在華爾街，他始終是個謎一樣的人物。

　　故事的主人公叫史蒂夫·科恩(Steve Cohen)，你可能沒有聽過他的名字，但或許知道口碑美劇《億萬》(Billions)中與檢察官針鋒相對的金融大鱷鮑比(Bobby)。而科恩就是鮑比的原型。

　　與鮑比不同的是，科恩是一個微微謝頂、愛吃熱狗的“肥宅”，他身上的每一個細胞，似乎與華爾街有點格格不入。

　　但科恩是名副其實的“對沖基金之王”，其旗下SAC基金被稱為美國最賺錢的對沖基金之一，曾連續20年，創造的年收益率達到了驚人的30%，被稱為華爾街“最瘋狂的賺錢機器”，最多時管理著160億美元資金。

　　科恩曾與杰克·尼克勞斯(美國高爾夫大師)有張合照，金融圈之外的人看到照片時，總是無一例外地驚呼：“哈!你認識尼克勞斯?”

　　而華爾街的人看到后則說：“天哪!你認識史蒂文·科恩?”

　　在華爾街，科恩被親切地稱為“Stevie”，像神一樣崇拜他?！吧褚粯印钡目贫鳎侨绾螣挸傻?

　　“德州撲克教我如何承擔風險”

　　1956年，科恩出生在紐約郊區長島一個普通的猶太家庭。父親在服裝廠工作，母親是業余鋼琴教師，家中有8個孩子，科恩排行第三。

　　上中學時，科恩學會了打德州撲克，并且非常癡迷，因為他總是能贏錢。賭注從25美分、50美分開始，后來每把升到了5美元、10美元、20美元。沒想到，科恩通過玩撲克，大多數的晚上能贏500-1000美元。于是，他果斷辭掉了1.85美元/小時的超市水果推銷員的兼職。

　　后來，科恩在接受采訪時談及這段經歷時說：“當然，我從玩德州撲克中賺了一點錢，但我對金錢總是不那么敏感;我會關注風險、關注交易本身;而在打牌的過程中，讓我學會了承擔風險”。

　　高中結束后，科恩順利考入了賓夕法尼亞大學沃頓商學院經濟系。求學期間，科恩開了一個經紀賬戶，并以1000美元的學費開啟了自己的交易生涯。當然了，科恩依舊癡迷著德州撲克，以至于連兩節課之間的間隙也不放過。

　　不難發現，美國的金融大佬有一個基本的共同點：雖然出身并不富有，但基本上都是名校畢業。

　　而名校畢業意味著你很聰明、有頭腦。如巴菲特和芒格，一個是哥大畢業，一個是哈佛?？梢?，名校畢業是進入華爾街一個重要門票。而從沃頓畢業的科恩也順勢走進了華爾街。

　　等待他的會是什么呢?

　　第一天上班，賺8000美元

　　1978年，科恩從沃頓大學畢業后，在華爾街一家小型投資銀行和經紀公司Gruntal & Co擔任初級交易員。

　　上班第一天，憑借著獨特的天賦，科恩成功預測了某只股票會高開，一舉賺得8000美元的收益。

　　“一個完全沒有經驗的人，竟能成功預測股票，如果不是運氣好，那就是天賦過人”科恩的一位同事如此說道。

　　由于表現出色，1985年，科恩與公司達成協議，成立了自己的事業部。在他的事業部中，分成比例達到了60%，并能夠自主招攬雇員。

　　1987年10月19日，美國股市遭遇“黑色星期一”，單日暴跌22.6%，創下華爾街歷史最大跌幅。彼時的科恩認為，紐交所的那些經紀人們把股市價格看得過低了，于是科恩大膽地將公司的5000萬元資金押注股市。

　　第二天，股市果然出現反彈，公司與科恩賺了個盆滿缽滿。本以為科恩會在這里一直賺下去，沒想到，他卻選擇了辭職創業。

　　SAC——瘋狂的“賺錢機器”

