為市場風險管理與測量、信用風險管理與測量、操作及綜合風險管理、流動性風險管理、投資風險管理、金融市場前沿話題。
frm考試難度
由于FRM的知識體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風險管理方法不斷在變化和發展，這也影響到國內教材上的知識點難以覆蓋到全部考試的內容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，FRM的考題多以實際工作中的問題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長了不少。
frm考試知識點
FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點，供大家進行參考：
1、風險管理基礎
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設檢驗、Regression：時間序列，自相關，多重共線性。
3、金融市場與產品
Future（基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠期定價，FRA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價）、Option（基本概念，期權組合策略，奇異期權）。
4、估值與風險模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場風險測量與管理
Copula函數、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風險測量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計算；Credit exposure。
7、操作風險測量與管理
LVaR計算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風險管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計算；Funding risk（surplus計算）；Hedge funds。
9、金融市場前言話題
略
人大在職研究生熱招專業舉例如下：
1、宏觀對沖專業
中國人民大學在職研究生宏觀對沖專業旨在培養具有扎實的經濟學理論基礎和金融、政經與宏觀對沖專業知識，精通國際風險投資領域規律，具備全球視野與市場解讀能力，能夠在世界經濟和國際關系領域從事金融資產管理等工作的高級應用性專門人才。
2、企業管理專業
中國人民大學在職研究生企業管理專業，其研究方向有項目管理、財務與金融方向、財務金融方向等。中國人民大學在職研究生企業管理專業采取理論與實踐相結合、課堂講授與自學相結合的方式。企業管理專業涉及管理學原理、企業戰略管理、市場營銷管理、財務管理理論、語言基礎、管理經濟學、人力資源管理、企業會計、中國特色社會主義理論與實踐、運營管理、資本市場理論與實務等課程內容。
3、金融學專業
中國人民大學在職研究生金融學專業，其研究方向涵蓋金融理論與政策，商業銀行經營與管理，證券投資，家庭金融與財富管理，大數據與金融科技，國際金融，公司金融等。中國人民大學在職研究生金融學專業畢業后的就業前景也比較廣闊，比如可以到國內外各大金融機構、大型公司企業、政府部門、高等院校和科研機構等工作。
4、中國人民大學在職研究生財務管理專業
財務管理專業培養具備財務管理及相關金融、會計、法律等方面的知識和能力，能為公司和個人財務決策提供方向性指導及具體方法的高級專門人才。學員可在工商、金融企業、事業單位及政府部門，從事財務、金融管理以及教學、科研等方面工作。
以中國人民大學-國際貿易學-宏觀對沖方向為例，其課程設置國際化特征明顯，在學習金融、經濟等知識的同時，提升國際化視野，掌握經濟金融與世界整體發展的關系。中國人民大學宏觀對沖方向課程數量多，既包括金融、經濟、國際金融、國際貿易等，使得學員成為復合型人才。中國人民大學宏觀對沖方向課程實用，緊貼國際國內實際，便于同學快速應用到實戰應用當中。
人大在職研究生來自各行各業，學生入學后即成為商學院校友，可參加校級、院級、班級豐富多彩的校友活動。學員們不僅可在學習上互幫互助、收獲專業知識，更在久違的校園氛圍中建立深厚的同窗情誼、結識各個行業的精英，高質量的校友網絡為同學們的學業和事業發展提供了強有力的支持。
人大在職研究生有助于個人發展。一方面，可以提升工作技能。攻讀人大在職研究生一般都是已經工作好幾年的了，可能是發展遇到瓶頸，也有可能是職場晉升遇到困難等，他們有必要通過深造來及時補充新技能和新知識，給自己充電。另一方面，可以繼續功博深造。有些學員并不滿足獲得碩士學位，那么攻讀人大在職研究生獲得碩士學位后可以繼續攻讀博士。
美國費爾菲爾德大學成立于1942年，是一所近百年歷史的綜合性大學，位于康涅狄格州西南部的格林威治小鎮。格林威治小鎮被譽為“全球對沖基金之都”，這里的對沖基金占到美國對沖基金總數量的8%，費大也為全球對沖基金公司提供了很多優秀的人才。另外，費大是真正意義上的貴族學校（校友基金4億美金），是康涅狄格州最優秀的大學之一。
費爾菲爾德大學多蘭商學院以商業奇才查爾斯?多蘭命名，學院師資力量雄厚，教研成果卓越，大部分教授擁有豐富的華爾街行業經驗，校友享有強大的人脈資源，畢業生更是受到華爾街的高度青睞。費爾菲爾德大學多蘭商學院獲得國際商學院協會AACSB認證，位列全球前5%，等同于國內985高校的辦學水平。費大MBA項目100%同步美國本校MBA課程，100%美國本校師資，100%美國教學體系。
一、排名與認證
中國教育部涉外監管信息網
國際商學院協會（The Association to Advance Collegiate Schools of Business）成立1916年，是全世界商學院的最高成就，全世界僅有不到5%的商學院取得了這項認證。平均認證時間需要5-7年。
