經營杠桿又稱為營業杠桿或營運杠桿，指企業生產經營中由于存在固定成本而導致息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的規律。

　　經營杠桿是什么意思？

　　經營杠桿又稱為營業杠桿或營運杠桿，指企業生產經營中由于存在固定成本而導致息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的規律。

　　經營杠桿的具體理解

　　經營杠桿主要反映了銷售和息稅前盈利的杠桿關系，只要企業存在固定經營成本，就存在經營杠桿效應的作用。

　　為了對經營杠桿進行量化，將息稅前利潤變動率相對于產銷量變動率的倍數稱為經營杠桿系數，具體計算公式為：經營杠桿系數=息稅前利潤變動率÷產銷業務量變動率，或經營杠桿系數=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）

　　經營杠桿的意義

　　經營杠杠有助于企業管理層在控制經營風險時，不只是考慮固定成本的絕對量，而是關注固定成本和盈利水平的相對關系，企業一般可以通過增加營業收入、降低單位變動成本、降低固定成本比重使經營杠桿系數下降，從而降低經營風險。

　　財務杠桿效應包括哪些？

　　財務杠桿效應具體包括經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。

　　1、經營杠桿：指由于固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大于產銷業務量變動的杠桿效應，計算公式為：經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率。

　　2、財務杠桿：是由于債務存在而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應，計算公式為：財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）；

　　對于同時存在銀行借款、融資租賃且發行優先股的企業來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數：財務杠桿系數=息稅前利潤/【息稅前利潤-利息-融資租賃積金-（優先股股利/1-所得稅稅率）】。

　　3、復合杠桿：是由于固定生產經營成本和固定財務費用存在而導致普通股每股利潤變動大于產銷業務量變動的杠桿效應，具體計算為：復合杠桿系數=普通股每股利潤變動率/產銷業務量變動率，或復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數。

　　杠桿貢獻率是什么意思？

　　杠桿貢獻率是經營差異率和凈財務杠桿的乘積，衡量了凈負債對股東權益的貢獻比率，公式為杠桿貢獻率＝（凈經營資產利潤率－凈利息率）×凈財務杠桿。

　　影響杠桿貢獻率的因素包括凈利息率、凈經營資產利潤率和凈財務杠桿，提高凈財務杠桿會增加企業風險，推動利息率上升，使經營差異率縮小。