澳门百家乐官网 (中国）有限公司官网

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購買者)即債權(quán)人。

債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。

　　地方政府債券可以分為一般債券即普通債券，與專項(xiàng)債券即收益?zhèn)煞N債券的主要區(qū)別在于債券發(fā)行的目的和用途不同、償還途徑與安全性兩方面。

　　一般債券和專項(xiàng)債券的不同點(diǎn)

　　1、債券發(fā)行的目的和用途不同：一般債券是政府為緩解經(jīng)費(fèi)不足發(fā)行的，資金可用范圍更加廣泛，投資也更為多元化；專項(xiàng)債券有固定的投資方向和投資項(xiàng)目，不能隨意用于其他地方。

　　2、償還途徑和安全性不同：一般債券是地方政府以本地區(qū)的財(cái)政收入作為擔(dān)保，一般債券是政府背書，更加安全可靠；專項(xiàng)債券的還款是以項(xiàng)目建成后取得的收入作為保證。

　　一般債券和專項(xiàng)債券是什么？

　　一般債券是按照債券的一般還本付息方式所發(fā)行的債券，通常包括政府債券、金融債券和企業(yè)債券等。

　　專項(xiàng)債即專項(xiàng)債券，是屬于地方政府債券的一種，是為了籌集資金建設(shè)某專項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。

　　地方政府債券有什么優(yōu)點(diǎn)？

　　允許地方政府發(fā)行債券，可以有效解決地方政府財(cái)政吃緊的問題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過的發(fā)展規(guī)劃，更加靈活地籌集資金以解決發(fā)展中存在的問題。由于地方政府擁有自籌資金以及自主發(fā)展的能力，中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會更加成熟，地方人大在監(jiān)督地方政府方面將有更高的積極性。

　　什么是金融債券？

　　金融債券指銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券，具體包括證券公司債券、保險(xiǎn)公司次級債券、證券公司短期融資債券、商業(yè)銀行次級債券、混合資本債券等。由于金融機(jī)構(gòu)資信等級較高，違約風(fēng)險(xiǎn)也相對較小，具有較高的安全性，通常金融債券的期限為3到5年，票面利率略高于同期定期存款利率水平。

　　目前，在金融市場中，債券基金和債券均是十分火熱的投資方式。債券基金是指專門投資于債券的基金，而債券是企業(yè)為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。實(shí)際上兩者之間存在著明顯的區(qū)別，具體應(yīng)如何區(qū)分？

　　債券基金和債券兩者之間主要有四個方面的區(qū)別：性質(zhì)不同，計(jì)價(jià)方式有差異，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同，投資專業(yè)性有分別。

　　1、性質(zhì)不同

　　性質(zhì)是債券基金和債券二者之間最根本的區(qū)別，債券基金是基金投資，遵循投資基金市場規(guī)則，債券是債券投資，遵循債券市場規(guī)則。

　　2、計(jì)價(jià)方式有差異

　　債券基金凈值根據(jù)市場，每天計(jì)算一次，而債券一般是有預(yù)期收益率，根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動，一般具有封閉期，到期付息或定期付息。

　　結(jié)算的時候，債券基金在開放日進(jìn)行申購贖回，不會因?yàn)榛鹕曩徍挖H回的多少凈值發(fā)生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價(jià)格影響程度較小。

　　3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同

　　債券的風(fēng)險(xiǎn)來自于債券本身，購買債券的投資者獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益，債券基金屬于投資基金，具有基金風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)，債券基金可以將多種債券同時投資進(jìn)行配置，債券投資一般只能一次投資一種，另一方面，債券基金還有投資基金帶來的基金風(fēng)險(xiǎn)，有時增加其他投資標(biāo)的比例，加大投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、投資專業(yè)性有區(qū)別

　　債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn)，可以根據(jù)實(shí)際情況分析市場變化，債券基金是將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，投資者即使沒有太多的投資知識也可以購買債券基金，獲得基金的收益。

　　以上就是關(guān)于債券基金和債券區(qū)別的全部介紹，希望對大家有所幫助，想要了解更多會計(jì)知識，請繼續(xù)關(guān)注會計(jì)網(wǎng)！