新英格蘭高等教育委員會（NECHE）以及美國高等教育委員會（CHEA）注冊認證
項目優勢
院校優勢：AACSB認證美國百強商學院，老牌明星MBA課程，中美教育部認證
優勢：與華爾街各大金融投行CEO、投資總監面對面，提升國際視野與創新思維
課程優勢：全方位的課程系統，100%與美國在校生同步的原版核心課程及各類講座
師資優勢：美國東岸教授親授前沿商業戰略新知，結合華爾街實戰投資咨詢經驗
人脈優勢：連接本土產業平臺及金融財經關系網絡與費爾菲爾德大學海外內外校友渠道
課程設置
Customer Value（客戶價值）
Leadership（領導力）
Corporate Finance（公司金融學）
Information Systems&Database Management（信息系統與數據管理）
Financial Information Analysis&Decision Making（財務信息分析和決策）
Modern Business Law&Morality（現代商業法律和道德）
Analysis of Industrial Investment（產業投資分析）
Global Investment Market&Institutions（全球投資市場和機構）
Shareholder Value（股東價值）
Investment Risk Managemet（投資風險管理）
Global Competition&Cooperation Strategy（全球競合戰略）
Wall Street Immersion Course（華爾街沉浸式課堂）
二、師資力量
Lisa Stanford副教授
費爾菲爾德大學多蘭商學院職業導師，巴布森學院投資金融碩士學位，在人力資源領域有著多達30年的行業管理和咨詢經驗。
Zhan Li副教授
費爾菲爾德大學多蘭商學院院長，波士頓大學博士學位，曾擔任舊金山大學商學院副院長；曾任教于波士頓大學和北京大學
JohnMcDermott教授
費爾菲爾德大學多蘭商學院財務系主任，康涅狄格大學博士，Symmetry Partners公司首席投資策略師、高級顧問。
Rosalind Looby副教授
費爾菲爾德大學多蘭商學院研究生金融項目主任、金融實踐助理教授，紐約大學斯特恩商學院的財務和會計MBA學位。
JohnMc Dermott教授
費爾菲爾德大學多蘭商學院財務系主任，康涅狄格大學博士，Symmetry Partners公司首席投資策略師、高級顧問。
職業導師
謝雯（渣打商業銀行總經理）
邵宇（東方證券首席經濟學家）
劉高龐（平安證券總經理）
鄭永強（三井住友中國區CFO）
錢自嚴（美國高科技電子公司全球CFO）
楊川（博世中國CFO）
林妤真（谷歌中國副總裁）
黃峰（上海市外商投資協會會長）
……
三、校友資源
費大中國校友俱樂部依托高頓財經平臺，服務財務和金融領域的高端人才，費大MBA學員基本都是企業未來領袖、核心管理人員及金融財務管理崗位專業人士，年齡基本集中在35歲左右。互聯網、醫療、制造業、教育等行業人才匯集，外企、民企、國企均有學員來參加學習，費大校友會定期舉辦活動，增進學員之間的溝通互動，人脈廣，資源豐富，大家平時能有共同語言，能有互相學習進步的平臺，將來能互相扶持，共同進步。
MBA校友俱樂部將定期舉辦各類校友活動，包括：企業參訪、行業峰會、專題講座和研討會、圓桌會、私董會等，為校友搭建一個專屬的精英群組，結識志同道合的朋友，累積優質的人脈資源。
四、項目信息
1.課程學制：13個月
2.招生批次：春季班（三月開學）、秋季班（九月開學）
3.授課語言：中英文雙語（配翻譯）
4.授課方式：線下授課（上海）
5.總學費：18.5萬（申請費5000元；申請通過后，申請費抵學費。）
五、項目申請
1.申請條件：本科及以上學歷，5年以上管理經驗
2.申請材料：
護照/身份證復印件
項目申請表
最高學歷及成績單復印件
個人簡歷
推薦信
報名費繳費憑證
3．申請流程：提交申請材料–面試評估–錄取并繳費–正式開學
相關閱讀：專科可以報考費菲爾德大學MBA嗎
China’s rise as the most important global M&A market and the almost dramatic increase of Chinese outbound M&A activities signals a sea change of opportunities and pitfalls.As witnessed by the landmark deal between Lenovo and computer giant IBM in 2005,M&A transactions are expected to gather pace as China prepares itself to become an economic superpower.While the central government has somewhat revamped opaque regulations,Mergers&Acquisitions in China:Law and Practice lends much needed clarity by providing a structured introduction to the legal aspects of China’s M&A regime.
The downturn may present many acquisition opportunities,but which fit best with your long-term business strategy?Leading strategic planners will describe how to develop an effective investment strategy,identify potential targets,and efficiently evaluate opportunities.Through this training you will explore how to identify and assess strategic targets,evaluate investment opportunities,navigate today’s deal hurdles,and successfully integrate an acquired business to deliver real results and real value.
