DCF估價(jià)模型是現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型,屬于絕對(duì)估值法。它將一項(xiàng)資產(chǎn)在未來(lái)所能產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流根據(jù)合理的折現(xiàn)率折現(xiàn),得到該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值,如果該折現(xiàn)后的價(jià)值高于資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格,則有利可圖,可以買入;如果低于當(dāng)前價(jià)格,則說(shuō)明當(dāng)前價(jià)格高估,需回避或賣出,DCF估價(jià)模型通常要預(yù)測(cè)十五到三十年的時(shí)間。
理論上,DCF估價(jià)模型是無(wú)可挑剔的估值模型,尤其適用于那些現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)度較高的行業(yè),如公用事業(yè)、電信等;但對(duì)于科技等現(xiàn)金流波動(dòng)頻繁、不穩(wěn)定的行業(yè),DCF估值的準(zhǔn)確性和可信度就會(huì)降低。
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