行為公司金融理論源起于對(duì)有效市場假說的質(zhì)疑和重塑;認(rèn)知偏差、過分自信以及視野理論是其心理學(xué)基礎(chǔ);行為公司金融理論主要關(guān)注管理者非理性與投資者非理性對(duì)公司資本配置行為及績效的影響。
行為公司金融理論說明了現(xiàn)代公司金融理論中很多很難說明的混亂或者是現(xiàn)象。然而,由于現(xiàn)代公司金融理論在研究公司金融決策行為時(shí)遵循著線性和理性經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究范式,公司行為金融理論強(qiáng)調(diào)非線性和復(fù)雜心理學(xué)的研究范式,后一種困難制約著它的發(fā)展過程。從當(dāng)前來看,公司行為金融理論僅僅是拓寬公司金融行為研究范式或僅僅是針對(duì)現(xiàn)代公司金融理論中無力涉及的“非理性”這一死角所進(jìn)行的某種補(bǔ)充性研究。但由于目前尚無法解答其它公司金融行為的疑問,更談不上形成系統(tǒng)的理論體系,所以它自身也很難取代現(xiàn)代公司金融理論。
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