　　2023年CFA一級考試即將開始，以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料，僅供大家學(xué)習(xí)交流，具體如下：

CFA notes

　　indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants

　　半年pay的bond利率8.5%是名義利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2

　　putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價(jià)值，對bondholder有好處；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價(jià)值，對issuer有好處。

　　firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　浮動利率=LIBOR+Floating

　　cap對issuer有利，floor對bondholder有利。

　　coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest

　　callprovision對issuer有利，可以在利率下降的時候call回bond發(fā)行低利率的新bond

　　有callprovision的bond,在期限內(nèi)，較高價(jià)就是callprice

　　發(fā)行當(dāng)年就能call的bond沒有callprotection.沒有發(fā)行時的價(jià)格，沒法判斷會不會call

　　因?yàn)閙arketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利，因?yàn)閟inkingfundrate,溢價(jià)交易，所以sinking>

　　marginloan必須付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts

　　issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉(zhuǎn)換成commonstock

　　mortgage是抵押貸款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows

　　ConceptCheckersP40

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　新價(jià)格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice

　　價(jià)格波動會降低calloption的價(jià)格，導(dǎo)致callablebond價(jià)格下降。pulloption漲價(jià)，pullablebond漲價(jià)。option-freebond不變

　　zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風(fēng)險(xiǎn)。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk

　　duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield

　　option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風(fēng)險(xiǎn)較大，duration也大。

　　floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。

　　同1

　　calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue

　　同上putablebond

　　eventrisk是發(fā)生了事情導(dǎo)致firm不能paydebt,地震有可能，收購有可能，rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。

　　zerocouponbond較有利率風(fēng)險(xiǎn)

　　利率高，到期時間短的bond利率風(fēng)險(xiǎn)較低

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　treasurybond半年付息，所有有reinvestment風(fēng)險(xiǎn)，也有匯率風(fēng)險(xiǎn)。aaabond也有credit風(fēng)險(xiǎn)。有callprotection的bond也有波動性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴▌舆€是會影響calloption的價(jià)值。

　　6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風(fēng)險(xiǎn)大。

　　2年期的zerocouponbond有inflation風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，currency風(fēng)險(xiǎn)（匯率）。

　　ConceptCheckersP63

　　97-17=97+17/32,再Xparvalue

　　年inflationrate是3%,那半年后調(diào)整parvalue就是+1.5%

　　TIPS的分紅是inflation調(diào)整后再×couponrate

　　t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流，所以價(jià)格應(yīng)該相等。不過由于市場的流動性區(qū)別，可能會有點(diǎn)不差別

　　t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond

　　revenuebond風(fēng)險(xiǎn)較大，yields也較大。

　　prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產(chǎn)生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔(dān)保。不存在，absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations

　　shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發(fā)行上架，然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。

　　作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護(hù)不被generalclaims

　　ontherunissues是較新issuedsecurities

　　私下交易，會要求higheryield來補(bǔ)償lessliquid

　　bankersacceptances是短期，中間不付息。跟negotiableCDs一樣，credit都很好，二級市場都比較有限。

　　CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt

　　CMO,backedbyapoolofmortgages

　　ABS,backedbyfinancialassets

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　EMD不存在

　　一級市場不存在marketmaking

　　ConceptCheckersP80

　　pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture

　　理性投資者認(rèn)為長期投資風(fēng)險(xiǎn)比短期投資風(fēng)險(xiǎn)大，而不是每人對長期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資，長期投資利率要高，有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　特定的機(jī)構(gòu)和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀

