下列屬于分割市場理論觀點的有（）。
A: 不同到期期限的債券根本無法相互替代是該理論的假設條件
B: 不同期限的債券市場是完全獨立和分割開來的市場
C: 到期期限不同的每種債券的利率取決于該債券的流動性
D: 到期期限不同的每種債券的利率取決于該債券的供給與需求
E: 收益率曲線不同的形狀可由不同到期期限的債券的供求因素解釋
本題考查分割市場理論。分割市場理論將不同到期期限的債券市場看作完全獨立和分割開來的市場（選項B正確）。到期期限不同的每種債券的利率取決于該債券的供給與需求（選項C錯誤、選項D正確），其他到期期限的債券的預期回報率對此毫無影響。分割市場理論的假設條件是不同到期期限的債券根本無法相互替代（選項A正確）。因此，持有某一到期期限債券的預期回報率對于其他到期期限債券的需求不產生任何影響。根據分割市場理論，收益率曲線不同的形狀可由不同到期期限的債券的供求因素解釋（選項E正確）。
答案選 ABDE
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