專題
為了在疫情期間能夠支持一些中小型企業使這些企業能夠支撐下去，各省各地都出臺了相應的措施，江西省也為了幫扶經濟受損嚴重企業，同樣也出臺了20條與小型微利企業有關的相關政策，接下來一起來看看吧。
江西省出臺的20條幫扶小型微利企業的措施，主要是對受疫情影響較大的相關行業，比如批發零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游等行業企業和未能及時充分復工的工業企業，及時輔導落實好小微企業普惠性減稅等政策。
1、對疫情影響較大的企業，生產經營有困難的導致納稅有困難的企業，依法予以減免房產稅、城鎮土地使用稅。
2、對于2月份的納稅申報期限延長至2月24日。
3、在已經延長納稅申報期限后，申報納稅還是有困難的，可進一步提交申請，但最長不超過3個月。
4、對受疫情影響較大的企業，應采取調整薪酬（生活費）、輪崗輪休、縮短工時、待崗等方式穩定工作崗位。
5、對不裁員或少裁員的參保企業，可返還其上年度實際繳納失業保險費的50％
6、2020年1月1日至2020年12月31日，對面臨暫時性生產經營困難、堅持不裁員或少裁員的參保企業，返還標準按上年度6個月的統籌地月人均失業保險金和企業上年度月均參保職工人數確定，所需資金從失業保險基金列支。
7、對受疫情影響的企業、靈活就業人員和城鄉居民，未能按時辦理社會保險繳費業務的，可延長至疫情解除后補辦
8、逾期繳納社會保險費期間，免收滯納金，不影響個人權益。相關補辦手續在疫情解除后三個月內完成。
以上就是江西省對企業和個人出臺的有效應對疫情穩定經濟增長部分政策措施的通知。
凈資產收益率其實是衡量公司盈利能力的重要指標，我們今天來看看凈資產收益率這個知識點，和會計網一起來了解一下吧。
（一）凈資產收益率
凈資產收益率又稱為股東權益報酬率，凈資產利潤率，指標值越高，說明投資帶來的收益也就越高，這個指標體現了自有資本獲得凈收益的能力，凈資產收益率=凈利潤/凈資產。
（二）案例分析
A公司今年比去年的銷售凈利率下降了8%，總資產周轉率提高了10%，如果權益乘數和去年的相同，那么，A公司今年的凈資產收益率比去年提高了多少？
A：5%
B：2%
C：3%
D：4%
解析：
1、這道題主要考察凈資產收益率的知識點
2、去年的凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數
3、今年的凈資產收益率=（1—8%）*銷售凈利率*（1+10%）*權益乘數=1.02銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數
4、今年的凈資產收益率比去年提高了=（1.02—1）/1=2%
以上就是有關凈資產收益率的知識點，希望能夠幫助到大家，想了解更多有關中級會計師《財務管理》的知識點，請多多關注會計網！
在CMA的學習中，權益回報率下的杜邦分析法是非常復雜的，今天會計網為各位考生詳細介紹CMA考點中杜邦分析法的由來和變化。
CMA易考點之杜邦分析法
如果把利潤與所有者權益聯系起來，就可以得到權益回報率，即評估對于普通股股東和優先股股東的回報。
權益回報率（ROE)=凈利潤/平均所有者權益
上述公式中：分母股東權益包括發行在外的普通股的賬面價值以及留存收益，不包括庫存股，不包括優先股權益。分子凈利是指供普通股股東分配的收益。
杜邦分析法：
權益回報率（ROE)=凈利潤/資產平均總額*資產平均總額/平均權益額
權益回報率（ROE)=凈利潤/凈銷售額*凈銷售額/資產平均總額*資產平均總額/平均權益額
ROE=凈利潤率*總資產周轉率*權益乘數（財務杠桿比率）
由上面的公式會計提高公司的權益回報率的途徑包括：
提高凈利潤率——提高銷售的獲利能力；
提高總資產周轉率——提高資產的使用效率（運用資產創造收入的能力）；
提高財務杠桿比率——提高資本結構中負債融資的比重。網為大家總結了以下幾點
杜邦分析法的經典例題1
根據杜邦模型，下列哪項不會增加盈利公司的權益回報率A、增加總資產的周轉率B、增加銷售利潤率C、降低公司所得稅費用D、降低權益乘數
答案：D解析：杜邦模型下，權益回報率考查銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。根據原理和題意，提高ROE的有ABC選項，D選項降低權益乘數會降低ROE。
杜邦分析法的經典例題2
J公司第1年資產周轉率為2，凈利潤率為12%，權益乘數為1.5。該公司第2年的凈利潤率為10%，而權益回報率不變。以下哪項表述正確的？
A、資產周轉率不變，權益乘數為2.8
B、權益乘數不變，資產周轉率為2
C、資產周轉率為2.5，權益乘數為1.44
D、資產周轉率為1.2，權益乘數為3.2
答案：C解析：第1年權益回報率=2×12%×1.5=36%第2年的權益回報率不變（36%），凈利潤率為10%，則有以下關系：36%=10%×2.5×1.44
權益乘數越大說明股東投入的資本在資產中所占比重越小，企業的負債程度越高。權益乘數是資產總額相當于股東權益的倍數，主要用于表示企業的負債程度，用來衡量企業的財務風險。
權益乘數怎么計算？
權益乘數的計算公式為：權益乘數=資產總額÷股東權益總額；或者：權益乘數=1÷（1-資產負債率）。權益乘數有利于為企業管理尋找最優的資本結構，通過提高公司的股東權益報酬率，從而對公司的股票價值產生正面的激勵效果。
資產總額是什么？
資產總額指企業資產負債表的資產總計項。公司過去的交易、事項形成并由企業擁有或控制的資源，資產總額也就是指企業擁有或控制的全部資產，資產具體包括流動資產、長期投資、固定資產、無形及遞延資產、其他長期資產等。
怎么理解股東權益報酬率？
股東權益報酬率也稱“凈資產收益率”或“凈資產利潤率”等，是利潤額與平均股東權益的比值，也是衡量上市公司盈利能力的主要指標，具體體現了自有資本獲得凈收益的能力。
