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題目

【單選題】

與普通股籌資方式相比,優(yōu)先股籌資方式的優(yōu)點(diǎn)是( )。

A: 能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

B: 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低

C: 企業(yè)的控制權(quán)不易分散

D: 能參與公司管理

答案解析

【答案】C

【考點(diǎn)】籌資方式

【解題思路】?jī)?yōu)先股其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和獲取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上,但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。普通股兩權(quán)分離,有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理。公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離,分散了公司控制權(quán)。

1、股票上市交易的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	缺點(diǎn)
①便于籌措新資金； ②促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓； ③便于確定公司價(jià)值	①上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格； ②負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本； ③信息公開可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密； ④股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù)； ⑤分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難

2、發(fā)行普通股股票籌資的特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

缺點(diǎn)

①兩權(quán)分離，有利于企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)管理；
②提高公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

①不易盡快及時(shí)形成生產(chǎn)能力：普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過(guò)購(gòu)置和建造固定資產(chǎn)等形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。相對(duì)吸收直接投資方式來(lái)說(shuō)，不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。
②資本成本較高，股票籌資比債務(wù)籌資成本高：（1）對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資于普通股票得不到固定的收益，而且普通股除依法轉(zhuǎn)讓以外不能要求收回投資，當(dāng)公司發(fā)生虧損或者破產(chǎn)清算時(shí)還要以投資承擔(dān)有限責(zé)任，投資風(fēng)險(xiǎn)很大。因此，投資者對(duì)普通股投資要求得到較高的收益率，這就增加了籌資公司的資本成本。（2）股利由凈利潤(rùn)支付，而凈利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額扣除應(yīng)繳所得稅后的部分，籌資公司得不到抵減稅款的好處。（3）普通股票的發(fā)行手續(xù)復(fù)雜,發(fā)行費(fèi)用一般比其他籌資方式高。

3、發(fā)行優(yōu)先股股票籌資的特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

缺點(diǎn)

①股息率一般為固定比率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用；
②一般沒(méi)有到期日，可看成一種永久性負(fù)債，但不需要償還本金，只需支付固定股息；
③優(yōu)先股股東也是公司的所有者，不能強(qiáng)迫公司破產(chǎn)，因而發(fā)行優(yōu)先股能增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的舉債能力
一般沒(méi)有投票權(quán)，不會(huì)因稀釋控制權(quán)而引起普通股股東的反對(duì)，其籌資能順利進(jìn)行

①優(yōu)先股在股息分配、資產(chǎn)清算等方面擁有優(yōu)先權(quán),使普通股股東在公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定時(shí)收益受到影響；
②優(yōu)先股籌資后對(duì)公司的限制較多。

4、留存收益籌資的特點(diǎn)