專題
現在不少人手頭會有富余的錢，存進銀行呢，利息又不高，投資股票呢，風險又太大。所以不少人將目光轉向基金，尤其是收益比較穩定的債券型基金。那么，你了解債券型基金嗎？本文將為你講解債券型基金的相關知識。
1、債券型基金的概念
債券型基金是以固定收益類金融工具為主要投資對象，包括國債、金融債等，債券型基金又叫做“固定受益基金”，因為它的產品收益比較穩定。偏債型基金的優點是根據股票市場走勢可以靈活地進行資產配置，在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。但是根據債券基金投資范圍的不同，其內在風險差異也較大。
2、債券型基金的特點
(1)風險較低
由于是以國債、金融債等固定收益類金融工具為投資對象，所以債券型基金相對于股票基金風險較小。
(2)費用較低
債券基金的管理費比較低，因為債券投資管理比較簡單，而且債券型基金不收取認購或申購的費用，贖回費率也較低。像有的基金規定，持有期限超過7日，贖回不需要收取贖回費用。
(3)收益穩定
債券基金定期有利息收入，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定，當然收益也不高。
(4)注重當期收益
由于利息固定，債券基金適合那些不愿意冒風險又追求穩定收益的投資者。
3、債券基金的分類
根據投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類如下：
第一類是標準債券型基金，也叫作“純債基金”，全部資產投資于債券。不投資股票。因此風險較低，收益也比較少。根據投資時間長短，也分為短期純債基金和中長期純債基金。
第二類是混合債券型一級基金，也叫作“一級債基”，大部分基金資產投資于債券，再拿出一部分資產投資在新股申購上面。除投資債券以外，一級債基還可以參與可轉債的投資及新股打新，因而其波動性大于純債。
第三類是混合債券型二級基金，也叫作“二級債基”，除了投資債券、轉債外，還可以投資不超過20% 的股票。由于一部分資金購買了股票，所以風險比純債基金要大，但是收益也會比純債基金更好。
還有比較特殊的一類是可轉債基金，可轉債基金主要以轉債為投資標的，可轉債同時兼具股性和債性，有著比較特殊的風險收益特征。
基金凈值是衡量基金收益的一個標準，判斷基金凈值的指標包括單位凈值和累計凈值兩種，具體的內容我們往下看吧。
什么是基金凈值？
基金凈值是指每個基金單位所代表的價值，是某一時點上資產總市值扣除負債后的余額。我們選擇基金時，可以用基金凈值作為一個參考指標。
判斷基金凈值的指標
單位凈值
基金的單位凈值是指每份基金份額的凈值，單位凈值簡單來說就是基金的交易價格，
基金單位凈值=(總資產-總負債)÷基金份額總數
舉個例子，新成立的基金凈值是1元，如果我們認購1000份基金，也就是1000元。
過了一段時間后，基金的單位凈值是1.3元，即相當于每一份基金當前的價值是1.3元。
我們是在1元凈值時購買的，如果現在賣掉，市場會按照1.3元進行交易。
由此我們可以看出，基金單位凈值是交易的基礎，也是基金申購和贖回的依據。
累計凈值
但是有時候只看基金的單位凈值是不能全面了解該基金的真實業績水平，所以我們需要引入“累計凈值”。
累計凈值則是單位凈值加上基金歷史分紅的合計金額。即：累計凈值=單位凈值每份歷史分紅。一般要回溯基金的長期歷史表現的時候，我們才會關注累計凈值。
如果某只基金的單位凈值和累計凈值之間相差很多，說明這只基金分紅的金額也就越多。但基金分紅的金額并非評判基金業績好壞的標準，大家一定要注意哦。
20201年基金從業資格考試將于11月28日舉行，基金從業考試共分為《基金法律法規》、《證券投資基金》、《私募股權投資》3個科目，今天，會計網就為大家詳解《證券投資基金》科目它的考點內容。
一、教材章節分布
教材在備考過程中是必不可少的，也是考試出題最重要的依據，考生必須要仔細研讀教材，熟練掌握教材中每一章節的基礎知識。《證券基金基礎》共14章內容，分布在教材《證券投資基金》(第二版)上、下冊中的第6—15章、第17—19章、第27章;其中第27章是新增章節，需要考生引起注意。
二、命題規律
1、考察形式比較靈活，注重活學活用
證券基金基礎的考試過程中考點覆蓋面特別全，考點分布也非常雜散，但是在以前只要學習“郭靖”的精神死記硬背即可輕松通過考試。自從最新版的基金從業考試大綱出來以后，考試題目也隨之發生了變化，考試靈活性逐漸加強了，死記硬背已經不再適用了。那么，各位考生在備考時也要隨機應變，熟練、靈活的掌握教材中的內容才行。這就要求考生在備考時，對教材中的內容有一個深刻的認識，并且通過練習來鞏固基礎。
2、計算題和財務題目增多，難度加大
從近幾年的考試情況來看，科目二中計算性題目和涉及財會類的題目逐漸增多，難度有所增加。但是科目二中最大的難度不在于計算的繁瑣程度，而是在于公式掌握程度，比如夏普指數等各種指數的引用等等。不僅計算題的難度變大了，而且分值比重也增加了。現在科目二是一門偏理的科目，大家在復習時要學會靈活轉換思維。
3、多為基礎性內容，沒有超綱題目
盡管近年來題目難度有上升的趨勢，都是圍繞最新教材和考試大綱出題，沒有超綱題目。這對大家來說是個好消息，只要根據教材和大綱的思路來復習，靈活、熟練掌握教材中的基礎內容，通過考試的幾率就非常大了。