　　央行調(diào)整了利率的較常用方法是openmarketoperations

　　yieldratio=1+yieldspread

　　absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue

　　relativeyieldspread=（corporateyield–treasuryyield）/treasuryyield

　　收縮經(jīng)濟(jì)說明lowercorporateearning增加default的可能性，擴(kuò)大corporateissues和treasuryissues的spread

　　yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond

　　marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate

　　經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，creditspread減小，因?yàn)槠髽I(yè)收入增加，lesslikelytodefault

　　lessliquidity要求higherspead,用于compensate

　　spread縮小，不影響treasury的價(jià)格

　　有稅和免稅的債券換算。

　　ConceptCheckersP89

　　央行不應(yīng)該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通，應(yīng)該與長期政策目標(biāo)一致，讓市場理解。

　　predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。

　　市場利率反映現(xiàn)在價(jià)格和未來的預(yù)期，所以市場要平滑吸收貨幣政策。

　　有效的平滑的實(shí)施政策，要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據(jù)市場情況。

　　ConceptCheckersP101

　　算couponpayment

　　所有的10%couponrate的現(xiàn)金流，用15%折現(xiàn)。

　　同上，看清楚是半年付息

　　同上

　　同上

　　requiredrate下降，價(jià)格上升。

　　YTM=statedcoupoinrate,價(jià)格=parvalue

　　按新的yieldtomaturiry算價(jià)格，再除以現(xiàn)價(jià)看premium

　　根據(jù)不同期的YTM算現(xiàn)值，決定套利方向。

　　按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value

　　算zerocouponbond的現(xiàn)值

　　ConceptCheckersP127

　　溢價(jià)，YTM<>

　　試算YTM

　　試算YTC,用call的期限

　　試算YTP,用put的期限

　　zerocouponbond的YTM=[（1000/現(xiàn)值）^1/期數(shù)-1]X2

　　半年息實(shí)際年利率跟名義年利率的轉(zhuǎn)換

　　知道月息，換成半年期，再換成年息

　　溢價(jià)購買的bond,premium會逐漸減少（capitalloss），計(jì)算YTM已考慮

　　知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進(jìn)年的forwardrate.

　　（1+y4）^4=（1+y3）^3X（1+f13）

　　putoptioncost<0,OAS>Z-spread

　　spotrate,算S1=先進(jìn)年利率，S2=根號（r1Xr2）-1,S3,S4.用4個S折現(xiàn)，加起來就是PV

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。

　　假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關(guān)系

　　treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上，on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0

　　Comprehensiveproblems

　　1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。

　　2.實(shí)際利率和名義利率的換算。

　　3.反過來

　　4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread

　　也可以用3個z-spread帶入算較接近的。

　　5.6.7.略過

　　ConceptCheckersP153

　　negativeconvexity,requiredyield減少，價(jià)格增加的速度減緩，到callprice附近，leveloff

　　算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=（后PV-前PV）/前PV

　　算V_,V+,duration=（V_–V+）/2V0*Δy

　　callable的V_=callprice

　　yield減少，price增加，

　　convexityeffect=convexityX（Δy）^2

　　totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX（Δy）^2

　　同上

　　totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect

　　PVBP=初始價(jià)格-利率變動1bp的價(jià)格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV

　　較準(zhǔn)確的用于計(jì)算yield變動對value的影響的方法：fullvaluationapproach

　　negativeconvexity導(dǎo)致價(jià)格上升比下降速度慢。

　　effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價(jià)格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。

　　Comprehensiveproblems

　　1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價(jià)值來當(dāng)weight

　　2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價(jià)值

　　3.modifiedduration和effectiveduration相等，就沒有option.

　　4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小，而且有negativeconvexity

　　5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多，低convexity

　　6.同7

　　7.算effectiveduration時，要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導(dǎo)致算出的effectiveduration不同。

　　8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。

　　self-testP159

　　央行根據(jù)市場利率和衍生品價(jià)格估計(jì)投資者預(yù)期和未來利率；假如predictable,市場利率已經(jīng)反映了即將公布的政策，而不是隔夜立刻反應(yīng)。

　　算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2

　　marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產(chǎn)品。pureexpectationtheory的缺點(diǎn)是沒有長期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整。

　　外部信用加強(qiáng)是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是，corporateguarantee是，LC是

　　有option的bond要用effectiveduration算。

　　利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低，YTM越低，到期時間越長，duration越高。

　　對buyer有利的option,可以降低YTM

　　算出Δy用duration=（V_–V+）/2V0*Δy算duration

　　yieldvolatility的減少，導(dǎo)致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少，增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少，requiredyield增加。

　　OAS<yield,是putoption是減小required>

　　forwardrate=[（1+第四年的spotrate）4次方/（1+第二年的spotrate）平方-1]開根號-1,

　　近似計(jì)算[（第四年的spotrate）4次方/（第二年的spotrate）]/2

　　CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.