股東權益報酬率的計算公式為：股東權益報酬率=凈利潤÷股東權益×100%；或者：股東權益報酬率=（稅后經營利潤-稅后利息）÷股東權益。該指標越高，說明投資帶來的收益越高；如果指標越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱。
財務風險是什么意思？
財務風險是包含有企業可能喪失償債能力的風險以及股東收益的可變性。隨債務、租賃和優先股籌資在企業資本結構中所占比重的提高，企業支出的固定費用將會增加，從而使企業喪失現金償付能力的可能性也增大。
企業財務風險的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對離差。企業財務風險包括股東未來收益的可變性以及企業喪失償債能力的可能性。
可持續增長率=（銷售凈利率×總資產周轉率×留存收益率×權益乘數）/（1-銷售凈利率×總資產周轉率×留存收益率×權益乘數）。
可持續增長率的含義
可持續增長率是指不發行新股，不改變經營效率（不改變銷售凈利率和資產周轉率）和財務政策（不改變負債/權益比和利潤留存率）時，其銷售所能達到的最大增長率。
可持續增長率的假設條件
1、企業營業凈利率將維持當前水平，并且可以通過新增債務增加的利息。
2、企業目前的資本結構是目標資本結構，并且打算繼續維持下去。
3、企業目前的利潤留存率是目標利潤留存率，并且打算繼續維持下去。
4、企業總資產周轉率將維持當前水平。
5、企業不愿意或者不打算增發新股（包括股份回購），債務是唯一的外部籌資來源。
企業持續增長能力的四個決定因素
1、權益乘數。該因素用來度量融資策略對企業增長能力的影響。企業如果在融資策略上加大財務杠桿，提高權益乘數，會使額外的債務融資成為可能，在公司的凈利率可以涵蓋負債的利息的條件下，會提高企業增長率。
2、銷售凈利率。該因素用來度量經營效率對企業增長能力的影響。銷售凈利率的提高將會增強企業從內部產生現金的能力，從而提高企業增長率。
3、留存收益率。該因素用來度量股利政策對企業增長能力的影響。企業在制定股利政策時，降低股利支付率，會提高留存收益率。這樣會增加內部權益資本來源，從而提高企業增長率。
4、總資產周轉率。該因素用來度量資產使用效率對企業增長能力的影響。企業總資產周轉率的提高會增加單位資產所產生的銷售收入。這樣會減少企業在銷售增長時對資產的需求，從而提高企業增長率。
FRM二級考試中的信用風險敝口是重要考點之一，考生需在掌握其含義的前提上進一步理解，掌握相關題目做法。下面是關于信用風險敞口歷年真題分析，一起來看~
Consider two portfolios.One with USD 10 million credit exposure to a single B-rated counterparty.The second with USD 10 million on credit exposure split evenly between 100 B-rated counterparties.Assume that default probabilities and recovery rates are the same for all B-rated counterparties.Which of the following is correct?》》點擊領取2022年FRM備考資料大禮包
（A）The expected loss of the first portfolio is greater than the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is greater than the unexpected loss of the second portfolio.
（B）The expected loss of the first portfolio is equal to the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is greater than the unexpected loss of the second portfolio.
（C）The expected loss of the first portfolio is greater than the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is equal to the unexpected loss of the second portfolio.
（D）The expected loss of the first portfolio is equal to the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is equal to the unexpected loss of the second portfolio.
答案：B
解析：Unexpected loss is the volatility of the expected loss.There’s diversification effect in unexpected loss.
考慮兩個投資組合，一個對一個B級交易對手有1000萬美元的信用風險敞口。第二個是1000萬美元的信用風險敞口，平均分配給100個B級交易對手。假設所有B級交易對手的違約概率和回收率相同。下列哪項是正確的？
A.第一個投資組合的預期損失大于第二個投資組合的預期損失，第一個投資組合的意外損失大于第二個投資組合的意外損失。