目前，距離2021年基金從業3月份開考時間只剩下68天，雖說《基金法律法規》是一門較為基礎的科目，但考生也不能有所輕視，接下來會計網著重介紹該科目特點及命題規律，助力考生高效備考。
教材分布
基金從業考試科目一和科目二共用教材《證券投資基金》(第二版)上、下冊，其中第三章、第四章、第五章、十六章、第二十章、第二十二、第二十三，第二十四章、第二十五章、第二十六章都是屬于重點章節。第十六章也是難點，文字多，記憶量大，含有計算性內容。
考試大綱要求
最新版考試大綱對考生有以下要求：
1.掌握。指考生必須在考試和實際工作中理解并熟練運用的內容。比如基金法律法規規范了宣傳推介材料，考生就要理解為什么這樣規定，并且要實際工作中能夠熟練應用。
2.理解。指考生必須對該考點的概念、理念、原則、意義、應用范圍等有清晰的認識。
命題規律
1、出題靈活多變
雖說基金從業考試全部都是單項選擇題，但從歷年的考試情況來看，各個考點考察形式較為靈活，出題老師會在題目以及選項中大做文章，通常來說，都會在幾個正確的選項中穿插1~2個錯誤選項，因此，考生有必要在考試過程中認真審題，看清楚選項內容可大大提高正確率。
2、考察重點突出
從近幾年的考試情況來看，《基金法律法規》雖說比較基礎簡單，但考察的內容范圍比較廣，考點基本涵蓋了教材全部內容，并且題目都是從題庫中隨機抽取，間接增加了考試難度。不過考生可以放心的是，《基金法律法規》教材每個章節內容都比較突出，大家可以根據各章節重要考點進行高效學習。
2021年基金從業考試于3月27日舉行，眾所周知，基金從業考試分為科目一：基金法律法規、職業道德與業務規范，;科目二：證券投資基金基礎知識;，科目三：私募股權投資基金基礎知識，三個科目。其中科目一是必考科目，接下來我們今天著重講解科目一考點內容，希望有所幫助。
《基金法律法規》重點章節介紹
科目一和科目二共用教材《證券投資基金》(第二版)上、下冊，其中科目一知識點包含教材中的第1—5章、第16章、第20—26章，共13章的內容。其中第三章、第四章、第五章、十六章、第二十章、第二十二、第二十三，第二十四章、第二十五章、第二十六章都是屬于重點章節。第十六章也是難點，文字多，記憶量大，含有計算性內容。
《基金法律法規》命題特點
1、出題靈活
雖然說基金從業各科目題型均為客觀選擇題，但從近年來的考試情況來看，出題方式越來越靈活多變，考察范圍更加全面和細化。在答案選項中，出題老師會穿插比較多容易混淆的考點來迷惑考生，或者在提問方式上幾個問正確選項的中間穿插一個選錯誤選項的，這些都是常見的考試命題形式。因此考試過程中一定要認真審題，遇到不會的問題不要慌亂，多利用答題技巧來提高做題正確率。
2、重點突出
大家要清楚知道，基金從業已經全面采取無紙化機考模式，并且考題都是由考試題庫中隨機抽取，考察范圍十分廣泛，基本上教材每個章節都會涉及到有考題。不過考生可以放心的是，基金從業教材各章節重點是比較突出的，考生也可以利用這點，大大節省備考時間，只要著重去學習這些重點內容，基本問題不大。
3、涉及少量計算題
基金法律法規是偏文性質的科目，雖然近年來考試中也會涉及計算性質的題目，但是數量非常少，都是對基礎內容的考察，考生在備考過程中只要將基礎知識熟練記憶，深刻理解，通過考試就不是難題。
眾所周知，在基金從業考試中分別有科目一、科目二、科目三，3個科目。其中，科目一是必考科目，科目二、科目三是選考科目，對此，會計網今天就為大家著重詳解科目三《私募股權投資基金基礎知識》考試特點以及相關備考建議。
《私募股權投資基金》科目特點
與科目二相比，科目三《私募股權投資基金》難度并不大，總的來說教材所涉及的考點偏于文科類性質，要求考生具備一定的文字理解能力及記憶能力。
盡管基金從業考試題型全部都是客觀選擇題，但考生們千萬不能掉以輕心，根據歷年的出題特點來看，基金從業科目三《私募股權投資基金》出題的隨機性較強，題目都是由中國基金業協會從題庫系統中隨機抽取作為考題，并且考題的表現形式靈活多變，考察的正是考生們是否對教材知識點掌握和熟練。因此，大家在平時備考過程中不能死記硬背，每個核心考點必須加強理解，只要配合真題練習加以鞏固，順利通關考試問題并不大。
《私募股權投資基金》科目學習建議
1、認真熟讀考綱和教材
雖說基金從業考試出題形式多變，但從歷年考情來看，題目的考點基本上都是來源于教材與考綱，正所謂萬變不離其宗，所以我們平時備考時一定要緊扣考綱和教材進行學習，把自己認為的重要考點、易錯點進行標記，并著重進行記憶和練習。
2、結合網課提高效率
對于首次報名基金從業的考生，很多人在備考時無從下手、學習上感到很迷茫。像大家如果遇到類似情況，建議還是選擇報名網課的方式進行學習，通過網課老師的專業指導，你的學習方向、學習目標、教材重難點、學習思路等方面會更加清晰明確，學習的進度和效率也會大大提升。
3、熟悉機考操作
基金從業各科目考試均采取無紙化機考模式進行。因此，大家在做《私募股權投資基金》相關題目時，建議養成在機考系統上答題的習慣，增強考試信心之余也能夠熟悉對機考系統的操作，從而提高答題速度，對于接下來的考試都有很大的幫助。
在基金從業資格考試中，《基金法律法規》是一門必考科目，并且其考點比較基礎，難度較低，那么《基金法律法規》命題有哪些規律和特點?考生如何備考?
