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題目
【多選題】

下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有（ ）。

A: 在股價(jià)升高時(shí)，與直接增發(fā)新股相比，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

B: 在股價(jià)降低時(shí)，會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C: 可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D: 可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

答案解析

【考點(diǎn)】可轉(zhuǎn)換債券

【解題思路】掌握可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)

【具體解析】

在股價(jià)上升時(shí)，雖然可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格高于其發(fā)行時(shí)的股票價(jià)格，但如果轉(zhuǎn)換時(shí)股票價(jià)格大幅上漲，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。故選項(xiàng)A正確。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價(jià)沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股。則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。在有回售條款的情況下，公司短期內(nèi)集中償還債務(wù)的壓力會(huì)更明顯。故選項(xiàng)B正確。

與普通股相比，可轉(zhuǎn)換債券使公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。有些公司本來想要發(fā)行股票而不是債務(wù)，但是認(rèn)為當(dāng)前其股票價(jià)格太低，為籌集同樣的資金需要發(fā)行更多的股票。為避免直接發(fā)行新股而遭受損失，才通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券變相發(fā)行普通股。因此在發(fā)行新股時(shí)機(jī)不理想時(shí)，可以先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券然后通過轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)較高價(jià)格的股權(quán)籌資。故選項(xiàng)C正確。

盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

答案選 ABC

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相關(guān)題目
1、（二）2014年年初，某公司短期借款、長期借款、應(yīng)付債券科目均無余額。該公司2014年至2015年發(fā)生有關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)如下： （1）2014年3月31日，從中國銀行借入2年期、年利率6%、到期一次還本付息不計(jì)復(fù)利的長期借款為200萬元，當(dāng)日用于購買一臺不需要安裝的設(shè)備。 （2）2015年6月30日，從工商銀行借入期限為3個(gè)月、年利率為3.6%、到期一次還本付息的短期周轉(zhuǎn)借款100萬元。 （3）2015年7月1日，按面值發(fā)行債券500萬元，3年期、到期一次還本付息、年利率為6%（不計(jì)復(fù)利），票面利率等于實(shí)際利率。發(fā)行債券款項(xiàng)于當(dāng)日全部用于購買建造廠房所需工程物資，廠房已于2015年1月1日動(dòng)工，預(yù)計(jì)兩年后達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。 （4）2015年9月30日，歸還短期借款本息。 要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，分析回答下列問題。（答案中金額單位用萬元表示） 4.根據(jù)資料（3），下列各項(xiàng)中，2015年12月31日，該公司計(jì)提債券利息的會(huì)計(jì)處理正確的有（ ）。 2、下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述中，正確的有（ ）。 3、下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有（    ）。 4、下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述中，正確的有（ ）。 5、下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有（   ）。 6、（二）2014年年初，某公司短期借款、長期借款、應(yīng)付債券科目均無余額。該公司2014年至2015年發(fā)生有關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)如下： （1）2014年3月31日，從中國銀行借入2年期、年利率6%、到期一次還本付息不計(jì)復(fù)利的長期借款為200萬元，當(dāng)日用于購買一臺不需要安裝的設(shè)備。 （2）2015年6月30日，從工商銀行借入期限為3個(gè)月、年利率為3.6%、到期一次還本付息的短期周轉(zhuǎn)借款100萬元。 （3）2015年7月1日，按面值發(fā)行債券500萬元，3年期、到期一次還本付息、年利率為6%（不計(jì)復(fù)利），票面利率等于實(shí)際利率。發(fā)行債券款項(xiàng)于當(dāng)日全部用于購買建造廠房所需工程物資，廠房已于2015年1月1日動(dòng)工，預(yù)計(jì)兩年后達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。 （4）2015年9月30日，歸還短期借款本息。 要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，分析回答下列問題。（答案中金額單位用萬元表示） 5.根據(jù)期初資料（1）至（4）,2015年12月31日，該公司資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目余額正確的是（ ）。 7、下列有關(guān)利用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)表述中，正確的是（  ）。 8、乙公司2015年度歸屬于普通股股東的凈利潤為8000萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為2 000萬股。年初已發(fā)行在外的潛在普通股有：（1）股份期權(quán)3 600萬份，每份股份期權(quán)擁有在授權(quán)日起4年內(nèi)可以6元的行權(quán)價(jià)格購買1股本公司新發(fā)股票的權(quán)利；（2）按面值發(fā)行的3年期可轉(zhuǎn)換公司債券10 000萬元，債券每張面值100元，票面年利率2%，轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元。乙公司當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格為每股12元，年度內(nèi)沒有期權(quán)被行權(quán)，也沒有可轉(zhuǎn)換公司債券被轉(zhuǎn)換或贖回，適用的所得稅稅率為25%。債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成份的分拆。則下列表述中正確的有（　　）。 9、甲公司為上市公司，2×14年1月1日按面值發(fā)行票面年利率3％的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值5 000萬元，期限為5年，利息每年年末支付。經(jīng)測算得到實(shí)際利率為5％，甲公司在對該項(xiàng)可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)，按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了分拆，其中負(fù)債成份的公允價(jià)值為4 566.93萬元，權(quán)益成份公允價(jià)值為433.07萬元。債券利息不符合資本化條件，甲公司適用的所得稅稅率為25％。 該可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股8元，即按債券面值每100元可轉(zhuǎn)換為12.5股面值1元的普通股。甲上市公司2×14年歸屬于普通股股東的凈利潤為2 800萬元，2×14年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為3 000萬股。 要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，回答下列問題（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。下列關(guān)于甲上市公司2×14年每股收益的表述中，正確的有（ ）。 10、乙公司2015年度歸屬于普通股股東的凈利潤為8000萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為2 000萬股。年初已發(fā)行在外的潛在普通股有：（1）股份期權(quán)3 600萬份，每份股份期權(quán)擁有在授權(quán)日起4年內(nèi)可以6元的行權(quán)價(jià)格購買1股本公司新發(fā)股票的權(quán)利；（2）按面值發(fā)行的3年期可轉(zhuǎn)換公司債券10 000萬元，債券每張面值100元，票面年利率2%，轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元。乙公司當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格為每股12元，年度內(nèi)沒有期權(quán)被行權(quán)，也沒有可轉(zhuǎn)換公司債券被轉(zhuǎn)換或贖回，適用的所得稅稅率為25%。債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成份的分拆。則下列表述中正確的有（　　）。
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