“到期日效應”是指股指期貨合約臨近到期時，由于交易中買賣失衡而導致標的指數及其成份股的成交量和波動性顯著增大的現象。影響股指期貨“到期日效應”的因素主要包括：最后結算價格的確定，投資者結構與行為（套利、套保、資產組合保險），現貨市場交易機制（如買空機制）及現貨市場深度，是否存在多種衍生品（股權期貨、股指期權、個股期權等）同時結算等。其根本原因是現金交割制度，套利、套保、資產組合保險這三種行為在交易時間上的不均衡分布，很可能造成股票市場波動性的增加，并在到期日臨近時更為明顯。
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