《基金法律法規》考試命題特點
1、出題方式靈活
作為國內一項入門級考試，盡管《基金法律法規》科目的考試題型均為客觀選擇題，但隨著行業競爭力的加大，其出題形式也是越來越變幻莫測，并且越來越靈活。為了加大基金從業考試難度，出題老師會在題目或者在選項上大做文章，比如在提問的方式上會進行相應的改變，或者在選項上多增設幾個錯誤的選項來擾亂大家。
2、以基礎理論性內容為主
根據往年的考試情況，試卷的考題類型基本偏向于理論性基礎考題為主，只有少部分考題是涉及到計算方面，而且大多數的考題都是考察考生的記憶力，因此，考生在備考時，只要對基礎知識熟練記憶，并能做到深刻理解，相信可以很順利能夠通關基金從業資格考試《基金法律法規》科目。
基金從業《基金法律法規》備考建議
(1)理解
在初步了解好教材內容后，考生接下來就需要對教材各章節重點進行全面理解了，包括各考點的概念、理念、原則、實際應用等方面都進行全面理解，不能錯過每一個細節，只有更全面掌握學習知識點，才能更順利通關考試。
(2)鞏固
在對教材各章節知識點理解有一定程度以后，考生接下來就需要對所學知識點進行進一步鞏固了，這點就需要通過刷題來實現，在做題過程中，考生不妨多以實際工作中相結合，這樣可以加深對知識點的理解和記憶。
CFA，即特許金融分析師，考試全部使用的是英文語言，對于國內考生來說是不太友好的，那么要想通過CFA考試，在考前該做好哪些準備工作?
一、了解cfa考試的科目和權重
cfa十門考試科目分別為：
公司理財、投資組合管理、經濟學、另類投資、股權資本評估、定量分析、國際金融市場與投資工具、固定收益投資分析、財務分析、金融衍生工具、職業道德與操守。
且cfa各科目占cfa各級考試的權重也不同，建議備考cfa考試的考生，可以先了解個人報考的cfa級別，并對該考試級別的考試科目權重進行了解，后進行針對性的復習。
二、每天一小時學習
無論是有多忙也好，大家也只能每天硬著頭皮堅持去學習了，無論是早上還是晚上下班回到家里，至少也需要騰出一個小時左右的時間去學習CFA課程。對于學習能力比較弱的同學，建議報名網課培訓班，晚上空閑時候跟著老師的步伐去走，這樣學習效率會更高。
三、金融英文詞匯鞏固
另外，cfa考試還會涉及到一些金融專業詞匯的英文表達，如壟斷(monopoly)、對沖基金(hedge fund)、遠期承諾(forward commitments)等等，所以在備考cfa考試的過程中，也需要對金融相關的英語表達進行了解。
四、重溫考點內容
臨近CFA考試那幾天，也是各位考生最關鍵的沖刺階段，在臨考前的幾天里，考生要做的還是總結好自己所學的重點內容，不斷去重溫所學過的知識，把自己所做過的錯題不斷去重復學習，將容易遺忘的知識點進一步進行鞏固。
CAIA，即特許另類投資分析師，隨著金融行業的發展，近年來另類投資這方面也引起了專業人士的重視，報考CAIA人數逐漸增多，究竟該證書值不值得大家去考?
CAIA另類投資分析師值得報考嗎?
關于這個問題，尤其對于致力于從事金融行業的人士，是非常值得報考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報考CAIA考試，進行系統性的學習，將知識點梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點是重合的，通過報考CAIA，也大大幫助了大家進行備考CFA，通過學習CAIA的內容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進行報考CAIA。
特許另類投資分析師發展前景如何?
隨著金融行業的高速發展，特許另類投資分析師CAIA在國內認可度逐漸提高，無論是在國外還是國內，均受到企業的重用和歡迎。目前，全國持有CAIA證書人數并不算很多，大約只有8000人左右，這個數字是遠遠滿足不了行業市場上的需求，由于國內外的市場需求不斷加大，CAIA在未來的就業發展前景是非常可觀的。
CAIA考些什么?
