進行投資項目資本預算時，需要估計債務資本成本。下列說法中，正確的是（ ）。
A: 如果公司有上市債券，可以使用債券承諾收益作為債務資本成本
B: 如果公司資本結構不變，債務資本成本是現有債務的歷史成本
C: 即使公司通過不斷續約短債長用，債務資本成本也只是長期債務的成本
D: 如果公司發行“垃圾債券”，債務資本成本應是考慮違約可能后的期望收益
對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實的成本，所以選項A的說法不正確。作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本。現有債務的歷史成本對于未來決策是不相關的沉沒成本，所以選項B的說法不正確。值得注意的是，有時候公司無法發行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采用短期債務籌資并將其不斷續約，這種債務實際上是一種長期債務，是不能忽略的，所以選項C的說法不正確。公司發行“垃圾債券”時，債務的承諾收益率可能非常高，此時應該使用期望收益作為債務成本，所以選項D的說法正確。
答案選 D
登錄查看答案
會計網所有內容信息未經授權禁止轉載、摘編、復制及建立鏡像，違者將依法追究法律責任。
滬公網安備 31010902002985號，滬ICP備19018407號-2， CopyRight © 1996-2025 kuaiji.com 會計網， All Rights Reserved.
