股票包銷是發(fā)行公司和證券機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議,如果證券機(jī)構(gòu)不能完成股票發(fā)售的,則由證券機(jī)構(gòu)承購(gòu)的一種股票發(fā)行方式。股票包銷主要分為全額包銷和余額包銷兩種方式。
全額包銷又稱確定包銷,是指由承銷商與發(fā)行人簽訂協(xié)議,由承銷商按約定價(jià)格買下約定的全部證券,然后以稍高的價(jià)格向社會(huì)公眾出售,即承銷商低價(jià)買進(jìn)高價(jià)售出,賺取的中間差額為承銷商的利潤(rùn)。
余額包銷是指承銷商按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件,在約定期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票,到銷售截止日,如投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)總額低于預(yù)定發(fā)行總額,未售出的股票由承銷商負(fù)責(zé),并按約定時(shí)間向發(fā)行人支付全部證券款項(xiàng)。余額包銷的承銷商要承擔(dān)部分發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。
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