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題目

【單選題】

【2021·單選題】甲公司股票當前價格60元，以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)執(zhí)行價格為65元，每份看漲期權(quán)可買入1份股票。預(yù)計未來甲公司股價或者上漲20元，或者下跌10元。下列投資組合中，可復制1份多頭該看漲期權(quán)投資效果的是（）。

A: 購入0.5份甲公司股票，同時借入必要的款項

B: 購入2份甲公司股票，同時借入必要的款項

C: 購入0.5份甲公司股票，同時貸出必要的款項

D: 購入2份甲公司股票，同時貸岀必要的款項

答案解析

復制原理通過構(gòu)建投資組合（購進適量股票并借入必要款項）達到復制1份多頭看漲期權(quán)的效果。未來股價上漲時，股價Su=60+20=80，期權(quán)到期日價值Cu=Su-執(zhí)行價格=80-65=15；未來股價下跌時，股價Sd=60-10=50，期權(quán)到期日價值Cd=0。股票數(shù)量=套期保值比率=(Cu-Cd)/(Su-Sd)=(15-0)/(80-50)=0.5。因此構(gòu)建一個投資組合：購入0.5份甲公司購票，同時借入必要款項，該投資組合的效果和1份多頭看漲期權(quán)投資效果一樣。故選項A正確

答案選 A