假定某一股票的現價為32美元，如果某投資者認為這以后的3個月中股票價格不可能發生重大變化，現在3個月看漲期權的市場價格如下：
投資者利用以上信息進行金融期權套利。根據以上資料，回答下列問題：
如果三個月后，股票價格為27美元，投資者收益為（）美元。
A: -1
B: 2
C: 1
D: 0
本題考查垂直價差套利。蝶式套利的構建：買兩端賣中間，或者是買中間賣兩端。題干表述投資者認為3個月中股票價格不可能發生重大變化，即預期市場價格趨于穩定，因此構建的是多頭蝶式套利，操作方法上是買兩端賣中間，即通過購買一個執行價格為26美元的看漲期權，購買一個執行價格為34美元的看漲期權，同時出售兩個執行價格為30美元的看漲期權。構造這個期權組合的成本為12+6-(8×2)=2（美元）。當價格為27美元的時候，只有26美元的買入看漲期權執行，30美元的賣出看漲期權因為對方（買方）沒盈利不會行權，而34美元的買入看漲期權沒盈利也不會行權，因此27-26=1，盈利1美元。總盈虧還需要減去期權費，即1-2=-1（美元）。所以選A。
答案選 A
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