B.第一個投資組合的預期損失等于第二個投資組合的預期損失，第一個投資組合的預期損失大于第二個投資組合的預期損失。
C.第一個投資組合的預期損失大于第二個投資組合的預期損失，第一個投資組合的預期損失等于第二個投資組合的預期損失。
D.第一個投資組合的預期損失等于第二個投資組合的預期損失，第一個投資組合的意外損失等于第二個投資組合的意外損失。
答案：B
解析：意外損失是指預期損失的波動性。非預期損失存在多元化效應。
FRM學員在備考FRM考試時，需要熟練掌握必考的金融詞匯的內容。其中貨幣供應量是重要考點，今天會計網將介紹該知識點的具體含義以及相關分析。
貨幣供應量是什么
貨幣供應量是指一國在某一時期內為社會經濟運轉服務的貨幣存量，它由包括中央銀行在內的金融機構供應的存款貨幣和現金貨幣兩部分構成。
世界各國中央銀行貨幣估計口徑不完全一致，但劃分的基礎依據是一致的，即流動性大小。
所謂流動性，是指一種資產隨時可以變為現金或商品，而對持款人又不帶來任何損失，貨幣的流動性程度不同，在流通中的周轉次數就不同，形成的貨幣購買力及其對整個社會經濟活動的影響也不一樣。
一般說來，中央銀行發行的鈔票具有極強的流動性或貨幣性，隨時都可以直接作為流通手段和支付手段進入流通過程，從而影響市場供求關系的變化。
商業銀行的活期存款，由于可以隨時支取、隨時簽發支票而進入流通，因此其流動性也很強，也是影響市場供求變化的重要因素。
有些資產，如定期存款、儲蓄存款等，雖然也是購買力的組成部分，但必須轉換為現金，或活期存款，或提前支取才能進入市場購買商品，因此其流動性相對較差，它們對市場的影響不如現金和活期存款來得迅速。
按流動性標準劃分貨幣供應量的層次，對中央銀行而言，有兩個方面的意義：
一方面，這種貨幣供應層次的劃分，有利于為中央銀行的宏觀金融決策提供一個清晰的貨幣供應結構圖，有助于掌握不同的貨幣運行態勢，并據此采取不同的措施進行調控;
另一方面，這種貨幣層次劃分方法，有助于中央銀行分析整個經濟的動態變化。
貨幣供給量決定于基礎貨幣與貨幣乘數這兩個因素，且是這兩個因素的乘積。這兩者又受多種復雜的因素影響。
1.基礎貨幣
基礎貨幣是具有使貨幣供給總量倍數擴張或收縮能力的貨幣。它表現為中央銀行的負債，即中央銀行投放并直接控制的貨幣，包括商業銀行的準備金和公眾持有的通貨。
在現代經濟中，每個國家的基礎貨幣都來源于貨幣當局的投放。貨幣當局投放基礎貨幣的渠道主要有三條：一是直接發行通貨;二是變動黃金、外匯儲備;三是實行貨幣政策。
2.貨幣乘數
貨幣乘數，也稱貨幣擴張系數，是用以說明貨幣供給總量與基礎貨幣的倍數關系的一種系數。
在基礎貨幣一定的條件下，貨幣乘數決定了貨幣供給的總量。貨幣乘數越大，則貨幣供給量越多;貨幣乘數越小，則貨幣供給量就越少。
貨幣供應量的分析與估算
貨幣供給是影響經濟運行的一個重要變量，一般可以從兩個角度對其進行分析和估算：
其一是以原始存款為起點,通過計算派生存款總額來分析存款創造規模;
其二是以基礎貨幣為起點來計算貨幣供應量。
財務效應和財務績效的區別有：
財務效應又稱財務杠桿效應，財務杠桿效應是指由于固定費用的存在而導致的，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動的現象。也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券）時所產生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象。
財務績效是指企業戰略及其實施和執行為最終的經營業績作出的貢獻，主要通過盈利、營運、償債和抗風險能力體現。財務績效能全面展示企業成本控制效果、資產運用管理效果、資金來源調配效果以及股東權益報酬率的組成。
財務效應、財務績效的作用
財務效應作用：財務杠桿可以用來衡量財務杠桿系數DFL（Degree Of Financial Leverage）。主要是用來衡量企業資金結構是否合理。
財務績效的作用：通過績效考核，把員工聘用、職務升降、培訓發展、勞動薪酬相結合，使得企業激勵機制得到充分運用，有利于企業的健康發展；同時對員工本人，也便于建立不斷自我激勵的心理模式。績效考核可以激發員工工作的積極性，使其工作起來更主動，這樣企業發展才會更順利，才會有更多的機會。
財務杠桿的計算公式
經營杠桿系數=息稅前利潤變動率÷產銷業務量變動率；財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率÷息稅前利潤變動率=基期息稅前利潤÷（基期息稅前利潤-基期利息）；復合杠桿系數=普通股每股利潤變動率÷產銷業務量變動率；或復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數。
財務績效的意義
財務績效能夠很全面地表達企業在成本控制的效果、資產運用管理的效果、資金來源調配的效果以及股東權益報酬率的組成。
ACCA資格認證是一個被廣泛認可的會計和財務證書。很多人在備考期間會遇到學習瓶頸，這時需要采取一些措施來有效應對。以下是一份針對ACCA學習瓶頸的指南：
1.找到根源
首先需要找到你遇到的瓶頸所在根源。可能是出現在特定的科目或特定的知識點上。能夠分辨清楚是哪些部分的知識點讓你難以理解是更好的開始。
2.重復練習
一旦找到癥結之處，不斷地練習就變得很重要。做練習題，應圈畫核心關鍵詞，注重解題思路的掌握。
3.尋找教輔資源
當你發現簡單的練習題就難以應對時，尋找更多的教輔資源是個好方法。這些資源的獲取途徑包括互聯網，社交媒體平臺等。
4.連結其它科目
很多時候，我們陷入了這樣的瓶頸：難以攻克某一科目或知識點，以致于沒有辦法學習更高難度的內容。如果難以理解某個特定的科目，可試圖將難度較低的其他科目和它聯系起來，這樣或許會讓你豁然開朗。