CAIA考試主要分為了兩個級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學四級英語水平。
CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領域有數量分析、監管架構、交易策略、表現度量、房地產、對沖基金等。
CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎上，能夠熟練靈活運用一級的基礎知識點進行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點有，資產配置、投資組合管理、風格分析、風險管理等。
從事基金相關工作的人員，基金從業資格證是必備的證書之一，考生需通過科目一和科目二或是科目三即為通過考試，那么基金從業成績有幾年的有效期？
基金從業成績的有效期
基金資格考試成績有效期為4年，4年成績有效期認定從取得考試成績合格證之日起開始計算。
已通過科目一+科目二或者科目一+科目三，應當在四年內通過所在機構向基金業協會申請注冊基金從業資格；超過四年未通過所在機構向基金業協會申請注冊基金從業資格的，需重新參加考試，或補齊最近兩年的后續培訓學時后，通過所在機構向基金業協會申請注冊基金從業資格。
基金從業資格考試多少分合格？
基金從業資格考試的單科考試時長為120分鐘。題型均設置為單選題，單科題量為100道，每題分值1分，總分100分，60分及以上為成績合格分數線。
基金從業資格考試多久出成績？
考試結束后7個工作日可通過中國證券投資基金業協會網站“從業人員管理”欄目提供的考試成績查詢入口查詢考試成績，成績合格的可下載考試成績合格證書。
如何備考基金從業資格考試？
第一階段要熟悉教材，這個階段看書關鍵在于了解什么知識點要重點掌握，哪些章節要仔細看，在讀熟大綱的基礎上，圈出看書的重點、難點和疑點，加深記憶；
第二階段是做題階段，這個階段要求考生對教材能夠消化理解，將教材前后的知識點貫穿其起來，邊看教材邊做題，加深對教材的理解，做習題也要學會尋找方法，一邊做一邊找出做錯的原因。如果只看教材不做題，是很難將教材做到融會貫通的；
第三個階段是溫故而知新的階段，這個階段考生可以一邊將做錯的題的知識點加深記憶，一邊注意新的稅收政策和經濟改革熱點，這些地方往往都是基金從業考試的重點。
信托基金是一種共享利益和風險的集體投資方式。在中國，最接近美國工業投資基金形式的金融產品是信托公司開發的信托基金。信托基金的出現豐富了企業的融資渠道，那么什么是信托資金呢？
信托基金的定義
信托基金是指通過契約或公司的形式，借助發行基金券的方式，將社會上不確定的多數投資者不等額的資金集中起來，形成一定規模的信托資產，交由專門的投資機構按資產組合原理進行分散投資，獲得的收益由投資者按出資比例分享，并承擔相應風險的一種集合投資信托制度。
信托基金的運作方式
信托基金資金運作方式主要為貸款，股權投資較少，而且有不斷萎縮的趨勢。即使在僅有的股權投資項目中，信托公司基本并不參與目標公司的具體經營管理，所采取各種控制措施，例如派駐董事，委任財務總監，修改章程等，目的是要防范資金風險。
信托基金的期限
信托期限較短，基本上為1-2年。事實上，中國居民并不缺乏長期資金，他們的養老金、子女教育和婚姻儲蓄非常可觀。然而，短期信托的主要原因是：投資者期望在短期內獲得收益，對長期財務管理存在疑慮；信托公司的財務管理能力和品牌無法說服投資者。由于信托合同數量的限制，信托公司必須尋找企業機構客戶才能籌集到足夠的資金，而企業機構客戶的資金往往是短期的。盡管中國的社保基金理事會和其他大型機構擁有長期基金，但它們目前無法購買信托基金。
信托基金的國內現狀
與美國工業投資基金一樣，中國信托基金主要投資于工業領域，但主要投資于基礎設施、房地產和公用事業領域的項目。它屬于一個傳統而成熟的行業。其商業模式具有一定的壟斷性，沒有高科技內容。對于高科技產業而言，信托融資的案例很少，原因有兩個：一是中國很少有真正獨立發展的高科技企業，二是信托公司項目開發商的專業經驗僅限于金融行業，他們沒有工程和技術背景，不熟悉工業技術，從未從事過工業公司的運營和管理。
信托基金在前幾年讓有很多投資者賺得盆滿缽滿，同時投資者在投入之后，便要行使權利和義務，雖然大多數時候能夠得到收益，但也會存在一定的風險。那么信托基金主要有哪些風險呢？
信托基金的風險
1、保本風險
保本風險的本金發生虧損的概率很低，但本金發生虧損的幾率也并非完全沒有，信托計劃并不承諾保本。當證券市場劇烈下跌，來不及止損平倉時，就可能發生凈值虧損沖破“緩沖墊”的情形，這時優先委托人的本金就虧損了。
2、利率風險
目前國內利率一般每年調整一次，一年期信托基金一般不產生利率風險。對于期限超過2年的信托基金，則取決于所簽訂的資金使用合同的條款。從信托資金使用的角度來看，貸款用途信托基金一般同意借款人與央行調整貸款利率，以規避利率風險，而股權投資回購信托基金則根據其與被投資單位就利率變動達成的協議，確定是否能規避利率風險。
3、流動性風險
一般現有的信托產品只能以合同形式轉讓，不具備成型的轉讓市場，風險與股票、債券、基金等品種流動性風險相對比較大。不過，信托公司在設計信托產品時已經對該風險給予了充分的收益補償。
4、信用風險
風險的大小決定投資者的本金能否順利收回，預計收益能否順利實現，因而也是投資人最為關注的風險因素。
信托基金的期限
信托期限較短，基本上為1-2年。事實上，中國居民并不缺乏長期資金，他們的養老金、子女教育和婚姻儲蓄非常可觀。然而，短期信托的主要原因是：投資者期望在短期內獲得收益，對長期財務管理存在疑慮；信托公司的財務管理能力和品牌無法說服投資者。由于信托合同數量的限制，信托公司必須尋找企業機構客戶才能籌集到足夠的資金，而企業機構客戶的資金往往是短期的。盡管中國的社保基金理事會和其他大型機構擁有長期基金，但它們目前無法購買信托基金。
信托基金的國內現狀
與美國工業投資基金一樣，中國信托基金主要投資于工業領域，但主要投資于基礎設施、房地產和公用事業領域的項目。它屬于一個傳統而成熟的行業。其商業模式具有一定的壟斷性，沒有高科技內容。對于高科技產業而言，信托融資的案例很少，原因有兩個：一是中國很少有真正獨立發展的高科技企業，二是信托公司項目開發商的專業經驗僅限于金融行業，他們沒有工程和技術背景，不熟悉工業技術，從未從事過工業公司的運營和管理。
CFA特許金融分析師是一門全英文國際級金融考試，在國際金融界被稱為“金融第一考”，難度方面是比較高的，那么備考CFA需要花多長時間?需要注意什么?
