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題目

【多選題】

有關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)，下列說(shuō)法中不正確的有（）。

A: 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是當(dāng)前資本市場(chǎng)中權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之差

B: 計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候，應(yīng)該選擇較長(zhǎng)期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)

C: 用算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù)計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差距很小

D: 用算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù)計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差距很小

答案解析

A項(xiàng)錯(cuò)誤：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期里，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異。 B項(xiàng)正確：在計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候，由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端，無(wú)法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較長(zhǎng)的時(shí)間跨度。 C項(xiàng)錯(cuò)誤：選擇算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù)計(jì)算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常有很大的差異。 D項(xiàng)錯(cuò)誤：一般情況下，幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，要比算術(shù)平均法要低一些。

答案選 ACD