套利定價理論是資本資產定價模型的拓展,它和資本資產定價理論一樣都是均衡狀態下的模型,不同的是,套利定價理論的基礎是因素模型。套利定價理論認為,套利行為是市場均衡價格形成的一個決定因素,如果市場未達到均衡狀態,市場上就會存在無風險套利機會。套利定價理論用多個因素來解釋風險資產收益。即是說,根據無套利原則,可以得到風險資產均衡收益與多個因素之間存在的近似線性關系。
套利定價理論可以被認為是一種廣義的資本資產定價模型,它為投資者提供了一種替代性的方法,來理解市場中的風險與收益率間的均衡關系。
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