一、準備充分的時間
據cfa協會官方統計的數據發現，cfa考生在通過cfa考試之前，大概在cfa每個等級投入了300個多小時的備考時間，但是由于每位cfa考生的基礎不同，在備考時也應適當調整時間，對于可利用時間并不多的cfa考生來說，應提前規劃好備考的時間。
二、學會可借助外界資源
其實自學并不算是一種好的學習方式，不同的人有不同的學習能力，尤其對于零基礎考生來說，建議大家不妨可以借助更多的外界資源來提高自己的學習效率，而報名網課就是最好的學習方式，通過按照老師的指導意見來學習，大大節省了你的學習時間。
三、鞏固基礎
(1)英語知識
cfa考試是全英文形式的考察，考生不僅需要讀懂cfa英文題目含義，還要知道如何用英文作答，在cfa考試中，還會涉及大量金融詞匯的英文表達，如flat fee(固定費用)、fund manager(基金經理)等等，英語基礎較差的考生要注意提升英語相關的水平。
(2)數學知識
cfa考試還會涉及到一些數學知識，但是考試難度并不大，主要是與概率論、統計論相關，建議考生也不要掉以輕心。
四、題海訓練
光靠聽課、看教材還是不夠的，必須要通過結合刷題練習的形式才能進一步鞏固好對知識點的掌握和理解。通過不斷的刷題，讓自己更深刻了解考點的內容，從而在腦海中慢慢形成知識框架，幫助大家的理解。
CFA協會認可的工作主要包括保險精算師、財經編輯、財經發行人、軟件開發人員、財務規劃師、財務主管、風險投資分析師等，主要是有從中直接參與投資決策過程或者為投資決策過程提供支持等的相關工作都是被cfa認可的。
CFA認可的工作具體有包括：
1、保險精算師（Actuary）
2、財經編輯/記者（Financial Editor/Reporter）
3、財經發行人（FinancialPublisher）
4、產品/軟件開發人員（與投資相關的產品/服務）[Product/Software Developer（ofinvestment-related products/services）]
5、財務規劃師（FinancialPlanner）
6、財務主管（Director ofFinance）
7、定量投資分析員/風險分析員（Quantitative Investment or Risk Analyst）
8、房地產投資經紀（Real EstateInvestment Manager）
9、風險投資分析師（VentureCapital Analyst）
10、管理咨詢顧問（除人事類）[Management Consultant（excluding personnel）]
11、股票經紀/證券經紀人（Stockbroker/Registered Representative）
12、共同基金管理人（Director of Mutual Funds）
13、共同基金銷售/培訓人員（Mutual Fund Sales/Trainer）
14、公司財務分析師（Corporate Finance Analyst）
15、公司財務顧問（Corporate Finance Consultant）
16、公司（非公開募股）估價師（Valuator of Closely Held Business）
17、公司管理者[Corporate Controller（not finance/not investment）]
18、公司首席財政官（CFO）
19、合規分析師/主任（Compliance Analyst/Officer）
20、機構銷售人員（Institutional Sales Professional）
21、經濟學（應用于投資決策的）人士[（Economist（involvedin investment decision-making process）]
22、金融衍生品分析師（Derivatives Analyst）
23、教授/講師（投資、金融、經濟領域）[（investment，finance，and economics）]
24、教授/講師（非金融工商管理領域）[Professor/Instructor（non-financial business administration）]
25、客戶服務代表/客戶關系經理（Client Service Representative orRelationship Manager）
26、會計師（Accountant）
27、M&A（并購）評估師（Valuator of Mergers/Acquisitions）
28、期權/期貨/商品期貨（Options/Futures/CommoditiesAnalyst）
29、企業價值評估師（Business Appraiser）
30、企業/政府行政官（非金融/費投資）[Corporate/GovernmentExecutive（not finance/not investment）]
31、投資分析師（Investment Strategist）
32、投資顧問（Investment Consultant）
33、投資公司監管/監督人（Regulator/Supervisor of Investment Firm）
34、投資經理選聘顧問或投資政策顧問（Consultant on Investment Manager Selection/Investment Policy）
35、投資績效評估師（Portfolio Performance uator）
36、投資銷售（顧問式）[Investment Consultant（Consultative）]
37、投資銀行分析員（Investment Banking Analyst）
38、投資銀行行政管理人（Internal Manager of Investment Firm
39、投資組合管理者（Portfolio Administrator）
40、投資組合經理（Portfolio Manager）
41、投資者關系（Investor Relations）
42、投資戰略制定者（Investment Strategy Formulator
43、審計（Auditor）
44、私人投資顧問（Private Client Investment Advisor）
45、信貸分析（Credit Analyst）
46、銀行融資（企業）主任（Bank Lending Officer:Corporate）
47、銀行監察員（Bank Examiner）
48、營銷（投資管理服務，基金，證券等）人員[Marketer（of investment management services，funds，securities，etc.）]
49、證券承銷商（Securities Underwriter）
50、證券交易員（Securities Trader）
51、證券監管人員（Securities Regulator）
52、證券投資分析師（Securities andInvestment Analyst）
53、公司行政規劃員（Internal Corporate PlanningAnalyst）。
考生申請cfa證書時，需要相關的工作經驗，對工作經驗描述時，需要注意的有：
1、考生需要保留申請材料的備份，以便在申請材料提交至協會前可及時更新；