　　隨著人們生活水平的提高，手頭上有閑置的資金，存銀行收益又太低，不少人就把錢投資在了債券基金和債券上面，由于它們有一定的安全性又能實(shí)現(xiàn)增值，因此受到不少投資者的青睞。它們兩者有什么區(qū)別呢？本文來為大家講解一下。

　　1、性質(zhì)

　　債券基金和債券的性質(zhì)不相同，一個屬于基金投資，一個是屬于債券投資。一個遵循投資基金市場規(guī)則，一個遵循債券市場規(guī)則。

　　2、計(jì)價(jià)方式

　　它們的計(jì)價(jià)方式有差別。債券基金一天只有一個價(jià)格，它的凈值是根據(jù)市場情況每天計(jì)算一次，而債券一般根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動，具有封閉期，分為到期付息或定期付息。

　　結(jié)算時，債券基金在開放日進(jìn)行申購贖回，凈值不會因?yàn)榛鹕曩徍挖H回的多少發(fā)生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價(jià)格影響程度較小。

　　3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

　　債券的話投資者要獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益，且一般只能一次投資一種。而債券基金可以同時投資配置多種債券，部分風(fēng)險(xiǎn)可以被分散掉;另一方面，投資基金本身帶來的基金風(fēng)險(xiǎn)，有時會增加其他投資標(biāo)的配比，風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　4、投資專業(yè)性

　　債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn)，具有可以分析市場價(jià)格的能力，債券基金方面，投資者不需要專業(yè)的投資知識，只要將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，就可以獲得基金的收益。

　　企業(yè)通常以購買債券的形式投放資本，獲取固定利息，其中平息債券和平價(jià)債券容易讓人混淆，那么兩者到底有何區(qū)別？

　　平息債券和平價(jià)債券區(qū)別

　　定義不同：平息債券是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價(jià)債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按發(fā)行價(jià)格是否根據(jù)面值發(fā)行分為平價(jià)債券、溢價(jià)債券、折價(jià)債券。

　　平息債券價(jià)值的計(jì)算公式

　　平息債券價(jià)值的計(jì)算公式如下：

　　平息債券價(jià)值=未來各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價(jià))的現(xiàn)值

　　如果平息債券一年復(fù)利多次，計(jì)算價(jià)值時，通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。即將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)，將年利率調(diào)整為周期利率。

　　溢價(jià)債券是什么？

　　溢價(jià)債券是以高于面值發(fā)售之債券。當(dāng)市場利率低于息票率時，債券通常以溢價(jià)方式發(fā)行。在其他條件相同的情況下，對于溢價(jià)發(fā)行的債券，期限越長，債券價(jià)值越大;付息頻率越高，其價(jià)值上升。

　　折價(jià)債券是什么？

　　折價(jià)債券的定義是，若債券到期收益率大于息票率，則債券價(jià)格低于面值，稱為折價(jià)債券。

　　折價(jià)債券發(fā)行的原因，除了促銷以外，有可能是由于市場利率提高，而債券的利率已經(jīng)固定，為了保障投資者的利益，只能折價(jià)發(fā)行。

　　債券折價(jià)的攤銷方法主要有：直線攤銷法和實(shí)際利息攤銷法兩種。

　　現(xiàn)在不少人手頭會有富余的錢，存進(jìn)銀行呢，利息又不高，投資股票呢，風(fēng)險(xiǎn)又太大。所以不少人將目光轉(zhuǎn)向基金，尤其是收益比較穩(wěn)定的債券型基金。那么，你了解債券型基金嗎？本文將為你講解債券型基金的相關(guān)知識。

　　1、債券型基金的概念

　　債券型基金是以固定收益類金融工具為主要投資對象，包括國債、金融債等，債券型基金又叫做“固定受益基金”，因?yàn)樗漠a(chǎn)品收益比較穩(wěn)定。偏債型基金的優(yōu)點(diǎn)是根據(jù)股票市場走勢可以靈活地進(jìn)行資產(chǎn)配置，在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下分享股票市場帶來的機(jī)會。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同，其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)差異也較大。