5.尋找支持
如果你面對的學習瓶頸是因為缺乏自信或動力，那么尋求他人的支持這一方式，可以幫助你渡過困難期。你可以得到更多的有用建議，并且提高備考的信心。
財會人成長必學，這是一個很好的問題。以下是一些建議：
1.掌握扎實的專業知識，尤其是對于基礎的財務會計來說，記賬的準確性直接關系著公司財務報表的分析結果。對財務數據進行如實整理、匯總，才能得出恰當的財務分析結果，這直接關系到管理者做出的決策是否正確。
2.對數字敏感，看到一個數據一眼就能知道其大概反映了什么問題。如何才能提升自己的數字敏感度呢？這與平時有意無意的訓練是有密切關系的，財務人員一定要下意識地鍛煉自己對數字的敏感度，養成習慣。
3.要善于溝通，新時代的財務不應該只是低頭記賬、兩耳不聞窗外事，而應該多和其他部門的同事溝通交流。財務所做的分析報告對公司的發展至關重要，如何才能了解到公司發展中即將遇到的問題，并提出有效的解決方法呢？
4.學習相關技能和知識。例如：稅務、金融、法律等等。
5.閱讀相關書籍和資料。例如：《世界上最簡單的會計書》、《聽故事學會計看1遍就懂會計入門》等等。以下是每日一學財經詞匯。
義務倉是指期權交易中的賣方。在期權交易中，期權的買方擁有行權的權利，而期權的賣方需要在買方行權的時候履行義務。因此，買方也叫權利倉，而賣方也叫義務倉。在理論上，權利倉收益無上限，損失有上限；義務倉收益有上限，損失無上限。但是在實際操作中，權利倉的勝率要低于義務倉。
行權價格間距是指具有相同標的期貨合約的同一類型期權合約，相鄰兩個行權價格之間的差。行權價格是行權價格間距的整數倍。不同的標的物和不同的到期日，行權價格間距也會有所不同。例如，對于股票，行權價在2元以下，間距0.1元；2-5元，0.25元；5-10元，0.5元；10-20元，1元；20-50元，2.5元；50-100元，5元；100元以上，10元；而對于ETF，行權價在3元以下，間距為0.05元；3-5元，0.1元；5-10元，0.25元；10-20元，0.5元；20-50元，1元；50-100元，2.5元；100元以上，5元。
期權合約單位是指一張期權合約對應的標的資產數量，即買賣雙方在約定的時間以約定的價格買入或賣出標的資產的數量。例如，對于股票期權，上證50ETF期權的合約單位為10000，即投資者如果買入了一張上證50ETF認購期權，則享有在到期日以行權價買入10000份上證50ETF的權利。
期權合約乘數是指每一指數點所對應的金額。對于股指期權而言，由于股票指數本身不可交易，因此合約乘數是指每一指數點所對應的金額。例如，滬深300股指期權的合約乘數為每點人民幣100元。
期權合約標的是指期權交易雙方權利和義務所共同指向的對象。對于股指期權而言，由于股票指數本身不可交易，因此合約標的是指每一指數點所對應的金額。例如，滬深300股指期權的合約標的為滬深300指數，每點人民幣100元。
期權合約編碼是一種代碼，用品種+月份+看漲/看跌期權+執行價格表示。例如，“510050C1503M02300”代表上證50ETF在2015年3月到期、行權價格為2.30元的認購期權合約。其中，“510050”代表合約標的的證券代碼，“C”代表認購期權，“1503”代表合約的到期時間為2015年3月，“M”代表合約未發生過除權除息的調整，“02300”代表合約的行權價格為2.30元。
期權合約交易代碼是指用于標識期權合約的代碼，通常由交易所根據合約標的、到期月份、行權價格和期權類型等信息進行編制。例如，上海證券交易所（SSE）的50ETF期權合約交易代碼為“510050”，其中“510050”代表合約標的的證券代碼，即上證50ETF。同時，每個期權合約都有一個唯一的合約編碼，用于在交易所進行交易。
需要注意的是，不同的交易所可能會有不同的期權合約交易代碼規則，投資者在進行期權交易時需要了解所在交易所的規則并正確輸入相應的代碼。
期權合約簡稱是由標的證券名稱、購/沽、到期月份、是行權價格100倍的數字組成。例如，“50ETF購9月2900”中的“50ETF”代表合約標的的證券代碼，即上證50ETF；“購”代表認購期權；“9月”代表合約的到期時間；“2900”代表行權價格。
賣出期權是指投資者在期權交易中出售自己持有的期權合約，以獲取期權費。賣出期權可以分為賣出看漲期權以及賣出看跌期權。
保護性看跌期權是一種金融工具，它是指投資者購買看跌期權來對沖其已持有的股票或其他資產的價值下降風險。保護性看跌期權的作用與保險類似，可以保護投資者的財產不受市場波動的影響。在市場下跌或不確定的時候，這種期權可以大大降低投資者的風險。
金融行業是一個廣泛的領域，涉及許多不同的職業。以下是一些可能有用的建議：
1.學習金融學、會計學、統計學等方面的知識。
2.學習投資銀行、證券、保險、基金等方面的知識。
3.學習計算機技術，如Excel、Python等軟件的使用。
4.學習英語，以便更好地閱讀和理解國際金融新聞和研究報告。今天學習一下金融詞匯。
外部效應是指一個經濟行為或決策對其他人或其他市場的影響，而這種影響沒有被市場價格所反映。在經濟學中，外部效應是一個非常重要的概念，因為它涉及到資源的分配和利用效率。例如，一家工廠的排放污染物可能會對周圍的居民造成健康上的危害，但這種危害并沒有被市場價格所反映。因此，政府和企業應該采取措施來減少外部效應，保護環境和公共利益。
權利質押是一種常見的融資方式，它可以幫助企業獲得資金來擴大業務或進行投資。在這種方式下，企業將其擁有的權利作為擔保物，向債權人提供擔保。如果企業無法按時還款，債權人可以行使其擔保權，以企業所擁有的權利為抵押品來收回債務。因此，企業在進行權利質押時需要注意風險控制，避免因違約而導致的損失。