2、考生需要提交的工作崗位名稱是協會認可的；
3、在提交協會認可的工作職位時，考生需要寫明職責范圍；
4、考生需要提交所負責的工作職位的具體工作細節。
CFA考生復習一級考試《職業倫理道德》科目時，應對具體知識點做到全面把握，才能穩穩拿下高分。下面會計網為大家整理了該科目的“獨立客觀性”的知識要點，趕快來看！
7種關系：
1.Buy-sideclients：基金經理等會對sell-sideanalyst威逼利誘；
2.Investment Banking Relationships：研究部要拒絕投行部等其他部門的威逼利誘（Firewall；Restricted list)；
3.Public Companies：上市公司會對分析師威逼利誘，分析師要堅持自己對上市公司的看法；
4.Issuer-PaidResearch：付費報告，公司付費請分析師寫公司的研報，報告需要披露雙方的關系同時分析師只能收固定費用，任何與研究相關的bonus都不能收；
5.Selection of Fund manager and Custodian：在選擇基金經理和托管人時，不能受賄也不能行賄；
6.Performance Measurement and Attribution：負責業績歸因和核算的人要堅持自己的分析結果，不能屈服于威逼利誘；
7.Credit Rating Agency Opinions：債券評級機構對債券的評級結果不能受到發債公司的影響；
Travel Funding：
Best practice：自己付錢；例外：當所去的地方是偏遠（remote)時，可以接受對方安排；
Gift：
第三方（調研對象等）：只能收modest gifts，注意disclose；
Exception：客戶的禮物（視為額外報酬，提供了服務的獎勵），都可以接受，disclose。
1.7種關系，要求能夠從給出的題干中判斷出來，并選出正確的做法。
2.差旅費的要求，禮物是否能分清不同情況的不同要求。
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學ACCA考試中有許多專業名詞考生都需要清楚，例如GP、LP、PE、VC、FOF和TOT，他們分別對應的是普通合伙人、有限合伙人、私募基金、風險投資、基金的基金、信托中的信托。具體如下：
首先是GP，LP
普通合伙人（General Partner，GP）：
大多數時候，GP，LP是同時存在的。而且他們主要存在在一些需要大額度資金投資的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），對沖基金（Hedge Fund），風險投資（Venture Capital）這些公司。你可以簡單的理解為GP就是公司內部人員。話句話說，GP是那些進行投資決策以及公司內部管理的人。
舉個例子：現在投資公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四個普通合伙人，他們共同擁有投資公司A的100％股份。因此投資公司A整體的盈利，分紅虧損等都和他們直接相關。如果還不明白的話，舉個簡單例子，在創新工場當中，李開復先生則是一個經典的普通合伙人了。
有限合伙人（Limited Partner，LP）：
我們可以簡單的理解為出資人。很多時候，一個項目需要投資上千萬乃至數個億的資金。（大多數投資公司，旗下都會有很多個不同的項目）而投資公司的GP們并沒有如此多的金錢——或者他們為了分攤風險，因此不愿意將那么多的公司資金投資在一個項目上面。而這個世界上總有些人，他們有很多很多的現金，卻沒有好的投資方法——放在銀行吃利息在金融界可是個純粹的虧錢行為。于是乎，LP就此誕生了。
LP會在經過一連串手續以后，把自己的錢交由GP去打理，而GP們則會將LP的錢拿去投資項目，從中獲取利潤，雙方再對這個利潤進行分成。這是現實生活中經典的“你（LP）出錢，我（GP）出力”的情況。
為了讓大家能有一個更全面的了解，我接下來會講述一些關于LP在整個過程中所需要做的事情。
（由于我曾經在美國留學，大多數這方面的知識最早也是來自于美國學習，所以下面我會拿美國來和中國進行對比，讓各位有個更全面地了解。）
在美國，絕大多數情況下，LP都有一個最低投資額度——這個數字一般是600萬美金，中國的話我目前了解大多都是600萬人民幣。換句話說，如果你沒辦法一次性投資到600萬的資金的話，別人連入場機會都沒有。此外，為了避免一個LP注資過多，大多數公司也會有一個最高投資額度——常見的則是由1000萬至2000萬不等。但這個額度不是必然的，如果LP本身實力比較強大，甚至可以在投資過程中給與幫助的，數個億的投資額度也是可以看得到的。
此外，一般LP的資金都會有一個鎖定周期（Lock-UpPeriod），一般為一年至數年不等（要看公司具體投資的項目而定）。為的是確保投資的持續性（過短的投資周期會導致還沒開始賺錢就必須退場）——換言之，如果你給公司投資了600萬，你起碼要一年以后才可以將錢取出來。
那么GP是如何獲取利潤的呢？
在美國，公司普遍是遵循2/20收費結構（two andtwenty fee structure）——也就是2％的管理費（management fee）以及20％的額外收益費（outperformance fee）。（2/20結構在08金融風暴以后被一些公司打破了，但畢竟不是常規。而且打破結構的公司并沒有做的特別優秀的案例）
為了讓大家能夠更好地理解，下面我們又來案例分析：
假設LP1投資了600萬去投資公司A，一年之后LP1額外收益了100萬。那么LP1需要上繳給投資公司A的費用將會是：
600萬*2％+100萬*20％=32萬。即LP1最終可以獲益68萬，投資公司A則可以獲益32萬。順帶一提的是，不管賺錢還是虧錢，那2％的管理費都是非交不可得。而額外收益費則必須要賺錢了以后才會交付。
而在中國，目前來說并不是所有公司都有收2％的管理費用。但20％的額外收益費是基本一致的。（最低的我曾經聽說過15％并且無2％管理費的，但資金規模并沒有太大，估計勉強接近一個億。）
接下來是天使投資，VC，PE及IB
為了讓大家有個更加直觀的了解，我將會順便講上Angel Investor以及IB，因為他們正好表示了投資者的四種階段。
在解釋這四個名詞之前，我先將他們按照投資額度從小到大排序；他們分別是天使投資（Angel），風險投資（Venture Capital，VC），私募基金（Private Equity，PE），以及投資銀行（Investment Banking，IB）
下面將會開始逐個進行介紹（注：接下來提到的資金額度只是一個大概的均值，不是一個絕對值，切勿以單純的以投資額度去判定一家公司是什么天使還是風投或者其他。）
天使投資（Angel Investment）：
大多數時候，天使投資選擇的企業都會是一些非常非常早期的企業，他們甚至沒有一個完整的產品，或者僅僅只有一個概念。（打個比方，我有個朋友，他的畢業設計作品是一款讓人保持清醒的眼鏡，做工非常粗糙，完全不能進入市場銷售。但他憑借這個概念以及這個原型品在美國獲得了天使投資，并且目前正在該天使投資的深圳某孵化器工作室進行開發研究。）
