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題目

【不定項(xiàng)選擇題】

某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買A、B、C三種股票，并設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1和0.5。甲種投資組合中，A、B、C三種股票的投資比重分別為20%、30%和50%。乙種投資組合中，A、B、C三種股票的投資比重分別為50%、30%和20%。同期市場上所有股票的平均收益率為8%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。
假定該公司擬通過投資組合來降低風(fēng)險(xiǎn)，則在下列風(fēng)險(xiǎn)中，不能通過此舉消除的風(fēng)險(xiǎn)是（）。

A: 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

B: 國家經(jīng)濟(jì)政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)

C: 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D: 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

答案解析

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：一類是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起，這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動(dòng)、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、政治因素等。它們在市場上永遠(yuǎn)存在，不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)。另一類是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指包括公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的特有風(fēng)險(xiǎn)。它們可由不同的資產(chǎn)組合予以降低或消除，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題選項(xiàng)AB當(dāng)選。

答案選 AB