短期合同是企業日常經營中常用的一種合同形式，它可以幫助企業快速響應市場需求變化，提高生產效率和靈活性。但是，由于短期合同的不確定性較高，企業需要制定合理的風險管理策略，以避免因合同變更而導致的損失。此外，企業在簽訂短期合同時也需要注意合同條款的明確性和合理性，以避免出現糾紛和爭議。
分配公平是指在社會資源分配過程中，各種利益相關者獲得的資源份額與其貢獻相對應。在市場經濟中，資源的分配往往是由市場機制決定的，但這并不意味著資源分配一定是公平的。因此，政府應該采取措施來促進資源的公平分配，保障弱勢群體的利益，維護社會的公正和和諧。
規模經濟效益是指企業在生產過程中通過擴大生產規模來降低單位成本的現象。當企業的生產規模擴大到一定程度時，單位成本會逐漸降低，從而實現經濟效益的提升。然而，規模經濟效益也存在一些負面影響，如資源浪費、環境污染等。因此，企業在追求規模經濟效益的同時，也需要注意可持續發展的問題。
集合競價最大成交量原則是指在集合競價交易中，以最大成交量的價格為開盤價。這個原則可以幫助市場實現公平、透明和高效的交易。投資者應該了解這一原則的含義和適用范圍，以便更好地參與股票交易。
交割差價是指合約到期時買賣雙方實際交割價格與合約約定價格之間的差額。投資者在進行期貨交易時需要注意交割差價的影響，以避免因交割差價而導致的損失。此外，投資者還應該了解期貨市場的交易規則和風險控制方法，以便更好地管理自己的投資風險。
套期保值頭寸審批制度是指企業進行套期保值交易的一種管理制度，它可以幫助企業規避市場波動風險，保護企業利益。在制定套期保值頭寸審批制度時，企業需要考慮市場風險、信用風險等因素，并制定相應的審批流程和標準。此外，企業還需要建立有效的監控機制，及時發現和處理違規行為。
持倉均價是指投資者持有的某種資產的平均價格。投資者可以通過計算持倉均價來了解自己的投資情況和風險水平，以便及時調整投資策略。此外，投資者還可以根據持倉均價的變化來判斷市場趨勢和價格走勢，從而做出更明智的投資決策。
投資乘數是指在投資增加一倍的情況下，國民收入也相應地增加一倍。投資乘數的大小取決于投資的規模和效益以及國家的經濟政策等因素。一般來說，投資乘數越大，經濟發展的速度就越快。因此，政府和企業應該重視投資的作用，加大對基礎設施、科技創新等領域的投資力度，以提高國家的競爭力和發展水平。
隨著全球經濟的快速發展，企業面臨著日益激烈的競爭。為了在競爭中保持優勢地位，許多企業采用了雙重股權結構。雙重股權結構是指企業的股份分為兩類，一類是普通股，另一類是優先股。這種結構旨在平衡公司內部的權益分配，保護投資者的利益。然而，雙重股權結構可能會帶來一些負面影響，其中之一就是沉沒成本效應。本文將通過邏輯分析，探討雙重股權結構對沉沒成本效應的影響，以及邊際遞減效應的作用。
首先，我們需要了解雙重股權結構的基本概念。雙重股權結構是指企業的股份分為兩類，一類是普通股，另一類是優先股。普通股股東享有投票權和分紅權，但在公司破產時，他們的權益排在優先股股東之后。優先股股東則不享有投票權和分紅權，但他們的股息是固定的，通常高于普通股。這種結構旨在平衡公司內部的權益分配，保護投資者的利益。
然而，雙重股權結構可能會帶來一些負面影響，其中之一就是沉沒成本效應。沉沒成本效應是指在決策過程中，已經發生的、不可改變的成本被納入到當前決策中，導致決策者對當前行為的評估偏離了最優解。在雙重股權結構下，企業在進行重分類調整時，可能會受到沉沒成本效應的影響。
重分類調整是指企業對其財務報表中的項目進行重新分類，以反映其經濟實質的變化。這通常包括將非流動資產、固定資產和無形資產等長期資產重新分類為流動資產和非流動資產。然而，在進行重分類調整時，企業需要權衡各種因素，如稅收、折舊和攤銷等。這些因素可能會導致企業在重分類調整過程中產生沉沒成本效應。
沉沒成本效應可能導致企業在進行重分類調整時，過分關注過去的投入，而忽視了未來的收益。例如，企業可能會因為過去的投資而不愿意將其長期資產重新分類為流動資產，從而導致其財務報表失真。這種情況可能會影響投資者對企業的評價，從而影響企業的市場價值。
此外，沉沒成本效應還可能導致企業在進行重分類調整時，過分關注短期利益，而忽視了長期發展。例如，企業可能會因為稅收的原因而將長期資產重新分類為短期資產，從而降低稅收負擔。然而，這種做法可能會導致企業在短期內獲得更高的利潤，但從長期來看，這種做法可能會損害企業的競爭力和發展能力。
在這種情況下，邊際遞減效應可能會發揮作用。邊際遞減效應是指在一定條件下，當某一要素的增加對產出的貢獻逐漸減小時，該要素的使用量會逐漸減少。在雙重股權結構下，企業在進行重分類調整時，可能會受到邊際遞減效應的影響。這是因為企業在增加某一要素的使用量時，其對產出的貢獻可能會逐漸減小。因此，企業需要在權衡各種因素后，合理地分配資源，以實現最佳的經濟效益。
總之，雙重股權結構可能會帶來沉沒成本效應和邊際遞減效應的影響。為了應對這些挑戰，企業需要在進行重分類調整時，充分考慮各種因素，合理地分配資源，以實現最佳的經濟效益。同時，政府和監管機構也需要加強對企業的監管，確保其在遵守法律法規的前提下，實現可持續發展。
稅盾效應是指債務成本(利息)在稅前支付，而股利在稅后支付，因此企業如果要向債權人和股東支付相同的回報，實際需要生產更多的利潤。其中稅盾是指可以產生避免或減少企業稅負作用的工具或方法。
稅盾效應對企業會有什么影響
稅盾效應對企業的影響：稅盾的作用是有限的。企業的財務管理應著眼于提高資本回報。息稅前總收益取決于企業的總投資和資本利潤率。在資本數額一定的前提下，不管是采用任何一種的資本結構，總投資收益是固定的，也就是說息稅前總收益是固定的。
資本結構中稅盾的存在不會增加息稅前總收益。資本結構的不同只表現在既定的息稅前總收益如何在政府和債權人以及股東三者之間分配，分為企業所得稅、債權人收益和股東收益。稅盾的作用只是增加債權人和股東的收入，相應的減少政府收入（企業所得稅）。