而天使投資的投資額度往往也不會很大，一般都是在5-100萬這個范圍之內，換取的股份則是從10％-30％不等。單純從數字上而言，美國和中國投資額度基本接近。大多數時候，這些企業都需要至少5年以上的時間才有可能上市。
此外，部分天使投資會給企業提供一些指導和幫助，甚至會給予一定人脈上的支持。如果你還不了解的話，創新工場一開始就在做天使投資的事情。
風險投資（Venture Capital）：
一般而言，當企業發展到一定階段。比如說已經有個相對較為成熟的產品，或者是已經開始銷售的時候，天使投資那100萬的資金對于他們來說已經猶如毛毛雨一般，無足輕重了。因此，風險投資成了他們最佳的選擇。一般而言，風險投資的投資額度都會在200萬-1000萬之內。少數重磅投資會達到幾千萬。但平均而言，200萬-1000萬是個合理的數字，換取股份一般則是從10％~20％之間。能獲得風險投資青睞的企業一般都會在3-5年內有較大希望上市。
如果需要現實例子的話，紅杉資本可以算得上是VC里面最知名的一家公司了。后期創新工場給自己企業追加投資的時候，也是在做類似于風險投資的業務。
私募基金（Private Equity）：
私募基金選擇投資的企業大多數已經到了比較后期的地步，企業形成了一個較大的規模，產業規范了，為了迅速占領市場，獲取更多的資源，他們需要大批量的資金，那么，這時候私募基金就出場了。大多數時候，5000萬~數億的資金都是私募基金經常投資的數額。換取股份大多數時候不會超過20％。一般而言，這些被選擇的公司，在未來2~3年內都會有極大的希望上市成功。
去年注資阿里巴巴集團16億美金的銀湖資本（Silver Lake）和曾經投資過的Digital Sky Technology則是私募（尤其做科技類的）翹楚公司。而這16億的資金也是歷史上排名前幾的一次注資了。
投資銀行（Investment Banking）
他有一個我們常說的名字：投行。一般投行負責的都是幫助企業上市，從上市融資后獲得的金錢中收取手續費。（常見的是8％，但不是固定價格）一般被投行選定的企業，只要不發生什么意外，都是可以在未來一年內進行上市的。有些時候投行或許會投入一筆資金進去，但大多數時候主要還是以上市業務作為基礎。
至于知名的企業，想來大家就知道了。高盛，摩根斯坦利，過去的美林等等。（當然，還有很多知名的銀行諸如花旗銀行，摩根大通，旗下都有著相當出色的投行業務。）
還有最后一個，就是FoF
用一些比較簡練通俗的語言給大家介紹一下FoF，也就是基金中的基金吧。（請原諒我這個蹩腳的中文翻譯，因為我實在不知道Fund of Fund的翻譯是什么，查了好幾個網站都翻譯成基金的基金或者基金中的基金，我現在看到基金兩個字都有點“語義飽和”了）
基金的基金（Fund of Fund，FoF）：
FoF和一般基金有一個本質上的區別——那就是他們投資目標的性質是不一樣的。基金投資的項目非常廣泛，常見的有股票，債券，期貨，黃金這些廣為人知的項目。而FoF呢，則是通過另一種方法來投資——他們投資的是基金公司。也就是說，FoF一般是不會對我們常說的股票，債券，期貨進行投資的。他們會選擇投資那些本身盈利能力很強的基金公司（比如我上面提到的Silver Lake，Digital Sky，甚至可以再組合一個咱們國內的華夏基金。）當然，也因為FoF的投資特殊性，所以它并不像我一開始提到的LP那樣，有600萬最低投資額度的限制。中國的具體情況我不太了解，美國的話額度范圍一般是20萬美元到60萬美元作為最低投資額度——當然，他們的鎖定周期都是一樣的，至少要有一年以上的時候。
信托中的信托TOT
TOT(trust of trusts)從字面上來理解就是信托中的信托，也就是一種專門投資信托產品的信托。之前有很多次提到的，從廣義上講，TOT是FOF的一個小分類，而在國內，TOT普遍被認為是私募中的私募，FOF則被普遍認為是公募中的公募。
TOT的運作模式是怎么樣的?目前國內TOT的普遍操作模式為某機構募資，在信托平臺成立母信托產品，由母信托產品選擇已成立的陽光私募信托計劃進行投資配置，形成一個母信托產品投資多個子信托的信托組合產品。
量化基金是一種利用計算機程序進行自動化交易的基金，具有科學化、自動化和多元化投資等優點，它的出現讓投資者可以更加科學地進行投資。但是，量化基金需要投資者具備嚴謹的金融和數學知識，并不斷調整和優化交易模型，才能實現盈利。
量化基金的核心在于模型，而模型的質量決定了交易的成敗。如果投資者所使用的交易模型不夠準確，就會很容易導致其交易失敗。因此，量化基金需要投資者具備嚴謹的金融和數學知識，以及對市場的深入理解和分析能力。只有這樣，投資者才能構建出高質量的交易模型，從而取得穩定性的收入。
其次，量化基金可以實現自動化交易。量化基金利用計算機程序進行交易，可以通過大量數據的分析和模擬，構建出高質量的交易模型，從而實現自動化交易，提高交易效率。
最后，量化基金可以實現多元化投資。量化基金可以通過大量數據的分析和模擬，尋找到多種投資機會，從而實現多元化投資，降低投資風險。
量化基金也存在一些缺點。例如，量化基金需要投資者具備嚴謹的金融和數學知識，以及對市場的深入理解和分析能力。同時，量化基金也需要不斷地調整和優化，以適應市場的變化。如果投資者不能及時調整自己的交易模型，就有可能失去盈利機會，甚至造成虧損。
2024年cfa三級考試科目：《道德與職業行為標準》、《經濟學》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》和《其他類投資》。
一、經濟學（Economics）
該科目內容介紹了對個人消費者和企業的供求基本概念的分析，涵蓋公司運營所在的各種市場結構以及宏觀經濟概念和原則，包括總產出和總收入的測量、總需求與總供給分析、以及經濟增長因素分析，最后介紹了商業周期及其對經濟活動的影響。
二、衍生品（Derivatives）
該科目構建了理解基本衍生品和衍生品市場的概念框架，介紹了遠期承諾（例如遠期、期貨、掉期、或有索取權）的基本特征和估值概念，最后是學習套利，一個將衍生品定價與標的資產價格聯系起來的關鍵概念。
三、投資組合管理與財富規劃（Portfolio Management and Wealth Planning）
該科目重點學習投資組合和風險管理的基礎知識，包括投資回報和風險衡量、以及投資組合規劃和構建。深入探究了個人與機構投資者的需求以及一系列可行的投資解決方案，通過資本資產定價模型來識別投資組合中的最小風險。
四、權益投資（Equity Investments）
該科目主要學習權益投資、證券市場和指數的特性，解釋如何用基本的權益估值模型分析行業、企業和權益性證券，以及了解全球股票對于實現長期增長和多元化目標的重要性。
五、固定收益（Fixed Income）
該科目解釋了如何描述固定收益證券及其市場、收益率衡量指標、風險因素以及估值衡量指標和驅動因素。此外，還涵蓋了收益率計算、固定收益證券估值、資產證券化、債券收益和風險的基本法則以及信用分析的基本原則等知識點。
六、另類投資（Alternative Investments）
該科目探討了另類投資，包括對沖基金、私募股權、房地產、大宗商品和基礎設施，涵蓋了利用另類投資來實現多元化和高回報的學習內容。此外，還闡述了各種另類投資及其共同特征的含義。