Ensuring the realization of the M&A purpose
Deeply analysis on the hottest topics of M&A
Understanding the obstacles of Chinese corporations to do the strategic merge&acquisition
Learning the laws and regulations involving in the merge&acquisition activities
Controlling the risks when formulating a merge&acquisition strategy
Developing M&A deal negotiation skills
Gaining knowledge of target sourcing and driving success in the down market
Advancing in evaluation models and methods
Improving assessment of risk
Obtaining strategies of finance in M&A
CEO,VP,Director,GM,Head and Manager of
Strategic Planning、Finance
Corporate/Business Development
M&A/Legal
Corporate development strategy vs.M&A strategy
Stable development strategy
Defense strategy
M&A categories
Transaction valuation
M&A Financing methods
Case studies
Ensuring the new business conforms to company's objectives
Differentiating Transaction Success&Deal Success
Understanding the main factors for value creation
Reorganizing,reconstructing and adjusting the business system
Recommendation for PMI(Post Merger Integration)strategy
Strategic M&A and corporate core competitiveness
What is the corporate core competitiveness
Foster and enhance the core competitiveness of the strategic thinking
Why should we enhance the core competitiveness
Lacking of the core competitiveness
Cultivating the core competitiveness through corporate M&A
Two methods of obtaining the core competitiveness
Core competitiveness has been the sourcing power of merge activities
Analyzing the key considerations before entering into cross border M&A
Defining key factors that play a significant role in M&A flows
Managing multi-jurisdiction due diligence
Knowledge of geographic and industrial sectors have proven most attractive and the places future opportunities lie
Understanding cultural considerations in cross border deals
Decision making process of strategic M&A
Characteristics of strategic M&A
M&A decision making process
Opportunity analysis stage
Preliminary analysis stage
Detailed analysis stage
Evaluation and decision making stage
Target selecting
Understanding the differences between business valuation on local and international M&A transactions and negotiating the best deal
What are the differences of business valuation when merging or acquiring local companies and international companies?