　　2、債券型基金的特點(diǎn)

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)較低

　　由于是以國債、金融債等固定收益類金融工具為投資對象，所以債券型基金相對于股票基金風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　(2)費(fèi)用較低

　　債券基金的管理費(fèi)比較低，因?yàn)閭顿Y管理比較簡單，而且債券型基金不收取認(rèn)購或申購的費(fèi)用，贖回費(fèi)率也較低。像有的基金規(guī)定，持有期限超過7日，贖回不需要收取贖回費(fèi)用。

　　(3)收益穩(wěn)定

　　債券基金定期有利息收入，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定，當(dāng)然收益也不高。

　　(4)注重當(dāng)期收益

　　由于利息固定，債券基金適合那些不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)又追求穩(wěn)定收益的投資者。

　　3、債券基金的分類

　　根據(jù)投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類如下：

　　第一類是標(biāo)準(zhǔn)債券型基金，也叫作“純債基金”，全部資產(chǎn)投資于債券。不投資股票。因此風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也比較少。根據(jù)投資時間長短，也分為短期純債基金和中長期純債基金。

　　第二類是混合債券型一級基金，也叫作“一級債基”，大部分基金資產(chǎn)投資于債券，再拿出一部分資產(chǎn)投資在新股申購上面。除投資債券以外，一級債基還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新，因而其波動性大于純債。

　　第三類是混合債券型二級基金，也叫作“二級債基”，除了投資債券、轉(zhuǎn)債外，還可以投資不超過20% 的股票。由于一部分資金購買了股票，所以風(fēng)險(xiǎn)比純債基金要大，但是收益也會比純債基金更好。

　　還有比較特殊的一類是可轉(zhuǎn)債基金，可轉(zhuǎn)債基金主要以轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的，可轉(zhuǎn)債同時兼具股性和債性，有著比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　作為會計(jì)人員，對于債券借貸了解有多少呢?其與利息高低息息相關(guān)。那么債券借貸怎么做賬呢?今天，會計(jì)網(wǎng)小編就在這里和大家聊聊債券借貸的會計(jì)處理。

　　債券借貸的會計(jì)處理是怎樣的

　　1、應(yīng)付債券如何分類

　　根據(jù)發(fā)行方式，可按照記名應(yīng)付債券、無記名應(yīng)付債券及可轉(zhuǎn)換應(yīng)付債券進(jìn)行分類。如果按照有無擔(dān)保，則可分為抵押應(yīng)付債券及信用應(yīng)付債券兩類。按照不同的償還方式，則可分為定期償還的應(yīng)付債券及分期償還的應(yīng)付債券兩類。

　　2、債券發(fā)行的賬務(wù)處理是怎樣的

　　對銀行存款等科目進(jìn)行借記， 對應(yīng)付債券-面值進(jìn)行貸記。按照差額，可將應(yīng)付債券-利息調(diào)整進(jìn)行借記或者貸記。

　　3、應(yīng)付債券利息費(fèi)用怎么做賬

　　在債券存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法對利息調(diào)整進(jìn)行攤銷。

　　資產(chǎn)負(fù)債表日，對于分期付息、一次還本的賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做：

　　借:在建工程、制造費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目

　　貸:應(yīng)付利息

　　應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

　　對于一次還本付息的債券，賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做：

　　貸:應(yīng)付債券-應(yīng)計(jì)利息

　　應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

　　4、應(yīng)付債券償還如何做賬務(wù)處理

　　如果是采取一次還本付息方式，企業(yè)在債券到期的時候，應(yīng)當(dāng)以應(yīng)付債券-面值,應(yīng)計(jì)利息為借方科目，對銀行存款科目進(jìn)行貸記。如果是采取分期付息，一次還本方式，借方科目是應(yīng)付債券-面值，在建工程、財(cái)務(wù)費(fèi)用、制造費(fèi)用上，對銀行存款進(jìn)行貸記。按照借貸雙方之間的差額，應(yīng)當(dāng)對應(yīng)付債券-利息調(diào)整科技木進(jìn)行借記或者貸記。