從這個角度來看，依靠稅盾少繳稅來增加債權人收入和股東收入是非常有限的，當然這是說在不改變息稅前總收益的情況下。
要增加債權人收入和股東收入，最直接的措施應該就是提高資金的使用效率增強企業的盈利能力，擴大產品銷售，努力增加息稅前總收益，然后利用稅盾擴大債權人收入和股東收入的份額。
如果企業不注重提高資本回報率，只強調通過少繳稅增加債權人收益和股東收益，那就得不償失了。
稅盾效應的作用
稅盾效應是由于稅收這一制度因素引起的,所得稅對于企業而言是資金的單項流出,所有企業都想采用合理合法的節稅手段降低該部分支出。債務融資所產生的利息屬于稅前抵扣項目可以發揮稅盾效應,給企業帶來稅收層面上的額外收益,企業的固定資產、無形資產折舊攤銷所產生的費用可以發揮非債務稅盾效應,同樣可以在稅前扣除而起到的抵稅作用。
兩者對于降低企業稅負有積極的影響作用。非債務稅盾效應的存在一定程度上會削弱債務稅盾效應,多數學者認為非債務稅盾效應對債務稅盾效應具有替代作用,當企業擁有較大的非債務稅盾時,利用債務稅盾的積極性會降低,企業負債融資的比例將會下降。債務稅盾會通過影響企業的資本結構,資本結構影響企業的綜合治理,進而決定企業績效的高低。
債務稅盾與企業績效顯著正相關,非債務稅盾與企業績效顯著負相關,債務稅盾效應對國有企業績效的提升強于非國有企業。
稅盾是什么意思
稅盾（英文Tax Shield,法文bouclier fiscal）指保護高收入納稅人繳納的所得稅不得高于其收入的固定百分比限額。法國現行的稅盾是50%，即高收入者所交的所得稅、地皮稅、居住稅及其它社會性質的互助稅等的總和不得高于其總收入的50%。法國的稅盾在1988年社會黨執政時曾為70%。
2023年中級經濟師考試已圓滿落幕，根據考生反饋，考試總體難度不大，考查得比較細致。會計網整理了最新版中級經濟師考試真題及答案解析，趕緊來看！
1.下列屬于要約邀請的（）
A.招標公告
B.投標文件
C.評標報告
D.中標通知書
答案：A 解析：《民法典》第473條規定了多種典型的要約邀請形式，即拍賣公告、招標公告、招股說明書、債券募集辦法、基金招募說明書、商業廣告和宣傳、寄送的價目表等。B屬于要約。D屬于承諾。C是干擾項。
2.下列屬于定量變量的（）
A.汽車
B.年齡
C.性別
D.產品類別校
答案：B 解析：當變量的取值是數量時，該變量被稱為定量變量或數量變量。ACD是定性變量。
3.在一個兩部門經濟中，已知消費函數為C=200+0.5Y，投資I=500億元，求均衡國民收入等于（）億元。
A.1400
B.600
C.2800
D.1200
答案：A 解析：在兩部門經濟中，從支出的角度來看，國內生產總值等于總支出即消費支出的總和，所以有GDP=Y=C+I；根據本題，Y=200+0.5Y+500，故Y=1400。
4.下列屬于我國狹義貨幣M1的是（）。
A.財政存款
B.單位定期存款
C.個人存款
D.單位活期存款
答案：D 解析：MO=流通中貨幣：M1=M0+單位活期存款(故本題選D)；M2=M1十單位定期存款十個人存款+其他存款(財政存款除外)。
5.當邊際消費傾向增加0.1，則平衡預算乘數()。
A.不變
B.增加0.9
C.增加0.1
D.減少0.1
答案：A 解析：平衡預算乘數表明，即使增加稅收也會減少國民收入，但如果同時等額增加政府支出，國民收入也會以支出增加的數量增加。這意味著即使政府實行平衡預算政策，仍具有擴張效應，其效應等于1。
6.凱恩斯認為經濟主體之所以需要貨幣，是因為存在()這一普遍心理傾向。
A.風險偏好
B.流動性偏好
C.流動性陷阱
D.資產厭惡
答案：B 解析：凱恩斯深入細致地分析了對貨幣需求的各種動機，認為經濟主體之所以需要貨幣，是因為存在“流動性偏好”這一普遍心理傾向，即愿意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺乏流動性的資產，以應付日常的、臨時的或投機的需要，從而產生貨幣需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又被稱為流動性偏好理論。
資產負債表與利潤表之間是相互作用、相互影響的，利潤表中的“凈利潤”變動會影響資產負債表中“未分配利潤”“所有者權益”“資產”等項目，而資產負債表中資產負債結構的變動會影響財務杠桿，進而影響利潤表中的“財務費用”，最終影響利潤表的結果即“凈利潤”，如圖所示。
資產負債表與利潤表之間關系圖解
一資產負債表對利潤表的影響
1、資產負債表中資金的運用水平決定了利潤表的產出能力
從資產負債表的內容看，我們可以把資產負債表的右列，即“負債和所有者權益”這一列，看作企業的資金來源，負債來源于外部的債務資金，所有者權益來源于內部積累的權益資金。
而資產負債表的左列，即“資產”，可以看作資金的運用。這樣一來，我們就可以把資產負債表理解為，企業全部的資金(債務資金與權益資金)是怎樣運用的，投入了什么地方。
固定資產就是企業把錢投入機器設備、廠房等重資產方面;長期股權投資就是企業把資金投入參股、控股等并購重組方面;存貨是企業把錢投入原材料采購、產品備貨內部產品方面;應收賬款是企業把錢暫時投向客戶，等等。簡單理解就是，企業擁有哪一類資產，就說明企業把資金投入了哪里。
資產負債表的負債端反映企業的資金籌措能力(債務融資、股權融資或自我積累)，資產端反映企業的資金運用能力。而資金運用能力在一定程度上，決定了利潤表的產出水平。如果企業的資金運用得較為得當，資金投入的領域均取得了成效，創造了效益，那么企業獲得的利潤就會增加，企業的盈利能力就會增強。
相反，假如企業的資金運用不當，資金投入了沒有產生效益的領域，占用資金的相關資產均為無效資產，利潤表中的利潤就會減少，企業的盈利能力就會減弱。通俗理解就是，企業在資產負債表中種了什么“瓜”，就會從利潤表中得到什么“豆”。