Similar area,finance,legal,IP,HR,etc,but with different areas of concerns
Difference in accounting,legal/IP,labor issues
Key considerations in evaluating a target company
Acquirer's business strategy vs.target business
Products&marketing
Identify synergy&improvement
Management team
Middle management
Corporate Culture
Optimizing a valuation----How to reach common understanding of the business valuation and transaction price on both sides of the fence?
Communication
Cultural factors
Trust
Control misunderstanding and misleading information
Case studies-Lessons learned
Examining the synergies after strategic M&A-Case study from listed companies
Management synergy
Operating synergy
Diversification synergy
Financial and tax synergy
Intangible assets synergy
Case Study-Advancing the negotiation and closing the deal
Negotiating tactics:How to position your company from the opening offer to final agreement
Using due diligence to enhance your advantages
Understanding the strengths and the weaknesses in the other side's position
Identifying the key value drivers
Management Buyout
The development of MBO
The purpose of MBO
The financing method of MBO
The pricing strategy of MBO
Case study
想了解最新詳細課程大綱及資料，點擊網頁左側的在線咨詢圖標，與在線老師交流咨詢領取。
2024年cfa三級考試科目：《道德與職業行為標準》、《經濟學》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》和《其他類投資》。
一、經濟學（Economics）
該科目內容介紹了對個人消費者和企業的供求基本概念的分析，涵蓋公司運營所在的各種市場結構以及宏觀經濟概念和原則，包括總產出和總收入的測量、總需求與總供給分析、以及經濟增長因素分析，最后介紹了商業周期及其對經濟活動的影響。
二、衍生品（Derivatives）
該科目構建了理解基本衍生品和衍生品市場的概念框架，介紹了遠期承諾（例如遠期、期貨、掉期、或有索取權）的基本特征和估值概念，最后是學習套利，一個將衍生品定價與標的資產價格聯系起來的關鍵概念。
三、投資組合管理與財富規劃（Portfolio Management and Wealth Planning）
該科目重點學習投資組合和風險管理的基礎知識，包括投資回報和風險衡量、以及投資組合規劃和構建。深入探究了個人與機構投資者的需求以及一系列可行的投資解決方案，通過資本資產定價模型來識別投資組合中的最小風險。
四、權益投資（Equity Investments）
該科目主要學習權益投資、證券市場和指數的特性，解釋如何用基本的權益估值模型分析行業、企業和權益性證券，以及了解全球股票對于實現長期增長和多元化目標的重要性。
五、固定收益（Fixed Income）
該科目解釋了如何描述固定收益證券及其市場、收益率衡量指標、風險因素以及估值衡量指標和驅動因素。此外，還涵蓋了收益率計算、固定收益證券估值、資產證券化、債券收益和風險的基本法則以及信用分析的基本原則等知識點。
六、另類投資（Alternative Investments）
該科目探討了另類投資，包括對沖基金、私募股權、房地產、大宗商品和基礎設施，涵蓋了利用另類投資來實現多元化和高回報的學習內容。此外，還闡述了各種另類投資及其共同特征的含義。
七、道德與職業行為標準（Ethical and Professional Standards）
