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會計(jì)知道
下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有（ ）。
A: 在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小
B: 在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加
C: 在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加
D: 一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高
無稅MM理論認(rèn)為，加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)（籌資決策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）無關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A正確；在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本等于無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與以市值計(jì)算的財(cái)務(wù)杠桿（債務(wù)/權(quán)益）成正比例，選項(xiàng)B正確；在考慮企業(yè)所得稅的情況下，由于利息抵稅效應(yīng)的存在，企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨負(fù)債比例的增加而下降，選項(xiàng)C錯誤；考慮所得稅的MM理論中，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本因債務(wù)利息的抵稅效應(yīng)而小于無所得稅時(shí)的水平，選項(xiàng)D錯誤。
答案選 AB
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