2、資產負債結構影響利潤表的利潤及企業的盈利能力
我們這里的資產負債結構，是指負債和所有者權益所占總資產的比例關系。如果負債占總資產的比重高于所有者權益占總資產的比重，就說明企業是以負債資金為主進行經營，反之就是以自有資金為主進行企業經營。
負債包含有息負債和無息負債，有息負債由于存在利息費用，自然影響利潤表的利潤，而且有息負債通過杠桿原理放大企業盈利的波動風險。
無息負債雖然沒有利息費用，不會對利潤表產生直接影響，但是如果無息負債過度增加，同樣會拉高資產負債率，增加企業財務風險，不但會增加如應付賬款的供應商以及其他債權人集中索債帶來的資金擠兌風險，而且會增加企業后續再融資的難度，還會增加再融資的資金成本，而資金成本的增加又會影響利潤表中的財務費用與利潤水平。所以說，無息負債并非與利潤表毫無關系，同樣會間接影響利潤表。
資產負債率會對企業的盈利能力產生影響，這一點我們可以從杜邦分析法的公式中看出。
杜邦分析法公式為
凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
此公式中的權益乘數的計算公式為
由權益乘數的公式可以看出，權益乘數實際上就是資產負債率的另一種形式，它與資產負債率的功能是相通的，二者的增長變化是同向的，也就是說權益乘數越高，資產負債率就越高，反之亦然。
從杜邦分析法公式中，我們似乎可以看出，在銷售凈利率、資產周轉率這兩個因素不變的情況下，權益乘數越大，凈資產收益率越高，但這種理解方式其實不準確，因為在權益乘數提高的同時，資產負債率也在提高，資產負債率提高的同時通常負債也會增加，假如增加的負債中有息負債居多，那么利息費用會隨之增加，利息費用的增加導致凈利潤降低，凈利潤的降低自然會影響銷售凈利率的指標水平。
這樣一來，我們就可以發現，權益乘數的增加也有可能導致銷售凈利率的下降，關鍵是要看投資利潤率與資金成本孰高，在投資利潤率高于資金成本的情況下，負債率越高，在財務杠桿的作用下，企業獲得的利潤就會越高。
簡而言之，資產負債結構尤其是負債所占的比重，能夠對利潤表的利潤以及企業的盈利能力產生影響，這種影響既有積極的也有消極的，適度的有息負債增加，在一定的條件下(比如投資利潤率高于資金成本)，能夠對企業的盈利產生積極的杠桿效應，可以帶來額外收益的增加。但是一旦資產負債率過高，即杠桿系數過高，過大的杠桿作用會加大盈利能力的波動幅度，從而增加企業的財務風險。
二、利潤表對資產負債表的影響
資產負債表相當于企業的“投入”，而利潤表是企業的“產出”，企業將資金“投入”在什么領域，只是在大方向上決定企業的“產出”，企業的“產出水平”并非完全由“投入”決定，更多地取決于企業的經營管理能力。那么，利潤表會對資產負債表產生哪些影響呢?
1、利潤表的經營成果能夠帶來資產與所有者權益的改變
利潤表可以反映企業的經營管理能力，如果企業的經營能力強，管理效果好，就會創造更多的營業收入，花費更少的成本費用，從而獲得更多的利潤。
企業在創造收入的同時，會帶來貨幣資金、應收賬款、應收票據等資產的增加，而企業創造的凈利潤也會增加資產負債表中的“未分配利潤”(虧損則減少)。“未分配利潤”本就屬于所有者權益的項目，所以利潤表中凈利潤的變化，會直接影響資產負債表中所有者權益的變化。
2、利潤表經營成果可以改變資本結構，并影響財務風險的大小
企業經營能力越強，創造的收入越多、利潤越多，則資產負債表中的資產增加越多，權益也會越多。如果資產增加以及與之對應的所有者權益增多，企業的資本結構就會發生良性變化，進而促使所有者權益占資產的比重提高，而資產負債率可能下降，這樣的話，企業的債務風險就會降低，財務狀況就會隨之改善。
反之，企業的經營能力弱，管理效率低，創造的收入少，利潤虧損，就會帶來資產負債表中所有者權益的減少，可能會降低權益資金在資產中的比重，提高資產負債率，從而增加企業的債務風險，惡化企業的財務狀況。
所以說，利潤表的經營成果可以改變資本結構，進而影響財務風險。
3、利用利潤表的“產出端”可以反證資產負債表“投入端”的有效性及合理性
資產負債表與利潤表是“投入”與“產出”的關系，資產負債表是“投入端”，利潤表是“產出端”。通過“產出端”經營效益的高低，可以評價“投入端”的有效性及合理性。
我們可以通過各種盈利能力指標評價利潤表“產出端”的經營效益，比如銷售凈利率、凈資產收益率、總資產報酬率等。假如這些盈利能力指標的數值很高，表明企業盈利能力強，就說明我們在資產負債表“投入端”的決策是有效的、合理的，比如我們決定生產什么產品、購買什么樣的設備、采購什么樣的存貨，我們對人、財、物的投入，以及我們對客戶的選擇、市場的定位、戰略目標等。假如企業的盈利能力很差，就表明我們的某些決策可能是錯誤的。
當然，需要特別說明的是，我們提出用利潤表“產出端”的效益高低，來反證資產負債表“投入端”的有效性及合理性，只是一條分析思路，并不能說“產出端”效益低就一定是“投入端”不合理造成的，也可能是經營管理能力差所致;反之，企業利潤表“產出端”的效益高，不一定能證明資產負債表“投入端”合理或有效，也可能是由于企業的經營管理團隊能力強，經營效率高。所以，必須辯證且全面地看待二者之間的相互影響關系。
2023年中級經濟師考試已經結束，馬上又有不少小伙伴開始備考2024年中級經濟師考試了，這里小編整理了2024年中級經濟師《經濟基礎》考點，希望對大家的備考有所幫助。
社會主義市場經濟體制
①資源配置方式主要有兩種∶一種是市場調節方式;另一種是政府調節方式。
②在現實的經濟生活中，既沒有純粹的市場調節，又沒有純粹的政府調節，總是不同程度的或者不同方式的市場調節和政府調節相結合進行資源配置。
③市場對資源配置起決定性作用,就是通過價格機制、供求機制、競爭機制等市場機制對資源配置發揮決定性作用.
