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題目

【多選題】

下列關(guān)于投資方案評(píng)價(jià)的凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的表述中，正確的有(　　　)。

A: 兩者都是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率

B: 兩者都沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素

C: 兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D: 兩者都不能反映投資方案的實(shí)際投資報(bào)酬率

E: 兩者對(duì)同一投資方案的評(píng)價(jià)結(jié)果是一致的

答案解析

凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法都考慮了資金的時(shí)間價(jià)值因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

凈現(xiàn)值法簡便易行，其主要的優(yōu)點(diǎn)在于：（1）適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策；（2）能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。

凈現(xiàn)值也具有明顯的缺點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：（1）所采用的貼現(xiàn)率不易確定；（2）不適宜于對(duì)投資額差別較大的獨(dú)立投資方案的比較決策；（3）凈現(xiàn)值有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。

現(xiàn)值指數(shù)法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時(shí)，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。由于現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與所需投資額現(xiàn)值之比，是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映了投資效率，所以用現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)來評(píng)價(jià)獨(dú)立投資方案，可以克服凈現(xiàn)值指標(biāo)不便于對(duì)原始投資額現(xiàn)值不同的獨(dú)立投資方案進(jìn)行比較和評(píng)價(jià)的缺點(diǎn)，對(duì)方案的分析評(píng)價(jià)更加合理、客觀。

答案選 CDE