8. 某公司擬進行股票投資,計劃購買A、B、C三種股票,并分別設計了甲乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數分別為1.5、1.0和0.5,它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%;乙種投資組合的風險收益率為3.4%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%,無風險收益率為8%。下列說法正確的是( )。
A: B股票相對于市場投資組合的投資風險小于C股票
B: A股票的必要收益率為12%
C: 乙種投資組合的必要收益率為14%
D: 甲的投資風險大于乙的投資風險
選項A錯誤,A股票的β系數為1.5,B股票的β系數為1.0,C股票的β系數為0.5,所以A股票相對于市場投資組合的投資風險大于B股票,B股票相對于市場投資組合的投資風險大于C股票。
選項B錯誤,A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%
選項C錯誤,甲種投資組合的β系數=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15
甲種投資組合的風險收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%
乙種投資組合的β系數=3.4%/(12%-8%)=0.85
乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%
選項D正確,甲種投資組合的β系數大于乙種投資組合的β系數,說明甲的投資風險大于乙的投資風險。
答案選 D