債券投資超額收益的來源主要有以下幾個(gè)方面：

　　1、利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，債券的價(jià)格與市場利率呈反向關(guān)系，當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券價(jià)格上漲，投資者可以獲得資本利得。這種利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是債券投資超額收益的主要來源之一。

　　2、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，債券的信用風(fēng)險(xiǎn)越高，其收益率就越高。如果投資者能夠正確評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，選擇高信用評(píng)級(jí)的債券，就可以獲得信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)帶來的超額收益。

　　3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，流動(dòng)性較差的債券通常具有更高的收益率，因?yàn)橥顿Y者需要承擔(dān)更高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者能夠承受一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，選擇流動(dòng)性較差但信用評(píng)級(jí)較高的債券，就可以獲得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)帶來的超額收益。

　　4、市場情緒影響，市場情緒對(duì)債券價(jià)格和收益率的影響很大，如果投資者能夠正確判斷市場情緒的變化，選擇在市場情緒低迷時(shí)購買債券，就可以獲得市場情緒影響帶來的超額收益。

　　5、市場交易機(jī)會(huì)，債券市場存在著各種交易機(jī)會(huì)，如套利、期限錯(cuò)配等。如果投資者能夠抓住這些交易機(jī)會(huì)，就可以獲得市場交易機(jī)會(huì)帶來的超額收益。