該科目的重點是道德、有關道德行為的挑戰，以及道德和專業水平在投資行業中的影響。考生可以學習掌握支持進行道德決策的一套框架，并檢驗CFA Institute道德操守與專業行為準則（Code of Ethics and Standards of Professional Conduct）、全球投資業績標準（Global Investment Performance Standards）。
CFA三級考試的科目比CFA一二級考試少了定量分析、財務報表分析、企業發行人三門，各科目具體的權重占比分別為：
職業倫理道德10-15%、固定收益15-20%、權益投資10-15%、衍生品投資5-10%、投資組合管理35-40%、經濟學5-10%、其他投資5-10%
CFA三級考試則側重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告。考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫投資分析報告。
超實用CFA備考資料包，助你順利拿下CFA證書，點擊下方免費下載海量學習資料，現在領取，下一位CFA持證人就是你！
2024年CFA三級考綱變動情況如下：
1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除
2.另類-Hedge Fund Strategies
刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures
3.私人財富管理-Risk Management for Individuals
刪除：discuss the financial stages of life for an individual
刪除：analyze and evaluate an insurance program
4.機構財富管理
刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement
5.道德-GIPS
刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion
2024年11月cfa考試難度如何，難嗎？今天學姐就來詳細的為大家進行解答，還不知道的小伙伴趕緊看過來~
1、2024年11月CFA二級考綱有變化嗎？
有的。具體有哪些變化如下：
2024年二級各科目的考試權重沒有發生改變。
重點科目依舊是道德、財務報表分析、權益、固定收益和投資組合管理這五大科目。
CFA考綱中財務報表分析、權益以及另類投資的變動幅度相對較大；組合刪除了一個章節；其余科目沒有實質性的大幅變動。
由于CFA二級考試的難度顯著高于一級，計算量也較大，建議各位考生預留半年的有效復習時間。
CFA-數量
CFA二級數量分析科目和23年原版書對比，知識的框架沒有變化，部分知識點如邏輯回歸分析的表述有一定的豐富與清晰化。
課后題對應更新了三道習題，其余知識點沒有變化，考生在復習的過程中通過閱讀原版書可以更深刻的理解知識點的應用。
CFA-財報
CFA二級財報在2024年原版書中，共7個章節，其中一個章節（Employee Compensation:Post-Employment and Share-Based）整體發生了變化，以往考綱更偏向于如何對DB Plan的養老金做賬問題的探討，2024年考綱更偏向于share-based compensation的做賬處理，整章進行了改寫。
本章節改寫之后概述了基于股份的薪酬和離職后福利的財務報告，分析相關披露的方法，以及財務報表建模和估值考慮因素，同時也會討論國際會計準則和美國會計準則的不同。
CFA-公司金融
CFA二級公司金融科目和23年原版書對比，基本沒有什么變化。
在2023年原版書中，Financial Statement Modeling本應放在財報科目中，但是原版書卻將其錯放在公司金融科目，而在2024的教材中，該章節也已被移至財務報表分析科目，而其他章節知識點框架沒有發生改變。
CFA-權益
CFA二級權益部分結構和23年保持一致，都是6章內容。前5章內容沒有發生任何變化，但是第6章Private Company Valuation部分卻進行了全面的改寫。考綱部分發生實質變化的有：
1、compare public and private company valuation改成了contrast important public and private company features for valuation purposes
2、describe the asset-based approach to private company valuation這條考綱被刪除
本章進行了較大范圍的重寫，新增了public和private company特點的對比，Private Company Valuation Areas of Focus等。
即使是相同的內容，也重新撰寫排布，增加了更多的圖表來更形象的說明問題，并修改了文中的案例和例題，課后題也全部進行了更新。