　　期貨保證金如何進(jìn)行會計(jì)核算

　　對于企業(yè)交納的保證金，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)置期貨保證金科目，對用于辦理期貨業(yè)務(wù)的保證金(企業(yè)向期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)所劃出和追加的)進(jìn)行會計(jì)核算。

　　債券的收益就是指債券的利息收入嗎是會計(jì)工作中的常見問題，債券收益指的是投資于債券所能獲得的利益是多少，主要影響因素涉及債券票面利率、債券的市場價(jià)格等。本文就針對債券的收益就是指債券的利息收入嗎做一個相關(guān)介紹，來跟隨會計(jì)網(wǎng)一同了解下吧!

　　債券的收益是不是債券的利息收入?

　　答：債券的收益并不是指債券的利息收入。債券的收益來自于債券的利息收益、資本利得及再投資收益，由此可知債券的利息收入是債券收益的其中一種，兩者是包含關(guān)系，并不是相等關(guān)系。

　　債券收益的內(nèi)容包括什么?

　　債券收益內(nèi)容具體包括：

　　1、債券的利息收益

　　債券的利息收益是在債券發(fā)行時就決定的，除了保值貼補(bǔ)債券及浮動利率債券，債券的利息收入不會改變。

　　2、資本利得

　　資本利得指的是債券買入價(jià)與賣出價(jià)或買入價(jià)與到期償還額之間的差額。

　　賣出價(jià)或償還額高于買入價(jià)時，則為資本收益，賣出價(jià)或償還額低于買入價(jià)時，則為資本損失。

　　3、再投資收益

　　再投資收益就是指投資債券所獲得的現(xiàn)金流量再投資的利息收入(債券記息時間終止前)。

　　債券利息收入計(jì)入哪個會計(jì)科目?

　　債券利息收入計(jì)入投資收益科目，具體會計(jì)分錄如下：

　　借：銀行存款

　　貸：投資收益

　　債券收益的影響因素

　　答：債券收益的影響因素主要包括：

　　因素一：債券票面利率

　　如果票面利率越高，那么債券收益就越大，反之就越小。

　　因素二：債券的市場價(jià)格

　　債券的購買價(jià)格越低，賣出的價(jià)格越高，投資者所得差益越大，則其收益就越大。

　　因素三：利益支付頻率

　　債券有效其之內(nèi)，如果利息支付頻率越高，那么債券復(fù)利收益就越大，反之就越小。

　　因素四：債券的持有期限

　　在其他條件一定的情況下，如果投資者持有債券的期限越長，那么收益就越大，反之就越小。

　　其他債券投資是否有減值?

　　以上就是關(guān)于債券的收益就是指債券的利息收入嗎的全部介紹，希望對大家有所幫助。會計(jì)網(wǎng)后續(xù)也會更新更多有關(guān)債券收益的內(nèi)容，請大家持續(xù)關(guān)注!

　　應(yīng)付債券在會計(jì)實(shí)務(wù)中也指“應(yīng)付債券”會計(jì)科目，屬于負(fù)債類科目，是指企業(yè)為籌集資金而對外發(fā)行的期限在一年以上的長期借款性質(zhì)的書面證明，約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種書面承諾，屬于長期負(fù)債。

　　企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“企業(yè)債券備查簿”，詳細(xì)登記企業(yè)債券的票面金額、債券票面利率、還本付息期限與方式、發(fā)行總額、發(fā)行日期和編號、委托代售單位、轉(zhuǎn)換股份等資料。企業(yè)債券到期兌付，在備查簿中應(yīng)予注銷。

應(yīng)付債券借貸方向

　　應(yīng)付債券科目屬于負(fù)債類科目，借貸方向?yàn)橘J方記增加，登記企業(yè)發(fā)行債券的金額數(shù)和應(yīng)計(jì)的利息；借方記減少，登記企業(yè)已償還的應(yīng)付債券；期末余額在貸方，表示尚未償還的應(yīng)付債券。

