Myers-Majluf模型認為，由于內部人和外部投資者在關于企業現有資產和投資機會之間的信息不對稱，企業選擇融資方式時可能存在過度投資和投資不足問題。
投資者不了解公司的實際類型，只能按照對公司價值的期望來支付公司價值，如果公司采用外部融資的方式為公司的新項目融資時，投資者可能會低估公司價值。因此如果公司具有內部盈余的話，公司應當首先選擇內部融資的方式。當公司必須依靠外部資金時，如果可以發行與非對稱信息無關的債券，則公司的價值也不會被低估，因此債券融資比股權融資具有較高的優先順序。非對稱信息是指某些行為人擁有但另一些行為人不擁有的信息。
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