CFA-另類
2024年二級另類科目刪除了原來的第2章：Investments in Real Estate through Private Vehicles以及第四章：Private Equity Investments。
此外新增了一個章節：Hedge Fund Strategies，該章節是從三級教材中挪來的，講述了各大對沖基金策略的概念、特點和應用，對于從未接觸過對沖基金的考生而言會有點陌生，因此大家需要好好掌握這門科目。
除此之外，在Overview of Types of Real Estate Investment一章中，對REIT的結構做了更清晰的說明，其他一些段落有部分用詞和語句發生變化，但章節總體改動幅度不大。
CFA-組合
CFA二級組合整體變化不大，主要是將最后一個module“Trading Costs and Electronic Markets”給刪掉了，該章節將會在三級進行更為詳細的學習。
其他module和2023年原版書相比，基本一致。所以這一科目可以說是給考生減負了，由原來的7個module變成了6個module。
2、2024年11月CFA三級變化
在CFA三級考試中，經濟學、衍生品、另類投資這三門科目的占比都是5%-10%；權益以及道德科目占比各為10%-15%；固定收益科目為15%-20%。
組合管理科目占比35%-40%，而這門科目被拆分成許多小科目，其中，資產配置交易業績評估投資經理選擇=10%-20%，行為金融學個人財富管理機構財富管理=15%-25%。
FRM（Financial Risk Manager）考試作為金融風險管理領域的專業認證，對考生的基礎知識有一定要求。這些基礎知識涵蓋金融、數學、英語等多個領域，為考生深入學習FRM考試內容奠定堅實基礎。一起來跟小編看看吧！
一.金融知識基礎
金融市場與產品
考生應熟悉金融市場的基本結構和運作機制，包括股票市場、債券市場、貨幣市場、衍生品市場等。了解不同類型金融產品的特點、分類和交易方式，如股票（普通股、優先股）、債券（國債、公司債、可轉債等）、期貨、期權、互換等。例如，要明白股票的權益性質和風險收益特征，債券的定價原理（基于現金流折現等方法）以及衍生品在風險管理中的應用（如期貨用于套期保值、期權用于風險對沖和投機等）。
金融風險管理概念
對風險管理的基本概念、目標和流程有清晰認識。理解風險識別、評估、度量和應對的方法，知道如何通過分散投資、對沖、保險等手段管理各類風險（市場風險、信用風險、操作風險等）。例如，掌握風險價值（VaR）的概念和計算方法，了解信用評分模型在評估信用風險中的作用。
金融法規與監管
了解金融行業相關的法律法規和監管政策，如巴塞爾協議對銀行資本充足率的要求、證券法對證券發行和交易的規范等。這些法規和政策對金融機構的風險管理實踐具有重要影響，考生需要明白它們如何約束和引導金融機構的行為，以確保金融體系的穩定和安全。
二.數學知識基礎
概率論與數理統計
這是FRM考試中數量分析部分的重要基礎。考生需要掌握概率分布（如正態分布、t分布、F分布等）的性質和應用，理解期望值、方差、協方差等概念及其計算方法。例如，在計算投資組合的風險時，需要運用協方差來衡量資產之間的相關性；在風險建模中，常假設風險因素服從某種概率分布，通過概率分布來評估風險事件發生的可能性。此外，還需熟悉假設檢驗、回歸分析等統計方法，以便對金融數據進行分析和建模。
微積分
微積分知識在金融資產定價和風險模型中廣泛應用。考生應掌握導數、積分的基本運算，理解函數的極限、連續性等概念。例如，在期權定價模型（如Black-Scholes模型）中，需要運用微積分來推導期權價格的計算公式，分析期權價格隨標的資產價格、時間、波動率等因素的變化關系。同時，微積分也用于理解金融市場中的動態變化過程，如利率期限結構模型的構建。
三.英語知識基礎
詞匯量積累
FRM考試為全英文考試，豐富的詞匯量是理解題目和準確作答的關鍵。考生需要掌握金融領域的專業詞匯，包括金融工具名稱、風險管理術語、市場交易詞匯等。例如，“derivative（衍生品）”“hedge（套期保值）”“credit rating（信用評級）”等詞匯必須熟練掌握。可以通過閱讀金融英文教材、學術期刊、行業報告等方式積累詞匯，同時學習詞匯的常見搭配和用法。
閱讀與理解能力
具備較強的英語閱讀能力，能夠快速準確地理解英文題目所表達的含義。這要求考生熟悉英語語法結構，掌握句子分析技巧，提高閱讀速度和理解精度。在考試中，題目可能涉及復雜的金融場景和概念描述，考生需要在有限時間內讀懂題意，提取關鍵信息，并運用所學知識進行分析和解答。例如，對于一些案例分析題，需要理解案例中的背景信息、數據資料和問題要求，才能做出正確的決策。
會計網所有內容信息未經授權禁止轉載、摘編、復制及建立鏡像，違者將依法追究法律責任。
滬公網安備 31010902002985號，滬ICP備19018407號-2， CopyRight © 1996-2025 kuaiji.com 會計網， All Rights Reserved.
