基金革命是投資基金作為一種產(chǎn)權(quán)基金加入了公司治理,從而恢復(fù)了股東逐漸失去的控制權(quán)。在20世紀(jì)90年代的美國,機(jī)構(gòu)法人股東興起,所謂機(jī)構(gòu)法人股東是機(jī)構(gòu)投資者投資于上市公司的股票而形成的,而機(jī)構(gòu)投資者主要是共同基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等一類金融投資工具的總稱。當(dāng)機(jī)構(gòu)法人股東的持股額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人股東時(shí),其投資行為便產(chǎn)生了質(zhì)的變化,變成了公司決策的積極參與者,在股東、董事會(huì)、經(jīng)理之間建立了約束與激勵(lì)的穩(wěn)定動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系。
由于以各種基金為主要形態(tài)的機(jī)構(gòu)法人股東重新確立了所有者的主導(dǎo)地位,并通過改善公司治理結(jié)構(gòu),大大增強(qiáng)了美國的企業(yè)競爭力,因而西方學(xué)者把這種歷史性變革稱為“基金革命”。
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