　　在積累了豐富經驗和雄厚財富后，1992年，36歲的科恩開啟了他的創業征程。

　　科恩用2300萬美元創建了塞克資本(SAC)，其中有1000萬是他自己的錢。不過，一開始S科恩收取利潤的50%(這在當時是聞所未聞的)作為傭金，一度讓不少客戶卻步，但驚人的業績很快為他吸引來了更多的投資。連高傲的高盛，都在1998年宣布SAC已經成為了他們最大傭金客戶，每年支付超過1億美元的傭金。

　　不得不說，科恩就是一個天才交易員，SAC成立的第一個月就取得了3.4%的回報，到年底回報成了17%。1993年，他的投資人竟在自己戶頭上看到了51%的驚人回報。

　　1995年，SAC的資金幾乎翻了四番。1999年，憑借著對互聯網公司股票的下注，SAC為投資者帶來了68%的回報率;次年，由于成功預判互聯網泡沫即將破滅并提前做空，在其他對沖基金都損失慘重的情況下，SAC資本的收益率神奇般地達到73%。

　　從1992年成立之后的20年中，SAC平均年度收益率超過30%，華爾街最瘋狂的“賺錢機器”實錘了。

　　從2005年開始，科恩把業務從股票擴大到債券、貨幣和PE。

　　但在2008年，科恩經歷了職業生涯中的第一次低潮，SAC的資金縮水18%，這是SAC成立以來的首次年度虧損。但在金融危機后，SAC又快速復蘇。

　　與此同時，科恩意識到，他需要回到老本行，主要進行短線股票交易。還甩出了那句名言：“我父親曾說過，鞋匠只管做鞋”。

　　2012年的頭10個月，SAC便已為他的客戶賺取了7.895億美元的收益。

　　科恩的一位資深客戶曾對媒體說：“如果說索羅斯是老虎，他就是對沖基金行業的大白鯊?！?/p>

　　潮起終有潮落，2013年之際，這頭嗜血的大白鯊擱淺了。

　　跌落神壇之后東山再起

　　2013年11月，美國司法部宣布，SAC已就內幕交易案同意認罪，并總計將支付罰金18億美元。這也成為美國歷史上針對內幕交易開出的最大罰單。

　　此外，美國司法部勒令SAC必須停止接受外部投資者的資金，并停止顧問咨詢業務。

　　SAC這個昔日輝煌一時的“賺錢機器”，也就在那一刻，停止了運轉，并以如此慘淡的方式退出歷史舞臺。而創造這臺機器的科恩，則被禁止管理客戶的資金直到2018年。

　　但秉著“對于風險迅速清盤”的邏輯，科恩又迅速打造了新的家族式管理公司Point72，其資本絕大部分是科恩本人的，還有少量來自員工。

　　在Piont72成立的當年，公司便獲得了不菲收益，遠超其他對沖基金表現。據報道，2014年4月Point72總收益達到25-30億美元，短短8個月內就有如此強勁表現，又讓人們仿佛看到了曾經的科恩。

　　科恩的投資哲學

　　曾有記者問科恩，沃頓商學院的經濟學教育對其的股票交易生涯有何幫助時，科恩說道：

　　“不多。但他們教的有些東西是有用的。比如，股票價格波動的40%歸因于市場，30%歸因于板塊，只有30%歸因于股票本身，我認為這個說法符合實際。我不知道確切的百分比是否準確，但從概念上看這個觀點有道理。這是基礎?！?/p>

　　而有了基礎之后，你需要尋找自己的風格。因為你的交易風格與你的個性相匹配至關重要。市場交易不存在唯一正確的方法，要認識你自己。

　　比如，不要試圖既做投資者又做日內交易者。為自己選擇一種令你感到舒適的方法。

　　另外，確保良好的建倉理由也十分重要。因為“股價太低”而買進一只股票，或者因為“股價太高”而賣出一只股票，都不是好的理由。如果你的分析只到這個程度，你就沒理由期望自己在市場中獲勝。

　　成就一位偉大交易員，是一個過程，是場沒有終點的比賽。市場不會靜止不變，所以沒有哪種風格或方法能夠在長期內獲得優異的回報。如果你想持續跑贏市場，請先跑贏自己——不斷更新、持續學習、更多嘗試......

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