七、道德與職業行為標準（Ethical and Professional Standards）
該科目的重點是道德、有關道德行為的挑戰，以及道德和專業水平在投資行業中的影響。考生可以學習掌握支持進行道德決策的一套框架，并檢驗CFA Institute道德操守與專業行為準則（Code of Ethics and Standards of Professional Conduct）、全球投資業績標準（Global Investment Performance Standards）。
CFA三級考試的科目比CFA一二級考試少了定量分析、財務報表分析、企業發行人三門，各科目具體的權重占比分別為：
職業倫理道德10-15%、固定收益15-20%、權益投資10-15%、衍生品投資5-10%、投資組合管理35-40%、經濟學5-10%、其他投資5-10%
CFA三級考試則側重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告。考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫投資分析報告。
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2024年CFA三級考綱變動情況如下：
1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除
2.另類-Hedge Fund Strategies
刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures
3.私人財富管理-Risk Management for Individuals
刪除：discuss the financial stages of life for an individual
刪除：analyze and evaluate an insurance program
4.機構財富管理
刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement
5.道德-GIPS
刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion
2024年CFA三級考綱變動情況如下：
概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。
1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除；
2.另類-Hedge Fund Strategies
刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures；
3.私人財富管理-Risk Management for Individuals
刪除：discuss the financial stages of life for an individual；
刪除：analyze and evaluate an insurance program；
4.機構財富管理
刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement；
5.道德-GIPS
刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。
2024年CFA三級考試題型
CFA三級考試共包括22道“大題”，每題12分。這些大題包括：
基于案例的選擇題（11題）：每道大題包括4道選擇題，每題3分
基于案例的論述題（11題）
考生須根據案例中的信息進行選擇或提供論述。
考試將分為上下半場，總計4小時24分鐘，每場考試2小時12分鐘。
上半場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。
下半場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。
每道“大題”都會標明所考核的科目和總分。不同科目的考題將隨機出現在上下半場。
2024年CFA三級考試安排如下圖所示：
截止日期對應美國東部時間23:59，即北京時間次日12:59。2024年3月10日及以后為北京時間次日11:59。
CFA三級報名條件
報名參加CFA三級考試，需要通過CFA二級考試。
通過一級考試后，可以在學士學位課程或同等項目畢業月份前11個月及以內，參加二級考試。之后可以在獲得學士學位或者獲得4,000小時的專業工作經驗后，參加三級考試。
CFA三級考試科目及權重
CFA三級考試包含CFA考試知識體系（CFA Program Candidate Body of Knowledge）中所涵蓋的七個科目。具體權重請見下表：
科目 | 權重 |
道德操守 與專業行為準則 Ethical and Professional Standards | 10-15% |
定量方法 Quantitative Methods | 0 |
經濟學 Economics | 5-10% |
財務報表分析 Financial Statement Analysis | 0 |
企業發行人 Corporate Issuers | 0 |
權益類資產投資 Equity Investments | 10-15% |
固定收益 Fixed Income | 15-20% |
衍生品 Derivatives | 5-10% |
另類投資 Alternative Investments | 5-10% |
投資組合管理和財富規劃 Portfolio Management and Wealth Planning | 35-40% |
CFA三級考綱變動
概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。
1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除
2.另類-Hedge Fund Strategies
刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures;
3.私人財富管理-Risk Management for Individuals
刪除：discuss the financial stages of life for an individual;
刪除：analyze and evaluate an insurance program;
4.機構財富管理
刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement;
5.道德-GIPS
刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。
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