【改題意】在其他條件一定的情況下，下列有關債券的發行價格與其資本成本的表述，不正確的有（ ）。
A: 分期付息債券的發行價格高于面值，債券的資本成本提高
B: 分期付息債券的發行價格低于面值，債券的資本成本降低
C: 分期付息債券的發行價格與其資本成本同向變化
D: 分期付息債券的發行費用與其資本成本反向變化
【解析】
A項錯誤：分期付息債券如果溢價發行（發行價格高于面值）即意味著未來現金流出的現值小于現金流入的現值，因此，債券的資本成本降低。
B項錯誤：分期付息債券如果折價發行（發行價格低于面值）即意味著未來現金流出的現值大于現金流入的現值，因此，債券的資本成本提高。
C項錯誤：當債券的資本成本（即折現率）提高時，未來現金流量的現值（即發行價格）越低，故分期付息債券的發行價格與其資本成本（即折現率）反向變化
D項錯誤：發行費用會使債券發行公司的凈籌資額降低，根據未來現金流量計算的資本成本（即折現率）會提高，故分期付息債券的發行費用（即減少現金流入）與其資本成本同向變化。
答案選 ABCD
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