對于市場在資源配置中起決定性作用，可以從以下兩個方面加以理解。一是社會經濟資源主要是由市場配置，而不是由政府配置或政府的計劃配置;二是價格主要由市場決定，而不是由政府制定。
【公式】稅收乘數
稅收乘數KT=國民收入變動率?Y/稅收變動率?T=-b/(1-b)
式中：b代表邊際消費傾向。
稅收乘數表明稅收的變動(包括稅率、稅收收入的變動)對國民收入變動的影響程度。
①由于稅收增加會減少社會總需求，進而減少國民收入，所以稅收乘數為負值，說明稅收增減與國民收入增減呈反方向變動。
②政府增稅時，國民收入減少，減少量為稅收增量的b/(1-b)倍。
③如果邊際消費傾向b為0.8，則稅收乘數為-4。如果政府采取減稅政策，雖然會減少財政收入，但將會成倍地刺激社會有效需求，從而有利于國民經濟的增長。
【2011年真題】稅收乘數為負值，表明()。
A.稅收增減與政府轉移支出呈反方向變動
B.稅收增減與政府購買支出呈反方向變動
C.稅收增減與國民收入呈同方向變動
D.稅收增減與國民收入呈反方向變動
答案：D
解析：稅收乘數為負值，說明稅收增減與國民收入增減呈反方向變動。
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【考點】財政政策乘數
(一)政府購買支出乘數
計算公式及結論
(1)政府購買支出乘數KG
=國民收入變動率?Y/政府購買支出變動率?G
=1/(1-b)
式中：b代表邊際消費傾向。
(二)稅收乘數
計算公式及結論
(1)稅收乘數KT
=國民收入變動率?Y/稅收變動率?T
=-b/(1-b)
(2)同稅收乘數比較，購買性支出乘數大于稅收乘數。
(3)這說明增加財政支出政策對經濟增長的作用大于減稅政策。
(三)平衡預算乘數
計算公式及結論
(1)平衡預算乘數Kb
=國民收入變動率?Y/稅收變動率?T
+國民收入變動率?Y/政府購買支出變動率?G
=KT+KG
=-b/(1-b)+1/(1-b)=(1-b)/(1-b)=1
(2)即使增加稅收會減少國民收入，但如果同時等額增加政府支出，國民收入也會以支出增加的數量增加。
(3)這意味著即使實行平衡預算政策，仍具有擴張效應，其效應等于1。
目前已經有不少考生開始進行中級經濟師備考了，中級經濟師考試分為《經濟基礎》和《專業實務》兩科，這里小編整理了2024中級經濟師《金融》每日一練，一起來練習吧！
貨幣層次
【單選題】根據我國的貨幣層次劃分，金融債券計入()。
A.M4
B.M3
C.M0
D.M1
正確答案：B
答案解析：本題考查我國的貨幣層次。
1994年10月，中國人民銀行正式編制并向社會公布“貨幣供應量統計表”，將我國的貨幣供應量劃分為以下層次。
M0=流通中的現金
M1=M0+單位活期存款
M2=M1+儲蓄存款+單位定期存款+單位其他存款
M3=M2+金融債券+商業票據+大額可轉讓定期存單等
貨幣乘數
【單選題】一般來說，現金比率越低，貨幣乘數()。
A.不變
B.越大
C.無法確定
D.越小
正確答案：B
答案解析：本題考查貨幣乘數。貨幣乘數的基本公式為：貨幣乘數=(1+現金比率)/(現金比率+超額存款準備金率+法定存款準備金率)。根據這個公式，現金比率越低，則貨幣乘數越大。
距離2024年中級經濟師考試僅剩4個月，是時候開始復習啦，《經濟基礎知識》是中級經濟師必考的科目，今天開始小編將帶領大家一起刷題，趕快加入吧~
下列財政政策中，屬于擴張性財政政策的是()。
A、增加財政支出
B、減少轉移支付
C、減少稅收優惠
D、提高稅率
【答案】
A
【解析】
本題考查財政政策的類型。擴張性財政政策是指通過財政收支活動增加和刺激社會總需求的政策。在社會總需求不足情況下，政府通常采取擴張性財政政策，通過減稅、增加支出等手段擴大社會需求，提高社會總需求水平，縮小社會總需求與社會總供給之間的差距，最終實現社會總供需的平衡。
假設邊際消費傾向等于0.2，則政府購買支出乘數為()。
A、1.25
B、-1.25
C、-0.25
D、0.25
【答案】
A
【解析】
本題考查財政政策乘數。政府購買支出乘數=國民收入變動率△Y/政府購買支出變動率△G=1/(1-b)，b為邊際消費傾向，故政府購買支出乘數=1/(1-0.2)=1.25。
財政政策工具包括()。
A、存款準備金政策
B、財政補貼政策
C、匯率政策
D、稅收政策
E、利率政策
【答案】
BD
【解析】
本題考查財政政策工具。財政政策工具是指用以達到財政政策目標的各種財政手段，主要有預算、稅收、公債、公共支出、政府投資和財政補貼等。
面對即將到來的稅務師考試，許多考生可能會突然發現自己的記憶仿佛被清空了一般，曾經熟記于心的知識點如今卻變得模糊不清，這種“考前忘光”的現象并不罕見，關鍵在于如何有效應對。
同學們首先，不要驚慌失措。情緒的穩定是解決問題的第一步。認識到遺忘是記憶過程中的自然現象，尤其是面對大量且復雜的專業知識時，遺忘曲線的作用尤為明顯。此時，重要的是調整心態，相信自己過去的努力不會白費，通過合理的復習策略，完全可以在短時間內重拾記憶。
接下來，立即制定緊急復習計劃。時間雖緊，但有的放矢的復習遠比盲目焦慮更有效。優先回顧考試大綱中的重點、難點以及自己平時練習時易錯的題目。利用思維導圖、錯題集等工具，幫助快速構建知識框架，查漏補缺。
如果感到獨自復習效率低下或方向不明，不妨尋求專業幫助。正如文章開頭提到的，考生可以在會計網的稅務師欄目在線咨詢老師。這些經驗豐富的老師不僅能提供針對性的復習建議，還能分享考前最后一周的詳細復習資料，這些資料往往是根據歷年考試趨勢精心編纂，能夠大大提高復習效率。
此外，參加考前輔導班或線上直播課程也是不錯的選擇。通過老師的實時講解和互動答疑，可以迅速解決復習中的疑惑，同時保持學習狀態，避免考前懈怠。
最后，保持良好的生活習慣同樣重要。保證充足的睡眠，合理飲食，適量運動，這些都能有效緩解考前壓力，提高學習效率。
總之，面對稅務師考前忘光的困境，關鍵在于冷靜應對，合理規劃，充分利用現有資源，包括在線老師的指導和專屬復習資料，把握住這次考試機會。相信通過不懈努力，每位考生都能順利通過稅務師各科目考試，早日獲得稅務師職業資格證書，開啟更加美好的財稅職業生涯。
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