應(yīng)付債券主要賬務(wù)處理

　　1、企業(yè)發(fā)行債券，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按債券票面金額，貸記“應(yīng)付債券”科目（面值）。存在差額的，還應(yīng)借記或貸記“應(yīng)付債券”科目（利息調(diào)整）。

　　發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按該項(xiàng)可轉(zhuǎn)換公司債券包含的負(fù)債成份的面值，貸記“應(yīng)付債券”科目（可轉(zhuǎn)換公司債券—面值），按權(quán)益成份的公允價(jià)值，貸記“資本公積——其他資本公積”科目，按其差額，借記或貸記“應(yīng)付債券”科目（利息調(diào)整）。

　　2、資產(chǎn)負(fù)債表日，對于分期付息、一次還本的債券，應(yīng)按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的債券利息費(fèi)用，借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目，按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)付未付利息，貸記“應(yīng)付利息”科目，按其差額，借記或貸記“應(yīng)付債券”科目（利息調(diào)整）。

　　對于一次還本付息的債券，應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表日按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的債券利息費(fèi)用，借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目，按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)付未付利息，貸記本科目（應(yīng)計(jì)利息），按其差額，借記或貸記“應(yīng)付債券”科目（利息調(diào)整）。實(shí)際利率與票面利率差異較小的，也可以采用票面利率計(jì)算確定利息費(fèi)用。

　　3、長期債券到期，支付債券本息，借記“應(yīng)付債券”科目（面值、應(yīng)計(jì)利息）、“應(yīng)付利息”等科目，貸記“銀行存款”等科目。同時，存在利息調(diào)整余額的，借記或貸記“應(yīng)付債券”科目（利息調(diào)整），貸記或借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目。

　　4、可轉(zhuǎn)換公司債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，將其持有的債券轉(zhuǎn)換為股票，按可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，借記“應(yīng)付債券”科目（可轉(zhuǎn)換公司債券—面值、利息調(diào)整），按其權(quán)益成份的金額，借記“資本公積——其他資本公積”科目，按股票面值和轉(zhuǎn)換的股數(shù)計(jì)算的股票面值總額，貸記“股本”科目，按其差額，貸記“資本公積——股本溢價(jià)”科目。如用現(xiàn)金支付不可轉(zhuǎn)換股票的部分，還應(yīng)貸記“銀行存款”等科目。

應(yīng)付債券的特點(diǎn)

　　應(yīng)付債券的特點(diǎn)：期限長、數(shù)額大、到期無條件支付本息。通過設(shè)置“應(yīng)付債券”科目，以及“債券面值”、“債券溢價(jià)”、“債券折價(jià)”、“應(yīng)付利息”四個明細(xì)科目對應(yīng)付債券進(jìn)行核算。

　　債券久期指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率，需要找到某種簡單的方法，準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。

　　久期是指債券的平均到期時間，即債券持有者收回其全部本金和利息的平均時間。簡單來說，久期就是債券的剩余壽命。

　　1、久期主要用來衡量債券價(jià)格變動對利率變化的敏感度，久期越短，債券價(jià)格波動越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，債券價(jià)格波動越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。

　　2、普通債券基金也叫中長期純債基金，它在投資債券品種的久期上沒有限制，既可以選擇久期很短的債券，也可以選擇久期很長的債券；中短債基金的投資組合久期一般在三年以內(nèi)；短債基金的投資組合久期比中短債短一些，一般是集中投資久期在一年以下的債券；超短債基金，其投資組合久期更短了，久期小于270天。

　　債券久期越長波動越大還是越小？

　　1、債券的久期越長，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高，那么凈值波動就越大；債券的久期越短，債券對利率的敏感度越低，風(fēng)險(xiǎn)也就越低。

　　2、一般來說債券的期限越長，久期就越大，比如10年期國債的久期比1年期國債大。

　　久期和債券的到期收益率是什么關(guān)系？

　　保持其它因素不變，到期收益率越低，息票債券的久期越長。

　　到期收益率越低時，后期的現(xiàn)金流現(xiàn)值越大，在債券價(jià)格中所占的比重也越高，時間的加權(quán)平均值越高，久期越長。