課程背景
公司估值是投融資、交易的前提。估值不是獨立的過程,而是全盤的考慮。一家投資機構將一筆資金注入企業,應該占有的權益首先取決于企業的價值。而一個成長中的企業值多少錢?這是一個非常專業、非常復雜的問題。宏觀環境、行業特性、估值方法、財務分析等等都是影響公司股值的關鍵因素。
你投資的公司真的賺錢嗎?
如何準確評估得到的和流失的資產價值?哪種估值策略運用的準確性最佳?
你如何評估自己苦心經營的企業之價值?如何應對公司估值與做出投資決策中的風險?
投資有其固有的方法,掌握了這些方法,就必定能為你鏟除投資道路上的干擾,幫助你獲得投資回報。因此,在進行公司估值以前,需要掌握如何分析公司報表,如何利用模型進行預測、評估,這樣才能找到真正值得投資的公司。
課程收益
【洞悉環境】充分認識宏觀經濟環境,分析行業所處階段與發展情況
【方法掌握】全面掌握估值方法,在工作中靈活運用,進行高效的估值和定價分析
【模型建立】深度掌握公司估值與定價模型,學會利用三大報表進行財務預測
【因素分析】對于影響估值的關鍵因素進行深入分析,提高估值的效率
課程對象
投資并購部、戰略規劃部經理
投行、基金公司及券商的分析師與研究員
CFO、財務總監、董秘
PE,VC的負責人
課程大綱
一、宏觀經濟及行業狀況的解讀與分析 | 二、估值基礎理論與方法的準備 |
- 目前大的宏觀環境分析,對行業的影響情況 - 行業所處的階段,企業本身在市場中的份額 - 市場飽合度評估與分析 - 競爭對手情況,企業對市場的敏感度
| - 現金流量與資產價值的關系 - 引入風險與收益的描述手段與方法 - 如何利用目標權重確定資本成本——WACC - 破解MM定理 - 關于價值的關鍵概念區分 - 價值與價格 - 市場價值與賬面價值 - 持續經營價值與清算價值 - 非控股權價值與控股權價值 |
三、企業如何選擇合適的評估方法 | 四、分析被評估企業的財務狀況 |
- 絕對估值法的理解與運用 - 導入絕對估值法的基本原理與使用步驟 - 現金流折現估值方法的解析 - 股權自由現金流模型與紅利折現模型的比較 - 解析凈資產價值法與經濟增加值法中適用性與局限性 - 分析與對比相對估值法 - 理清相對估值法的特點與運用環境 - 引入股票價格倍數法 - 引入企業價值倍數法 - 如何選擇可比公司與可比指標 - 選擇估值方法應當考慮的因素
| - 構建財務預測模型——價值評估的前提 - 三大財務報表的關系 - 三大財務報表預測模型的構造 - 財務預測模型檢查和總結 - 公司價值評估模型的構成與計算步驟 - 現金流折現(DCF)——公司價值評估的主流方法 - 自由現金流量(FCF)to 股東和債權人 - 股東的現金流量-(FCFE) - 貼現率與貝塔值的確定 - 基于財務模型的后續分析 - EVA(Economic Value Added)分析 - 財務狀況分析(Financial Status) - 敏感性分析 - 前景分析 |
五、持續盈利能力預測的重要性 | 六、分析評估結論 |
- 企業收入情況預測 - 企業成本狀況分析 - 企業稅收與利潤分析 - 企業凈現金流預測 - 折現率如何確定 | - 收益法和市盈率法分別對企業進行價值進行評估 - 根據評估結果進行全面分析 |
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