在其他條件不變的情況下,關于單利計息、到期一次還本付息的可轉換債券的內含報酬率,下列各項中正確的有( )。
A: 債券期限越長,債券內含報酬率越高
B: 票面利率越高,債券內含報酬率越高
C: 轉換比率越高,債券內含報酬率越高
D: 轉換價格越高,債券內含報酬率越高
由于是單利計息、到期一次還本付息的可轉換債券。如果選擇持有至到期日,債 券的內含報酬率取決于債券發行價格與面值的關系,對于平價債券,期限長短與內含報酬 率無關;如果不是平價發行,期限越長債券投資收益率越偏離票面利率,如果提前轉換,發行價格=轉換比率×股價/(1+IRR)t, 所以:(1+IRR)t =轉換比率×股價/發行價格,由于其他因素不變,t越大,IRR越小,所以A錯誤;債券轉換價格高,則表明轉換比率低,債券內含報酬率越低,D錯誤。
答案選 BC